فائض التجارة الأمريكية في جنوب شرق آسيا يرتفع رغم تعريفات ترامب الجمركية

شهدت اقتصادات جنوب شرق آسيا التي تعتمد على التصدير ارتفاعاً حاداً في فوائضها التجارية مع الولايات المتحدة في عام 2025، وهي نتيجة مفاجئة تحدت جهود إدارة ترامب لإعادة التوازن التجاري من خلال فرض تعريفات جمركية جديدة.

تُظهر البيانات الرسمية أن ماليزيا وتايلاند وفيتنام، وهي ثلاثة من المراكز الرئيسية للتصنيع والتصدير في المنطقة، حققت مكاسب كبيرة. فقد ارتفع فائضها التجاري مع الولايات المتحدة بنسبة 45% و44% و28% على التوالي، مما ساهم بشكل كبير في تعزيز أدائها التجاري الإجمالي.

زيادة كبيرة في الصادرات إلى الولايات المتحدة

بحسب وزارة الاستثمار والتجارة والصناعة الماليزية، حافظت الصادرات إلى الولايات المتحدة على قوتها، حيث ارتفعت قيمتها بنسبة 17.2%. وعزت الوزارة هذا النمو إلى الطلب القوي على المنتجات الإلكترونية والكهربائية، والآلات والمعدات وقطع الغيار، والأغذية المصنعة، بالإضافة إلى المنتجات المعدنية.

تكشف الأرقام عن اتجاه واضح في جميع أنحاء المنطقة:

• ماليزيا: ارتفع الفائض التجاري مع الولايات المتحدة إلى 23.2 مليار دولار في عام 2025، مقارنةً بـ 15.9 مليار دولار في العام السابق، وفقًا لبيانات مركز معلومات التجارة الإلكترونية (CEIC). وهذا الرقم يزيد بأكثر من عشرة أضعاف عما كان عليه قبل عقد من الزمن.

• فيتنام: سجلت البلاد أكبر فائض مع الولايات المتحدة بين دول جنوب شرق آسيا، حيث بلغ رقماً قياسياً قدره 133.8 مليار دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 28٪ على أساس سنوي.

• تايلاند: ارتفع الفائض التجاري إلى 51.3 مليار دولار في عام 2025، بزيادة عن 35.6 مليار دولار في العام السابق، مدفوعًا إلى حد كبير بصادرات الإلكترونيات.

الشكل 1: أظهرت الفوائض التجارية مع الولايات المتحدة لماليزيا وتايلاند وفيتنام مسارًا تصاعديًا حادًا حتى عام 2025، مع قيادة فيتنام للتوسع.

التعامل مع استراتيجية ترامب للتعريفات الجمركية

شهدت الصادرات طفرةً رغم إعلان الرئيس ترامب في أبريل/نيسان عن فرض تعريفات جمركية "متبادلة"، والتي كانت تهدف إلى تقليص العجز التجاري الأمريكي. وقد تضررت بعض دول جنوب شرق آسيا في البداية برسوم جمركية تجاوزت 40% قبل أن تدخل التعريفات حيز التنفيذ في أغسطس/آب، وذلك بعد مفاوضات ثنائية أسفرت عن تخفيضات.

استجابت الشركات بتسريع شحناتها، ما ساهم في تسريع الصادرات لتجنب المواعيد النهائية. وفي الوقت نفسه، واصلت الحكومات التفاوض مع واشنطن لتخفيف حدة الأزمة.

في أكتوبر، خفضت الولايات المتحدة تعريفاتها الجمركية على معظم السلع الماليزية من 25% إلى 19%. وباتت قائمة تضم 1711 سلعة، معظمها في قطاعات أشباه الموصلات والفضاء والصناعات الدوائية، معفاة من الرسوم الجمركية. في المقابل، تعهدت ماليزيا بعدم فرض حظر أو حصص تصدير على العناصر الأرضية النادرة والمعادن الحيوية المتجهة إلى الولايات المتحدة.

أشار تشوا هان تينغ، كبير الاقتصاديين في بنك دي بي إس، في تقرير له، إلى أن "رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) ستسعى إلى تأمين أسعار تفضيلية للحد من الآثار السلبية". وأضاف: "تجدر الإشارة إلى أن ماليزيا تتفاوض بنشاط مع الولايات المتحدة للحفاظ على إعفاء صادراتها من أشباه الموصلات من الرسوم الجمركية الجديدة".

العلاقة مع الصين: اتساع العجز

في حين ازدادت الفوائض التجارية مع الولايات المتحدة، اتسعت العجوزات التجارية للدول الثلاث مع الصين بشكل ملحوظ. يشير هذا إلى تدفق السلع من أكبر اقتصاد في آسيا، والذي يواجه هو الآخر تعريفات جمركية أمريكية مرتفعة.

في عام 2025، اتسع العجز التجاري لماليزيا مع الصين بنسبة 62% ليصل إلى 38.4 مليار دولار. كما نما عجز تايلاند بنسبة 50% ليصل إلى 67.8 مليار دولار، وتوسع عجز فيتنام بنسبة 40% ليصل إلى 115 مليار دولار.

"الصين تصدر سلعاً رخيصة، والآن مع واردات السيارات الكهربائية، قد يتسع العجز التجاري [لماليزيا] مع الصين في المستقبل"، هكذا علق فاسيهار حسن عبد الرزاق، نائب الرئيس التنفيذي في معهد KSI الاستراتيجي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ.

الشكل 2: في حين ازدهرت الصادرات إلى الولايات المتحدة، تعمقت العجوزات التجارية مع الصين بشكل كبير بالنسبة للدول الثلاث، وخاصة فيتنام.

يعتقد بعض المحللين أن الشركات الصينية قد تلجأ إلى تمرير البضائع عبر دول مجاورة مثل فيتنام قبل شحنها إلى الولايات المتحدة للتحايل على الرسوم الجمركية الأمريكية. وأشار جايديب سينغ، المحلل في معهد الدراسات الاستراتيجية الدولية بماليزيا، إلى أن حصة ماليزيا من الصادرات المحلية انخفضت إلى 77%، وهو أدنى مستوى لها منذ سبع سنوات على الأقل.

وقال: "هذا يعني أنه في حين أن معظم صادرات ماليزيا لا تزال تُصنع وتُعالج محلياً، فإن إعادة تصدير السلع المنتجة في أماكن أخرى آخذة في الارتفاع".

توقعات غير مؤكدة لعام 2026

من المتوقع أن يستمر الغموض بشأن السياسة التجارية الأمريكية حتى عام 2026. هذا الشهر، أعلن الرئيس ترامب زيادة الرسوم الجمركية على السيارات الكورية الجنوبية من 15% إلى 25%. كما هدد، ثم تراجع لاحقًا، بفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الدول الأوروبية التي عارضت مساعيه لضم غرينلاند.

يحذر المحللون والحكومات في جنوب شرق آسيا من أن نمو الصادرات قد يتباطأ هذا العام مع بدء ظهور التأثير الكامل للتعريفات الجمركية على مدار العام.

صرحت وزارة التجارة التايلاندية في 23 يناير بأن توقعاتها للصادرات لعام 2026 "من المتوقع أن تتراجع، مما يعكس التأثير الأوضح لإجراءات التعريفات الأمريكية".

أكد تقرير بنك DBS هذا الرأي، مشيرًا إلى أن صادرات ماليزيا من السلع "من المرجح أن تتأثر سلبًا بالرياح المعاكسة الخارجية الناجمة عن الرسوم الجمركية الأمريكية". كما أشار تشوا إلى أن هذه الرسوم "ستشكل تحديًا كبيرًا لقطاع التصنيع الموجه للتصدير في فيتنام واقتصادها في عام 2026".

يرى أرتشانون كوهبايبون، الباحث الزائر في معهد ISEAS-يوسف إسحاق، أن اتجاه العام الماضي من غير المرجح أن يستمر. وقال: "ستظل الاتفاقية التجارية [الأمريكية] مع العديد من الدول سارية المفعول. وبالتالي، تميل هذه الاقتصادات إلى استيراد المزيد من الولايات المتحدة، مما سيؤدي إلى انخفاض الفائض التجاري. وهذا من شأنه، بالطبع، أن يشكل خطراً على اقتصاد رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) في عام 2026".