تجارة
أسعار السوق
ينسخ
منافسة

أخبار مالية
24/7
تقويم

سؤال وجواب
محادثة

الشائع

المرشحات

الأصول

الحالي

سعر الشراء

سعر البيع

أعلى

أدنى

صافي التغير

% التغير

السبريد

SPX

S&P 500 Index

6857.13

6857.13

6857.13

6865.94

6827.13

+7.41

+ 0.11%

--

DJI

Dow Jones Industrial Average

47850.93

47850.93

47850.93

48049.72

47692.96

-31.96

-0.07%

--

IXIC

NASDAQ Composite Index

23505.13

23505.13

23505.13

23528.53

23372.33

+51.04

+ 0.22%

--

USDX

مؤشر الدولار الأمريكي

98.850

98.930

98.850

98.980

98.810

-0.130

-0.13%

--

EURUSD

اليورو/الدولار الأمريكي

1.16573

1.16581

1.16573

1.16613

1.16408

+0.00128

+ 0.11%

--

GBPUSD

الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي

1.33476

1.33483

1.33476

1.33519

1.33165

+0.00205

+ 0.15%

--

XAUUSD

Gold / US Dollar

4224.44

4224.85

4224.44

4229.22

4194.54

+17.27

+ 0.41%

--

WTI

Light Sweet Crude Oil

59.315

59.352

59.315

59.469

59.187

-0.068

-0.11%

--

الجميع
غرفة الدردشة
مجموعات
أصدقاء

الاتصال بغرفة الدردشة

.

.

.

أكتب هنا...

الجميع
الصراع بين روسيا وأوكرانيا
نقطة اشتعال الشرق الأوسط

آخر الأخبار عن الصراع الإسرائيلي الفلسطيني (12 نوفمبر)

الصراع الفلسطيني الإسرائيلي

آخر الأخبار عن الصراع الإسرائيلي الفلسطيني

الملخص:

في الحادي عشر من نوفمبر/تشرين الثاني، اندلعت أكبر احتجاجات في المملكة المتحدة منذ الجولة الجديدة من الصراع الفلسطيني الإسرائيلي في لندن. وشارك نحو 300 ألف شخص في مسيرة احتجاجية لدعم المدنيين في غزة ودعوة إسرائيل إلى وقف الحرب فوراً.

00:34

وخرجت مظاهرات حاشدة في عاصمة جنوب أفريقيا دعما لغزة وإدانة للمجزرة التي ارتكبها الاحتلال الإسرائيلي.

01:15

نظمت اليوم مظاهرات واسعة النطاق ضد المذبحة التي ترتكبها إسرائيل ضد سكان غزة في وقت واحد في جميع أنحاء أوروبا.

04:11

قال الأمين العام لحزب الله اللبناني نصر الله: باستثناء الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، لا أحد في العالم يدعم العدوان الإسرائيلي على غزة.

05:15

حذر وزير الدفاع الإسرائيلي حزب الله اللبناني من أن حزب الله على وشك ارتكاب "خطأ فادح".

وحذر وزير الدفاع الإسرائيلي يويف جالانت من أن الأمين العام لحزب الله حسن نصر الله على وشك ارتكاب "خطأ فادح" وقال إن الشعب اللبناني قد يكون "في نفس وضع الناس في غزة".

09:27

وفي أستراليا، اعترض محتجون مؤيدون للفلسطينيين سفينة شحن تنقل أسلحة عسكرية إلى إسرائيل.

09:48

أفادت أخبار سلاح الجو الأردني أن سلاح الجو الأردني قام بإسقاط مساعدات إنسانية من الجو إلى مستشفى أردني في قطاع غزة للمرة الثانية.

10:41

أعلنت إدارة موانئ قطاع غزة، مساء اليوم 11 بالتوقيت المحلي، عن إعادة فتح ميناء رفح الداخل إلى مصر يوم 12 الجاري ، مما يسمح لحاملي جوازات السفر الأجنبية بالمغادرة.

12:41

في الحادي عشر من نوفمبر/تشرين الثاني، اندلعت أكبر احتجاجات في المملكة المتحدة منذ الجولة الجديدة من الصراع الفلسطيني الإسرائيلي في لندن. وشارك نحو 300 ألف شخص في مسيرة احتجاجية لدعم المدنيين في غزة ودعوة إسرائيل إلى وقف الحرب فوراً.

15:17

وقالت ماري لو ماكدونالد، رئيسة حزب الشين فين الأيرلندي، في خطاب بثه التلفزيون الوطني: " يجب على الحكومة الأيرلندية أن تأخذ زمام المبادرة في إحالة إسرائيل إلى المحكمة الجنائية الدولية... وإعادة السفير الإسرائيلي إلى وطنه! ".

15:51

وتم قصف مكاتب برنامج الأمم المتحدة الإنمائي في قطاع غزة .

18:38

شنت قوات الدفاع الإسرائيلية صباح اليوم غارة جوية على مدرسة للاجئين في بيت لاهيا، شمال قطاع غزة ، ولم يعرف حتى الآن عدد الضحايا.

19:15

أعضاء في البرلمان الأوروبي ينددون بغضب بفون دير لاين: غزة أصبحت "مقبرة للأطفال"، ولا يمكن الهروب منها!

19:30

الرئيس التركي أردوغان: "إنهم يريدون منا أن نقول إن حماس منظمة إرهابية. لا، إنها ليست منظمة إرهابية. إنهم أناس يقاتلون من أجل حماية أرضهم، يقاتلون من أجل وطنهم". آخر الأخبار عن الصراع الإسرائيلي الفلسطيني (12 نوفمبر)_3

آخر الأخبار عن الصراع الإسرائيلي الفلسطيني (12 نوفمبر)_3

مصدر المقال: "هدية الجنية الجميلة" حساب WeChat العام

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

مشاركة

بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق - كما كان من قبل

البنك المركزي

اقتصادي

في أفضل جزء من دورة التشديد هذه، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يمارس لعبة شد الحبل مع الأسواق المالية، حيث حاول البنك المركزي إقناع المستثمرين بأن هناك حاجة إلى فترة من أسعار الفائدة الأعلى لوضع التضخم تحت السيطرة بشكل دائم، والمستثمرون يقاومون أو حتى "يحاربون" بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وعلى مدى الأشهر الثلاثة الماضية، بدا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتصر تدريجياً، وارتفعت عائدات السندات إلى ما يقرب من 5%. ولكن ربما يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قد بالغ في تقدير مدى توافق الأسواق المالية مع وجهة نظره. في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نوفمبر/تشرين الثاني، أعطى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول دفعة لطيفة للتيسير النقدي، ليس فقط مع القرار المتوقع بالإبقاء على أسعار الفائدة، ولكن أيضًا في الإشارة إلى أن النمو ربما يسير بالفعل في ظل وتيرته المحتملة (المرتفعة مؤقتًا). ، والتقليل من التأكيد على أهمية "النقاط" التي يضعها بنك الاحتياطي الفيدرالي (والتي تشير إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى). وأدت مجموعة من البيانات الاقتصادية الأضعف من المتوقع إلى تفاقم التأثير على أسعار السوق.

لذا، فبينما أشار باول إلى أن معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم كانت تحصل على مساعدة مهمة من تشديد الظروف المالية، سارع المستثمرون إلى دفع الظروف المالية في الاتجاه المعاكس، مع انخفاض عائدات السندات وارتفاع أسعار الأسهم.

وقال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال بحاجة إلى الإجابة على سؤال ما إذا كانت الظروف النقدية متشددة بما فيه الكفاية، وفقط بعد أن يجد الإجابة، سينتقل إلى التفكير في المدة التي يجب أن تظل فيها الظروف مشدودة. ومع ذلك، سرعان ما قدم المستثمرون إجاباتهم الخاصة: إن السياسة النقدية متشددة للغاية بالفعل، وبحلول منتصف العام المقبل، يجب أن تبدأ في التخفيف بوتيرة سريعة، لخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ما يقرب من 4٪ بحلول نهاية عام 2024.

وبعد أن شعر باول بالرضا عن التقدم الذي تم تحقيقه، أعطى المستثمرين دفعة لطيفة من التشجيع، واندفعوا معها في موجة مما أعتبره إفراطاً في الحماسة.

لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يتصارع مع ثلاثة أسئلة صعبة:

ما مدى استمرار التضخم؟

ما مدى سرعة فقدان الاقتصاد لقوته؟

أين يقع سعر الفائدة المحايد؟

ومقارنة بالعام الماضي، أصبح التضخم الآن قريبا تماما من الهدف - ولكنه لا يزال بعيدا جدا. هناك مجموعة متنوعة من مقاييس التضخم التي يطرحها المحللون: مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والعنوان الرئيسي، والأساسي، والتغير لمدة 12 شهرًا، والتغير الشهري السنوي. يبدو البعض مطمئنًا للغاية، والبعض الآخر أقل من ذلك بكثير.

أفضلي هو النظر إلى مؤشر أسعار المستهلك الأساسي وأخذ التغيير على أساس شهري، مما يمنحنا الوتيرة الحالية لنمو الأسعار التي لا تتأثر بالتأثيرات الأساسية القديمة. ولا يزال هذا المعدل، على أساس سنوي، يتأرجح كثيرًا. وفي يوليو/تموز كانت النسبة 1.9% فقط؛ وفي سبتمبر كان 3.9٪. ولا يزال متوسط الثلاثة أشهر أعلى من 3%؛ متوسط ستة أشهر يقترب من 4٪. أما المقاييس الأخرى مثل مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي ومؤشر أسعار المستهلك الفائق - الذي لا يستثني الغذاء والطاقة فحسب، بل أيضا الإسكان، وهو ما أبرزه باول في كثير من الأحيان - فهي ترتفع إلى أعلى، بمتوسط ثلاثة أشهر يقترب من 5٪، كما يظهر الرسم البياني أدناه.

The Fed and Markets—Same As It Ever Was_1

الشكل 1: ارتفاع زخم مؤشر أسعار المستهلك على المدى القريب

إن التضخم لم يصبح تحت السيطرة تماماً بعد، وهو متقلب إلى حد لا يبعث على الراحة، وخاصة مع خطر حدوث صدمة طاقة أخرى قاب قوسين أو أدنى. بالإضافة إلى ذلك، يشير عدد من العوامل البنيوية، من التركيبة السكانية إلى التحول الأخضر، إلى أن ضغوط التضخم على المدى الطويل ستكون أكثر قوة.

أثبت الاقتصاد الأمريكي مرونته الشديدة، حيث توسع بمعدل سنوي يقارب 5% في الربع الثالث. وكما قلت في كتابي السابق "في ذهني"، لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئًا للغاية؛ وكان لدى الأسر وسادة صحية من المدخرات الفائضة، ولا تزال السياسة المالية متساهلة للغاية. ومع ذلك، ارتفعت تكاليف التمويل بالنسبة للأسر والشركات في جميع المجالات، وعلى الرغم من الميزانيات العمومية الصحية، فإن التشديد النقدي بدأ يؤثر سلبا. وتتوافق أحدث البيانات مع بعض التباطؤ في النمو الاقتصادي وخلق فرص العمل. وربما تكون السياسة النقدية متشددة بالقدر الكافي لتهدئة الاقتصاد إلى الوتيرة المناسبة التي تقل عن الإمكانات. ربما.

وفيما يتعلق بسعر الفائدة المحايد، أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي متشائم للغاية. ويبدو أنه لا يزال يعتقد أنه بمجرد استقرار الأمور، فإن أسعار الفائدة القصيرة الأجل من الممكن أن تعود إلى مستويات منخفضة للغاية مرة أخرى، وإن لم تكن منخفضة كما كانت في فترة ما بعد الأزمة المالية العالمية. وما زلت أرى أن سعر الفائدة المحايد سوف يكون أقرب إلى 4% أو أعلى بدلاً من نسبة 2.5% التي لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يتصورها.

مع كل هذا، وفيما يتعلق بقرارات السياسة النقدية المرتقبة، فمن المرجح أن يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه الآن في منطقة الضبط الدقيق، وهو ما يبرر اتباع نهج حذر - راقب البيانات، وقرر الاجتماع من خلال تلبية ما يجب القيام به بعد ذلك.

ولا أستبعد الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى حتى الآن، إذ لا تزال الضغوط التضخمية صامدة مع وجود مجال واسع لمفاجآت غير مرحب بها. وأعتقد بقوة أن أسعار الفائدة الرسمية لابد أن تظل عند المستويات الحالية أو قريبة منها خلال الجزء الأكبر من عام 2024 من أجل تأمين الانخفاض المستدام في التضخم إلى هدف 2% الذي يسعى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحقيقه.

The Fed and Markets—Same As It Ever Was_2

الشكل 2: الأسواق تتطلع إلى توقعات خفض أسعار الفائدة بعد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر نوفمبر/تشرين الثاني وتقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي لشهر أكتوبر/تشرين الأول

ومع ذلك، فإن الدفعة الحذرة التي قدمها باول في المؤتمر الصحفي في نوفمبر كانت كافية لدفع الأسواق في اتجاه مختلف تمامًا: فهم لم يكتفوا بتسعير أي زيادات أخرى في أسعار الفائدة، ولكنهم يتوقعون الآن حوالي نقطة مئوية كاملة من تخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل، والتي تبدأ بالفعل قبل منتصف العام. -year، وهو ما يبدو عدوانيًا بشكل غير معقول، من وجهة نظري. وهذا بدوره سيؤدي الآن إلى تعقيد مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومن وجهة نظري، فإنه يمهد الطريق لمزيد من التقلبات والانتعاش المحتمل في العائدات خلال الأشهر المقبلة.

المصدر: فرانكلين تمبلتون

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

مشاركة

الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت

FastBull Featured

البيانات الاقتصادية الهامة والخطابات الرسمية لها تأثير أكبر على السوق وهي محور اهتمامنا. غالبًا ما يستخدم المتداولون هذه المعلومات لتفسير السوق والبحث عن أدلة واكتشاف فرص التداول.

يوفر FastBull أدوات مثل توقعات الارتفاع والانخفاض، ومحاضر الاجتماعات، وتأثير الأحداث، وتحليل التأثير، مما يجعل من السهل تحليل وتفسير التقويم المالي.

1. التنبؤ بالصعود والهبوط

استنادًا إلى البيانات التاريخية (القيم المعلنة للبيانات الاقتصادية، والقيم السابقة، والقيم المتوقعة، وأسعار السوق، وما إلى ذلك)، يحسب FastBull ارتفاع وانخفاض المنتجات ذات الصلة عند حدوث التقويم المالي، ويستخدم خوارزمية التنبؤ التي طورتها FastBull توقع أسعار المنتجات ذات الصلة.وتوقع الاتجاه. الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_1

الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_1

انقر للتجربة: https://www.fastbull.com/ar/calendar/

2. محضر الاجتماع

من أجل مراقبة الأنشطة العامة للمسؤولين الحكوميين بشكل أفضل ودراسة وجهات نظرهم ومواقفهم تجاه السوق، يتضمن FastBull كل بيان أو معلومات ذات صلة يدلون بها في الخطب الخارجية والمقابلات الإعلامية والمناسبات الأخرى. الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_2

الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_2

انقر للتجربة: https://www.fastbull.com/ar/calendar-detail/130279_2

3. تأثير الحدث

يقوم FastBull بحساب صعود وهبوط المنتجات ذات الصلة عند وقوع الأحداث المالية، وبناءً على ذلك، يمكننا بسهولة تقييم تأثير الأحداث المالية على المنتجات ذات الصلة. الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_3

الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_3

انقر للتجربة: https://www.fastbull.com/ar/calendar-detail/130279_2

4. تحليل التأثير

من خلال أدوات تحليل التأثير، يمكننا مراجعة تقلبات المنتجات ذات الصلة قبل وبعد الأحداث المالية، مما يساعدنا على دراسة معنويات السوق، وتحليل طبيعة السوق، وتقييم تأثير الأحداث بشكل أكثر فعالية. الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_4

الميزات المبتكرة للتقويم الاقتصادي FastBull متاحة الآن عبر الإنترنت_4

انقر للتجربة: https://www.fastbull.com/ar/calendar-detail/130279_2

تلتزم FastBull بتزويدك بأدوات وموارد أكثر قيمة لمساعدتك على تحقيق نجاح أكبر في سوق التداول. شكرًا لك على اهتمامك ودعمك.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

مشاركة

الأسبوع المقبل – بيانات التضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ستحتل مركز الصدارة

البنك المركزي

اقتصادي

هل تستطيع مؤشرات أسعار المستهلك الأمريكية إقناع المستثمرين بشأن رفع الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى

بعد تعرضه لضربة قوية يوم الجمعة الماضي بسبب تقرير التوظيف الأمريكي المخيب للآمال، شهد الدولار انتعاشًا خجولًا هذا الأسبوع، حيث أشار العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الأداء الممتاز للاقتصاد الأمريكي يبقي الباب مفتوحًا لمزيد من زيادات أسعار الفائدة. يوم الخميس فقط، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول إنهم "غير واثقين" من أن أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي للإشارة إلى نهاية معركتهم ضد التضخم.

ومع ذلك، على الرغم من انتعاش العملة الأمريكية، ظل المستثمرون غير مقتنعين إلى حد كبير بأن رفع سعر الفائدة مرة أخرى قد يكون مطروحًا على الطاولة. وفقًا للعقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي، فإنهم يخصصون احتمالًا بنسبة 20٪ فقط لزيادة أخيرة بمقدار ربع نقطة بحلول يناير، في حين يتوقعون تخفيضات في أسعار الفائدة بنحو 80 نقطة أساس بحلول نهاية العام المقبل.

Week Ahead – US and UK Inflation Data to Take Center Stage_1

ربما يتوقع المشاركون في السوق تراجع التضخم مرة أخرى، خاصة بعد تراجع أسعار النفط خلال شهر أكتوبر، وضعف الاقتصاد في المستقبل. في الواقع، يقدر نموذج الناتج المحلي الإجمالي التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا معدل نمو سنوي قدره 2.1٪ للربع الرابع، ولكن في بيئة تتسم بارتفاع أسعار الفائدة وتسارع ممتاز إلى 4.9٪ في الربع الثالث، يبدو هذا التباطؤ طبيعيا تماما.

مع أخذ كل ذلك في الاعتبار، من المرجح أن يتحول التركيز في الأسبوع المقبل إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن ينخفض المعدل الرئيسي إلى 3.3% على أساس سنوي من 3.7% وأن ينخفض المعدل الأساسي إلى 4.0% على أساس سنوي من 4.1%. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن مؤشرات مديري المشتريات لشهر أكتوبر تشير إلى ضغوط أسعار أقل، فقد تميل المخاطر نحو الجانب السلبي، ومع تحول التغير السنوي في أسعار النفط إلى سلبي مرة أخرى، يمكن أن يستمر التضخم الرئيسي في التراجع مع نهاية العام.

Week Ahead – US and UK Inflation Data to Take Center Stage_2

وقد يضيف هذا مصداقية إلى اعتقاد المستثمرين بعدم رفع أسعار الفائدة وإجراء عدة تخفيضات في العام المقبل وربما يضر بالدولار. ومع ذلك، طالما استمرت البيانات المتعلقة بالنمو الاقتصادي في الإشارة إلى أن أداء الاقتصاد الأمريكي أفضل من نظرائه الرئيسيين، فإن أي تراجع في العملة الأمريكية قد يكون مجرد مرحلة تصحيحية. ويمكن تأكيد ذلك إذا استمرت مبيعات التجزئة يوم الأربعاء والإنتاج الصناعي يوم الخميس لشهر أكتوبر في الإشارة إلى اقتصاد أمريكي مرن.

وظائف المملكة المتحدة وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين ستؤثر على مصير الجنيه

وستصدر المملكة المتحدة أيضًا بيانات التضخم الأسبوع المقبل، يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن ينخفض معدل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 4.9% على أساس سنوي من 6.7%، وأن ينخفض المعدل الأساسي إلى 5.6% على أساس سنوي من 6.1%. ومع ذلك، وفقا لمؤشرات مديري المشتريات، تسارعت الأسعار التي تفرضها الشركات إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر في أكتوبر. وبالتالي، وعلى النقيض من بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، قد تكون هناك مخاطر صعودية تحيط بأرقام المملكة المتحدة. قد يكون تقرير التوظيف لشهر سبتمبر/أيلول يوم الثلاثاء مهمًا أيضًا، حيث قد توفر قراءة متوسط الأرباح الأسبوعية لمحة عن الاتجاه الذي قد يتجه إليه التضخم في الأشهر المقبلة.

Week Ahead – US and UK Inflation Data to Take Center Stage_3

في الأسبوع الماضي، أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة لكنه أشار إلى أنه لا يزال على استعداد لرفعها إذا كان هناك دليل على المزيد من الضغوط التضخمية المستمرة. ومع ذلك، لا يرى المستثمرون سوى احتمال بنسبة 15% لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وبالتالي، فإن البيانات التي تشير إلى تضخم أكثر ثباتًا من المتوقع سابقًا يمكن أن تعزز هذا الرقم، لكن حتى لو لم يحدث ذلك، فقد تدفع المستثمرين إلى تقليص بعض نقاط الأساس بقيمة تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة في العام المقبل؛ ليس بسبب التوقعات الاقتصادية الأكثر إشراقا، ولكن بسبب المخاوف من أن يؤدي التخفيض الكبير لدعم الاقتصاد إلى خروج التضخم عن نطاق السيطرة، وهو ما قد يؤدي بدوره إلى جروح اقتصادية أعمق في المستقبل. وقد يساعد هذا، جنبًا إلى جنب مع انخفاض معدل التضخم في الولايات المتحدة، على عودة الجنيه الاسترليني فوق الحاجز الرئيسي عند 1.2310 وربما الظهور فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. كما سيتم الإعلان عن مبيعات التجزئة في البلاد لشهر أكتوبر يوم الجمعة.

الدولار الأسترالي يتجه نحو التقلبات، والناتج المحلي الإجمالي الياباني يكشف عن انكماش

تعرض الدولار الأسترالي لضغوط هذا الأسبوع بعد الارتفاع الحذر لبنك الاحتياطي الأسترالي، بالإضافة إلى البيانات والتطورات التي تزيد من المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية للصين. إن احتمال حدوث ارتفاع آخر في اجتماع ديسمبر هو بمثابة رمية عملة معدنية، وبالتالي قد يسعى التجار إلى توضيح أرقام التوظيف الأسترالية لشهر أكتوبر يوم الخميس. ومع استقرار معدل البطالة عند مستويات منخفضة تاريخيا، تظل ظروف العمل ضيقة. أشارت بيانات سبتمبر إلى بعض التباطؤ، ولكن إذا أشارت أرقام الأسبوع المقبل إلى القوة، فقد يزيد احتمال رفع الفائدة في ديسمبر وقد ينتعش الدولار الأسترالي.

Week Ahead – US and UK Inflation Data to Take Center Stage_4

ومع ذلك، فإن أي انتعاش قد يظل محدودًا وقصير الأمد إذا زادت الأرقام الصينية التي صدرت في اليوم السابق من المشاكل المحيطة بثاني أكبر اقتصاد في العالم. وفي يوم الأربعاء، سوف يستوعب المستثمرون الإنتاج الصناعي الصيني ومبيعات التجزئة والاستثمار في الأصول الثابتة، وكلها لشهر أكتوبر.

Week Ahead – US and UK Inflation Data to Take Center Stage_5

ومن المقرر أن يتم إصدار الناتج المحلي الإجمالي الأولي لليابان للربع الثالث في نفس اليوم. ووفقا لاستطلاع أجرته رويترز، من المرجح أن ينكمش الاقتصاد الياباني خلال هذا الربع، مسجلا أول انكماش في أربعة أرباع. يعتقد العديد من المحللين أن بنك اليابان سوف يتخلص تدريجيًا من سياسته شديدة التساهل في العام المقبل، ولكن رقم الناتج المحلي الإجمالي السلبي قد يمثل تحديًا لخطط البنك وربما يدفع المتداولين إلى دفع الين للأسفل.

المصدر:XM

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

مشاركة

الوضع في شمال ميانمار يأخذ منعطفاً نحو الأسوأ، ومين أونغ هلاينغ يصدر تحذيراً من "الانقسام الوطني"

التوترات في شمال ميانمار

في 9 نوفمبر/تشرين الثاني، أصدرت وزارة الخارجية الصينية إخطارًا ذكرت فيه بصراحة أن الوضع الأمني في شمال ميانمار معقد وشديد، وذكّرت المواطنين الصينيين بعدم السفر إلى شمال ميانمار في الوقت الحالي، ودعت المواطنين الصينيين إلى الانتقال إلى مكان آمن. المنطقة الآمنة أو العودة إلى المنزل في أقرب وقت ممكن مع ضمان السلامة.

وهذا أيضًا هو تحذير الإخلاء الشامل والعام الذي أصدرته وزارة الخارجية الصينية منذ اندلاع الصراع الحالي في شمال ميانمار، وقبل ذلك، أصدرت السفارة الصينية في ميانمار بشكل أساسي رسائل لتذكير المواطنين الصينيين بالاهتمام بالسلامة.

وعندما نراجع تصريحات الصين الأخيرة بشأن الوضع في شمال ميانمار، يمكننا أن نرى بوضوح أن خطاب الصين قد تغير بشكل كبير وأن موقفها أصبح أكثر صرامة على نحو متزايد.

عندما زار عضو مجلس الدولة ووزير الأمن العام الصيني وانغ شياو هونغ ميانمار في 31 أكتوبر/تشرين الأول من الشهر الماضي، كان المجلس العسكري في ميانمار قد خسر بالفعل بلدة تشينغشويهي، وهي مدينة مهمة على الحدود بين الصين وميانمار. ولكن خلال الاجتماع، ناقشت الصين بشكل أساسي التعاون في مجال الأمن العام. مكافحة البريد الإلكتروني: إن المخاطر مثل المقامرة الاحتيالية عبر الإنترنت تذكر حكومة ميانمار بحماية سلامة المواطنين الصينيين في ميانمار.

وعندما زار مساعد وزير الخارجية الصيني نونج رونغ ميانمار في الثالث من نوفمبر/تشرين الثاني، طلبت الصين مباشرة من ميانمار التعاون مع الصين للحفاظ على الاستقرار على الحدود بين الصين وميانمار. وبعبارة أخرى، اتخذت الصين بالفعل خطوات للحفاظ على أمن الحدود. 缅北局势急转直下，敏昂莱发出“国家分裂”警告_1

缅北局势急转直下，敏昂莱发出“国家分裂”警告_1

وقد كثفت الصين بالفعل دورياتها على الحدود بين الصين وميانمار في الآونة الأخيرة، ولكن لا يمكن تجاهل التأثير على سكان الحدود.

بالإضافة إلى ذلك، زعمت وكالة فرانس برس في تقريرها أن ضحية صينية واحدة وقعت في هذه الجولة من الصراعات. في المؤتمر الصحفي الدوري لوزارة الخارجية يوم 7 نوفمبر/تشرين الثاني، استخدم المتحدث الرسمي باسم وزارة الخارجية وانغ وين بين كلمات قاسية، حيث قال إن الصين تشعر بقلق بالغ إزاء تصاعد الصراع في شمال ميانمار، وأعرب عن استيائه الشديد من الخسائر البشرية في صفوف الصينيين. لقد أثارت هذه القضية مع الأطراف المعنية، ونحن نحتج بشدة، واتخذت الصين أيضًا التدابير اللازمة لحماية سلامة أرواح المواطنين وممتلكاتهم.

ومنذ ذلك الحين، بدأت الصين في إصدار تحذيرات الإخلاء العام. هناك دلائل مختلفة تشير إلى أن الوضع في شمال ميانمار ليس متفائلاً بالفعل. وعلى الأقل من وجهة نظر طرف ثالث، فإن حكومة ميانمار العسكرية غير قادرة إلى حد ما على السيطرة على الوضع.

في الواقع، حكومة ميانمار العسكرية نفسها تدرك ذلك. ووفقا لتقرير "ليانخه زاوباو"، في اجتماع مجلس الدفاع الوطني والأمن في ميانمار في 9 نوفمبر، حذر رئيس مجلس الحكم الوطني في ميانمار مين أونج هلاينج علنًا من أنه من المهم الآن في هذه اللحظة، يجب على الجميع دعم القوات الحكومية، وإذا لم يتم التعامل مع الوضع بشكل صحيح، فقد تنهار ميانمار. 缅北局势急转直下，敏昂莱发出“国家分裂”警告_2

缅北局势急转直下，敏昂莱发出“国家分裂”警告_2

بشكل عام، بالنسبة لحكومة ميانمار العسكرية، وصل الوضع الآن إلى منعطف حرج. وإذا كانت حكومة ميانمار العسكرية لا تزال غير قادرة على تهدئة الوضع، فإن هذا النظام، الذي لا يحظى باعتراف واسع النطاق من قبل المجتمع الدولي، سوف يصبح موضع تساؤلات أكبر. والنتيجة النهائية هي إما تمزق البلاد، أو إجبار الحكومة العسكرية على التنحي.

مصدر المقال: تينسنت نيوز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

مشاركة

امتداد المنزل لعام 2023: ما نشاهده

اقتصادي

رصيد

السندات

جنبا إلى جنب مع تغير الفصول في النصف الشمالي من الكرة الأرضية، فقد بردت الأسواق المالية العالمية بالتأكيد في الأشهر الأخيرة. ونحن نعتقد أن هذا يعكس نطاقاً متزايداً من النتائج الاقتصادية حيث أصبح الهبوط الناعم الذي طال انتظاره أمراً أقل تأكيداً. وفي حين قد يبدو أن الاقتصاد المرن والأداء الثابت للشركات يكذبان إحساسنا المتزايد بالحذر، إلا أننا نرى خيطًا مشتركًا بين المؤشرات الرئيسية التي تكشف عن بيئة قد تكون أكثر هشاشة مما يدركه العديد من المشاركين في السوق.

ويل للمستهلك؟

وكما يتضح من بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكية في الربع الثالث، فإن المستهلك الأمريكي يواصل دعم الاقتصاد المحلي. ويمثل الاستهلاك 2.69 نقطة مئوية من إجمالي معدل النمو الفصلي السنوي البالغ 4.9%. لا نعرف إلى متى يمكن أن تستمر هذه الوتيرة. إن التضخم في المدخرات الشخصية المستحقة لحزم التحفيز في عصر الوباء قد وصل إلى نهايته إلى حد كبير. علاوة على ذلك، أصبح الاستهلاك مدعومًا مؤخرًا ببطاقات الائتمان. ومع عودة تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوياتها منذ عقد من الزمان، فإننا نتساءل عن رغبة الأسر الأميركية ــ أو قدرتها ــ على الاستمرار في تكديس مثل هذه المشتريات.

2023's Home Stretch: What We Are Watching_1

أعلى وأطول ولا مفر منه

والسبب الذي يجعلنا نتشكك في قدرة الاستهلاك على الاستمرار هو وجهة نظرنا التي طالما تمسكنا بها والتي تزعم أن أسعار الفائدة الأساسية سوف تظل مرتفعة لفترة أطول ـ وهو التقييم الذي أصبح الآن مقبولاً إلى حد كبير في السوق. ومما يزيد من تفاقم هذا الخطر اعتقادنا بأن الاقتصاد الأمريكي ــ وغيره من الاقتصادات ــ لم يشعر بعد بالوطأة الكاملة لارتفاعات أسعار الفائدة السابقة. بالنسبة لدورات التشديد الأخرى، ما زلنا في مراحل مبكرة إلى حد ما، مما يعني أن تقليص الطلب الذي هو هدف السياسة المتشددة لا يزال يشق طريقه عبر النظام. وقد تباطأت الاستثمارات التجارية بالفعل، ولم تساهم الاستثمارات الثابتة غير السكنية بأي شيء في نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث.

2023's Home Stretch: What We Are Watching_2

ولعل الإشارة الأقوى إلى أن النمو الاقتصادي يواجه رياحاً معاكسة هي الارتفاع الكبير في العائدات الحقيقية، حيث بلغت عائدات سندات الخزانة لعشر سنوات نحو 2.50%. ويمثل هذا أعلى تكلفة لرأس المال بالقيمة المعدلة حسب التضخم منذ 15 عاما. والأهم من ذلك أن العائدات الاسمية استمرت في الارتفاع حتى مع تراجع التضخم. نحن نفسر هذا على أنه اعتراف بتغيير النظام المحتمل في الأسعار. ونتيجة لذلك، من المرجح أن يصبح مديرو الشركات أكثر انتقائية عند تخصيص رأس المال، حيث يجب أن تلبي العائدات على الاستثمارات عتبة أعلى.

2023's Home Stretch: What We Are Watching_3

الأسواق: البقاء مستثمرا، والبقاء دفاعيا

ومع انخفاض أسعار الأسهم والسندات بشكل كبير عن أعلى مستوياتها في منتصف العام، فقد يفترض بعض المستثمرين أن الأسعار الحالية تعكس بشكل كاف المخاطر التي لا تعد ولا تحصى والتي تفرضها أسعار الفائدة المرتفعة. ولكننا نعتقد أنه من السابق لأوانه أن نعلن أن "كل شيء واضح". وفي إطار الدخل الثابت، تحملت سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري متوسطة إلى طويلة الأجل العبء الأكبر من عمليات البيع. ونظرًا لوجهة نظرنا بأن أسعار الفائدة من المرجح أن تقترب من ذروتها في الولايات المتحدة، فإن هذه القطاعات قد تستحق الاهتمام من قبل المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد جذابة.

ولكن هذا الرأي لا ينطبق على الشركات ذات العائدات المرتفعة، حيث يظل الفارق بين عوائدها وعائدات مؤشراتها القياسية الخالية من المخاطر أقل من المتوسطات الطويلة الأجل. تتفاقم مخاوفنا بشأن هذا القطاع بسبب خطر الهبوط الأصعب من المتوقع، والذي قد يضغط على بعض نماذج الأعمال ذات الرفع المالي لهذه الشركات.

2023's Home Stretch: What We Are Watching_4

وبالمثل، لا نرى أن المخاطر موزعة بالتساوي عبر مشهد الأسهم. على مدار عام 2023، صمدت شركات التكنولوجيا العملاقة وأسماء الإنترنت بشكل أفضل من السوق الأوسع، وظلت تقييماتها أعلى من متوسطاتها طويلة الأجل. ومع ذلك، على عكس الائتمان عالي العائد الذي لا يزال رغويًا، فإن العديد من نماذج الأعمال هذه، في رأينا، في وضع جيد يسمح لها بالتغلب على الانكماش الاقتصادي نظرًا لتوليد تدفقاتها النقدية المستمرة، وميزانياتها العمومية القوية، وتعرضها لموضوعات علمانية دائمة. من ناحية أخرى، يمكن أن تتعرض القيمة والأسماء المعرضة بشكل دوري لضغوط إضافية في ظل تباطؤ الاقتصاد.

على الرغم من الرياح المعاكسة المتراكمة، فقد صمدت تقديرات أرباح الأسهم الأمريكية بشكل جيد خلال عمليات البيع، في حين أثبتت تقديرات الأسهم الأمريكية السابقة أنها أكثر ضعفًا. من المحتمل أن مرونة نماذج أعمال التكنولوجيا لعبت دورًا في ثبات التقديرات الأمريكية، لكننا أقل ثقة في القطاعات الأخرى إذا فقد محرك الاستهلاك في البلاد قوته.

2023's Home Stretch: What We Are Watching_5

مزايا التنويع

وأخيرا، فإن اتساع نطاق النتائج الاقتصادية يفسح المجال لزيادة تقلبات السوق. إن عدم اليقين بشأن مدة ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع المخاطر الجيوسياسية يزيد من غموض الوضع.

وعندما يتسبب هذا النوع من التقلبات وعدم اليقين في تحرك فئات الأصول جنباً إلى جنب ــ كما حدث في بعض الأحيان في الآونة الأخيرة ــ فمن الممكن أن يغفل المستثمرون عن الحاجة إلى التنويع. وبعد سنوات من عدم حدوث ذلك، أصبح لدى السندات مرة أخرى القدرة على العمل كثقل للأصول الأكثر خطورة في محفظة واسعة. ارتفعت العائدات إلى مستويات توفر إمكانات دخل جذابة وربما مستويات أقل من التقلبات إذا ظلت الأسعار ضمن نطاقها الحالي. وإذا أدى الضعف الاقتصادي السريع إلى إجبار البنوك المركزية على التحول إلى محورية ــ وليس حالتنا الأساسية ــ فإن قدرة السندات على زيادة رأس المال من الممكن أن تعوض عن الخسائر في فئات الأصول الأكثر عرضة للخطر دوريا.

2023's Home Stretch: What We Are Watching_6

المصدر: يانوس هندرسون، آدم هيتس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

مشاركة

النهضة الاقتصادية في اليابان والطريق إلى الأمام

البنك المركزي

اقتصادي

لمدة ثلاثة عقود من الزمن، ظل الاقتصاد الياباني راكدا، مبتلى بمزيج من النمو المنخفض، وانخفاض التضخم، وانخفاض أسعار الفائدة. وأصبح مصطلح "اليابانية" اختصاراً للمحنة الاقتصادية التي طال أمدها في البلاد وتحذيراً للاقتصادات المتقدمة الأخرى التي تأمل في تجنب نفس المصير. ومع ذلك، يشهد الاقتصاد الياباني انتعاشًا في عام 2023، مدفوعًا بقوة الاقتصاد الكلي المحلي، والابتعاد عن الانكماش، وإصلاح حوكمة الشركات.

وقد أدى هذا الارتفاع الذي طال انتظاره وإمكانية إعادة تصنيف الأصول اليابانية مرة واحدة كل جيل إلى تحول ملموس في معنويات المستثمرين. وصل مؤشر أسعار الأسهم في طوكيو (TOPIX) إلى أعلى نقطة له منذ عام 1990 في منتصف سبتمبر، وتستمر الاستثمارات الأجنبية في اليابان في الارتفاع. تبدو التوقعات بالنسبة لثالث أكبر اقتصاد في العالم أكثر إيجابية مما كانت عليه منذ سنوات عديدة. نحن نؤمن بأن نجاح الاستثمار على المدى الطويل في اليابان يتطلب اتباع نهج استراتيجي؛ وهو نهج يتطلع إلى ما هو أبعد من ديناميكيات الأمد القريب ويأخذ في الاعتبار مجموعة من سيناريوهات الاقتصاد الكلي، والرياح المحلية المواتية، والاتجاهات المزمنة. قد يكون الاستثمار النشط عبر الأسواق العامة والخاصة مفيدًا إذا تم دمجه مع الخبرة الميدانية وفهم الممارسات التجارية اليابانية.

فجر جديد في أرض الشمس المشرقة؟

ارتفاع الأسعار ونمو الأجور

وتجد اليابان نفسها وسط انتعاش الطلب المحلي الذي يتسم بدورة غير مألوفة ولكنها مرغوبة من ارتفاع الأسعار ونمو الأجور. ويصل التضخم إلى مستويات لم نشهدها منذ أوائل الثمانينيات، بل وتجاوز هدف بنك اليابان (BoJ) البالغ 2٪. وهي أنباء مرحب بها بالنسبة للاقتصاد الذي ظل راكدا ويواجه الانكماش لفترة طويلة. وقد أدى ارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة إلى ارتفاع التضخم الأولي - بما يتماشى مع الاتجاهات العالمية - ولكن الزيادات في الأسعار اتسعت مع مرور عام 2023.

على سبيل المثال، تسارعت أسعار الخدمات بشكل حاد، مما يعكس الزيادة القوية في الطلب على الفنادق وسط زخم إعادة الفتح مؤخرًا وانتعاش الاستهلاك المرتبط بالسفر. وارتفعت أسعار السكك الحديدية ورسوم التوصيل وأسعار المطاعم. وفي الوقت نفسه، أسفرت مفاوضات "شونتو" اليابانية بين النقابات العمالية والشركات عن رفع الأجور عن طريق التفاوض إلى مستويات أعلى كثيراً من المستويات المعتادة. تشير البيانات إلى أن زيادة الأجر الأساسي (+2.12%) المتفق عليها في الربيع هي الأكبر منذ عام 1992 وأن نمو الأجور الرئيسية (+3.58%) هو الأعلى منذ عام 1993.1 إن المدى الذي سيؤدي به نمو الأجور هذا إلى رفع التضخم هو عامل رئيسي للسياسة النقدية للمضي قدما.

JAPAN'S ECONOMIC REVIVAL AND THE ROAD AHEAD_1

تزايد الآمال في خروج اليابان من الانكماش

لقد نظر بنك اليابان منذ فترة طويلة إلى وجود حلقة حميدة بين نمو الأجور وارتفاع الأسعار باعتبارها ضرورية لتحقيق هدف التضخم بطريقة مستدامة. وما زال من السابق لأوانه معرفة ما إذا كانت الدورة الإيجابية التي أرادها بنك اليابان قد تحققت أم لا. ولا يزال يتعين علينا أن نشهد انعكاساً أساسياً في اتجاه السياسة النقدية، التي تظل في غاية السهولة.

ومع ذلك، نعتقد أن قوة التضخم الأساسي - كما أكدته بيانات التضخم الأساسية لمؤشر أسعار المستهلك في طوكيو في شهري يوليو وأغسطس - تدعم الحجة المؤيدة للتطبيع التدريجي للسياسة خلال العام المقبل، بما في ذلك الخروج من أسعار الفائدة السلبية. ومع ذلك، نعتقد أن خطر حدوث تقلبات كبيرة في التضخم صعودًا أو هبوطًا لا يزال يستحق الاهتمام. ويتمثل الخطر الصعودي الأكبر في دوامة الأجور والأسعار غير المنضبطة، وهي حلقة من ردود الفعل الإيجابية بين ارتفاع الأجور والأسعار.

ومن ناحية أخرى، يمثل تمديد الدعم الحكومي للطاقة خطرا سلبيا على التضخم. في أغسطس، أعلن رئيس الوزراء كيشيدا عن خطط لتوسيع دعم البنزين وتمديده حتى نهاية عام 2023. وعلى المدى الطويل، قد يكون لتقلص عدد السكان وشيخوخة سكان اليابان القدرة على التسبب في التضخم أو الانكماش في السنوات المقبلة. وحتى الآن، تمكنت اليابان جزئياً من التعويض عن تدهور التركيبة السكانية من خلال زيادة المشاركة في قوة العمل (ارتفاع مشاركة الإناث وزيادة مشاركة العمال المسنين). ولكن في العقد المقبل، قد يؤدي تأثير تقلص القوى العاملة إلى فرض ضغوط تصاعدية على الأجور إذا لم ينمو المعروض من العمالة من خلال الهجرة.

وقد تعتمد النتائج النهائية على قدرة اليابان على سن إصلاحات هيكلية لتحسين المشاركة في القوى العاملة، فضلا عن تفاعل التركيبة السكانية مع القوى الهيكلية الأخرى مثل تقليص العولمة، وإزالة الكربون، والتحول الرقمي. لا تزال تدابير التحكم في منحنى العائد (YCC) سارية في اليابان، حيث تم تطبيقها في عام 2016 لتجنب مخاطر الانكماش وتحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪. وفي هذا الصيف، قام بنك اليابان ــ تحت قيادة المحافظ كازو أويدا ــ فعلياً بتخفيف سياسة YCC من خلال رفع سعر الفائدة على عمليات الشراء ذات السعر الثابت من 0.5% إلى 1.0%. وكان الأساس المنطقي لتعديل شهر يوليو يدور حول ضمان عمل سوق السندات، ولكنه كان يعكس أيضاً الاعتراف بالتضخم الثابت وارتفاع توقعات التضخم. كما هو متوقع، اتجهت عوائد السندات الحكومية اليابانية (JGB) نحو الأعلى بعد اجتماع يوليو.

وينبغي للمستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم الآثار المحتملة على أسواق الدخل الثابت العالمية. قد يؤدي ارتفاع عائدات السندات المحلية إلى قيام المستثمرين المؤسسيين اليابانيين بإعادة رأس المال المستثمر في الخارج إلى اليابان. لا تزال عوائد سندات الحكومة اليابانية أقل من أصول الدخل الثابت خارج اليابان. ولكن بعد الأخذ في الاعتبار تكاليف التحوط للعملة - كما يفعل العديد من المستثمرين المؤسسيين اليابانيين - تبدو عوائد سندات الحكومة اليابانية جذابة في سياق عالمي. يشير هذا إلى تحول في تخصيص الأصول في المستقبل، ونحن ندرك التأثير على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في الولايات المتحدة وسندات الخزانة الأمريكية والسندات السيادية الأسترالية، نظرًا للبصمة الكبيرة للمستثمرين اليابانيين في هذه الأسواق. ومع ذلك، فإن سرعة إعادة رأس المال بعيداً عن الدخل الثابت العالمي وإعادته إلى سندات الحكومة اليابانية لا تزال غير مؤكدة.

ويتعين على المستثمرين أن يزنوا الآثار المحتملة الأخرى للعملة نتيجة لارتفاع الأسعار ونمو الأجور في اليابان، خاصة في سوق لم تشهد سوى القليل من أي منهما خلال الأعوام الثلاثين الماضية. في الوقت الحاضر، تبدو الشركات اليابانية ذات التعرض الأجنبي العالي في وضع أكثر تنافسية منذ عقود، حيث يتم تداول الين عند مستويات لم نشهدها منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. كما تتمتع الشركات المحلية، مثل شركات السلع الاستهلاكية وتجار التجزئة والفنادق، بدعم طال انتظاره من زيادة السياحة. ويجعل ضعف الين اليابان وجهة سفر بأسعار معقولة للأجانب، وخاصة السياح الآسيويين. والآن بعد أن أصبحت تحركات الين أكثر دراماتيكية مما كانت عليه في الماضي، أصبحت حساسية صرف العملات الأجنبية عاملاً مهمًا يؤثر على ربحية الشركات والمحافظ الاستثمارية. بالإضافة إلى استراتيجيات التحوط في العملات الأجنبية، قد يكمن المفتاح بالنسبة للمستثمرين في العثور على شركات ذات هياكل تكلفة أفضل، وتصنيع خارجي ومواقع رائدة في السوق حيث أن هذه الأنواع من الشركات تميل إلى أن تكون مرنة في تحركات أسعار الصرف. يمكن لمديري الاستثمار النشطين وضع أنفسهم بشكل مناسب لضمان الحد الأدنى من التأثير من تحركات العملات الأجنبية.

JAPAN'S ECONOMIC REVIVAL AND THE ROAD AHEAD_2

لا يزال هناك مجال واسع للتعافي في عدد الزوار الصينيين إلى اليابان

إطلاق العنان لقيمة الشركة

يمكن القول إن العامل الأقوى الذي غير قواعد اللعبة بالنسبة للأسهم اليابانية في السنوات الأخيرة كان الزخم المتزايد لإصلاح حوكمة الشركات. ويشكل هذا جزءا رئيسيا من "السهم الثالث" للإصلاحات البنيوية التي تم تقديمها لأول مرة عندما تولى رئيس الوزراء السابق آبي السلطة للمرة الثانية في عام 2012. وتستمر بورصة طوكيو في التركيز على تعزيز قيمة الشركات لجعل الأسهم اليابانية أكثر قوة. وهذا أمر مقنع بالنسبة للمستثمرين الذين طالما نظروا إلى اليابان باعتبارها "فخ القيمة" ــ السوق التي تبدو أقل من قيمتها بشكل جذاب ولكنها تفشل في التحرك نحو القيمة. ويبدو أن أحد دوافع بورصة طوكيو للإصلاح هو الاختلافات الهيكلية الرئيسية بين سوق بورصة طوكيو وغيرها من مؤشرات أسواق الأوراق المالية المتقدمة من حيث نسب السعر إلى القيمة الدفترية والعائد على توزيعات الأسهم. أصبحت الشركات اليابانية تتولى إدارة رأس المال بشكل أفضل وتلتزم بفائض نقدي للوصول إلى مستويات قياسية من عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح. وهذا يجذب المستثمرين الأجانب للعودة إلى سوق الأسهم العامة في اليابان.

كما تشجع بورصة طوكيو المزيد من مشاركة المستثمرين الأفراد. يتم استثمار 11% فقط من أصول الأسر اليابانية في الأسهم مقابل 20% في أوروبا، ونحو 40% في الولايات المتحدة. ومن الآن فصاعدا، قد يؤدي بذل المزيد من الجهود لتعزيز تقييمات الشركات، جنبا إلى جنب مع ارتفاع الطلب من الأفراد والمستثمرين الأجانب، إلى تعزيز أي مسار تصاعدي. من أسعار الأسهم. يتزايد الضغط على الشركات التي لا تمتثل لإرشادات بورصة طوكيو بشكل مطرد. ويجري الآن تسليط الضوء بشكل نشط على الإفصاحات والتوضيحات غير الكافية حول مجالات عدم الامتثال، أو الافتقار إلى الإلحاح بشأن تلبية متطلبات الإدراج، باعتبارها مجالات مثيرة للقلق.

ولا تشهد الشركات ضغوطًا من بورصة طوكيو فحسب، بل من المستثمرين أيضًا، نظرًا لزيادة النشاط الناشط ومشاركة المستثمرين لتحسين الإدارة من خلال الإشراف. هناك أيضًا إجماع متزايد حول الآثار السلبية الكامنة في ملكية الأسهم المشتركة، أو المساهمة بين الشركات، والتي كانت ممارسة شائعة في اليابان. ومن وجهة نظر كفاءة رأس المال وحوكمة الشركات، أكد المستثمرون الأجانب في كثير من الأحيان على أن هذا مجال رئيسي ينبغي تحسين إدارة رأس المال فيه. إن اتخاذ الإجراءات اللازمة لتجنب العواقب السلبية يمكن أن يكون حافزاً قوياً في أي ثقافة مؤسسية، ولكن يبدو أن هذا صحيح بشكل خاص في حالة اليابان.

تشير البيانات إلى أن المزيد من الشركات المدرجة تتبع إرشادات بورصة طوكيو من خلال عرض تكلفة حسابات رأس المال وتحديد المبادرات لتعزيز قيمة الشركات؛ وتلك التي كان أداؤها جيدًا بشكل خاص خلال موسم أرباح الربع الأول من عام 2023. وبالنظر إلى المستقبل، سيؤدي تحول الشركات في اليابان إلى خلق فائزين وخاسرين، حيث تسعى بعض فرق الإدارة بشكل استباقي إلى استخدام إصلاحات الحوكمة كقناة لتحقيق النمو المستدام، بينما يفشل البعض الآخر في الحفاظ على أعلى. باعتبارنا مستثمرين نشطين على المدى الطويل في سوق الأسهم العامة في اليابان، فإننا نرى السنوات القليلة المقبلة وقتًا مثيرًا للاهتمام للاستفادة المحتملة من هذا التمايز الهادف ومواصلة التركيز على تحديد فرق الإدارة القوية التي تتمتع بسجلات أداء صديقة للمساهمين.

ويعمل زخم إصلاح حوكمة الشركات أيضًا على تغذية النشاط في سوق الأسهم الخاصة في اليابان، والتي نمت بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة بقيمة صفقات تبلغ حوالي 20 مليار دولار سنويًا، مدفوعة بصفقات أكبر. وتضاعفت عمليات إبرام الصفقات من جانب صناديق الأسهم الخاصة في اليابان تقريبًا في الأشهر الستة الأولى من عام 2023 مقارنة بانخفاض قدره 40% تقريبًا في الأمريكتين و65% في أوروبا، وإن كان ذلك من قاعدة أصغر. ويستمر ما يقرب من نصف سوق الأسهم العامة في اليابان في التداول بالقيمة الدفترية على الرغم من ارتفاع مؤشر TOPIX.

ونتيجة لذلك، أصبحت عمليات الاستحواذ والاقتطاع محاطة بدائرة من قبل الشركاء العامين؛ وقد تكون صفقة الاستحواذ على شركة توشيبا بقيمة 14 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام بمثابة نذير.5 وغالباً ما تمتلك الشركات اليابانية محفظة أقل تركيزاً من نظيراتها العالمية، مما يشير إلى أن بعض الشركات لديها القدرة على الازدهار بشكل أكبر في ظل إدارة مستقلة. وقد يستمر الزخم وراء عمليات تصفية الاستثمارات في ضوء التحسينات المستمرة في حوكمة الشركات والشفافية.

التقاط ألفا على المدى الطويل

التعرض النشط لاتجاهات النمو العلماني

إن اليابان ليست موطناً لوفرة من المبدعين والمعطلين ذوي النمو المرتفع. لكن لديها العديد من شركات التكنولوجيا الفريدة التي لها أدوار حيوية في الأتمتة والرقمنة وأشباه الموصلات وسلاسل توريد الإلكترونيات والرعاية الصحية المتقدمة. لا يتم تمثيل العديد منها بشكل جيد من قبل المؤشرات اليابانية التي لا تزال تتعرض بشكل إجمالي كبير للمناطق الدورية والمنخفضة النمو مثل شركات صناعة السيارات والبنوك والسلع والنقل وشركات الاتصالات. وتشكل هذه الصناعات الكبرى أكثر من 70% من مؤشر توبيكس من حيث الوزن.7 وكانت بعض هذه القطاعات بارزة منذ بضعة عقود مضت، لكنها لم تعد هي المجالات التي تتمتع بأعلى إمكانات النمو المستقبلي. وتحت هذا المستوى الأعلى مباشرةً من حيث الحجم، نرى العديد من فرص النمو عالية الجودة وطويلة الأجل. وهذا يتناقض مع الأسواق المتقدمة الأخرى مثل الولايات المتحدة، حيث تميل المؤشرات والأسواق إلى قيادة المناطق الأسرع نموًا في السوق.

أظهرت الأسهم اليابانية واحدة من أدنى درجات الارتباط طويل الأجل مع مؤشرات الأسواق المتقدمة والناشئة، مدفوعة بتفرد الاقتصاد المحلي ومشهد الشركات. ومن وجهة نظرنا، فإن مفتاح الاستثمار في اليابان سوف يكمن في تحديد الشركات التي لا تحظى بتمثيل كافٍ ضمن المؤشرات ولكنها تتماشى مع اتجاهات النمو الهيكلي، وتكون قادرة على التفوق في الأداء على المدى الطويل. نحن نعتقد أن المديرين النشطين في اليابان يمكنهم توفير رؤية مستقبلية أفضل مع الحد من التخصيص للقطاعات القديمة ذات النمو المنخفض.

JAPAN'S ECONOMIC REVIVAL AND THE ROAD AHEAD_3

لا تزال الأسهم اليابانية قيد البحث من قبل محللي جانب البيع عند مقارنتها بنظيراتها

JAPAN'S ECONOMIC REVIVAL AND THE ROAD AHEAD_4

لقد تفوق المديرون النشطون بشكل كبير على مؤشر TOPIX على مدى فترات أطول

على الرغم من كونها موطنًا لواحدة من أكبر البورصات في العالم، إلا أن الأسهم اليابانية كانت إلى حد كبير غير مفضلة لدى العديد من المستثمرين ولم تخضع للبحث الكافي، مع عدم وجود محللين يغطون 45٪ من مؤشر TOPIX. وبالمقارنة، فإن 3% فقط من مؤشر راسل 3000 (بديل لسوق الأسهم الأمريكية) يفتقر إلى تغطية المحللين. بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بقدرات بحثية قوية، وحضور محلي وفهم عميق للمعايير المحاسبية والعوامل الثقافية - بما في ذلك المحافظة الثقافية، والعلاقات التجارية الأعمق والأطول أجلاً - فإننا نرى اليابان أرضًا خصبة لتوليد ألفا من خلال الإدارة النشطة. على النقيض من العديد من الأسواق الأخرى، كان المشهد الاستثماري في اليابان تاريخيًا يبشر بالخير لمديري الأسهم النشطين بمرور الوقت، حيث بلغ الحد الأدنى السنوي لألفا للاعبين في الربع الأعلى +472 نقطة أساس و+193 نقطة أساس على مدى 3 سنوات و5 سنوات. فترات.8 في عالم اليوم غير المستقر إلى حد كبير، من المرجح أن يكون تأثير توليد ألفا القوي والمتسق أكثر وضوحا من أي وقت مضى.

التحولات في سلسلة التوريد والجغرافيا السياسية

يتطلب تحقيق عوائد قوية ومتسقة أيضًا من المستثمرين تحديد المخاطر الجيوسياسية الإقليمية والعالمية واغتنام الفرص المحتملة حيثما يمكن العثور عليها. ومع تزايد وضوح الصراعات بين البلدان والمنافسة على المصالح الوطنية، التزم رئيس الوزراء كيشيدا بتعزيز القدرات الدفاعية لليابان، مشيرا إلى الأمن السيبراني والرقمنة باعتبارهما مجالين متزايدي الأهمية للأمن القومي. وتحتل العديد من الشركات اليابانية بالفعل مناصب قيادية في مجال المواد والتصنيع الدقيق. الروبوتات، وأتمتة المصانع، وهي القطاعات التي من المرجح أن تشهد طلبًا قويًا مع إعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية وسعي الشركات لتحقيق مكاسب في الكفاءة.

وتبدو خلفية صناعة أشباه الموصلات في اليابان مواتية أيضًا مع القيود التجارية الأمريكية على الصين وإعادة بناء سلاسل التوريد العالمية لأشباه الموصلات. أعلنت بعض أكبر شركات تصنيع أشباه الموصلات في العالم عن خطط لتعميق الشراكات التكنولوجية في اليابان في أعقاب تحركات الحكومة لتقديم الدعم لصناعة الرقائق المحلية. وقد يكمل هذا تقنيات التعبئة والتغليف والركيزة المتقدمة بالفعل في البلاد - وهي مجالات ذات أهمية متزايدة بالنظر إلى الاتجاهات التكنولوجية المستقبلية مثل الذكاء الاصطناعي (AI) التي تعتمد على تحسين أداء أشباه الموصلات.

وفي بعض المناطق، قد يستفيد رأس المال الخاص من قدرته على توفير استثمار طويل الأجل يتسم بالصبر ويتفاعل بشكل أقل مع التقلبات الجيوسياسية في الأمد القريب. ومن ناحية أخرى، فإن المستثمرين في السوق العامة الذين لديهم القدرة على الاستفادة من رأس المال الفكري العالمي والخبرة الميدانية في اليابان قد يكونون قادرين أيضًا على التغلب على حالة عدم اليقين وتحقيق أداء متفوق على المدى الطويل.

الطريق إلى الأمام

لقد استحوذ الانتعاش الاقتصادي في اليابان والتركيز المكثف على تحسين معايير الحوكمة على اهتمام المستثمرين وقد يوفر ريحاً قوية لأرباح الشركات في السنوات القادمة. على المدى القريب، نتوقع أن تظل الأرباح مرنة مدفوعة بضعف العملة، وارتفاع السياحة الداخلية، والنفقات الرأسمالية القوية للشركات والتغيرات الهيكلية الإيجابية الأخرى طويلة المدى الجاري تنفيذها. ومع ذلك، نتوقع أن تكون الفصول القادمة أساسية في تحديد ما إذا كان انتعاش الاقتصاد الكلي والسوق الأخير يمكن أن يتحول إلى واقع إيجابي أكثر استدامة بالنسبة لليابان.

وإذا تغير نشاط المستهلكين والشركات بما يتماشى مع التحول من العقلية الانكماشية إلى العقلية التضخمية، فمن المرجح أن يكون لهذا آثار إيجابية طويلة المدى على الأعمال والاستثمار والنمو. على المدى الطويل، قد يتطلب نجاح الاستثمار في اليابان اتباع نهج استثماري نشط عبر الأسواق العامة والخاصة. ويبدو أن اليابان على أعتاب فجر جديد. إن المستثمرين الذين يركزون على الشركات الفائزة بالنمو العلماني والملتزمة بإصلاحات الشركات قد ينتهي بهم الأمر إلى الجانب الصحيح من التغيير.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

مشاركة

FastBull

حقوق النشر © 2025 FastBull Ltd

728 RM B 7/F GEE LOK IND BLDG NO 34 HUNG TO RD KWUN TONG KLN HONG KONG

Instagram

App Store

Google Play

Google Play

منتج

محادثة

سؤال وجواب الخبراء

المرشحات

التقويم الاقتصادي

البيانات

وظيفة

أسعار السوق

تداول النسخ

إشارات AI

تحليل التداول

شركة

اتصل بنا

مركز المساعدة

الإنطباعات والملاحظات

اتفاقية المستخدم

سياسة الخصوصية

عمل

البطاقة البيضاء

API البيانات

المكونات الإضافية للويب

صانع ملصقات مجاني قابل للتخصيص

برنامج التابعة لها

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

لم تسجّل الدخول

سجل الدخول لعرض المزيد من الميزات

عضوية FastBull

ليس بعد

شراء

كن مزود إشارة

مركز المساعدة

خدمة العملاء

الوضع الداكن

ألوان ارتفاع/انخفاض الأسعار

تسجيل الدخول

الاشتراك