انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة نتيجة لبيانات الوظائف الأمريكية.

ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية بعد أن كشفت بيانات جديدة عن زيادة حادة في تسريح العمال في الشركات وارتفاع في طلبات إعانة البطالة، مما أثار التوقعات بأن يستأنف مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة هذا العام.

كان الارتفاع أكثر وضوحًا في السندات قصيرة الأجل، التي تتأثر بشدة بتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد تعزز هذا الارتفاع بارتفاع مماثل في سندات الحكومة البريطانية عقب قرار بنك إنجلترا المتباين بالإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي. وفي مؤشر على قلق أوسع في السوق، انخفضت أيضًا العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والبيتكوين.

قال غريغوري فارانيلو، رئيس قسم تداول واستراتيجيات أسعار الفائدة الأمريكية في شركة أميريفيت للأوراق المالية: "لدينا بالتأكيد مجال لانخفاض العائدات من هنا. ولا شك أن بيانات الوظائف ضعيفة".

سوق العمل يُظهر علامات ضعف

أدى تقريران رئيسيان صدرا يوم الخميس إلى تغيير معنويات السوق. فقد انخفضت العوائد إلى أدنى مستوياتها خلال الجلسة بعد أن أفادت وزارة العمل بأن طلبات إعانة البطالة الأولية في الأسبوع الأخير من شهر يناير ارتفعت بأكثر مما توقعه الاقتصاديون.

وجاء ذلك عقب تقرير صادر عن شركة تشالنجر، غراي كريسمس، المتخصصة في إعادة توظيف العمال، والذي أظهر أن الشركات الأمريكية أعلنت عن أكبر عدد من عمليات تسريح العمال في شهر يناير منذ ركود عام 2009.

أشار إيان لينجن، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس، إلى أن البيانات "غيّرت من توجهات السوق وخفّضت التوقعات بشأن بيانات الوظائف الرسمية للأسبوع المقبل". وقد أدى إغلاق الحكومة إلى تأجيل تقرير الوظائف الرسمي لشهر يناير إلى 11 فبراير، وتقرير مؤشر أسعار المستهلك إلى 13 فبراير.

تتزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

تدفع أرقام التوظيف الضعيفة المتداولين إلى زيادة رهاناتهم على تحركات الاحتياطي الفيدرالي. وتعكس عقود أسعار الفائدة قصيرة الأجل الآن احتمالات أكبر بأن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بحلول اجتماعه في يوليو. وكان الاحتياطي الفيدرالي قد أوقف سابقًا دورة خفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى مؤشرات استقرار في سوق العمل.

بحلول شهر يوليو، من المتوقع أيضاً أن يتولى كيفن وارش، مرشح الرئيس ترامب ليحل محل جيروم باول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، منصبه.

مع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى اتخاذ إجراء عاجل. يقول وين ثين، كبير الاقتصاديين في بنك ناساو 1982: "إذا استمر ضعف سوق العمل، فسيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قبل اجتماع يوليو الذي بات متوقعًا". وقد ساهم انخفاض العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية في زيادة الطلب على السندات كملاذ آمن، بينما انخفضت عوائد سندات الحكومة البريطانية لأجل عامين بنحو ثماني نقاط أساسية بعد إعلان بنك إنجلترا.