انحدار النيكل هو تحذير من تحول الطاقة للغرب

بِضَاعَة

الملخص:

من فضلك استخرج المزيد من النيكل، حسنًا؟

"من فضلك استخرج المزيد من النيكل، حسنًا؟" وحث إيلون ماسك، بضحكة مكتومة عصبية، على سؤال حول القيود المفروضة على صنع البطاريات الكهربائية. وقال الرئيس التنفيذي لشركة صناعة السيارات خلال مكالمة مع المستثمرين: "ستمنحك شركة تسلا عقدًا ضخمًا لفترة طويلة من الزمن". كان ذلك في يوليو 2020. ومنذ ذلك الحين، ارتفع استخدام المعدن المطلوب لتشغيل السيارات الكهربائية، حيث ارتفع بنسبة 37% العام الماضي إلى 290 ألف طن، وفقًا لشركة الأبحاث Adamas Intelligence. ومع ذلك، فإن شركات التعدين، بما في ذلك BHP، وAnglo American، وGlencore، وWyloo، المملوكة لقطب الأعمال أندرو فورست، ظلت هذا العام توقف عملياتها أو تقيدها أو تحاول بيعها.

ونلقي باللوم على سعر النيكل المتدهور، الذي انخفض بحلول شهر فبراير/شباط إلى أقل من 16 ألف دولار للطن في بورصة لندن للمعادن، أي ما يقرب من نصف مستواه قبل عام. وقد أدى هذا الانخفاض إلى تحويل نصف إنتاج العالم من السلعة إلى المنطقة الحمراء، حسب حسابات BHP. وعلى الرغم من الارتفاع المتواضع إلى 17700 دولار للطن في الأسابيع الأخيرة، إلا أن هذه الاضطرابات تحمل دروساً لآمال الغرب في تحول الطاقة. Nickel Rout Is Energy-Transition Warning for West_1

Nickel Rout Is Energy-Transition Warning for West_1

يزيد النيكل من كثافة طاقة البطارية، مما يمكّنها من تخزين المزيد من الطاقة وإضافة نطاق أكبر للسيارات الكهربائية مقارنةً بالكيميائيات البديلة مثل فوسفات حديد الليثيوم. يذهب ما يصل إلى 50 كيلوجرامًا من المادة إلى كل حزمة طاقة تستخدمها. وقد ارتفع العرض بأكثر من الخمسين خلال السنوات الثلاث الماضية، ويرجع ذلك بالكامل تقريبًا إلى إندونيسيا. وقد زاد الأرخبيل إنتاجه من المعدن عشرة أضعاف خلال العقد الماضي؛ معظم الدول الأخرى توقفت عن الإنتاج أو خفضته. وفي العام الماضي، استحوذت إندونيسيا على 50% من الـ 3.6 مليون طن التي تم التنقيب عنها على مستوى العالم.

وقد أثبت الطلب أنه أقل موثوقية. وبدا أن الصين تستخدم كميات أقل من النيكل في صناعة الصلب في العام الماضي، وهو ما يمثل نحو ثلثي الاستهلاك العالمي. ومن الصعب أيضًا التنبؤ بإنتاج بطاريات السيارات الكهربائية، التي تستهلك عُشر الإنتاج العالمي في أحسن الأحوال. فقد قامت شركات فورد موتور وجنرال موتورز وغيرها من شركات صناعة السيارات الكبرى بإبطاء خططها لإنتاج السيارات الكهربائية. بشكل منفصل، استجاب صانعو حزم الطاقة في الجمهورية الشعبية، مثل BYD وContemporary Amperex Technology، للطلب المتزايد على منتجاتهم جزئيًا من خلال مداهمة النيكل المخزون لديهم، والحفاظ على الكمية التي اشتروها عند نفس المستوى كما في عام 2022. ويرى المحللون في ماكواري أن العرض العالمي يتجاوز الطلب بنسبة تصل إلى 10%، على الرغم من أن البيانات الجديدة تشير إلى أنه قد يكون أقرب إلى 4%.

ويخفي عدم التطابق تحولات طويلة المدى. وقبل عدة سنوات، توقفت الحكومة الإندونيسية، الحريصة على الحصول على قيمة أكبر من المعدن، عن تصدير المواد الخام وكثفت عمليات المعالجة المحلية. وساعدت حوافز مثل الإعفاءات الضريبية لمدة 15 عاما في جذب الاستثمارات من الصين، عميلها الرئيسي. قامت الشركات بما في ذلك Tsingshan وLygend Resources Technology ببناء مصانع المعالجة. ثم قام البلدان بعد ذلك بتطوير ونشر طريقة لتصنيع النيكل من الفئة 1 - الذي يعرف بأنه نقي بنسبة 99.8٪ على الأقل والنوع الوحيد المستخدم في بطاريات السيارات الكهربائية - من إمدادات الفئة 2 ذات الدرجة الأدنى المتوفرة بكثرة في إندونيسيا.

بدأ هذا الإنتاج في الوقت الذي شهدت فيه بورصة لندن للمعادن ضغطًا مذهلاً في النيكل في مارس 2022. وكانت إحدى المشكلات التي أدت إلى تفاقم تلك الأزمة هي نقص المعدن في مستودعات البورصة؛ تقوم بورصة لندن للمعادن فقط بالتجارة والمستودعات بالنيكل من الفئة 1، والذي لم يكن يتضمن الابتكار الإندونيسي في ذلك الوقت. بدأت بورصة لندن للمعادن العام الماضي في قبول بعض منه، الأمر الذي حول قوة التسعير إلى إندونيسيا، لأن الدولة يمكنها تحويل نيكل الفئة 2 إلى نيكل الفئة 1 بتكلفة أقل من قدرة عمال المناجم في البلدان المتقدمة على استخراج المعدن عالي الجودة.

ومع تساوي كل العوامل الأخرى، كان من المفترض أن تكون هذه العوامل في متناول عمال المناجم من أستراليا إلى كاليدونيا الجديدة إلى أمريكا اللاتينية. وحتى بسعر 16 ألف دولار للطن، كان السعر أعلى بنسبة 20% عما كان عليه عندما أصدر " ماسك " التماسه في عام 2020. لكن التضخم والنفقات الأخرى أدت إلى ارتفاع النفقات. ويبلغ متوسط تكلفة الإنتاج الآن 17 ألف دولار للطن، أي أعلى بنسبة 49% عما كان عليه في عام 2019 و28% أكثر من بعض العمليات الإندونيسية، وفقًا لحسابات ماندالا بارتنرز في تقرير لغرفة المعادن والطاقة في غرب أستراليا.

تبدو معظم الحلول حتى الآن مجزأة. وافقت فرنسا هذا الأسبوع على مبادلة 320 مليون يورو من القروض إلى أسهم لعملية كاليدونيا الجديدة المدرجة في الميزانية العمومية لشركة التعدين الفرنسية إيراميت. ومع ذلك، فإن هذا لن يفعل الكثير لتحسين ربحية صناعة النيكل في منطقة جنوب المحيط الهادئ، والتي تمثل 6٪ من العرض العالمي. تقوم شركة جلينكور بتجميد أعمالها المملوكة جزئيًا هناك وتريد بيع حصتها.

وبدلا من ذلك، تجتمع الحكومات وشركات التعدين حول فكرة العلاوة الخضراء. المفهوم مقنع. يتطلب تحويل النيكل منخفض الجودة إلى مادة من الدرجة الأولى الكثير من الطاقة، وتعتمد الطاقة الإندونيسية بشكل كبير على حرق الفحم. وهذا يعني أن انبعاثات الكربون لكل طن من النيكل الإندونيسي من الدرجة الأولى أعلى بما يصل إلى ستة أضعاف ما هو عليه في أستراليا. وبالتالي فإن صانعي السيارات الكهربائية - وعملائهم - قد يدفعون المزيد مقابل البطاريات المصنوعة من النيكل الصديق للبيئة.

يريد عمال المناجم أن تتحمل بورصة لندن للمعادن مسؤولية العلاوة الخضراء من خلال إنشاء عقد منفصل للنيكل منخفض الكربون. ومع ذلك، حتى لو تمكنت البورصة من تحديد المعايير، فإن الفكرة تتعارض مع الدرس المستفاد من أزمة عام 2022: عقد النيكل يحتاج إلى المزيد من السيولة. Nickel Rout Is Energy-Transition Warning for West_2

Nickel Rout Is Energy-Transition Warning for West_2

في مواجهة تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية وتقلص هوامش الربح، ترغب شركات صناعة السيارات في تقليل التكاليف وتأمين الإمدادات. وإندونيسيا هي المنطقة الوحيدة التي زادت إنتاجها بشكل ملحوظ في السنوات العشر الماضية. ولهذا السبب نجحت جاكرتا في جذب عمالقة السيارات والبطاريات، بما في ذلك فورد، وإل جي إنيرجي سولوشنز، وفولكس فاجن، ومجموعة هيونداي موتور وغيرها للاستثمار في صناعة النيكل في البلاد - غالبًا مع شركاء صينيين.

من ناحية، هذا مجرد عمل. ولكنه أيضًا نتيجة لترك إمدادات المعادن المهمة تحت رحمة السوق. لقد أرسلت جاكرتا برقية عن نيتها لسنوات. والآن تعتمد صناعة السيارات في العالم على منتج أكثر كثافة في استخدام الكربون وتنتشر بصمات الصين فيه بالكامل ـ تماماً كما تحاول الولايات المتحدة وأوروبا الحد من تعرضهما للجمهورية الشعبية.

المواد الأخرى المستخدمة في بطاريات السيارات الكهربائية معرضة للخطر أيضًا. وانخفض سعر الليثيوم بنسبة 80% في العام الماضي، مما دفع بعض المنتجين إلى خفض الإنتاج. انخفض النحاس بنسبة 15% فقط، لكن العائد على رأس المال الخاص بشركة Rio Tinto المستخدم في استخراج المعدن البني المحمر انخفض إلى النصف إلى 3% فقط، وفقًا لبيانات LSEG. وفي الوقت نفسه، تحذو المزيد من الدول حذو إندونيسيا: فقد حظرت غانا وناميبيا وتنزانيا وزيمبابوي تصدير الليثيوم الخام، في حين قامت شيلي وبوليفيا والمكسيك بتأميم الصناعة جزئيا على الأقل.

ويمكن للحكومات الغربية أن تحاكي إندونيسيا من خلال منح إعفاءات ضريبية لعمليات التعدين المهمة. أو ربما يضغط المشترون الأجانب على الصناعة الإندونيسية لحملها على أن تكون أكثر وعياً بالبيئة، مما يؤدي إلى ارتفاع التكاليف. قد يكون ماسك هو أفضل أمل لذلك: تتمتع شركة تسلا بخبرة لا مثيل لها في رسم خرائط انبعاثات سلسلة التوريد الخاصة بها.

ومع ذلك، ربما تستغرق عملية تخضير عمليات الأرخبيل سنوات طويلة. وهناك سبب آخر يدفع أستراليا وكندا والفلبين وغيرها إلى وضع استراتيجيات ذكية طويلة المدى للمعادن المهمة عاجلاً وليس آجلاً.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

انحدار النيكل هو تحذير من تحول الطاقة للغرب

المصدر: رويترز

الإفصاح عن المخاطر