انخفض معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 1.7% قبيل اجتماع البنك المركزي الأوروبي

انخفض معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 1.7% من 2.0% قبل يوم واحد فقط من قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة. ورغم أهمية هذا الرقم، إلا أن جزءاً كبيراً من هذا الانخفاض يُعزى إلى تأثيرات قاعدة البيانات الإحصائية لأسعار الطاقة.

في إشارة متناقضة، ارتفعت أسعار الوقود في محطات الوقود في الأسابيع الأخيرة، حتى مع ضعف الدولار الأمريكي.

يُظهر التضخم الأساسي انخفاضًا أوسع نطاقًا

وبعيداً عن الرقم الرئيسي، تُظهر ضغوط الأسعار الأساسية أيضاً علامات على التراجع. فقد انخفض تضخم الخدمات إلى 3.2% من 3.4% في يناير، مما يشير إلى اتجاه أوسع نحو انخفاض التضخم.

ونتيجة لذلك، بلغ معدل التضخم الأساسي الآن 2.2%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2021. ويتماشى هذا المناخ التضخمي المنخفض مع التوقعات بأن يبلغ متوسط ​​نمو الأسعار أقل من 2% لعام 2026.

تتزايد التكهنات بشأن خفض سعر الفائدة

أثارت البيانات الأخيرة تكهنات السوق بشأن احتمال خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في المستقبل. ويتعزز هذا التوجه بتباطؤ التضخم المستورد، وهو اتجاه مدفوع جزئياً بضعف الدولار الأمريكي. ولا تزال أسعار الواردات منخفضة حالياً.

لا تزال التوقعات متوسطة المدى ثابتة

على الرغم من انخفاض التضخم الحالي، فإن توقعات التضخم على المدى المتوسط ​​لا تزال ثابتة عند مستوى 2% المستهدف. ويدعم هذا الاستقرار عاملان رئيسيان:

• الاستثمار العام: من المتوقع أن يعزز الإنفاق الحكومي النشاط الاقتصادي على مدار العام.

• تفاؤل قطاع الأعمال: الثقة بين الشركات في ازدياد.

لذلك، في حين أن قراءة التضخم الفورية قد انخفضت إلى أقل من 2٪، فإن التوقعات لنمو الأسعار في المستقبل لا تتراجع في هذا الوقت.