مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) وتقرير الوظائف غير الزراعية: ما الذي يمكن توقعه

وتشير التوقعات الإجماعية إلى زيادة قدرها 169 ألف وظيفة، في حين من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند مستوى 4.1%.

الأرقام القوية (أكثر من 190 ألف وظيفة) قد تعزز الدولار، في حين أن الأرقام الضعيفة (أقل من 135 ألف وظيفة) قد تضعفه.

 لدى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حاليًا مستويات دعم عند 107.00 و106.13 و105.76، ومستويات مقاومة عند 108.00 و108.49 و109.52.

من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة بيانات الرواتب والوظائف غير الزراعية لشهر يناير 2025 يوم الجمعة 7 فبراير 2025.

توقعات تقرير NFP

إن التوقعات المتفق عليها لوظائف القطاع غير الزراعي في يناير هي زيادة قدرها 169 ألف وظيفة، بعد مكسب قوي قدره 256 ألف وظيفة في ديسمبر 2024. وكانت بيانات الوظائف الأخيرة قوية، حيث أضاف الاقتصاد الأمريكي ما معدله 186 ألف وظيفة شهريًا في عام 2024. وهذا يشير إلى أن سوق العمل لا يزال يتمتع بصحة جيدة حتى عام 2025.

المصدر: TradingEconomics

ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة عند 4.1%، وأن تنمو الأجور بنسبة 0.3% هذا الشهر (3.8% على مدار العام الماضي). ومع ذلك، قد يكون نمو الوظائف أعلى من المتوقع، حيث تتراوح التقديرات بين 175 ألف إلى 225 ألف وظيفة جديدة.

وكما هو الحال دائمًا، سيلعب مقياس متوسط ​​الدخل بالساعة دورًا رئيسيًا. وأي انحراف كبير عن النطاق 3.8-4% هنا قد يؤدي إلى ارتفاع في توقعات التضخم. ومن شأن هذا أن يؤثر سلبًا على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة، وهو ما قد يؤدي إلى تعرض الدولار الأمريكي لبعض التقلبات.

إن هناك تحديات تنتظرنا مع مخاوف من أن تؤدي حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية ومخاوف النمو إلى اتباع نهج حذر تجاه التوظيف في الجزء الأول من عام 2025. وسيكون من المثير للاهتمام أن نرى ما إذا كانت هذه المخاوف ستتحقق ونرى أي تباطؤ في سوق العمل وانخفاض في التوظيف.

الحالة الحالية لسوق العمل في الولايات المتحدة

يتباطأ سوق العمل في الولايات المتحدة تدريجيًا. فقد أظهر تقرير صادر في ديسمبر/كانون الأول انخفاض عدد الوظائف الشاغرة بأكثر من 500 ألف وظيفة، ليصل الإجمالي إلى 7.6 مليون وظيفة. وشهدت الخدمات المهنية والرعاية الصحية أكبر انخفاضات، في حين ظلت قطاعات الترفيه والضيافة قوية.

كان التوظيف أبطأ، وتوازن عمليات تسريح العمالة التوظيفات الجديدة في بعض الصناعات. ومع ذلك، ظلت الأجور ثابتة، مع نمو متوسط ​​الأجور بنسبة 3.9-4.0% على مدى الأشهر الخمسة الماضية، مما يدل على أن الطلب على العمال لا يزال قوياً.

ولكن كانت هناك بعض الإشارات المتضاربة في البيانات الصادرة مؤخرا، حيث أشارت مقاييس مثل مكونات مؤشر مديري المشتريات للتصنيع والخدمات إلى زخم توظيف مستدام. فقد ارتفع مؤشر التوظيف في قطاع التصنيع التابع لمعهد إدارة التوريد مؤخرا إلى 50.3، مما يشير إلى التوسع، في حين أظهر تقرير التوظيف في القطاع الخاص الصادر عن ADP إضافة 183 ألف وظيفة في يناير/كانون الثاني.

ونظرا لما سبق ومع التطورات الجيوسياسية والتجارية، فمن الممكن أن نفهم لماذا يعد تقرير الغد بالغ الأهمية.

التأثير المحتمل والسيناريوهات

يلعب تقرير الوظائف غير الزراعية دورًا كبيرًا في تشكيل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) والمزاج العام للسوق. إذا أظهر التقرير أرقامًا قوية، وخاصة أكثر من 190 ألف وظيفة جديدة، فقد يعزز الدولار الأمريكي، خاصة أنه قريب من مستويات الدعم حول 107.50. ولكن إذا كان التقرير ضعيفًا، مع إضافة أقل من 135 ألف وظيفة أو نمو الأجور أقل من 0.2٪، فقد تتوقع الأسواق أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة، مما قد يضعف الدولار.

بالنسبة للأسهم، قد تؤدي أرقام الوظائف القوية إلى إثارة المخاوف بشأن التضخم العنيد في المستقبل، مما قد يؤدي إلى إبطاء مكاسب السوق. من ناحية أخرى، قد تشير بيانات الوظائف الضعيفة إلى سياسات نقدية أكثر تيسيرًا في المستقبل والمزيد من خفض أسعار الفائدة وبالتالي إثارة التفاؤل في السوق.

التأثير المحتمل على الدولار الأمريكي بناءً على البيانات الصادرة

التحليل الفني – مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

بالنظر إلى مؤشر الدولار الأمريكي، نجد أن الثيران فشلوا في التحرك هذا الأسبوع حيث سجلت حركة الأسعار الآن ارتفاعًا أدنى ولكن لم يتحقق أي انخفاض أدنى بعد. فهل تساعد بيانات الوظائف مؤشر الدولار الأمريكي على مواصلة الركود الأخير أم أنها ستمنح الثيران زخمًا متجددًا للمضي قدمًا؟

يقع الدعم الفوري عند مستوى 107.00 قبل الوصول إلى مستويات 106.13 و105.76.

أي تحرك صعودي من هنا سوف يتطلب اختراق مستوى 108.00 قبل التركيز على المقاومة عند 108.49 و109.52.

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، 6 فبراير 2025

المصدر: TradingView (انقر للتكبير)

يدعم

107.00

106.13

105.76 (المتوسط ​​المتحرك لـ 100 يوم)

مقاومة

108.00

108.49

109.52

المصدر: ACTIONFOREX