عمليات تصفية العملات الرقمية ترتفع إلى 1.7 مليار دولار وسط تقلبات سوقية متزايدة

أعلنت سويفت عن نظام مدفوعات عالمي جديد لجعل التحويلات عبر الحدود للمستهلكين والشركات الصغيرة سريعة ومتوقعة مثل المدفوعات المحلية.

المبادرة، التي تم الكشف عنها في 29 يناير، ستنطلق على مراحل في عام 2026، مع خطة لمنتج لا يد قابل للتطبيق في النصف الأول من العام. أكثر من 40 بنكا يشارك بالفعل في تطوير الإطار.

للوهلة الأولى، يبدو الإعلان وكأنه ترقية روتينية للبنية التحتية. في الواقع، يشير ذلك إلى تحول استراتيجي — وهو يعكس العديد من المشاكل التي أمضت ريبل سنوات في تسليط الضوء عليها.

ستتغير مدفوعات سويفت الدولية بشكل جذري

يستهدف نظام المدفوعات الجديد من SWIFT المدفوعات العابرة للحدود التي نشأت من المستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة، وهو مجال يعاني تقليديا من بطء التسليم والرسوم غير الواضحة وأسعار صرف غير متوقعة.

بموجب البرنامج، تلتزم البنوك المشاركة بقواعد صارمة. تشمل هذه القواعد الإفصاح المسبق عن الرسوم وأسعار صرف العملات الأجنبية، وضمان تسليم القيمة الكاملة، والرؤية الشاملة لحالة الدفع.

بعبارات بسيطة، يجب أن يعرف العملاء كم يدفعون، وكم سيحصل المستلم، ومتى ستصل الدفعة، قبل إرسال المال.

هل تدرك سويفت تهديد البلوك تشين؟

أصبحت المدفوعات عبر الحدود نقطة ضعف للبنوك.

تتسدد المدفوعات المحلية في العديد من الدول الآن خلال ثوان. التحويلات الدولية لا تزال تستغرق أياما، وتمر عبر عدة وسطاء، وغالبا ما تفقد قيمتها على طول الطريق.

استغلت شركات التكنولوجيا المالية والشبكات القائمة على البلوكشين هذه الفجوة. لطالما جادل ريبل على وجه الخصوص بأن نموذج البنوك المراسلة الحالي لم يعد يلبي التوقعات الحديثة.

يعكس إعلان سويفت ضغوطا متزايدة لسد هذه الفجوة.

نفس المشاكل التي حددتها ريبل الآن تعترف بها سويفت

لسنوات، صاطر ريبل المدفوعات عبر الحدود على أنها غير معطلة لثلاثة أسباب أساسية.

• نادرا ما يعرف المرسلون التكلفة كاملة مقدما.
• المدفوعات تتحرك ببطء وبشكل غير متوقع.
• يجب على البنوك تمويل حسابات عبر الحدود مسبقا، مما يربط رأس المال.

يتناول النظام الجديد لسويفت بشكل مباشر أول قضيتين: الشفافية والتوقع.

هذا التوافق ليس صدفة. هذا يظهر أن نقاط الألم التي أبرزها ريبل كانت حقيقية — حتى لو اختارت سويفت حلا مختلفا.

على الرغم من التحسينات، لا يغير نموذج سويفت طريقة تسوية الأموال فعليا بين البنوك.

ستظل الأموال تمر عبر سلاسل البنوك المراسلة. ستظل البنوك تعتمد على الحسابات الممولة مسبقا بالعملات الأجنبية. سيظل رأس المال مقفلا لدعم التدفقات عبر الحدود.

يحسن البرنامج شعور الدفع للعملاء. ولا يغير ذلك طريقة إدارة البنوك للسيولة خلف الكواليس.

هذا القيد يحدد أين ينتهي حل سويفت.

تجريبي البنوك من ريبل تستحق المشاهدة

شراكات ريبل المصرفية الأخيرة تتبع نهجا مختلفا.

بدلا من التركيز على معايير الرسائل وتطبيق القوانين، تستهدف ريبل آليات الاستيطان. من خلال السكك الحديدية القائمة على البلوكشين والعملات المستقرة المنظمة، تهدف إلى تقليل الحاجة إلى حسابات ممولة مسبقا.

تقوم البنوك في مناطق مثل السعودية وسويسرا واليابان باختبار هذا النموذج في بيئات خاضعة للرقابة. هذه الرحلات ليست لتعويض SWIFT. هي تتعلق بخفض تكاليف رأس المال في ممرات محددة.

عرض القيمة في ريبل يتركز على الميزانية العمومية، وليس على الواجهة.

مسار ضيق لريبل

خطوة سويفت ترفع التوقعات في جميع أنحاء الصناعة. الشفافية ويقين التنفيذ سيكونان الآن من المتطلبات الأساسية.

هذا يقلل من قدرة ريبل على التمييز فقط من خلال السرعة والرؤية. وفي الوقت نفسه، لا يلغي الطلب على نماذج التسوية البديلة.

في الممرات التي تعتمد على رأس مال أو أسواق ناشئة، تظل كفاءة السيولة دون حل. هنا تستمر طريقة ريبل في جذب البنوك.

بشكل عام، لا تعتمد سويفت تقنية البلوك تشين. إنه لا يدمج XRP. وهي ليست تخليا عن الخدمات المصرفية المراسلة.

بدلا من ذلك، تعترف بنفس المشاكل الهيكلية التي أشار إليها ريبل لسنوات — مع اختيار حلها بطريقة تحافظ على النظام القائم.

انخفض البيتكوين بشكل حاد يوم الأربعاء، حيث انخفض بأكثر من 6٪ خلال 24 ساعة ودخل لفترة وجيزة إلى قاع 83,000 دولار. تكشف الانخفاض بسرعة في أواخر الجلسة، متجاوزا مستويات الدعم داخل اليوم دون استجابة شراء فورية قليلة.

تأتي هذه الخطوة في وقت تتقارب فيه ثلاثة مخاطر كلية في آن واحد: تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، والتوقعات المتزايدة لإغلاق الحكومة الأمريكية، وأزمة شتوية شديدة تضغط على البنية التحتية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.

التوترات بين الولايات المتحدة وإيران تعيد إشعال التموضع العالمي لتجنب المخاطر

عادت المخاطر الجيوسياسية للظهور بعد أن أصدرت واشنطن تحذيرات جديدة تجاه طهران، بينما أشارت إيران إلى استعدادها للرد بقوة على أي تصعيد عسكري.

أثارت التحركات البحرية في الشرق الأوسط والخطاب الجديد المفروض عقوبات مخاوف بشأن سوء التقدير، خاصة مع استمرار التوتر في القنوات الدبلوماسية.

عادة ما تعامل الأسواق المراحل الأولى من التصعيد الجيوسياسي كإشارة لتجنب المخاطر بدلا من سيناريو تحوط.

بالنسبة للبيتكوين، غالبا ما يترجم هذا إلى تقليل المخاطر على المدى القصير، خاصة عندما تكون المراكز المدمجة مرتفعة والسيولة ضعيفة.

مخاوف إغلاق الحكومة تشدد الظروف المالية

وفي الوقت نفسه، يزداد المستثمرون تسعير إغلاق الحكومة الأمريكية مع توقف مفاوضات التمويل قبل موعد نهائي مهم.

بدون اتفاق في اللحظة الأخيرة، قد تواجه عدة وكالات اتحادية اضطرابات تشغيلية، مما يؤدي إلى تأخير المدفوعات وتقليل وضوح التمويل على المدى القريب.

تاريخيا، انخفض سعر البيتكوين بشكل ملحوظ خلال آخر ثلاث إغلاقات، حيث خسر حتى 16٪.

في الواقع، يقلل المتداولون من التعرض أولا ثم يعيدون التقييم لاحقا، خاصة في الأسواق التي تظهر عليها علامات ضعف الطلب.

أزمة الشتاء تضيف صدمة التعدين

تستمر عاصفة شتوية شديدة في تعطيل أجزاء كبيرة من الولايات المتحدة وكندا، مما يسبب انقطاعات في التيار الكهربائي، وتأخيرات في النقل، وضغوط في البنية التحتية.

بينما نادرا ما تعمل الأحداث الجوية كمحفزات رئيسية للبيتكوين، إلا أنها تساهم في تجنب المخاطر الأوسع عندما تتراكم فوق الضغوط الجيوسياسية والمالية.

في هذه الحالة، تعمل العاصفة أكثر كعامل تراكم، تعزز المزاج الدفاعي للسوق بدلا من التأثير المباشر على شبكة البيتكوين أو نشاط التعدين.

حركة الأسعار تشير إلى البيع القسري

يظهر الرسم البياني اليومي للبيتكوين انجرافات هبوطية طويلة تلاه انهيار حاد في نهاية الجلسة. غياب الارتداد القوي يشير إلى أن الحركة كانت مدفوعة أقل من البائعين التقديريين وأكثر بتعديلات قسرية في المواقع، مثل التصفيات ومحفزات وقف الخسارة.

يظهر هذا النوع من سلوك الأسعار عادة عندما تكون السيولة غير كافية لامتصاص ضغط البيع المفاجئ، وهو حالة مرتبطة ارتباطا وثيقا بضعف الطلب الفوري.

تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) تغيرت بهدوء من الرياح الخلفية إلى الرياح المعاكسة

واحدة من أهم التحولات الهيكلية تظهر في تدفقات صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة. منذ بداية العام، صافي بيع صناديق المؤشرات المتداولة حوالي 4,600 بيتكوين، مقارنة بصافي التدفقات الداخلة التي بلغت نحو 40,000 بيتكوين خلال نفس الفترة من العام الماضي.

هذا التغيير مهم لأن صناديق المؤشرات المتداولة كانت المصدر الأكثر ثباتا للطلب الفوري في هذه الدورة.

عندما يضعف هذا العرض، تكافح الارتفاعات للحفاظ على الزخم وتصبح الانخفاضات أكثر عنفا، حيث يتدخل عدد أقل من المشترين لامتصاص العرض.

تقلص الطلب على التجزئة يقوض استقرار السوق

تظهر بيانات تتبع المعاملات على السلسلة بين 0 و10,000 دولار أن الطلب على التجزئة انكمش بشكل حاد خلال الشهر الماضي. وهذا يشير ليس فقط إلى تراكم أبطأ، بل إلى تراجع مشاركة المستثمرين الصغار.

يمكن للأسواق تحمل غياب التجزئة المؤقت، لكن الانكماش المطول يزيل قوة استقرار مهمة.

مع تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الخارجة، يصبح السوق أكثر اعتمادا على المتداولين قصير الأجل والرافعة المالية، وكلاهما يزيد من تقلبات الطلب.

يشير العرض في الخسارة إلى أن السوق لم يعاد ضبطه بالكامل

على الرغم من الانهيار، لا يزال مقياس العرض مقابل الخسارة في بيتكوين منخفضا نسبيا مقارنة بالمعايير التاريخية. هذا يعني أن غالبية الحاملين لا يزالون على مكاسب غير محققة، وهو شرط غالبا ما يسبق المزيد من الهبوط بدلا من أن يحدد القاع.

عندما ينخفض السعر إلى مناطق يتحول فيها المزيد من العرض إلى خسارة، يمكن أن يتسارع ضغط البيع مع تغير المعنويات وضيق تحمل المخاطر.

هل هذه الأحداث تسبب البيع — أم تكشف عن ضعف؟

تشير البيانات إلى الاحتمال الأخير. من المرجح أن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ومخاوف الإغلاق كانت محفزات تسرع من تقليل المخاطر. ومع ذلك، تشير تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وانهيار الطلب على التجزئة إلى سوق كان بالفعل عرضة للخطر.

بدلا من خلق نقاط ضعف جديدة، يبدو أن الصدمات الكبرى كشفت عن هشاشة هيكلية كانت تتراكم تحت السطح.

ما تعنيه الرسوم البيانية للأسبوع القادم

إذا بقيت ظروف الطلب دون تغيير، فقد يستمر البيتكوين في مواجهة حركة سعرية متقلبة مع ارتدادات ضعيفة. أي ارتفاع في الإغاثة سيحتاج إلى دعم من خلال تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أو استقرار الطلب على التجزئة للحفاظ على الصعود.

على الجانب الهابط، قد يؤدي اختراق حاسم تحت القاع الأخير إلى موجة أخرى من البيع القسري.

في الوقت الحالي، يبدو أن مسار البيتكوين أقل اعتمادا على العناوين وأكثر على ما إذا كان الطلب الأساسي سيعود قبل أن يجبر التقلب على إعادة ضبط أخرى.

أطلقت Hang Seng صندوقًا جديدًا متداولًا في البورصة (ETF) مدعومًا بالذهب المادي في هونغ كونغ، مع إتاحة خيار الوصول المُرمَّز إلى الأصل في مرحلة لاحقة.

وبدأ تداول صندوق Hang Seng Gold ETF يوم الخميس في بورصة هونغ كونغ تحت رمز السهم 3170. ويهدف الصندوق إلى تتبّع سعر LBMA Gold Price AM، وهو معيار صباحي واسع الاستخدام يُحدَّد في لندن. ووفق تفاصيل المنتج، صُمّم الصندوق كصندوق سلبي يحتفظ بسبائك ذهب مادية مطابقة لمعايير “التسليم الجيد” الصادرة عن رابطة سوق سبائك لندن.

ويُخزَّن الذهب المملوك للصندوق في خزائن داخل هونغ كونغ، مع تولّي HSBC دور أمين حفظ الذهب. ويتيح هيكل الصندوق إنشاء واسترداد الوحدات نقدًا، وفي حالات معينة بالذهب، من قبل المتعاملين المشاركين، فيما يتداول المستثمرون الأفراد الوحدات في السوق الثانوية مثل الأسهم العادية.

وتُتداول فئة الصندوق المدرجة بالدولار الهونغ كونغي، مع حجم لوط مجلس إدارة يبلغ 50 وحدة. ويبلغ الرسم السنوي الجاري التقديري 0.40%، فيما يُقدَّر فرق التتبّع السنوي بنحو سالب 0.50%. وأفادت هانغ سنغ بأن الصندوق لا يعتزم توزيع أرباح، ما يعني أن العوائد ستعتمد كليًا على تحركات سعر الذهب.

تخطط منصة Bybit، إحدى أكبر منصات تداول العملات الرقمية عالميًا من حيث حجم التداول، لإطلاق خدمات مصرفية موجهة للأفراد على منصتها ابتداءً من فبراير، بحسب ما أعلنت الشركة يوم الخميس.

وكشفت Bybit عن المنتج الجديد، الذي يحمل اسم “My Bank powered by Bybit”، خلال كلمة رئيسية مباشرة عبر الإنترنت عُقدت يوم الخميس.

وقال الرئيس التنفيذي لـ Bybit، Ben Zhou، إن الخدمة ستوفر للمستخدمين رقم حساب مصرفي دولي شخصي (IBAN)، يتيح لهم إرسال الأموال واستقبالها بين البنوك وبعملات متعددة، مع دعم التحويلات بالدولار الأميركي عند الإطلاق.

ويمثل هذا التحرك أحدث خطوة من Bybit لتوسيع نطاق أعمالها خارج التداول بالعملات الرقمية، وذلك بعد نحو عام من تعرضها لاختراق بقيمة 1.4 مليار دولار.

تعاون مع بنوك لدعم الإطلاق المصرفي

أوضحت Bybit أن المستخدمين سيتمكنون من الوصول إلى حساباتهم المصرفية الشخصية فور إتمام إجراءات “اعرف عميلك” (KYC)، ما يتيح لهم إيداع العملات الورقية، ودفع الفواتير، واستلام الرواتب، وتداول العملات الرقمية، وكل ذلك بأسمائهم الشخصية.

وأضافت الشركة أنها تتعاون مع عدة شركاء مصرفيين، من بينهم بنك قطر الوطني (QNB) وشركة DMZ Finance، التي عقدت معها شراكة في سبتمبر 2025 ضمن مبادرات تتعلق بترميز الأصول.

وافقت الجمعية الوطنية الكورية على تعديل شامل لنظام ترخيص العملات الرقمية في البلاد، مشددًا متطلبات الدخول لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) وموسعًا نطاق التدقيق ليشمل المساهمين المسيطرين.

وأقرّ المشرّعون، يوم الخميس، تعديلًا على قانون الإبلاغ عن معاملات مالية محددة واستخدامها، وهو ركيزة أساسية في إطار مكافحة غسل الأموال (AML) للأصول الرقمية في كوريا الجنوبية. وقد جرى اعتماد مشروع القانون البديل من اللجنة في جلسة عامة، ومن المتوقع أن يدخل حيّز التنفيذ بعد ستة أشهر من إقراره رسميًا.

وتوسّع القواعد الجديدة نطاق الفحص الخلفي للشركات المتقدمة للعمل في سوق العملات الرقمية الكوري، بحيث لا يقتصر التدقيق على التنفيذيين، بل يشمل أيضًا كبار المساهمين. كما تم توسيع قائمة المؤشرات السلبية لتتجاوز الجرائم المالية، لتشمل جرائم مثل الاتجار بالمخدرات، والتهرب الضريبي، ومخالفات التجارة العادلة، والجرائم الاقتصادية الجسيمة، وانتهاكات قانون حماية مستخدمي العملات الرقمية.

كما يمنح التعديل وحدة الاستخبارات المالية صلاحيات أوسع في اتخاذ قرارات الترخيص، إذ بات بإمكانها تقييم القدرة التشغيلية للشركة بصورة أشمل، بما في ذلك وضعها المالي، وضوابطها الداخلية، وسجلها القانوني، ومصداقيتها العامة.

السماح بتراخيص مشروطة

ستتمكن الجهات الرقابية أيضًا من منح تراخيص مشروطة، بما يتيح لوحدة الاستخبارات المالية فرض متطلبات محددة لمعالجة مخاطر غسل الأموال وحماية المستخدمين.

ويغلق التعديل كذلك ثغرة طال انتقادها تتعلق بموظفي القطاع المالي السابقين، إذ ستُلزم وحدة الاستخبارات المالية بإخطار المدير التنفيذي لأي شركة في حال فرض عقوبات على موظف سابق بسبب انتهاك قواعد مكافحة غسل الأموال، مع إلزام الشركات بإبلاغ الشخص المعني والاحتفاظ بالسجلات ذات الصلة.

وافقت شركة Metaplanet المدرجة في بورصة طوكيو، والمتخصصة في الاستثمار في بيتكوين، على تنفيذ عملية جمع رأس مال من خارج اليابان بقيمة تصل إلى 137 مليون دولار، من خلال مزيج من إصدار أسهم عادية جديدة وحقوق اكتساب أسهم، وذلك في إطار خططها لتوسيع حيازاتها من بيتكوين وخفض مديونيتها.

وفي إفصاح قُدّم يوم الخميس، أوضحت Metaplanet أنها تعتزم إصدار 24.5 مليون سهم عادي بسعر 499 ينًا يابانيًا للسهم، ما يتيح لها جمع نحو 12.24 مليار ين (نحو 78 مليون دولار) كتمويل فوري. كما وافقت الشركة على إصدار 159,440 حقًا لاكتساب الأسهم، تمثل ما يصل إلى 15.9 مليون سهم إضافي، قد توفر نحو 56 مليون دولار في حال ممارستها.

وتمنح هذه الحقوق المستثمرين خيار شراء الأسهم لاحقًا بسعر ثابت أعلى من سعر السوق الحالي، على أن يكون ذلك خلال فترة لا تتجاوز عامًا واحدًا. وبحسب الإفصاح، سيتم بيع كل من الأسهم والحقوق بشكل خاص لمستثمرين من خارج اليابان، وذلك رهناً باستيفاء شروط الإغلاق المعتادة.

وقال مدير استراتيجية بيتكوين في Metaplanet، ديلان ليكلير، إن هيكل الصفقة صُمم لجمع رأس المال مع التحكم في أثر التخفيف على المساهمين. وأضاف في منشور على منصة X أن “هيكل التمويل يمكّن Metaplanet من الاستفادة من تقلبات سهمها العادي لبيع الأسهم بعلاوة على سعر السوق، مع تأمين رأس المال في الوقت الحالي”.