هل تقود "صدمات العرض" أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل؟

بِضَاعَة

الملخص:

المقال يناقش كيف أن "صدمات العرض"، مثل تقليص المكسيك لصادراتها والعقوبات الأمريكية على روسيا، قد دفعت أسعار النفط نحو 100 دولار للبرميل. يتضمن التحليل العوامل الجيوسياسية، مثل التوترات بين إسرائيل وإيران والهجمات على الناقلات، وتأثيرها على الإمدادات والأسعار، مع التأكيد على أن الطلب العالمي يظل قوياً.

عندما قفز سعر النفط إلى ما فوق 90 دولاراً للبرميل قبل بضعة أيام فقط، كانت التوترات العسكرية بين إسرائيل وإيران هي السبب المباشر، لكن تقريراً نشرته "بلومبيرغ" أفاد بأن أسس الارتفاع كانت أعمق من ذلك، حيث صدمات العرض العالمية التي تعمل على تكثيف المخاوف من عودة التضخم بسبب السلع الأساسية.

بحسب التقرير، فقد أدت الخطوة الأخيرة التي اتخذتها المكسيك فيما يخص خفض صادراتها من النفط الخام إلى تفاقم الضغط العالمي، ما دفع مصافي التكرير في الولايات المتحدة (أكبر منتج للنفط في العالم) إلى استهلاك المزيد من البراميل المحلية.

كذلك أدت العقوبات الأميركية إلى تقطع السبل بالبضائع الروسية في البحر، حيث أصبحت الإمدادات الفنزويلية هي الهدف التالي المحتمل.

كما أدت هجمات الحوثيين على الناقلات في البحر الأحمر إلى تأخير شحنات النفط الخام. وعلى الرغم من الاضطرابات، فإن أوبك وحلفائها متمسكون بتخفيضات الإنتاج.

كل هذا -وفق التقرير- يضيف إلى حجم انقطاع العرض الذي فاجأ المتداولين. فيما تعمل الأزمة على تحفيز ارتفاع أسعار النفط قبل موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة، مما يهدد بدفع خام برنت، إلى 100 دولار للمرة الأولى منذ عامين تقريباً.

وهذا يؤدي إلى تعظيم المخاوف التضخمية التي تخيم على فرص إعادة انتخاب الرئيس الأميركي جو بايدن وتعقيد مداولات البنوك المركزية بشأن خفض أسعار الفائدة.

ونقل التقرير عن مؤسسة ومديرة الأبحاث في شركة إنيرجي أسبكتس المحدودة، في مقابلة مع تلفزيون بلومبيرغ، أمريتا سين، قولها إنه بالنسبة للنفط، فإن "المحرك الأكبر الآن هو جانب العرض"، مضيفة: "لقد رأيت عددًا لا بأس به من عوامل ضعف العرض، في الوقت الذي يعد فيه الطلب بشكل عام صحياً".

تحرك المكسيك

انخفضت شحنات النفط من المكسيك، المورد الرئيسي في الأميركتين، بنسبة 35 بالمئة الشهر الماضي إلى أدنى مستوياتها منذ العام 2019 حيث يحاول الرئيس أندريس مانويل لوبيز أوبرادور الوفاء بوعوده بفطام البلاد عن واردات الوقود المكلفة.

أفادت بلومبيرغ نيوز الأسبوع الماضي بأن صادرات البلاد مما يسمى الخام الحامض - وهو النوع الثقيل والكثيف الذي صممت عديد من مصافي التكرير لمعالجته - من المتوقع أن تتقلص بشكل أكبر بعد أن ألغت شركة النفط التي تسيطر عليها الدولة بيميكس بعض عقود التوريد لمصافي التكرير الأجنبية.

أدى هذا القرار إلى اضطراب أسواق النفط في جميع أنحاء العالم.

ارتفع مزيج مارس، وهو خام حامض متوسط الكثافة من ساحل الخليج الأميركي، في الأيام الأخيرة إلى علاوة لعدة سنوات فوق خام غرب تكساس الوسيط الأخف وزنا.

يتم تداول مارس عادةً بسعر مخفض لخام غرب تكساس الوسيط. وسجل خام برنت 90 دولارًا للبرميل يوم الخميس الماضي، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر، وواصل مكاسبه يوم الجمعة. بينما قال JPMorgan Chase & Co. إنه قد يصل إلى 100 دولار بحلول أغسطس أو سبتمبر.

تم تداول نفط بحيرة كولد ليك الكندية المسعر في ساحل الخليج بأضيق سعر لخام غرب تكساس الوسيط منذ عام تقريبًا. وتشهد المؤشرات الرئيسية لخام الشرق الأوسط متوسط الكبريت، مثل عقود عمان ودبي، ارتفاعًا أيضًا.

سلسلة من الانقطاعات

قبل تحرك المكسيك، كانت هناك سلسلة من انقطاعات الإمدادات الكبيرة والصغيرة.

في يناير أدى التجميد العميق إلى تآكل إنتاج النفط الخام ومخزوناته في الولايات المتحدة في وقت كانت تنمو فيه عادة، مما أدى إلى إبقاء المخزونات أقل من المتوسطات الموسمية حتى أواخر مارس.

أظهرت بيانات تتبع الناقلات التي جمعتها بلومبيرغ أن المكسيك والولايات المتحدة وقطر والعراق خفضوا التدفقات النفطية مجتمعة بأكثر من مليون برميل يوميا في مارس.

وتعهدت بغداد بالحد من الإنتاج لتعويض عدم الامتثال لتعهداتها السابقة لمنظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها، فيما يعرف باسم أوبك+.

بحسب بيانات من شركة الاستخبارات البحرية كبلر، قلصت دولة الإمارات العربية المتحدة، عضو منظمة أوبك، شحنات خام زاكوم العلوي، وهو نفط متوسط الحموضة، بنسبة 41 بالمئة في مارس مقارنة بمتوسط العام الماضي، بعد أن حولت شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) المزيد من الإمدادات إلى مصفاة تابعة لها وعززت شحنات التصدير من خام مربان الأخف.

على الرغم من أن التخفيضات كانت متوقعة وأن شركة بترول أبوظبي الوطنية تقدم للمشترين نوعاً آخر من النفط الخام كبديل، فإن الانخفاض في صادرات زاكوم العلوي يسهم في ارتفاع الأسعار الإقليمية وسط تخفيضات أوبك + الأوسع.

في الوقت نفسه، تعرضت أسواق النفط الخام في أوروبا لضغوط مرتفعة بسبب هجمات الحوثيين في البحر الأحمر، والتي أرسلت ملايين البراميل من النفط الخام إلى رحلة حول أفريقيا، مما أدى إلى تأخير بعض الإمدادات لأسابيع.

كما أسهمت الاضطرابات في خط أنابيب رئيسي في بحر الشمال، والاضطرابات في ليبيا، وتضرر خط أنابيب في جنوب السودان، في ارتفاع الأسعار، في حين حرمت العقوبات الأميركية روسيا من الناقلات التي كانت تنقل نفطها في السابق إلى المشترين بما في ذلك الهند.

وقد تصبح أزمة العرض أكثر حدة في الأسابيع المقبلة. ومع عدم إظهار الرئيس نيكولاس مادورو أية علامة على الاستجابة للوعود بالتحرك نحو انتخابات حرة ونزيهة، يمكن لإدارة بايدن إعادة فرض العقوبات هذا الشهر.

عوامل تشكل اتجاهات أسعار النفط

في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، قالت خبيرة النفط والغاز، لوري هايتايان، إن أبرز العوامل التي تشكل اتجاهات أسعار النفط في الفترة الحالية تتمثل في عناصر متنوعة ما بين عنصر رئيسي والذي يمثل أساسيات السوق، على صعيد جانب العرض والطلب، فيما تلحق به عدد من العوامل الأخرى المؤثرة حالياً.

وفسرت ذلك بقوله إن العوامل الأخرى تتمثل في الاضطرابات الجيوسياسية التي يشهدها العالم حالياً، سواء الحرب في أوكرانيا مع استمرارها، والحرب الدائرة في منطقة الشرق الأوسط، وهما حربان يشكلان عاملان أساسيان في التأثير على أسعار النفط من الناحية الجيوسياسية، فضلًا عن بعض التأثيرات المتعلقة بالحالة الانتخابية في معظم البلدان الرئيسية التي تشهد انتخابات أو تغيير في السياسات سواء اقتصادية أو سياسية وحتى التغيرات في السياسات النفطية.. وبما يؤثر على العرض والطلب.

وأشارت هايتايان إلى أنه على صعيد جهة المعروض حالياً، فهناك النفط من خارج مجموعة أوبك+ بكثافة، وهناك أوبك بلس التي تحاول وضع حد للمعروض؛ لأنها ترى أن هناك حاجة للسيطرة على الأسعار بطريقة تكون أكثر استقرار للأسعار، في مقابل ذلك على صعيد الطلب تشهد المرحلة معدلات طلب خاصة في آسيا والصين مع عودة للنشاط والحيوية الاقتصادية حتى في الهند وطلب متزايد.

وأوضحت أن هناك توازناً نسبياً بين المعروض والطلب، فيما يمكن مع نهاية العام أن يكون هناك بعض العجز مع ارتفاع معدلات الطلب عن المعروض، ولكن في هذه الحالة هناك إمكانية لمجموعة أوبك+ أن تتدخل لاستقرار الأسعار وحتى لا ترتفع إلى مستويات عالية لا تساعد على النمو الاقتصادي وبالتالي تؤثر على الطلب.

كما أشارت إلى أن مجموعة أوبك+ تنظر لهذه العوامل، مضيفة: "بصورة عامة اليوم نحن في مرحلة صعود إلى مستويات الـ 90 دولاراً للبرميل، والتي قد تشهد الأسعار ارتفاعًا في ضوء تأثير العوامل الجيوسياسية وقد تصل إلى مستويات الـ 100 دولار، والتي من المتوقع أن تشهد حينها تدخلاً من أوبك+ بهدف التخفيف قليلًا لمنع تأثير الأسعار على النمو وهو ما لا تريده أوبك+، بل تريد أسعار مستقرة مع زيادة في الطلب وليس أن يكون هناك تأثير على الحركة الاقتصادية والنمو الاقتصادي العالمي وبالتالي تؤثر على الطلب"، بحسب وصفها.

تناقض صارخ

بالعودة لتقرير بلومبيرغ، فإن الوكالة نقلت عن المحللة في شركة "سبارتا كوموديتيز"، سامانثا هارتكي، قولها إن سوق النفط الأثقل والأكثر حموضة "كانت في نطاق هبوطي لبعض الوقت الآن، لكن هذا الضيق في الأسواق الحامضة والتوقعات لموسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة تشير إلى أن السوق تتجه نحو المنعطف".

إنه تناقض صارخ عما كان عليه قبل بضعة أشهر فقط، عندما انخفض النفط إلى أدنى مستوياته منذ عدة أشهر مع ارتفاع الإنتاج الأميركي وزيادة صادرات النفط الخام الروسية المنقولة بحرا على الرغم من العقوبات، التي تم توسيعها منذ ذلك الحين.

بعد أن توقعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن تظل المخزونات العالمية دون تغيير خلال هذا الربع، تتوقع الآن أنها ستنخفض بمقدار 900 ألف برميل يوميًا. وهذا يعادل الإنتاج من عمان.

ويأتي ضغط العرض مع تزايد الطلب. وتستعد شركات التكرير في الولايات المتحدة لزيادة إنتاج الوقود لفصل الصيف عندما يخرج ملايين الأميركيين إلى الطرق ويبلغ استهلاك البنزين ذروته. وتتقلص مخزونات البنزين على الساحل الشرقي المكتظ بالسكان.

ويشير نشاط التصنيع في الولايات المتحدة والصين أيضًا إلى زيادة في استخدام الوقود. وفي آسيا، تزيد هوامش التكرير بنحو 50 بالمئة عن المتوسط الموسمي لخمس سنوات، مما يشير إلى الطلب الصحي.

الولايات المتحدة

في الولايات المتحدة، أدى ارتفاع النفط الخام إلى عرقلة خطط إدارة بايدن لإعادة ملء احتياطيات النفط الأميركية الطارئة، والتي وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ 40 عامًا بعد انسحاب غير مسبوق بعد الحرب في أوكرانيا.

إنها أيضًا مخاطرة سياسية بالنسبة لبايدن حيث لا تزال أسعار المواد الغذائية والطاقة مرتفعة بشكل عنيد. ويهدد تقدم النفط بدفع بنزين التجزئة، الذي يقترب الآن من المتوسط الوطني اليومي البالغ 3.60 دولار للغالون، نحو 4 دولارات، وهو مستوى نفسي رئيسي. وهذا يسهم في القلق من أن السلع ستعكس التباطؤ الأخير في مكاسب أسعار المستهلك.

وتعزز أسعار النفط الآن معدل التضخم في الولايات المتحدة بعد أن تراجعت عنه في نهاية العام الماضي. قد يكون ذلك واضحًا مرة أخرى في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس المقرر صدوره يوم الأربعاء، حيث من المتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي على أساس سنوي، في حين من المتوقع أن ينخفض المؤشر الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة. وصل مؤشر بلومبرج للسلع الأساسية إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر.

تقلبات

من جانبه، أكد خبير اقتصادات الطاقة، نهاد إسماعيل، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" أن أسعار النفط تمر بمرحلة تقلبات وسط ارتفاع الطلب العالمي من جهة وتوترات جيوسياسية من جهة أخرى.

أضاف: أسعار خام برنت القياسي تجاوزت 90 دولار الأسبوع الماضي ووصل خام غرب تكساس الوسيط فوق 86 دولاراً، حيث تعد هذه المستويات أعلى مستويات في خمس أشهر، كما شهدت الأسواق ارتفاعاً بنسبة 4 بالمئة الاسبوع الماضي، وارتفاع بنسبة 18 بالمئة منذ بداية 2024.

وأشار إلى أن أهم عناصر ارتفاع الأسعار تتمثل في:

المخاوف من تشدد الإمدادات في ظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وأوكرانيا.

اضطراب اللوجستيات في البحر الأحمر وقيود أوبك+ الإنتاجية.

مؤشرات اقتصادية إيجابية من الصين والولايات المتحدة مع اقتراب موسم القيادة الأميركي الذي يعزز بدوره ارتفاع الطلب العالمي على النفط وصعود الأسعار.

اتفاق أوبك وحلفاءها على تمديد التخفيضات البالغ 2.2 مليون برميل يوميا حتى يونيو يعني تشدد الإمدادات لبقية العام.

ويلفت إلى تقديرات بنك أوف أميركا،الذي توقع وصول الأسعار إلى 95 دولاراً للبرميل في الصيف (..) فضلاً عن توقعات لمؤسسات أخرى بتجاوز الخام حاجز الـ 100 دولار في الشهور المقبلة.

كما تنتظر الأسواق صدور تقارير هامة خلال الأسبوع منها تقرير منظمة أوبك الشهري وتقرير إدارة معلومات الطاقة الأميركية وتقرير وكالة الطاقة الدولية.

وأوضح أنه من الصعب التنبؤ بدقة بما سيحدث في الأيام المقبلة في الشرق الأوسط، خاصة فيما يتعلق بالرد الإيراني على استهداف إسرائيل لقيادات عسكرية إيرانية في دمشق، وهل سيكون رداً رمزياً لحفظ ماء الوجه أم رداً تصعيدياً يؤدي إلى اتساع رقعة الحرب مما سيرفع علاوة عنصر المخاطر الجيوسياسية وصعود أسعار النفط؟

تقليص التخفيضات

وقال استراتيجي النفط والغاز العالمي لمجموعة ماكواري، فيكاس دويفيدي، إن ارتفاع أسعار النفط الخام قد يجبر أوبك + في النهاية على تقليص بعض تخفيضات الإنتاج.

ويمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير عن 90 دولارًا إلى تدمير الطلب العالمي وانخفاض الأسعار في نهاية المطاف، وفقًا لبنك جيه بي مورجان. لكن حتى الآن، لا توجد دلائل تذكر على حدوث ذلك.

من جانبه، فإن مؤسس مجموعة Rapidan Energy Group الاستشارية والمستشار السابق للبيت الأبيض، بوب ماكنالي، يقول: "إنها سوق تقوم على أسس أساسية ثابتة، بلا شك.. أعتقد بأن سعر 100 دولار للنفط هو أمر حقيقي تماماً، فهو يتطلب فقط المزيد من تسعير المخاطر على المخاطر الجيوسياسية الحقيقية".

تغيرات متسارعة

من جانبها، قالت استاذ الاقتصاد والطاقة بالقاهرة، الدكتورة وفاء علي، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" إن العوامل الحاكمة لأسعار النفط تتغير بين عشية وضحاها، فيما مسارح النزاعات والتوتر غير المسبوق جعلت بصماتها واضحة على انخفاض حجم المعروض، مما يجعل الأسعار تتحرك بين النطاق السعرى الملامس لـ 90 دولاراً والانطلاق منه لاحقاً، خاصة أن مناورات الفيدرالى الأميركى لم تنته بشأن أسعار الفائدة.

وأشارت إلى دخول المكسيك "ملعب التخفيضات" لتنخفض شحناتها بنسبة 35 بالمئة (..) وجميعها عوامل تقود لتوقعات خروج النفط من النطاق الحالي إلى 100 دولار للبرميل فى الربع المقبل". وأضافت: الأسعار ليست مثالية، لكن كل الخيارات مفتوحة في ظل سياسات أوبك بلس+ والبيانات الصينية وتوقعات الوكالة الدولية للطاقة والسياسة النقدية وحتى يكتمل مربع حالة عدم اليقين والضبابية جاءت فوضى البحار والمحيطات والمضايق المائية (..).

كما ذكرت أستاذة الاقتصاد والطاقة أن أوبك+ مارست خلال العام الماضى سياسة توافقية للمحافظة على توازن العرض والطلب طبقا للمعطيات العالمية، لافتة في الوقت نفسه إلى البيانات الصينية وتأثيراتها (..) ومع استمرار حالة الفوضى العالمية والصراعات الجيوساسية التى انتقلت إلى البحر الأحمر وخليج عدن بعد هجمات الحوثيين مما استدعى وجود تكتلات وتحركات عسكرية ألقت بظلالها على أسواق النفط، وفي ظل زيادة علاوة الشحن 20 بالمئة وتأجيل مواعيد التسليم (..).

وشددت على أن أوبك مازالت متماسكة إلى الآن وأظهرت قوتها فى كل الفترة السابقة بتوقعاتها في تفاوت الطلب، موضحة في الوقت نفسه قلق الأسواق حالياً بشأن التوترات فى البحر الأحمر، وتأثير ذلك. وأفادت في هذا السياق بأن الحكم على الاتجاهات السعرية مازال مبكرا في أسواق النفط طالما الأمواج العاتية تسيطر على البحر الأحمر وفوضى الأحداث المتصاعدة والخوف القادم من كسر قواعد الاشتباك واتساع دائرة الصراع.

كما مازالت العوامل الحاكمة موجودة من سيناريو خفض الفائدة وعودة حركة الإنتاج ومن ثم زيادة الطلب ومن ثم ارتفاع الأسعار مع استمرار التخفيضات، كذلك تحرك البيانات الصينية إلى الأمام والهروب من وطأة تراجع الاقتصاد بما يحتاج إلى مزيد من المعروض، فضلاً عن الانتخابات الرئاسية الأميركية القادمة وتأثيراتها المحتملة، وفق علي التي قالت إنه من المتوقع أن تنفلت الأسعار لتحلق عند الـ 100 دولار للبرميل، مع استمرار حالة الزخم الحالية.

تعقيدات

وإلى ذلك، أفاد الباحث المتخصص في شؤون النفط والطاقة، عامر الشوبكي، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" بأن العوامل كافة تزداد تعقيداً، إذ يبدو أن المخاطر والمخاوف الجيوسياسية لها التأثير الأكبر على أسعار النفط، بالإضافة إلى النشاط الاقتصادي العالمي والمعروض في الأسواق حسب تخفيضات أوبك+ .

أضاف: الآن نتحدث عن التخفيضات التي تم تمديدها من أوبك+ بمقدار 2,2 مليون برميل من الإنتاج اليومي وتخفيض طوعي لدول المجموعة، كما نتحدث عن فرص تقليل أسعار الفائدة التي قد تبدأ بعد منتصف الربع الثاني من العام الجاري، خاصة مع بيانات اقتصادية قوية في الولايات المتحدة.. بدا واضحاً بأن هناك تخفيض في أسعار الفائدة وهو ما يعني نشاط اقتصادي أكبر وطلب إضافي على النفط، وبالتالي هذا يؤثر على الأسعار ارتفاعاً.

وأشار إلى أن المخاطر الجيوسياسية وشدتها بالتأكيد لها تأثير على أسعار النفط، والتى تدور بمستويات 90 دولاراً بعد توقعات بانتقام إيراني تجاه إسرائيل بالإضافة إلى مخاطر الحرب في أوكرانيا، خاصة بعد استهداف أوكرانيا مصافي نفط روسية وهو ما قلص من قدرة روسيا على التكرير بواقع 10 بالمئة من قدرتها الآن متوقفة.

وأوضح أن أزمة البحر الأحمر تسببت في رفع أسعار الشحن بشكل ملحوظ خاصة مع توجه أغلب شركات النفط من المرور بالبحر الأحمر إلى الاتجاه نحو طريق رأس الرجاء الصالح، فضلا عن الحديث الآن عن مخاطر جديدة بين إيران وإسرائيل بمنطقة تورد قرابة ثلث نفط العالم.

وعلى صعيد الأسعار، أشار إلى أنها قد تصل إلى 100 دولار بسهولة حسب ردود الأفعال بين إيران وإسرائيل.

لكنه شدد على أن الحديث عن هدنة وهدوء أزمة البحر الأحمر يسهم -حال تحقق ذلك- في تقليص أسعار النفط بما لا يقل عن 5 دولارات، وبالتالي أسعار النفط تكون أقل من 85 دولاراً مرة أخرى.

وأضاف: لكن في حالة استمرار الأوضاع الحالية، ستتجه أسعار النفط نحو الارتفاع خاصة مع بدء الصيف والطلب العالمي والنمو الاقتصادي العالمي المتوقع والنشاط العالمي في هذا العام والعام المقبل ومع بقاء الإنتاج محدوداً ومسيطراً عليه من قبل أوبك + ووسط تخفيضات طوعية وبالتزامن مع النشاط الاقتصادي الواضح في الصين، جميعها دلالات على ارتفاعات النفط ما بين 85 إلى 95 دولاراً حتى نهاية العام الجاري.

المصدر: snabusiness.com

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

صعود يتحدى العقبات .. لماذا يستمر الارتفاع القياسي للذهب رغم قوة الدولار ومكاسب الأسهم؟

Gray

بِضَاعَة

تواصل أسعار الذهب تحطيم كل المستويات القياسية، بدعم الكثير من العوامل الاقتصادية والسياسية وسط آمال خفض معدلات الفائدة حول العالم.

لكن رغم حالة التفاؤل التي تسود في أوساط المحللين بشأن آفاق أسعار المعدن النفيس، فإن استمرار الصعود يتوقف على تطور الصورة الاقتصادية وقرارات البنوك المركزية هذا العام.

مكاسب قياسية مستمرة

حققت أسعار الذهب تسوية قياسية بنهاية تعاملات الأسبوع الماضي، وذلك للمرة الثالثة عشرة منذ بداية عام 2024.

أنهت العقود الآجلة للمعدن النفيس تسليم شهر يونيو تعاملات الجمعة الماضية عند 2345.40 دولار للأوقية، وهو مستوى غير مسبوق.

نجح الذهب في تسجيل ثالث مكاسبه الأسبوعية على التوالي، بعد أن ارتفع بأكثر من 4% خلال الأسبوع الماضي.

منذ بداية العام الجاري وحتى تسوية الخامس من أبريل، صعدت أسعار الذهب بحوالي 14%.

لكن رغم الصعود، لا يزال الذهب بعيدًا عن مستوياته القياسية بعد تعديل الأسعار وفقًا للتضخم والمسجلة في عام 1980 عند 3000 دولار للأوقية.

3 عوامل داعمة

أسهمت الحرب الروسية الأوكرانية والصراعات في الشرق الأوسط في حالة من عدم اليقين في الأسواق العالمية، ما دعم التدافع لحيازة المعدن باعتباره ملاذا آمناً في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية.

تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط بشكل خاص مؤخرًا، مع استمرار الحرب في غزة وفشل محاولات التوصل إلى وقف إطلاق النار، بالإضافة إلى مخاوف توسيع رقعة الصراع في المنطقة.

كما استفاد المعدن في الفترة الماضية من تكهنات قرب خفض معدلات الفائدة الأمريكية، وهو ما يقلص تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب.

قال "ناجيل جرين" الرئيس التنفيذي لمجموعة "ديفيري" إن الرؤية الشائعة تشير إلى أن مكاسب الذهب تأتي مدعومة بالتوترات الجيوسياسية وتوقعات خفض معدلات الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

لكن محللين أشاروا إلى أن المشتريات القوية للذهب من جانب البنوك المركزية حول العالم كان لها أثر ملحوظ في ارتفاع المعدن.

في فبراير الماضي، ارتفعت حيازة البنوك المركزية العالمية من الذهب بمقدار 19 طناً، لتواصل صافي المشتريات الموجب من المعدن للشهر التاسع على التوالي.

بلغ الطلب على الذهب من جانب البنوك المركزية نحو 1037.4 طن في عام 2023، ما يعد أقل قليلاً من المستوى القياسي المسجل في 2022 عند 1081.9 طن.

كانت البنوك المركزية مشترياً صافياً للذهب على أساس سنوي منذ عام 2010، حيث راكمت أكثر من 7800 طن خلال تلك الفترة، بينما جاء أكثر من 25% من هذه الكمية في العامين الماضيين.

قال "بول وونج" استراتيجي السوق في "سبروت أسيت مانجمنت" إن البنوك المركزية كانت بين العوامل التي أسهمت في رفع أسعار الذهب.

كما يتوقع المحلل المستقل "روس نورمان" أن تستمر عمليات الشراء القوية من جانب البنوك المركزية، لتظل أعلى 1000 طن سنوياً.

أشار "نورمان" إلى أن سعي بعض الدول لتقليص الاعتماد على الدولار، مع تصاعد القلق بشأن استخدام الولايات المتحدة لعملتها كسلاح، دعم اتجاه دول إلى تحويل احتياطياتها إلى الذهب.

كما يرى "نيكولاس كولاس" المؤسس المشارك لشركة "داتا تريك ريسيرش" أن وجهة نظر شركته الإيجابية بشأن الذهب تنبع من الاعتقاد بأن البنوك المركزية العالمية ستكون مشتريا مستمرا لسنوات عديدة، رغم التباطؤ المسجل منذ بداية العام الجاري.

قال "كولاس" إن أحد التفسيرات المنطقية للارتفاع الأخير في أسعار الذهب هو أن المتداولين يحاولون استباق مشتريات البنوك المركزية الضخمة المتوقعة في وقت لاحق من هذا العام.

أشار مؤسس "داتا تريك" إلى أنه منذ العقوبات الغربية ضد روسيا عقب غزوها لأوكرانيا في عام 2022، أصبحت قيمة الاحتفاظ باحتياطيات الذهب بدلًا من سندات الخزانة أكثر وضوحاً للكثير من الحكومات، باعتبارهما مسعرين بالدولار ويتميزان بسيولة عالية ويحظيان بالاحترام كمخزن طويل الأجل للقيمة.

الصين تقود الاتجاه

كانت الصين أكبر مشتري الذهب في شهر فبراير الماضي، لتستمر في مراكمة المعدن للشهر السادس عشر على التوالي.

اشترت الصين نحو 12 طناً من الذهب في فبراير لتصل حيازتها إلى 2257 طنا، لكن لا يزال المعدن يمثل حوالي 4% من إجمالي الاحتياطيات.

رفعت الصين احتياطياتها من الذهب بنحو 225 طناً في العام الماضي وحده، ليشهد 2023 أكبر وتيرة زيادة لمشتريات المعدن من جانب بكين منذ بدء جمع البيانات في عام 1977.

قال "بول وونغ" المحلل في شركة "سبورت أسيت مانجمنت" إن المستثمر الصيني العادي يمتلك ما يقرب من 75% من صافي ثروته المرتبطة بسوق العقارات الهشة حالياً، بالإضافة إلى أن سوق السندات في البلاد ضعيف التطور، كما أن سوق الأسهم لم يشهد تحركات كبيرة منذ 20 عامًا.

أضاف "وونغ" أن الصين تحظر العملات المشفرة، بالإضافة إلى أن هناك ضوابط على رأس المال، ما يترك الذهب وحيدًا باعتباره مخزنًا معروفًا ومقبولاً تاريخياً للقيمة.

كما أشار المحلل إلى أن هناك رغبة وحاجة إلى التنويع بعيدًا عن الأصول المقومة بالدولار، نظرًا للعلاقة المتدهورة بين الصين والولايات المتحدة والغرب بشكل عام.

صعود يتحدى العقبات

رغم الارتفاع القوي للذهب في الأسابيع الأخيرة، فإن الاتجاه الصاعد يواجه بعض العقبات والتي تمكن حتى الآن من تجاوزها.

نجح الذهب في مواصلة اتجاهه الصاعد مؤخرًا، رغم ارتفاع مؤشرات الأسهم الأمريكية لمستويات قياسية، ومع تصاعد المخاوف بشأن تأجيل خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

وصلت مؤشرات الأسهم الأمريكية لمستويات قياسية في نهاية شهر مارس الماضي، قبل أن تتراجع في الأسبوع الأول من أبريل تحت ضغط البيانات الاقتصادية القوية والتي قد تدفع الفيدرالي لتأجيل خفض الفائدة.

لكن لا يزال مؤشر "داو جونز" للأسهم الأمريكية مرتفعًا بحوالي 3.2% منذ بداية العام، كما تبلغ نسبة ارتفاع مؤشري "إس آند بي 500" و"ناسداك" حوالي 9% و8% على الترتيب في نفس الفترة.

كما جاء صعود الذهب في الفترة الماضية بالرغم من ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي لأعلى مستوياته في خمسة أشهر، قبل أن يتراجع عن هذا المستوى لاحقاً.

يعد مؤشر الدولار مرتفعًا بنحو 3% منذ بداية العام الجاري وحتى نهاية تعاملات الأسبوع الماضي.

من المعروف أن ارتفاع الدولار يؤثر سلبًا على المعدن النفيس، بالنظر إلى أنه يجعل شراء الذهب أكثر تكلفة بالنسبة لحائزي العملات الأخرى.

كما تثير البيانات الاقتصادية القوية مخاوف الأسواق من تأجيل الفيدرالي لخفض معدلات الفائدة هذا العام.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 303 آلاف وظيفة جديدة في شهر مارس الماضي، متجاوزاً التوقعات البالغة نحو 200 ألف وظيفة، مع هبوط معدل البطالة بشكل مفاجئ إلى 3.8%.

قال رئيس الفيدرالي في مينيابوليس "نيل كاشكاري" إنه قد لا تكون هناك حاجة لخفض معدلات الفائدة على الإطلاق هذا العام، في حال استمرار قوة الاقتصاد وصعوبة كبح التضخم للمستويات المستهدفة.

يرى "فورد أونيل" مدير المحافظ في "فيديليتي استراتيجيك" أن الصعود الأخير للذهب يعتبر غريبا بعض الشيء، بالنظر إلى أن المعدن النفيس "يعبر عن رغبة المستثمرين في الابتعاد عن الأصول الخطرة".

لكن الواقع يشير إلى أن الأسواق العالمية لم تشهد أي ابتعاد عن المخاطرة في الأشهر الأخيرة، حيث صعدت أسعار الأسهم والعملات المشفرة وغيرها من الأصول الخطرة.

يعتقد "أونيل" أن الأسواق المالية شهدت حالة من "ارتفاع كل شيء"، حيث ارتفع عدد لا بأس به من الأصول، مشيرًا إلى أن أداء الذهب كان جيدا بشكل أساسي لأن المستثمرين اتجهوا لشراء كل الأصول.

كما أشار توقع "ديفيد روزنبرغ" رئيس مؤسسة "روزنبرغ ريسيرش" إلى أن موجة ارتفاع الذهب الحالية مثيرة للإعجاب بشكل خاص، لأنها تغلبت على الرياح المعاكسة التي عادة ما تقلل من قيمة المعدن.

أوضح "روزنبرغ" أن ارتفاع سعر الذهب جاء بالتزامن مع قوة الدولار وانخفاض توقعات التضخم، بالإضافة إلى نجاح الفيدرالي الأمريكي في تحويل توقعات السوق نحو "الفائدة المرتفعة لفترة أطول"، وهي العوامل التي عادة ما تدفع الذهب للهبوط

توقعات إيجابية حذرة

تتصاعد الأصوات التي تتوقع استمرار ارتفاع أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة، بدعم نفس الأسباب التي أسهمت في الصعود الحالي.

يرى "جوني تيفيس" محلل المعادن الثمينة في بنك "يو بي إس" أن توقعات انخفاض معدلات الفائدة الحقيقية لا تزال محركًا هامًا للتوقعات الصعودية للذهب.

كما لم يستبعد رئيس مؤسسة "روزنبرغ ريسيرش" وصول سعر الذهب إلى 3000 دولار للأوقية خلال الفترة المقبلة.

يعتقد "روزنبرغ" أن وتيرة ارتفاع أسعار الذهب ستتوقف على سيناريوهات أداء الاقتصاد الأمريكي وما إذا كان سينجح في تفادي الركود، بالإضافة إلى تطور التوترات الجيوسياسية.

لكن على الجانب الآخر، لا يعتقد بعض المحللين أن الذهب قادر على تحقيق مكاسب كبيرة هذا العام، بالمقارنة مع سلع أخرى مثل الكاكاو.

سجلت أسعار الكاكاو ارتفاعات تتجاوز 100% منذ بداية عام 2024، بفعل ضعف المحصول في دول مثل ساحل العاج وغانا.

قالت "نيكي شيلز" رئيسة استراتيجية المعادن في مصفاة الذهب السويسرية "إم كيه إس" إن احتمالية تكرار المعدن النفيس لمكاسب الكاكاو في نفس الإطار الزمني تقترب من الصفر.

في حين أن صعود أسعار الكاكاو كان مدفوعًا بنقص المعروض، فإن الذهب محمي بمخزونات كبيرة يحتفظ بها الأفراد، بالإضافة إلى احتياطيات البنوك المركزية والتي تمتلك نحو خُمس إجمالي الذهب المستخرج.

لكن رغم استبعاد الصعود الحاد، فإن محللين يتوقعون اختبار الذهب لمستويات قياسية جديدة مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض معدلات الفائدة، ما سيؤدي إلى تصاعد الطلب من جانب المستثمرين المتحفظين حالياً.

قال محللو "بنك أوف أمريكا" إنهم يتوقعون وصول أوقية الذهب إلى 2400 دولار هذا العام، حتى في حال تأخر عملية خفض الفائدة الأمريكية.

لكن على جانب آخر، حذر "ألكسندر زومبفي" كبير متداولي المعادن الثمينة في مصفاة المعادن "هيرايوس" من أن الأداء القوي للاقتصاد الأمريكي من شأنه أن يقلص احتمالية خفض الفائدة الأمريكية في يونيو، ما قد يلقي بظلال قاتمة على سعر الذهب.

المصدر: argaam.com

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

صندوق النقد: الدول الغنية تتأثر بصدمات الاقتصادات الناشئة بمجموعة العشرين

Gray

اقتصادي

أفاد تقرير نشره صندوق النقد الدولي اليوم الثلاثاء بأن النمو في الدول الغنية يتأثر بالصدمات التي تواجهها الاقتصادات الناشئة في مجموعة العشرين.

وأضاف أن دولا بدءا من الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إلى الأرجنتين المعرضة للتخلف عن سداد الديون صارت جزءا لا يتجزأ من الاقتصاد العالمي لا سيما عبر التجارة ودورات إنتاج السلع الأساسية، ولم تعد "مجرد طرف متلق للصدمات العالمية".

وكتب صندوق النقد الدولي، في فصل من تقريره آفاق الاقتصاد العالمي الذي صدر قبل اجتماع الربيع للبنك وصندوق النقد الدوليين في واشنطن العاصمة الأسبوع المقبل، "منذ عام 2000 زادت الآثار غير المباشرة الناجمة عن الصدمات المحلية في الأسواق الناشئة لمجموعة العشرين، وخصوصا الصين، وصارت من حيث الحجم قابلة للمقارنة مع تلك الناجمة عن الصدمات في الاقتصادات المتقدمة".

وأضاف التقرير أن بإمكان الصدمات المحلية في الصين يمكن أن تكون السبب في ما يصل إلى 10 بالمئة من تباين الناتج في الأسواق الناشئة الأخرى بعد ثلاث سنوات، و 5% في الاقتصادات المتقدمة، في حين أن الصدمات في الأسواق الناشئة الأخرى في مجموعة العشرين تمثل ما يصل إلى أربعة بالمئة من التباين في الأسواق الناشئة والاقتصادات الأخرى.

وتؤكد الطبيعة المتشابكة للاقتصادات المخاطر التي يتعرض لها العالم الغني من الصدمات في دول بعيدة، غير أنها تؤكد كذلك الدفعة التي يمكن أن تحصل عليها الدول الغنية إذا تعززت الاقتصادات الناشئة مجددا.

ونجحت الاقتصادات الناشئة العشرة في مجموعة العشرين، الأرجنتين والبرازيل والصين والهند وإندونيسيا والمكسيك وروسيا والسعودية وجنوب أفريقيا وتركيا، في زيادة حصتها المجمعة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى المثلين منذ 2000.

وبشكل عام زادت التداعيات غير المباشرة ثلاثة أمثال تقريبا منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، بقيادة الصين، في حين زادت أيضا مخاطر التداعيات من البرازيل والهند والمكسيك بشكل معتدل.

وتواجه الصين مشكلات اقتصادية منذ فترة طويلة مع ارتفاع مستويات ديون الحكومات المحلية التي تحد من الاستثمار في البنية التحتية، ودخول أزمة سوق العقارات عامها الرابع، كما تتعرض فيها ثقة المستهلكين والمستثمرين أيضا للضغوط.

وفيما يتعلق بروسيا، قال صندوق النقد الدولي إن تحول الاقتصاد الروسي نحو آسيا من المرجح أن يغير اتجاه التأثيرات غير المباشرة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

محللون لـ أرقام: التفاؤل ساهم في تحقيق المؤشر العام للسوق السعودي لمستويات قياسية

Gray

رصيد

قال محللون استطلعت أرقام آراءهم إن السوق المالية شهدت خلال الشهر الكريم تفاؤلا من المستثمرين بشأن الأسعار المستقبلية للفائدة والفرص الاستثمارية إلى جانب زخم الإنفاق الحكومي مما دفع المؤشر إلى تحقيق مستويات قياسية عند 12400 نقطة، وهذا على غير المعتاد حيث يتسم شهر رمضان بالهدوء في التداولات.

وأضاف المحللون أن الارتفاع في أحجام التداول جاء من محافظ استثمارية مؤسسية ومن المستثمرين الأجانب.

حركة السوق خلال شهر رمضان

قال عبدالله الحامد، رئيس الاستشارات الاستثمارية في جي آي بي كابيتال، إن السوق تأثرت بتفاؤل المستثمرين بشأن الأسعار المستقبلية للفائدة، حيث توقع الكثيرون اتجاهاً هابطاً في الفترة القادمة على الرغم من أن التوقعات لا تشير بالضرورة إلى خفض فوري، إلا أن هناك ثقة بأن أسعار الفائدة بلغت ذروتها وهناك توقع لحدوث تخفيض من قبل الفيدرالي الأمريكي.

وأشار الحامد إلى أن الاتجاه العام للسوق إيجابي على المدى المتوسط إلى الطويل، ولكن مع وجود بعض التذبذبات التي قد تترافق مع تحقيق مستويات قياسية جديدة، حيث يمكن أن يحدث تصحيح وجني للأرباح من قبل بعض المستثمرين الفرديين خصوصاً عند تحقيق مكاسب كبيرة، ولكن بشكل عام، يبقى الاتجاه إيجابياً.

ومن جانب آخر، قال المستشار الاقتصادي علي بوخمسين، الرئيس التنفيذي لمركز التنمية والتطوير للاستشارات الاقتصادية، إن ما ساهم في ارتفاع المؤشر خلال شهر رمضان هو توفر السيولة العالية والفرص الاستثمارية المتاحة في السوق، بسبب الاعتقاد أن هناك فرصاً واعدة للاستثمار بالأسعار الحالية لكثير من الشركات، وكذلك الإنفاق الحكومي الكبير وزخم نمو الاقتصاد الوطني.

وتابع بأن إعلان العديد من الشركات أرباحاً في العديد من القطاعات حفّز المستثمرين، إضافة إلى قوة القناة الاستثمارية في السوق المالية مقارنة بالقطاع العقاري الذي أصبح مقيدا كثيرا وأسعاره مرتفعة وصعوبة المضاربة فيه بعد تطبيق ضريبة التصرفات العقارية.

وأشار عبدالله الحامد، إلى أن هناك عدة عوامل أثرت على السوق خلال الفترة الماضية من بينها إعلانات الأرباح للربع الرابع من عام 2023، حيث أثرت بعض الشركات تأثيرا إيجابياً أو سلبياً على السوق حسب أدائها في تلك الفترة، بالإضافة إلى أن بعض الأرقام الاقتصادية العالمية مثل أرقام التضخم والتي جاءت مطابقة للتوقعات ساهمت في تعزيز الثقة في السوق ودفعها نحو مستويات جديدة.

وأضاف أن من القطاعات التي تأثرت بشكل إيجابي هي قطاعات السفر والسياحة والضيافة، بسبب زيادة الطلب على السياحة في المملكة خلال موسم رمضان، كما أن قطاع البنوك أدى أداءً ممتازا جدا واستمر في دعم السوق بشكل عام حيث يمثل 40% من وزن المؤشر، مبيناً أن قطاع البتروكيماويات لم يستجب بشكل جيد للأحداث الإيجابية في السوق، ما أثر سلباً على أداء المؤشر بشكل عام، على الرغم من التحسن الذي شهده في الأيام الأخيرة.

وذكر بوخمسين أن هناك تأثيرات من العوامل الخارجية منها الاستمرار بتثبيت أسعار الفائدة ما ساهم في فتح شهية المستثمرين لعدم الخروج من السوق، خصوصاً مع وجود فرص لتعويض الخسائر السابقة الناتجة عن استمرار رفع الفائدة.

وقال إنه عادةً ما تتسم فترة التداول في شهر رمضان بالهدوء والتراجع في حجم التداولات، إلا أن هذا العام شهد حمى تداول غير مسبوقة، ما أدى إلى ارتفاع السوق بشكل ملحوظ في الأسابيع الأولى حيث بلغ المؤشر مستويات قياسية عند 12800 نقطة.

وأضاف أنه سابقاً كان كثير من الأفراد يبدأ بالتخارج خلال شهر رمضان لتلبية المتطلبات الاستهلاكية لعيد الفطر والسفر، وكبار المستثمرين المؤسسين عادة يسعون لتقليص محافظهم لأنه سيكون هناك توقف كبير لإجازة العيد بينما هناك متغيرات اقتصادية وجيوسياسية محيطة قد تؤثر على الأسعار لذلك يفضلون عدم المخاطرة.

وأوضح أن ذلك دليل على وجود مكامن لفرص استثمارية يعتقد الجميع أنها فرص جيدة ويجب الاستفادة منها لذلك حافظت السوق على قوة أدائها حتى آخر يوم بشكل ملحوظ وعوضت انخفاضها إلى حد ما.

وأضاف أن تغيير السلوك التداولي خلال شهر رمضان يعكس ثقة المستثمرين في السوق والاقتصاد الوطني، بالإضافة إلى وجود سيولة عالية، ما يشير إلى وجود فرص استثمارية جيدة يجب الاستفادة منها، وهو ما ساهم في استمرار السوق بقوة وثباتها في الاتجاه الصاعد.

قطاع البتروكيماويات

وأكد الحامد أنه لا يزال من المبكر الحديث عن عودة التفاؤل في قطاع البتروكيماويات حيث أعلنت بعض الشركات عن خسائر، ومع ذلك شهدت أسهمها ارتفاعات ما يشير إلى أن المستثمرين استوعبوا جميع الأخبار السلبية من هذه الشركات.

وأوضح أن القطاع يرتبط تماماً بالأسواق العالمية والاقتصادات العالمية، وبالتالي تأثيره محليًا محدود للغاية، مضيفاً أنه علينا أن ننتظر بعض العلامات المؤكدة على تحسن الوضع، بما في ذلك عودة النمو في الاقتصاد العالمي حيث سيعزز الطلب على البتروكيماويات.

وأشار إلى أن الارتفاع الذي شهدناه في بعض الشركات البتروكيماوية خلال الأيام القليلة الماضية يعود لأن جميع السلبيات مسعرة حاليا في السهم، حيث بدأ بعض المستثمرين في بناء مراكز في هذه الشركات استعدادًا لأي تحسن قد يحدث في النصف الثاني من عام 2024 إلى النصف الأول من عام 2025.

زيادة السيولة في شهر رمضان

أوضح رئيس الاستشارات الاستثمارية في جي آي بي كابيتال، أن هناك ارتفاعا لافتا في حجم التداول اليومي خلال شهر رمضان والذي تجاوز التوقعات بشكل كبير، وبلغت قيمة التداول اليومي حوالي 10 مليارات ريال.

وأوضح الحامد، أن هذا الارتفاع يعزى بشكل كبير إلى اهتمام المؤسسات الاستثمارية والمستثمرين الأجانب، حيث كانوا المشترين الرئيسيين في السوق خلال الفترة الماضية، وعلى الرغم من وجود بعض التداولات المضاربية، إلا أن هناك أيضاً عمليات بناء مراكز استثمارية من قبل بعض المستثمرين المؤسساتيين والتي ساهمت في تحقيق تلك القيمة.

وقال المستشار الاقتصادي بوخمسين، إن المضاربة ساهمت في ارتفاع أحجام التداول، لكن بشكل غير مباشر لأن حجم التداول مرتبط بجاذبية السوق، واستقرار ونمو الاقتصاد، ودخول السيولة الاستثمارية العالية يتأثر بظروف موضوعية منها نتائج الشركات وأسعار ومكررات الأسهم وتحليل المستثمر لنتائج تفاعل السهم وتوقعه المستقبلي بما يستدعيه لضخ أموال استثمارية إضافية في لحظة معينة.

وأوضح أن الارتفاع في أحجام التداول جاءت من محافظ استثمارية مؤسسية وليست فردية لتحقيق أهداف معينة في لحظة مناسبة، ولا يمكن إنكار وجود مضاربة من مستثمرين أفراد، لكنها ليست المصدر الرئيسي للسيولة.

العوامل المؤثرة بعد عيد الفطر

وتوقع بوخمسين استمرار الصعود بشكل بطيء نظرًا لدخول فترة إعلان نتائج الربع الأول ما يجعلها فترة للترقب واقتناص الفرص الاستثمارية، مضيفاً أنها ستكون فترة تغير مراكز استثمارية لبعض القطاعات في السوق الجانبية أو المهملة خلال الفترة الماضية خصوصاً للأهداف الاستثمارية المضاربية أو متوسط الأجل.

وأضاف أن ذلك يؤكد التوقعات لتشكيل مسار صاعد وسط تذبذب خلال الربع الأول حيث يتأكد ذلك بعد بدء التداولات، مع مراعاة العناصر الخارجية المؤثرة مثل أي تطورات جيوسياسية التي قد تؤثر على السوق.

وأشار إلى أن العامل الآخر المطمئن والذي قد يشكل فرصا زمنية كافية للصعود هو الاستجابة الإيجابية لتثبيت أو تخفيض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي المتوقع في النصف الثاني من العام الجاري.

وقال إن بيوت الخبرة تتوقع ارتفاعا ملموسا في نتائج بعض الشركات للربع الأول، متوقعين تحقيق أكثر من 100% في الأرباح مثل شركة أكوا باور وأديس ونادك، كما أن أكثر من 63 شركة أخرى ستحقق نتائج متفاوتة بارتفاعات مختلفة، ما يزيد من الطلب على أسهمها ويرفع مستوى المؤشر.

التباين في أداء الشركات والقطاعات .. هل هناك فرص؟

أضاف الحامد أن الشركات الصغيرة والمتوسطة أظهرت أداءً ممتازًا، مع تحقيق بعضها نموًا كبيرًا في الربحية ويفوق التوقعات بشكل كبير، وعلى الرغم من أن بعض التقديرات تشير إلى نمو مستقبلي في الربحية، إلا أن تلك التقديرات لا تبرر الأسعار الحالية لتلك الشركات.

وفي حين أن الشركات الكبيرة شهدت بعض الحركة الجيدة، إلا أنها لا تزال أقل من مستوياتها التاريخية وأقل من التقييمات العادلة بما ينعكس على الأرباح المتوقعة حيث إن بعض الشركات الكبرى مثل شركة أرامكو وسابك وإس تي سي لم تشهد حركة كبيرة في السوق.

وبيّن أن أداء القطاع البنكي لم يشهد حركة كبيرة لكن لا تزال أقل من تقييماته التاريخية، وأقل من التقييمات العائدة المتوقعة على حسب الأرباح، متوقعا الكثير من هذا القطاع.

من جهته، أشار بوخمسين إلى أن الفترة الماضية شهدت أداء متباينا للشركات الصغيرة مقارنة بالشركات الكبرى خصوصاً مع توقعات الأداء المستقبلي لهذه الشركات التي تختلف بناءً على تموضعها داخل القطاعات الأساسية في السوق.

وأضاف أن هناك قطاعات محددة من المتوقع أن تحقق أداءً جيدًا في الفترة المقبلة بسبب عوامل تحفيزية تعزز من نتائج أداء هذه الشركات ومن بينها قطاع التأمين الذي من المتوقع أن تتحسن أرباحه بشكل ملموس نظرًا للتحسن التنظيمي والأدائي لهذه الشركات.

كما يُتوقع أن تشهد شركات القطاع الصحي والخدمات الطبية ارتفاعًا في أرباحها نظرًا لتحسن الربحية لمعظم هذه الشركات، وكذلك الترقب لقرار إطلاق برنامج التأمين الوطني اعتباراً من منتصف العام الحالي.

بالإضافة إلى تحسن أداء كل من قطاع الأغذية الذي شهد توسعا في إنتاج الدواجن، وقطاع الإنشاءات والمقاولات بما يشمل قطاع التطوير العقاري والأسمنت والذي من المتوقع أن يستفيد من المشاريع الكبرى التابعة لصندوق الاستثمارات العامة ومشاريع الترفيه، وكذا الصناعات الدوائية نتيجة النهضة في القطاع الطبي.

المصدر: argaam.com

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

سعر إيثيريوم يقود السوق و يرتفع بأكثر من 10% و لكن يجب الحذر

Gray

عملة مشفرة

ارتفاع سعر عملة إثيريوم (ETH) بأكثر من 10% مدفوعًا بنمو بروتوكول التمويل اللامركزي Ethena، وليس بسبب توقعات الموافقة على صناديق ETF.

بروتوكول Ethena على بلوكتشين إيثيريوم يقدم عملة مستقرة تدعى USDe، ويهدف لإنشاء عملة مستقرة مستقلة عن النظام المصرفي، مع استخدام استراتيجية مالية للحفاظ على استقرارها.

زيادة النشاط الاجتماعي وأحجام التداول مع توقعات صعودية في أسواق العقود المشتقات للإيثيريوم، مع تحذيرات من التحفظ حول ديمومة الارتفاع.

تحليل فني يشير إلى ارتفاع سعر إثيريوم فوق مستوى مقاومة مهم ولكن مع احتمالية كونه اختراق كاذب، مما يتطلب مراقبة مستمرة لتحركات السعر.

ارتفع سعر عملة إثيريوم (ETH) بقوة في ساعات الصباح الباكر من يوم التداول في شرق آسيا يوم الثلاثاء. ويعزى هذا الأداء القوي إلى عدّة عوامل أهمهما تزايد ببروتوكول التمويل اللامركزي DeFi الجديد إيثينا Ethena. و ليس بسبب موضوع الموافقة على صناديق ETF إثيريوم الفوري التي كان يتحكم في التداولات خلال الأسابيع الماضية .

و تشير بيانات منصة defillama أن القيمة المقفلة الإجماليةTVL ببروتوكول التمويل اللامركزي DeFi إيثينا Ethena قد تجاوز حاجز 2.2 مليار دولار على مدى الأيام القليلة الماضية بعد أن تجاوز ملياري دولار في 6 أبريل.

إيثينا هي بروتوكول مبني على بلوكتشين إيثيريوم يقدم عملة مستقرة تدعى USDe، المعروفة باسم "السند الإنترنتي".

تهدف إيثينا إلى إنشاء عملة مستقرة محلية للعملات المشفرة تكون مستقلة عن بنية النظام المصرفي التقليدي، مما يجعلها متاحة عالميًا وقابلة للتطوير مع الحفاظ على مقاومتها للرقابة.

يتضمن البروتوكول استراتيجية محايدة تسمى delta-neutral strategy تستخدم ETH ومشتقات ETH للحفاظ على استقرار قيمة USDe. يتميز هذا النظام بتقديم نسب عائد سنوية مرتفعة للمستخدمين من خلال الاستثمار في العقود الآجلة لايثيريوم والمراهنة عليها.

لقد حقق إيثينا نموًا سريعًا، حيث وصلت القيمة السوقية لعملته المستقرة USDe إلى مستويات ملحوظة بعد الإطلاق مباشرة.

بالإضافة إلى ذلك، يتضمن إيثينا جانب الحوكمة من خلال عملتها الرقمية الخاصة ENA، الذي يتيح للمستخدمين المشاركة في قرارات البروتوكول. نمو البروتوكول السريع وآلياته المالية المبتكرة ساعدته في جذب انتباه الكثير من المشاركين في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) .

وذكرت تقارير إخبارية أن عملة USDe المستقرة من Ethena أضافت مؤخرًا بيتكوين كضمان.

الرواج على منصات التواصل الاجتماعي و العقود الآجلة

وفقًا لبيانات منصة LunarCrush المتخصصة في تحليل البيانات الاجتماعية. وأشارت الشركة إلى أن "النشاط الاجتماعي ما يزال يتسارع، مصحوبًا بتحركات قوية للسعر وزيادة أحجام التداول".

بالإضافة إلى ذلك، تعكس أسواق عقود المشتقات الخاصة بالإيثيريوم ميولًا صعودية محتملة لبقية الشهر الحالي. فوفقًا لبيانات بورصة Deribit، يبلغ حجم التداول المفتوح عند مستوى $4000 نحو $600 مليون، وذلك في مقابل $378 مليون عند مستويات $3700 و$5000.

مما يشير إلى توجه صعودي وتفاؤل لدى المستثمرين بحلول أجل عقود الخيارات الشهرية في 26 أبريل، حيث تنتهي صلاحية زهاء 900 ألف عقد إيثيريوم بالقيمة النظرية $3.8 مليار.

تحفظات وتحذيرات من رفض صناديق ETF إيثيريوم

رغم هذه الإشارات الإيجابية، ثمة محللون يبدون تحفظهم حول قوة هذا الارتفاع و ديمومته. مؤكدين أن آمال الموافقة على صناديق ETF الإيثيريوم هي المحرك الرئيسي، و أن هذا الزخم قد يكون قصير الأجل في حال رفض الجهات التنظيمية لهذه الصناديق.

ويرى المراهنون على Polymarket فرصة 23% للموافقة على صناديق ETF إثيريوم الفوري في الولايات المتحدة بحلول نهاية مايو و 45% فقط للموافقة بحلول نهاية يونيو.

كان بعض المتداولين يتوقعون هيمنة بيتكوين بعد انخفاض نسبة إثيريوم إلى بيتكوين دون مستوى الدعم الرئيسي الأسبوع الماضي. ونتيجة لذلك، أدى ارتفاع إثيريوم الذي تجاوز السوق إلى تعديل سريع في مواقف السوق، مما أدى إلى ارتفاع حاد في معدلات التمويل الدائم أو تكلفة الاحتفاظ بالمراكز الطويلة/القصيرة، كما أوضحت شركة QCP Capital.

وكتبت QCP: "يوم الجمعة الماضي، توقعنا ارتفاعًا محتملًا، وتوقعنا أن يقود بيتكوين هذه الخطوة". "كنا مخطئين بشأن القائد، حيث تم قيادة هذه الخطوة إلى حد كبير من قبل إثيريوم".

التحليل الفني لسعر إيثيريوم ETH

على الرسم البياني 4سا نلاحظ أن ارتفاع سعر إيثيريوم ETH بلغ فوق المقاومة مستوى 3650 دولار، أين يوجد تصحيح فيبوناتشي 23.6% و مجموعة من القمم السابقة التي تشير إلى قوة هذه المقاومة.

لكن في وقت الكاتبة الحالي، نلاحظ عودة السعر تحت هذا المستوى، ما يعني أنه ربما كان اختراق كاذب.

في كل الأحول يجب مراقبة إغلاق الشمعة اليومية للتأكيد. و ذلك سيفتح الباب نحو المزيد من الصعود إلى مستوى 4000 دولار.

فشل الاختراق يعني ارتداد و هبوط سعر ETH نحو مستوى 3300 دولار ، ثم 3100 دولار عند مستويات فيبوناتشي 38.2 و 50% على التوالي.

المصدر: ar.beincrypto.com

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الدولار الأمريكي يتصدر قائمة العملات الأكثر انخفاضا لهذا السبب!

Gray

الفوركس

تراجع الدولار الأمريكي بشكل واضح خلال تعاملات سوق العملات وكان الأكثر تضررا بنسبة تصل إلى 1.47%، ليتصدر قائمة العملات الرئيسية الخاسرة، حيث تضرر الدولار الأمريكي بوضوح من ضعف الإقبال عليه وخاصة مع ترقب الأسواق لصدور بيانات التضخم الأمريكية والتي من شأنها التأثير بقوة على تحركات الدولار الأمريكي أمام العملات الأخرى.

وأيضا، تضرر الدولار الأمريكي بوضوح بسبب ضعف عائدات السندات الأمريكية بمختلف اَجالها، حيث سجلت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات تراجعا بنسبة 1.09% ووصلت العائدات إلى حوالي 4.377 نقطة، وكذلك، هبطت عائدات السندات الأمريكية لأجل 20 عام بواقع 0.67% ووصلت إلى مستوى 4.628 نقطة، فضلا عن تراجع عائدات السندات الأمريكية لأجل 30 سنة بنسبة 0.64% لتسجل حوالي 4.524 نقطة، مما أثر سلبا على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بتعاملات سوق العملات.

الين الياباني يأتي ثانيا في قائمة العملات الأكثر خسارة

بعد ذلك، حل الين الياباني ثانيا بقائمة العملات الأكثر خسارة خلال تداولات اليوم الثلاثاء، وبنسبة تقدر بحوالي 1.27%، وذلك بعدما تضرر من تصريحات محافظ بنك اليابان، كازوا أويدا، والتي أشار فيها إلى أنه حتى بعد تحول السياسة النقدية لدى بنك اليابان في مارس الماضي، فمن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة منخفضة، مضيفا أنه من المحتمل أن تبقى أسعار الفائدة الحقيقية في منطقة سلبية للغاية، وهذه التصريحات عززت ضعف الين الياباني أمام العملات الرئيسية.

الدولار الكندي حل ثالثا ضمن العملات الأكثر هبوطا

لقد احتل الدولار الكندي المرتبة الثالثة بقائمة العملات الأكثر خسارة اليوم وبنسبة تصل إلى 1.20% رغم غياب التطورات المهمة المؤثرة بتداولاته، وارتفاع أسعار النفط الخام اليوم، حيث يترقب الدولار الكندي صدور قرارات السياسة النقدية لبنك كندا غدا الأربعاء، والتي من شأنها التأثير بوضوح على تحركاته أمام العملات الأخرى، رغم أن الأسواق تتوقع إبقاء البنك على الفائدة دون تغيير، إلا أن سوق العملات سيحاول الاستدلال على موعد خفض الفائدة الكندية من بيان الفائدة وتصريحات محافظ البنك، وخاصة مع تضرر أوضاع سوق العمل الكندي بقوة بالشهر الماضي، وهذا من شأنه أن يؤثر على قرارات البنك المرتقبة غدا.

اليورو يتذيل قائمة العملات الخاسرة

سجل اليورو أو العملة الأوروبية خسائر طفيفة وبنسبة تصل إلى 0.55% فقط، ليأتي أخيرا في ذيل قائمة العملات الخاسرة، رغم غياب البيانات المهمة المؤثرة على تداولاته، إلا أن اليورو يترقب قرارات السياسة النقدية للمركزي الأوروبي هذا الأسبوع، وسط توقعات بأن يعطي المركزي الأوروبي إشارات جديدة حول موعد خفض الفائدة الأول من قبل البنك، ولذلك، فإنه من المقرر أن تؤثر هذه القرارات على تداولات اليورو أمام باقي العملات.

المصدر: arabictrader

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

العملات السلعية تتصدر مكاسب السوق العالمي لليوم الثاني على التوالي

Gray

الفوركس

نجحت العملات السلعية في تصدر قائمة العملات الأعلى ربحا، خلال تداولات السوق العالمي اليوم الثلاثاء، بدعم من انتعاش شهية المخاطرة خلال التعاملات، وكان الدولار النيوزلندي أولى العملات ارتفاعا، تلاه الدولار الاسترالي مسجلا مكاسب بالمركز الثاني، ومن ثم تبعهم الفرنك السويسري بالمركز الثالث، بينما جاء الجنيه الاسترليني في المركز الرابع والأخير بقائمة العملات الأعلى ربحا.

وفيما يلي نتناول أهم العوامل الداعمة لصعود العملات الأكثر ربحا

الدولار النيوزلندي ونظيره الاسترالي في مقدمة العملات الرابحة:

نجح الدولار النيوزلندي ونظيره الاسترالي في تحقيق أرباح قوية خلال تعاملات سوق العملات اليوم الثلاثاء، وبنسبة تصل إلى 1.93% و 1.08% على التوالي، وذلك بالتزامن مع استفادتهما من تحسن شهية المخاطرة بأسواق العملات اليوم، وخاصة مع زيارة وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين إلى الصين، والتطورات الإيجابية حول الزيارة، وتأكيد نائب وزير المالية الصيني، لياو مين، أمس الاثنين، على أن الصين والولايات المتحدة توصلتا إلى توافق هام بشأن التعاون الاقتصادي والمالي بعد مشاورات ومناقشات متعمقة خلال زيارة وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين إلى الصين.

وهذه الزيارة أثارت التفاؤل حيال الاقتصاد الصيني، وهذا بدوره قدم دعما للدولار النيوزلندي ونظيره الاسترالي، نظرا لأن الصين تعتبر الشريك التجاري الأكبر لكلا الدولتين، بما عزز صعود العملتين أمام باقي العملات الرئيسية الأخرى.

الفرنك السويسري يحل ثالثا في قائمة العملات الأكثر ربحا:

حقق الفرنك السويسري أرباحا قوية خلال تعاملات سوق العملات الرئيسية اليوم وبنسبة تصل إلى 0.87%، حيث استفادت العملة السويسرية من تضاؤل فرص وقف إطلاق النيران في غزة، وخاصة بعد تهديد رئيس وزراء إسرائيل بشن عملية عسكرية في رفح قريبا بعد تحديد موعد العملية (ولكنه لم يكشف عنه بعد)، وهذه التهديدات أثارت المخاوف حيال توسع الصراع في الشرق الأوسط، وهو ما قدم دعما واضحا لتداولات الفرنك السويسري بسوق العملات.

الاسترليني يأتي أخيرا في قائمة العملات الأكثر ارتفاعا

بعد ذلك، جاء الجنيه الاسترليني في ذيل قائمة العملات الأكثر صعودا اليوم بنسبة طفيفة تصل إلى 0.62%، وذلك في ظل غياب البيانات الاقتصادية المهمة المؤثرة على تداولاته مقابل باقي العملات الأخرى، ولكن لا يزال الاسترليني يستفيد من إيجابية بيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاع البناء في بريطانيا في شهر مارس الماضي، فوفقا للبيانات، سجلت قراءة المؤشر ما يعادل 50.2 نقطة في بريطانيا خلال مارس، وهي أفضل من توقعات الأسواق التي رجحت تسجيل المؤشر نحو 49.8 نقطة فقط، وهذا قدم دعما لصعود الجنيه الاسترليني بتداولات سوق العملات العالمي.