الروبية والسندات ستعتمد على البنك المركزي لحماية مستوى العائد الرئيسي المنخفض القياسي

ستعتمد الروبية الهندية والسندات الحكومية مرة أخرى على تدخلات السوق من جانب بنك الاحتياطي الهندي هذا الأسبوع، للمساعدة في إبقاء العملة فوق أدنى مستوى لها على الإطلاق وحماية السندات القياسية من الانخفاض الحاد.

أغلقت الروبية عند 88.66 مقابل الدولار الأمريكي، بارتفاع 0.1% خلال الأسبوع، بدعم من تدخلات بيع الدولار المتعددة من قبل البنك المركزي.

وقد ثبت أن ضعف تدفقات محافظ الاستثمار الأجنبية، والطلب المستمر على الدولار من جانب المستوردين المحليين، والقوة المتجددة للدولار، كلها عوامل معاكسة للروبية خلال الأسابيع القليلة الماضية.

يتوقع المتداولون أن يراوح سعر صرف الجنيه الإسترليني بين 88.40 و88.80 هذا الأسبوع، مع ميل طفيف نحو الانخفاض. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن احتياطيات الهند من النقد الأجنبي انخفضت بمقدار 5.6 مليار دولار أمريكي لتصل إلى 689.7 مليار دولار أمريكي في 31 أكتوبر/تشرين الأول.

وفي الوقت نفسه، أنهى مؤشر الدولار الأسبوع عند 99.5، بانخفاض طفيف خلال الأسبوع، حيث يزن المستثمرون احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في ديسمبر/كانون الأول وسط ميل متشدد في تعليقات صناع السياسات والمخاوف المستمرة بشأن صحة الاقتصاد الأميركي.

قال محللون في بنك ING في مذكرة: "مع استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية، لا نزال نجهل الصورة الحقيقية لسوق العمل". ويتوقعون استقرار الدولار على المدى القريب.

في غضون ذلك، استقر العائد القياسي لسندات الهند لأجل 10 سنوات بنسبة 6.33% لعام 2035 (IN063335G=CC) عند 6.5142% يوم الجمعة، دون تغيير كبير على أساس أسبوعي، حيث قوبلت عمليات الشراء الكبيرة من فئة استثمارية معينة بضغوط بيع، وخاصة من البنوك التي تديرها الدولة.

ويتوقع المتداولون أن يظل العائد القياسي في نطاق 6.48% إلى 6.55% هذا الأسبوع، مع وجود عدد قليل من المحفزات بخلاف الإجراءات المحتملة للبنك المركزي لدعم المعنويات.

اشترى المستثمرون من فئة ما يسمى بالآخرين سندات بقيمة 205 مليار روبية على أساس صافٍ الأسبوع الماضي، حيث خمّن المشاركون في السوق أن البنك المركزي الهندي اشترى الجزء الأكبر من السندات.

وقال متعاملون إن بنك الاحتياطي الهندي يمتلك نحو 20-25% من سندات بقيمة تريليون روبية بعائد 5.15% لعام 2025 تستحق يوم الجمعة، مضيفين أن البنك المركزي ربما اشترى المزيد لتجديد الأوراق المالية المستحقة.

كما التقى بنك الاحتياطي الهندي مع مشاركين محددين في السوق الأسبوع الماضي، حيث اقترح المتداولون أن يتدخل البنك المركزي لشراء الديون الحكومية لتخفيف الضغوط.

وقال أبيشيك بيسن، رئيس الدخل الثابت في صندوق كوتاك ماهيندرا المتبادل: "إن اتصالات بنك الاحتياطي الهندي والإعلان المحتمل عن جدول شراء السوق المفتوحة المنظم سيكونان أمرين حاسمين لمعنويات السوق".

"إن بيانات التضخم القادمة والتي من المتوقع أن تكون سلبية للمرة الأولى منذ فترة، ونمو الناتج المحلي الإجمالي الأضعف من المتوقع قد يؤثران على موقف سياسة بنك الاحتياطي الهندي."

من المتوقع أن يتباطأ تضخم أسعار التجزئة في الهند، المقرر صدوره يوم الأربعاء، بأكثر من نقطة مئوية كاملة ليصل إلى 0.48% في أكتوبر، مقارنةً بـ 1.54% في سبتمبر، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز. وسيكون هذا أدنى مستوى في سلسلة البيانات الأساسية الحالية لعام 2012.

وسيراقب المشاركون في السوق أيضًا التدفقات الأجنبية في السندات، والتي تباطأت الأسبوع الماضي بعد مشتريات بقيمة 1.5 مليار دولار في أكتوبر.

المصدر: TradingView