الذهب يستقر مع تباين آراء مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة

الملخص:

استقر الذهب مع افتتاح الأسواق يوم الاثنين، حيث يزن المتداولون وجهات نظر مختلفة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حول كيفية تأثير أجندة التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب على التضخم.

تداولت السبائك بالقرب من 3,350 دولارًا للأونصة - بعد انخفاض طفيف الأسبوع الماضي - حيث دعا كريستوفر والر، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى خفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي. كما أعربت ميشيل بومان، المحافظة، عن انفتاحها على خفض الفائدة، بينما ظل زملاؤها أكثر حذرًا نظرًا لخطر التضخم المستمر الناجم عن الرسوم الجمركية. يُفيد انخفاض تكاليف الاقتراض الذهب عادةً، لأنه لا يُدرّ فوائد.

يأتي هذا التباين في الوقت الذي يواصل فيه ترامب الضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول - الذي تنتهي ولايته في مايو - حيث يُقيّم البيت الأبيض المرشحين لخلافته ويتعهد باختيار شخص يُخفّض أسعار الفائدة. كما نفى الرئيس تقريرًا لصحيفة وول ستريت جورنال يفيد بأن وزير الخزانة سكوت بيسنت نصحه بأن رد فعل الأسواق سيكون سيئًا إذا أقال باول.

على الصعيد التجاري، من المقرر أن يجتمع مسؤولو الاتحاد الأوروبي هذا الأسبوع لصياغة خطة للتعامل مع احتمال عدم التوصل إلى اتفاق مع ترامب. وسيراقب المستثمرون تقدم المحادثات مع عدد من الشركاء التجاريين قبل الموعد النهائي الذي حدده ترامب في الأول من أغسطس لفرض ما يسمى بالرسوم الجمركية المتبادلة.

ارتفع سعر الذهب بأكثر من الربع هذا العام، حيث أشعلت التوترات الجيوسياسية والمخاوف بشأن الأصول المقومة بالدولار شرارة الإقبال على الملاذ الآمن. وظل تداول المعدن النفيس ضمن نطاق ضيق خلال الأشهر القليلة الماضية، إذ ينتظر المستثمرون اتضاحًا لمحادثات التجارة العالمية، ومسار خفض أسعار الفائدة، وتأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد العالمي.

ارتفع سعر الذهب الفوري قليلاً إلى 3,353.80 دولارًا للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 8:54 صباحًا بتوقيت سنغافورة. وانخفض مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنسبة 0.1%. ولم يشهد سعرا الفضة والبلاتين تغيرًا يُذكر، بينما ارتفع سعر البلاديوم.

المصدر: بلومبرج أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك، مما يُبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي على سياسة التيسير الكمي

FOREX.com

الفوركس

اقتصادي

● ارتفع مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني بنسبة 2.7% على أساس سنوي، مقابل 2.8% متوقعة، و2.6% توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي

●ارتفع معدل التضخم الأساسي إلى 2.7% لكنه ظل ضمن النطاق المستهدف

●تتوقع السوق نسبة 85% لخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي لأسعار الفائدة في أغسطس

●زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي يتراجع، ويبقى في اتجاه هبوطي قوي

التضخم لا يزال تحت السيطرة

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك النيوزيلندي بنسبة 0.5% في الربع الأخير من يونيو، وبنسبة 2.7% على مدار العام، متجاوزًا توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغة 2.6%، ولكنه أقل من وتيرة 2.8% التي توقعتها الأسواق. وقد شهد ارتفاعًا طفيفًا من 2.5% في الربع الأول، ولكنه ظل ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (1-3%) للربع الرابع على التوالي. وكان الدافع الرئيسي وراء هذه الزيادة السنوية هو ضرائب السلطات المحلية، التي ارتفعت بنسبة 12.2%، وساهمت بنسبة 13% من هذه الزيادة - مع أن هذه الزيادة سُجِّلت في الربع الأخير من سبتمبر 2024. وانخفضت أسعار البنزين بنسبة 8% على مدار العام، مما ساعد على احتواء النتيجة الرئيسية. وباستثناء البنزين، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.2% سنويًا.

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي

المصدر: StatsNZ

ارتفعت أسعار السلع غير القابلة للتداول - والتي تعكس عادةً عوامل العرض والطلب المحلية - بنسبة 0.7% خلال الربع و3.7% على مدار العام، مواصلةً بذلك اتجاهها الانكماشي الذي بدأ في أوائل عام 2023 عندما بلغ ذروته بمعدل سنوي بلغ 6.8%. وارتفعت أسعار السلع القابلة للتداول، والتي تعكس إلى حد كبير العوامل الخارجية، بنسبة 0.3% خلال الربع، مما أدى إلى تسارع وتيرة النمو السنوية بشكل طفيف لتصل إلى 1.2%، وهو معدل لا يزال ضعيفًا.

ارتفع التضخم الأساسي، باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المنزلية ووقود المركبات، بنسبة 0.4% خلال الربع الأول و2.7% على مدار العام، مرتفعًا من 2.6% في الربع الأول، ولكنه لا يزال ضمن النطاق المستهدف. سيصدر نموذج العوامل القطاعية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، وهو مقياسه المفضل للتضخم الأساسي، الساعة 3 مساءً بتوقيت ويلينغتون (1 مساءً بتوقيت سيدني).

بالإضافة إلى الثقة في أن الضغوط التضخمية لا تزال تحت السيطرة على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 225 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي بالفعل في هذه الدورة، ارتفعت نسبة سلة مؤشر أسعار المستهلك التي شهدت زيادات في الأسعار بنسبة 3٪ أو أقل إلى 64.3٪ في الربع الثاني، وهي أعلى نسبة منذ الربع الثالث من عام 2020.

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_2

المصدر: StatsNZ

استمرار خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي النيوزيلندي

عقب صدور تقرير التضخم، رجّحت أسواق المبادلات احتمال قيام بنك الاحتياطي النيوزيلندي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية إلى 3% في 20 أغسطس بنسبة 85%. وبالنظر إلى المستقبل، فقد حدّد البنك المركزي النيوزيلندي سعر الفائدة بالكامل في اجتماعه في أكتوبر، مع احتمال بنسبة 42% لخفض ثانٍ بمقدار 25 نقطة بنهاية العام.

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_3

المصدر: بلومبرج

مع تقليص الأسواق لتوقعاتها بخفض أسعار الفائدة عدة مرات من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، فإن ذلك يقترن بتقرير التضخم النيوزيلندي الأضعف قليلاً لدفع زوج NZD/USD إلى الانخفاض في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.

لا يزال زوج NZD/USD في اتجاه هبوطي

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_4

المصدر: TradingView

في الوقت الحالي، يظل زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي في حالة بيع عند الارتفاعات، حيث يستقر في اتجاه هبوطي ثابت مع مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية (14) ومؤشر MACD التي تتجه نحو الانخفاض وتقع في المنطقة السلبية، مما يعزز التحيز الهبوطي.

تبدأ المقاومة عند 0.5980، ثم عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا الواقع أعلى منه بحوالي 16 نقطة. على الجانب السلبي، لوحظت طلبات شراء مؤخرًا قبل مستوى الدعم عند 0.5900. في حال تجاوزها، فسيكون 0.5850 والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم هما المستويان التاليان المهمان للانخفاض.

هل هناك انعكاس رئيسي في زوج العملات AUD/NZD؟

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_5

المصدر: TradingView

بالنظر بإيجاز إلى زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي، وجد الزوج دعمًا للشراء أواخر الأسبوع الماضي عند 1.0915، ومرة أخرى في بداية تداولات يوم الاثنين، حيث ساعد تقرير التضخم على انعكاس السعر فوق مستوى افتتاح يوم الجمعة. قد تتغير الأمور سريعًا، لكن الشمعة اليومية ستُسجل انعكاسًا صعوديًا رئيسيًا إذا أغلقت عند هذه المستويات أو فوقها، مما يشير إلى إمكانية تحقيق المزيد من المكاسب مستقبلًا في حال حدوث ذلك.

تشمل المستويات التي تستحق المتابعة في الاتجاه الصعودي المتوسط المتحرك لمئتي يوم، وأعلى مستوى سجله يوم الأربعاء عند 1.0990، بالإضافة إلى المقاومة الأفقية عند 1.1007. أما المستويات الفرعية 1.0915 و1.0870 و1.0840 فهي مستويات جديرة بالملاحظة.

من منظور اتجاهي، يظل التحيز الصعودي مفضلًا مع بقاء MACD وRSI (14) في المنطقة الإيجابية حتى مع الاعتدال في الزخم العلوي الذي شوهد في الأيام الأخيرة.

المصدر:FOREX.com

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

إسرائيل تأمر بإخلاء سكان وسط غزة وتوسع نطاق هجومها العسكري

James Riley

أصدر الجيش الإسرائيلي يوم الأحد أوامر إخلاء جديدة لأجزاء من وسط قطاع غزة، والتي حتى بعد سنوات من الحرب مع حماس لا تزال منطقة نادرا ما تعمل فيها القوات البرية الإسرائيلية، مما يزيد من تقييد الوصول بين دير البلح ومدينتي رفح وخان يونس الجنوبيتين.

ويشير هذا بقوة إلى أن الجهود غير المباشرة لتحقيق وقف إطلاق نار آخر بعيدة كل البعد عن إنتاج أي شيء فعال، ويشير إلى أن رئيس الوزراء نتنياهو يسعى إلى تنفيذ خطته المثيرة للجدل لإعادة توطين السكان الفلسطينيين في غزة على نطاق واسع.

وواصل نتنياهو التأكيد على أن تكثيف الضغط العسكري في غزة قد يجبر حماس على التفاوض بشروط مواتية لإسرائيل ولإعادة الرهائن المتبقين.

في هذه اللحظة، يدّعي الجيش الإسرائيلي سيطرته على ما لا يقل عن 65% من أراضي غزة. هذا بعد 21 شهرًا من الحرب التي اندلعت إثر هجوم حماس الإرهابي في 7 أكتوبر/تشرين الأول 2023، والذي اعتبره الكثيرون "هجوم 11 سبتمبر/أيلول الإسرائيلي".

أدان منتدى عائلات الرهائن، الذي يمثل العديد من عائلاتهم، إعلان الإخلاء، معتبرًا إياه إشارةً إلى استمرار السعي لحل الأزمة عسكريًا. وواصلت العائلات مطالبة نتنياهو بإبرام اتفاق سلام، لإعادة جميع الرهائن المتبقين، أحياءً وأمواتًا.

"كفى! الشعب الإسرائيلي يريد بأغلبية ساحقة إنهاء القتال والتوصل إلى اتفاق شامل يعيد جميع الرهائن"، هذا ما قاله المنتدى يوم السبت بمناسبة مسيرة عشرات الآلاف من المتظاهرين في تل أبيب باتجاه موقع السفارة الأمريكية.

في هذه الأثناء، أفادت التقارير بمقتل 65 فلسطينيا يوم الأحد أثناء محاولتهم الحصول على مساعدات إنسانية، وفقا للمستشفيات المحلية، وسط تزايد الاهتمام الدولي ببرنامج مثير للجدل شهدت فيه شركة أمنية أمريكية محاولة قيادة توزيع المساعدات.

وهناك أيضا مخاوف مستمرة من المجاعة ومستويات غير مسبوقة من سوء التغذية بين السكان الفلسطينيين، وتقارير عن وفاة المزيد من الأطفال.

معظم سكان القطاع الآن نازحون داخليًا، ولا يبدو أن هناك أي حل أو نهاية قريبة للصراع الذي أودى بحياة عشرات الآلاف. لكن نتنياهو عازم على عدم السماح لحماس بالعودة إلى الحكم - لكن اجتثاثها أصعب مما كان متوقعًا.

المصدر: زيرو هيدج

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ثنائي الذكاء الاصطناعي يقود مؤشري S&P 500 وناسداك إلى الاستمرار في الصدارة

ACY

الفوركس

اقتصادي

رصيد

في سوق الأسهم ، على الرغم من تعهد ترامب بعدم تمديد تاريخ محاكمة التعريفة الجمركية في 1 أغسطس، والذي بدا هبوطيًا، إلا أن رد فعل السوق كان باردًا. على الرغم من أن بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك قد وصلت إلى مستوى مرتفع نسبيًا في الأشهر الأخيرة، فإن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بعدم خفض أسعار الفائدة في يوليو لن يؤثر على الزخم الصعودي الحالي للسوق. بالإضافة إلى ذلك، تم رفع الحظر على رقائق Nvidia H20 المباعة للصين، وحقق التقرير المالي للربع الثاني لشركة TSMC الأفضل في التاريخ، وقد اخترق الحمل المزدوج للذكاء الاصطناعي مستويات قياسية جديدة في الوقت نفسه، مما رفع أيضًا مؤشري SP 500 وNasdaq 100 إلى مستويات قياسية جديدة. تنتظر تغييرات السوق اللاحقة أحدث نتائج المفاوضات بين ترامب والاتحاد الأوروبي واليابان. التعليقات الفنية: سجل مؤشر SP 500 أعلى مستوى قياسي في ثلاثة أيام خلال جلسة التداول الأسبوع الماضي، ولا يزال منحازًا نحو نمط صعودي. راقب منطقة الدعم قصيرة المدى 6220 ~ 6280. إذا تم تصحيح السعر إلى هذا النطاق واستقر، فهناك فرصة للصعود.

في سوق الصرف الأجنبي، واصل الدولار الأمريكي ارتفاعه الأسبوع الماضي، مواصلاً اتجاهه الصاعد الذي شهده الأسبوع الماضي، مسجلاً ارتفاعاً أسبوعياً بنسبة 0.61%. وكان العامل الأكبر المؤثر على تغيرات السوق هو بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء. ومع وصوله إلى أعلى مستوى له في عدة أشهر، ارتفع الدولار الأمريكي تبعاً لذلك، إلا أنه تأثر سابقاً بنبأ إقالة ترامب لباول، فانخفض سعره. ورغم نفي ترامب للتقرير، استمر السوق في تداول أنباء احتمال استقالة باول في أغسطس. ورغم أن هذا الاحتمال ليس كبيراً حالياً، إلا أنه إذا حدث بالفعل، سيعتقد الجميع أن الرئيس الأمريكي قد تدخّل في شؤون مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يتمتع باستقلالية في اتخاذ القرارات، وقد يؤدي ذلك إلى تقلبات حادة في سعر الدولار الأمريكي خلال فترة وجيزة. علاوة على ذلك، حققت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية في يونيو أداءً جيداً، متجاوزةً توقعات السوق، مما أعطى انطباعاً بأن الاقتصاد الأمريكي لا يزال مستقراً، مما ساهم بشكل غير مباشر في استقرار ارتفاع الدولار الأمريكي في بداية الأسبوع. في الوقت الحالي، هناك بوادر خلاف داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما سيؤثر بشكل دائم على الدولار الأمريكي. تعليق فني: توقف الدولار الأمريكي عن الارتفاع بعد وصوله إلى خط K الهابط الرئيسي في 23 يونيو. لا يزال النمط الحالي هبوطيًا. راقب ما إذا كان سينخفض عن 97.7 هذا الأسبوع. إذا كان كذلك، استمر في البحث عن فرص البيع على المكشوف.

في سوق السندات، ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات ارتفاعًا طفيفًا إلى 4.420%. وارتفع الفارق بين عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات وسنتين إلى 55.1 نقطة أساس.

أما بالنسبة للذهب ، فقد منع انتعاش بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك واستمرار انتعاش الدولار الأمريكي عند مستوى منخفض نسبيًا الذهب من مواصلة زخمه الصعودي في الأسبوعين الماضيين، وأغلق الخط الأسبوعي منخفضًا قليلاً بنسبة 0.16٪. تجدر الإشارة إلى أن سعر الذهب الأخير حساس أيضًا للأخبار حول ما إذا كانت رئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ستتغير. وفقًا لصحيفة نيويورك تايمز، يبدو أن الرئيس الأمريكي ترامب قد صاغ خطابًا لإقالة باول، مما تسبب في فقدان السوق الثقة في الدولار الأمريكي، مما تسبب بدوره في انتعاش سعر الذهب. ثم، مع إنكار ترامب وبيانات الاستهلاك والتوظيف الأمريكية القوية، تم قمع الذهب إلى حد ما. التعليق الفني: بالمعنى الدقيق للكلمة، لا يزال سعر الذهب لا يسحب توحيد الأسابيع الثلاثة الماضية، لكن خط الاتجاه الصعودي طويل الأجل الذي تشكل منذ 28 فبراير من هذا العام لا يزال قائماً. طالما ظل السعر فوق 3290، استمر في النظر إلى الجانب الصعودي.

أما بالنسبة للنفط الخام ، فقد هدد ترامب بفرض قيود على روسيا لوقف الحرب والتوصل إلى اتفاق سلام خلال 50 يومًا، وإلا فسيتم فرض عقوبات جديدة على مشتري السلع الروسية المصدرة. ارتفعت أسعار النفط في البداية، لكن السوق اللاحق رأى أن فترة الـ 50 يومًا طويلة جدًا. وحتى لو فُرضت العقوبات بالفعل، فمن المرجح أن تتأخر. إضافةً إلى ذلك، لم تتخذ الولايات المتحدة أي إجراءات فورية، مما أدى إلى انخفاض حاد في أسعار النفط. لاحقًا، أُعلن عن ارتفاع مخزون البنزين الأمريكي بمقدار 3.4 مليون برميل، متجاوزًا بكثير توقعات انخفاضه بمقدار مليون برميل. ولم يظهر تأثير موسم ذروة استهلاك النفط الصيفي. مع ذلك، أفادت صحيفة الشرق الأوسط أن حقول نفط كورستان في العراق تعرضت لقصف بطائرات مسيرة، مما أدى فورًا إلى انتعاش أسعار النفط، وتقليص الانخفاض الأسبوعي إلى 2%. تعليق فني: أغلق خط K-line يوم الأربعاء الماضي بظل سفلي طويل عند مستوى الدعم قصير الأجل. في هذه الحالة، قبل كسر مستوى 64.4، ينبغي البحث عن فرص للشراء.

سنركز هذا الأسبوع على مؤشر مديري المشتريات الأمريكي، وطلبات السلع المعمرة، وبيانات مبيعات المساكن، وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشر مديري المشتريات في الدول الأوروبية، واجتماع البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة، وأسعار الفائدة على القروض الرئيسية في الصين لمدة عام/خمس سنوات، ومحاضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي، وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بولوك، وتضخم مؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا.

المصدر: ACY

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الأسبوع المقبل: تحديثات البنك المركزي الأوروبي ومؤشرات مديري المشتريات

Samantha Luan

الفوركس

اقتصادي

أين كنا

تراجعت أهمية تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية و"تصريحاته" في الأسواق المالية. ويبدو أن المتداولين قد فقدوا حساسيتهم تجاه سياسة ترامب التجارية المتذبذبة.

ما لفت انتباه السوق الأسبوع الماضي هو شائعة مفادها أن ترامب يُعِدّ خطابًا لإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. أثارت تقارير إقالة ترامب لباول موجةً وجيزةً من "بيع أمريكا"، وإن كانت مباشرة، قبل أن تتراجع بعد أن نفى الرئيس هذه الشائعة بعد ساعة. مع ذلك، لعلّكم تذكرون أن ترامب أضاف بعض التحفظات على استقالته، مُضيفًا أنه "لا يستبعد أي شيء" و"يعتقد أن ذلك مستبعدٌ للغاية إلا إذا اضطر [باول] إلى الاستقالة بتهمة الاحتيال".

أصبحت إهانات ترامب الشخصية ومطالباته المستمرة بخفض أسعار الفائدة حديثاً يومياً، ولنكن صريحين، إن استخفاف رئيس الولايات المتحدة به ليس بالأمر الجيد! في كل مرة أقرأ فيها تصريحاً لترامب يحمل تلميحات باول، يتبادر إلى ذهني قول فرقة الروك الإنجليزية الكلاسيكية في السبعينيات: "أبقى أم أرحل".

مع ذلك، على حد علمي، لا يملك ترامب الأسس القانونية لمعاقبة باول إلا إذا كان هناك سببٌ كإهمال الواجب. ولذلك أعتقد أن فريق ترامب يحقق في أمورٍ مثل احتمالية الاحتيال، وهو ما نفاه باول. وقد صرّح عددٌ من المحللين الأكثر درايةً بالموضوع بأن هذا التحقيق في الاحتيال لن يؤدي على الأرجح إلى إقالة باول.

لا يتعلق الأمر باحتيال ترامب، بل يتعلق الأمر بعدم خفض باول والاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وهو يسعى جاهدًا لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وهو لا يتستر على ذلك. إذا أقال ترامب باول، فسيؤدي ذلك إلى رفع دعوى قضائية ضخمة، وهو أمرٌ لا يرغب فيه ترامب على الإطلاق في هذه المرحلة. إضافةً إلى ذلك، والأهم بالنسبة للأسواق المالية، قد يُثير إقالة باول تساؤلات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

تُعد مصداقية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي أمرًا بالغ الأهمية، إذ تُمكّنه من اتخاذ قراراته بناءً على البيانات الاقتصادية بدلًا من النفوذ السياسي، مما يُعزز الثقة والقدرة على التنبؤ في النظام المالي. يُساعد هذا الاستقلال الاحتياطي الفيدرالي على إدارة التضخم، واستقرار الأنظمة المالية خلال الأزمات، والحفاظ على سياسة نقدية متسقة، وهي أمور حيوية لثقة المستثمرين وسلامة السوق. إذا أُثيرت شكوك حول هذا الأمر، فمن المتوقع أن يتضرر الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية والأسهم بشكل كبير، وأن يدعم الطلب على الملاذ الآمن سعر الذهب الفوري. وقد رأينا لمحة من هذا التفاعل الأسبوع الماضي بعد انتشار شائعات عن استعداد ترامب لإقالة باول.

علينا أيضًا أن نضع في اعتبارنا أن ترامب سيعلن على الأرجح عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد قريبًا، مما قد يزيد من تعقيد الأمور في الأسواق ويؤسس لـ"رئيس ظلّ" للاحتياطي الفيدرالي، إن صح التعبير. تجدر الإشارة إلى أن ولاية باول لن تنتهي قبل مايو من العام المقبل.

كما سمعتم بالتأكيد، هناك عدد من الأسماء المرشحة لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادمة. فإلى جانب "كيفين" - كيفن هاسيت وكيفن وارش، مع أن الأول هو الخيار الأرجح، أعتقد - فإن محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر مرشح بقوة، ويواصل الدعوة لخفض أسعار الفائدة في يوليو. كما أن اسم وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت مدرج ضمن الأسماء المرشحة.

ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة

صدرت أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو الأسبوع الماضي، وكان تقريرًا متوقعًا على نطاق واسع. ارتفع التضخم العام على أساس سنوي بنسبة 2.7%، متجاوزًا متوسط توقعات السوق البالغ 2.6%، ومرتفعًا من 2.4% في مايو. وباستثناء الطاقة والمواد الغذائية، جاء التضخم الأساسي أقل من متوسط التوقعات البالغ 3.0%، مسجلًا ارتفاعًا بنسبة 2.9%، مرتفعًا من 2.8% في مايو.

في حين شهدنا ارتفاعًا طفيفًا في الأسعار، لا سيما في بعض السلع الحساسة للرسوم الجمركية، مثل الأثاث والألعاب والأجهزة المنزلية، بالإضافة إلى الملابس، فقد شهدت أسعار السلع المحلية أيضًا بعض الزيادات، مثل تأجير السيارات ولحوم الأبقار. والخلاصة هي أن التضخم ارتفع في يونيو، ويعتقد الكثيرون أن هذه قد تكون مجرد بداية لارتفاعات لاحقة في الأشهر المقبلة. ومن المرجح أن يتفاقم هذا الوضع إذا فرض ترامب الرسوم الجمركية المقترحة في الأول من أغسطس، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي، على نحوٍ لا يرضي ترامب، إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

لا أتوقع أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي أي إجراء في اجتماعه هذا الشهر. أعتقد أننا قد نشهد خفضًا لأسعار الفائدة في سبتمبر، وربما خفضًا آخر في ديسمبر، لكن كل هذا يعتمد في النهاية على أداء البيانات وتأثير الرسوم الجمركية. أسواق المال تتوقع خفضين تقريبًا لأسعار الفائدة.

أين نحن الآن: إعلان البنك المركزي الأوروبي عن أسعار الفائدة على السطح

التقويم الاقتصادي القادم خفيف، مع تركيز هذا الأسبوع بشكل كبير على مؤشرات مديري المشتريات (PMI) العالمية لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر يوليو، والتي صدرت صباح الخميس. كما تُبث هذه التقارير قبل ساعتين من اجتماع البنك المركزي الأوروبي.

سأراقب عن كثب مؤشرات مديري المشتريات الأولية لمنطقة اليورو بحثًا عن أي علامات ضعف. ومع ذلك، لا أتوقع أن تظهر في بيانات يوليو أي مؤشرات تُذكر على ضعف مرتبط بالرسوم الجمركية. ووفقًا لـ Refinitiv، يشير متوسط تقديرات السوق إلى ارتفاع جميع مؤشرات مديري المشتريات لشهر يوليو. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر المركب إلى 50.8 (مقابل 50.5 سابقًا)، وقطاع الخدمات إلى 50.8 (مقابل 50.5)، وقطاع التصنيع إلى 49.8 (مقابل 49.5).

فيما يتعلق بإعلان البنك المركزي الأوروبي عن أسعار الفائدة، من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك أسعار الفائدة المرجعية الرئيسية الثلاثة دون تغيير. وسيُبقي هذا سعر فائدة تسهيلات الإيداع عند 2.0% وسعر فائدة إعادة التمويل عند 2.15%، ومن غير المرجح أن يُحدث ذلك اهتزازًا كبيرًا في الأسواق.

لا ينبغي أن يُثير ثبات القرار استغرابًا كبيرًا، إذ إن سقف تخفيف السياسة النقدية مرتفع، كما أشارت إيزابيل شنابل، عضوة مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، في وقت سابق من هذا الشهر. تجدر الإشارة أيضًا إلى أن سعر فائدة تسهيلات الودائع قد خُفِّض بالفعل بمقدار 200 نقطة أساس منذ أن بدأ البنك المركزي دورة التيسير النقدي في منتصف عام 2024، ويشير البنك المركزي الأوروبي إلى أن سعر الفائدة المحايد يتراوح بين 1.75% و2.25%.

وبالتالي، سينصب التركيز في هذا الاجتماع على التوجيهات المستقبلية المصاحبة. وبينما تُرحّب بأي دلائل تشير إلى اقتراب البنك المركزي من نهاية دورة التيسير النقدي، وقد تُشكّل دعمًا قويًا لليورو، فإنني لا أعلق آمالًا كبيرة على ذلك. فنظرًا لعدم اليقين المستمر بشأن الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، أعتقد أنه لن يُحقق الكثير حتى تتضح علاقاتهما التجارية.

مقابل الدولار الأمريكي، تفوق أداء اليورو هذا العام، مرتفعًا بأكثر من 12%. ومع ذلك، وحتى تاريخه، يتجه سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي إلى كسر سلسلة مكاسب استمرت خمسة أشهر، بانخفاض قدره 1.4%. من الناحية الفنية، يتمتع زوج العملات بموقف صعودي قوي، مع احتمالية إقبال المشترين على الشراء عند انخفاض الأسعار هذا الأسبوع عند مستوى الدعم 1.1611 دولار أمريكي، مستهدفين مستوى المقاومة عند 1.1849 دولار أمريكي كهدف صعودي أولي.

أحداث المخاطر الإضافية التي يجب ملاحظتها هذا الأسبوع:

الثلاثاء 22 يوليو

من المقرر أن يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول كلمة في الساعة 12:30 ظهرًا بتوقيت جرينتش

ومن المتوقع أن يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول كلمة افتتاحية في مؤتمر "المراجعة المتكاملة لإطار رأس المال للبنوك الكبرى" في واشنطن العاصمة.

الخميس 24 يوليو

طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 19 يوليو الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش

وبحسب التقديرات الأولية، من المتوقع أن ترتفع طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة إلى 228 ألف طلب، مقارنة بـ 221 ألف طلب في الأسبوع السابق.

الجمعة 25 يوليو

بيانات مبيعات التجزئة الشهرية في المملكة المتحدة لشهر يونيو الساعة 6:00 صباحًا بتوقيت جرينتش

وباعتبارها مقياسًا رئيسيًا لإنفاق المستهلكين، سيتم مراقبة بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر يونيو عن كثب، مع توقعات بارتفاع بنسبة 1.2% بعد انخفاض بنسبة 2.7% في مايو.

المصدر: FP Markets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تسارع التضخم السنوي في نيوزيلندا، لكنه أقل من توقعات الاقتصاديين

Alice Winters

تسارع معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في نيوزيلندا في الربع الثاني من العام لكنه جاء أقل من توقعات خبراء الاقتصاد، مما دفع الأسواق إلى تضييق احتمالات خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل نظرا لضعف الاقتصاد الأوسع.

بلغ معدل التضخم السنوي 2.7% في الربع الثاني، وهو أعلى مستوى له منذ عام، متجاوزًا معدل 2.5% المسجل في الربع الأول، وفقًا لبيان صادر عن هيئة الإحصاء النيوزيلندية يوم الاثنين. مع ذلك، توقع الاقتصاديون أن يبلغ معدل التضخم 2.8%.

وعزت وكالة الإحصاء هذا الارتفاع إلى زيادة الضرائب الحكومية المحلية وأسعار إيجار المساكن.

وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.5%، مقارنة بزيادة قدرها 0.9% في الربع الأول.

وكان خبراء اقتصاديون توقعوا في استطلاع أجرته رويترز ارتفاعا بنسبة 0.6% خلال الربع.

انخفض الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.3% ليصل إلى 0.5941 دولارًا أمريكيًا عقب صدور البيانات. وتتوقع الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 75% لقيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أغسطس، ارتفاعًا من احتمال بنسبة 61% قبل صدور البيانات.

أبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي، الذي توقع في مايو/أيار أن يبلغ التضخم السنوي للربع الثاني 2.6%، على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع السياسة هذا الشهر، ويرجع ذلك جزئيا إلى مخاطر الأسعار في الأمد القريب.

كانت هذه أول فترة توقف في دورة التيسير النقدي التي بدأها بنك الاحتياطي النيوزيلندي في أغسطس/آب 2024، وهي الفترة التي خفض فيها أسعار الفائدة بمقدار 225 نقطة أساس إلى 3.25%.

لقد أدى عدم اليقين المحيط بسياسات التعريفات الجمركية التي ينتهجها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتأثيرها على النمو العالمي والأسعار إلى إبقاء معظم صناع السياسات، بما في ذلك بنك الاحتياطي النيوزيلندي، على حافة الهاوية.

يقترب معدل التضخم السنوي في نيوزيلندا تدريجيًا من الحد الأقصى للنطاق المستهدف للبنك المركزي، والذي يتراوح بين 1% و3%. إلا أن خبراء الاقتصاد يرون أنه مع توقع استمرار احتواء التضخم على المدى المتوسط، ووجود فائض كبير في الاقتصاد، يبقى خفض أسعار الفائدة في أغسطس أمرًا محتملًا.

قال مارك سميث، كبير الاقتصاديين في بنك ASB، إن الحكم الأساسي لبنك ASB هو أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سوف يستوعب أو يتجاهل الارتفاع في التضخم في الأمد القريب، حيث أن التوقعات العالمية الضعيفة والهامش الكبير من الطاقة الاحتياطية يعني توقعات أقل للتضخم في الأمد المتوسط.

وقال سميث في مذكرة "بعد الضغط في وقت سابق على مكابح السياسة النقدية، من المتوقع أن يضغط بنك الاحتياطي النيوزيلندي على دواسة الوقود ويقدم الدعم السياسي بشكل نشط".

وارتفع التضخم السنوي للسلع غير القابلة للتداول بنسبة 3.7% في الربع الثاني، وهو أدنى مستوى له منذ الربع الثاني من عام 2021، وفقا لإحصاءات نيوزيلندا.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

حزب "اليابانيون أولاً" يبرز كقوة انتخابية مع حديث صارم عن الهجرة

Isaac Bennett

حقق حزب سانسيتو اليميني المتطرف أحد أكبر الفائزين في انتخابات مجلس الشيوخ الياباني يوم الأحد، حيث حصل على الدعم من خلال تحذيرات من "غزو صامت" للمهاجرين وتعهدات بخفض الضرائب والإنفاق على الرعاية الاجتماعية.

وُلِد الحزب على موقع يوتيوب أثناء جائحة كوفيد-19، ونشر نظريات المؤامرة حول التطعيمات وعصابة من النخب العالمية، واقتحم الحزب الساحة السياسية السائدة بحملته "اليابانية أولاً".

فاز الحزب بأربعة عشر مقعدًا، مضافًا إليها مقعدًا واحدًا حصل عليه في المجلس التشريعي المكون من 248 مقعدًا قبل ثلاث سنوات. ولا يملك الحزب سوى ثلاثة مقاعد في مجلس النواب، وهو المجلس الأكثر نفوذًا.

قال سوهي كاميا، زعيم الحزب البالغ من العمر 47 عامًا، في مقابلة مع قناة نيبون التلفزيونية المحلية بعد الانتخابات: "كانت عبارة "اليابانيون أولاً" تهدف إلى إعادة بناء سبل عيش الشعب الياباني من خلال مقاومة العولمة. أنا لا أدعو إلى حظر الأجانب تمامًا أو إلى مغادرة كل أجنبي اليابان".

خسر الحزب الليبرالي الديمقراطي بزعامة رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا وشريكه في الائتلاف حزب كوميتو أغلبيتهما في مجلس الشيوخ، الأمر الذي جعلهما يعتمدان بشكل أكبر على دعم المعارضة بعد هزيمتهما في مجلس النواب في أكتوبر/تشرين الأول.

أصبح سانسيتو حديث المدينة، وخاصة هنا في أمريكا، بسبب المشاعر الشعبوية والمعادية للأجانب. قال جوشوا ووكر، رئيس جمعية اليابان الأمريكية غير الربحية: "إنها نقطة ضعف للحزب الليبرالي الديمقراطي وإيشيبا أكثر من أي شيء آخر".

في استطلاعات الرأي التي سبقت انتخابات يوم الأحد، صرّح 29% من الناخبين لهيئة الإذاعة والتلفزيون اليابانية (NHK) بأن الضمان الاجتماعي وانخفاض معدل المواليد هما أكبر مخاوفهم. وأعرب 28% عن قلقهم من ارتفاع أسعار الأرز، التي تضاعفت خلال العام الماضي. واحتلت الهجرة المرتبة الخامسة مناصفةً، حيث أشار إليها 7% من المشاركين.

قال كاميا: "تعرضنا لانتقادات بسبب معاداتنا للأجانب وتمييزنا. لكن الجمهور أدرك أن وسائل الإعلام كانت مخطئة وأن سانسيتو كان على حق".

وقد نجحت رسالة كاميا في جذب الناخبين الذين يشعرون بالإحباط من ضعف الاقتصاد والعملة التي اجتذبت السياح بأعداد قياسية في السنوات الأخيرة، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار التي لا يستطيع اليابانيون تحملها، بحسب محللين سياسيين.

كما شهد المجتمع الياباني الذي يشهد شيخوخة سريعة ارتفاع عدد السكان المولودين في الخارج إلى مستوى قياسي بلغ نحو 3.8 مليون نسمة في العام الماضي، على الرغم من أن هذا يمثل 3% فقط من إجمالي السكان، وهي نسبة ضئيلة مقارنة بالنسبة المقابلة في الولايات المتحدة وأوروبا.

مستوحى من ترامب

وقال كاميا، وهو مدير سابق لسوبر ماركت ومعلم لغة إنجليزية، لرويترز قبل الانتخابات إنه استلهم "الأسلوب السياسي الجريء" للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

وقد أجرى مقارنات مع حزب البديل لألمانيا وحركة الإصلاح في المملكة المتحدة، على الرغم من أن السياسات الشعبوية اليمينية لم تتجذر بعد في اليابان كما حدث في أوروبا والولايات المتحدة.

وقال كاميا بعد الانتخابات إنه يخطط لاتباع نموذج الأحزاب الشعبوية الناشئة في أوروبا من خلال بناء تحالفات مع أحزاب صغيرة أخرى بدلا من العمل مع إدارة الحزب الليبرالي الديمقراطي، التي حكمت معظم تاريخ اليابان بعد الحرب.

لقد حوّل تركيز سانسيتو على الهجرة السياسة اليابانية نحو اليمين. قبل أيام قليلة من التصويت، أعلنت إدارة إيشيبا عن تشكيل فريق عمل حكومي جديد لمكافحة "الجرائم والسلوك غير المنضبط" للأجانب، ووعد حزبه بالقضاء التام على الأجانب غير الشرعيين.

وقد حاول كاميا، الذي فاز بأول مقعد للحزب في عام 2022 بعد اكتسابه سمعة سيئة بسبب ظهوره وهو يدعو إمبراطور اليابان إلى اتخاذ محظيات، التخفيف من بعض الأفكار المثيرة للجدل التي تبناها الحزب سابقًا.

لكن خلال الحملة الانتخابية، واجهت كاميا انتقادات شديدة بسبب وصفها لسياسات المساواة بين الجنسين بأنها خطأ يشجع النساء على العمل ويمنعهن من إنجاب الأطفال.

ولتخفيف ما وصفه بصورته "المتحمسة" وتوسيع نطاق الدعم له ليشمل ما هو أبعد من الرجال في العشرينات والثلاثينات من العمر الذين يشكلون جوهر دعم سانسيتو، دفع كاميا بمجموعة من المرشحات يوم الأحد.

ومن بين هؤلاء المغنية سايا التي حصلت على مقعد في طوكيو.

مثل أحزاب المعارضة الأخرى، دعا سانسيتو إلى خفض الضرائب وزيادة إعانات الأطفال، وهي سياسات دفعت المستثمرين إلى القلق بشأن الصحة المالية لليابان وتراكم الديون الهائلة، ولكن على عكسهم، يتمتع الحزب بحضور أكبر بكثير على الإنترنت حيث يمكنه مهاجمة المؤسسة السياسية في اليابان.

ويبلغ عدد متابعي قناة الحزب على يوتيوب 400 ألف متابع، وهو عدد أكبر من أي حزب آخر على المنصة وثلاثة أضعاف عدد متابعي الحزب الليبرالي الديمقراطي، وفقًا لموقع socialcounts.org.

وقال كاميا إن الاختراق الذي حققه سانسيتو في المجلس الأعلى هو مجرد البداية.

نحن نزيد أعدادنا تدريجيًا ونرقى إلى مستوى تطلعات الشعب. ومن خلال بناء منظمة قوية والحصول على 50 أو 60 مقعدًا، أعتقد أن سياساتنا ستُترجم أخيرًا إلى واقع ملموس، كما قال.

تقرير: تيم كيلي وجون جيدي وكانتارو كوميا؛ تحرير: كلارنس فرنانديز، ديل هدسون ولينكولن فيست.