زوج USD/INR يكتسب قوة وسط مخاوف بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية والحرب التجارية العالمية

Cohen

اقتصادي

الفوركس

الملخص:

واصلت الروبية الهندية (INR) انخفاضها يوم الثلاثاء، تحت ضغط الطلب القوي على الدولار الأمريكي (USD) من قبل المستوردين.

تراجعت قيمة الروبية الهندية خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء.

الطلب المستمر على الدولار الأمريكي والتدفق المستمر للأموال الأجنبية يؤثران على الروبية الهندية.

ستكون تقارير التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في الهند والولايات المتحدة محور الاهتمام يوم الأربعاء.

الروبية الهندية (INR) تواصل انخفاضها يوم الثلاثاء، تحت ضغط الطلب القوي على الدولار الأمريكي (USD) من قبل المستوردين. كما تمارس آجال الاستحقاق في سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF) بعض الضغوط البيعية على العملة المحلية التي تضررت من مبيعات الصناديق الأجنبية للأسهم المحلية منذ أواخر سبتمبر. قد يؤثر عدم اليقين الناجم عن سياسة التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب على عملات الأسواق الناشئة مثل الروبية الهندية.

ومع ذلك، قد يكون أي انخفاض كبير في قيمة العملة المحلية محدودًا بسبب تدخل النقد الأجنبي من بنك الاحتياطي الهندي (RBI). علاوة على ذلك، قد يساعد انخفاض أسعار النفط الخام في الحد من خسائر الروبية الهندية حيث تعد الهند ثالث أكبر مستهلك للنفط في العالم.

في غياب البيانات الاقتصادية من الدرجة الأولى من الولايات المتحدة والهند يوم الثلاثاء، سيتحرك زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية مدفوعًا بالدولار الأمريكي. ستكون تقارير التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الهندي والأمريكي لشهر فبراير هي أبرز الأحداث يوم الأربعاء.

الروبية الهندية تتراجع وسط تدفقات خارجة من المحافظ الاستثمارية وعوامل عالمية

وقال متعامل في بنك خاص إن "الروبية ضعفت بسبب زيادة الطلب على الدولار من شركات النفط، حيث بدأت الشركات الهندية في شراء النفط من الولايات المتحدة".

سحب المستثمرون الأجانب ما يقرب من 15 مليار دولار من الأسهم الهندية حتى الآن هذا العام، مما يضع التدفقات الخارجة على المسار الصحيح لتجاوز الرقم القياسي البالغ 17 مليار دولار المسجل في عام 2022. وقد أدت عمليات البيع إلى محو 1.3 تريليون دولار من القيمة السوقية للهند.

رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الأحد، التكهن بما إذا كانت الولايات المتحدة قد تواجه ركودًا وسط مخاوف في سوق الأوراق المالية بشأن إجراءاته الجمركية على المكسيك وكندا والصين.

جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة أضعف من التوقعات، حيث ارتفعت بمقدار 151 ألف وظيفة في فبراير مقابل 125 ألف وظيفة في السابق (تم تعديلها من 143 ألف وظيفة). وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة إلى 4.1% في فبراير من 4.0% في يناير.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة إن البنك المركزي الأمريكي يمكنه أن يظل صبورًا في تعديل سعر الفائدة القياسي، مشيرًا إلى حالة عدم اليقين بشأن التأثير المحتمل لسياسات ترامب.

وأظهرت بيانات بورصة لندن أن المتداولين يضعون الآن في الحسبان تخفيضات قدرها 75 نقطة أساس من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مع وضع خفض أسعار الفائدة في الحسبان بالكامل في يونيو/حزيران.

يحتفظ زوج USD/INR بتحيزه الصعودي على المدى الأطول

الروبية الهندية تضعف اليوم. لا يزال التحيز الصعودي لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية سليمًا، مع ثبات السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي الرئيسي لمدة 100 يوم (EMA) على الرسم البياني اليومي. المسار الأقل مقاومة هو الاتجاه الصعودي حيث يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا فوق خط الوسط بالقرب من 60.0.

يظهر الهدف الصعودي الأول لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية عند 87.53، أعلى مستوى في 28 فبراير. يمكن أن تشهد الشموع الصعودية المحتملة فوق المستوى المذكور ارتفاعًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 88.00، في طريقها إلى 88.50.

في الحدث الهبوطي، يقع مستوى الدعم الأولي عند 86.86، أدنى مستوى في 6 مارس. يمكن أن يجذب أي بيع متابعة بعض ضغوط البيع إلى 86.48، أدنى مستوى في 21 فبراير، يليه 86.14، أدنى مستوى في 27 يناير.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يحافظ على موقعه بالقرب من مستوى 1.2900 مع استمرار المخاوف بشأن النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة

Justin

اقتصادي

الفوركس

يرتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مع ضعف الدولار الأمريكي وسط مخاوف من أن حالة عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية قد تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود.

تزايدت المخاوف بشأن الاقتصاد الأميركي بعد أن وصفه ترامب بأنه في "فترة انتقالية"، مما يشير إلى تباطؤ محتمل.

ارتفع سعر الجنيه الإسترليني بعد أن رفضت كاثرين مان محافظ بنك إنجلترا الحاجة إلى اتباع نهج "تدريجي وحذر" في التيسير النقدي.

يتعافى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من الخسائر الأخيرة التي تكبدها في الجلسة السابقة، ليتداول عند مستوى 1.2890 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويتجه الزوج نحو الارتفاع مع معاناة الدولار الأمريكي وسط مخاوف من أن حالة عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية قد تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود.

عززت بيانات الوظائف الأميركية الأضعف من المتوقع لشهر فبراير التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي هذا العام. وتظهر بيانات بورصة لندن للأوراق المالية أن المتداولين يتوقعون الآن خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، مع احتساب خفض أسعار الفائدة في يونيو بالكامل.

تزايدت المخاوف بشأن الاقتصاد الأميركي بعد أن وصف الرئيس دونالد ترامب الاقتصاد بأنه في "فترة انتقالية"، ملمحاً إلى تباطؤ محتمل. واعتبر المستثمرون تصريحاته بمثابة إشارة مبكرة إلى اضطرابات اقتصادية محتملة في المستقبل القريب.

لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول طمأن الأسواق بأن البنك المركزي لا يرى حاجة فورية لتعديل السياسة النقدية على الرغم من تزايد حالة عدم اليقين. وكررت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي هذا الشعور يوم الأحد، مشيرة إلى أن تزايد حالة عدم اليقين بشأن الأعمال قد يضعف الطلب لكنه لا يبرر تغيير أسعار الفائدة.

مع دخول بنك الاحتياطي الفيدرالي فترة توقف مؤقت قبل اجتماعه في التاسع عشر من مارس/آذار، سوف تكون تعليقات البنك المركزي محدودة هذا الأسبوع. ويتطلع المستثمرون الآن إلى صدور مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير /شباط يوم الأربعاء للحصول على مزيد من الرؤى حول اتجاهات التضخم.

ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مع حصول الجنيه الإسترليني على الدعم بعد أن رفضت كاثرين مان عضوة لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا الحاجة إلى نهج "تدريجي وحذر" للتيسير النقدي استجابة لتقلبات الاقتصاد العالمي المتزايدة خلال خطابها الأسبوع الماضي.

ولكن قبل تصريحات مان، دعا أربعة مسؤولين في بنك إنجلترا، بما في ذلك المحافظ أندرو بيلي، إلى اتباع نهج مدروس للحد من قيود السياسة النقدية، مشيرين إلى مخاوف من أن استمرار التضخم من غير المرجح أن يتراجع "من تلقاء نفسه".

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الين الياباني يستعيد أعلى مستوى شهري مقابل الدولار الأمريكي على الرغم من ضعف الناتج المحلي الإجمالي الياباني في الربع الرابع

Cohen

اقتصادي

يجذب الين الياباني تدفقات الملاذ الآمن وسط مخاوف من الحرب التجارية والمزاج المتقلب.

لا يؤثر التعديل الهبوطي لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في اليابان على المعنويات الصعودية للين الياباني.

وتدعم التوقعات المتباينة بين بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي احتمالات انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل أكبر.

ارتفع الين الياباني إلى أعلى مستوى له في عدة أشهر مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء على الرغم من المراجعة الهبوطية لقراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في اليابان، مما يعقد خطة بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. يتبين أن التضييق الحاد الأخير في الفارق بين العائدات بين اليابان والدول الأخرى هو عامل رئيسي لا يزال يعمل كرياح مواتية للين الياباني. وبصرف النظر عن هذا، فإن مزاج تجنب المخاطرة يعزز من قوة الين الياباني كملاذ آمن.

في غضون ذلك، يبدو أن ثيران الين الياباني غير متأثرين إلى حد ما بالمخاوف من أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد يفرض تعريفات جمركية جديدة على اليابان. من ناحية أخرى، يظل الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له في عدة أشهر وسط رهانات متزايدة على أن تباطؤ النمو الأمريكي بسبب التعريفات الجمركية قد يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض تكاليف الاقتراض عدة مرات هذا العام. وهذا بدوره يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لزوج الدولار الأمريكي/الين هو الاتجاه الهبوطي ويدعم احتمالات المزيد من الخسائر.

الين الياباني يواصل الحصول على الدعم من التوقعات المتباينة بين بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي، والمزاج المتقلب

أظهرت البيانات المعدلة التي أصدرها مكتب مجلس الوزراء هذا الثلاثاء أن النمو الاقتصادي في اليابان تباطأ إلى 2.2% على أساس سنوي في الربع الرابع، وهو أقل من التقدير الأولي الذي بلغ 2.8%. وعلى أساس ربع سنوي، توسع الاقتصاد بنسبة 0.6% مقارنة بنمو بلغ 0.7% في البيانات الأولية التي صدرت الشهر الماضي.

وتؤكد البيانات رهانات السوق على أن بنك اليابان سيبقي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية يومي 18 و19 مارس/آذار. ومع ذلك، فإن المتداولين يضعون في الحسبان احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى من جانب بنك اليابان في مايو/أيار وسط مخاوف بشأن اتساع نطاق التضخم في اليابان والآمال في استمرار زيادات الأجور الضخمة التي شهدناها العام الماضي هذا العام.

أشار نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوشيدا الأسبوع الماضي إلى أن البنك المركزي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة بوتيرة تتماشى مع الآراء السائدة بين الأسواق المالية وخبراء الاقتصاد. وكان هذا عاملاً رئيسياً وراء الارتفاع الأخير في عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2008 والذي سجله يوم الاثنين.

أكد وزير الاقتصاد الياباني ريوسي أكازاوا على أهمية تحرك أسعار الصرف وفقاً للأسس الاقتصادية، مؤكداً أن قرارات السياسة النقدية تقع على عاتق بنك اليابان. وفي سياق منفصل، قال وزير المالية الياباني شونيتشي كاتو إن ارتفاع أسعار الفائدة الطويلة الأجل قد يخلف تأثيرات واسعة النطاق على الاقتصاد.

وفي الوقت نفسه، قال وزير التجارة الياباني يوجي موتو إنه سيواصل مناقشة الرسوم الجمركية مع الولايات المتحدة ولم يؤكد إعفاء اليابان من الرسوم الجمركية على الصلب. وتدخل الرسوم الجمركية البالغة 25% التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على واردات الصلب والألمنيوم العالمية حيز التنفيذ يوم الأربعاء. وعلاوة على ذلك، هناك رسوم أخرى مخطط لها في الثاني من أبريل.

الدولار الأميركي يتراجع قرب أدنى مستوياته منذ نوفمبر/تشرين الثاني وسط قبول متزايد بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ دورة خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب وسط علامات تشير إلى ضعف سوق العمل الأميركية. وهذا، إلى جانب حالة عدم اليقين بشأن سياسات ترامب التجارية وتأثيرها على النمو الاقتصادي الأميركي، يدعم الحجة الداعية إلى المزيد من التيسير النقدي.

يتطلع المتداولون الآن إلى مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) للحصول على بعض الزخم في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية. ومع ذلك، سيظل التركيز منصبًا على أحدث أرقام التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة يوم الأربعاء، والتي ستؤثر على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي وتحدد المسار القريب لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يحتاج زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى التوحيد قبل المرحلة التالية من الانخفاض حيث يظل مؤشر القوة النسبية اليومي بالقرب من منطقة ذروة البيع

من منظور فني، يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي على وشك اختراق منطقة ذروة البيع ويستدعي بعض الحذر من المتداولين الهبوطيين. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار بعض التوحيد في الأمد القريب أو انتعاش متواضع قبل تحديد موقف لتمديد الاتجاه الهبوطي الذي دام شهرين. ومع ذلك، فإن أي محاولة للتعافي بعد الحاجز الفوري 147.25-147.30 من المرجح أن تجتذب بائعين جدد قبل الرقم 148.00. يتبع ذلك نقطة الدعم الأفقي القوية 148.60-148.70، والتي تحولت الآن إلى مقاومة، والتي من المفترض أن تعمل الآن كنقطة محورية رئيسية وتحد من زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

على الجانب الآخر، قد يوفر أدنى مستوى للتأرجح في الجلسة الآسيوية، حول منطقة 146.55-146.50، بعض الدعم، والذي قد يؤدي انخفاضه إلى ما دون ذلك إلى تسريع انزلاق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو مستوى 146.00. وقد يمتد المسار الهبوطي أكثر نحو مستوى الدعم المتوسط 145.25 في طريقه إلى المستوى النفسي 145.00.

المؤشر الاقتصادي

الناتج المحلي الإجمالي السنوي

الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، الذي يصدره مكتب مجلس الوزراء الياباني على أساس ربع سنوي، هو مقياس للقيمة الإجمالية لجميع السلع والخدمات المنتجة في اليابان خلال فترة زمنية معينة. ويعتبر الناتج المحلي الإجمالي المقياس الرئيسي للنشاط الاقتصادي في اليابان. يتم التعبير عن البيانات بمعدل سنوي، مما يعني أن المعدل تم تعديله ليعكس مقدار التغير الذي كان ليحدثه الناتج المحلي الإجمالي على مدار عام، لو استمر في النمو بهذا المعدل المحدد. بشكل عام، يُنظر إلى القراءة المرتفعة على أنها صعودية للين الياباني (JPY)، في حين يُنظر إلى القراءة المنخفضة على أنها هبوطية.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

معاينة بنك كندا: خفض آخر في أسعار الفائدة مع تزايد التوقعات بشأن التعريفات الجمركية

ING

اقتصادي

نتوقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك كندا في 12 مارس، مما يرفع سعر الفائدة إلى 2.75٪، بما يتماشى مع تسعير السوق. وعلى الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي في الربع الرابع، فإن الخلاف التجاري بين الولايات المتحدة وكندا يغذي مخاوف الركود ونتوقع حاليًا خفضًا آخر في الربع الثاني. نتوقع أيضًا أن يواجه الدولار الكندي المزيد من مخاطر الهبوط هذا الربيع

مخاوف الركود تتزايد

في أعقاب ضعف النمو وارتفاع معدلات البطالة وانخفاض التضخم، خفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس على مدى الأشهر العشرة الماضية، ومن المتوقع أن يتابع خفضها بمقدار 25 نقطة أساس أخرى يوم الأربعاء. وهذا على الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي القوي بشكل مفاجئ في الربع الرابع بنسبة 2.6٪، والذي تم تعزيزه بعطلة مؤقتة لضريبة المبيعات والتي شجعت المستهلكين على تسريع الإنفاق. تشير الأدلة من يناير إلى العودة إلى الاتجاه السابق، ومع قيام الولايات المتحدة بتنفيذ التعريفات الجمركية على الواردات من كندا، هناك مخاوف متزايدة بشأن الركود.

في خطاب ألقاه مؤخرا، صرح محافظ بنك كندا تيف ماكليم بأن "العواقب الاقتصادية المترتبة على صراع تجاري مطول ستكون وخيمة"، حيث تشير نماذج بنك كندا إلى أن الاقتصاد سينكمش مع انخفاض الصادرات بنحو 8.5% قبل أن يستقر ثم يعود إلى النمو "ولكن على مسار أقل بنحو 2.5%" مما افترضه في يناير/كانون الثاني. ففي نهاية المطاف، تذهب 76% من الصادرات الكندية إلى الولايات المتحدة، وهو ما يعادل 20% من الناتج المحلي الإجمالي الكندي.

يبدو أن خفض التأمين مرة أخرى أمر ضروري

في الوقت الحالي، تعيش كندا حالة من التهدئة بعد توقيع الرئيس الأميركي دونالد ترمب على إجراءات تنفيذية تؤخر تنفيذ الرسوم الجمركية على المنتجات التي تشملها معاهدة التجارة الحرة لأميركا الشمالية. ومع ذلك، ومع زعم الرئيس ترمب أنه يعتقد أن الرسوم الجمركية التجارية يمكن أن تساعد في تنشيط الاقتصاد الأميركي مع زيادة العائدات الضريبية التي تشتد الحاجة إليها، فإن احتمالات التأثير السلبي للحمائية التجارية تظل مرتفعة.

لقد فرضت كندا بالفعل رسوما جمركية على 30 مليار دولار كندي من المنتجات الأمريكية المستوردة، وهذا من شأنه أن يرفع أسعار سلع مثل عصير البرتقال والأجهزة والدراجات النارية، ولكن نظرا لأن معدل البطالة يبلغ 6.6% وأن التضخم يتماشى على نطاق واسع مع الهدف، فإننا نعتقد أن بنك كندا لديه مجال لتنفيذ خفض آخر لأسعار التأمين.

الأسواق تتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، لكن خبراء الاقتصاد منقسمون، حيث يتوقع 17 من أصل 25 خبيرًا اقتصاديًا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، ويتوقع ثمانية منهم عدم حدوث أي تغيير في سعر الفائدة بين عشية وضحاها. ونعتقد أن وتيرة التخفيضات ستتباطأ بعد تحرك الأسبوع المقبل، ونتوقع خفضًا آخر لسعر الفائدة في الربع الثاني.

التضخم والبطالة في كندا

معاينة بنك كندا: خفض آخر في أسعار الفائدة مع تزايد تأثير التعريفات الجمركية على التوقعات_1

الدولار الكندي: المخاطر السلبية لا تزال تهيمن

استقر زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عند مستوى 1.43-1.44 بعد تأجيل ترامب للمرة الثانية لرسوم جمركية بنسبة 25%. وتشتمل مستويات التداول الحالية على حوالي 2% من علاوة المخاطرة في الدولار الكندي. وهذا يمثل نصف علاوة المخاطرة القصوى في أوائل فبراير (4%)، كما يتبنى زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي الآن وجهة نظر أكثر تشاؤمًا بشأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

إن وجهة نظرنا للأشهر المقبلة هي أن المخاطر السلبية التي تواجه الدولار الكندي لا تزال قائمة. وحتى في غياب تعريفة جمركية ثابتة بنسبة 25%، فإن السلع الكندية مستهدفة بشكل انتقائي من قبل الولايات المتحدة، وبمجرد بدء مرحلة "التعريفات الجمركية المتبادلة" في أبريل/نيسان، فمن المتوقع أن تتأثر كندا بشكل غير متناسب بسبب أحجام صادراتها المرتفعة إلى الولايات المتحدة.

مع توقعنا أن ترتفع قيمة الدولار الأمريكي بحلول الصيف على خلفية التعريفات الجمركية الأمريكية، يمكن لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي أن يجد الدعم بعد مستوى 1.45 قبل أن يتراجع مرة أخرى نحو مستوى 1.40 في أواخر عام 2025، عندما قد تبدأ الحمائية الأمريكية في التراجع.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أسعار الفائدة تشتعل: تباعد كبير في التداول

ING

اقتصادي

لقد واجهت الخطط المالية الألمانية عقبات أولية، لكن الأسواق تفترض أن التغيير في الموقف المالي الألماني سيستمر. إن الطرف الأمامي لمنحنى اليورو صامد بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية، لكن المسار هو نحو مستوى 3% لسندات الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات. إن سندات الخزانة الأميركية لا تتفاعل مع هذا، بل تتفاعل مع القلق المحلي المتزايد بشأن وصفة سياسية معقدة مشبعة بعدم اليقين.

تظل سندات الخزانة الأميركية متمسكة بـ 4% كهدف للعشر سنوات

كان العزوف الشديد عن المخاطرة وارتفاع التقلبات من السمات المميزة ليوم صعب بالنسبة للأسواق الأمريكية. لم يحدث انهيار يوم الاثنين هنا، ولكن بالتأكيد كانت هناك حركة بطيئة نحو الجنوب، تمتد من الضعف الأولي الأسبوع الماضي. هناك طريق واحد فقط يمكن أن تسلكه سندات الخزانة الأمريكية على خلفية هذا، حيث اقتربت 10 سنوات من منطقة 4.2٪. المحرك السائد هنا هو عملية إيذاء الذات الناتجة عن وصفة السياسة المعقدة التي يتم عرضها على الأسواق، والقصة الخلفية هي قصة أوروبا الصاعدة مقابل الولايات المتحدة الأكثر عزلة، أو تصور ذلك. يبقى أن نرى ما إذا كان هذا سيستمر، لكنه موضوع من المرجح أن يستمر قليلاً حتى أو ما لم يتم إبطاله من خلال الأحداث أو المعلومات الجديدة.

بالنسبة لعائدات السندات الأميركية لأجل 10 سنوات، هناك ميل طبيعي لاستهداف منطقة 4%، خاصة في ظل المزاج السائد. ويتم إفساح المجال تدريجيًا لاختبار أدنى مع استمرار انخفاض عائد سندات الخزانة الأميركية الآجلة. في بداية اليوم، كان السعر النهائي في منطقة 3.5%. وهو يقترب الآن من 3.25%. وفي الوقت نفسه، كان الفارق بين مبادلات السندات لأجل 10 سنوات في اتجاه اتساع جديد، مما يعمل على الحد من التأثير الكامل لتوقعات خفض أسعار الفائدة بشكل أعمق على عائد السندات لأجل 10 سنوات. وهذا، بالإضافة إلى المرونة الجديدة التي اكتسبتها أوروبا، يعمل على تثبيط مدى الحركة في عائد السندات لأجل 10 سنوات نحو الهبوط.

ولكي يصل العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى 4% ويظل فوق هذا المستوى، فلابد من خفض أسعار الفائدة بشكل أعمق، وهو ما يقترب من الركود التام. ونحن لسنا على نفس الموجة بعد، ولكننا نراقب الأمر بعناية.

على الرغم من مواجهة العقبات الأولى، فإن إعادة التفكير المالي الألماني لا تزال متمسكة بأسعار الفائدة طويلة الأجل

بدأ سند الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات الأسبوع بعائدات تتراجع قليلاً نحو 2.8%، لكن هذا لا يزال أعلى بمقدار 40 نقطة أساس مقارنة بنهاية فبراير. حيث لا نزال نرى تداعيات إعادة التفكير في الدفاع الأوروبي وتحول ألمانيا بشأن المحافظة المالية تظهر بشكل أكبر في المنحنى نفسه وفك الارتباط بين أسعار الفائدة الأمريكية واليورو على المدى الطويل. تمكن منحنى مقايضة اليورو لأجل 2s10s من تمديد انحداره قليلاً من الأسبوع الماضي ليقف الآن عند 37 نقطة أساس. تقلص الفارق بين سندات الخزانة الأمريكية وسندات الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات الآن إلى أقل من 140 نقطة أساس يوم الاثنين من 184 نقطة أساس في نهاية فبراير.

ولكن لا يزال المستثمرون في منطقة اليورو ينظرون إلى البنك المركزي الأوروبي بحذر. ويبدو أن سعر الفائدة النهائي عند 2% لا يزال هو الحالة الأساسية ــ أو بالأحرى أرضية السوق الوسطى ــ في ضوء حالة عدم اليقين المحيطة بالرسوم الجمركية الأميركية على واردات الاتحاد الأوروبي، حتى مع عدم تأثر السوق بعناوين الرسوم الجمركية في ضوء التذبذب بين الإدارة الأميركية والبنك المركزي الأوروبي بشأن هذا الموضوع. وارتفعت أسعار الفائدة النهائية بنحو 15 نقطة أساس مقارنة بنهاية فبراير/شباط، ولكنها ارتفعت بأكثر من 20 نقطة أساس لفترة وجيزة خلال الجلسات القليلة الماضية. ومع ذلك، حتى تلك المستويات لم تكن غير مسبوقة هذا العام ــ فما علينا إلا أن نعود إلى أواخر يناير/كانون الثاني. وبعد الاستماع إلى لاجارد الأسبوع الماضي، يعتقد خبراء الاقتصاد لدينا أن البنك المركزي الأوروبي قد يتوقف عن التيسير عند سعر فائدة تسهيل الودائع 2.25%. ولكن هذا السيناريو سوف يحتاج إلى مزيد من الوضوح، أيضا فيما يتصل بتنفيذ خطط الإنفاق الألمانية.

أظهرت عوائد السندات الألمانية لأجل عشر سنوات ــ وأكثر أهمية هنا ــ على فروق أسعار الفائدة على المبادلات رد فعل محدودا على العناوين الرئيسية حيث اصطدمت الحزمة المقترحة من ألمانيا والتي تتألف من صندوق للبنية الأساسية بقيمة 500 مليار يورو وإصلاحات كبح الديون بأول حجر عثرة يوم الاثنين. وفي حين يشير هذا إلى أن الأسواق في وضع انتظار، يبدو أن لحظة "الخوف من ذروة العرض" الوشيكة قد مرت أيضا. وفي الوقت نفسه هناك أيضا شعور بأنه لا عودة إلى الوراء عن التغيير في المواقف المالية الألمانية بمعنى أكثر عمومية، مما يسمح للمستويات بالثبات.

ولكن إذا ارتفعت أسعار البنك المركزي الأوروبي في السوق في ظل مزيد من الوضوح بشأن إقرار التحفيز في الأسبوعين المقبلين، فإن الطريق أمام عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات للتحرك نحو 3% سوف يصبح أكثر وضوحا.

أحداث الثلاثاء ونظرة السوق

سيكون جدول البيانات خفيفًا يوم الثلاثاء مع الحدث الرئيسي وهو بيانات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة لشهر يناير. وعلى جانب اليورو، ستظل العناوين الرئيسية المحيطة بإقرار الحزمة المالية الألمانية في مركز الاهتمام. وسنستمع أيضًا إلى حديث رين، محافظ البنك المركزي الأوروبي، حول التوقعات الاقتصادية والسياسة النقدية. كما سيحضر اجتماع EcoFin لوزراء مالية الاتحاد الأوروبي نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي دي جيندوس.

وفي الأسواق الأولية، سيكون بيع سندات جديدة لأجل 10 سنوات في الاتحاد الأوروبي الحدث الرئيسي، حيث من المتوقع أن يبلغ حجم المبيعات نحو 7 مليارات يورو. كما ستبيع ألمانيا سندات لأجل عامين مقابل 4.5 مليار يورو. وخارج منطقة اليورو، تبيع المملكة المتحدة سندات جديدة لأجل 25 عاماً عبر عملية بيع مشتركة، وستبيع الولايات المتحدة سندات جديدة لأجل 3 سنوات (58 مليار دولار).

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

سفير الاستثمار الكوري يدعو إلى تعزيز التعاون الصناعي مع الولايات المتحدة

Alex

اقتصادي

قالت وزارة الصناعة في سيول اليوم الثلاثاء إن المبعوث الأعلى لكوريا الجنوبية للتعاون الاستثماري الدولي دعا إلى تعزيز التعاون الصناعي الثنائي مع الولايات المتحدة في الصناعات المتقدمة خلال زيارته الحالية إلى واشنطن.

وأدلى تشوي جونج كيونج سفير التعاون الاستثماري الدولي بهذه الدعوة خلال ندوة حول التعاون الصناعي بين كوريا الجنوبية والولايات المتحدة مع مؤسسة هيريتيج، وهي مؤسسة فكرية كبرى مقرها واشنطن، وفقا لوزارة التجارة والصناعة والطاقة.

يقوم تشوي بزيارة إلى الولايات المتحدة منذ 28 فبراير للبحث عن سبل تعزيز التعاون الثنائي في مختلف الصناعات وسط مخاوف متزايدة بشأن سعي إدارة دونالد ترامب إلى فرض نظام تعريفات جمركية جديد.

ودعا تشوي خلال الندوة إلى تعزيز التعاون الثنائي في ستة قطاعات رئيسية وهي بناء السفن والدفاع والذكاء الاصطناعي ومحطات الطاقة النووية والطاقة والبطاريات.

ونقلت الوزارة عن تشوي قوله إن البلدين سيكونان قادرين على تعزيز قدرتهما التنافسية في السوق العالمية إذا تمكنا من دمج التقنيات الأمريكية المتطورة والبنية التحتية للتصنيع في كوريا.

كما أكد على ضرورة الاتساق في السياسات الأمريكية، مثل قانون CHIPS وقانون خفض التضخم، لخلق بيئة مناسبة لاستمرار الاستثمار من قبل الشركات الكورية في الولايات المتحدة.

وقالت الوزارة إن تشوي يخطط لزيارة خمس مؤسسات بحثية ومراكز أبحاث أمريكية كبرى أخرى، بما في ذلك غرفة التجارة الأمريكية ومعهد بيترسون للاقتصاد الدولي، هذا الأسبوع كجزء من الجهود الرامية إلى تعزيز التعاون الصناعي الثنائي.

المصدر: كوريا تايمز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار مالية ليوم 11 مارس

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

1. كندا ترد على الرسوم الجمركية الأمريكية وسط تصاعد الحرب التجارية.

2. تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في اليابان نحو الانخفاض، لكنه يدعم توقعات رفع أسعار الفائدة.

3. خطة الإنفاق الدفاعي الألمانية تؤدي إلى موجة بيع للسندات السيادية.

4. استطلاع رأي بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك: المستهلكون يشعرون بالتشاؤم بشأن الاقتصاد، لكن توقعات التضخم على المدى الطويل تظل ثابتة.

[تفاصيل الخبر]

كندا ترد على الرسوم الجمركية الأميركية وسط تصاعد الحرب التجارية

في العاشر من مارس/آذار، أعلن ديفيد إيبي، رئيس وزراء مقاطعة كولومبيا البريطانية في كندا، أن جميع المشروبات الكحولية المصنعة في الولايات المتحدة سوف تُزال من أرفف متاجر الخمور في المقاطعة. وذكر إيبي أن هذه الخطوة جاءت ردًا على التهديدات المستمرة من جانب الولايات المتحدة بفرض رسوم جمركية إضافية على السلع الكندية الداخلة إلى البلاد، فضلاً عن نية الرئيس ترامب إعادة رسم الحدود بين كندا والولايات المتحدة. وأضاف أن الأدوات التشريعية تُستخدَم لمواجهة الرسوم الجمركية الوشيكة على الصلب والألمنيوم.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت أونتاريو، أكبر اقتصاد في كندا، في 10 مارس أنها ستفرض تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على صادرات الكهرباء إلى الولايات المتحدة. هذا الإجراء هو جزء من رد كندا الانتقامي الأوسع على التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس ترامب على السلع الكندية. وأشار مسؤولو أونتاريو إلى أن التعريفات الجمركية الجديدة من شأنها أن تزيد من تكلفة صادرات الكهرباء إلى الولايات المتحدة بنحو 10 دولارات كندية لكل ميغاواط / ساعة. تشمل الولايات الأمريكية التي تستورد الكهرباء من أونتاريو نيويورك وميشيغان ومينيسوتا، من بين ولايات حدودية أخرى، تخدم حوالي 1.5 مليون عميل. أشار رئيس وزراء أونتاريو دوج فورد إلى أن الأسر والشركات في هذه الولايات قد تشهد زيادة في فواتير الكهرباء الشهرية بمقدار 100 دولار كندي.

تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في اليابان بالخفض، لكنه يدعم توقعات رفع أسعار الفائدة

تم تعديل نمو الاقتصاد الياباني في الربع الرابع إلى الأسفل، لكنه لا يزال يمثل الربع الثالث على التوالي من التوسع. تُظهر أحدث البيانات أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للبلاد نما بمعدل سنوي قدره 2.2٪ في الربع الأخير من عام 2024، بانخفاض عن التقدير الأولي البالغ 2.8٪. وعلى أساس ربع سنوي، توسع اقتصاد اليابان بنسبة 0.6٪، مدفوعًا بزيادة بنسبة 0.6٪ في الإنفاق الرأسمالي، والتي تم تعديلها بالزيادة من التقدير الأولي البالغ 0.5٪. ومع ذلك، تم تعديل الاستهلاك الخاص إلى الأسفل من 0.1٪ إلى 0.0٪، مما يعكس تباطؤًا في إنفاق المستهلكين.

وعلى الرغم من التعافي الأبطأ مما كان متوقعا في السابق، فإن النمو الاقتصادي المستدام قد يدعم التوقعات بأن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في المستقبل القريب. ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة، بما في ذلك الاضطرابات المحتملة في نشاط الأعمال بسبب السياسات الاقتصادية للرئيس الأمريكي ترامب، مثل زيادة التعريفات الجمركية. وكانت الصادرات هي المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي في اليابان في الربع الرابع، حيث ساهم الطلب الخارجي الصافي (الصادرات مطروحا منها الواردات) بنحو 0.7 نقطة مئوية في نمو الناتج المحلي الإجمالي.

خطة الإنفاق الدفاعي الألمانية تؤدي إلى بيع السندات السيادية

شهدت السندات الحكومية الألمانية أسوأ موجة بيع لها منذ أكثر من عشرين عاماً الأسبوع الماضي، حيث واجهت السندات الطويلة الأجل ضغوط بيع كبيرة. وقد أعطى هذا الاضطراب زخماً جديداً لواحدة من أكثر عمليات التداول شعبية في سوق السندات في أوروبا: "تداول انحدار المنحنى". وتراهن هذه الاستراتيجية على ضعف أداء السندات الطويلة الأجل مقارنة بالديون القصيرة الأجل. وتكثفت حركة السوق بعد أن أعلنت ألمانيا عن خطط لاستثمار مئات المليارات من اليورو في الدفاع والبنية الأساسية، مما أدى إلى ارتفاع حاد في عائدات السندات.

وعلى وجه التحديد، شهد الفارق بين عوائد السندات الألمانية لأجل عامين وعشرة أعوام أكبر زيادة له في عامين، مما يعكس توقعات المستثمرين بارتفاع التضخم ونمو اقتصادي أقوى مدفوعا بزيادة الإنفاق الحكومي.

استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك: المستهلكون يشعرون بالتشاؤم بشأن الاقتصاد، لكن توقعات التضخم على المدى الطويل تظل ثابتة

وبحسب أحدث تقرير شهري أصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ارتفعت توقعات المستهلكين بشأن التضخم للعام المقبل بشكل طفيف من 3.0% في يناير/كانون الثاني إلى 3.1% في فبراير/شباط. وفي الوقت نفسه، ظلت توقعات التضخم للأفق الزمني لثلاث سنوات وخمس سنوات دون تغيير عند 3.0%، وهو ما يشير إلى استقرار التوقعات على المدى الطويل.

كما أبرز الاستطلاع أن الأميركيين يتوقعون ارتفاعاً أسرع في أسعار البنزين والغذاء والرعاية الطبية والإيجارات. وأصبح الشعور الاقتصادي العام لدى المستهلكين أكثر حذراً وقلقاً، مع تدهور ملحوظ في التوقعات بشأن البطالة والتخلف عن السداد والقدرة على الحصول على الائتمان.

وعلى النقيض من ذلك، أفاد مسح جامعة ميشيغان للمستهلكين، وهو مؤشر رئيسي آخر لتوقعات التضخم، بزيادة كبيرة في توقعات التضخم على المدى الطويل. وارتفعت القيمة النهائية لتوقعات التضخم على مدى خمس سنوات لشهر فبراير إلى 3.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، في حين بلغت التوقعات على مدى عام واحد 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023.

وقد أثارت الفجوة الكبيرة بين استطلاعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وجامعة ميشيغان تساؤلات بين صناع السياسات. وأشارت مجلة "تايملي لوس"، التي يشار إليها غالبًا باسم "اتصالات بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد"، إلى أن الارتفاع الحاد في توقعات التضخم الملحوظ في استطلاع جامعة ميشيغان لم ينعكس في استطلاع المستهلكين الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في فبراير/شباط. إن استقرار توقعات التضخم في الأمد المتوسط والطويل هو إشارة إيجابية لصناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذين يراقبون هذه المؤشرات عن كثب. وتعتبر توقعات التضخم بالغة الأهمية لأن السياسات التي تنتهجها إدارة ترامب، مثل قيود الهجرة والتعريفات الجمركية على الشركاء التجاريين الرئيسيين، قد تؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي وتفاقم الضغوط التضخمية. وأشار مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه إذا ظلت توقعات التضخم في الأمد البعيد مستقرة، فقد يختارون تجاهل الزيادات في الأسعار الناتجة عن التعريفات الجمركية.