بومان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يدعو إلى تخفيضات حاسمة في أسعار الفائدة لمعالجة هشاشة سوق العمل

البنك المركزي

الملخص:

دعت نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف ميشيل بومان يوم الجمعة إلى خفض أسعار الفائدة بشكل حاسم لمعالجة ما وصفته بأنه "سوق عمل أكثر هشاشة بشكل مادي".

وفي حديثه في نادي المتنبئين في نيويورك، أكد بومان أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بحاجة إلى "التحرك بشكل حاسم واستباقي لمعالجة تراجع ديناميكية سوق العمل والعلامات الناشئة على الهشاشة".

وحذر بومان من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يواجه خطر "التخلف بالفعل عن الركب في معالجة تدهور ظروف سوق العمل"، مضيفا أنه إذا استمرت هذه الظروف، فقد تحتاج السياسة إلى التعديل "بوتيرة أسرع وبدرجة أكبر في المستقبل".

في معرض حديثها عن مخاوف التضخم المتعلقة بالرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب، قللت بومان من تأثيرها طويل المدى، مشيرةً إلى أنه عند استبعاد الرسوم الجمركية، "استمرت ضغوط الأسعار في الارتفاع فوق هدفنا". ورغم بقاء التضخم أعلى من هدف 2%، جادلت بومان بأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي يجب أن تُعطي الأولوية "للجانب الذي يُظهر علامات تدهور"، وهو سوق العمل حاليًا.

فيما يتعلق بالميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، أعربت بومان عن تفضيلها "لأصغر ميزانية عمومية ممكنة، مع أرصدة احتياطية أقرب إلى الندرة منها إلى الوفرة". واقترحت الاحتفاظ بمحفظة سندات خزانة كاملة، مرجحة نحو حيازات قصيرة الأجل، مع إمكانية تعديلها نحو سندات أطول أجلاً عند الضرورة دون زيادة إجمالي الحيازات.

اقترح بومان أيضًا تعديلات على تسهيل إعادة الشراء الدائم (SRF)، داعيًا إلى "سعر أدنى لسعر الشراء أعلى من الحد الأقصى لنطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية المستهدف" للتأكيد على دوره كداعم أساسي بدلاً من كونه مصدر تمويل عادي. ومن المتوقع أن يشهد تسهيل إعادة الشراء الدائم استخدامًا كبيرًا الأسبوع المقبل، حيث يُدير المشاركون في السوق احتياجات السيولة في نهاية الربع.

المصدر: ياهو فاينانس

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

التضخم في ارتفاع مستمر - إليكم ما يتوقعه الخبراء لبقية العام

Devin

اقتصادي

ويتوقع بعض خبراء الاقتصاد أن يصل التضخم إلى ذروته في ديسمبر/كانون الأول ثم يتلاشى في عام 2026 مع توقف الزيادات في الأسعار المرتبطة بالرسوم الجمركية.

النقاط الرئيسية

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يتسارع التضخم في الجزء الأخير من العام مع قيام المزيد من الشركات بتحميل تكاليف الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على العملاء.
توقع استطلاع للرأي أجراه خبراء التنبؤ المهني ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3% على أساس سنوي في الربع الرابع، وهو ما يمثل تسارعا من 2.9% في أغسطس.
ويتوقع بعض خبراء الاقتصاد أن يصل التضخم إلى ذروته في ديسمبر/كانون الأول ثم يتلاشى في عام 2026 مع توقف الزيادات في الأسعار المرتبطة بالرسوم الجمركية.

يتوقع الاقتصاديون استمرار ارتفاع التضخم في الربع الأخير، مع استمرار فرض الرئيس دونالد ترامب تعريفات جمركية على السلع اليومية. وتشير معظم التوقعات السائدة إلى تسارع التضخم في الربع الأخير، مع تحميل الشركات تكلفة ضرائب الاستيراد الجديدة الشاملة التي فرضها ترامب على عملائها. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3% على أساس سنوي في الربع الأخير، وفقًا لمسح أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا في أغسطس لخبراء التنبؤ. ويمثل ذلك ارتفاعًا طفيفًا عن معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك البالغ 2.9% في أغسطس، وهو الأعلى منذ مايو 2024. ويُذكر أن معدل التضخم أقل بقليل من 3% وفقًا لعدة مقاييس. وصرح مكتب التحليل الاقتصادي يوم الجمعة بأن أسعار المستهلك، المقاسة بنفقات الاستهلاك الشخصي، ارتفعت بنسبة 2.7% على أساس سنوي في أغسطس، مقارنة بـ 2.6% في يوليو. أما مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني الأسعار المتقلبة للمواد الغذائية والطاقة، والذي يُعتبر مؤشرًا أكثر موثوقية لاتجاهات التضخم العامة من قبل الاقتصاديين، فقد ارتفع بنسبة 2.9% سنويًا في أغسطس، وهو نفس المعدل في يوليو.

كيف يمكن أن يؤثر هذا على أموالك

للتضخم تأثير كبير وواضح على ميزانيات الأسر، خاصةً فيما يتعلق بالضروريات كالبنزين والبقالة. ورغم أن متوسط الأجور، وفقًا لبعض المقاييس، ظل مواكبًا للتضخم منذ الجائحة، إلا أن زيادات الأجور لم تُوزّع بالتساوي بين الأمريكيين، ويعاني المزيد من الأسر لسداد فواتيرها .

ترتفع تكلفة السلع المستوردة نتيجةً للرسوم الجمركية، التي تهدف إلى تشجيع الشركات على إنشاء مصانع في الولايات المتحدة. وقد ترددت الشركات في تحميل المستهلكين التكاليف خوفًا من خسارة أعمالها، ولكن وفقًا لاستطلاعات الرأي، يُخطط المزيد منها للقيام بذلك في الأشهر المقبلة . ويبقى السؤال الرئيسي هو: ما مقدار الرسوم الجمركية ذات الرقمين، والتي تختلف باختلاف البلد والقطاع، التي ستُحمّل على المستهلكين؟ وقد وجد مختبر ميزانية جامعة ييل في تحليلٍ أُجري في يونيو/حزيران أن الشركات تُحمّل المستهلكين 70% من التكاليف. ومع ذلك، نظرًا لإبلاغ بعض الشركات عن تأجيل زيادات الأسعار، فقد يكون هناك المزيد من التضخم المرتبط بالرسوم الجمركية في الأشهر المقبلة.

إلى متى سيستمر التضخم في التعريفات الجمركية؟

يرى بعض الاقتصاديين أن تأثير الرسوم الجمركية كبير ولكنه مؤقت. ويتوقع خبراء التوقعات في جولدمان ساكس أن يرتفع التضخم، مُقاسًا بنفقات الاستهلاك الشخصي (باستثناء الغذاء والطاقة)، بنسبة 3.2% على مدار العام في ديسمبر، مقارنةً بـ 2.9% في أغسطس. وستكون هذه أعلى قراءة للتضخم منذ أغسطس 2023، لكن جولدمان تتوقع أن يبدأ في الانخفاض في عام 2026.

يُمثل هذا تناقضًا كبيرًا مع السنوات القليلة الماضية، حيث انخفض التضخم بشكل عام. ارتفع التضخم إلى أعلى مستوى له في 40 عامًا في أعقاب الجائحة، وبلغ ذروته في يونيو 2022 بمعدل 9.1%، ثم انخفض بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمواجهة ارتفاع الأسعار. وقد أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في خطاباتهم هذا الأسبوع إلى تراجع التضخم في بعض الفئات الرئيسية، مثل الإيجارات، بينما ارتفعت أسعار الواردات .

خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي الأسبوع الماضي لأول مرة في عام ٢٠٢٥، مُشيرًا إلى ضعف سوق العمل. وتشير توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية إجراء المزيد من التخفيضات، مع أن ارتفاع التضخم قد يمنع البنك المركزي من خفض الفائدة بالسرعة أو بالقوة التي يأملها المستثمرون. يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بمهمة مزدوجة تتمثل في تعزيز مستويات التوظيف المرتفعة واستقرار الأسعار.

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

إحياء ستارمر لسياسة عهد بلير يُثير الشكوك حول إعادة الضبط

دانيال كارتر

اقتصادي

سياسي

في عشية مؤتمرهم السنوي للحزب، كان حلفاء كير ستارمر في حزب العمال يطالبون بمجموعة جديدة من الأفكار لإحياء رئاسته المتعثرة للوزراء.

في خطاب قدم على أنه هجوم تقدمي، قدم رئيس الوزراء لهم خطة بشأن بطاقات الهوية الإلزامية والتي بدت إلى حد كبير مثل تلك التي كافح توني بلير للحصول عليها قبل ما يقرب من عقدين من الزمان.

وقال أمام تجمع من رؤساء الوزراء من يسار الوسط من مختلف أنحاء العالم: "يتعين علينا أن ننظر إلى أنفسنا في المرآة ونعترف بالأماكن التي سمحنا لأحزابنا بالابتعاد عن مخاوف الناس"، وطرح بطاقات الهوية باعتبارها أفضل طريقة لوقف الهجرة غير الشرعية.

تُشير تناقضات خطة بطاقة الهوية إلى الضغوط التي يواجهها ستارمر. يُمثل مؤتمر حزب العمال فرصةً لتعزيز الدعم في حزبه يسار الوسط، في وقتٍ يتقدم فيه منافسه الأكثر صخبًا من اليمين. فهو يلجأ إلى أفكار قديمة ليُرسي نهجًا جديدًا. وكل ذلك في ظل ضغوط الميزانية وأسواق السندات التي تسعى للإيقاع به في حال أخطأ في خطواته.

ورغم أن كلايف لويس، أحد المنتقدين من الصفوف الخلفية لرئيس الوزراء، هو من نشر مقالا يقول "هذا ما يحدث عندما تستعين بمعهد توني بلير في برنامجك السياسي"، بعد عام من فوز ساحق في الانتخابات، فإن بعض أقرب حلفاء رئيس الوزراء يقولون إنهم ما زالوا لا يعرفون ما هي حركة ستارمر.

سيتوجه ستارمر إلى ليفربول نهاية هذا الأسبوع، وهو يواجه مخاطر لم يكن ليتخيلها عندما تولى السلطة قبل 14 شهرًا. توقعت مؤسسة يوجوف، يوم الجمعة، فوز حزب "إصلاح المملكة المتحدة" بزعامة نايجل فاراج، الشعبوي اليميني، في الانتخابات العامة إذا أُجريت غدًا، بناءً على استطلاع رأي شمل 13 ألف شخص.

ورغم أن ستارمر لا يحتاج إلى خوض هذا التحدي لمدة أربع سنوات تقريبا، فإنه إذا لم يتمكن من إقناع حزبه بأن لديه خطة لوقف نزيف الدعم لكل من اليمين واليسار، فقد لا يكون موجودا في مؤتمر العام المقبل.

بدأ المنافسون المحتملون لقيادة حزبه في الكشف عن هوياتهم، حيث أعلن عمدة مانشستر الكبرى آندي بيرنهام عن اتجاه أكثر تطرفًا، وأظهر وزير الصحة ويس ستريتنج استعداده لانتقاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بطريقة سعى ستارمر إلى تجنبها.

كانت المخاطر التي يواجهها رئيس الوزراء واضحة في خطاب يوم الجمعة، حيث سعى إلى إظهار موقف متشدد بشأن الهجرة - وهي القضية التي يصفها الناخبون البريطانيون بأنها أولويتهم القصوى - بينما تعهد أيضًا بالحكم بما يتماشى مع القيم التقدمية التي ستتمسك بها قاعدة حزب العمال التقليدية في ليفربول.

قال جون ماكتيرنان، المستشار السابق لتوني بلير، والذي حضر الخطاب، إن افتعال هذه المعركة مع اليمين المتطرف "كان ذكيًا". ومع ذلك، فقد هدد ذلك بعدم إرضاء أحد، وفقًا لما ذكره العديد من المطلعين على شؤون حزب العمال لبلومبرغ، شريطة عدم الكشف عن هويتهم. وقال ثلاثة من هؤلاء الأشخاص إن تيم ألان، رئيس الاتصالات الجديد لستارمر، والذي قدّم المشورة لبلير في التسعينيات، واجه صعوبة في تقديم رؤية أوضح لستارمر في أسابيعه الأولى في المنصب.

تشير حسابات ستارمر إلى أن فاراج ارتكب خطأً استراتيجيًا فادحًا في الأسابيع الأخيرة بسعيه لاسترضاء جناحه اليميني، على ما يبدو تحت ضغط من الناشط اليميني المتطرف تومي روبنسون وحزب جديد أسسه العضو السابق في حزب الإصلاح بن حبيب. وقد تبنى فاراج طبيبًا معارضًا للقاحات، وتعاطف مع مزاعم ترامب بشأن سلامة تايلينول، وأعلن عن خطة بأثر رجعي لترحيل المهاجرين الشرعيين - وكلها أمور تتعارض مع الرأي العام البريطاني.

كان استراتيجيو حزب العمال قلقين من أن ينحاز فاراج قليلاً نحو الوسط، مما سيؤثر سلباً على أصوات حزب العمال. لكن بدلاً من ذلك، وبتوجهه أكثر نحو اليمين، أتاح لحزب العمال فرصة الهيمنة على الوسط، كما قال أحدهم.

ومع ذلك، في حلقة نقاشية مع زملائه رؤساء الوزراء اليساريين بعد خطابه، قدم ستارمر فاراج والإصلاح باعتبارهما أعظم منافسي حزب العمال، واصفا المواجهة بأنها "معركة عصرنا".

يخشى بعض نواب رئيس الوزراء من تجاهل استراتيجية الحكومة للتحديات المتعلقة بتكاليف المعيشة. ويتعرض ستارمر لضغوط لاستخدام خطابه في المؤتمر للإعلان عن خطط لرفع الحد الأقصى لإعانات الأطفال، وهو المطلب الرئيسي لنواب حزب العمال.

صرّح العديد لبلومبرغ بأنّ الفشل في تحقيق تقدّم أسرع في تحسين مستويات المعيشة سيؤدي إلى فقدان حزب العمال المزيد من الدعم، ليس فقط لحزب الإصلاح، بل أيضًا لحزب الديمقراطيين الأحرار وحزب الخضر. ووفقًا لاستطلاعات يوجوف، فإنّ أكثر من نصف ناخبي حزب العمال بقليل اعتبارًا من عام 2024 لا يزالون يدعمون الحزب الحاكم، مع توزّع معظم المتغيّرين بالتساوي بين هذه الأحزاب الثلاثة. مع ذلك، أوضح ستارمر يوم الجمعة أنّ حزب الإصلاح، المتصدر في استطلاعات الرأي، هو الأهمّ في ذهنه.

قال: "الخيار المطروح أمام الناخبين هنا في الانتخابات القادمة لن يكون بين حزب العمال التقليدي وحزب المحافظين"، واصفًا خصم حزبه التقليدي بـ"الميت". وأضاف: "أريد أن يكون هذا صراعًا مفتوحًا الآن بين حزب العمال وحزب الإصلاح، وسأركز على هذا في خطابي في المؤتمر".

المصدر: بلومبرج أوروبا

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الولايات المتحدة غنية بالنحاس، ولكن هل يستطيع ترامب حقا "إعادة النحاس إلى الوطن"؟

Thomas

اقتصادي

بِضَاعَة

تمتلك الولايات المتحدة 5.5% من احتياطيات النحاس العالمية، وهي سادس أكبر حصة عالميًا. ومع ذلك، لطالما اعتمدت على الواردات لتلبية الطلب من قطاعات الطاقة والدفاع والتكنولوجيا، حيث تُصنف من بين أكبر خمسة مستهلكين للنحاس عالميًا.

في عام ٢٠٢٤، استوردت الولايات المتحدة ٨١٠ آلاف طن من النحاس المكرر، بقيمة تُقدر بعشرة مليارات دولار. ويمثل هذا الرقم زيادة بنسبة ٥٪ عن ٧٧١ ألف طن استوردتها في عام ٢٠٢٣.

يُمثل هذا النمو مشكلةً في نظر إدارة ترامب. وقد أعرب وزير التجارة هوارد لوتنيك عن نية البيت الأبيض "استعادة النحاس إلى الوطن"، مُستخدمًا "أجمل كلمة" لترامب - الرسوم الجمركية - لدفع النمو المحلي.

مع ذلك، لا يُعدّ إنتاج النحاس قطاعًا تُقدّم له الرسوم الجمركية حلاً سريعًا. الاحتياطيات وفيرة والطلب مرتفع، لكن الولايات المتحدة بطيئةٌ بشكلٍ ملحوظ في السماح بتطويرٍ جديد، وتفتقر إلى البنية التحتية اللازمة لمنافسة الصين في مجال التكرير. هذه العقبات، إلى جانب الانخفاض الحادّ الأخير في أسعار النحاس، تُشير إلى أن قطاعًا أمريكيًا لا يزال بعيدًا عن الاكتفاء الذاتي.

تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب على النحاس على السوق حتى الآن

كان من المفترض أن تُشير رسوم ترامب الجمركية إلى بداية جديدة للنحاس المحلي. في يوليو/تموز، أعلن أن تحقيقًا بموجب المادة 232 من قانون توسيع التجارة قد خلص إلى أن "النحاس يُستورد إلى الولايات المتحدة بكميات وفي ظل ظروف تُهدد الأمن القومي للولايات المتحدة".

وردًا على ذلك، فرض ترامب رسومًا جمركية شاملة بنسبة 50% على واردات منتجات النحاس شبه المصنعة (أسلاك النحاس والأنابيب والقضبان والألواح) ومنتجات المشتقات كثيفة النحاس (الكابلات وتجهيزات الأنابيب والمكونات الكهربائية).

لم يُفاجأ السوق بفرض الرسوم الجمركية. لكن ما فاجأه هو عدم إدراج النحاس المكرر فورًا، بل وُجّهت توصيات بفرض رسوم جمركية شاملة تدريجية بنسبة 15% على النحاس المكرر، بدءًا من عام 2027، و30% بدءًا من عام 2028. وقد تجلّت المفاجأة في العقود الآجلة للنحاس، التي شهدت أكبر انخفاض يومي على الإطلاق، حيث انخفضت من 5.63 دولار أمريكي في 30 يوليو إلى 4.35 دولار أمريكي في 31 يوليو.

في ضوء الأسباب وراء الهبوط الحاد، يوضح جيفري لورش، الشريك في ماكينزي، أن "الناس كانوا يتوقعون التعريفات الجمركية، وكان هناك الكثير من الشراء المسبق للنحاس في محاولة لبناء مخزون؛ كانوا يتوقعون أن هذه التعريفات سوف تنتقل إلى وضع التكافؤ في الواردات، وهو ما من شأنه أن يسمح بكسب دولار واحد على هذا المخزون.

"ما حدث في الواقع هو أن التعريفة الجمركية التي تم الإعلان عنها كانت مخيبة للآمال."

على الصعيد الدولي، يقول: "أدى هذا أساسًا إلى انهيار الفارق بين بورصتي كومكس (COMEX) ولندن للمعادن (LME) في نهاية يوليو. على المدى الطويل، لا يزال النحاس سلعة واعدة - فهناك العديد من خطط الاستثمار المُعلنة في الولايات المتحدة وأماكن أخرى لتطويره - لكن هذا الفارق الكبير بين بورصتي لندن للمعادن وكومكس ليس كما كان عليه."

يبدو أن أمن سلسلة التوريد قد غلب في نهاية المطاف على تعزيز النحاس الأمريكي المكرر، في إشارة إلى صعوبة تعزيز القطاع المحلي بسرعة. ومع ذلك، لا تزال الطموحات المحلية محورية في خطط الإدارة المتعلقة بالنحاس: فاعتبارًا من عام 2027، تدرس الحكومة فرض نسبة 25% من متطلبات المبيعات المحلية لمواد النحاس المُدخلة وخردة النحاس عالية الجودة، بالإضافة إلى ضوابط تصدير خردة النحاس عالية الجودة.

ومع ذلك، فإن إعادة تشكيل السوق بشكل جدي لصالح سلاسل التوريد المحلية سوف يتطلب استثمارات كبيرة وإصلاحًا تنظيميًا.

النحاس لا ينمو على الأشجار: العقبات التي تحول دون استثمار الاحتياطيات الأميركية

سيشهد إنتاج النحاس نموًا سريعًا نسبيًا في الولايات المتحدة. وتوقعت شركة جلوبال داتا، الشركة الأم لتكنولوجيا التعدين، في تقريرها العالمي لتعدين النحاس لعام 2024 أن يشهد إنتاج النحاس في الولايات المتحدة نموًا قويًا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.5% بين عامي 2024 و2030، بينما سيزداد استهلاكه منه بمعدل نمو سنوي مركب قدره 1.57% خلال الفترة نفسها.

من المتوقع أن يشهد معظم هذا النمو المتوقع في الإنتاج نهاية ولاية ترامب أو ما بعدها، عندما يُتوقع بدء مشاريع جديدة وتوسعات في الطاقة الإنتاجية. وتشمل هذه المشاريع توسعات في منجمي بغداد ولون ستار التابعين لشركة فريبورت-ماكموران، وكلاهما في ولاية أريزونا. ينتظر منجم بغداد حاليًا قرار الاستثمار النهائي، المتوقع صدوره في وقت لاحق من هذا العام قبل بدء التشغيل المخطط له في عام 2029. في حال المضي قدمًا، سيزيد إنتاج النحاس الأمريكي بما يتراوح بين 90,700 و113,400 طن سنويًا، بينما يهدف توسع لون ستار - الذي لا يزال في مرحلة ما قبل دراسة الجدوى - إلى إنتاج ما بين 136,100 و181,400 طن سنويًا، بدءًا من أوائل ثلاثينيات القرن الحالي.

يُعدّ النمو المتوقع خبرًا سارًا للطامحين في استخراج النحاس في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإنّ زيادة النحاس لا تعني بالضرورة زيادةً في تكريره، والتحدي الأكبر الذي تواجهه الولايات المتحدة لا يكمن في التعدين، بل في المعالجة.

توضح جاياثري سيريبورابو، مديرة المشاريع المساعدة في جلوبال داتا، أنه "على الرغم من هذا النمو القوي، لا تزال طاقة التكرير المحلية غير كافية لتلبية الطلب، مع اتساع فجوة العرض. تُشكل هذه الفجوة نقطة ضعف استراتيجية، تتفاقم بفعل المنافسة العالمية على النحاس، مدفوعةً بالتحول في مجال الطاقة. يواجه التوسع في التكرير عوائق رأسمالية وتنظيمية وبيئية، مما يتطلب دورات استثمارية طويلة".

تُهيمن الصين حاليًا على مشهد تكرير النحاس العالمي. ويُشير معهد المواد والمعادن والتعدين إلى أن الصين تُسيطر حاليًا على 97% من طاقة صهر وتكرير النحاس العالمية. كما يُشير إلى أن الصين أضافت ما يقرب من 11 مليون طن من طاقة إنتاج النحاس والسبائك منذ عام 2019، وهو ما يُمثل حوالي 80% من الإضافات العالمية.

تُدار مصاهر النحاس الصينية بشكل رئيسي من قِبل شركات مملوكة للدولة، مما يوفر لها مرونةً في السوق، ودعمًا ماليًا تاريخيًا. يوضح لورش أن "الوضع الاقتصادي يُمثل تحديًا مقارنةً بالصين، لا سيما وأن الصين تتبع نهجًا أكثر كفاءةً في استخدام رأس المال من خلال بناء قدرات صهر النحاس".

يضيف إيان لانج، أستاذ الاقتصاد والأعمال في كلية كولورادو للمناجم، قائلاً: "سيتعين على الولايات المتحدة منافسة المصاهر الصينية التي يجري بناؤها، والتي ستكون تكاليف رأس مالها شبه معدومة، بالإضافة إلى بعض الدعم الحكومي الضمني من خلال المبيعات إلى المصنّعين النهائيين. إذا كنتم تتنافسون معهم، فحظًا موفقًا".

شم أم لا شم؟

هناك إجماع عام بين المحللين على أن منافسة البنية التحتية الصينية لصهر النحاس غير مجدية، وأن من الأفضل توجيه جهود توسيع إنتاج النحاس الأمريكي إلى مجالات أخرى. إذا كانت إدارة ترامب تنوي إعادة هيكلة سلاسل التوريد "لجلب النحاس إلى الوطن"، فإن الصهر والتكرير سيشكلان العقبة الأكبر.

يوجد في الولايات المتحدة حاليًا مصهران رئيسيان للنحاس قيد التشغيل: مصهر كينيكوت التابع لشركة ريو تينتو في ولاية يوتا، ومصهر ميامي التابع لشركة فريبورت-ماكموران في ولاية أريزونا. أُغلق مصهر ثالث، وهو منشأة أساركو هايدن التابعة لمجموعة المكسيك في أريزونا، عام ٢٠١٩ بسبب نزاعات عمالية؛ وقد سُوّيت هذه النزاعات، ولكن لم يُعاد فتح المصهر.

يشير سيريبورابو إلى البيانات قائلاً: "أنتجت الولايات المتحدة ما يُقدر بـ 1.1 مليون طن من النحاس في عام 2024، ويُصدّر أكثر من 20% منه للتكرير في الخارج. من ناحية أخرى، بلغ الإنتاج المحلي المُكرّر للبلاد، بما في ذلك الخام الأولي والثانوي (من الخردة)، 1.04 مليون طن. وخلال الفترة نفسها، بلغ استهلاك البلاد من النحاس المُكرّر 1.8 مليون طن."

يشير النقص بين الطلب على النحاس في الولايات المتحدة والإنتاج إلى أن زيادة مصاهر النحاس هي الحل المنطقي. مع ذلك، لا يتوقع لانج رؤية استثمارات في مصاهر النحاس الأمريكية قريبًا: "إنها مسألة شائعة، وهي سعة الصهر، ولكن انظر إلى البيانات: إذا كانت عوائد المصاهر الصافية سلبية، فلن نحتاج إلى زيادة سعة الصهر".

يدعم التعليق الأخير الصادر عن مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية وجهة نظر لانج. ويشير إلى أن عام 2025 شهد انخفاضًا في تكاليف الصهر إلى 45 دولارًا للطن في الولايات المتحدة، وهو مستوى منخفض تاريخي تُعاني عنده مصاهر النحاس في البلاد فعليًا من خسائر.

ويرجع انخفاض الرسوم جزئيا إلى النقص الحالي في الخام، والذي أثر على مصاهر المعادن في جميع أنحاء العالم، ولكن إلى جانب هيمنة الصين، فإنه يخلق خلفية محبطة للمستثمرين المحتملين في مصاهر المعادن.

يقول لانج ملخصا: "هناك أشخاص يتحدثون عن هذا الأمر، ولكنني لا أستطيع أن آخذه على محمل الجد بينما يخسر الجميع [في الولايات المتحدة] أموالهم ومنافسنا [الصين] لا يخسرها".

إنتاج النحاس: مشكلة التصاريح

تشير تقارير جلوبال داتا إلى أن الولايات المتحدة تمتلك 55 مليون طن من احتياطيات النحاس بحلول عام 2024، إلا أن العقبة الرئيسية أمام الوصول إلى هذه الاحتياطيات تكمن في البيروقراطية المحيطة بتراخيص تطوير مناجم جديدة، والتي قد تستغرق ما بين سبع وعشر سنوات. يحتاج المطورون المحتملون إلى موافقة، غالبًا على مستويات متعددة (الوكالات الفيدرالية، والولائية، والمحلية)، وعادةً ما تكون العملية مجزأة ومتكررة.

لطالما كانت هذه القضية مصدر قلق للقطاع، وقد أُشير إليها مرارًا وتكرارًا في تقرير إدارة بايدن-هاريس لعام ٢٠٢٣، " توصيات لتحسين التعدين في الأراضي العامة" . وأشارت رسائل القطاع المنشورة في النتائج تحديدًا إلى صعوبات في التعامل مع قانون السياسة البيئية الوطنية (NEPA)، حيث أشار أحدها إلى أنه: "يمكن للأسف التلاعب بقانون NEPA لاستخدام الاستئنافات والتقاضي للتسبب عمدًا في تأخيرات طويلة ومكلفة في المشاريع، لا علاقة لها بجوهر القضية أو لا علاقة لها به".

في أبريل/نيسان، بدأت إدارة ترامب في استخدام برنامج FAST-41 (الذي يعمل كإطار قانوني لتبسيط اللوائح التنظيمية) لتسريع المشاريع المعدنية الحرجة التي تباطأت بسبب لوائح قانون السياسة البيئية الوطنية (وغيرها).

منذ ذلك الحين، حصلت عشرة مشاريع تعدين أمريكية على تصنيف "مشمول"، بينما حصل 34 مشروعًا على تصنيف "شفافية"، تسعة منها على الأقل تتعلق بإنتاج النحاس. وتُنشر المشاريع الحاصلة على تصنيف "شفافية" علنًا لضمان المساءلة بشأن عملية إصدار التصاريح، بينما تستفيد المشاريع الحاصلة على تصنيف "مشمول" من عملية تسريع منسقة.

يتطلب إصلاح الأطر التنظيمية وقتًا، لكن لانج يعتقد أن الولايات المتحدة تسير في الاتجاه الصحيح. "قد لا يُسهم تسريح الموظفين في الحكومة الفيدرالية في إنجاز هذه الأمور، لكن جميع المحادثات تسير في الاتجاه الصحيح نحو تسريع إصدار التصاريح، وهناك مخاوف أقل بشأن التدقيق المزدوج في بيانات الأثر البيئي."

هناك تفاؤل حذر على الصعيد التنظيمي، لكن سيريبورابو يحذر من عقبات أخرى أمام زيادة إنتاج النحاس والتي سيكون من الصعب على الولايات المتحدة التغلب عليها.

"إن الولايات المتحدة تضع الأساس للنمو في مجال تعدين وتكرير النحاس محليًا، ولكن تلبية الطلب الكامل محليًا سوف يستغرق سنوات، مما يتطلب استثمارات ضخمة وتبسيطًا للأنظمة وتوسيع جهود إعادة التدوير."

وتختتم قائلة: "بدون تطوير كبير للبنية الأساسية، ستظل الولايات المتحدة تعتمد بشكل كبير على النحاس المكرر المستورد في الأمد القريب إلى المتوسط".

"الولايات المتحدة غنية بالنحاس، ولكن هل يستطيع ترامب حقًا "إعادة النحاس إلى الوطن"؟" تم إنشاء هذا المقال ونشره في الأصل بواسطة Mining Technology ، وهي علامة تجارية مملوكة لشركة GlobalData.

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الصين تبدأ تحقيقا في الرسوم الجمركية التي فرضتها المكسيك على الواردات الآسيوية

Warren Takunda

اقتصادي

فتحت الصين تحقيقا بشأن الحواجز التجارية مع المكسيك بعد أن أعلنت الدولة الواقعة في أميركا اللاتينية عن خطط لفرض رسوم جمركية تصل إلى 50% على أكثر من 1400 منتج من آسيا.

وقالت المكسيك إن هذه الرسوم تهدف إلى حماية المصانع المحلية، حيث يواجه المنتجون رسوما جمركية على الصادرات الأميركية، فضلا عن المنافسة من السلع الصينية الرخيصة في المكسيك.

وزعم بيان لوزارة التجارة الصينية يوم الخميس أن الرسوم الجمركية التي فرضتها المكسيك من شأنها أن تضر بمصالح الدول المتضررة وتقوض ثقة المستثمرين في الدولة الواقعة في أمريكا اللاتينية.

وجاء في البيان أن "الصين تعتقد أنه في ظل إساءة الولايات المتحدة الحالية لاستخدام التعريفات الجمركية، يجب على جميع الدول أن تعارض بشكل مشترك جميع أشكال الأحادية والحمائية، ويجب ألا تضحي بمصالح أطراف ثالثة بسبب الإكراه".

وأضافت أن الرسوم الجمركية سيتم التحقيق فيها بموجب التشريعات التي تهدف إلى الحفاظ على "نظام التجارة الخارجية".

وسوف يبحث التحقيق في الرسوم الجمركية الأخيرة على المنسوجات والسيارات والصلب والأجهزة المنزلية وغيرها من السلع، فضلاً عن "تدابير تقييد التجارة والاستثمار الأخرى التي نفذتها المكسيك في السنوات الأخيرة والتي شملت الصين".

مسبار البقان

وأعلنت وزارة التجارة أيضا يوم الخميس أنها ستطلق تحقيقا لمكافحة الإغراق في جوز البقان المستورد من المكسيك والولايات المتحدة.

وتتعرض المكسيك لضغوط من إدارة ترامب للحد من الواردات الصينية، التي تقول الولايات المتحدة إن بعضها يستخدم المكسيك كبوابة خلفية للسوق الأميركية.

وقالت الرئيسة المكسيكية كلوديا شينباوم إن الرسوم الجمركية ليست نتيجة للضغوط الأميركية.

وقالت "لدينا علاقة جيدة للغاية مع الصين ونريد أن نحافظ على علاقة جيدة معهم".

استوردت المكسيك منتجات بقيمة 115 مليار دولار تقريبا (98 مليار يورو) من الصين في عام 2024، وهي في المرتبة الثانية بعد ما اشترته المكسيك من الولايات المتحدة، مما يعني أن التعريفات الجمركية قد تؤثر على الاقتصاد الصيني.

وفي الوقت نفسه، صدرت المكسيك بضائع إلى الصين بقيمة 5.7 مليار دولار فقط (4.9 مليار يورو) في العام الماضي.

وتشمل الدول الأخرى التي من المقرر أن تتأثر بالرسوم الجمركية التي فرضتها المكسيك كوريا الجنوبية وتايلاند والهند والفلبين وإندونيسيا.

ولم يتضح بعد ما إذا كان التحقيق الذي تجريه الصين في الرسوم الجمركية سيؤدي إلى اتخاذ أي خطوات ملموسة ضد المكسيك.

وبموجب القواعد التي تحكم مثل هذه التحقيقات، فإن التوصل إلى وجود حاجز تجاري يمكن أن يؤدي إلى إجراء مشاورات مع الدولة الأخرى، والتوصل إلى تسوية في إطار متعدد الأطراف، واتخاذ تدابير مناسبة أخرى.

المصدر: يورونيوز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الاتحاد الأوروبي والصين يركزان على تقنية البلوك تشين وسط ضغوط التعريفات الجمركية

Samantha Luan

اقتصادي

عملة مشفرة

الفوركس

ما الذي يجب معرفته:

● يهدف التعاون بين الاتحاد الأوروبي والصين إلى مواءمة معايير تقنية البلوك تشين.

● التركيز على تطوير أنظمة الدفع عبر الحدود.

● التأثير المحتمل على تعطيل النظم المالية القائمة.

الاتحاد الأوروبي والصين يعززان تعاونهما في مجال تقنية البلوكشين وسط التوترات التجارية

أكد المسؤولون من الاتحاد الأوروبي والصين على التعاون في معايير blockchain والعملة الرقمية وسط توترات التعريفات الجمركية، مع إشراك لاعبين رئيسيين مثل البنك المركزي الأوروبي وبنك الشعب الصيني، بهدف مبادرات مالية عبر الحدود متوافقة. يسلط هذا التعاون الضوء على الترابط الاقتصادي، ومواجهة التحديات الناجمة عن التعريفات الجمركية مع تشكيل البنية التحتية المالية المستقبلية والتأثير على ديناميكيات سوق التشفير مثل تدفقات العملات المستقرة والبروتوكولات اللامركزية.

معايير بلوكتشين تتوازى بين الاتحاد الأوروبي والصين

يُسلّط الاتحاد الأوروبي والصين الضوء على أهمية معايير سلسلة الكتل (البلوك تشين) في ظلّ تزايد التعريفات الجمركية التجارية. ويشارك في هذا الجهد التعاوني البنك المركزي الأوروبي وبنك الشعب الصيني. ويستهدف المسؤولون تطوير العملات الرقمية، مع خطوات ملحوظة في البنية التحتية للدفع عبر الحدود. تُمثّل هذه الإجراءات تحوّلاً نحو تعزيز التعاون المالي. وتشير رؤى البنك المركزي الأوروبي إلى أن "أسواق العملات المشفرة الأمريكية تُشكّل مخاطر متزايدة على الاستقرار المالي في الاتحاد الأوروبي".

تحسينات التكامل في التركيز المالي العالمي

قد تُحدث هذه المبادرة تأثيرًا كبيرًا على النظام المالي العالمي، مُعززةً التكامل بين الأسواق. ويتماشى تركيز الصين على اليوان الرقمي مع هذه الأهداف، وهو ما يُوضّحه بشكل أكبر طموحات الصين في مجالَي البلوك تشين والعملات المشفرة . سياسيًا واقتصاديًا، قد يُغيّر هذا التوجه ديناميكيات القوة في استخدام العملات الرقمية وتنظيمها، مما قد يُقلّل الاعتماد على العملات المشفرة غير الخاضعة للتنظيم.

دروس من تحولات سوق العملات المشفرة في الصين عام 2021

أدت أحداث سابقة، مثل حظر التعدين في الصين عام ٢٠٢١، إلى تحولات في معدل تجزئة البيتكوين وتسارع اليوان الرقمي، مما يُشير إلى آثار مُزعزعة مُحتملة على أسواق العملات المُشفرة. وأشار مجلس الدولة الصيني إلى تزايد القيود على تعدين وتداول البيتكوين مع تحول سياسته نحو العملات الرقمية. ويتوقع المحللون أن يُؤدي توحيد تقنيات البلوك تشين إلى سيطرة أكبر على السوق، مع نتائج مُستمدة من تطبيقات العملات الرقمية للبنوك المركزية السابقة.

المصدر: CryptoSlate

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ارتفاع صادرات الديزل الروسية رغم استمرار مشاكل إمدادات الوقود

دانيال كارتر

اقتصادي

ارتفعت صادرات الديزل والغازول بنسبة 85% خلال الأسبوع المنتهي في 21 سبتمبر/أيلول مقارنةً بالفترة السابقة، لتصل إلى أكثر من 1.2 مليون برميل يوميًا، وفقًا لأرقام شركة فورتيكسا المحدودة التي جمعتها بلومبرغ. وجاءت معظم الزيادة من ميناء نوفوروسيسك المطل على البحر الأسود. هذا الأسبوع، استُهدفت منشآت قريبة من الميناء بطائرات مُسيّرة، مما أثر مؤقتًا على الصادرات.

بلغ إجمالي شحنات الوقود المنقولة بحرًا حوالي مليوني برميل يوميًا خلال أول 21 يومًا من الشهر، وهو أقل من مستواها في أشهر سبتمبر الثلاثة السابقة. وبينما قد تُعدّل الأرقام الشهرية مع ورود المزيد من الشحنات، فإن متوسط التدفقات خلال هذه الفترة هو الأدنى منذ أكتوبر الماضي.

أدت هجمات المصافي والصيانة الموسمية الدورية إلى انخفاض ملحوظ في قدرة البلاد على معالجة النفط، مما أدى إلى نقص متزايد في البنزين وارتفاع قياسي في أسعار وقود السيارات. وتطبق الحكومة حظرًا جديدًا يمنع الموزعين من تصدير الديزل، وتمدد حظر تصدير البنزين لكل من المنتجين والموزعين حتى نهاية العام.

بما أن روسيا تُبقي أرقام إنتاجها النفطي سرية، فإن تتبع صادراتها يُعدّ معيارًا رئيسيًا لتقدير مستويات إنتاجها. وارتفعت تدفقات النفط الخام المنقولة بحرًا إلى أعلى مستوى لها في 16 شهرًا خلال 28 يومًا حتى 21 سبتمبر، وفقًا لبيانات تتبع السفن التي جمعتها بلومبرج.

فيما يلي تفصيل لشحنات المنتجات النفطية من الموانئ الروسية للفترة من 1 إلى 21 سبتمبر: ارتفعت شحنات الديزل والغازول بنسبة 8% عن الشهر السابق لتصل إلى أقل بقليل من 830 ألف برميل يوميًا. كما ارتفعت التدفقات إلى تركيا وشرق السويس.

وتظل شحنات النافثا بطيئة عند 328 ألف برميل فقط يوميًا، وهو انخفاض بنسبة 27% عن أعلى مستوى لها في عدة أشهر في أغسطس/آب وأدنى مستوى منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2023.

انخفضت تدفقات زيت الوقود إلى 826 ألف برميل يوميًا، على الرغم من الارتفاع الكبير في الشحنات المتجهة إلى آسيا، وخاصةً إلى الهند. وانخفضت تدفقات المواد الخام للمصافي، مثل زيت الغاز الفراغي، إلى 47 ألف برميل يوميًا.

وفي حين لم يتم رصد أي شحنات من البنزين ومكونات المزج خلال الشهر، كانت تدفقات وقود الطائرات هي الأدنى منذ عام، عند أقل من 3000 برميل يوميا.

تنخفض شحنات الوقود عادة في الخريف أثناء أعمال الصيانة الموسمية للمصافي، عندما ينخفض الإنتاج وتتحول المصانع إلى منتجات ذات مواصفات شتوية، مما يبقي المزيد من الوقود الملائم للشتاء في الداخل ويترك كمية أقل للتصدير.