لماذا صادرات الصين في حالة ركود

الملخص:

الجاني الرئيسي هو الطلب ، الذي انخفض في الأشهر الأخيرة في أكبر ثلاث أسواق تصدير للصين - الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ورابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان).

لماذا صادرات الصين في حالة ركود_1

في أكتوبر ، كانت حركة المرور على الطريق السريع المؤدي إلى أحد أكبر الموانئ في العالم من حيث حركة الشحن خفيفة بشكل غير عادي.

في السنوات الماضية ، كانت الطرق المؤدية إلى ميناء نينغبو-تشوشان في مقاطعة تشجيانغ بشرق الصين ستكون ممتلئة في الأسبوع الذي يسبق عطلة العيد الوطني الأول من أكتوبر ، وهو موسم الذروة للشحن ، حسبما قال وانغ لي ، نائب الرئيس التنفيذي في Safewell Group Holdings (China) Co. Ltd. ، منتج ومصدر للخزائن ومنتجات الاتصالات. قال وانغ لـ Caixin في أكتوبر: "كانت الاختناقات المرورية لا مفر منها". "الآن ، بالكاد توجد أي سيارات."

شهد وانغ التغيير من مكاتب Safewell ، التي تطل على الطريق السريع المؤدي إلى الميناء. وقد شاهده أيضًا في دفتر طلبات الشركة. وقال "منذ نيسان (أبريل) ومايو (أيار) الجاري ، لم نتلق العديد من الطلبات كما في السنوات السابقة.

Safewell ليس المصدر الصيني الوحيد الذي تلقى ضربة. تراجعت صادرات السلع الصينية بالدولار بنسبة 8.7٪ على أساس سنوي في نوفمبر بعد تقلصها بنسبة 0.3٪ في أكتوبر ، وفقًا للبيانات الصادرة عن الإدارة العامة للجمارك ، وهو أقل بكثير من متوسط الانكماش بنسبة 3.4٪ الذي قدّره الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع من قبل Caixin. كان أيضًا أكبر انخفاض منذ فبراير 2020 ، عندما علق معظم العالم في تفشي فيروس كورونا الأصلي.

ومما زاد الطين بلة ، أن هذا الرقم يبدو متأخرًا. منذ أواخر عام 2021 ، أدى ارتفاع أسعار المواد الخام والمكونات المستوردة إلى زيادة أسعار منتجات التصدير الصينية ، مما أدى إلى نمو واضح في القيمة التجارية - في حين أن إنتاج حاويات التصدير لبعض المنتجات كان في الواقع في انخفاض بالفعل ، تساي قال جياشيانغ ، نائب رئيس جمعية التجارة الخارجية الصينية وشركات التعاون الاقتصادي ، لـ Caixin في أكتوبر. لم ينعكس الانخفاض في طلبات التصدير تدريجيًا على قيمة التجارة الإجمالية حتى أغسطس.

بدأ مؤشر China Containerized Freight Index ، الذي يتتبع أسعار الشحن الفورية والتعاقدية التي تغادر موانئ الحاويات الصينية الرئيسية على 12 طريقًا للشحن ، في الانخفاض في أغسطس. انخفض المؤشر ، الذي أصدرته بورصة شنغهاي للشحن ، بنسبة 13.6٪ على أساس شهري في نوفمبر بعد انخفاض حاد بنسبة 24.8٪ في أكتوبر.

ومع ذلك ، فقد اختلف سبب التباطؤ حسب المنطقة. في الولايات المتحدة ، أدى التضخم المرتفع إلى خفض القوة الشرائية للأسر ، في حين أجبرت المستودعات المحشوة تجار التجزئة على إلغاء الطلبات. في أوروبا ، أدى الارتفاع الصاروخي في أسعار الطاقة إلى حدوث تضخم أدى إلى إبقاء محافظ المستهلكين مغلقة - مع استثناء واحد ملحوظ. وفي الوقت نفسه ، نفس الركود في الطلب العالمي الذي يؤثر على المصدرين الصينيين يضرب بعض عملائهم في جنوب شرق آسيا ، مما يشجعهم على خفض الطلبات على المنتجات الصينية.

كل هذا لا يبشر بالخير بالنسبة للاقتصاد الصيني. أبقت مرونة التجارة اقتصاد البلاد في حالة ازدهار خلال جائحة فيروس كورونا ، عندما تركت عمليات الإغلاق للمستهلكين في الخارج خيارات إنفاق قليلة بخلاف شراء السلع.

ارتفاع المخزونات والتضخم

أظهرت بيانات الجمارك أن نمو الصادرات إلى الولايات المتحدة على أساس سنوي بالدولار تباطأ في يوليو وظل في المنطقة السلبية منذ أغسطس. تقلصت الصادرات إلى الشريك التجاري الرئيسي بنسبة 25.4٪ على أساس سنوي في نوفمبر ، واتسعت من انكماش بنسبة 12.6٪ في أكتوبر.

تباطأ الطلب الأمريكي هذا العام مع ارتفاع التضخم ، مما دفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة أسعار الفائدة سبع مرات حتى الآن هذا العام. يبدو أن الارتفاعات قد أدت إلى استقرار التضخم ، حيث نما مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 7.7٪ في أكتوبر و 7.1٪ في نوفمبر ، وكان الأخير هو أصغر زيادة على أساس سنوي منذ ديسمبر 2021 ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل.

ومع ذلك ، كان للزيادات المتكررة في الأسعار آثار غير مباشرة أضرت بأجزاء من الاقتصاد تشتري السلع الصينية. ارتفعت أسعار الفائدة على الرهون العقارية ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا في الولايات المتحدة إلى ما يزيد عن 7٪ في أواخر أكتوبر ، مرتفعًا من 3.14٪ في العام السابق ، وفقًا لفريدي ماك. قال وو ليلي ، وكيل العقارات في هيوستن ، تكساس ، لـ Caixin في أكتوبر ، إن عمليات تشييد المنازل الجديدة تراجعت وتراجعت مبيعات المنازل المملوكة سابقًا. وقد أدى ذلك إلى انخفاض سريع في الطلب على مواد البناء المستوردة ومنتجات تحسين المنزل ، وكلاهما كان شائعًا العام الماضي.

في الوقت نفسه ، تراكمت البضائع غير المباعة في العديد من الشركات الأمريكية مع تباطؤ المبيعات. نمت مستويات مخزون وول مارت في الولايات المتحدة بنسبة 26 ٪ على أساس سنوي في نهاية الربع الثاني من هذا العام ، وبينما كان الرقم أقل من رقم الربع السابق ، قال المدير المالي جون ريني خلال مكالمة أرباح في 16 أغسطس أن قامت الشركة "بإلغاء طلبات بمليارات الدولارات للمساعدة في مواءمة مستويات المخزون".

كما تزايدت مخزونات الأثاث ، وهو منتج مستورد بكميات كبيرة من الصين ، مما أدى إلى انخفاض الطلبات هذا العام ، وفقًا لما ذكره وانغ هوانان ، المدير العام لفرع شيامن لشركة الشحن الكبرى Topocean Consolidation Service (الصين) المحدودة. وقال لـ Caixin في تشرين الأول (أكتوبر): "لا يمكن لصادرات الفئات الأخرى تعويض النقص في حجم صادرات الأثاث".

أدى انخفاض الطلب إلى انخفاض تكلفة شحن البضائع من الصين إلى الولايات المتحدة ، حيث انخفضت أسعار الشحن من شنغهاي إلى لوس أنجلوس إلى 2262 دولارًا لكل حاوية 40 قدمًا اعتبارًا من 10 نوفمبر ، مقارنة بـ9.947 دولارًا في نفس الفترة من العام الماضي.

لقد تدهورت الأرباح في صناعة الشحن بسرعة ، وفقًا لما قاله شخص مسؤول عن شركة شحن محلية لـ Caixin في أكتوبر.

قال بن هاكيت ، مؤسس شركة الاستشارات التجارية Hackett Associates ، في بيان صدر في 7 أكتوبر (تشرين الأول): "لقد نفد النمو في حجم الواردات الأمريكية ، خاصة للبضائع القادمة من آسيا". تقوم Hackett Associates بإصدار تقرير Global Port Tracker شهريًا لاتحاد التجزئة الوطني.

في حين أن فترة التضخم المرتفع في الولايات المتحدة قد وصلت إلى نقطة انعطاف ، إلا أنها لا تزال متفشية ، كما كتب بينج وينشينج ، كبير الاقتصاديين في شركة تشاينا إنترناشونال كابيتال كورب المحدودة ، في مذكرة بحثية تحلل بيانات أكتوبر التجارية. سيوفر بعض الدعم السعري لنمو الصادرات الاسمية للصين ، لكنه قد يدفع أيضًا بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على سياسته المشددة ، وبالتالي قمع الطلب على السلع الصينية.

وقال "على الرغم من أن القدرة التنافسية للصناعة التحويلية الصينية قد تعزز الصادرات ، إلا أن معدل نمو الصادرات على أساس سنوي في الشهرين المقبلين (نوفمبر وديسمبر) قد يستمر في الانخفاض".

ارتفاع أسعار الطاقة في الاتحاد الأوروبي

كما تراجعت الصادرات إلى الاتحاد الأوروبي المكون من 27 دولة ، بنسبة 9٪ على أساس سنوي في أكتوبر و 10.6٪ في نوفمبر ، وفقًا لأحدث بيانات جمركية. جاء تضخم المستهلك الرئيسي في منطقة اليورو التي تضم 19 دولة عند 10.6٪ في أكتوبر ، ارتفاعا من 9.9٪ في سبتمبر مدفوعا بشكل رئيسي بأسعار الطاقة ، وفقا لمكتب الإحصاء في الاتحاد الأوروبي Eurostat.

وقد دفع هذا البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة أربع مرات حتى الآن هذا العام. وأشار البنك إلى ضغوط من ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء ، واختناقات العرض ، وانتعاش الطلب بعد الوباء.

تلوح التهديدات بأزمة الطاقة في الأفق مع اقتراب أوروبا من الشتاء ، حيث قطعت روسيا إمدادات الغاز الطبيعي عن ألمانيا ودول أخرى مع تدهور العلاقات في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير. ارتفع متوسط أسعار الكهرباء للأسر الأوروبية بنحو 50٪ على أساس سنوي إلى 33 سنتًا يورو (35 سنتًا أمريكيًا) للكيلوواط / ساعة في نوفمبر ، بينما ارتفع متوسط أسعار الغاز بنسبة 60٪ إلى 15 سنتًا يورو للكيلوواط / ساعة ، وفقًا لـ استشارات الطاقة VaasaETT Ltd.

ونتيجة لذلك ، فإن الطلب على معدات التدفئة الصينية في ارتفاع. في حين تراجعت صادرات الأجهزة الكهربائية إلى أوروبا بنسبة 9.3٪ على أساس سنوي من حيث القيمة الدولارية في الأشهر السبعة الأولى من العام ، ارتفعت السخانات الكهربائية والبطانيات الكهربائية بنسبة 23٪ و 97٪ على التوالي ، وفقًا لتقرير صدر في 2 سبتمبر من قبل The. جمعية الأجهزة الكهربائية المنزلية الصينية. على الصعيد العالمي ، قفزت قيمة صادرات الصين من المضخات الحرارية ذات المصدر الهوائي ، والتي توفر بديلاً موفرًا للطاقة للأفران ومكيفات الهواء ، بنسبة 63٪ خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام ، وفقًا لحسابات المحللين في شركة Guosen Securities Co.Ltd. تقرير سبتمبر.

توقع Cen Na ، المفتش في مكتب Cixi لجمارك نينغبو ، في أكتوبر أن الوقت المناسب لصادرات السخان إلى الاتحاد الأوروبي سيستمر شهرًا أطول مما كان عليه في السنوات السابقة. تعد Cixi ، وهي مدينة في مقاطعة Zhejiang ، موطنًا لأكثر من 100 مصنع للسخانات ، وهو ما يمثل ثلث إجمالي حجم صادرات البلاد من الأجهزة.

الرياح المعاكسة المصب

بعد ثلاثة مكاسب شهرية متتالية ، تباطأ نمو الصادرات إلى الآسيان إلى 25.1٪ على أساس سنوي في أغسطس من 33.5٪ في يوليو قبل أن يرتفع إلى 29.5٪ في سبتمبر ثم ينخفض إلى 20.3٪ في أكتوبر. ثم تباطأ هذا الرقم بشكل حاد إلى 5.2٪ في نوفمبر. في سبتمبر ، تفوقت الكتلة المكونة من 10 أعضاء على الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي لتصبح أكبر مستورد للبضائع الصينية في العالم.

ومع ذلك ، فإن العلاقات التجارية القوية بين الطرفين لم تكن كافية لمواجهة الضغط الهبوطي الناجم عن الركود المستمر في الطلب العالمي. العديد من السلع المصدرة من الصين إلى الآسيان هي منتجات وسيطة عادة ما يتم إعادة معالجتها ثم شحنها إلى مكان آخر.

أحد المصدرين الرئيسيين لأشباه الموصلات في سوتشو بمقاطعة جيانغسو بشرق الصين كان يعمل فقط بحوالي 50٪ من الطاقة من أغسطس إلى سبتمبر ، وفقًا لما قاله أحد المهندسين لشركة Caixin في أكتوبر.

قال Guo Shaohai ، نائب الرئيس السابق في عمليات الصين التابعة لمجموعة الشحن الفرنسية CMA CGM SA ، لـ Caixin في أكتوبر أنه بعد خصم رسوم الوقود الإضافية ، كانت أسعار الشحن الفعلية من الصين إلى دول مثل فيتنام وتايلاند سلبية في الواقع ، حيث خفضت شركات النقل أسعارها للحفاظ عليها. على العملاء مع تضاؤل الطلب. في الواقع ، كانت أسعار الشحن على طول طرق جنوب شرق آسيا سلبية منذ يوليو ، حسبما قال شخص مسؤول عن هذه الطرق في خط الحاويات.

بينما أشارت أرقام النمو في الصين في أكتوبر إلى بداية قاتمة للربع الرابع ، يعتقد بعض المحللين أن محور بكين في القضاء على COVID وإنقاذ المطورين المتعثرين يمكن أن يعزز الاستهلاك المحلي ويساعد في رفع قطاع العقارات ، وهما محركان رئيسيان آخران للنمو. من ناحية أخرى ، لا تزال الصادرات تواجه رياحًا معاكسة.

"نتوقع أن تنكمش الصادرات بوتيرة مماثلة في ديسمبر وأن يستمر انكماش الصادرات جيدًا حتى عام 2023 ، متأثرًا بقاعدة عالية وتباطؤ عالمي وتحول الطلب بعد COVID إلى الخدمات وانعكاس تأثيرات السوط ،" نومورا قال محللو شركة هولدنجز بقيادة لو تينج في مذكرة يوم 7 ديسمبر.

مصدر المقال ： Asia_Nikkei

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

هذا هو أفضل وقت لفرص تعدين البيتكوين

Damon

عملة مشفرة

لقد رأيت مؤخرًا مقالًا استشهد بمستوى الرافعة المالية والديون لشركات تعدين البيتكوين الرائدة في العالم. نظرًا لأنها شركات مدرجة ، فمن السهل العثور على بياناتها المالية وإثبات ما هو واضح: هذا عمل معاد للتقلبات الدورية يتطلب الكثير من الكفاءة والإدارة المهنية.

بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا يتساءلون عن ماهية التعدين ، اسمحوا لي أن أوضح بسرعة: مصطلح التعدين يشبه عملية استخراج الذهب والمعادن ، لأن عمال مناجم البيتكوين هم "منتجو" هذه السلعة الرقمية. من الناحية العملية ، يتكون التعدين من تخصيص طاقة الحوسبة والكهرباء لضمان وظائف شبكة البيتكوين ، والتحقق من صحة المعاملات والعمل بمثابة العمود الفقري لهذا النظام اللامركزي.

يختلف الاستثمار في تعدين البيتكوين عن شراء الأصل مباشرة. من ناحية أخرى ، عند الاستثمار في التعدين ، يكون لديك تدفق نقدي ثابت ويمكن التنبؤ به وأصول مادية يمكن تسييلها في حالة ضغوط السوق ، مما يجعل الاستثمار أكثر جاذبية للمستثمرين الأكثر حذراً الذين اعتادوا على الاستثمار في الأعمال المولدة للتدفقات النقدية. من ناحية أخرى ، إلى جانب المخاطر المتعلقة بالأصل ، هناك أيضًا مخاطر العملية نفسها.

في الوقت الحالي ، انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 65 ٪ من ذروتها في نوفمبر 2021. مثل هذه اللحظات تثير القلق وتجعل المستثمرين يسألون أنفسهم: هل هي فرصة لزيادة استثماراتي أم مخاطرة؟

بالنسبة لعمليات تعدين البيتكوين بالنقد المهيكل ، تمثل اللحظة فرصة عظيمة! لنقتبس من وارن بافيت: "فقط عندما ينحسر المد ، تتعلم من كان يسبح عاريًا."

تأثير سعر البيتكوين على التعدين

بشكل عام ، يتم تخفيض التدفق النقدي لمعدني البيتكوين مع انخفاض سعر البيتكوين ، لذلك للوهلة الأولى ، من غير المنطقي أن تكون الأسعار المنخفضة مفيدة لشركة التعدين.

ومع ذلك ، بما أننا نتحدث عن صناعة ، فإن تكلفة الإنتاج أهم من سعر السوق.

ضمن تكاليف الإنتاج ، فإن التكلفة الأكبر هي تكلفة الكهرباء ، وهي المدخل الرئيسي لنشاط معالجة البيانات هذا. لذلك ، يمكن لأولئك الذين يمكنهم الحصول على سعر جيد للطاقة والكفاءة أن يظلوا مربحين حتى في ظروف السوق غير المواتية.

نظرًا لأنه لا يمكن لجميع المعدنين تحقيق نفس المستوى من الكفاءة ، في سيناريوهات مثل هذه سينتهي الأمر بالعديد من تكلفة إنتاجهم قريبة جدًا من سعر السوق للأصل ، مما يؤدي بهم إلى تصفية أصولهم والخروج من السوق.

وبسبب هذا ، كما هو الحال في معظم أسواق السلع ، فإن هذا السوق هو أيضًا معادٍ للتقلبات الدورية ، وهذه الأوقات هي أفضل الأوقات لتوسيع العمليات. هناك ارتباط إيجابي بين سعر أجهزة الكمبيوتر التعدينية وسعر البيتكوين ، حيث ينتهي السعر بتعديل تباين أكبر من الأصل نفسه.

بينما انخفض سعر البيتكوين بحوالي 47٪ من أبريل إلى أغسطس من هذا العام ، انخفض سعر أجهزة الكمبيوتر المستخدمة في التعدين بنحو 60٪ في نفس الفترة.

شركات تعدين البيتكوين

على وجه الخصوص ، أفهم صناعة التعدين بنفس طريقة صناعة البنية التحتية للشبكة (الكابلات) في التسعينيات ، حيث كانت هناك ثلاث دورات رئيسية للتوسع والدمج.

تميزت الدورة الأولى بالمتخصصين والمتحمسين للتكنولوجيا ، الذين بدأوا أعمالهم عبر الإنترنت وقاموا فعليًا بتوصيل الكابلات وإنشاء البنى التحتية للشبكة الأولى. حدث هذا أيضًا مع عمال مناجم البيتكوين منذ عام 2009.

في الدورة الثانية ، كان لدينا دخول لاعبين مهتمين بتعظيم رأس المال بسرعة ، وتجاهلنا أهمية الكفاءة من خلال التركيز فقط على التوسع المتسارع لهياكلهم وعلى النتائج قصيرة المدى.

في الدورة الثالثة ، قمنا بتوحيد الصناعة ، مع دخول لاعبين يركزون على الكفاءة والرؤية طويلة المدى ، وتشجيع دخول رأس المال الاستثماري وإضفاء الطابع المهني على السوق. في الولايات المتحدة ، تم دمج أكبر 50 شركة للكابلات في أواخر التسعينيات في أربع بحلول نهاية عام 2010.

دخلت معظم شركات التعدين الكبيرة اليوم الدورة الثانية ، مع التركيز الشديد على المدى القصير وعدم الكفاءة الكافية. ينتج عن هذا أعمال ليست قوية جدًا ومعرضة جدًا لأوقات التوتر.

خلال دورة صعود عملة البيتكوين الكبيرة بين عامي 2020 و 2021 ، استفادت العديد من شركات التعدين من ارتفاع الهوامش للاستفادة من نفسها وتوسيع عملياتها. هذا شائع جدًا في العديد من الصناعات ، ولكن في هذه الحالة بالإضافة إلى الاستفادة من الدولارات ، انتهى الأمر بجزء كبير من المعدنين المدرجين في القائمة بالاحتفاظ بأموالهم في عملة البيتكوين في محاولة لتعظيم نتائجهم.

وفقًا لتقديرات شركة الأقصر للتقنيات ، تشير التقديرات إلى أن شركات التعدين المدرجة لديها اتفاقيات قروض تتراوح بين 3 و 4 مليارات دولار تستخدم لتمويل توسيع البنية التحتية وشراء أجهزة الكمبيوتر.

أنتج في الاتجاه الصعودي ، قم بالبيع في الاتجاه الهبوطي

عن طريق الخطأ ، لم يعتبر هؤلاء اللاعبون ، كما هو الحال في أي منتج للسلع ، أنه إذا كنت قادرًا على زيادة طاقتك الإنتاجية ، فمن المنطقي بيع المخزون الذي تنتجه وإعادة استثماره ، بدلاً من الاحتفاظ بالأصل الذي تنتجه في ميزانيتك العمومية.

لكي تكون قادرة على الوفاء بهذه الالتزامات ، بدأت شركات التعدين في تصفية أصولها السائلة أولاً ، وفي هذه الحالة عملات البيتكوين الموجودة في الميزانية العمومية. أدت هذه الخطوة إلى زيادة ضغط البيع خلال شهري يونيو ويوليو ، مما دفع الأسعار إلى مستويات منخفضة جديدة.

في الأساس ، كانت نتيجة استراتيجية إدارة النقد التي اعتمدتها شركات التعدين هذه هي التعدين المرتفع والبيع بسعر منخفض ، مما أدى إلى مزيد من الخسائر المالية بالإضافة إلى الخسائر التشغيلية الناجمة عن انخفاض أسعار البيتكوين.

بعد بيع البيتكوين من الميزانية العمومية ، ستحتاج شركات التعدين الأقل كفاءة إلى بيع أجهزة الكمبيوتر للوفاء بالمدفوعات والحفاظ على العملية ، مما يفتح المجال لشركات التعدين الأكثر كفاءة لدمج هذه الأصول والعمليات.

حان الوقت للتوسيع

كما هو الحال مع السلع الأخرى ، يعد تعدين البيتكوين عملًا مضادًا للتقلبات الدورية. نتيجة لذلك ، يكون أفضل وقت للنمو خلال فترات انخفاض الأسعار ، عندما يواجه عمال المناجم غير الأكفاء مشاكل ويخرجون من السوق.

في الوقت الحالي ، تكون المعدات بخصم كبير وستحقق الاستثمارات التي يتم إجراؤها الآن عوائد أسرع. لذلك ، على الرغم من الأخبار السلبية والأشهر القليلة الماضية من انخفاض الأسعار ، فهذه لحظة من عدم التناسق الكبير ، مع انخفاض المخاطر والعوائد المحتملة للاستثمار في تعدين البيتكوين.

نحن في لحظة الفرص العظيمة وأولئك الذين يستثمرون الآن سيكونون رابحين على المدى الطويل. باختصار ، بالنسبة للشركات التي يتم تنظيمها بشكل جيد وتتمتع بمزايا إستراتيجية تضمن الكفاءة ، فإن كل اضطرابات هذا الشتاء القاسي تشير إلى ربيع ملائم للغاية للنمو.

هذا منشور ضيف بواسطة Ruda Pellini. الآراء المعبر عنها خاصة بها تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.

مصدر المقال ： CRYPTONEWS

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

تباطؤ مبيعات زيت صندوق التحوط مع تغير ميزان المخاطر

Samantha Luan

بِضَاعَة

باع المستثمرون البترول للأسبوع الخامس على التوالي ولكن وتيرة البيع تباطأت حيث بدأ ميزان المخاطر بالتحول إلى الاتجاه الصعودي وقدمت الأسعار المضطربة نقطة عودة أكثر جاذبية.

باعت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون ما يعادل 15 مليون برميل في أهم ستة عقود آجلة وخيارات متعلقة بالبترول على مدار الأيام السبعة المنتهية في 13 ديسمبر.

باع مديرو الصناديق ما مجموعه 236 مليون برميل على مدار خمسة أسابيع بدءًا من 8 نوفمبر ، وفقًا لسجلات الموقف التي نشرتها ICE Futures Europe ولجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة.

تم تخفيض الوضع المجمع إلى 343 مليون برميل (النسبة المئوية الحادية عشرة لجميع الأسابيع منذ عام 2013) ، انخفاضًا من 579 مليون برميل (النسبة المئوية 47) قبل خمسة أسابيع.

اكتملت جولة التصفية الطويلة في الأسابيع الثلاثة من 8 نوفمبر إلى 29 نوفمبر ، عندما تم تخفيض المراكز الطويلة بمقدار 147 مليون برميل ، مع زيادة العقود الطويلة بمقدار 5 ملايين في الأسبوعين الماضيين.

في الأسبوع الأخير ، استمرت مبيعات برنت (-6 ملايين برميل) والديزل الأمريكي (-7 ملايين) والبنزين الأمريكي (-5 ملايين) ولم يتغير زيت الغاز الأوروبي.

ومع ذلك ، ولأول مرة منذ خمسة أسابيع ، كان هناك شراء صغير في NYMEX و ICE WTI (+2 مليون برميل) ، مما يمثل تحولًا مهمًا في المعنويات.

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_1

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_2

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_3

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_4

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_5

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_6

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_7

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_8

Hedge Fund Oil Sales Slow as Balance of Risks Shifts_9

من منظور أساسي ، لا تزال التوقعات لأسعار النفط مختلطة.

إن تخفيضات الإنتاج من قبل أوبك + ، وتباطؤ نمو الإنتاج من النفط الصخري الأمريكي ، وإعادة فتح الاقتصاد الصيني في نهاية المطاف ، كلها عوامل تصاعدية لأسعار النفط.

لكن تباطؤ دورة العمل الحالية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا بالإضافة إلى الاضطراب الناجم عن موجة خروج الصين من عدوى فيروس كورونا ينذر بالهبوط على المدى القصير.

ومع ذلك ، من منظور تحديد المواقع ، يميل ميزان المخاطر بوضوح نحو الاتجاه الصعودي ، خاصة في النفط الخام.

يبلغ صافي المركز في خام برنت 89 مليون برميل فقط (النسبة المئوية الرابعة لجميع الأسابيع منذ 2013) ويفوق عدد الصفقات الشرائية الصاعدة صفقات الشراء الهابطة بنسبة 1.95: 1 فقط (النسبة المئوية السادسة).

مع وجود صفقات هبوطية بالفعل ، هناك مجال كبير للمستثمرين لإعادة بناء صفقات شراء صاعدة إذا أصبح تدفق الأخبار أكثر إيجابية أو أقل سلبية على الأقل ، وهو ما من المرجح أن يرفع الأسعار على المدى القصير.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

تستعد اليابان للحفاظ على معدلات منخفضة للغاية ولكن الشكوك حول سقف العائد تنمو

Thomas

البنك المركزي

من المقرر أن يحافظ بنك اليابان (BOJ) على أسعار فائدة منخفضة للغاية يوم الثلاثاء وطمأنة الأسواق بأنه لن يكون في عجلة من أمره لسحب التحفيز ، حتى مع ارتفاع التضخم الذي يدفع المستثمرين إلى تسعير فرصة تعديل السياسة العام المقبل.

قد يتناقض قرار بنك اليابان مع رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي من قبل نظرائه في الولايات المتحدة وأوروبا بهدف مواجهة ضغوط الأسعار المستمرة.

في اجتماع السياسة الذي يستمر يومين وينتهي يوم الثلاثاء ، من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك اليابان على أهدافه للتحكم في منحنى العائد (YCC) المحددة عند -0.1٪ لأسعار الفائدة قصيرة الأجل وحوالي الصفر لعائد السندات لأجل 10 سنوات.

ومن المرجح أيضًا أن يؤكد هاروهيكو كورودا محافظ بنك اليابان المركزي في اجتماع ما بعد الاجتماع ، عزم البنك على الحفاظ على سياسة فضفاضة للغاية حتى يصل التضخم بشكل مستدام إلى 2٪ ، كما يقول المحللون.

ولكن مع قيام بعض زملائه أعضاء مجلس الإدارة بإسقاط تلميحات متشددة حول مستقبل السياسة ، من المقرر أن يواجه كورودا أسئلة صعبة حول التكلفة المتزايدة للتيسير المطول وعمر YCC ، والذي تم تقديمه لأول مرة في عام 2016.

هناك الآن حالة من عدم اليقين المتزايدة يمكن أن تؤدي تطمينات كورودا إلى ترويض تكهنات السوق المتزايدة بأن بنك اليابان سوف يعدل YCC بمجرد انتهاء ولاية الحاكم الثانية التي تبلغ خمس سنوات في أبريل المقبل.

تعج الأسواق بتكهنات بأن بنك اليابان سوف يعدل سقف عائده ويسمح لأسعار الفائدة طويلة الأجل بالارتفاع أكثر عندما يتولى محافظ البنك المركزي الجديد زمام الأمور.

ارتفع الين وتعرضت السندات الحكومية لضغوط يوم الاثنين بعد تقارير إعلامية بأن الحكومة ستنظر العام المقبل في مراجعة بيان مشترك مع بنك اليابان يُلزم البنك بتحقيق هدف التضخم البالغ 2٪ في أقرب وقت ممكن.

قال نائب محافظ بنك اليابان السابق هيروهايد ياماغوتشي ، الذي يُعتبر مرشحًا لمنصب محافظ البنك المركزي التالي: "كان بنك اليابان قادرًا على الحفاظ على YCC لفترة طويلة لأن التضخم كان بعيدًا عن هدفه البالغ 2٪".

وقال "عندما تبدأ الأسعار في الارتفاع ، من الصعب للغاية الحفاظ على YCC" ، مشيرًا إلى فرصة زيادة العائد المستهدف لعشر سنوات العام المقبل.

أدت مخاوف الركود في الولايات المتحدة وتباطؤ النمو الصيني إلى تعتيم آفاق الاقتصاد الياباني المعتمد على الصادرات ، مما ساعد بنك اليابان على جعل السياسة شديدة التساهل.

ولكن مع تجاوز التضخم هدف بنك اليابان لسبعة أشهر متتالية في أكتوبر ، أثارت معدلات الفائدة المنخفضة للغاية للبنك انتقادات عامة لإثارة انخفاض غير مرحب به في الين مما أدى إلى ارتفاع تكلفة الواردات.

وقالت مصادر لرويترز إن الجدل حول كيفية إلغاء سقف عائد بنك اليابان قد يتزايد العام المقبل ، شريطة زيادة الأجور واحتواء المخاطر الاقتصادية الكبرى.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

لماذا تختار البنوك المركزية الركود على التضخم

Justin

على الرغم من حلول شهر ديسمبر ، إلا أن الميزانيات العمومية للبنوك المركزية لم تنخفض أبدًا ، إن انخفضت على الإطلاق. فبدلاً من المبيعات الحقيقية ، يمثل ضعف العملة وسعر السندات المتراكمة غالبية الانخفاض في الميزانيات العمومية للبنوك المركزية الرئيسية.

في سياق العجز الحكومي الذي لا يكاد ينخفض ، وفي بعض الحالات يتزايد ، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الحسبان خطر حدوث انخفاض كبير في الميزانيات العمومية للبنوك المركزية. سيؤدي التشديد الكمي للبنوك المركزية وإعادة تمويل العجز الحكومي ، وإن كان ذلك بتكاليف أعلى ، إلى استنزاف السيولة من الأسواق. يؤدي هذا حتمًا إلى تقلص طيف السيولة العالمي أكثر بكثير من المبلغ الرئيسي.

مصارف السيولة لها تأثير تقسيم بنفس الطريقة التي يكون لحقن السيولة تأثير مضاعف واضح في آلية انتقال السياسة النقدية. زادت الميزانية العمومية للبنك المركزي بمقدار وحدة واحدة من العملة في الأصول تتضاعف خمس مرات على الأقل في آلية التحويل. قم بإجراء الحسابات الآن في طريقك للخروج ، لكن ضع في اعتبارك أنه سيتم تمويل الإنفاق الحكومي.

اتجاهنا هو أخذ السيولة كأمر مسلم به. بسبب عقلية FOMO (الخوف من الضياع) ، زاد المستثمرون من مخاطرهم وأضافوا الأصول غير السائلة على مدى سنوات التوسع النقدي. في فترات الفائض النقدي ، يكون التوسع المتعدد وارتفاع التقييمات هي القاعدة.

نظرًا لأنه كان بإمكاننا دائمًا الاعتماد على ارتفاع السيولة ، عندما تم تصحيح أسعار الأصول على مدى العقدين الماضيين ، كان أفضل مسار للعمل هو "شراء الانخفاض" والمضاعفة لأسفل. كان هذا لأن البنوك المركزية ستستمر في زيادة ميزانياتها العمومية وإضافة السيولة ، مما ينقذنا من أي قرار استثماري سيئ تقريبًا ، وسيظل التضخم منخفضًا.

عشرين عاما من الرهان الخطير: التوسع النقدي دون تضخم. كيف نتعامل مع وضع حيث يتعين على البنوك المركزية قطع ما لا يقل عن 5 تريليونات دولار من ميزانياتها؟ لا تصدق اني ابالغ. لا يمكن حل فقاعة الـ 20 تريليون دولار التي نشأت منذ عام 2008 بمبلغ 5 تريليون دولار. تشديد قيمته 5 تريليون دولار أمريكي هو أمر معتدل ، بل وحذق. للعودة إلى مستويات ما قبل 2020 ، سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض ميزانيته العمومية بهذا القدر بمفرده.

ضع في اعتبارك أن البنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة تحتاج إلى تشديد السياسة النقدية بمقدار 5 تريليون دولار ، والتي تضاف إلى أكثر من 2.50 تريليون دولار في تمويل العجز العام في نفس البلدان.

يصعب التنبؤ بتأثيرات الانكماش لأن التجار على مدى جيلين على الأقل قد عانوا من سياسات توسعية فقط ، لكنهم بلا شك غير سارة. تتضاءل السيولة بالفعل في أكثر قطاعات الاقتصاد خطورة ، من العائد المرتفع إلى الأصول المشفرة. بحلول عام 2023 ، عندما يبدأ التشديد حقًا ، من المحتمل أن يكون قد وصل إلى الأصول الأكثر أمانًا المفترض.

في مقابلة أجريت معه مؤخرًا ، قال رئيس البنك المركزي الأوروبي يواكيم ناجل إن البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في خفض ميزانيته العمومية في عام 2023 وأضاف أن "الركود قد يكون غير كاف لإعادة التضخم إلى الهدف". يشير هذا إلى أن "أداة مكافحة التجزئة" المستخدمة حاليًا لإخفاء المخاطر في السندات الخارجية قد تبدأ في فقدان تأثيرها الوهمي على الأصول السيادية. بالإضافة إلى ذلك ، تزداد تكلفة حقوق الملكية والمتوسط المرجح لتكلفة رأس المال بمجرد أن تبدأ هوامش السندات السيادية في الارتفاع.

لا يمكن صنع رأس المال أو تدميره ؛ لا يبقى ثابتًا أبدًا. وإذا كان للبنوك المركزية أن تكافح التضخم بشكل فعال ، فلا مفر من تدمير رأس المال.

الادعاء الصاعد السائد هو أنه نظرًا لأن البنوك المركزية تعلمت من عام 2008 ، فإنها لن تجرؤ على السماح للسوق بالانهيار. على الرغم من التحليل الصحيح ، إلا أنه لا يكفي لتبرير مضاعفات السوق. حقيقة أن الحكومات تواصل تمويل نفسها ، وهو ما ستفعله ، هو في النهاية ما يهم البنوك المركزية. لم يكن تأثير مزاحمة الإنفاق الحكومي على الحصول على ائتمان القطاع الخاص مصدر قلق كبير لأي بنك مركزي. ضع في اعتبارك أنني أقدر فقط 5 تريليونات دولار من الاستراحة ، وهو أمر كريم للغاية بالنظر إلى الفائض الناتج بين عامي 2008 و 2021 وحجم الزيادة في الميزانية العمومية في 2020-2021.

تدرك البنوك المركزية أيضًا السيناريو الأسوأ ، وهو التضخم المرتفع والركود الذي قد يكون له تأثير طويل الأمد على المواطنين ، مع تزايد السخط والفقر المعمم. إنهم يعلمون أنهم لا يستطيعون إبقاء التضخم عالياً فقط لإرضاء توقعات السوق بارتفاع التقييمات. إن البنوك المركزية نفسها التي تؤكد أن تأثير الثروة يتضاعف بشكل إيجابي تدرك العواقب الوخيمة لتجاهل التضخم. العودة إلى السبعينيات.

من المرجح أن يتبخر "عذر الطاقة" في تقديرات التضخم ، وسيكون هذا هو الاختبار الرئيسي للبنوك المركزية. اختفى "عذر سلسلة التوريد" ، و "العذر المؤقت" قد تلاشى ، و "حجة الطاقة" فقدت بعض مصداقيتها منذ حزيران (يونيو). تم الكشف عن الحقيقة غير الجذابة المتمثلة في ارتفاع التضخم الأساسي والتضخم الأساسي بفعل الركود الأخير في أسعار السلع الأساسية.

لا يمكن للبنوك المركزية أن تقبل التضخم المستمر لأنه يعني أنها كانت ستفشل في تفويضها. قليلون هم الذين يستطيعون التنبؤ بدقة بكيفية تأثير التشديد الكمي على أسعار الأصول وتوافر الائتمان ، على الرغم من أنه ضروري. ما نعرفه هو أن التشديد الكمي ، مع انخفاض طفيف في الميزانيات العمومية للبنك المركزي ، من المتوقع أن يضغط على مضاعفات وتقييم الأصول الخطرة أكثر مما كان عليه حتى الآن. بالنظر إلى أن تدمير رأس المال يبدو أنه بدأ للتو ، فمن المحتمل أن يكون تأثير التقسيم أكثر مما كان متوقعًا. ويتأثر الاقتصاد الحقيقي دائمًا بتدمير رأس المال

المصدر: دانيال لاكال

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

نتوقع أن يظل سوق العمل في منطقة اليورو ضيقًا على الرغم من الركود

Justin

انضمت المفوضية الأوروبية إلى القائمة الطويلة من المنظمات التي تتوقع الآن حدوث ركود في منطقة اليورو هذا الشتاء. يبدو أن عددًا قليلاً فقط من المتفائلين صامدون ويتوقعون أن يتجنب الاقتصاد الركود تمامًا. بالنسبة لنا ، تضيف الأدلة ما يصل إلى ركود متواضع مع ربعين من النمو السلبي وانتعاش ضحل للغاية.

من منظور البطالة ، يبدو أن معظم الناس يتوقعون أن التأثير سيكون صغيرًا نسبيًا نظرًا لأن أسواق العمل ضيقة بشكل استثنائي حاليًا. على الرغم من ذلك ، فإننا نرى بالفعل نوايا التوظيف تتراجع ، وقد لاحظت بعض البلدان زيادات طفيفة في البطالة بالفعل. لذا فإن السؤال الذي يجب الإجابة عليه هو ، هل سوق العمل الضيق في بداية الركود مهم في الواقع لنتائج التوظيف خلال فترة الركود؟ نعتقد أنه كذلك ؛ إليكم السبب.

توقع زيادة البطالة مع بدء الركود

مع دخول الاقتصاد في حالة ركود ، نرى زيادة في البطالة. عند النظر إلى فترات الركود الست السابقة في منطقة اليورو منذ السبعينيات ، نجد أن هذا هو الحال. كما ترى في الرسم البياني أدناه ، تبدأ الزيادة في البطالة بشكل عام عندما يبدأ الركود ولكنها تستمر لفترة أطول.

2020 هو الاستثناء من مخططات الإجازة ، وقد أدى الانتعاش السريع بشكل استثنائي إلى كسر مع الاتجاه ، بعد ثلاثة أرباع من بداية الركود.

تزداد البطالة في أوقات الركود

Expect the eurozone labour market to remain tight despite recession _1

يبدو من غير المحتمل استخدام شبكة أمان مخطط الإجازة إلى الحد الذي كان عليه أثناء الوباء حيث تسود الحكومات الدعم ولأن طبيعة الانكماش مختلفة. أيضًا ، أسواق العمل ضيقة بالفعل بشكل استثنائي في الوقت الحالي ، مما يعني أن قدرًا معينًا من دوران العمالة سيكون موضع ترحيب كإغاثة للبعض. بدون استجابة حكومية ، ولكن مع وجود أسواق عمل ضيقة للغاية في بداية هذا الانكماش ، فإن السؤال المطروح هو ما إذا كانت الشركات ستنخرط في اكتناز العمالة ؛ إبقاء الناس على كشوف المرتبات للتأكد من أن لديهم عمال جيدين متاحين عند انتهاء الانكماش لأنه من الصعب جدًا العثور على عمال في هذا الاقتصاد.

في أوقات نقص العمالة ، يكون لحالات الركود تأثير أقل على سوق العمل

يبدو أن التأثير الهامشي للركود القادم على سوق العمل هو وجهة نظر الإجماع ، والتي كررتها أيضًا المفوضية الأوروبية في توقعاتها الخريفية: "وبالتالي من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة بشكل هامشي فقط من انخفاض تاريخي". نحن نشعر ببعض الراحة من الحلقات الماضية فيما يتعلق بهذه المكالمة. عند تحليل حالات الانكماش حسب البلد والقطاع في منطقة اليورو منذ عام 2006 ، وجدنا أن النقص الكبير في العمالة في بداية الانكماش أدى إلى تأثير سلبي أقل على التوظيف.

هذه النتيجة ذات دلالة إحصائية ، مما يشير إلى أنه بشكل عام ، يمكننا أن نتوقع انخفاضًا أضعف في التوظيف لأننا نرى الآن ارتفاعًا في نقص العمالة. كما يشير الرسمان البيانيان أدناه ، نجد علاقة أكثر ثباتًا بين الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف في فترات الانكماش التي سبقتها معدلات شغور عالية (نقص كبير في العمالة). لذلك يبدو أن الشركات تنخرط بالفعل في اكتناز العمالة في أوقات أسواق العمل شديدة الضيق.

تكون استجابة العمالة لانخفاض الإنتاج أصغر عندما يكون نقص العمالة مرتفعًا

Expect the eurozone labour market to remain tight despite recession _2

للوصول إلى هذا الاستنتاج ، نستخدم معدلات الشغور الفصلية ، والقيمة المضافة الإجمالية ، وبيانات التوظيف حسب بلد وقطاع منطقة اليورو ، مما يعطينا مجموعة بيانات كبيرة تحدث فيها فترات ركود كبيرة. نحدد فترات النقص الكبير في العمالة على أنها معدلات شغور في أعلى 10٪ من معدلات الشغور عبر القطاعات والبلدان في ذلك الوقت. بالنسبة لحالات الانكماش ، نستخدم فترات ربعين على الأقل من الانخفاضات المتتالية في إجمالي القيمة المضافة.

استجابة التوظيف هي استجابة نقيسها بالصدفة وبأربعة أرباع التأخيرات. لقد أوقفنا عينة البيانات المستخدمة في الربع الأخير من عام 2019 بسبب تأثير مخططات الإجازة ، التي من المحتمل أن تشوه العلاقة. لقد جربنا نماذج مختلفة قليلاً ، يُظهر معظمها تأثيرًا مهمًا إحصائيًا لمعدلات الشغور المرتفعة على التوظيف.

تظهر النتائج من لوحة بيانات الانحدار لدينا أن التوظيف يتصرف بشكل مختلف في فترات الركود عندما تكون معدلات الشغور مرتفعة

لذلك من غير المرجح أن يختفي نقص العمالة على الرغم من الركود المتوقع

ومع أخذ التمرين السابق في الاعتبار ، فإن هذا يعني أنه من المتوقع حدوث زيادة طفيفة في البطالة نظرًا للركود المعتدل بالفعل الذي نتوقعه في منطقة اليورو على مدار أشهر الشتاء. في حين أن هذا من شأنه أن يبرد سوق العمل إلى حد ما ، فإن السؤال هو ما إذا كان هذا سيكون كافياً لتختفي النقص. يبدو أن هذا مشكوك فيه في هذه المرحلة. انخفض معدل البطالة إلى أدنى مستوى تاريخي جديد عند 6.5٪ في أكتوبر على الرغم من تباطؤ الاقتصاد بشكل كبير. يبدو أن البلدان والقطاعات ذات أسواق العمل الساخنة بشكل خاص يمكن أن تظل ضيقة على الرغم من انكماش الاقتصاد خلال فصل الشتاء وتعافيًا معتدلًا.

لا تنسَ أن العوامل الديموغرافية تزن أيضًا أكثر فأكثر على عرض العمالة المحتملة ، مما يعني أن النقص من المقرر أن يصبح أكثر هيكلية على أي حال. حقيقة أن الركود القادم من غير المرجح أن يهدئ السوق يعني أن النقص الهيكلي من المرجح أن يكون واضحًا تمامًا خلال السنوات القادمة.

مع وصول البطالة إلى أدنى مستوياتها الآن ، من المتوقع أن يصبح النقص أكثر هيكلية

Expect the eurozone labour market to remain tight despite recession _4

المصدر: ING

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

التوقعات الأساسية اليومية لزوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD / JPY): انخفاض في خطة الحكومة اليابانية لتعديل أسهل على هدف التضخم في بنك اليابان

Thomas

الفوركس

يتداول الدولار / ين عند مستويات منخفضة يوم الإثنين على خلفية الأخبار التي تفيد بأن الحكومة اليابانية تستعد لمراجعة بيان مشترك مع بنك اليابان (BOJ) بشأن هدف التضخم الأخير ، مما قد يسهل إجراء تعديل في السياسة النقدية المتشددة لبنك اليابان. سياسات.

في الساعة 06:40 بتوقيت جرينتش ، يتم تداول زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني على 136.005 ، بانخفاض 0.738 أو -0.54٪. يوم الجمعة ، استقر صندوق Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF (FXY) عند 68.26 دولار ، بزيادة 0.50 دولار أو + 0.74٪.

يتفاعل التجار مع تقرير من وكالة كيودو الجديدة خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن رئيس الوزراء فوميو كيشيدا يهدف إلى جعل هدف التضخم البالغ 2٪ لبنك اليابان المركزي هدفًا أكثر مرونة من خلال مراجعة بيانه المشترك منذ عقد من الزمن مع البنك المركزي.

وفقًا لرويترز ، يُلزم البيان الحالي بنك اليابان بتحقيق هدف التضخم "في أقرب وقت ممكن" ، وتمسك بنك اليابان بثبات بسياسته النقدية المتشائمة. وقد تسبب هذا الموقف والفوارق الناتجة في أسعار الفائدة مع بقية العالم في انخفاض الين بأكثر من 15٪ هذا العام.

أخبار بنك اليابان تعوض تعليقات أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي الصقري

انخفض الدولار / الين للجلسة الثانية على التوالي على الرغم من التصريحات المتشددة يوم الجمعة من ثلاثة من صانعي السياسة الرئيسيين.

في يوم الجمعة ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة إنه لا يزال من الممكن أن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة أكثر مما يتوقعه حاليًا في العام المقبل ، مضيفًا أنه لا يتوقع أن يسقط الاقتصاد في حالة ركود حيث يمضي صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الأمام في اتخاذ إجراءات من أجل ترويض التضخم المرتفع بشكل غير مقبول.

صرحت ماري دالي ، رئيسة البنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو يوم الجمعة أنه من "المعقول" الاعتقاد أنه بمجرد أن يصل معدل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ذروته ، فإنه سيبقى هناك لمدة عام تقريبًا ، وأضافت أنها مستعدة لإبقائها هناك لفترة أطول إذا لزم الأمر.

قالت لوريتا ميستر رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند يوم الجمعة إنها تعتقد أن البنك المركزي الأمريكي سيتعين عليه رفع أسعار الفائدة أعلى من المستوى الذي استشهد به صانعو السياسة في توقعاتهم الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي.

USDJPY اليومية

التوقعات قصيرة المدى

كان رد الفعل الفوري لأخبار بنك اليابان هبوطيًا للدولار / ين. لكن هذه الخطوة ربما كانت ناضجة إلى حد ما لأن صناع السياسة في البنك المركزي الياباني لا يزال يتعين عليهم الكشف عن نيتهم في الكشف عن خططهم للتغيير وكيف سيتم تنفيذ الخطة الجديدة.

ومع ذلك ، نظرًا لأنه من غير المحتمل أن يتم تنفيذه لعدة أشهر ، لا يزال لدى صانعي السياسات الوقت والمرونة لمعرفة ما يحاولون تحقيقه.

بشكل عام ، من المحتمل أن تكون الأخبار هبوطية للدولار / ين لأنها تعني أن بنك اليابان سيصبح أقل تشاؤمًا. ومع ذلك ، سيتم تحديد مقدار ضغط البيع في النهاية من خلال مدى ارتفاع ومدة رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعره القياسي.

لإلقاء نظرة على جميع الأحداث الاقتصادية اليوم ، تحقق من التقويم الاقتصادي الخاص بنا.