من المقرر أن يعود العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.5%، حسبما تقول ING Financial

اقتصادي

الملخص:

يظهر تداول المشتقات المالية تحركاً استعداداً لتحقيق عوائد أعلى.

في أكبر سوق للسندات في العالم، هناك شعور متزايد بأن العائد القياسي لأجل 10 سنوات من المقرر أن يعيد النظر في مستوى 4.5٪ الذي شوهد آخر مرة في نوفمبر قبل بدء الارتفاع الهائل في نهاية العام.

ويشكل تقرير سوق العمل الأمريكي الرئيسي الذي يصدر يوم الجمعة العقبة التالية أمام المستثمرين، الذين تراجعوا عن توقعاتهم بشأن درجة تيسير سياسة الاحتياطي الفيدرالي التي يرونها هذا العام، نظراً لمرونة الاقتصاد والتضخم الثابت. كما بدأوا يتوقعون عددًا أقل من التخفيضات في أسعار الفائدة في الدورة القادمة، مما يؤدي إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أيضًا، وفقًا لـ ING Financial Markets.

بشكل عام، بدأت وجهة نظر "عدم الهبوط" بشأن الاقتصاد تترسخ في سوق السندات، كما يقول مايكل داردا من Roth MKM.

المصدر: بلومبرج

وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 14 نقطة أساس هذا الأسبوع إلى حوالي 4.34%، بعد أن وصل إلى 4.43% يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر. في سوق الخيارات، كان المتداولون يستهدفون التحرك إلى ما يقرب من 4.5٪ بحلول نهاية هذا الأسبوع، مع انحراف التداولات في المشتقات يوم الأربعاء بشكل عام نحو التحوط ضد عوائد أعلى.

وقال بادرايك غارفي، رئيس استراتيجية الديون العالمية وأسعار الفائدة لدى ING Financial Markets، في مذكرة بتاريخ 3 أبريل/نيسان: "من الصعب الوقوف في طريق التوجه لآجل 10 سنوات إلى 4.5%".

بالنسبة للمستثمرين، يعتبر مستوى 4.5% مهمًا من الناحية النفسية، حيث يرى البعض أنه منطقة يمكن أن يتدخلوا فيها لاستثمار الأموال. وارتفع العائد بأكثر من 40 نقطة أساس منذ نهاية عام 2023.

أظهرت بيانات يوم الأربعاء أن الشركات الأمريكية عززت التوظيف الشهر الماضي بأكبر قدر منذ يوليو وتسارعت بعض مكاسب الأجور. ومن المتوقع أن تظهر الأرقام الحكومية التي ستصدر يوم الجمعة زيادة قدرها حوالي 213.000 وظيفة غير زراعية الشهر الماضي، بعد زيادة قدرها 275.000 في فبراير.

مؤشر أسعار المستهلك قدما

ومن المحتمل أن يكون الأمر الأكثر أهمية بالنسبة لمسار العوائد هو صدور بيانات الأسبوع المقبل عن أسعار المستهلكين الأساسية لشهر مارس، والتي من المتوقع أن ترتفع بمعدل سنوي 3.7٪، مقارنة بمستوى فبراير البالغ 3.8٪.

وكتب غارفي وزملاؤه أن توقعات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، "إذا تم تأكيدها، ستشير إلى أن اقتصاد الولايات المتحدة ليس اقتصاد تضخم بنسبة 3%، ولكنه في الواقع أقرب إلى أن يكون 4%".

ورفع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس توقعاتهم لسعر الفائدة على المدى الطويل إلى 2.6٪ من 2.5٪، وفقًا للتوقعات المتوسطة. كما حافظوا على توقعاتهم لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. يضع متداولو المقايضات حاليًا احتمالات متساوية تقريبًا بشأن التخفيض الأولي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، ويشير التسعير إلى أنهم يرون فرصة لأقل من ثلاثة تخفيضات هذا العام.

انخفضت عوائد سندات الخزانة في التعاملات المبكرة يوم الخميس، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يستغلون الزيادة الأخيرة في العائدات كفرصة للشراء.

مايكل جلادشون من شركة لوميس لإدارة الأصول البالغة قيمتها 335 مليار دولار، ينتمي إلى هذا المعسكر. ويتوقع هو وزملاؤه تخفيضات في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي من ثلاثة إلى خمسة هذا العام، مما يساعد على خفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى نطاق 3.8% إلى 3.9% في حوالي ستة أشهر.

وقال جلادشون، مدير المحفظة المشارك لاستراتيجيات الخزانة الأمريكية النشطة للشركة، والقائد المشارك لفريق قطاع منحنى العائد الأمريكي، إنه مع ارتفاع العائدات مرة أخرى نحو المستويات المرتفعة، فقد كنا مشترين للانخفاض.

المصدر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

تباطؤ التضخم السويسري بشكل غير متوقع، مما يشير إلى خفض سعر الفائدة لدى البنك المركزي السويسري

Zi Chang

اقتصادي

تراجع معدل التضخم السويسري بشكل غير متوقع، وهو ما يبرر التخفيض المفاجئ لسعر الفائدة الذي أجراه البنك المركزي الشهر الماضي، ويشير إلى احتمال حدوث المزيد.

وقال مكتب الإحصاءات يوم الخميس إن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 1٪ مقارنة بالعام الماضي في مارس. هذه أدنى قراءة منذ عامين ونصف. وكان الاقتصاديون توقعوا تسارع النمو إلى 1.3%.

المصدر: المكتب الإحصائي الاتحادي السويسري

أخطأ البنك الوطني السويسري المستثمرين الشهر الماضي عندما خفض سعر الفائدة الرئيسي. وكانت هذه أول خطوة من نوعها يتخذها بنك مركزي من مجموعة العشرة منذ صدمة التضخم العالمية، حيث قال الرئيس المنتهية ولايته توماس جوردان إنه يرى "خطرًا ضئيلًا للغاية" في أن ترتفع مكاسب الأسعار إلى ما بعد الحد الأعلى البالغ 2٪ للنطاق المستهدف للمؤسسة. .

ومع ذلك، توقع البنك المركزي في أحدث توقعاته تسارعًا طفيفًا في التضخم خلال الربعين الثاني والثالث. ووفقا للخبراء الاقتصاديين، ويرجع ذلك أساسا إلى ارتفاع الإيجارات.

وانخفض الفرنك السويسري إلى أضعف مستوى مقابل اليورو منذ يونيو بعد هذه البيانات. لقد ضعفت بنسبة 1٪ تقريبًا منذ التخفيض المفاجئ لأسعار الفائدة الشهر الماضي، مما أدى إلى أكبر انخفاض في قيمة العملة بين أقرانها في مجموعة العشرة.

وكان تداوله أضعف بنسبة 0.6٪ عند حوالي 0.98 لليورو اعتبارًا من الساعة 9:48 صباحًا في زيوريخ.

وقال كارستن جونيوس، كبير الاقتصاديين ورئيس البحوث الاقتصادية والاستراتيجية في بنك جيه سافرا ساراسين في زيوريخ: "إن انخفاض معدل التضخم أمر مفاجئ مع انخفاض سعر الصرف في الأشهر القليلة الماضية". "إنه يجعل خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في يونيو وسبتمبر أمرا محتملا للغاية. ويؤكد أن المخاطر التي تهدد هدف التضخم موجودة على جانبي الممر، وأن هناك حاجة إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة لموازنة هذه المخاطر.

يعود تباطؤ التضخم في سويسرا في شهر مارس في المقام الأول إلى الإيجارات لقضاء العطلات والسيارات ووسائل النقل الخاصة، وفقًا لمكتب الإحصاء. كما انخفض أيضًا ما يسمى بالمقياس الأساسي، الذي يستبعد العناصر المتطايرة مثل الطاقة والغذاء.

وقال ماكسيم بوتيرون، الخبير الاقتصادي لدى مجموعة UBS Group AG في زيوريخ: "كان الانخفاض واسع النطاق، مما يعني أن الضغوط التضخمية تتراجع بشكل أسرع من المتوقع في سويسرا". "ومع ذلك، فإن التأثير على توقعات السياسة النقدية يجب أن يكون محدودًا. ما زلنا نتوقع أن يخفض البنك المركزي السويسري سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من يونيو وسبتمبر.

وقال نائب رئيس البنك المركزي السويسري مارتن شليغل الشهر الماضي إن معظم نمو أسعار المستهلك في سويسرا يرجع إلى ارتفاع أسعار الخدمات. ومع ذلك، فهو يؤكد أن استقرار الأسعار مضمون على المدى المتوسط.

وأظهرت بيانات من منطقة اليورو المحيطة أن الأسعار ارتفعت بنسبة 2.4% على أساس سنوي الشهر الماضي. واستنادًا إلى المقياس الموحد للاتحاد الأوروبي، جاء مقياس سويسرا عند 1.1%.

المصدر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات بارتفاع أسعار الذهب الى 2400 لهذا العام

Saif

بِضَاعَة

في مذكرة نشرت مؤخرًا، أفاد محللو السلع في بنك أوف أمريكا، بقيادة مايكل ويدمر، بتوقعات متفائلة لأسعار الذهب خلال العام الحالي، حيث يتجه المعدن الثمين نحو مستويات قياسية جديدة. توقعات هذه النشرة تأتي بناءً على عوامل متعددة، منها التطورات الاقتصادية العالمية وسياسات البنوك المركزية، وتلبية الطلب المادي المتزايد من قبل دول مثل الصين والهند، بالإضافة إلى تغيرات في سلوكيات المستثمرين الغربيين.

وفقًا لتقرير محللي السلع في بنك أوف أمريكا، فإن الأسعار قد تصل إلى 2400 دولار للأوقية خلال هذا العام، مما يعكس تفاؤلهم الكبير بأداء الذهب، حيث سجل المعدن الثمين ارتفاعًا كبيرًا في الفترة الأخيرة، وتجاوز مستويات قياسية. توقعات بارتفاع أسعار الذهب الى 2400 لهذا العام_1

توقعات بارتفاع أسعار الذهب الى 2400 لهذا العام_1

الرسم البياني للذهب مقابل الدولار الامريكي

أحد العوامل التي دعمت هذه التوقعات هو استمرار توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يعتبر عاملاً داعمًا لأسعار الذهب. وفي حال تحقق هذا التوقع، فمن المتوقع أن يشهد الذهب ارتفاعًا إضافيًا.

ومن جانبها، لا تقتصر توقعات النمو في أسعار الذهب على العوامل الاقتصادية والسياسية فحسب، بل تأتي أيضًا نتيجة لتزايد الطلب المادي على المعدن الثمين. وقد شهدت الدول مثل الصين والهند اهتمامًا متزايدًا بالذهب كوسيلة للتحوط ضد التقلبات الاقتصادية، وهو ما دفع بالأسعار للارتفاع.

يُشير التقرير إلى أن الطلب المادي على الذهب يأتي من مختلف القطاعات، بما في ذلك المستثمرين الصينيين والهنود، فضلاً عن البنوك المركزية التي تواصل تعزيز مخزوناتها من الذهب. وتعكس مستويات المبيعات القياسية للمجوهرات وواردات الذهب غير النقدي في الصين هذا الاهتمام المتزايد.

ومن المتوقع أن يلعب انخفاض الدولار الأمريكي وعوائد السندات في دعم أسعار الذهب أيضًا، حيث يعتبر المعدن الأصفر أحد الملاذات الآمنة في ظل هذه التقلبات.

بالإضافة إلى ذلك، يشير التقرير إلى أن عودة المستثمرين الغربيين إلى سوق الذهب ستكون لها تأثير إيجابي على الأسعار، خاصةً في حال بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، مما يزيد من الطلب الاستثماري.

في الختام

في الختام، تبدو التوقعات لأسعار الذهب واعدة للغاية استنادًا إلى التحليل المقدم في المقالة. ترسم التوقعات من محللي بنك أوف أمريكا، بقيادة مايكل ويدمر، صورة إيجابية، حيث تشير التوقعات إلى احتمالية ارتفاع محتمل إلى 2400 دولار للأوقية بحلول نهاية العام. تأتي هذه التفاؤلات نتيجة لمزيج من العوامل، بما في ذلك استمرار توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، والطلب المادي المتزايد من اقتصاديات رئيسية مثل الصين والهند، بالإضافة إلى إعادة الاهتمام من قبل المستثمرين الغربيين.

علاوة على ذلك، يسلط التقرير الضوء على دور الذهب كأصل آمن في ظل التقلبات السوقية، مدعومًا بعوامل مثل انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وعائدات السندات. تؤكد الاهتمام المستمر بالذهب من قبل البنوك المركزية والمستثمرين الفرديين جاذبيته المستمرة كحافز للتحوط ضد التقلبات الاقتصادية.

بشكل عام، يؤكد التحليل الشامل المقدم على الآفاق الاستثمارية المواتية للذهب، مما يجعله خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى تنويع محافظهم وتخفيف المخاطر في الظروف الاقتصادية الحالية. وعليه، يعتبر البقاء على اطلاع على تطورات السوق وتبني استراتيجيات استثمارية حكيمة أمرًا أساسيًا للاستفادة من الفرص المحتملة المتمثلة في المسار الصعودي المتوقع لأسعار الذهب.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تأثير السياسات الاقتصادية على أداء البورصة السعودية

Saif

اقتصادي

أعلنت بورصة الرياض عن ارتفاع ملحوظ في مؤشرها العام (تاسي) خلال جلسة اليوم الخميس، حيث شهدت الأسهم السعودية أكبر مكاسب أسبوعية في شهرين، مع ارتفاع المؤشر بنحو 83.20 نقطة ليصل إلى مستوى 12,705.42 نقطة. وسجل حجم التداولات خلال اليوم نحو 271.1 مليون سهم، بقيمة تقدر بحوالي 7.8 مليار ريال سعودي، من خلال 521.5 ألف صفقة. تأثير السياسات الاقتصادية على أداء البورصة السعودية_1

مؤشر سوق الأسهم السعودية

فيما يتعلق بأداء الشركات السعودية خلال جلسة اليوم، ارتفعت أسهم شركات العقارية، الخليج للتدريب، العربية، زجاج، والوطنية للتعليم بشكل ملحوظ، في حين شهدت أسهم شركات سناد القابضة، أديس، الحفر العربية، الأبحاث والإعلام، والزامل للصناعة انخفاضا في قيمتها. وتراوحت نسب الارتفاع والانخفاض بين 7.28% و 3.01% في تعاملات سوق الأسهم السعودية.

من ناحية أخرى، أغلق مؤشر تداول الأسهم السعودية للسوق الموازية (نمو حد أعلى) تعاملات اليوم منخفضا بحوالي 190.09 نقطة إلى مستوى 26,252.77 نقطة، وبلغ حجم تداول الأسهم ضمن هذا المؤشر حوالي 2.8 مليون سهم، تمت من خلال 2,854 صفقة.

أما بالنسبة لأداء الشركات بمؤشري الأسهم السعودية اليوم، فقد شهد مؤشر تاسي ارتفاعا لأسهم 126 شركة عند الإغلاق، في حين تراجعت أسهم 96 شركة. وفي نفس الوقت، شهد مؤشر الأسهم السعودية للسوق الموازية ارتفاعا بأسهم 45 شركة، وانخفاضا لأسهم 24 شركة خلال التعاملات حتى إغلاق الجلسة.

بهذه النتائج الإيجابية التي شهدتها بورصة الرياض، يظهر تفاؤل المستثمرين وثقتهم في الاقتصاد السعودي، مما يعكس الثقة في الإجراءات الاقتصادية والتنموية التي تتخذها المملكة، ويعزز مكانتها كوجهة استثمارية مهمة في المنطقة.

في الختام

يبرز أن تحقيق الأسواق المالية السعودية لمكاسب ملحوظة في نهاية هذا الأسبوع يعكس الثقة المتجددة للمستثمرين في الاقتصاد السعودي وفي قدرته على التعافي والنمو. ترجمت هذه المكاسب إيجابيات السياسات الاقتصادية والاستثمارية التي تتبناها المملكة، وتعكس تفاؤلاً عميقاً في مستقبل السوق المالية السعودية. ومن المهم للغاية أن نلاحظ الاستمرارية في تعزيز الشفافية والاستقرار في السوق، وتحفيز الاستثمارات المحلية والأجنبية، لضمان استمرار هذا النمو المستدام والمستقر في الفترة القادمة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

كيف ستعالج البنوك السعودية فجوة سيولة قيمتها 111 مليار دولار؟

Saif

اقتصادي

مع انتهاء الربع الأول وقرب الإعلان عن النتائج المالية، ستكون المؤشرات الخاصة بفجوة السيولة (نسبة القروض إلى الودائع) لدى البنوك السعودية مرة أخرى تحت الأنظار. فقد أظهرت نتائج 2023 استمرار تفوّق نمو القروض على الودائع وارتفاعه إلى نحو 99.2% وفقاً للبيانات الصادرة عن المصارف وجمعتها "الشرق". وهو عامل يحد من القدرة على الإقراض.

وذهبت "بلومبرغ إنتيلجنس" أبعد من ذلك عبر إشارتها إلى التمويل طويل الأجل لدى البنوك والممول من خلال ودائع قصيرة الأجل، ارتفع بنحو 204 مليارات دولار منذ عام 2018. مما رفع فجوة السيولة لديها إلى 11% من الميزانيات العمومية، أي ما يعادل فجوة بقيمة 111 مليار دولار في التدفقات النقدية في عام 2023، بزيادة 65.7% مقارنة بعام 2022.

يرتب استمرار ارتفاع فجوة السيولة مزيداً من الارتفاع في تكلفة التمويل لدى المصارف، كما ينعكس على مستويات النقد لديها. ومن شأن ذلك، أن يؤثر على صافي هامش الفائدة. فتكلفة الأموال الداخلة إلى المصارف تكون أعلى في حال الإقراض بالمقارنة مع سعر "السايبر" (تكلفة الإقراض بين البنوك لمدة ليلة واحدة).

بين الميزانيات وحسبة المركزي

بحسب الميزانيات المجمعة للبنوك السعودية عن 2023، سجلت نسبة القروض إلى الودائع ارتفاعاً إلى نحو 99.2% بزيادة نحو 2.5% مقارنة بنهاية 2022. فيما تظهر بيانات الإحصائية الشهرية للبنك المركزي السعودي (فبراير 2024) أنها تتراوح عند مستويات 79.64%. والتباين مرده، إلى اعتماد "ساما" مبدأ متوسط معدل القروض إلى الودائع.

على المستوى الفردي، واستناداً إلى نتائج 2023، يأتي "بنك الرياض" في المرتبة الأولى من حيث نسبة القروض إلى الودائع عند 107.6%، وذلك دون احتساب أي بنود أخرى في الميزانية قد تؤثر في هذه النسبة. في حين يعد "بنك الجزيرة" صاحب النسبة الأقل عند 85.9%.

فما هي خيارات البنوك لدعم مستويات السيولة لديها مستقبلاً؟

إقبال على أدوات التمويل

في ظل انخراط المصارف في تمويل مشروعات التحول المنبثقة من رؤية 2030، من المتوقع أن تتسارع وتيرة الإقبال المصرفي على طرح أدوات مالية. وتبقى تكلفة الاقتراض عبر الأدوات المالية (مثل السندات) أقل مقارنة بجذب مزيد من الودائع ودفع عوائد أعلى للمودعين؛ ما يمكّن البنوك من تحقيق هامش ربح أفضل. تبلغ تكلفة الإقراض لدى البنوك نحو 5.9 في المئة، ومن المرجح ارتفاعها مع استمرار الحاجة إلى مزيد من الودائع.

من المتوقع أن يصل الإنفاق على المشاريع في المملكة العربية السعودية إلى نحو 660 مليار دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة، استناداً إلى المشاريع التي جرى ترسيتها وفق بيانات "ميد" لشهر فبراير. ما يعني أن البنوك قد تحتاج إلى 396 مليار دولار خلال تلك الفترة، في حال مولت 60% من المشاريع المخطط لها عبر استخدام مزيج من الودائع والمزيد من الديون. وفي هذا السياق، طرحت "بلومبرغ إنتيلجنس"، فرضية قيام صندوق الاستثمارات العامة برفع نسبة مساهمته في بعض المصارف، في إطار تركيزه على دعم النمو وارتفاع تكاليف الإقراض.

وأصبحت معالم خيار اللجوء إلى طرح أدوات أكثر وضوحاً منذ بداية العام الحالي، بعدما أصدرت 4 بنوك على الأقل أدوات وصكوك بقيمة نحو 3.7 مليار دولار. ومن شأن التوجه المرجح للفدرالي الأميركي للتخفيف من التشدد في السياسة النقدية، وما يفترضه من مواكبة المصارف المركزية له خلال الفترة المتبقية من العام الحالي، أن تحفز مزيداً من البنوك السعودية لإصدار مزيد من الأدوات المالية، مستفيدة من انخفاض تكلفة التمويل بعد انخفاض أسعار الفائدة العالمية. وكانت "بلومبرغ إنتيلجنس"، قدرت وصول إصدارات البنوك السعودية إلى مستوى قياسي هذا العام عند 11.5 مليار دولار من السندات بالعملاء المحلية والأجنبية لدعم السيولة لديها.

يبدو أن الحد من التشدد في السياسة النقدية سيضفي مزيداً من المرونة على توجهات البنوك السعودية للاقتراض عبر أدوات الدين. ذلك عند الأخذ بعين الاعتبار أن هذه البنوك قد تكون بحاجة إلى الاستمرار في المحافظة على زخم الإصدارات بما يتراوح بين 10 إلى 15 مليار دولار حتى العام 2028 وفق تقديرات "بلومبرغ إنتيلجنس"، لمواكبة التحولات الحاصلة في المملكة.

سيولة من المركزي

من الحلول الأخرى لردم الفجوة أو التخفيف منها، هو أن يتوجه البنك المركزي السعودي (ساما) لتوفير سيولة للقطاع، وهو إجراء جرى اعتماده خلال السنوات الماضية. ويعتبر ثامر السعيد رئيس الأصول في رصانة المالية في اتصال مع "الشرق بيزنس" أن هذا الخيار "مرجح وقريب"، نظراً لتوفير مستويات نقدية مرتفعة مع إمكانية إعادة توظيفها، معتبراً أنه ينطبق عليه المثل القائل "آخر العلاج الكي". ويعتقد أن البنك المركزي قد يوفر السيولة في هذه الحالة ككتلة (Bulk) ويزود كل مصرف وفق احتياجاته الخاصة المحتملة.

المصدر : الشرق

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

يُظهر انتعاش زوج يورو/دولار EUR/USD قوة محدودة وسط نشاط السوق

Chandan Gupta

آراء المتداولين

الفوركس

كشف اتجاه اليورو/الدولار الأمريكي

ومن خلال استكشاف تحركات السوق الأخيرة، أظهر سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي ضعفًا بعد انخفاض بيانات التضخم لشهر مارس. ومع ذلك، فمن الضروري الاعتراف بالاتجاهات التضخمية السائدة التي يمكن أن تخفف من أي ضعف محتمل في زوج العملات.

رؤى بيانات التضخم

وفقًا لليوروستات، سجل مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو لشهر مارس انخفاضًا على أساس سنوي إلى 2.4% من 2.6% في فبراير، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 2.5%. وشهد التضخم الأساسي أيضًا انخفاضًا إلى 2.9% من 3.1%، أي أقل من توقعات السوق البالغة 3.0%. وبينما أدت هذه الأرقام إلى تراجع أسعار صرف اليورو/الدولار الأمريكي، يشير التحليل التفصيلي إلى أن أي ضعف يعزى إلى التضخم قد يكون محدودًا.

وجهات نظر المحللين

يسلط تعليق المحللين في كومرتس بنك الضوء على المشهد التضخمي في منطقة اليورو. ويشيرون إلى ارتفاع كبير في التضخم الأساسي منذ بداية العام، مما يشير إلى اتجاه تصاعدي قوي في المؤشر الأساسي. ويساهم تضاؤل تأثير أسعار الطاقة، إلى جانب الزيادات الكبيرة في الأجور، في عودة التضخم الأساسي. وتتوقع التوقعات أن يستمر التضخم الأساسي في الانخفاض بشكل متواضع على أساس سنوي حتى منتصف العام، وتشير التقديرات إلى معدل تضخم طويل الأجل بنسبة 3%، متجاوزاً هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

الآثار المترتبة على السياسة

وتتوقع التوقعات أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتنفيذ أول خفض لسعر الفائدة في يونيو، بهدف موازنة ديناميكيات التضخم. ومع ذلك، من المتوقع أن يتحرك البنك المركزي بحذر، مع الأخذ في الاعتبار استمرار تضخم الخدمات في منطقة اليورو، والذي يظل ثابتًا عند 4.0%. تظل اليقظة فيما يتعلق بمفاوضات الأجور وتعديلات أسعار الفائدة المستقبلية نقطة محورية للبنك المركزي الأوروبي، مما يشير إلى اتباع نهج تدريجي لتخفيضات أسعار الفائدة.

توقعات السوق

وسط المؤشرات المتزايدة التي تشير إلى خفض البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة، تشير توقعات السوق إلى انخفاض تدريجي في أسعار الفائدة، مع احتمال انخفاض سعر الفائدة على الودائع إلى 3.0٪ على أربع خطوات. ومع ذلك، فإن عملية صنع القرار في البنك المركزي الأوروبي قد تخضع لإعادة تقييم في ضوء تجاوز معدلات التضخم التوقعات، مما قد يؤثر على اعتبارات رفع أسعار الفائدة في المستقبل.

التحليل الفني لزوج يورو/دولار أمريكي

بدراسة المشهد الفني لزوج يورو/دولار EUR/USD، شهدت الأسابيع الأخيرة رسوخ زوج العملات في اتجاه هبوطي قوي، وبلغ ذروته عند أدنى مستوى شهري جديد عند 1.0725. على الرغم من هذا المسار الهبوطي، يبدو أن الزخم قد وصل إلى طريق مسدود مؤقت، حيث يشير الدولار الأمريكي إلى ظروف ذروة الشراء على أساس يومي. تحوم الأهداف السعرية على المدى القصير حول مستوى 1.0830، والذي يتزامن مع المتوسطين المتحركين لمدة 50 و200 يوم. EUR/USD Rebound Shows Limited Strength Amid Market Activity_1

EUR/USD Rebound Shows Limited Strength Amid Market Activity_1

وبالنظر للمستقبل، لا تزال التوقعات الهبوطية لزوج يورو/دولار EUR/USD سائدة، مع تركيز الاهتمام على مستوى الدعم الحاسم عند 1.0690، والذي يمثل أدنى مستوى له في عيد الحب. إن اختراق هذا المستوى قد يفتح الطريق لمزيد من الهبوط نحو مستوى الدعم الرئيسي عند 1.0600. على العكس من ذلك، فإن التحول الملحوظ في مسار الاتجاه يستلزم التحرك نحو مستوى المقاومة 1.1000.

خاتمة

يتطلب التنقل في تعقيدات اتجاهات زوج يورو/دولار EUR/USD فهمًا شاملاً للأساسيات الاقتصادية والمؤشرات الفنية. في حين أن بيانات التضخم الأخيرة ربما أثرت على معنويات السوق على المدى القصير، فإن الاتجاهات التضخمية الشاملة وقرارات سياسة البنك المركزي الأوروبي تعتبر محورية في تشكيل مسار زوج العملات. من خلال الجمع بين الرؤى التحليلية واستراتيجيات إدارة المخاطر الحكيمة، يمكن للمتداولين التنقل في مشهد EUR/USD بثقة وبصيرة.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

نظرة عن كثب على اجتماع البنك المركزي الأوروبي

Saif

اقتصادي

أصدر البنك المركزي الأوروبي اليوم الخميس، محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية ، وكانت أبرز النقاط الواردة بنتائج الاجتماع ما يلي

- اتفق الأعضاء على أن التضخم في منطقة اليورو قد يواصل مساره الهبوطي خلال الأشهر المقبلة.

- أحرز البنك المركزي الأوروبي تقدما بمعركة كبح التضخم في جميع العناصر الثلاثة، مما يبرر زيادة ثقة الأعضاء في أن التضخم يسير على الطريق الصحيح للوصول إلى الهدف.

- هناك حاجة لرؤية المزيد من البيانات الاقتصادية والدلائل كي يتأكد المركزي الأوروبي من هذا بدرجة كافية.

- يتوقع أعضاء المركزي الأوروبي أن يواجه مسار انخفاض التضخم بعض الصعوبات خلال فصل الصيف.

- هناك علامات على اعتدال معدل نمو الأجور في منطقة اليورو.

- أعرب الأعضاء عن ثقتهم المتزايدة في أن التضخم يسير على الطريق الصحيح للانخفاض بشكل مستدام إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% في الوقت المناسب.

- كانت قضية النظر في تخفيضات أسعار الفائدة أمرا مطروحا بشكل أقوى على الطاولة بهذا الاجتماع.

- من المهم ألا يتم التراخي عن مهمة المركزي الأوروبي لكبح التضخم حيث إن عملية خفض التضخم لا تزال صعبة.

في الختام

يُظهر محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي تركيزًا عميقًا على التحديات الاقتصادية الراهنة والتوجهات المستقبلية للاقتصاد الأوروبي. يشير التوافق على استمرار هبوط معدل التضخم إلى ضرورة مواصلة السياسات النقدية الحذرة والمتناغمة، مع الحفاظ على التوازن بين دعم النمو الاقتصادي وكبح التضخم.

على الرغم من التقدم الذي أحرزه البنك المركزي الأوروبي في مكافحة التضخم، إلا أن هناك حاجة ماسة لمزيد من البيانات والدلائل لتأكيد استمرارية هذا التوجه الإيجابي. بالإضافة إلى ذلك، يبرز التأكيد على أهمية استمرارية الجهود لكبح التضخم وضمان استقرار الاقتصاد الأوروبي في مواجهة التحديات الاقتصادية المستمرة.

من الضروري أن يستمر البنك المركزي الأوروبي في اتخاذ الإجراءات اللازمة لدعم النمو الاقتصادي وضمان استقرار الأسواق المالية، مع مراعاة الظروف الاقتصادية المتغيرة والتحديات العالمية المستجدة. ومن المهم أن تبقى السياسات النقدية مرنة وفعالة لتعزيز النمو المستدام وتحقيق الاستقرار الاقتصادي في منطقة اليورو وما وراءها.