أظهر استطلاع للرأي أن البنك المركزي الأوروبي سوف يتباطأ في تخفيضات أسعار الفائدة حيث تغذي الانتخابات المخاطر

اقتصادي

البنك المركزي

الملخص:

ويتوقع الاقتصاديون أن التخفيض التالي سيصل في سبتمبر. تعتبر الانتخابات الرئاسية الأمريكية الآن أكبر خطر على اقتصاد منطقة اليورو.

سيتخذ البنك المركزي الأوروبي نهجا مدروسا لخفض أسعار الفائدة حيث تفتح الاضطرابات السياسية سلسلة من المخاطر على عودة التضخم إلى 2٪، وفقا لمسح أجرته بلومبرج للمحللين.

وبعد التخفيض الأولي بمقدار ربع نقطة في يونيو، يتوقع المشاركون أن يأخذ المسؤولون مهلة عندما يجتمعون الأسبوع المقبل. ومن المتوقع استئناف التخفيضات مرة أخرى في سبتمبر، وذلك مرة كل ثلاثة أشهر حتى يصل سعر الفائدة على الودائع إلى 2.5% بعد عام.

ECB to Go Slow on Rate Cuts as Elections Feed Risks, Poll Shows_1

ويعكس التراجع التدريجي عن سياسة التشديد النقدي غير المسبوقة الصعوبة المتزايدة في تقييم المخاطر الاقتصادية التي تنتظر منطقة اليورو التي تضم 20 دولة. ولا تزال الضغوط التضخمية قوية، وربما يكون التعافي من أشهر من الركود قد بدأ يتلاشى بالفعل. وفي الوقت نفسه، تجبر الانتخابات - وخاصة عبر المحيط الأطلسي - المستثمرين على إعادة التفكير في كل شيء، من الإنفاق الحكومي إلى التجارة.

ويصنف المحللون الآن الانتخابات الرئاسية الأميركية في تشرين الثاني/نوفمبر والتهديد بفترة ولاية أخرى لدونالد ترامب باعتبارها أكبر خطر على اقتصاد المنطقة، في حين أثارت الاضطرابات في فرنسا ذكريات أزمة الديون السيادية في أوروبا في العقد الماضي.

في مواجهة مثل هذا عدم اليقين، فإن المسؤولين بقيادة الرئيسة كريستين لاجارد لا يلتزمون مسبقًا بمسار أسعار الفائدة، ويتعهدون باتخاذ القرار مع وصول البيانات. كان كبير الاقتصاديين فيليب لين من بين أولئك الذين يقولون إن شهر يوليو يوفر بشكل أساسي فرصة لتقييم الوضع.

بل إن الأسواق أكثر حذراً من الاقتصاديين، حيث لا تقوم إلا بتسعير تخفيض واحد إضافي في سعر الفائدة على الودائع بشكل كامل هذا العام، على الرغم من ميلها نحو تخفيض آخر.

ECB to Go Slow on Rate Cuts as Elections Feed Risks, Poll Shows_2

وقال كارستن برزيسكي، رئيس الاقتصاد الكلي في ING: "ببساطة ليس هناك ضرورة ملحة لمواصلة خفض أسعار الفائدة في المرحلة الحالية". "لذلك، سوف يلتزم البنك المركزي الأوروبي أخيرًا بنهج الاعتماد على البيانات وسوف - وينبغي عليه - الامتناع عن تقديم أي توجيهات مستقبلية".

وتلقي العوامل السياسية بظلالها على الوضع بشكل أطول من أي وقت مضى. وفي الولايات المتحدة، يتفاقم التهديد الذي يشكله ترامب بسبب الارتباك حول ما إذا كان سيواجه الرئيس جو بايدن أو مرشح ديمقراطي آخر. وفي الداخل، أثارت الانتخابات الفرنسية المبكرة قلق المستثمرين، حتى لو استقر الوضع إلى حد ما منذ الصدمة الأولية.

وتقول الغالبية العظمى من المحللين إن البنك المركزي الأوروبي لن يغير مساره نتيجة للأحداث هناك. ويتوقع واحد فقط من بين 29 شخصًا شملهم الاستطلاع أن يقوم المسؤولون بتعديل خطط التشديد الكمي. ورأى اثنان منهم فقط أنهما يوجهان ما تبقى من إعادة الاستثمارات نحو فرنسا.

وقال دينيس شين، الاقتصادي في شركة سكوب ريتينجز: "هذا خيار للنظام الأوروبي قبل أي تفكير في مؤشر TPI"، في إشارة إلى الدعم الذي تم إنشاؤه في عام 2022 لمواجهة تحركات السوق "غير المبررة وغير المنظمة" عندما بدأ البنك المركزي الأوروبي في رفع أسعار الفائدة.

وقال أحد المشاركين فقط إن البرنامج سيتم تفعيله خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.

وفي المقابل، يشعر عدد كبير بالقلق من أن النمو الاقتصادي قد يكون أضعف والتضخم أقوى من توقعات البنك المركزي الأوروبي في يونيو. ولا تزال تكاليف الخدمات، على وجه الخصوص، تشكل مصدر قلق كبير، مدفوعة جزئيا بمكاسب الأجور التي من المتوقع أن تظل قوية.

ECB to Go Slow on Rate Cuts as Elections Feed Risks, Poll Shows_3

وقال أندريه شزيبانياك، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في بنك نومورا: "تشير شركات قطاع الخدمات إلى أن عوامل العرض، وليس نقص الطلب، هي التي تمنعها من زيادة الإنتاج". "وبالتالي، لا يزال النقص الحاد في العمالة والطلب على الخدمات المرنة يخاطر بإبقاء الضغوط التضخمية في قطاع الخدمات مرتفعة على المدى القريب والمتوسط".

ويعتقد أن اجتماع الأسبوع المقبل يجب أن يكون "هادئًا"، مع التركيز على "ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي يستعد لخفض آخر في سبتمبر/أيلول".

ويقول البعض إن الفرص المتزايدة لخفض تكاليف الاقتراض الأمريكي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تدفع نظيره في فرانكفورت إلى التحرك بسرعة أكبر.

وقال هلياس تسيريجوتاكيس، الخبير الاقتصادي في البنك الوطني: "مع تحول خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي من جديد نحو تخفيضات أسعار الفائدة، حيث يبدو أن بيانات النشاط وسوق العمل تعود إلى طبيعتها من مستويات قوية للغاية، يجب على البنك المركزي الأوروبي أن يعيد استئناف التخفيضات إلى الطاولة". اليونان.

ومع ذلك، لا أحد يتوقع أن يتم تخفيض أسعار الفائدة يوم الخميس.

وقال سيلفان بروير: "البيانات الواردة صاخبة، وسيكون من الصعب على مجلس الإدارة أن يتوصل إلى رؤية واضحة لمدى الانتعاش من حيث النمو والاتجاه الأساسي للتضخم". "كل هذا في مشهد سياسي غير مستقر في أوروبا وأسواق الديون المتوترة."

المصدر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

أظهر استطلاع للرأي أن البنك المركزي الأوروبي سوف يتباطأ في تخفيضات أسعار الفائدة حيث تغذي الانتخابات المخاطر

المصدر: بلومبرج

الإفصاح عن المخاطر