المملكة المتحدة تتأثر بموجة بيع جديدة في أسواق السندات الحكومية مع ضعف الجنيه الإسترليني

اقتصادي

الملخص:

وصل العائد على سندات الخزانة البريطانية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ عام 1998، مما يشير إلى أن تكلفة الاقتراض من الأسواق سترتفع على المملكة المتحدة<br><br>

وتعرضت راشيل ريفز لضربة بيع جديدة في أسواق السندات الحكومية يوم الثلاثاء، مما يسلط الضوء على التحدي الهائل الذي يواجه وزير المالية في الفترة التي تسبق ميزانية الخريف.

وصل العائد، أو سعر الفائدة، على ديون الحكومة البريطانية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى له منذ عام 1998، عند 5.723%، مما يشير إلى أن المملكة المتحدة ستتكبد تكاليف أكبر للاقتراض من الأسواق.

العائدات، التي ترتفع عندما ينخفض سعر السند، هي مقياس لمعدل الفائدة الذي يطلبه المستثمرون عند الإقراض للحكومة أو الشركة. المملكة المتحدة تتأثر بموجة بيع جديدة في أسواق السندات الحكومية مع ضعف الجنيه الإسترليني

المملكة المتحدة تتأثر بموجة بيع جديدة في أسواق السندات الحكومية مع ضعف الجنيه الإسترليني

وقد عكس ارتفاع العائد على السندات الحكومية البريطانية طويلة الأجل تحولا عالميا دفع تكاليف الاقتراض إلى الارتفاع في الاقتصادات الرائدة الأخرى، وسط مخاوف بشأن السياسات الأميركية غير المنتظمة.

قال كارستن يونغ، المدير المساعد للسياسة الاقتصادية في مركز أبحاث معهد سياسات السياسات العامة (IPPR): "هذه التحركات لا تقتصر على المملكة المتحدة". وأشار مسؤولو الخزانة إلى زيادات مماثلة في العائدات يوم الثلاثاء في ألمانيا والولايات المتحدة وفرنسا.

ولكن مع إنفاق الحكومة بالفعل أكثر من 100 مليار جنيه إسترليني سنويا على الفوائد على ديون المملكة المتحدة، فقد سلطت القفزة الأخيرة الضوء على مدى شعور الحكومة بالقيود التي تفرضها أسواق السندات.

وارتفعت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل عشر سنوات، والتي يستخدمها مكتب مسؤولية الميزانية المستقل للتنبؤ بتكاليف الاقتراض الحكومي في المستقبل، يوم الثلاثاء أيضا، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ يناير.

في هذه الأثناء، ضعف الجنيه الإسترليني، حيث انخفض بأكثر من 1.5 سنت مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.3390 دولار، وهو أسوأ يوم له منذ أوائل أبريل، عندما شن دونالد ترامب حربه التجارية العالمية. المملكة المتحدة تتأثر بموجة بيع جديدة في أسواق السندات الحكومية مع ضعف الجنيه الإسترليني

جاءت هذه الاضطرابات الأخيرة في السوق في أعقاب تغييرات في شخصيات رئيسية داخل مقر رئاسة الوزراء، والتي قُرئت على نطاق واسع في وستمنستر على أنها محاولة من جانب كير ستارمر للحصول على قبضة أكثر ثباتًا على السياسة الاقتصادية.

وشمل ذلك استقطاب نائب ريفز، دارين جونز، إلى دور جديد كـ "السكرتير الرئيسي" لستارمر وتعيين مستشار اقتصادي جديد من الوزن الثقيل، نائبة محافظ بنك إنجلترا السابقة مينوش شفيق.

أشارت كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في شركة إكس تي بي، إلى أن القلق من "إقصاء" وزير المالية يثقل كاهل سندات الحكومة البريطانية.

وقال بروكس "آخر مرة كان هناك تهديد لمنصب ريفز، في أوائل يوليو/تموز، ارتفعت عائدات السندات مع قلق السوق من إمكانية استبدالها بعضو أكثر ميلا إلى اليسار في حزب العمال".

تم تصوير المستشارة وهي تبكي في قاعة مجلس العموم في يوليو/تموز، مما دفع عائدات السندات إلى الارتفاع لفترة وجيزة حيث تكهن المستثمرون بإمكانية استبدالها ببديل أكثر إسرافا.

أكد بروكس أن المملكة المتحدة "ليست استثناءً" في أسواق السندات في الوقت الحالي، لكنه أضاف: "مع اقتراب موعد الموازنة، تتضاءل خيارات وزير المالية، وقد نشهد نوبات تقلب أكثر تواتراً في سوق السندات. وبينما لم نصل بعد إلى مستويات التوتر التي توقعتها ليز تروس في سوق السندات البريطانية، فإن "لحظة ستارمر" للأسواق قد تكون آتية في المستقبل".

وتقول ريفز إن قواعدها المالية، التي يعتقد بعض نواب حزب العمال أنها تحد بشكل غير ضروري من نطاق عمل الحكومة، تعكس حدوداً حقيقية لشهية المستثمرين لديون المملكة المتحدة.

وتتطلب القواعد، التي سيتم تطبيقها بعد خمس سنوات، منها الموازنة بين الإنفاق اليومي وإيرادات الضرائب وخفض الدين كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي.

وفي ميزانية لا يتوقع صدورها قبل منتصف نوفمبر/تشرين الثاني على أقرب تقدير، من المتوقع على نطاق واسع أن يضطر المستشار إلى جمع إيرادات إضافية من خلال جولة جديدة من الزيادات الضريبية، لإعادة بناء "الحيز" ضد هذه القواعد.

وتوقعت شركة الاستشارات المالية كابيتال إيكونوميكس أن التوقعات الأضعف لمكتب مسؤولية الميزانية قد تعني أنها ستضطر إلى جمع ما بين 18 و28 مليار جنيه إسترليني لتبقى لديها احتياطي قدره 9.9 مليار جنيه إسترليني.

وقال ماركوس جينينجز، استراتيجي الدخل الثابت في شرودرز، إن التقارير الأخيرة حول الزيادات المحتملة في الضرائب على الميزانية أثارت قلق مستثمري السندات.

بشكل عام، في حين لم تُسبب أي سياسة محددة موجة بيع واسعة النطاق للسندات الحكومية بمعزل عن غيرها، فإن سيل السياسات المحتملة يُذكرنا بمدى صعوبة الوضع المالي للمملكة المتحدة. وقد سهّل هذا على الأرجح ارتفاع العائدات في المملكة المتحدة، على الرغم من التحرك العالمي في عوائد السندات طويلة الأجل، كما قال جينينجز.

وزارة الخزانة حريصة على تهدئة بعض هذه التكهنات. وقد انخفضت أسهم البنوك بشكل حاد يوم الجمعة الماضي بعد اقتراحات بفرض ضريبة على القطاع عالي الربحية. ويُعتقد أيضًا أن الوزراء يدرسون خيارات لفرض ضرائب أكبر على العقارات.

ويصر المسؤولون على أن التغييرات الضريبية سوف تركز على تعزيز الكفاءة الاقتصادية، في حين سيظل التركيز الرئيسي لريفز على تحسين الإنتاجية الضعيفة في المملكة المتحدة.

وهذا تخفيض لتوقعات مكتب مسؤولية الموازنة بشأن الإنتاجية المستقبلية ــ الكمية التي يمكن للعمال في المملكة المتحدة إنتاجها في ساعة واحدة، وهي عامل رئيسي في تحديد النمو الاقتصادي ــ ومن المتوقع أن يؤثر ذلك سلباً على توقعات الميزانية.

وتبدو توقعات المؤسسة فيما يتصل بالإنتاجية أكثر تفاؤلاً من توقعات العديد من المتنبئين الآخرين، وقد أصيبت بخيبة الأمل مراراً وتكراراً في الماضي القريب.

ويبدو من غير المرجح سد أي عجز في مواجهة القاعدة المالية التي وضعها ريفز من خلال تخفيضات كبيرة في الإنفاق، بعد أن أجبر تمرد أعضاء البرلمان الخلفي داونينج ستريت على التخلي عن خطط لخفض مخصصات الإعاقة بمقدار 5 مليارات جنيه إسترليني في وقت سابق من هذا العام.

بينما انخفضت أسعار السندات يوم الثلاثاء، تهافت المتداولون على المعادن النفيسة بحثًا عن ملاذ آمن. دفع هذا سعر الذهب إلى مستوى قياسي جديد بلغ 3,508 دولارات (2,607 جنيهات إسترلينية) للأوقية يوم الثلاثاء، بينما ارتفعت الفضة فوق 40 دولارًا للأوقية لأول مرة منذ عام 2011.

يُشكل القلق بشأن الاستدامة المالية عاملاً آخر يُؤثر على سوق السندات، إذ يُتوقع أن تُضيف التخفيضات الضريبية الأخيرة التي أقرها دونالد ترامب ومشروع قانون الإنفاق تريليونات الدولارات إلى الدين الوطني الأمريكي. كما أثارت هجمات ترامب الأخيرة على استقلالية البنك المركزي، الاحتياطي الفيدرالي، قلق المستثمرين.

المصدر: الغارديان

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

المملكة المتحدة تتأثر بموجة بيع جديدة في أسواق السندات الحكومية مع ضعف الجنيه الإسترليني

المصدر: الغارديان

الإفصاح عن المخاطر