بنك اليابان يدرس رفع سعر الفائدة إلى 0.75%

قامت الحكومة اليابانية بإعداد مسودة ميزانية قياسية للسنة المالية 2026 بلغ مجموعها أكثر من 120 تريليون ين (770 مليار دولار)، مما يعكس سعي رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي نحو الإنفاق المالي العدواني فضلاً عن الحاجة إلى إرضاء أحزاب المعارضة.

إن مقترح الميزانية، المقرر أن يوافق عليه مجلس الوزراء في 26 ديسمبر لتقديمه إلى البرلمان، يتجاوز ميزانية السنة المالية 2025 التي تبلغ 115 تريليون ين، ويثير مخاوف في السوق بشأن ارتفاع عبء الديون.

يأتي هذا بعد إقرار البرلمان يوم الثلاثاء للميزانية التكميلية للسنة المالية 2025 ، وهي الأكبر منذ جائحة كوفيد-19. وقد أمر تاكايتشي بزيادة هذه الميزانية من 14 تريليون ين في الإنفاق على الحساب العام، كما اقترحت وزارة المالية، إلى 17.7 تريليون ين.

في اجتماع مجلس السياسة الاقتصادية والمالية الذي عقد في 27 نوفمبر، شكك رئيس الوزراء في استخدام اليابان للميزانيات التكميلية في السنوات الأخيرة لتعديل مستويات الإنفاق.

وقالت: "أعتقد أنه من الضروري للغاية تخصيص التمويل اللازم بشكل صحيح في الميزانية الأولية".

بلغ إجمالي طلب ميزانية السنة المالية 2026، الذي قُدِّم في الصيف في عهد سلف تاكايتشي، شيغيرو إيشيبا، رقماً قياسياً قدره 122.4 تريليون ين. وتم تعديل الميزانية المقترحة التي وُضِعت لاحقاً في العام نفسه بناءً على الظروف الاقتصادية وتقييمات وزارة المالية، كما عُدِّلت أيضاً لتعكس أولويات السياسة العامة للحكومة الجديدة.

لقد جعلت تاكايتشي استثمارات "إدارة الأزمات" محورًا أساسيًا لاستراتيجية نموها، حيث حددت 17 مجالًا ذا أولوية تتطلب إنفاقًا كبيرًا بما في ذلك الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات وبناء السفن والحوسبة الكمومية.

هناك حاجة أيضاً إلى تمويل لجعل وجبات الغداء المدرسية مجانية - وهي سياسة تم الاتفاق عليها في اتفاقية الائتلاف بين الحزب الليبرالي الديمقراطي بزعامة تاكايتشي وحزب الابتكار الياباني - ولإلغاء الضريبة الإضافية على البنزين. كما يجب زيادة الإنفاق الدفاعي ، حيث تسعى اليابان إلى تحقيق هدفها المتمثل في تخصيص 2% من الناتج المحلي الإجمالي للدفاع.

تُظهر الميزانية، التي ستدخل حيز التنفيذ في أبريل، هشاشة قبضة الأحزاب الحاكمة على السلطة. إذ يمتلك ائتلاف الحزب الليبرالي الديمقراطي وحزب الابتكار الياباني أغلبية ضئيلة في مجلس النواب، لكنه يفتقر إلى الأغلبية في مجلس الشيوخ، مما يعني أن التعاون مع أحزاب المعارضة لا يزال ضرورياً لتمرير مشروع القانون.

وبناءً على ذلك، تعكس بعض تعديلات الميزانية مطالب أحزاب أخرى. وتشمل هذه المطالب تخصيص نحو 100 مليار ين للتعليم الثانوي المجاني، و5.5 مليار ين لإعادة هيكلة رسوم الخدمات الطبية الباهظة، بناءً على طلب من مؤسسة الابتكار اليابانية وحزب المعارضة الديمقراطي الدستوري على التوالي. كما أضافت مطالب حزب المعارضة الديمقراطي للشعب وشريكه السابق في الائتلاف، حزب كوميتو، مبلغ 900 مليار ين أخرى.

يدعو البعض في الحكومة إلى كبح الإنفاق، بحجة أن الميزانية لا ينبغي أن تتجاوز المبلغ المطلوب أصلاً وهو 122.4 تريليون ين.

يقترب العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات من 2%، ومن المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في اجتماع مجلس السياسة النقدية الذي يختتم يوم الجمعة.

أعرب وزير مسؤول عن ملف اقتصادي عن موافقته على رفع سعر الفائدة، قائلاً: "عندما يكون السوق قد حدد السعر إلى هذا الحد، فسوف يتحملون المسؤولية إذا فعلوا العكس".

قد يؤدي ازدياد الإنفاق الحكومي في ظل ارتفاع أسعار الفائدة إلى تأجيج المخاوف في الأسواق. فارتفاع أسعار الفائدة لا يزيد فقط من عبء سداد ديون الحكومة، بل يؤثر أيضاً على المستهلكين من خلال ارتفاع معدلات الرهن العقاري.

تحدثت تاكايتشي بشكل متزايد عن مراعاة المخاطر المالية . وفي مؤتمر صحفي يوم الأربعاء، أكدت أن السياسة المالية لحكومتها "لا تركز إطلاقاً على الحجم"، مضيفة أنها "ستراعي الاستدامة بشكل صحيح" من خلال "إنفاق مالي متوازن واستراتيجي".

من المتوقع أن تُصدر الحكومة ديونًا أقل في السنة المالية 2025 مقارنةً بالسنة المالية 2024، ويعود ذلك في معظمه إلى تقليص حكومة إيشيبا لإصدار السندات في الميزانية الأولية. وسيتم تمويل أكثر من 60% من تكلفة الميزانية التكميلية الجديدة عن طريق السندات .

المصدر: آسيا نيكاي

تراجع الدولار مقابل الين الياباني والفرنك السويسري يوم الخميس بعد أن أظهرت البيانات ارتفاعاً أقل من المتوقع في التضخم الأمريكي، بينما انخفض اليورو بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر، وفقًا لبيانات وزارة العمل، مقارنةً بتوقعات الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم بزيادة قدرها 3.1%. وانخفض الدولار بنسبة 0.12% إلى 155.50 مقابل الين الياباني، كما انخفض بنسبة 0.14% إلى 0.79405 مقابل الفرنك السويسري.

"لا ينبغي أن يكون هامش الخطأ بهذا القدر، ومن المشكوك فيه ما إذا كان ما حصلنا عليه في هذا الإصدار سيشق طريقه إلى مناقشة جمع البيانات التقليدية"، هذا ما قاله مارفن لوه، كبير استراتيجيي السوق العالمية في ستيت ستريت في بوسطن.

قال لوه: "من الأمور التي تُشكّل تحدياً كبيراً في تغيير التوقعات بشكلٍ ملحوظ، أننا نتوقع بالفعل أن يصل الاحتياطي الفيدرالي إلى مستوى محايد خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. لذا، إما أن نضغط بقوة ضد المستوى المحايد، أو أن نبدأ بالاعتقاد بوجود ركود اقتصادي سيجعلنا نصل إلى ما دون المستوى المحايد، ولا أعتقد أننا قريبون من ذلك على الإطلاق".

أثر أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة على جمع البيانات اللازمة لتقرير التضخم. ويتتبع الاحتياطي الفيدرالي مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لتحقيق هدفه التضخمي البالغ 2%.

قال الرئيس دونالد ترامب يوم الأربعاء إن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم سيكون شخصاً يؤمن بخفض أسعار الفائدة "بشكل كبير". جميع المرشحين المعروفين - المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت، وحاكم مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش، وحاكم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي كريس والر - يدعون إلى خفض أسعار الفائدة عما هي عليه الآن.

تحركات البنك المركزي

انخفض اليورو بشكل طفيف في تداولات متقلبة بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة واتخذ موقفاً أكثر إيجابية تجاه اقتصاد منطقة اليورو الذي أظهر مرونة في مواجهة الصدمات التجارية العالمية.

انخفض سعر اليورو بنسبة 0.14% ليصل إلى 1.17240 دولاراً مقابل الدولار.

قال محللو باركليز بقيادة ماريانو سينا ​​في مذكرة للمستثمرين: "لم يقدم اجتماع اليوم أي معلومات جديدة تُغير وجهة نظرنا بشأن المسار السياسي الأكثر ترجيحاً أو توازن المخاطر المحيطة به. ما زلنا نتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير خلال العامين المقبلين، وأن تتجه المخاطر نحو خفض أسعار الفائدة، لا رفعها، خلال فترة توقعاتنا."

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات تشمل الين واليورو، بنسبة 0.06% ليصل إلى 98.435.

ارتفع الجنيه الإسترليني بعد أن خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة للمرة الرابعة هذا العام، على الرغم من أن الأسواق أجلت توقعاتها لمزيد من التيسير، حيث لم يتم تسعير الخفض التالي بالكامل حتى يونيو، بدلاً من أبريل قبل القرار.

ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.09% ليصل إلى 1.33846 دولار.

قال توم بريسكوت، تاجر العملات الأجنبية في شركة إنفستيك: "خفضت أسواق أسعار الفائدة رهاناتها على المزيد من التيسير النقدي، على الأرجح بسبب الطبيعة الدقيقة للقرارات المقبلة وتصريح محافظ البنك المركزي بأن مجال المزيد من التخفيضات أصبح محدوداً. وقد ارتفعت أسعار مقايضة الجنيه الإسترليني لمدة عامين بنحو خمس نقاط أساسية".

وقال بريسكوت: "قد يكون للجنيه الإسترليني مجال أكبر للارتفاع مع قيام المتداولين بإعادة ضبط توقعاتهم لعام 2026 خلال فترة ما بعد الظهر".

أبقى البنكان المركزيان السويدي والنرويجي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير، بما يتماشى مع التوقعات. وانخفضت قيمة الكرونة السويدية بنسبة 0.29% لتصل إلى 10.8855 كرونة لليورو، بينما انخفضت قيمة الكرونة النرويجية بنسبة 0.52% لتصل إلى 11.9173 كرونة لليورو.

يبدو أن بنك اليابان شبه متأكد من رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل يوم الجمعة إلى 0.75% من 0.5%، حيث أن ارتفاع تكاليف المواد الغذائية يبقي التضخم فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%.

المصدر: كيتكو

رغم كل التحفظات الكثيرة، يصعب ألا نشعر بالتفاؤل إزاء أحدث مؤشر لأسعار المستهلكين. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي - باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة - بنسبة 2.6% فقط مقارنةً بالعام الماضي، وهو أفضل من جميع التوقعات في استطلاع بلومبيرغ، وأبطأ وتيرة منذ مارس 2021. سيظل صناع السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يفضلون انتظار المزيد من المعلومات قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة أكثر في العام المقبل، إلا أن بيانات الأسعار وسوق العمل هذا الأسبوع، على الرغم من تقلباتها، تُبقي خيار التيسير النقدي مطروحاً.

بغض النظر عن رقم التضخم الرئيسي، كان نطاق انخفاض التضخم مُشجعًا. أظهر تقرير يوم الخميس انخفاض التضخم في السلع والخدمات الأساسية والغذاء. وكان قطاع الطاقة استثناءً، حيث دفعت أسعار الكهرباء وزيت الوقود المرتفعة المؤشر إلى الارتفاع، مع العلم أن الاقتصاديين يميلون إلى التعامل مع تقلبات أسعار الطاقة بحذر. فقط 47% من مكونات مؤشر أسعار المستهلك، من حيث الوزن، تشهد ارتفاعًا بنسبة 2% أو أكثر، وهي المرة الأولى منذ عام 2019 التي ينخفض ​​فيها مؤشر الانتشار إلى ما دون 50%.

من وجهة نظر نفسية، فإنّ أرقام التضخم التي تتراوح بين 2 و3% لها وقع مختلف. أي مراقب عادي للتضخم سيرى هذا الرقم ويفترض أننا على وشك تحقيق هدف الاحتياطي الفيدرالي - ولن يكون مخطئًا تمامًا. فالتضخم، في نهاية المطاف، هو جزئيًا لعبة نفسية تحقق ذاتها.

كما أشرتُ سابقًا، ثمة أسباب عديدة تدعو إلى اعتبار أرقام شهر نوفمبر معيبةً بشكلٍ خاص. فقد حال إغلاق الحكومة في أكتوبر ونوفمبر دون تمكّن مكتب إحصاءات العمل من إصدار بيانات أكتوبر لمعظم مكونات مؤشر أسعار المستهلك، ومن المرجح أن افتراضات "الترحيل" قد أثرت على مجموعة متنوعة من المكونات المهمة وذات الوزن الكبير. وينطبق هذا بشكل خاص على قطاع السكن، الذي شكّل الجزء الأكبر (حوالي أربعة أخماس) من الانخفاض الكبير في التضخم الأساسي إلى 2.6% على أساس سنوي من 3%.

ومن الملاحظات الأخرى أن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يعتمد في حسابه لتضخم التأمين الصحي على تحديثات دورية للأرباح المحتجزة للشركات، وقد يُفسر التحديث الأخير الانخفاض الملحوظ في أسعار خدمات الرعاية الطبية. وبالنظر إلى المنهجية التي تستخدمها الحكومة، فمن المرجح أن يستمر التأمين الصحي في التأثير إيجابًا على مؤشر أسعار المستهلك في الأشهر المقبلة.

بمعنى آخر، قد تكون إحدى أكبر المفاجآت في هذا التقرير (المأوى) عابرة، بينما قد تتكرر مفاجأة أخرى (الرعاية الصحية). وبافتراض ارتفاع طفيف في تضخم أسعار المأوى في التقرير القادم، فإنه من غير المرجح أن يعود مصدرًا مستمرًا للتضخم في أي وقت قريب، نظرًا لحالة سوق الإيجار. والرسالة هنا هي أن صورة التضخم قد تتحسن بالفعل، ولكن ليس بالسرعة التي قد يوحي بها تفسير ساذج لبيانات اليوم. أتوقع ارتفاعًا في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في التقرير القادم، لكنني أترك أيضًا احتمال أن يكون المسار على المدى المتوسط ​​نحو مزيد من التباطؤ.

في غضون ذلك، أظهرت بيانات سوق العمل لهذا الأسبوع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.6% من 4.4%، وهو رقم آخر - إذا أُخذ ظاهريًا - يُعطي الاحتياطي الفيدرالي مبررًا لمواصلة خفض أسعار الفائدة، ربما في يناير. وقد تأثر هذا الرقم أيضًا بإغلاق الحكومة، لكن لا يمكننا تجاهل الخطر الحقيقي المتمثل في تفاقم ضعف سوق العمل.

لم يُغيّر السوق توقعاته بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكلٍ كبيرٍ بناءً على هذه التقارير، وهذا أمرٌ مفهوم. تشير العقود الآجلة إلى أن هناك احتمالاً بنسبة 25% تقريبًا أن يُخفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في يناير، ومن المُفترض أن يُؤجّل العديد من المُتداولين إصدار أحكامٍ إضافيةٍ حتى يطّلعوا على تقارير أكثر وضوحًا حول سوق العمل والتضخم، والتي ستُنشر مُجددًا قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي المُقبل في 28 يناير. تُؤكّد التقارير المُتاحة لدينا إمكانية الحصول على مزيدٍ من التيسير النقدي في وقتٍ أقرب مما يتوقعه مُعظم الناس.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

لندن، 18 ديسمبر (رويترز) - قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي يوم الخميس إن التضخم البريطاني يبدو أنه في طريقه للعودة إلى ما يقرب من هدفه البالغ 2٪ بحلول أبريل أو مايو من العام المقبل، أي قبل عام تقريبًا مما كان متوقعًا سابقًا، وذلك بعد أن خفض البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 3.75٪.

وفي مقابلة مع المذيعين، قال بيلي إنه "متفائل جداً" بشأن مدى انخفاض التضخم منذ منتصف العام عندما بلغ ذروته عند 3.8%.

أظهرت البيانات الرسمية الصادرة يوم الأربعاء أن التضخم انخفض إلى 3.2% في نوفمبر من 3.6% في أكتوبر.

"أعتقد الآن أننا نسير على مسار من المرجح أن نبقى فيه عند هذا المستوى لبضعة أشهر. لكننا نعتقد أنه مع حلول الربيع، في أبريل أو مايو، سنشهد انخفاضًا حادًا آخر، وآمل أن نصل إلى المستوى المستهدف تقريبًا"، كما قال.

ستختفي العوامل الاستثنائية التي رفعت التضخم في أبريل من هذا العام من المقارنات السنوية عند تلك النقطة، في حين من المرجح أن تؤدي التدابير الواردة في ميزانية وزيرة المالية راشيل ريفز إلى خفض التضخم مؤقتًا بما يصل إلى نصف نقطة مئوية.

توقع بنك إنجلترا في أوائل نوفمبر أن التضخم سيظل أعلى من هدفه البالغ 2٪ حتى الربع الثاني من عام 2027.

قال بيلي: "سنعود إلى الهدف أسرع مما كنا نعتقد. وهذا أمر مشجع. كل هذا مشجع للغاية. وبالنسبة لي، بالتأكيد، كان هذا أساسًا قويًا لخفض التكاليف اليوم".

لا يزال معدل التضخم في بريطانيا أعلى منه في الاقتصادات الكبيرة والمتقدمة الأخرى.

قال بيلي إنه حتى بعد التخفيض الأخير، كان يعتقد أن أسعار الفائدة لا تزال تضغط على التضخم - وهو رأي لم يشاركه بعض أعضاء لجنة السياسة النقدية الذين صوتوا ضد التخفيض.

لكنه قال إن أسعار الفائدة تقترب من مستوى محايد، ومن المرجح أن تصبح تخفيضات أسعار الفائدة أقل تواتراً.

"ستتقارب المكالمات، وأتوقع بالتالي أن تتباطأ وتيرة التخفيضات في مرحلة ما. لكنني لن أحدد متى سيحدث ذلك بالضبط، لأنه أمر غير مؤكد للغاية في الوقت الحالي"، كما قال.

المصدر: الاستثمار

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

واشنطن، 18 ديسمبر (رويترز) - ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بأقل من المتوقع في السنة المنتهية في نوفمبر، لكن من المرجح أن يكون هذا التراجع تقنياً بعد أن أدى إغلاق الحكومة لمدة 43 يوماً إلى تأخير جمع البيانات حتى أواخر الشهر، عندما قدم تجار التجزئة خصومات موسم العطلات.

كما حال الإغلاق دون نشر مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية للتغيرات الشهرية لتقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر يوم الخميس، نظرًا لعدم توفر معظم بيانات الأسعار لشهر أكتوبر. وقد أُلغي إصدار مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر لعدم إمكانية جمع البيانات بأثر رجعي. وكانت هذه هي المرة الأولى التي لا ينشر فيها مكتب إحصاءات العمل معدلات مؤشر أسعار المستهلك الشهرية.

كما حال الإغلاق دون قيام وكالة الإحصاء هذا الأسبوع بنشر معدل البطالة لشهر أكتوبر لأول مرة منذ أن بدأت الحكومة في تتبع هذه السلسلة في عام 1948. وسيتعين على صانعي السياسات والمستثمرين والشركات والأسر انتظار بيانات شهر ديسمبر للحصول على وضوح بشأن التضخم وصحة سوق العمل.

قال أولو سونولا، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية الأمريكية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: "إنّ نقص التفاصيل وغياب جمع البيانات خلال فترة الإغلاق يثيران قدراً من الشكوك يصعب تجاهله. وسنحتاج إلى الانتظار حتى الشهر المقبل للحصول على صورة أوضح عن التضخم".

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني، بعد أن سجل ارتفاعًا بنسبة 3.0% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في سبتمبر/أيلول. وكان خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا ارتفاع المؤشر بنسبة 3.1%. وقد ارتفع المؤشر بنسبة 0.2% خلال الشهرين المنتهيين في نوفمبر/تشرين الثاني. وأفاد مكتب إحصاءات العمل أنه "لا يستطيع تقديم إرشادات محددة لمستخدمي البيانات بشأن كيفية التعامل مع بيانات شهر أكتوبر/تشرين الأول المفقودة".

من المرجح أن يكون الارتفاع الأقل من المتوقع في مؤشر أسعار المستهلك ناتجًا عن تأخر جمع البيانات حتى أواخر نوفمبر، عندما قدم تجار التجزئة خصومات موسم الأعياد. ويتوقع الاقتصاديون تسارعًا في ديسمبر، مما سيزيد الضغط على الأسر التي تواجه صعوبات في تحمل التكاليف، والتي تُعزى جزئيًا إلى الرسوم الجمركية على الواردات .

ارتفعت أسعار لحوم البقر بنسبة 15.8% على أساس سنوي في نوفمبر، بينما قفزت أسعار البن بنسبة 18.8%. وارتفعت أسعار الكهرباء بنسبة 6.9%.

مع ذلك، انخفضت أسعار البيض بنسبة 13.2%، بينما ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 0.9% فقط. وارتفعت أسعار السيارات الجديدة بنسبة 0.6% على أساس سنوي. ويرى خبراء اقتصاديون أن الأمر قد يستغرق بعض الوقت قبل أن يلاحظ المستهلكون انخفاض الأسعار نتيجةً لتخفيض البيت الأبيض للرسوم الجمركية على بعض السلع، بما في ذلك لحوم البقر والموز والقهوة.

أدت الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على الواردات إلى ارتفاع أسعار العديد من السلع، على الرغم من أن تمرير الرسوم الجمركية كان تدريجيًا حيث قامت الشركات بتصريف المخزون المتراكم قبل تشديد السياسة التجارية، كما استوعبت بعض الضرائب، وهو ما يتضح في الارتفاع الطفيف في أسعار السيارات الجديدة.

وقد حسب صامويل تومبس، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بانثيون ماكروإيكونوميكس، أن تجار التجزئة قد مرروا حوالي 40٪ من الرسوم الجمركية بحلول سبتمبر، مضيفًا أن "نتوقع أن ترتفع هذه النسبة تدريجيًا إلى 70٪ بحلول مارس ثم تستقر".

ارتفعت أسعار الأسهم الأمريكية وانخفضت عوائد سندات الخزانة. وتراجع الدولار مقابل سلة من العملات.

رسم بياني خطي بعنوان "التغير السنوي في مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة"

الرسوم الجمركية تضر بالمستهلكين

يقول الاقتصاديون إن عبء الرسوم الجمركية يقع بشكل غير متناسب على الأسر ذات الدخل المنخفض، والتي لديها القليل من المدخرات أو لا تملك أي مدخرات على الإطلاق، كما أنها شهدت نموًا أبطأ في الأجور مقارنة بالعمال الآخرين.

ترامب ، الذي فاز في الانتخابات الرئاسية لعام 2024 بوعود بكبح التضخم، تناوب في الأسابيع الأخيرة بين رفض مشاكل القدرة على تحمل التكاليف باعتبارها خدعة، وإلقاء اللوم على الرئيس السابق جو بايدن، والوعد بأن الأمريكيين سيستفيدون من سياساته الاقتصادية في العام المقبل.

باستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.6% على أساس سنوي في نوفمبر. وارتفع ما يُسمى بمؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 3.0% في سبتمبر. وزاد معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% خلال الشهرين المنتهيين في نوفمبر.

يتتبع الاحتياطي الفيدرالي مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لتحقيق هدفه التضخمي البالغ 2%.

تُحسب مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي من بعض مكونات سلال مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين. وقد أُلغي تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر. وسيصدر تقرير تضخم أسعار المنتجين في منتصف يناير. ولم تُحدد الحكومة بعد موعدًا جديدًا لإصدار بيانات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر نوفمبر. وكان كلا مؤشري أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي أعلى بكثير من الهدف المحدد في سبتمبر.

خفض الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساسية أخرى إلى نطاق 3.50%-3.75%، لكنه أشار إلى أنه من غير المرجح أن تنخفض تكاليف الاقتراض أكثر على المدى القريب حيث ينتظر البنك المركزي الأمريكي وضوحًا بشأن اتجاه سوق العمل والتضخم.

صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين في مؤتمر صحفي بعد الاجتماع بأن "التعريفات الجمركية هي التي تسبب في معظم تجاوز التضخم".

وفي تقرير منفصل، ذكرت وزارة العمل أن الطلبات الأولية للحصول على إعانات البطالة الحكومية انخفضت بمقدار 13000 إلى 224000 بعد التعديل الموسمي للأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر، مما عكس الارتفاع الذي شهده الأسبوع السابق ويشير إلى أن ظروف سوق العمل ظلت مستقرة في ديسمبر.

رسم بياني خطي بعنوان "طلبات جديدة للحصول على إعانات البطالة من قبل الموظفين الفيدراليين"

شهدت طلبات إعانة البطالة تقلبات في الأسابيع الأخيرة، مما يعكس صعوبة تعديل البيانات المتعلقة بعطلة عيد الشكر. ولم يتغير وضع سوق العمل كثيراً، حيث يتردد أصحاب العمل في توظيف المزيد من العمال، لكنهم لا يقدمون على تسريح جماعي أيضاً.

يقول خبراء الاقتصاد إن التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب تسببت في صدمة غير متوقعة للشركات، والتي استجابت بتقليص عدد الموظفين المتزايد.

أظهر استطلاع رأي أُجري يوم الأربعاء وشمل 548 مديرًا ماليًا في شركات يتراوح عدد موظفيها بين موظف واحد وأكثر من 1000 موظف، أنهم ما زالوا يعتبرون الرسوم الجمركية مصدر قلق بالغ. وقد أجرى الاستطلاع بنكا الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند وأتلانتا بالتعاون مع كلية فوكوا للأعمال بجامعة ديوك.

شملت بيانات المطالبات الفترة التي أجرت خلالها الحكومة مسحًا للشركات فيما يتعلق بجزء الوظائف غير الزراعية من تقرير التوظيف لشهر ديسمبر. وأفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الثلاثاء أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 64 ألف وظيفة في نوفمبر.

سيصدر تقرير التوظيف لشهر ديسمبر في موعده المحدد في يناير. ورغم أن معدل البطالة بلغ 4.6% في نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021، إلا أنه تأثر بعوامل فنية مرتبطة بالإغلاق.

يتسبب ضعف التوظيف في فترات طويلة من البطالة لبعض العمال الذين فقدوا وظائفهم. وأظهر تقرير المطالبات أن عدد الأشخاص الذين يتلقون إعانات البطالة بعد أسبوع أولي من المساعدة، وهو مؤشر على التوظيف، ارتفع بمقدار 67 ألف شخص ليصل إلى 1.897 مليون شخص بعد التعديل الموسمي خلال الأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر.

رسم بياني خطي بعنوان "استمرار تقديم طلبات الحصول على إعانات البطالة من قبل الموظفين الفيدراليين"

المصدر: رويترز