حققت البنوك اليابانية العملاقة أرباحاً قياسية بفضل رفع أسعار الفائدة

تتجه أكبر ثلاثة بنوك تجارية في اليابان نحو تحقيق أرباح قياسية للعام الثالث على التوالي، مدفوعة بزيادة كبيرة في دخل الإقراض نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة المحلية.

حققت مجموعة ميتسوبيشي يو إف جيه المالية (MUFG)، ومجموعة سوميتومو ميتسوي المالية (SMFG)، ومجموعة ميزوهو المالية مجتمعةً أرباحاً صافية قياسية بلغت 4.22 تريليون ين (26.9 مليار دولار أمريكي) خلال الفترة من أبريل إلى ديسمبر 2025، بزيادة قدرها 13% عن العام السابق. وقد حافظت المجموعات الثلاث على توقعاتها للأرباح للسنة المالية كاملةً.

من المتوقع أن تحقق البنوك العملاقة صافي ربح إجمالي قدره 4.73 تريليون ين ياباني للسنة المنتهية في مارس. ويمثل هذا 9% من إجمالي صافي الربح لجميع الشركات المدرجة في السوق الرئيسية لبورصة طوكيو، بزيادة قدرها 1.6 نقطة مئوية عن العام السابق.

أعلنت مجموعة MUFG عن ارتفاع صافي أرباحها الموحدة بنسبة 4% على أساس سنوي لتصل إلى 1.81 تريليون ين خلال فترة التسعة أشهر، مسجلةً بذلك رقماً قياسياً للمرة الثالثة على التوالي خلال هذه الفترة. وأرجع البنك هذا الارتفاع إلى زيادة إيرادات الودائع والقروض بفضل ارتفاع أسعار الفائدة، ونمو إيرادات الرسوم، والأداء القوي لشريكه الأمريكي مورغان ستانلي.

حققت كل من مجموعة سوميتومو ميتسوي المالية (SMFG) وميزوهو أرباحًا قياسية. وبإضافة مجموعة سوميتومو ميتسوي الائتمانية وريزونا القابضة، ارتفعت الأرباح الصافية المجمعة لأكبر خمسة بنوك في اليابان بنسبة 14% لتصل إلى 4.71 تريليون ين، مسجلةً بذلك رقمًا قياسيًا جديدًا للعام الثالث على التوالي.

الشكل 1: يوضح هذا الرسم البياني صافي الأرباح المجمعة لأكبر خمسة بنوك في اليابان من أبريل إلى ديسمبر للأعوام من 2011 إلى 2025، مع تسليط الضوء على زيادة كبيرة في الأرباح بعد عام 2020.

ارتفاع أسعار الفائدة يغذي طفرة الأرباح

كان رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة هو المحفز الرئيسي لهذا الأداء. ففي ديسمبر 2025، رفع البنك سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساسية ليصل إلى 0.75%. ومن المتوقع أن تُسهم سلسلة رفع أسعار الفائدة هذه، التي بدأت مع انتهاء سياسة سعر الفائدة السلبية في مارس 2024، في زيادة صافي دخل الفوائد المجمع للبنوك الكبرى بنحو 700 مليار ين ياباني للعام المالي المنتهي في مارس 2026.

نجحت أسعار الفائدة المرتفعة في السوق في توسيع هوامش الفائدة لدى البنوك، أي الفرق بين ما تتقاضاه البنوك مقابل القروض وما تدفعه مقابل الودائع. وخلال الفترة من أبريل إلى ديسمبر 2025، بلغ متوسط ​​هامش الفائدة في البنوك الكبرى 1.04 نقطة مئوية، وهو أعلى مستوى له منذ 11 عامًا. ونتيجة لذلك، نما صافي دخلها من الفوائد من الإقراض ومصادر أخرى بنسبة 17% ليصل إلى مستوى قياسي جديد بلغ 3.81 تريليون ين.

الطلب القوي من الشركات يعزز الإقراض والرسوم

شكّل الطلب القوي على رأس المال من قطاع الشركات عاملاً مساعداً هاماً آخر. وبحلول نهاية ديسمبر 2025، ارتفع إجمالي رصيد القروض لدى البنوك الثلاثة الكبرى بنسبة 3% مقارنةً بالعام السابق. وقد حفّز هذا النمو الطلب القوي على التمويل المتعلق بعمليات الاندماج والاستحواذ، فضلاً عن مشاريع العقارات.

وقد انعكس هذا النشاط أيضاً على زيادة إيرادات الرسوم. وارتفعت الأرباح المجمعة من الرسوم والعمولات، بما في ذلك خدمات منح القروض والاستشارات المتعلقة بالاستحواذ، بنسبة 9% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 1.6 تريليون ين.

إدارة مخاطر بيئة ذات معدل مرتفع

رغم أن ارتفاع أسعار الفائدة يُفيد أرباح الإقراض، إلا أنه يُشكّل عائقاً أمام محافظ السندات بانخفاض قيمتها السوقية. وبحلول نهاية ديسمبر، بلغت الخسائر غير المحققة التي تكبدتها البنوك الكبرى على حيازاتها من السندات المحلية 748.6 مليار ين، بزيادة قدرها 33% خلال ثلاثة أشهر فقط.

مع ذلك، من المتوقع أن يكون التأثير على الأرباح محدودًا. وقد تعاملت البنوك استباقيًا مع هذا الخطر بتقصير آجال استحقاق أوراقها المالية. علاوة على ذلك، وفرت مكاسبها غير المحققة من حيازات الأسهم هامش أمان كبير، إذ ارتفعت بنسبة 11% خلال ثلاثة أشهر لتصل إلى حوالي 8 تريليونات ين. وبشكل عام، بلغت المكاسب غير المحققة في محافظها المالية مجتمعة حوالي 8.5 تريليون ين.

التحديات المستقبلية: صحة المقترضين ونمو الودائع

وبالنظر إلى المستقبل، تواجه البنوك عدة تحديات. فعلى الرغم من أن نسبة القروض المتعثرة لا تزال منخفضة في جميع المؤسسات الثلاث، إلا أن التركيز الرئيسي سينصب على تأثير ارتفاع أعباء الفائدة على المقترضين.

يُعدّ جذب ودائع كافية لتمويل نمو الإقراض مهمة بالغة الأهمية. فقد نما إجمالي رصيد الودائع المحلية للبنوك الثلاثة بنسبة 0.6% فقط على أساس سنوي حتى ديسمبر 2025. ويتجه عملاء الشركات بشكل متزايد إلى تحويل أموالهم إلى منتجات مالية ذات عوائد أعلى. واستجابةً لذلك، يُتوقع من البنوك تعزيز جهودها لجذب ودائع الأفراد والشركات على حد سواء، وذلك من خلال تحسين الخدمات الرقمية ورفع أسعار الفائدة على الحسابات لأجل محدد.

على الرغم من هذه العقبات المحتملة، حافظت البنوك الثلاثة الكبرى على توقعاتها لأرباح السنة المالية المنتهية في مارس 2026. وبعد أن حققت بالفعل ما يقرب من 90٪ من أهداف أرباحها بحلول ديسمبر، تبدو واثقة ولكنها أخذت في الاعتبار احتمالية عدم اليقين في السوق والمخاطر الجيوسياسية.