فيتنام تحقق نموذجًا للتعافي من COVID-19

اقتصادي

جائحة كوفيد -19

الملخص:

جعلت الرسوم الجمركية الأمريكية وسياسة الرئيس الصيني شي جين بينغ الخالية من COVID من الصعب القيام بأعمال تجارية في الصين.

يمكن لصناع السياسة في فيتنام أن يهنئوا أنفسهم على الأداء الاقتصادي الممتاز في عام 2022. وستختتم البلاد العام كأفضل اقتصاد أداء في آسيا ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى قدرتها على جذب الاستثمار الأجنبي المنتقل من الصين.

بينما تسعى الأسواق الناشئة الأخرى إلى التعافي من الأضرار التي أحدثها جائحة COVID-19 ، يتطلع العديد من القادة إلى محاكاة نموذج فيتنام.

في حين أنه من المغري أن ننسب نجاح فيتنام إلى نموذج تم تنفيذه بشكل مثالي ، إلا أن القصة الحقيقية أكثر دنيوية وقابلة للتحقيق - جهود الإصلاح السابقة جعلت فيتنام تستفيد من تحول مصادف في السياسة الدولية.

كان جذب الاستثمار الأجنبي لفيتنام في عام 2022 مثيرًا للإعجاب. انتقلت 11 شركة تايوانية على الأقل في سلسلة التوريد الخاصة بشركة Apple إلى فيتنام وتجري مفاوضات لزيادة إنتاج الأجهزة اللوحية والهواتف الذكية. افتتحت Lego مصنعًا بقيمة مليار دولار أمريكي في مقاطعة Binh Duong والذي سيشمل معايير بيئية متطورة لتحقيق انبعاثات كربونية محايدة.

قام المستثمرون الأجانب الحاليون ، مثل Samsung و Intel ، بتعميق وتوسيع عملياتهم. ارتفع إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) بنسبة 15٪ على أساس سنوي ، مضيفًا 1570 مشروعًا جديدًا بقيمة 9.9 مليار دولار أمريكي ، في حين نما إجمالي مبيعات الصادرات والواردات بنسبة 5.7٪ إلى 58.3 مليار دولار أمريكي.

توقع صندوق النقد الدولي وبنك التنمية الآسيوي أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 7 و 6.5 في المائة في عام 2022 على التوالي.

تحويل الأعمال من الصين إلى فيتنام

نما اهتمام المستثمرين بفيتنام بشكل مطرد بمرور الوقت وتسارع أكثر في عام 2018 عندما رفعت التعريفات الجمركية الأمريكية تكاليف ممارسة الأعمال التجارية في الصين.

كانت العديد من الشركات تنتج بالفعل معظم سلعها في الصين مع الحفاظ على بعض المرافق في فيتنام كتحوط ضد عدم اليقين. بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية ، نفذت هذه الشركات عقود التأمين هذه وحولت الإنتاج إلى فيتنام.

زادت صادرات فيتنام إلى الولايات المتحدة بنسبة 40 في المائة في الربع الأول من عام 2019 وتضاعفت تقريبًا في قطاعات التكنولوجيا التي استهدفتها الرسوم الجمركية الأمريكية. كانت الأجور في فيتنام عامل جذب آخر بأقل من نصف الأجور المعادلة في الصين في عام 2019.

منذ عام 2020 ، تسارعت هجرة الاستثمار الأجنبي المباشر من الصين بسبب سياسة الرئيس الصيني شي جين بينغ لعدم وجود COVID ، مما جعل من الصعب على الشركات العودة إلى مستويات إنتاج ما قبل COVID-19. من المرجح أن تزداد هجرة الاستثمار الأجنبي المباشر مع انتشار الاحتجاجات على انعدام COVID-19 وزيادة تعطيل سلاسل التوريد في الصين.

تمكنت فيتنام من الحد من تفشي COVID-19 بشكل كبير من خلال استراتيجيات الوقاية واللقاحات مع الحفاظ على الحيوية الاقتصادية. كما لاحظت Nikkei Asia في تصنيف فيتنام ضمن أفضل 10 دول في جميع أنحاء العالم لإدارة COVID-19 ، فهي في وضع جيد لاستقبال الشركات الأجنبية التي تفر من مواقع أكثر إشكالية.

جهود مكافحة الفساد تحسين الموقف للتعامل مع الاستثمارات

في عام 2019 ، لم يكن من الواضح ما إذا كان الاقتصاد الفيتنامي لديه القدرة الاستيعابية للتعامل مع التدفقات الجديدة للنشاط الاستثماري ، حيث اعتبرت البنية التحتية ورأس المال البشري غير مناسبين. أثبتت فيتنام أنها في وضع أفضل مما كان متوقعًا ، مدعومة بجهود الإصلاح ذات التفكير المستقبلي من قبل قادتها.

ركزت وسائل الإعلام الدولية على حملة فيتنام "الفرن الناري" لمكافحة الفساد ، والتي استهدفت 1200 سياسي ورجل أعمال بما في ذلك أعضاء المكتب السياسي. ولكن تم إيلاء اهتمام أقل لجهود الحكومة للحد من الفساد الصغير من خلال تبسيط الإجراءات الإدارية والتنظيمية. أدت هذه الجهود إلى تقليل الرشوة.

أفاد مسح مؤشر التنافسية الإقليمية لعام 2021 (PCI) للشركات المحلية والأجنبية عن انخفاض في حجم الأعمال التي تدعي أنه كان من الشائع دفع رسوم غير رسمية أثناء المعاملات التجارية من 66 في المائة في عام 2016 إلى 41 في المائة في عام 2021. الشركات الأجنبية التي لم يبلغوا عن دفع أي رسوم غير رسمية وصلت إلى 41.9 في المائة.

العامل الذي لم يتم دراسته في هذه التخفيضات هو جهود الحكومة لتبسيط الإجراءات الإدارية من خلال برنامج الماجستير في الإصلاح الإداري للدولة والخطة الوطنية للتحول الرقمي. أدت جهود الحوكمة الإلكترونية إلى الحد من الفساد عن طريق إزالة السلطات التقديرية من المسؤولين من المستوى الأدنى ، وتقييد فرص الرشوة من خلال المماطلة الإدارية وعدم الوضوح بشأن الرسوم الرسمية.

الاستثمار في العمال والمهارات

ركز صناع السياسة الفيتناميون أيضًا على تحسين رأس المال البشري. أكدت التعديلات التي أُدخلت على قانون التعليم العالي في 2018 وقانون العمل في 2019 على تحسينات رأس المال البشري على وجه التحديد. في حين أن الأجور المنخفضة وارتفاع معدلات الإلمام بالقراءة والكتابة يجتذبان الشركات ذات الاستثمار الأجنبي ، فقد اشتكوا في كثير من الأحيان من أن العمال يفتقرون إلى مهارات محددة ومن الصعب الاحتفاظ بالعمال المهرة.

وفقًا لمسح 2021 PCI ، فإن الشركات ذات الاستثمار الأجنبي أكثر تفاؤلاً بشأن تحسينات رأس المال البشري المستقبلية في تقييماتها لقيمة برامج التدريب الفني والمهني في فيتنام. تحسن تصنيف مؤسسات الاستثمار الأجنبي لجودة العمالة المحلية بشكل مطرد في كل من التعليم العام والتدريب المهني.

توسيع وتعزيز البنية التحتية لتحسين استيعاب الاستثمار كان أيضًا هدفًا لواضعي السياسات الفيتناميين. وجد تقرير PCI لعام 2018 أن البنية التحتية في فيتنام لم تكن ميزة نسبية للشركات الأجنبية التي تختار موقعًا للاستثمار.

على مقياس من ست نقاط ، قفزت تقييمات المستثمرين خلال عامي 2017 و 2021 في جودة الطرق (من 3.72 إلى 4.44) ، والوصلات من الميناء إلى الطريق السريع (من 4.02 إلى 4.49) ووصلات السكك الحديدية والطرق السريعة (من 3.97 إلى 4.41). تتمتع الشركات في صناعة الإلكترونيات عالية التقنية بتصور أفضل في جميع فئات البنية التحتية.

هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به في كل هذه المجالات. الفساد في أي مكان قريب من الصفر ولا يزال رأس المال البشري والبنية التحتية يعانيان من أوجه قصور كبيرة.

ومع ذلك ، فإن قصة نجاح فيتنام بعد COVID-19 توضح كيف يمكن للبلدان بناء ثروات جيدة من خلال التقدم المتزايد والعمل الجاد على العوامل الأساسية التي تدفع إنتاجية المستثمرين.

المصدر: وكالة الأنباء القبرصية

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

قصة إعادة الافتتاح الصينية ليست وردية بالكامل

Alex

اقتصادي

بالأمس ، استجابت روسيا أخيرًا لسقف الاتحاد الأوروبي لأسعار صادراتها النفطية ، قائلة إنها ستتوقف ببساطة عن تصدير نفطها إلى الأطراف التي "تستخدم بشكل مباشر أو غير مباشر آلية تحديد سقف للسعر".

يقال إن حظر تصدير النفط الروسي سيستمر على الأقل حتى يوليو 2023. عادل بما فيه الكفاية.

أعطى الإعلان الأخير دفعة طفيفة للنفط الخام يوم أمس ، ولكن ظل برميل الخام الأمريكي معروضًا في المتوسط المتحرك 50-DMA ، بالقرب من 81.60 دولارًا أمريكيًا ، وعاد السعر إلى ما دون 80 دولارًا أمريكيًا هذا الصباح.

لماذا؟ لأن معظم الدول التي أشارت بإصبع بوتين أوقفت بالفعل غالبية واردات النفط من روسيا.

بالإضافة إلى ذلك ، يتم تداول النفط الخام الروسي بالفعل دون الحد الأقصى للسعر 60 دولارًا - مما يعني أنه لا يوجد تأثير مباشر على الإمدادات الروسية - على الأقل في المستقبل القريب.

تنتج البلاد حوالي 10 مليون برميل يوميًا ، على الرغم من أن رئيس الوزراء الروسي قال إن الإنتاج قد ينخفض بمقدار 500 ألف إلى 700 ألف برميل يوميًا أوائل العام المقبل ، وهو ما سيكون حوالي 5-6 ٪ من الإنتاج الحالي.

لكن الانخفاض النهائي في المعروض النفطي الروسي يعطي دعماً لمضارب النفط في الركض المتوسط.

عوامل أخرى مثل إعادة الافتتاح الصيني ، والطقس البارد في أمريكا يجب أن تساعد أيضًا في إلقاء الأرضية تحت المزيد من عمليات بيع النفط ، بل وتشجع على الارتفاع فوق المتوسط المتحرك 50-DMA ، ونحو هدف 88pb.

قصة إعادة الافتتاح الصينية ليست وردية كلها

إذا كانت قصة إعادة الافتتاح الصينية إيجابية بالنسبة لأسعار النفط والسلع - وبالنسبة للأسهم الصينية المضطربة بشكل كبير ، فهي أخبار سيئة للتضخم العالمي.

هذا هو السبب في أننا لا نرى الأسهم الأمريكية تربح مع إعادة فتح الأخبار في الصين ، لكننا نراها تحت ضغط لائق ، حيث أن الارتفاع في الطلب الصيني سيعزز التضخم بالتأكيد من خلال ارتفاع أسعار الطاقة والسلع.

واستجابة لارتفاع التضخم ، ستواصل البنوك المركزية رفع أسعار الفائدة.

وكلما كان التأثير الإيجابي على النمو من إعادة الانفتاح الصيني أقوى ، كان التضخم العالمي أسرع ، وكلما كان التضخم العالمي أسرع ، كلما كانت إجراءات البنك المركزي أكثر شدة.

قفز عائد السندات لأجل 10 سنوات بنسبة 2.5٪ أمس إلى ما فوق 3.85٪ وارتفع العائد الألماني لأجل 10 سنوات أكثر من 4.50٪ إلى ما فوق 2.50٪. أعطت العوائد العالمية المرتفعة بعض الدعم للدولار الأمريكي يوم أمس ، لكن مكاسب الدولار ظلت محدودة في بعض الأماكن.

على سبيل المثال ، كان زوج اليورو / الدولار الأمريكي ثابتًا إلى إيجابي قليلاً حيث لم يسمح صقور البنك المركزي الأوروبي (8ECB) لصقور بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بأخذ اليد العليا.

ارتفع الذهب بمقدار 33 دولارًا للأونصة إلى 1833 دولارًا ، متحديًا ارتفاع عائدات الولايات المتحدة ، بينما ارتفع الدولار الأسترالي أيضًا ، بالتوازي مع الضغط الإيجابي في العقود الآجلة لخام الحديد بفضل الآفاق المحسنة للطلب الصيني.

ومع ذلك ، فإن قصة إعادة الافتتاح الصينية لا تفيد المشاعر في أسواق الأسهم.

انخفض مؤشر إس بي 500 بنسبة 0.40٪ أمس ، حيث ساعدت المكاسب في أسهم الطاقة على تهدئة الرياح المعاكسة في أسهم التكنولوجيا الحساسة للمعدلات ، بينما انخفض مؤشر ناسداك ، الذي يضم الكثير من أسهم التكنولوجيا ، بنسبة 1.50٪ أمس ، ويتجه بالتأكيد نحو الهدف الهبوطي التالي الذي يقف عند 10'200.

والمشاعر الهبوطية العامة ، والأخبار التي لا نهاية لها حول FTX Sam Bankman Fried ، والتي تثير أيضًا مخاوف بشأن الصحة المالية لشركات العملات المشفرة الأخرى ، دفعت Bitcoin إلى ما دون علامة 17 ألف دولار ، مرة أخرى.

وإلى جانب الرياح العالمية المعاكسة الكلية ، والمخاوف الخاصة بقطاع معين ، هناك أيضًا صداع متزايد فيما يتعلق بتأثير حركة السعر الحالية على أنشطة التعدين. انخفض معدل تجزئة البيتكوين بشكل حاد منذ انهيار FTX ، حيث تخلف بعض المعدنين عن السداد تحت ضغط الهوامش المضغوطة عالميًا.

المصدر: FxPro

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

تقرير: مخاطر الاستثمار في الخارج تتزايد وسط الضغوط الجيوسياسية

Owen Li

اقتصادي

ستؤدي حالات عدم اليقين الجيوسياسية وعدم الاستقرار وبطء التعافي الاقتصادي العالمي إلى زيادة المخاطر العالمية على استثمارات الشركات الصينية في الخارج ، وفقًا لدليل مخاطر الدول لعام 2022.

تم نشر التقرير السنوي من قبل شركة التأمين على الصادرات والائتمان الصينية ، أو شركة التأمين الصينية الموجهة نحو السياسة ، يوم الاثنين. التقرير ، الذي نُشر لأول مرة في عام 2005 ، كان بمثابة مرجع للشركات الصينية التي تسعى للاستثمار في الخارج.

أثناء تسليم التقرير ، قال شنغ هيتاي ، رئيس Sinosure ، إن المخاطر السياسية العالمية قد ارتفعت هذا العام. وقال إن الصراع بين روسيا وأوكرانيا أعاد تشكيل الوضع السياسي والأمني والطاقة في أوروبا ، كما أن سياسة الولايات المتحدة لمواجهة الصين قد عرّضت السلام العالمي لخطر شديد. لقد تباطأ الانتعاش الاقتصادي العالمي بشكل كبير بسبب عوامل تشمل الوباء والصراع وقضايا السياسات.

"بالنظر إلى عام 2023 ، ستستمر سلسلة من القضايا الرئيسية ، مثل عدم اليقين الجيوسياسي ، وبطء التعافي الاقتصادي العالمي ، والديون السيادية لبعض البلدان في إحداث المزيد من المخاطر لاستثمارات الشركات الصينية في الخارج."

وقال التقرير إن التنافس بين القوى العظمى سيستمر في التطور العام المقبل ، وسيؤدي ذلك إلى زيادة المخاطر السياسية العالمية. ومع ذلك ، فإن الهيمنة الأمريكية وسياسة الدولة المتمثلة في تكوين دوائر صغيرة لمواجهة الآخرين قد تكون أقل جاذبية.

علاوة على ذلك ، فإن البلدان المتقدمة مثل الولايات المتحدة والدول الأوروبية ، التي عانت من ارتفاع التضخم وضعف الحيوية الاقتصادية هذا العام ، ستعاني حتما من ركود قصير في العام المقبل ، حسبما ذكر التقرير. وقال التقرير إنه بالنسبة للدول النامية ، أدى تباطؤ الانتعاش الاقتصادي العالمي والضغط التضخمي الكبير والسياسات غير الكافية إلى تفاقم ظروف نموها الاقتصادي ، وقد يؤدي ذلك إلى تدفق أكثر خطورة لرأس المال وانخفاض حاد في قيمة عملات المزيد من الدول.

وقال شنغ: "إذا أخذنا كل هذه العناصر معًا ، فإن الوضع الاقتصادي العالمي العام المقبل سيضع المرونة الاقتصادية للدول على المحك ، وستواجه الصين ضغوطًا أكثر وضوحًا لتحقيق الاستقرار في التجارة الخارجية والاستثمار الأجنبي".

اضطرابات سلسلة التوريد

وقال إنه منذ اندلاع الصراع الروسي الأوكراني في فبراير ، ارتفعت المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية العالمية بشكل حاد ، وتعطلت سلاسل التوريد. في العام المقبل ، قد يتسارع تعديل السلسلة الصناعية العالمية وسلسلة التوريد ، وستستمر البلدان ذات الموارد الحيوية في الارتفاع في السلسلة الصناعية وسلسلة التوريد العالمية.

وقال التقرير إن شركة Sinosure قدمت تأمينًا بلغ إجماليه 817.9 مليار دولار للشركات الصينية في الفترة من يناير إلى نوفمبر ، بزيادة 8.6 بالمائة عن الفترة المماثلة من العام الماضي. وقدمت خدمات التأمين لنحو 179 ألف شركة صينية ، بزيادة 14 في المائة عن العام الماضي.

قال هي يون ، الأستاذ المساعد في كلية الإدارة العامة بجامعة هونان ، إنه في السنوات الأخيرة تعرض الاستثمار الخارجي بشكل متزايد للاضطرابات الجيوسياسية والمخاطر المالية والصدمات الخارجية الأخرى. بالنسبة للشركات الصينية ، يعد الاستثمار في الخارج جزءًا أساسيًا من استراتيجية النمو الخاصة بهم ، لكنهم بحاجة إلى مراقبة الأسواق التي يستثمرون فيها بعناية واعتماد استراتيجية مخصصة لتقليل المخاطر.

المصدر: صحيفة تشاينا ديلي

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

التضخم والركود والأرباح من بين العوامل التي تدفع الأسهم الأمريكية في عام 2023

Cohen

اقتصادي

لا يمكن أن يكون مستثمرو الأسهم في الولايات المتحدة أكثر حماسًا لقلب الصفحة في عام 2022 ، وهو عام قاسٍ هيمن عليه رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يعاقب السوق والمصمم للحد من التضخم الأكثر حدة منذ 40 عامًا.

انخفض مؤشر SP 500 بنسبة 20٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى تاريخه ، ولم يتبق سوى بضعة أيام تداول في عام 2022 ، وهو في طريقه لأكبر انخفاض في السنة التقويمية منذ عام 2008. وقد كانت المذبحة أكثر خطورة بالنسبة لمؤشر ناسداك المركب ، الذي انهار بما يقرب من 34٪ حتى الآن لهذا العام.

ومن بين الضحايا البارزين ، أسهم Amazon.com Inc التي كانت في السابق مرتفعة ، والتي تراجعت بنحو 50٪ هذا العام ، في حين انخفضت أسهم Tesla Inc بنحو 70٪ ، وخسرت أسهم شركة Meta Platforms Inc التابعة لشركة Facebook حوالي 65٪. وفي الوقت نفسه ، خالفت أسهم الطاقة الاتجاه من خلال تسجيل مكاسب لافتة للنظر.

من المرجح أن يظل التضخم ، ودرجة عدوانية بنك الاحتياطي الفيدرالي في محاولة احتوائه ، عاملاً حاسمًا يدفع أداء الأسهم مع بدء عام 2023. لكن المستثمرين سيراقبون أيضًا التداعيات الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة ، بما في ذلك كيفية تموجات السياسة النقدية الأكثر صرامة عبر الاقتصاد وما إذا كانت تجعل الأصول الأخرى أكثر قدرة على المنافسة مع الأسهم.

فيما يلي نظرة على بعض الموضوعات الكبيرة لسوق الأسهم الأمريكية في عام 2023.

ركود أم هبوط ضعيف؟

ربما يكون السؤال الأكبر الذي سيؤثر على الأسهم مع بداية العام الجديد هو ما إذا كان الاقتصاد يتجه نحو الركود ، كما يتوقع العديد من المستثمرين.

إذا بدأ الركود في العام المقبل ، فقد يتم تعيين الأسهم لشريحة أخرى: لم تصل السوق الهابطة إلى القاع قبل بداية الركود ، حسبما أظهرت البيانات التاريخية.

تميل حالات الركود إلى التأثير على الأسهم بشدة ، حيث انخفض 500 ليرة سورية في المتوسط بنسبة 29٪ خلال فترات الركود منذ الحرب العالمية الثانية ، وفقًا لـ Truist Advisory Services. ومع ذلك ، عادة ما أعقب هذه الانخفاضات انتعاش قوي.

الأرباح في خطر؟

يشعر المستثمرون بالقلق أيضًا من أن تقديرات أرباح الشركات ربما لم تأخذ في الحسبان بشكل كامل التباطؤ المحتمل ، مما يترك المزيد من الاتجاه السلبي للأسهم.

يقدر محلل إجماع أن أرباح 500 ليرة سورية سترتفع بنسبة 4.4٪ في عام 2023 ، وفقًا لـ Refinitiv IBES. ومع ذلك ، تنخفض الأرباح بمعدل سنوي متوسط قدره 24٪ خلال فترات الركود ، وفقًا لأبحاث نيد ديفيس.

وداعا يا تينا؟

لقد أدت زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع عائدات السندات وخلق منافسة على الأسهم ، وحلقت في مواجهة البيئة ذات العائد المنخفض التي سادت لأكثر من عقد وأدت إلى ظهور الاختصار "TINA" ، أو "لا يوجد بديل" عن مخازن.

عوائد سندات الخزانة المحمية من التضخم لمدة 10 سنوات (TIPS) - والمعروفة أيضًا باسم العائدات الحقيقية لأنها تستبعد التضخم المتوقع - وصلت مؤخرًا إلى حوالي 1.5 ٪ ، بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها في أكثر من عقد في أكتوبر.

ومع ذلك ، لاحظ بعض المستثمرين أن أداء الأسهم كان جيدًا في الفترات الماضية عندما كانت العوائد أعلى.

يمكن أن قيمة قبو المقبلة؟

في العام الماضي ، كانت قيمة الأسهم - التي تُعرَّف عمومًا على أنها تلك التي يتم تداولها بخصم على مقاييس مثل القيمة الدفترية أو السعر إلى الأرباح - أفضل من أسهم التكنولوجيا وأسهم النمو الأخرى ، مما أدى إلى عكس الاتجاهات التي كانت موجودة في كثير من الأسهم. العقد الماضي.

مع ارتفاع العوائد والشكوك حول وضع نمو الأرباح للضغط على أسهم التكنولوجيا والنمو ، فإن السؤال المطروح هو ما إذا كانت القيمة - التي يتم تمثيلها بشكل أكبر من قبل المجموعات المالية والطاقة والدفاعية - يمكن أن تستعد لعام آخر من الأداء المتفوق.

الدولار يصنع دنت

أدى صعود الدولار مقابل العملات الأخرى هذا العام إلى الإضرار بأرباح العديد من الشركات الأمريكية ، مما جعلها أكثر تكلفة بالنسبة للشركات متعددة الجنسيات لإعادة أرباحها إلى عملتها المحلية.

قلص الدولار بعضًا من هذه المكاسب في الأسابيع الأخيرة ، وسيعتمد الانعكاس المستمر جزئيًا على تصورات المستثمرين لمدى تشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالنسبة للبنوك المركزية العالمية الأخرى.

المصدر: رويترز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

لماذا تبرز الهند كمنقذ لتراجع الطلب العالمي على الصلب

Thomas

اقتصادي

مع استمرار معاناة قطاع البناء الضخم في الصين ، وربما تتجه الولايات المتحدة وأوروبا إلى الركود ، ظهرت الهند كمنقذ لتراجع الطلب العالمي على الصلب.

تستعد الهند لتجاوز الصين كأكبر دولة في العالم من حيث عدد السكان العام المقبل ، وهي في منتصف طفرة البناء. يسعى رئيس الوزراء ناريندرا مودي إلى تحديث الطرق وشبكات السكك الحديدية والموانئ في محاولة للتنافس مع الصين كمركز تصنيع.

ومن المقرر أن يُترجم ذلك إلى قفزة بنسبة 6.7 في المائة في الطلب على الصلب إلى حوالي 120 مليون طن في عام 2023 ، وفقًا لاتحاد الصلب العالمي ، وهو أعلى نمو بين الاقتصادات الكبرى.

الهند ، التي شهدت أيضًا توسعًا مشابهًا هذا العام ، تفوقت على الولايات المتحدة لتصبح ثاني مستهلك للصلب في العالم بعد الصين قبل عامين.

قال جايانت أشاريا ، نائب العضو المنتدب في JSW Steel ، أكبر منتج في البلاد ، إن "مرحلة بناء الدولة في أي اقتصاد تتطلب الكثير من الصلب والسلع".

وقال إن الهند تمر بهذه المرحلة في هذا العقد ، ويمكن أن تعزز استهلاك البلاد من الصلب إلى أكثر من 200 مليون طن بحلول عام 2030.

أدت النظرة المزدهرة إلى موجة من النشاط. تخطط شركة ArcelorMittal Nippon Steel India ، وهي مشروع مشترك بين عائلة ميتال الهندية والمنتِج الياباني ، لزيادة طاقتها إلى أكثر من ثلاثة أضعاف لتصل إلى 30 مليون طن في العقد المقبل.

كما تستكشف شركة بوسكو هولدنجز الكورية الجنوبية لصناعة الصلب ورجل الأعمال الهندي غوتام أداني ، أغنى شخص في آسيا ، خططًا لإنشاء مصانع في البلاد.

تنتج الهند الغالبية العظمى من الفولاذ الذي تستخدمه ، لكنها تضطر أيضًا إلى استيراد المزيد لتلبية الزيادة في الطلب.

وارتفعت الشحنات الواردة بنسبة 15 في المائة في نيسان (أبريل) حتى تشرين الأول (أكتوبر) ، مقارنة بالعام الذي سبقه ، إلى 3.1 مليون طن ، وفقاً للأرقام الحكومية.

أصبح المنتجون المحليون قلقين بشأن تدفق الواردات الرخيصة مع تناقص الطلب في منتجي الصلب التقليديين.

وأظهرت البيانات الحكومية أن الصين استحوذت على أكثر من ربع الواردات في أكتوبر بينما يصل بعض الصلب الروسي إلى الهند.

قال أ. ك. هازرا ، نائب الأمين العام لجمعية الصلب الهندية ، التي طلبت من السلطات النظر في الأمر ، إن جودة بعض الفولاذ القادم "دون المستوى".

وقال "نطلب فقط أن تكون الواردات بأسعار تنافسية وعالمية وأن تلتزم الجودة بالمعايير الهندية".

على الرغم من النمو القوي ، لا تزال الهند متأخرة عن منافستها الآسيوية القوية من حيث إجمالي استهلاك الصلب. سيكون الطلب في العام المقبل أقل من سُبع 914 مليون طن في الصين ، وفقًا لبيانات جمعية الصلب العالمية.

مدى سرعة الهند في تضييق الفجوة سيعتمد على نجاح برنامج البناء الخاص بالسيد مودي ، حيث تقدر وزارة المالية أن هناك حاجة إلى 1.4 تريليون دولار من التمويل لخط أنابيب البنية التحتية الوطنية حتى عام 2025.

قال جايانتا روي ، نائب الرئيس الأول في Icra ، الوحدة الهندية في Moody's Investors Service ، إن مشاكل العقارات في الصين والتأثير المستمر لفيروس Covid-19 سيبقي الطلب على الصلب مكبوتًا العام المقبل.

المصدر: The National News

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

ماذا يوجد في الأسواق للاقتصادات الآسيوية الناشئة في عام 2023؟

Samantha Luan

اقتصادي

مرت اقتصادات جنوب وجنوب شرق آسيا بتحديات عام 2022 ، وهو العام الذي كان من المفترض أن يتعافى فيه الاقتصاد العالمي من الآثار السيئة لوباء COVID-19.

بدلاً من ذلك ، أدى الغزو الروسي لأوكرانيا ، إلى جانب استمرار عقبات سلسلة التوريد ، وتكرار إغلاق COVID في الصين وارتفاع التضخم ، من بين مشاكل أخرى ، إلى إضعاف آفاق النمو وتسبب في أضرار اقتصادية للشركات والأسر.

كما أدى الارتفاع العنيف لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للسيطرة على ارتفاع التضخم إلى انخفاض قيمة عدد من العملات الآسيوية مقابل الدولار الأمريكي.

وقد أدى ذلك إلى تفاقم مشاكل ديون بعض الدول ، وتآكل قوتها الشرائية ، ودفع بنوكها المركزية إلى رفع أسعار الفائدة وفقًا لذلك لدعم عملاتها.

تواجه اقتصادات الآسيان الموجهة نحو التجارة رياحا معاكسة

أدى ارتفاع تكاليف واردات الغذاء والوقود ، من بين سلع أخرى ، إلى استنفاد احتياطيات النقد الأجنبي لبعض البلدان وتسبب في أزمات اقتصادية.

في جنوب آسيا ، تلقت سري لانكا وباكستان بالفعل مساعدة من صندوق النقد الدولي (IMF) بعد وقوعها في أزمة ديون وواجهت صعوبات في ميزان المدفوعات.

يتوقع الخبراء بيئة اقتصادية صعبة في عام 2023 وسط ضعف آفاق النمو في جميع أنحاء الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والصين ، وتشديد الأوضاع المالية.

خفض البنك الدولي وصندوق النقد الدولي وبنك التنمية الآسيوي توقعات النمو في آسيا النامية.

من المقرر أن تتأثر الاقتصادات ذات التوجه التجاري مثل سنغافورة وتايلاند وفيتنام وماليزيا بشكل خاص بالتوسع العالمي الأبطأ ، وفقًا للتوقعات.

قالت أليسيا جارسيا هيريرو ، كبيرة الاقتصاديين لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك الاستثمار ناتيكسيس ، إن النمو في المنطقة سيتأثر بضعف الطلب الخارجي وتشديد الأوضاع النقدية.

وأشارت إلى أنه "مع تراجع الطلب الخارجي ، بدأت الصادرات في التدهور ، ونتوقع مزيدًا من الضعف في العام المقبل" ، مشيرة إلى أن الاقتصادات التي تحركها التجارة مثل ماليزيا وفيتنام قد انكمشت بالفعل في نوفمبر.

ويشارك راجيف بيسواس ، كبير الاقتصاديين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في إس بي جلوبال ماركت إنتليجنس ، وجهة نظر مماثلة. وقال إن الصادرات الصناعية من رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) تواجه رياحًا معاكسة متزايدة في عام 2023 وسط ظروف الركود في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والطلب المحلي الضعيف في الصين.

وقال لـ DW: "من المتوقع أن تظهر اقتصادات الآسيان مثل ماليزيا وسنغافورة وتايلاند نموًا اقتصاديًا معتدلًا في عام 2023 ، مدعومًا بالتوسع المستمر في الطلب المحلي ، وإن كان معتدلًا".

هل سيؤدي رفع قيود فيروس كورونا المستجد COVID-19 إلى تعزيز الصين؟

من المتوقع أيضًا أن تسجل الصين ، أكبر اقتصاد في المنطقة ، نموًا بطيئًا في عام 2023 ، مع خفض بنك التنمية الآسيوي مؤخرًا توقعاته للبلاد إلى 4.3٪ من 4.5٪.

تضرر اقتصاد العملاق الآسيوي بشدة من القيود الصارمة الناجمة عن فيروس كورونا بالإضافة إلى أزمة في قطاع العقارات الضخم ، حيث تخلف المطورون عن سداد القروض ويكافحون لجمع الأموال بعد أن فرضت بكين قيودًا على الإقراض على نطاق واسع في عام 2020.

حاولت بكين تعزيز النمو عن طريق خفض أسعار الفائدة الرئيسية وضخ السيولة في النظام المصرفي.

بالإضافة إلى ذلك ، تخلت الصين فجأة هذا الشهر عن سياستها الخاصة بعدم انتشار فيروس كورونا ، بعد سنوات من الإغلاق والاختبار الشامل والحجر الصحي الطويل والقيود المفروضة على حركة الناس.

بينما لا تزال بعض القيود سارية ، هناك بعض الأمل في أنه مع رفع الصين لإجراءات الاحتواء الصارمة ، سينتعش الطلب المحلي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

من المفترض أن يساعد هذا أيضًا بعض دول جنوب شرق آسيا المعتمدة على السياحة ، مثل تايلاند.

وقال هيريرو: "لا يزال الوافدون من السائحين من الآسيان خجولين قبل انتشار فيروس كورونا بسبب قلة السياح الصينيين". "في حين أننا لا نتوقع عودة السياح الصينيين إلى الآسيان بقدر ما قبل COVID ، يتوقع المرء أنه سيكون هناك رفع في حالة انفتاح الصين."

وأشار بيسواس إلى أن إعادة فتح الحدود الدولية في العديد من دول آسيا والمحيط الهادئ خلال عام 2022 أتاح بالفعل استئناف تدريجي للسياحة الدولية. وتوقع "لكن من المتوقع أن يتشكل الزخم بشكل كبير خلال عام 2023 في الاقتصادات ذات القطاعات السياحية الدولية الكبيرة ، مثل تايلاند وماليزيا وسنغافورة والفلبين".

هل يخالف اقتصاد الهند هذا الاتجاه؟

الهند ، ثاني أكبر اقتصاد في المنطقة ، تواجه أيضًا رياحًا معاكسة وسط ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ التجارة العالمية. وفي الوقت نفسه ، ساهم ارتفاع أسعار النفط الخام والغاز في تدهور الميزان التجاري.

في غضون ذلك ، تجاوز تضخم المستهلك باستمرار النطاق المستهدف للبنك المركزي بنسبة 2-6٪ ، مما أجبر بنك الاحتياطي الهندي على رفع أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام ، مما دفع تكاليف الاقتراض إلى مستويات ما قبل الوباء.

قال بيسواس: "من المتوقع استمرار التوسع الاقتصادي بوتيرة 5.3٪ على أساس سنوي للعام المالي 2023-24 ، مع تشديد إعدادات السياسة النقدية وضعف الطلب الخارجي الذي يعمل على إعاقة النمو الاقتصادي".

وقال هيريرو إن الهند تواجه بعض التحديات في العام المقبل ، مشيرًا إلى ظروف سيولة أكثر إحكامًا ، وإضعاف الصادرات ، وتباطؤ زخم النمو.

وقالت: "نتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي للهند إلى 6.3٪ على أساس سنوي في عام 2023 من 6.9٪ في عام 2022".

تنوع الشركات من الصين

يقول الخبراء إن الشركات ستواصل تنويع استثماراتها بعيدًا عن الصين في عام 2023 لتجنب اضطرابات سلسلة التوريد التي شهدتها هذا العام ووسط التوترات الجيوسياسية المتزايدة بين بكين والغرب.

من المرجح أن تستفيد بعض دول الآسيان من هذا الاتجاه.

قال هيريرو: "تُظهر بيانات تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الإجمالية ، والتي لا تشمل فقط تدفق MA عبر الحدود ولكن أيضًا الاستثمار في مجالات جديدة ، زيادة في الاستثمار الأجنبي المباشر في الهند وسنغافورة وماليزيا وإندونيسيا وفيتنام في عام 2022".

"نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه حتى مع رفع الصين تدريجيًا للقيود الصفرية COVID ، مما يوفر دفعة ليس فقط لتدفق رأس المال ولكن أيضًا طلب عدد الموظفين إلى منطقة الآسيان والهند."

المصدر: The Indian Express

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

اليورو: مسار غير مؤكد

Cohen

الفوركس

مرة أخرى في أكتوبر ، انخفض اليورو إلى ما دون التكافؤ مع الدولار الأمريكي. منذ ذلك الحين ، انتعش ، لكنه لم يعد إلى المستويات في بداية العام. بطبيعة الحال ، فإن السؤال هو ما إذا كان الزوج سيستمر في الاتجاه صعوديًا ، أو يستدير لجولة أخرى عند التكافؤ. وماذا يعني هذا بالنسبة إلى تقاطعات اليورو؟

من المحتمل أن يكون موضوع العام المقبل أيضًا أحد المحركات الرئيسية لتقلبات العملة المشتركة العام الماضي. على الأقل خلال النصف الأول. وهذا هو النهج الفريد للبنك المركزي الأوروبي في مواجهة التحدي الفريد الذي يواجه اليورو. تعمل العملات الأخرى ضمن ولاية اقتصادية واحدة ، لكن يتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يوازن السياسة المالية لـ 19 دولة مختلفة. (20 ، العام المقبل ، مع ضم كرواتيا).

طريق غير مؤكد

كان ضعف أداء اليورو هذا العام مدفوعًا بشكل أساسي بتباطؤ البنك المركزي الأوروبي في رفع أسعار الفائدة. حتى عندما اقترب أخيرًا من رفع أسعار الفائدة ، كان الأمر بعيدًا عن أي شخص آخر أن العملة استمرت في الضعف حتى أصبح من الواضح نسبيًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يستعد لإبطاء ارتفاعه. ثم ارتفعت قيمة اليورو ، مدركًا أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال لديه مجال أكبر لمواصلة التضييق. التوقعات هي أن البنك المركزي الأوروبي سوف يستمر في الارتفاع خلال الربع الأول ، ثم يبدأ في بيع السندات في مارس.

في غضون ذلك ، من المتوقع أن يتباطأ الشريكان التجاريان الرئيسيان لليورو ، وهما الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ، إن لم يوقفوا رفع أسعار الفائدة. من المتوقع أن تنزلق الولايات المتحدة إلى الركود خلال النصف الأول ، مع انخفاض التضخم بشكل أسرع من المتوقع خلال الشهرين الماضيين. لا يزال التضخم في المملكة المتحدة مرتفعًا ، لكنه بالفعل في حالة ركود. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن يدير الاتحاد الأوروبي نموًا اقتصاديًا متواضعًا في الربع الأول ، بافتراض عدم وجود اضطراب كبير في إمدادات الطاقة خلال فصل الشتاء.

أبعد من عدم اليقين

قد يكون مارس نقطة انعطاف لليورو. بحلول ذلك الوقت ، يكون أسوأ فصل الشتاء قد انتهى ، وسيتم تقليل مخاطر حدوث اضطراب كبير في الطاقة بشكل كبير. من المتوقع أن تصل الحرب في أوكرانيا إلى نقطة انعطاف أيضًا ، حيث من المتوقع أن يعود الوضع الجيوستراتيجي إلى طبيعته بعد الشتاء. بالإضافة إلى ذلك ، من المقرر أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتقييم الوضع واتخاذ قرار بشأن ما إذا كان سيضاعف التشديد الكمي ، والذي من المتوقع أن يبدأ مع اجتماع مارس.

القضية المعلقة هي التضخم. خلال معظم عام 2022 ، كانت هناك فجوة واسعة بين التضخم الرئيسي والتضخم الأساسي ، حيث تأثرت أوروبا بشكل خاص من ارتفاع تكلفة الطاقة. ومع ذلك ، انخفضت أسعار النفط الخام في نهاية العام. وهذا يعني أنه تم بيع عدد أقل من اليورو لشراء الطاقة. إذا استمر هذا الاتجاه ، يمكن تخفيف الضغط الهبوطي على العملة المشتركة إلى حد ما.

ومع ذلك ، فإن التكاليف المرتفعة قد انتقلت إلى التضخم الأساسي. في حين أنه ليس مرتفعًا مثل الرقم الرئيسي ، إلا أنه لا يزال أكثر من ضعف هدف البنك المركزي الأوروبي. تكمن المشكلة في أن هذا المقياس قد يكون أكثر "ثباتًا" من الرقم الرئيسي. وهو ما قد يستمر في الضغط على البنك المركزي الأوروبي لمواصلة التشديد ، حتى لو بدأ الاقتصاد في المعاناة. يمكن أن يضع ذلك أوروبا في خط لمتابعة الولايات المتحدة والمملكة المتحدة في الركود ، في وقت لاحق من العام.