يأمل المستثمرون أن تتحدى شركة GE Spinoff السجل الضعيف للانفصالات

اقتصادي

رصيد

الملخص:

مع استكمال شركة جنرال إلكتريك لتفكيكها بقيمة 191.9 مليار دولار، يراهن المستثمرون المتفائلون على أنها سوف...

مع استكمال شركة جنرال إلكتريك لتفكيكها بقيمة 191.9 مليار دولار، يراهن المستثمرون المتفائلون على أنها ستتحدى الأداء الباهت لأسعار الأسهم الذي أعقب العديد من الشركات الناشئة على مدى العقود القليلة الماضية.

ارتفعت أسهم جنرال إلكتريك بنسبة 37٪ تقريبًا هذا العام اعتبارًا من يوم الاثنين واستقرت بالقرب من أعلى مستوى لها منذ سبع سنوات.

في يوم الثلاثاء، بدأت شركة الطاقة التابعة للشركة - والتي تشمل أعمالها إنتاج توربينات الرياح وتشغيل مراكز البيانات - التداول تحت اسم GE Vernova. واحتفظت شركة GE Aerospace، التي تصنع محركات الطائرات التجارية والعسكرية، برمز GE. حصل المستثمرون الذين يمتلكون شركة GE اعتبارًا من 19 مارس على سهم واحد في GE Vernova مقابل كل أربعة أسهم في GE يمتلكونها.

وارتفعت أسهم فيرنوفا بنحو 3.8% يوم الثلاثاء، في حين ارتفعت أسهم جنرال إلكتريك بنسبة 1.2%.

في حين أن المنتجات العرضية مصممة عادةً لفتح القيمة، إلا أن العديد منها أعقبها أداء غير ملحوظ في أسعار الأسهم. أظهرت دراسة أجرتها شركة Bain Co لأكثر من 350 شركة فرعية بين عامي 2000 و2020 أن الشركات الفرعية ولدت متوسط إجمالي عائد المستثمرين - الذي يُعرف بأنه ارتفاع قيمة الأسهم بالإضافة إلى عوائد الأرباح - بنسبة 5.1٪ سنويًا على مدار السنوات الثلاث التي تلت الانقسام. ويقارن ذلك بمتوسط عائد إجمالي سنوي قدره 8.7% لـ SP 500 خلال نفس الإطار الزمني.

وقال جيف هاكسر، الشريك في شركة Bain الذي قاد الدراسة: "لا تحصل على توسعات متعددة مجانًا في هذا النوع من المعاملات، بل عليك أن تكسبها".

وقال هاكسر إن أداء الشركات الناشئة كان أقل من المتوقع في الإطار الزمني الممتد لثلاث سنوات لمجموعة واسعة من الأسباب، بما في ذلك فقدان أوجه التآزر التي ساعدت الشركة الأم على التحكم في التكاليف أو الحفاظ على الهوامش. نظرت الشركة إلى الشركات الناشئة التي أنشأت شركات تبلغ قيمتها السوقية أكثر من مليار دولار، بما في ذلك شركة باكستر التابعة لأعمالها في مجال الأدوية الحيوية باكسالتا، وشركة كرافت لأعمال الوجبات الخفيفة الخاصة بها في شركة مونديليز إنترناشيونال.

ويبقى أن نرى ما إذا كانت أحدث منتجات جنرال إلكتريك ستواجه مصيرًا مماثلاً. وقالت جنرال إلكتريك في عام 2021 إنها ستنقسم إلى ثلاث شركات تركز على الطيران والرعاية الصحية والطاقة، كجزء من خطة الرئيس التنفيذي لاري كولب لإطلاق القيمة وجعل تخصيص رأس المال أكثر شفافية للمستثمرين.

تم فصل أعمالها في مجال الرعاية الصحية، GE HealthCare Technologies، في يناير 2023 وقد خالفت حتى الآن الاتجاه الأوسع. وارتفعت أسهم الشركة بنسبة 50% تقريبًا منذ انفصالها، بينما ارتفعت أسهم الشركة الأم بنسبة 170% تقريبًا.

Investors Hope GE Spinoff Will Defy Poor Track Record of Breakups_1

ويراهن بعض المستثمرين على أن العرض الأخير للشركة سيشهد نجاحاً مماثلاً.

وقال جيسون آدامز، مدير محفظة صندوق T Rowe Price Global Industrials Fund، إن أعمال الطيران الخاصة بشركة جنرال إلكتريك تضعها في المرتبة الأولى بين الشركات الصناعية العالمية.

كانت شركة GE Aerospace بمثابة بقرة حلوب للشركة التي يقع مقرها في بوسطن، حيث يقدر بعض المحللين قيمتها السوقية بأكثر من 100 مليار دولار بعد العرض.

وفي الوقت نفسه، يمكن أن تشهد شركة GE Vernova الجديدة نموًا بسبب احتياجات الاستهلاك المتزايدة لمراكز البيانات التي ستعمل على تشغيل الذكاء الاصطناعي التوليدي، كما قال آدامز.

وقال آدامز، الذي يخطط لتصنيع الطائرات: "كان الطيران كيانًا معروفًا بشكل أفضل وكانت توقعات نموه مفهومة بشكل أفضل، لكنني أعتقد أن مجتمع الاستثمار اكتشف فيرنوفا مؤخرًا وهذا هو السبب وراء الارتفاع الكبير في أسهم (جنرال إلكتريك) هذا العام". أن يكون مساهماً في الشركتين.

وقالت فيرنوفا الشهر الماضي إنها تتوقع إنهاء العمل المتراكم الهائل في معدات طاقة الرياح البحرية على مدى العامين المقبلين، مما يشير إلى تحسن ظروف السوق للقطاع المحاصر، الذي واجه عمليات شطب كبيرة لقيمة الأصول مع ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة وقضايا سلسلة التوريد مما أدى إلى زيادة تكاليف المشروع.

وقال لاري تنتاريلي، كبير الاستراتيجيين الفنيين في شركة Blue Chip Daily Trend Report، إن ما تبقى من شركة جنرال إلكتريك أصبحت الآن أفضل في مجال الطيران. ويتوقع أن تتحسن مضاعفاتها من الأرباح الحالية البالغة 22 مرة حيث يحصل المستثمرون على نظرة أوضح على نمو أرباحها وميزانيتها العمومية، بشكل منفصل عن أعمال الطاقة الخاصة بشركة جنرال إلكتريك.

وقال تنتاريللي، الذي يملك شركة جنرال إلكتريك ويخطط للاحتفاظ بأسهمه في فيرنوفا: "إن قطاع الطيران يسير على قدم وساق".

وقال كريس سنايدر، المحلل في بنك يو بي إس، إن ما إذا كانت الصفقة ستصبح إيجابية صافية بالنسبة للمستثمرين من المرجح أن تعتمد على نمو أعمال الطاقة المتجددة لشركة جنرال إلكتريك فيرنوفا. لديه تصنيف شراء لكلا الشركتين، مع سعر مستهدف قدره 154 دولارًا لشركة GE و37 دولارًا لشركة GE Vernova.

من بين المحللين الذين يغطون أسهم شركة جنرال إلكتريك، هناك 13 منهم لديهم الآن شراء أو شراء قوي، و5 منهم لديهم عقد، وفقًا لـ LSEG.

وقال سنايدر: "تستحوذ شركة جنرال إلكتريك على حصة وتتمتع بقوة تسعيرية"، في حين أن الطلب المتزايد على الطاقة بسبب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يجعله "إيجابيًا بشكل متزايد بشأن آفاق شركة GE Vernova".

المصدر: ذا جلوب اند ميل

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

يأمل المستثمرون أن تتحدى شركة GE Spinoff السجل الضعيف للانفصالات

المصدر: ذا جلوب اند ميل

الإفصاح عن المخاطر