يجد بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك توقعات تضخم أكثر ليونة في أكتوبر

أدى النمو الهائل المفاجئ في تداول خيارات الأسهم في الهند هذا العام إلى إثارة حماسة تجار التجزئة في البلاد وقلق المنظمين بشأن المخاطر التي قد تولدها مثل هذه الحماسة المضاربة.

وجاء الطفرة في تداول المشتقات في الأسواق المحافظة تاريخيا في البلاد، حيث لا تزال بعض المنتجات مثل العقود الآجلة للأسهم باهظة الثمن، بعد أن غيرت أسواق الأوراق المالية بعض عقود الخيارات لتسهيل رهانات أسرع وأرخص، ومع انتشار منصات تداول التجزئة عبر الإنترنت.

وتظهر البيانات الواردة من البورصات، وهي الرابح الأكبر من هذه الزيادة في الطلب، أن متوسط القيمة اليومية للأصول التي تقوم عليها خيارات الأسهم هذه زادت بأكثر من الضعف بين مارس وأكتوبر إلى 4.2 تريليون دولار. إن نسبة القيمة الاسمية للمشتقات المالية إلى التداول النقدي هي الأعلى في العالم.

ولم يتدخل مجلس الأوراق المالية والبورصة الهندي (SEBI) المنظم لسوق الأوراق المالية في الهند حتى الآن للحد من التداول ولكنه أصدر تحذيرات وقال إنه يدرك المخاطر.

ويشعر محللو السوق بالقلق.

وقال ميهير فورا، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق الاستثمار الاستئماني، إن الزيادة في نشاط الخيارات هي أكثر مضاربة من أغراض التحوط. وقال "هذا يمكن أن يؤدي إلى تضخيم أي انخفاضات حادة في السوق ويكون بمثابة خطر محتمل".

ولم تستجب شركة SEBI وأكبر البورصات الهندية، البورصة الوطنية الهندية المحدودة (NSE) وBSE المحدودة، لرسائل البريد الإلكتروني من رويترز.

لكن أشيش شوهان، رئيس بورصة الأوراق المالية الوطنية، قال في رسالة إلى المستثمرين: "ينبغي تجنب التجارة في المشتقات من قبل المستثمرين الأفراد بسبب المخاطر العالية التي تنطوي عليها. كن لاعبا على المدى الطويل".

يشير المحللون إلى أمثلة تاريخية لمستثمري التجزئة المبتدئين الذين تضرروا من تداول المشتقات المالية، لا سيما في كوريا الجنوبية في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين عندما اضطر المنظمون إلى فرض حواجز أمام مشاركة التجزئة.

علاوة على ذلك، تفتقر أسواق المشتقات المالية الناشئة في الهند إلى حواجز الحماية. ولم يفرض المنظمون حتى الآن أي حد أدنى لصافي القيمة أو مؤهلات المستثمرين لخيارات الأسهم التجارية، وترتفع أسواق الأسهم دائما تقريبا كل عام - وكلاهما وصفات لزيادة المخاطرة والرضا عن النفس.

أصبحت العشرات من منصات التداول الرقمية، مثل Zerodha وGroww وAngelOne، من أفضل شركات الوساطة المالية في العامين الماضيين، حيث أدى ازدهار التكنولوجيا المالية وبيئة البقاء في المنزل بسبب الوباء إلى دفع صغار المستثمرين الباحثين عن عائد سريع نحو التداول الآلي. وغيرها من المنصات منخفضة التكلفة.

ويقدر صندوق Axis Mutual Fund أن هناك 4 ملايين متداول نشط للمشتقات المالية في البلاد. معظم المتداولين هم من اللاعبين الصغار، وفقًا لبيانات SEBI.

وقال أكسيس في تقرير إن هناك رافعة مالية تصل إلى 500 مرة على بعض الخيارات، مما يعني أن الرهان بقيمة 2000 روبية هندية (24.01 دولار) يمنح حامل الخيار مليون روبية تستحق التعرض لها، وغالباً ما كان مستثمرو التجزئة يحتفظون بهذه الرهانات لمدة 30 دقيقة فقط في المتوسط. .

جنون البيع بالتجزئة

وبلغ إجمالي عدد عقود المشتقات المتداولة في البورصة الوطنية - والتي تمثل الجزء الأكبر من أحجام تداول الخيارات - 39.85 مليارًا بين أبريل وسبتمبر، أي ما يقرب من 41.76 مليارًا تم تداولها في السنة المالية المنتهية في مارس 2023.

ما يصل إلى 99٪ منها عبارة عن عقود خيارات، والتي تسمح لحامليها بالمراهنة على ارتفاع أو انخفاض السهم أو المؤشر من خلال دفع جزء صغير من قيمة الأسهم.

وقال أجاي تياجي، رئيس SEBI السابق، إن الزيادة "الصارخة" في حجم تداول الخيارات اليومية تثير قضايا حماية المستثمرين. "هناك زبد في السوق والمستثمرون الأفراد يتطلعون إلى جني الأموال بسهولة مع فهم محدود."

أصبح مبنى كايلاش بلازا في الضواحي الشرقية لمومباي، إحدى النقاط المحورية للازدهار، حيث تكدس المئات من المتعاملين في سوق الأوراق المالية، والوسطاء، ومستشاري الاستثمار في مكاتب منتشرة على خمسة طوابق.

يجلس بهافيش شاه في حجرة صغيرة خلف باب شفاف في الساحة. هناك إشعار على باب منزله يَعِد بأنه مقابل 500 روبية هندية (6.00 دولارات) شهريًا، يمكن للمرء أن يحصل على ما يصل إلى 150 ألف روبية هندية.

يقول شاه إن أصغر عميل له يبلغ من العمر 21 عامًا ويستثمر مبالغ صغيرة من المال يكسبها من وظائف غريبة. وقال: "هؤلاء الشباب يلعبون الكثير من المباريات، ويعتقدون أن هذه لعبة أيضًا".

سيبي يحذر ويراقب

وقال مصدران مطلعان على تفكير الهيئة التنظيمية إن SEBI سوف يفرض قريبًا على جميع شركات الوساطة الكبرى إصدار تحذيرات محددة بشأن مخاطر السوق. وقالوا إن SEBI يحث أيضًا أسواق الأوراق المالية على مراجعة الحوافز المقدمة للمتداولين بكميات كبيرة.

وقال مصدر ثالث مطلع على المناقشات إن هناك أيضًا مناقشات أولية بشأن زيادة الضرائب التي قد تقلل نشاط المضاربة.

ومع ذلك، يتم اتخاذ القرارات المتعلقة بالضرائب من قبل الحكومة ويمكن للجهة التنظيمية في أفضل الأحوال أن توصي بمثل هذا التغيير.

وطلبت المصادر عدم الكشف عن هويتها لأنها غير مخولة بالحديث لوسائل الإعلام.

تقول Zerodha، إحدى أكبر منصات التداول المخفضة في الهند، إن أكثر من 65% من مستخدميها هم مستثمرون لأول مرة وأكثر من 60% من الحسابات الجديدة تأتي من مدن صغيرة. متوسط عمر المستخدمين الذين انضموا في العام الماضي هو 29.

وقال زيرودا ردا على استفسارات رويترز إن المنصة شهدت ارتفاعا طفيفا في نشاط تداول العقود الآجلة والخيارات.

إن الأشخاص الذين يتسكعون في الأسواق المالية في المدن الصغيرة المزدحمة في الهند عادة ما يكونون أقل ذكاءً مقارنة بالمراكز التجارية مثل مومباي أو أحمد آباد.

وعلى الرغم من المخاطر، لا يزال العديد من المستثمرين الشباب متحمسين.

قال سيدهارث جوشي، البالغ من العمر 36 عامًا من سورات في غرب الهند، إنه خسر خيارات تداول بقيمة 200 ألف روبية على أسهم شركة Adani Enterprises في يناير. وقال لرويترز عبر الهاتف إنه لن يستسلم.

وقال: "في تداول الخيارات، أعلم أن خسارتي قد تم تحديدها ولكن هناك فرصة لتحقيق أقصى قدر من الربح".

(1 دولار = 83.2575 روبية هندية)

(تقرير بواسطة إيرا دوجال وجايشري ب. أوبادهياي، تحرير فيديا رانجاناثان وراجو جوبالاكريشنان)

مصدر المقال: زاوية

لم يستمتع السوق بالاجتماع الأخير لبنك اليابان

إصدارات البيانات الرئيسية هذا الأسبوع

يستمر اليورو-ين في الارتفاع بشجاعة

المصدر:XM

ستشهد بيتكوين (BTC) "على الأرجح" انخفاضًا خطيرًا في الأسعار قبل حلول الموعد الرئيسي للمستثمرين المؤسسيين، كما يقول خبير الذهب بيتر شيف.

في نشاط X الأخير، أطلق المتشككون منذ فترة طويلة في Bitcoin ناقوس الخطر بشأن المكاسب الأخيرة في أسعار BTC.

يراهن شيف على "انهيار" سعر بيتكوين قبل إطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية

تعد عملة البيتكوين موضوعًا مفضلاً للنقد بالنسبة لبيتر شيف، كبير الاقتصاديين والاستراتيجي العالمي في شركة إدارة الأصول يوروباك.

على مر السنين، أصر مرارًا وتكرارًا على أن قيمة البيتكوين، على عكس الذهب، من المقرر أن تعود إلى الصفر، وأن لا أحد يرغب في الاحتفاظ بها إلا من أجل بيعها بسعر أعلى لاحقًا.

الآن، مع ارتفاع سعر BTC/USD إلى أعلى مستوياته خلال 18 شهرًا، حول انتباهه إلى ما يقول آخرون إنها ستكون لحظة فاصلة للعملات المشفرة - إطلاق أول صندوق للتداول في البورصة (ETF) بسعر البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة.

يُعتقد أن الموافقة ستكون مستحقة في أوائل عام 2024، في حين يُعتقد أن الشائعات التي تفيد بأن الضوء الأخضر قد يأتي في نوفمبر قد غذت ارتفاع الأسبوع الماضي إلى ما يزيد عن 37000 دولار.

في حين يعتقد البعض أن الإعلان سيكون بمثابة حدث "بيع الأخبار"، حيث يقلل المستثمرون من تعرضهم بمجرد وصول اليقين بشأن صناديق الاستثمار المتداولة، بالنسبة لشيف، فإن انخفاض أسعار بيتكوين قد لا ينتظر حتى ذلك.

وفي استطلاع X الذي أجري يوم 9 نوفمبر، عرض سيناريوهين لـ "انهيار" بيتكوين - قبل وبعد إطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية. وبدلاً من ذلك، يمكن للمشاركين اختيار "اشتر واعرض حتى القمر"، والذي أصبح في نهاية المطاف الخيار الأكثر شعبية بنسبة 68% من ما يقرب من 25000 صوت.

على الرغم من ذلك، ظل شيف ثابتًا على موقفه.

أجاب: "بناءً على النتائج، أعتقد أن عملة البيتكوين تتعطل قبل إطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية".

"لهذا السبب فإن الأشخاص الذين اشتروا الشائعات لن يربحوا فعليًا إذا انتظروا بيع الحقيقة."

AllianceBernstein: Bitcoin ETF "يتم تسعيره ببطء"

حسبما أفاد كوينتيليغراف، فإن المزاج السائد بين المجال المؤسسي يتحسن حيث يبدو أن نقاش مؤسسة التدريب الأوروبية سينتهي بشكل متزايد لصالح بيتكوين.

من بين أحدث التوقعات المتفائلة لأسعار البيتكوين هي توقعات AllianceBernstein، التي توقعت الأسبوع الماضي ذروة قدرها 150 ألف دولار في الدورة القادمة.

وكتب المحللون في مذكرة نقلتها MarketWatch و"نعتقد أن التدفقات المبكرة يمكن أن تكون أبطأ وأن التراكم يمكن أن يكون أكثر تدريجيًا، وبعد النصف هو الوقت الذي يمكن أن يتزايد فيه زخم تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، مما يؤدي إلى ذروة الدورة في عام 2025 وليس 2024". آحرون.

"إن اختراق BTC الحالي هو مجرد أخبار موافقة ETF التي يتم تسعيرها ببطء ومن ثم يراقب السوق التدفقات الخارجية الأولية ومن المحتمل أن يصاب بخيبة أمل على المدى القصير."

أظهر الرسم البياني المصاحب سلوك سعر BTC في الماضي والمستقبل والذي تم تحديده بواسطة دورات النصف.

مراحل دورة BTC/USD (لقطة شاشة). المصدر: AllianceBernstein/MarketWatch

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.

مصدر المقال: كوينتيليغراف

الأسواق

ارتفعت عائدات السندات الأساسية في الفترة التي سبقت عطلة نهاية الأسبوع. ومن خلال القيام بذلك، فقد حققوا مكاسب أسبوعية صافية. كانت الحركة الصعودية يوم الجمعة مستوحاة من أعضاء البنك المركزي، وليس أقلهم باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي ولاجارد من البنك المركزي الأوروبي، الذين يميلون ضد محور السوق الحذر. ارتفاع آخر غير متوقع في توقعات التضخم الاستهلاكي أثر بشكل إضافي على الواجهة الأمامية للمنحنى الأمريكي. ارتفع المؤشر لسنة واحدة من 4.2% إلى 4.4%، في حين أن المؤشر طويل المدى (5-10 سنوات عند 3.2%) على مدار الـ 26 عامًا الماضية لم يكن أعلى أبدًا ولكن لمدة شهرين في عام 2008 (3.4%). أضافت العائدات في البلاد ما بين 4.2 إلى 5.1 نقطة أساس في المقدمة وارتفعت إلى 2.7 نقطة أساس في فترات الاستحقاق الأطول. تحرك العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى الشمال من مستوى الدعم البالغ 4.5%. ارتفعت العائدات في ألمانيا ما بين 4.6-7.8 نقطة أساس مع بعض الأداء الضعيف. وسّعت وول ستريت مكاسبها الافتتاحية إلى 1.15-2.05% مع حدوث اختراقات صعودية في جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة. وقد دعمت الرغبة في المخاطرة منتجات مثل النفط (ارتد خام برنت من مستوى الدعم البالغ 80 دولارًا للبرميل) بالإضافة إلى اليورو. ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD من 1.067 نحو مستوى 1.07 ولكن أقل منه. تسببت تفاصيل الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة في المملكة المتحدة في قيام زوج يورو/استرليني EUR/GBP باختبار أعلى مستوياته في أكتوبر، لكن الجنيه الاسترليني حال دون حدوث انخفاض. أغلق الزوج فوق انتعاش زوج يورو/استرليني EUR/GBP بنسبة 50% من انخفاض عام 2023 بالقرب من 0.8735. وصل زوج يورو/ين EUR/JPY إلى أعلى مستوى جديد له خلال 15 عامًا بالقرب من 162. وكان زوج دولار/ين USD/JPY لا يزال على بعد بوصة واحدة من أعلى مستوى سابق له منذ بداية العام (151.72) ولكنه استمر في الارتفاع هذا الصباح. عند 151.79، يقترب من أعلى مستوى خلال اليوم لعام 2022 عند 151.95. وإذا تم تحطيمه، فإنه سيشكل مقبرة فنية للين الياباني مع ظهور الدعم التالي عند حوالي 160 فقط. تدفق الأخبار الآسيوية ضعيف ولكن تخفيض وكالة موديز للتوقعات المستقبلية للولايات المتحدة من مستقر إلى سلبي (مع عدم تغيير التصنيف AAA) يجذب بعض الاهتمام. وقالت وكالة موديز إن المخاطر التي تهدد القوة المالية قد زادت وربما لم يعد من الممكن تعويضها من خلال القوة الائتمانية للدول. ومن المتوقع أن يظل العجز المالي كبيرا للغاية في حين أن استمرار الاستقطاب السياسي في الكونجرس يزيد من خطر عدم قدرة الحكومات على التوصل إلى توافق في الآراء بشأن خطط لإبطاء الانخفاض في القدرة على تحمل الديون. وفي غياب تدابير مهمة، تتوقع وكالة موديز أن تدير الحكومة الأمريكية عجزًا ماليًا واسعًا يبلغ حوالي 6٪ من الناتج المحلي الإجمالي على المدى القريب وحوالي 8٪ بحلول عام 2033، بسبب ارتفاع مدفوعات أسعار الفائدة والإنفاق المرتبط بالشيخوخة. وبلغ متوسط العجز نحو 3.5% خلال الفترة 2015-2019. وسوف ترفع عبء الدين إلى حوالي 120% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2033 من 96% في عام 2022.

يبدأ الأسبوع الجديد بهدوء شديد، مما يمهد الطريق لبعض التداولات المستوحاة من الناحية الفنية دون اتجاه واضح. تستحق بعض خطابات البنوك المركزية المتابعة، ولكنها تتلاشى إلى لا شيء مقارنة بالانهيار الجليدي المنتظر طوال الأسبوع. تتضمن البيانات الاقتصادية مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي غدًا ومبيعات التجزئة يوم الأربعاء. تواصل المملكة المتحدة تحديثها الاقتصادي الأسبوع الماضي مع تقرير سوق العمل غدًا وأرقام التضخم يوم الأربعاء ومبيعات التجزئة في نهاية الأسبوع. نحن نتمسك بتوقعاتنا بحدوث اختراق صعودي لزوج اليورو/الجنيه الاسترليني.

مشاهدات الأخبار

وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر الذي ذكرته بلومبرج، من المقرر أن يقوم وزير الخزانة البريطاني بتمديد الإعفاءات الضريبية الرئيسية للشركات البريطانية في خطته المالية القادمة حيث يهدف إلى دعم الاستثمار وإنعاش النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة. وبشكل محدد، يقال إن هانت يفكر في إطالة أمد "سياسة النفقات الكاملة" التي تمنح الشركات البريطانية إعفاء ضريبي بنسبة 100٪ للإنفاق الرأسمالي بعد انتهاء الصلاحية الحالية للإجراء في السنة المالية 2025/26. ووفقا لأشخاص مطلعين على هذا الإجراء، فإن هذا الإجراء سيكلف الخزانة حوالي 10 مليارات جنيه إسترليني لكل عام يتم تمديده.

أكدت وكالة التصنيف فيتش يوم الجمعة تصنيف إيطاليا عند BBB مع نظرة مستقبلية مستقرة. وتتوقع فيتش في تقييمها أن تستقر نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي في البلاد خلال أفقها المتوقع بالقرب من مستويات عام 2022. وتتوقع أيضًا أن يتلقى نمو البلاد دعمًا معتدلًا من انتعاش تنفيذ المشاريع الممولة من الاتحاد الأوروبي. . ويُنظر إلى الاستقرار الواسع النطاق والمستمر في الائتلاف الحكومي على أنه يحد من المخاطر السياسية الأكثر وضوحًا. ومع ذلك، فإن الخسارة الكبيرة في الأهداف المالية أدت إلى إضعاف مسار العجز. وترى وكالة التصنيف أيضًا المخاطر المرتبطة بارتفاع العائدات على إصدارات الديون الجديدة وعدم الامتثال للقواعد المالية للاتحاد الأوروبي. وفي وقت لاحق من هذا الأسبوع، من المتوقع أن تقوم وكالة التصنيف موديز بتحديث تقييمها للتصنيف الائتماني الإيطالي. حصلت وكالة موديز على تصنيف Baa3 للبلاد مع نظرة مستقبلية سلبية.

مصدر المقال: أكشنفوريكس

إن ما يريد الجميع - معظم المستثمرين، وكل أسرة، وكل سياسي - أن يراه ويشعر به الآن هو نهاية دورة تشديد السياسة النقدية العالمية، وبداية النهاية تبدأ في الغالب مع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وحتى بداية هذا الشهر، شهدنا تسعيرًا يعكس اعتقاد السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة لأن العالم يستعد الآن لفترة ممتدة من التضخم المرتفع. والارتفاع السريع في عائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل بسبب هذا الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة ساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة، على الأقل في الاجتماعات الأخيرة. ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق مستوى 5% في النصف الثاني من شهر أكتوبر، وظلت راكدة بالقرب من هذه الذروة لمدة أسبوع.

بعد ذلك، أدت مجموعة بيانات الوظائف الضعيفة بما فيه الكفاية من الولايات المتحدة في بداية الشهر، جنبًا إلى جنب مع خطط اقتراض الخزانة القياسية ولكن أقل من المتوقع، إلى تباطؤ عمليات البيع الحادة في سندات الخزانة الأمريكية وعكس معنويات السوق. وبدأ المستثمرون، منذ بداية هذا الشهر، في التدفق مرة أخرى على الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل. انخفض العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما دون مستوى 4.50%، هذه المرة. نحن نتحدث عن انخفاض بأكثر من 50 نقطة أساس للسندات لأجل 10 سنوات خلال أسبوعين تقريبًا.

وأخيرا، في الأسبوع الماضي، أدى مزادان سيئان للسندات لأجل 10 أعوام و30 عاما في الولايات المتحدة، وتحذير رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يختار المزيد من رفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر، إلى عودة مستثمري السندات إلى الأرض. وانتعش العائد على السندات لأجل 10 سنوات من الانخفاض. وهذا هو ما نحن فيه الآن ــ فترة من عمليات البيع المكثفة لسندات الخزانة، تليها تدفقات كبيرة إلى الداخل، وعدم اليقين.

إن عدم اليقين بشأن الموعد الذي سيقوم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة يقتل الجميع، ولكن حتى بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه لا يعرف متى سينتهي/ينبغي أن ينتهي التشديد. وسيعتمد ذلك على البيانات الاقتصادية المهمة، مثل التضخم والوظائف وأرقام النمو. تعطي بيانات الوظائف الأمريكية إشارات على أن سوق العمل الأمريكي قد بدأ في التباطؤ. إن أرقام النمو في الولايات المتحدة خارجة عن الرسم البياني، لكن الإنفاق لا يقف بالضرورة على أرض صلبة، حيث أن قروض بطاقات الائتمان الأمريكية تنتقل من الذروة إلى الذروة وترتفع معدلات التأخر في سداد بطاقات الائتمان. إن معدل التأخر في السداد أعلى من مستويات ما قبل الوباء، وبالقرب من مستويات ما بعد الأزمة المالية العالمية ــ وهذا يعني أن الأميركيين ينفقون على الديون التي لم يعد بإمكانهم سدادها. وديون حكومة الولايات المتحدة ــ كما تعلمون ــ تنمو بشكل هائل، ويدفع الأميركيون فوائد أعلى كثيراً على ديونهم لأن أسعار الفائدة ارتفعت من ما يقرب من الصفر إلى ما يزيد على 5% في أقل من عامين.

ولكن عدم اليقين بشأن ديون الولايات المتحدة لا يعني أن سندات خزانة الولايات المتحدة سوف تسقط عن النعمة، لأنه لا يوجد شيء يمكن مقارنته بسندات خزانة الولايات المتحدة التي قد تحل محل سندات خزانة الولايات المتحدة في محفظة المخصصات المنخفضة المخاطر.

ومع ذلك، فإن التقلبات في هذا الفضاء أمر لا مفر منه. سنعود هذا الأسبوع إلى الملحمة السياسية الأمريكية، حيث من المقرر أن يكون الموعد النهائي للتمويل قصير الأجل للحكومة هو 17 نوفمبر ولم يتم إحراز تقدم كبير لإبرام صفقة جديدة. وتذكروا أنه في المرة الأخيرة التي اتفق فيها السياسيون الأمريكيون على حزمة إغاثة قصيرة الأجل، اضطر جو بايدن إلى ترك تمويل أوكرانيا خارجها. ومنذ ذلك الحين اندلعت حرب جديدة في غزة، ومن المتوقع الآن أن تقدم الولايات المتحدة مساهمة مالية إلى هناك أيضًا.

يمكننا أن نرى عوائد الولايات المتحدة طويلة الأجل تتعافى من انخفاض الأسابيع الماضية. واعتماداً على قرار التمويل الجديد – أو عدم وجوده – يمكننا أن نرى عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى من 4.80%.

ولحسن الحظ، فإن تباطؤ التدفقات إلى سندات الخزانة الأمريكية سيكون بمثابة ارتياح لبنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يحتاج إلى أن تظل العائدات مرتفعة بما يكفي لتقييد الظروف المالية دون الحاجة إلى مزيد من الإجراءات. لكن الخدع السياسية الأميركية لا تشكل سوى جزء واحد من المعادلة. والجزء الآخر هو... البيانات الاقتصادية.

ستؤثر بيانات التضخم البالغة الأهمية المقرر صدورها يوم الثلاثاء على ديناميكيات التدفق الداخلي/الخارجي في سندات الخزانة الأمريكية قبل أن تتزايد المخاوف حتى الموعد النهائي للتمويل يوم الجمعة. من شأن قراءة التضخم الضعيفة بما فيه الكفاية أن تبقي متداولي السندات في شهية لمزيد من المشتريات وتخفي جزءًا من المخاوف السياسية، في حين أن خيبة الأمل قد تبقي المشترين على الهامش وتضخم عمليات البيع المحتملة بقيادة سياسية. والخبر السار هو أنه من المتوقع أن يتراجع معدل التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة إلى 3.3% في أكتوبر، من 3.7% المسجلة في الشهر السابق. ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي ثابتًا حول مستوى 4.1%. الخبر السيئ هو أن التوقعات ضعيفة وقد يكون من الصعب التغلب عليها.

يواجه الدولار الأمريكي مقاومة عند المتوسط المتحرك 50-DMA، وتستمر الأسهم الأمريكية في التشجيع على التراجع الأخير في عوائد السندات الأمريكية. أغلق مؤشر SP500 الأسبوع الماضي بارتفاع جميل، مما أدى إلى ارتفاع المؤشر فوق متوسطه المتحرك 100-DMA للإغلاق الأسبوعي. تظل التكنولوجيا الكبيرة هي المحرك لمكاسب SP500 حيث وصلت Microsoft إلى مستوى مرتفع جديد يوم الجمعة وظلت Nvidia تقدم عرضًا ببضع نقاط أقل من ATH بسبب الأخبار التي تفيد بأن شركة AI الصينية الناشئة اشترت ما يكفي من رقائق Nvidia قبل بدء قيود الصادرات الأمريكية. هذا الأسبوع، الولايات المتحدة سيعلن كبار تجار التجزئة عن نتائجهم للربع الثالث وسيعطون لمحة عن اتجاهات المستهلكين وصحتهم وتوقعاتهم في الولايات المتحدة. من الممكن أن تكون الأرباح مختلطة ولكن من المرجح أن تكون التوقعات العامة كئيبة.

مصدر المقال: أكشنفوريكس

انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين، لتمحو المكاسب التي حققتها يوم الجمعة مع تجدد المخاوف بشأن تراجع الطلب في الولايات المتحدة والصين، إلى جانب الإشارات المتضاربة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى تأثر معنويات السوق، وفقًا لرويترز.

وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت لشهر يناير 61 سنتا، أو 0.75 في المائة، إلى 80.82 دولارا للبرميل بحلول الساعة 11 صباحا بتوقيت السعودية، في حين بلغت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي لشهر ديسمبر 76.56 دولارا، بانخفاض 61 سنتا، أو 0.79 في المائة.

ارتفعت الأسعار نحو اثنين بالمئة يوم الجمعة مع إعراب العراق عن تأييده لتخفيضات إنتاج النفط التي تنفذها منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها، فيما يعرف بمجموعة أوبك+، لكنها خسرت نحو أربعة بالمئة على مدى الأسبوع، متكبدة ثالث خسائر أسبوعية للمرة الأولى منذ مايو أيار. .

وقال هيرويوكي كيكوكاوا، رئيس شركة NS Trading، وهي وحدة تابعة لنيسان للأوراق المالية: "يركز المستثمرون بشكل أكبر على الطلب البطيء في الولايات المتحدة والصين، في حين انحسرت إلى حد ما المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات المحتمل بسبب الصراع بين إسرائيل وحماس".

وقالت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأسبوع الماضي إن إنتاج النفط الخام في البلاد هذا العام سيرتفع بنسبة أقل قليلا مما كان متوقعا في السابق بينما سينخفض الطلب.

وأضافت أن نصيب الفرد من استهلاك البنزين في الولايات المتحدة قد ينخفض في العام المقبل إلى أدنى مستوى له منذ عقدين.

وكانت الأسواق حذرة من تشديد محتمل للسياسة الأمريكية بعد أن قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إنه قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا توقف التقدم في كبح التضخم.

وقال توني سيكامور، محلل السوق لدى IG، إنه مع تيسير الأوضاع المالية بعد قفزة أسواق الأسهم يوم الجمعة، "هناك فرصة جيدة لحديث بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكثر تشددًا هذا الأسبوع".

وقال إن هذا "ليس احتمالا يرحب به النفط الخام نظرا لأن البيانات الأخيرة في الصين والولايات المتحدة أعادت مخاوف النمو إلى السطح".

وأدت البيانات الاقتصادية الضعيفة الصادرة الأسبوع الماضي من الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، إلى زيادة المخاوف من تعثر الطلب.

انخفضت أسعار المستهلكين في الصين إلى أدنى مستوياتها في حقبة الوباء في أكتوبر، مما ألقى بظلال من الشك على قوة الانتعاش الاقتصادي في البلاد.

بالإضافة إلى ذلك، طلبت شركات التكرير في الصين إمدادات أقل من المملكة العربية السعودية، أكبر مصدر في العالم، لشهر ديسمبر.

ومع ذلك، قال كيكوكاوا إن أسعار النفط ستحظى بالدعم إذا اقترب خام غرب تكساس الوسيط من 75 دولارًا للبرميل.

وقال كيكوكاوا: "إذا تراجعت السوق أكثر، فسنرى على الأرجح شراء دعم وسط توقعات بأن السعودية وروسيا ستقرران مواصلة تخفيضاتهما الطوعية للإمدادات بعد ديسمبر".

وأكدت السعودية وروسيا، أكبر مصدري النفط، الأسبوع الماضي أنهما ستواصلان تخفيضاتهما الطوعية الإضافية في إنتاج النفط حتى نهاية العام مع استمرار المخاوف بشأن الطلب والنمو الاقتصادي في الضغط على أسواق الخام.

وتجتمع أوبك+ في 26 نوفمبر تشرين الثاني.

وعلى جانب العرض، قالت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز، إن شركات الطاقة الأمريكية خفضت عدد حفارات النفط العاملة للأسبوع الثاني على التوالي إلى أدنى مستوياتها منذ يناير 2022. يشير عدد منصات الحفر إلى الإنتاج المستقبلي.

مصدر المقال: عرب