انكماش إنتاج المصانع الصينية مع تراجع الطلب

انكمش النشاط الصناعي في الصين خلال شهر يناير، مما ينذر ببداية متعثرة للعام الجديد، حيث أثر ضعف الطلب المحلي سلباً على الإنتاج. وانخفض مؤشر مديري المشتريات الرسمي إلى 49.3 نقطة، متراجعاً من 50.1 نقطة في ديسمبر، ومسجلاً انخفاضاً دون مستوى 50 نقطة الذي يفصل بين التوسع والانكماش.

وجاءت القراءة أقل من متوسط ​​التوقعات البالغ 50.0 وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز لآراء المحللين، مما يسلط الضوء على ضعف غير متوقع في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

وبحسب الإحصائي هوو ليهوي من المكتب الوطني للإحصاء، فإن بعض قطاعات التصنيع عادة ما تدخل مرحلة تباطؤ في شهر يناير، مما يزيد من مشكلة ضعف الطلب في السوق.

نظرة معمقة على البيانات الاقتصادية

كان التراجع واضحاً في العديد من المؤشرات الرئيسية. كما انخفض مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي، الذي يشمل الخدمات والإنشاءات، من 50.2 إلى 49.4، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2022.

ويكشف تحليل المؤشرات الفرعية عن انخفاض واسع النطاق:

• الطلبات الجديدة: انخفضت إلى 49.2 من 50.8 في ديسمبر.

• طلبات التصدير الجديدة: انخفضت إلى 47.8 من 49.0.

رغم أن الاقتصاد الصيني حقق هدفه الرسمي للنمو بنسبة 5% العام الماضي، مدعوماً بقوة الصادرات، إلا أن الرقم المعلن أخفى اختلالات داخلية كبيرة. فقد تباطأت مبيعات التجزئة في الربع الأخير، مما ساهم في وصول نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.

صناع السياسات يتسابقون لإيجاد حلول

أثار القلق المتزايد إزاء التراجع المستمر في الطلب المحلي تحركاً من جانب بكين. فقد خصصت الحكومة بالفعل 62.5 مليار يوان (8.99 مليار دولار أمريكي) من صناديق سندات الخزانة الخاصة طويلة الأجل. ويهدف هذا التمويل إلى دعم برامج الإعانات التي تشجع المستهلكين على استبدال منتجات تتراوح بين الأجهزة المنزلية والهواتف الذكية.

في غضون ذلك، خفّض البنك المركزي الصيني أسعار الفائدة القطاعية، وأشار إلى امتلاكه مجالاً أوسع لخفض متطلبات الاحتياطي النقدي للبنوك وتنفيذ تخفيضات أوسع نطاقاً في أسعار الفائدة هذا العام. كما تُحوّل السلطات تركيزها نحو تعزيز الاستهلاك في قطاع الخدمات للمساعدة في استيعاب فائض الإنتاج من قطاع التصنيع.

هل ستكون حزمة التحفيز التي تقدمها بكين كافية؟

وعلى الرغم من هذه الإجراءات، فإن المحللين متشككون بشأن تأثيرها الفوري على استقرار النمو.

أشار تينغ لو، كبير الاقتصاديين الصينيين في نومورا، إلى أن "بكين ستضطر إلى بذل المزيد من الجهود في الأشهر المقبلة لتحقيق معدل نمو سنوي للناتج المحلي الإجمالي يتجاوز 4.5% في عام 2026". وأضاف: "مع نفاد أدوات السياسة سهلة التنفيذ المتاحة لبكين، قد يحتاج صناع القرار إلى مزيد من الوقت لإعداد تدابير أكثر شمولاً".

أعلنت الحكومة أن تعزيز الطلب المحلي يمثل أولويتها القصوى هذا العام. ويتزامن ذلك مع تركيز متزايد على تحقيق الاكتفاء الذاتي التكنولوجي لمواجهة القيود التجارية الخارجية. وفي ندوة عُقدت مؤخراً، دعا الرئيس شي جين بينغ إلى "تطوير الصناعات التحويلية المتقدمة بقوة" وتعهد بجعل "الطلب المحلي المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي".

من المتوقع أن تحدد الصين هدفها الرسمي للنمو لهذا العام بين 4.5% و5%، ما يعكس نهجًا حذرًا في ظل استمرار تخوف صناع السياسات من فقاعة سوق الأسهم. ويترقب مراقبو السوق الآن مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخاص الصادر عن RatingDog، والذي من المتوقع أن يرتفع إلى 50.3 من 50.1. ومن المقرر إصدار البيانات في 2 فبراير.