يبدو تراجع العملات المشفرة بمثابة عملية بيع أكثر من كونه تصحيحًا

عملة مشفرة

الملخص:

خسر سوق العملات المشفرة أكثر من 5٪ خلال 24 ساعة، ليصل إلى 1.52 تريليون دولار. ظلت عملة البيتكوين تحت الضغط منذ بداية الأسبوع بعد توقف عمليات البيع يومي السبت والأحد.

صورة السوق

خسر سوق العملات المشفرة أكثر من 5٪ خلال 24 ساعة، ليصل إلى 1.52 تريليون دولار. ظلت عملة البيتكوين تحت الضغط منذ بداية الأسبوع بعد توقف عمليات البيع يومي السبت والأحد. أدى استمرار عمليات البيع إلى عمليات بيع واسعة النطاق في العديد من العملات البديلة، حيث خسرت بشكل أكبر من عملة البيتكوين. Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_1

Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_1

إن طبيعة عمليات البيع المكثفة للبيتكوين تجعل المرء يبحث عن مسار مؤسسي، حيث يحدث في الغالب خلال ساعات التداول الأكثر نشاطًا في البورصات الأمريكية. سواء كان ذلك بسبب تدفقات رأس المال بسبب إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أو التحول في اهتمام المستثمرين من سوق العملات المشفرة إلى الأسهم، فمن الممكن تمامًا.

بعد أن انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 39 ألف دولار، فإنه يخاطر الآن بتجاوز التصحيح النموذجي بعد الارتفاع الذي بدأ في سبتمبر. حتى منطقة 37.5 ألف دولار، قد تواجه عملة البيتكوين القليل من الدعم. ولكن تحت ذلك تقع منطقة من التماسك لفترة طويلة، حيث تكون فرص حدوث لعبة شد الحبل طويلة أخرى عالية. إن التراجع عن هذه المستويات سيجعل المرء يفكر بجدية في النظرة الهبوطية للعملات المشفرة خلال الأسابيع أو الأشهر القليلة المقبلة. Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_2

Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_2

خلفية الأخبار

قال مايك نوفوغراتز، الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital، إن معظم المستثمرين الذين يقومون بتصفية مراكزهم في GBTC التابعة لـ Grayscale، سيوجهون الأموال إلى صناديق استثمار متداولة أخرى للبيتكوين، مما سيعمل على تحييد الضعف الحالي في BTC. في وقت سابق، أرجع عدد من الخبراء الانخفاض الحالي في عملة البيتكوين إلى تصفية المراكز في صندوق GBTC ETF التابع لشركة Grayscale.

وفقًا لـ CoinShares، انخفضت الاستثمارات في صناديق العملات المشفرة بمقدار 21 مليون دولار الأسبوع الماضي بعد تدفقات قياسية منذ عام 2021؛ وتم تسجيل التدفقات الخارجة بعد أربعة أسابيع من النمو. وانخفضت الاستثمارات في بيتكوين بمقدار 25 مليون دولار، وفي إيثريوم بمقدار 14 مليون دولار، وفي سولانا بمقدار 8.5 مليون دولار، بينما ارتفعت الاستثمارات في الصناديق التي تسمح ببيع بيتكوين على المكشوف بمقدار 13 مليون دولار.

كانت التدفقات الخارجة من صناديق العملات المشفرة الأسبوع الماضي ضئيلة، على الرغم من أن الأرقام تخفي أحجام تداول مرتفعة للغاية (11.8 مليار دولار)، وهو سبعة أضعاف متوسط حجم التداول الأسبوعي في عام 2023 – حيث عانت صناديق الاستثمار المتداولة الحالية ذات التكاليف المرتفعة في الولايات المتحدة. وأشارت CoinShares إلى أن التدفقات الخارجة من صندوق GBTC التابع لـ Grayscale بلغت 2.23 مليار دولار ولا يمكن تعويضها عن طريق الاستثمارات في صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى.

ستنخفض عملة البيتكوين إلى أقل من 40 ألف دولار بسبب تدهور السيولة في النظام المالي. وسيستمر الانخفاض حتى 31 يناير - ويتوقع الإعلان عن خطة الاقتراض الفصلية لوزارة الخزانة الأمريكية من قبل الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX آرثر هايز. ولتنفيذ هذه الإستراتيجية، قام بشراء خيارات البيع لشهر مارس بسعر إضراب قدره 35 ألف دولار.

قال كياراش حسينبور، مؤسس Colorways Ventures وThe Consensus، إنه من المتوقع أن تتعرض Bitcoin لضغوط شديدة في النصف الأول من العام بسبب عمليات البيع المحتملة من حاملي BTC الكبار السابقين والحاليين مثل GBTC وMt.Gox وCelsius. و إف تي إكس.

وفقًا لمنصة Crypto.com، ارتفع العدد الإجمالي لمستخدمي العملات المشفرة بنسبة 34 في المائة من 432 مليونًا إلى 580 مليونًا في نهاية عام 2023، مع قيادة بيتكوين وإيثريوم الطريق من حيث زيادة الاعتماد. ارتفع عدد مالكي البيتكوين بنسبة 33% (من 222 مليونًا إلى 296 مليونًا) وعدد مالكي البيتكوين بنسبة 39% (من 89 مليونًا إلى 124 مليونًا).

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

الين ينتعش مع تلميحات أويدا إلى تحول في السياسة

البنك المركزي

اقتصادي

أويدا من بنك اليابان يعيد الين إلى الحياة

كان الين هو بطل الرواية يوم الثلاثاء، حيث تعرض لبعض الاهتمام بالبيع بعد أن أبقى بنك اليابان سياسته الفضفاضة للغاية دون تغيير كما كان متوقعًا وخفض توقعاته للتضخم الأساسي للسنة المالية التي تبدأ في أبريل إلى 2.4٪ من 2.8٪ المتوقعة في أكتوبر.

ومع ذلك، في المؤتمر الصحفي الذي أعقب القرار، قال المحافظ أويدا إنهم يتوقعون أن ينتعش الاقتصاد الياباني للمضي قدمًا وأن احتمال تحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪ يتزايد تدريجيًا. وأضاف أيضًا أنهم سمعوا تعليقات مشجعة من الشركات الكبرى بشأن زيادة الأجور، وأن تغيير السياسة ممكن حتى عندما لا يكون هناك تحديث للتوقعات الفصلية، على الرغم من أنه سيكون لديهم المزيد من البيانات للعمل معها في أبريل مقارنة بشهر مارس.

سمحت تعليقات أويدا للين بالعودة بقوة، واحتلال مقعد السائق بين العملات الرئيسية، حيث أعرب المستثمرون عن توقعاتهم فيما يتعلق برفع محتمل لأسعار الفائدة. إنهم الآن يأخذون في الحسبان بشكل كامل تقريبًا رفع الفائدة من -0.1% إلى 0% في يونيو، بينما قبل مؤتمر Ueda، تم أخذ رفع الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس في الاعتبار في يوليو. بل إنهم يخصصون فرصة بنسبة 23% لقرار مارس/آذار.

أما بالنسبة لاجتماع أبريل الذي نوقش كثيرًا، وهو الأول بعد مفاوضات الأجور "شونتو"، فقد انخفض احتمال رفع الأجور من أقل من 50% إلى ما يزيد قليلاً عن 60%، مما يعني أن هناك مجالًا واسعًا للتعديل الصعودي في حالة صدور بيانات قادمة وتوقعات بارتفاع الأجور. وتؤكد خطابات مسؤولي بنك اليابان هذا الرأي. وقد يساعد هذا الين على تمديد انتعاشه اليوم.

تراجع الدولار والأسهم ترتفع على خلفية عناوين الصحف الصينية

تم بيع الدولار الأمريكي في جميع المجالات اليوم، ربما بسبب زيادة الرغبة في المخاطرة بعد أن وصلت الأخبار إلى أن الصين تفكر في تحفيز مالي بقيمة تريليون يوان وتحفيز سندات مماثل الحجم من أجل شفاء سوق الأسهم الجريحة.

ارتفعت الأسهم الصينية بعد التقرير، في حين انتعش الدولار الأسترالي والنيوزيلندي، مما يشير إلى أن المستثمرين يهتفون بخطة التحفيز. ومع ذلك، قال مديرو الأموال العالمية، الذين كانوا يبيعون الأسهم الصينية بعد تلاشي التعافي بعد الوباء، إن الأمر سيستغرق وقتًا طويلاً ومزيدًا من التحفيز لإصلاح قطاع العقارات، الذي يمثل ما يقرب من ربع الناتج المحلي الإجمالي للصين. وهذا يعني أن أخبار اليوم قد لا تكون كافية لتغيير مسار الأسهم الصينية.

وول ستريت تمدد ارتفاعها، والذهب ينتعش

واصلت مؤشرات وول ستريت الثلاثة الرئيسية مكاسبها، حيث سجل مؤشر داو جونز ومؤشر SP 500 مستويات قياسية جديدة مع استمرار شركات التكنولوجيا عالية النمو في التألق قبل إصدارات أرباح الشركات القادمة.

ستعلن Netflix عن النتائج اليوم بعد جرس الإغلاق، بينما سيأتي دور Tesla غدًا. وبصرف النظر عن إعلانات الأرباح، يوم الخميس، سيتعين على المستثمرين في وول ستريت أيضًا استيعاب التقدير الأول لبيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع، قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل.

انتعش الذهب اليوم، ربما مستفيدًا من تراجع الدولار. ومع ذلك، مع قيام المستثمرين بتخفيض رهاناتهم بشكل ملحوظ فيما يتعلق بخفض سعر الفائدة الفيدرالي في مارس، قد يكون من الصعب أن يتطور انتعاش اليوم إلى شيء أكبر إذا دفعت بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس وتجمع الأسبوع المقبل المشاركين إلى مزيد من التراجع عن توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة.

في عالم الطاقة، ارتفعت أسعار النفط يوم أمس بسبب مخاوف بشأن الإمدادات بعد أن ضربت طائرة أوكرانية بدون طيار محطة وقود نوفاتك الروسية، مما أجبرها على تعليق بعض العمليات، في وقت يستمر فيه الطقس شديد البرودة في الولايات المتحدة في إعاقة إنتاج النفط الخام.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

مع اقتراب مؤشر S&P 500 من 5000، يسلط المحلل الضوء على المخاوف بشأن التفاوت المتزايد بين الفائزين والخاسرين في السوق

Ukadike Micheal

اقتصادي

رصيد

إن الإنجاز الأخير المتمثل في إغلاق قياسي لمؤشر SP 500 بعد أكثر من عامين هو في البداية بمثابة تعزيز لثقة المستثمرين؛ ومع ذلك، أشار أحد الخبراء الاستراتيجيين الفنيين إلى أسباب تدعو للقلق بشأن التراجع الوشيك. تظهر مخاطر التركيز حيث أن أسهم التكنولوجيا الضخمة، التي تقود معظم انتعاش السوق في عام 2023، تتفوق بشكل كبير على أسهم التكنولوجيا غير المربحة وقطاعات السوق الأخرى خلال الأسبوعين الماضيين. تعد فجوة الأداء بين أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة وأسهم التكنولوجيا غير المربحة هي الأوسع منذ مايو 2022، مما يساهم في المخاوف بشأن مخاطر التركيز داخل السوق.

لوحظ وجود اختلاف كبير في الأداء بين مؤشري Russell 2000 الذي يركز على الشركات الصغيرة ومؤشر Nasdaq-100، مع ارتفاع مؤشر Nasdaq-100 للأمام في عام 2024 بينما تتراجع الشركات الصغيرة. يؤدي هذا إلى انخفاض ملحوظ في أداء الشركات الصغيرة بنسبة 8% مقابل مؤشر ناسداك 100 خلال أيام التداول الخمسة عشر الماضية، مما يمثل أكبر فجوة منذ مارس 2023. وقد تم تسليط الضوء على الاختلال المقلق في أداء السوق.

ولوحظ وجود تباين مثير للقلق بين توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة وأداء المؤشر SP 500. وفي حين انخفضت توقعات السوق بخفض سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر مارس/آذار بشكل حاد من 90% في أواخر ديسمبر/كانون الأول إلى 46%، إلا أن المؤشر SP 500 يواصل صعوده. يُقترح الحل المحتمل لهذا الاختلاف، مما يشير إلى انخفاض على المدى القريب في مؤشر SP 500 إذا كان الارتفاع السابق مدفوعًا بالفعل بتوقعات تخفيض أسعار الفائدة بدءًا من مارس.

مع تقدم أسهم التكنولوجيا الضخمة في شهر يناير، كان الكشف المفاجئ هو انخفاض حجم التداول في أسهم SP 500، مما يشير إلى الاعتماد على عدد قليل من أسماء الشركات الكبرى لدفع المؤشرات الرئيسية إلى الارتفاع. يبدو أن العديد من هذه الأسماء، خاصة في مجال أشباه الموصلات، منهكة، مما يشكل قيدًا محتملاً على الاتجاه الصعودي الإضافي لمؤشر SP 500 دون مشاركة السوق على نطاق أوسع في الارتفاع.

على الرغم من هذه المخاوف، افتتحت الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الاثنين، مع استعداد مؤشر SP 500 لإغلاق قياسي محتمل للمرة الثانية على التوالي. أظهر كل من مؤشر SP 500 ومؤشر ناسداك المركب ومتوسط داو جونز الصناعي مكاسب في التعاملات الأخيرة. ومع ذلك، فإن التحليل التحذيري يدفع إلى إجراء فحص دقيق لديناميكيات السوق، مما يثير تساؤلات حول الاستدامة والقيود المحتملة على ارتفاع السوق المستمر.

المصدر: مراقبة السوق

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

هناك العديد من الشكوك التي تخيم على التعافي الاقتصادي في ألمانيا

Damon

بالتوقيت المحلي في 15 يناير، كشفت بيانات مكتب الإحصاء الفيدرالي الألماني (Destatis) أن الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا انكمش بنسبة 0.3٪ على أساس سنوي في عام 2023، وهو ما يمثل عام "الانكماش" الثاني للاقتصاد الألماني منذ عام 2010، مما يجعل إنها واحدة من أسوأ الاقتصادات الكبرى أداءً على مستوى العالم. وعلى الرغم من الأداء البطيء في عام 2023، لا يزال الناتج المحلي الإجمالي في ألمانيا أعلى من مستويات ما قبل الوباء، حيث ينمو بنسبة 0.7% مقارنة بعام 2019.

هناك عوامل متعددة تساهم في إرهاق النمو الاقتصادي

وفي صناعات محددة، شهد الاقتصاد الصناعي (باستثناء البناء) في ألمانيا انخفاضًا كبيرًا بنسبة 2٪ في عام 2023. وقد تأثر ذلك بشكل أساسي بالانخفاض الحاد في الإنتاج في قطاع إمدادات الطاقة بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة وانخفاض الطلب المحلي والدولي. وتحتل ألمانيا مركزاً مهيمناً في مجال التصنيع وتعتمد بشكل أكبر على الطاقة الروسية، الأمر الذي يجعل تأثير أزمة الطاقة أكثر حدة من تأثيره في الدول الأوروبية الأخرى. وعلى الرغم من عدم وجود مشاكل مع إمدادات الطاقة على مدى العامين الماضيين، فقد أدى ذلك إلى زيادة كبيرة في تكاليف التصنيع والتصنيع. وفي مواجهة ضغوط التكلفة، اختارت بعض الشركات الألمانية الانتقال إلى الولايات المتحدة ودول أوروبية أخرى مثل أوروبا الوسطى والشرقية منذ عام 2022 من أجل التخطيط. مما لا شك فيه أن العوامل قصيرة المدى لها تأثير كبير على الاقتصاد الألماني.

وفي المقابل، لعب قطاع الخدمات دوراً معززاً في الاقتصاد الألماني. وتشير البيانات إلى أن صناعة المعلومات والاتصالات الألمانية نمت بنسبة 2.6%؛ ونمت الخدمات العامة والتعليم والصحة بنسبة 1%؛ ونمت خدمات الأعمال بنسبة 0.3%. ومع ذلك، فإن النمو الإجمالي أضعف مما كان عليه في العامين الماضيين.

ونمت صناعة البناء والتشييد بنسبة 0.2% العام الماضي، ولكن تأثير تدهور ظروف التمويل على صناعة البناء والتشييد ملحوظ بشكل خاص. وفي الوقت نفسه، من ناحية العرض، تظل تكاليف بناء المواد مرتفعة. على الرغم من سوق العمل القوي في ألمانيا في عام 2023، فإن الشيخوخة الخطيرة للسكان الألمان وقضايا مثل نقص العمالة الماهرة ستستمر في إبطاء نمو صناعة البناء والتشييد.

ومن حيث الاستهلاك، انخفضت نفقات الاستهلاك النهائي الأسرية والحكومية في ألمانيا في عام 2023. وبعد تعديلات الأسعار، انخفض الإنفاق الاستهلاكي الأسري بنسبة 0.8%، وانخفض الإنفاق الاستهلاكي الحكومي بنسبة 1.7%، وهو أول انخفاض منذ ما يقرب من 20 عاما. ويعكس هذا أن ارتفاع تكاليف الطاقة وارتفاع معدل التضخم في العام الماضي بنسبة 5.9%، أدى إلى إضعاف القوة الشرائية للأسر.

وعلى صعيد التجارة الخارجية، انكمشت الواردات السنوية بنسبة 3.0%، وانخفضت الصادرات بنسبة 1.8%. وعلى الرغم من انخفاض الأسعار إلى حد ما في الربع الرابع من عام 2023، إلا أن التكاليف في مختلف جوانب الأنشطة الاقتصادية لا تزال عند مستويات عالية، مما يعيق النمو الاقتصادي.

ارتفاع أسعار الفائدة يضعف النمو الاقتصادي

على مدى العام الماضي، استمر ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة في قمع التعافي الاقتصادي في ألمانيا. تشير البيانات إلى أن مؤشر أسعار المستهلك الألماني (CPI) نما بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي في ديسمبر 2023، بزيادة شهرية بنسبة 0.5٪، مع ارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 4.1٪ على أساس سنوي، مقارنة بالشهر السابق. السابق -4.5%.

أدى استمرار ارتفاع التضخم في ألمانيا، إلى جانب رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة عشر مرات متتالية منذ يوليو 2022، إلى ارتفاع التضخم بشكل أسرع من زيادات الأجور، مما أدى إلى انخفاض نسبي في الطلب. وفي الوقت نفسه، فرضت سياسة أسعار الفائدة المرتفعة ضغوطًا كبيرة على تكاليف تمويل الشركات، مما حد من استثمارات الأعمال.

في الوقت الحالي، لا تزال الإشارات الخاصة بتخفيض أسعار الفائدة غير واضحة. صرح أعضاء المفوضية الأوروبية ومحافظو البنوك المركزية للدول الأعضاء على التوالي أنه من غير المرجح أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة قبل الصيف. علاوة على ذلك، ألقت الصراعات الجيوسياسية مثل أزمة البحر الأحمر بظلالها على سوق الطاقة الأوروبية، مما أثر بشكل مباشر على أسعار الطاقة وأثر على قرارات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، أدى التباطؤ الاقتصادي العالمي، جنباً إلى جنب مع ضعف الطلب المحلي، إلى أداء ضعيف في التجارة الخارجية لألمانيا. وانخفضت الواردات والصادرات في ألمانيا بشكل ملحوظ في عام 2023، مع انخفاض الواردات بنسبة 3.0% والصادرات بنسبة 1.8%، مما أصبح عقبة أخرى أمام التعافي الاقتصادي في ألمانيا.

آفاق قاتمة للتعافي

أظهر استطلاع أجراه المعهد الاقتصادي الألماني (IW) أن العديد من الشركات الكبيرة لديها توقعات متشائمة لهذا العام. يعمل الضعف الاقتصادي العالمي، وارتفاع أسعار الفائدة، وعدم اليقين الذي يكتنف الميزانية الفيدرالية، على تقييد الآفاق الاقتصادية لعام 2024. والبيئة الاقتصادية الحالية قاسية، مع عدم كفاية الاستثمار الرأسمالي، وارتفاع التكاليف، والتوقعات المتشائمة، وارتفاع حالة عدم اليقين. وفيما يتعلق بمختلف "البيانات الاقتصادية الصعبة"، فإن احتمال استمرار التراجع أكبر من احتمال التعافي الاقتصادي.

وفي الوقت نفسه كان الركود الذي شهده العام الماضي سبباً في تكثيف "البداية المشؤومة" لألمانيا هذا العام. ووجهت الإضرابات التي نظمها سائقو القطارات على مستوى البلاد والاحتجاجات التخريبية التي قام بها المزارعون ضد خفض دعم الوقود ضربات للاقتصاد الألماني.

وسوف يؤثر الأداء الاقتصادي الضعيف في ألمانيا والأعباء المالية المتزايدة بشكل غير مباشر على السياسات النقدية للبنك المركزي الأوروبي وترتيبات الميزانية في مختلف البلدان، مما يزيد من تقييد الحيز السياسي ويؤثر على قدرة الحكومات على دعم الاقتصاد. وباستثناء ألمانيا، تواجه بلدان منطقة اليورو أيضا مشاكل مشتركة تتمثل في التضخم وارتفاع أسعار الفائدة، مع توقعات بأداء اقتصادي متباين. ومع ذلك، فإن التأثيرات الجيوسياسية، مثل الصراع الروسي الأوكراني، تختلف في شدتها بين مختلف البلدان، مما يؤدي إلى تباين الأداء الاقتصادي. وقد تظل بعض بلدان جنوب أوروبا والبلدان التي لديها نسبة أعلى من قطاع الخدمات تحافظ على نمو إيجابي.

وقال أندرو كينينجهام، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في كابيتال إيكونوميكس: "يبدو أن ظروف الركود التي استمرت منذ نهاية عام 2022 ستستمر هذا العام". "نتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي الصفري في عام 2024."

وبالتطلع إلى عام 2024، لا تزال التوقعات الاقتصادية لألمانيا تواجه شكوكًا قوية. أحد العوامل الأكثر أهمية بالنسبة للتوقعات الاقتصادية الألمانية هو ما إذا كان مستوى التضخم في ألمانيا يمكن أن ينخفض بسرعة، ومتى سيبدأ البنك المركزي الأوروبي في الضغط من أجل تخفيض أسعار الفائدة. وسيؤثر هذا بشكل مباشر على ما إذا كانت البيئة النقدية في ألمانيا قادرة على الدفء، وبالتالي تحسين الظروف الاقتصادية.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

الين يتفاعل إيجابيًا بعد قرار متوقع من بنك اليابان

Jason

الفوركس

البنك المركزي

ارتفع الين بالسوق الأسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل ‏مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مع استمرار عمليات التعافي ‏من أدنى مستوى فى شهرين ،بجانب تفاعل العملة إيجابيًا بعد قرار متوقع من بنك ‏اليابان المركزي فى ختام أول اجتماع سياسة نقدية لعام 2024.‏

تمسك البنك بكامل أدواته النقدية فائقة السهولة دون أي تغيير ،خاصة سعر الفائدة ‏السلبي ،ليظل البنك هو الوحيد فى العالم الذي يطبق هذا النوع من أسعار الفائدة ، ‏دون تقديم أي دليل حول احتمالات التطبيع هذا العام.‏

ويدعم الارتفاع الحالي فى مستويات الين استمرار تباطؤ العائد على سندات الخزانة ‏الأمريكية لأجل عشر سنوات ،فى انتظار المزيد من الأدلة حول المسار المستقبلي ‏لأسعار الفائدة فى الولايات المتحدة.‏

نظرة سعرية

سعر صرف الين الياباني اليوم

تراجع الدولار مقابل الين بنحو 0.2% إلى (147.85 ين) ، من سعر افتتاح ‏تعاملات اليوم عند (148.09 ين)، و سجل أعلى مستوى عند (148.55 ين).‏

حقق الين أمس الاثنين ارتفاع بأقل من 0.1% مقابل الدولار ، فى أول مكسب فى غضون ‏الستة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى فى شهرين عند 148.80 ‏ينات.‏

البنك المركزي الياباني

تماشيًا مع التوقعات ،قرر البنك المركزي الياباني اليوم الثلاثاء ،عدم إجراء أي تغييرات ‏على أدوات السياسة النقدية التيسيرية ، والإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند ‏المستوي القياسي سالب 0.1%.‏

وبالنسبة لسياسة التحكم في منحنى عوائد السندات الحكومية (‏YCC‏) ، فقد قرر البنك ‏المركزي الياباني الإبقاء على أهداف عائد السندات الحكومية فئة عشر سنوات دون ‏تغيير عند مستوى 0.00%، مع الإبقاء على الحد الأقصى للعائد عند مستوى 1.0%.‏

وأكد البنك على استمرار عمل التحكم فى منحني عوائد السندات الحكومة بمرونة أكبر ‏صعوداً وهبوطاً ، وأن الحدين الأسفل (0.00%) والأعلى (1.0%) للعائد بمثابة نقطة ‏مرجعية ،وليست كحدود صارمة فى عمليات السوق المفتوحة.‏

وقال بنك اليابان إنه من المناسب حالياً الإبقاء على السياسة النقدية دون تغيير ، لدعم ‏التعافي الاقتصادي فى البلاد ،وأكد على استمراره فى شراء السندات الحكومية على ‏نطاق واسع ،وأوضح بأنه لن يتردد في اتخاذ تدابير تخفيف إضافية إذا لزم الأمر.‏

التوقعات الاقتصادية

تقرير التوقعات الاقتصادية الربع سنوي لبنك اليابان يري قدرًا كبيرًا من عدم اليقين ‏بشأن الاقتصاد الياباني والأسعار ،وأشار إلى أن المخاطر التي تواجه ثالث أكبر اقتصاد ‏فى العالم لا تزال متوازنة بشكل عام.‏

وأوضح التقرير أن فرص تحقيق معدل تضخم مستدام بنسبة 2% تتزايد تدريجيًا ، ‏واستمرار التحفيز النقدي بهدف التكيف مع التطورات ،وأي خطوات تيسيرية إضافية ‏ممكن إذا لزم الأمر.

‏

يتوقع مجلس إدارة بنك اليابان المركزي تراجع متوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي ‏الحقيقي إلى معدل 1.8% للعام المالي 2023 من معدل 2.0% توقعات أكتوبر الماضي.‏

وبالنسبة للتضخم ،أبقي بنك اليابان على توقعات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ‏للعام المالي 2023 عند 2.8% طبقًا للتوقعات السابقة فى أكتوبر الماضي ،وخفض ‏توقعات التضخم للعام المالي 2024 إلى 2.4% من 2.8% ،ورفع توقعات التضخم للعام ‏المالي 2025 إلى 1.8% من 1.7%.‏

عائد السندات الأمريكية

انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الثلاثاء بنسبة 0.4% ‏، ليواصل خسائره للجلسة الثالثة على التوالي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى فى خمسة ‏أسابيع عند 4.196% ،الأمر الذي يضغط بالسلب على مستويات الدولار الأمريكي مقابل ‏سلة من العملات.‏

بخلاف عمليات جني الأرباح ،توقف صعود العائدات الأمريكية ،فى انتظار المزيد من ‏البيانات الاقتصادية الهامة المقرر صدورها هذا الأسبوع فى واشنطن ،والتي سوف ‏توفر تسعيرًا جديدًا لاحتمالات خفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.‏

يُظهر سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل أن المتداولين يراهنون على أن ‏تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية ستبدأ في مايو، مع انخفاض تسعير احتمالات الخفض ‏فى مارس إلى أقل من 50٪، منخفضًا من حوالي 80٪ في الأسابيع الأولى من يناير.‏

المصدر: fxnewstoday.ae

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

البنك المركزي الأوروبي يتوقع انخفاض الطلب على القروض في منطقة اليورو

Zi Chang

آراء المتداولين

اقتصادي

ومن المرجح أن تعمل نتائج مسح الإقراض المصرفي ربع السنوي على تعزيز اعتقاد البنك المركزي الأوروبي بأن الارتفاع غير المسبوق في أسعار الفائدة على اليورو قد انتقل بالكامل إلى الاقتصاد الحقيقي، ويتوقع المقرضون الآن التعافي المحتمل. وفي الربع الأخير من عام 2023، أشار المسح إلى أنه على الرغم من استمرار تشديد الوصول إلى الائتمان، إلا أن النطاق كان أقل مما كان عليه في العامين الماضيين وأقل من توقعات البنوك عما كانت عليه قبل ثلاثة أشهر.

وفي الاقتصادات الكبرى في منطقة اليورو ــ ألمانيا، وفرنسا، وإيطاليا، وأسبانيا ــ لم يكن هناك تشديد واضح لمعايير الائتمان الخاصة بالقروض العقارية، ولم تشهد ألمانيا سوى هذا التشديد بالنسبة لقروض الشركات. وعلى الرغم من الزيادة المتوقعة في معايير القروض هذا الربع، تتوقع البنوك "زيادة صافية صغيرة" في الطلب على ائتمان الشركات والرهون العقارية، وهو ما يمثل أول اتجاه إيجابي منذ أوائل عام 2022، وفقًا للبنك المركزي الأوروبي.

وعلق ديرك شوماخر، الخبير الاقتصادي في Natixis، قائلاً إن هذا يشير إلى بداية الانتعاش التدريجي، حيث لم يتم تشديد المعايير بشكل أكبر، ولم يتقلص الطلب بنفس السرعة. بالإضافة إلى ذلك، كشف الاستطلاع أنه في حين استمرت شروط الائتمان الاستهلاكي في التشديد، فقد تم تخفيف شروط وأحكام قروض الإسكان.

المصدر: مسح إقراض البنك المركزي الأوروبي

وبينما استمرت البنوك في تشديد معايير الائتمان، يشير الاستطلاع إلى وتيرة أكثر تقييدًا، ومن المتوقع أن تتراجع أكثر في الأشهر الأولى من عام 2024. ويقوم المسؤولون في فرانكفورت حاليًا بتقييم التأثير المتبقي للزيادة غير المسبوقة في أسعار الفائدة. ويشكل الإقراض المصرفي قناة بالغة الأهمية تهدف من خلالها إلى تهدئة النشاط الاقتصادي واستعادة معدل التضخم إلى 2%. ومع ذلك، فإن الهدف هو تحقيق هبوط سلس لأوروبا دون التصعيد إلى سيناريو أكثر خطورة.

المصدر: مسح إقراض البنك المركزي الأوروبي

ويمكن أن يعزى الانخفاض في الطلب على القروض عبر مختلف الفئات إلى المستوى العام لأسعار الفائدة، كما ذكر البنك المركزي الأوروبي. علاوة على ذلك، ساهم انخفاض الاستثمار الثابت في انخفاض الطلب على القروض من الشركات، في حين أظهرت الأسر انخفاض الاهتمام بالقروض بسبب ضعف ثقة المستهلك وآفاق سوق الإسكان الأقل مواتاة.

ويتزامن هذا المسح الربع سنوي، الذي بدأ في عام 2003، مع قرار السياسة النقدية القادم للبنك المركزي الأوروبي خلال يومين. التوقعات السائدة هي أن البنك المركزي الأوروبي سوف يبقي على تكاليف الاقتراض الحالية عند 4٪ للاجتماع الثالث على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يقاوم البنك المركزي الأوروبي توقعات المستثمرين المتزايدة بخفض سعر الفائدة في وقت مبكر من شهر أبريل. وفي يوم الخميس القادم، ستعلن منطقة اليورو عن أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن تظل كما كانت في السابق.

ECB Expects Low Demand For Loans In Eurozone_3

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

فريدي ماك: من المتوقع أن ترتفع أسعار المنازل في جميع أنحاء الولايات المتحدة

FastBull Featured

أصدر فريدي ماك توقعاته لسوق الاقتصاد والإسكان والرهن العقاري – تقرير يناير 2024 يوم الاثنين.

اقتصاد

بلغ الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المعدل موسميًا للربع الثالث 4.9٪، وهو أسرع معدل نمو منذ الربع الرابع من عام 2021 ومن بين أسرع نمو في العشرين عامًا الماضية. وتم تعديل نمو الإنفاق الاستهلاكي بالخفض إلى 3.1%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض الإنفاق على الخدمات، لكنه ظل أكبر مساهم في النمو الاقتصادي عند 2.1 نقطة مئوية. وبعد تسعة أرباع متتالية من النمو السلبي، جاء نمو الاستثمار السكني أقوى بكثير من التقديرات الأولية عند 6.7%.

في حين بدأت علامات الضعف في سوق العمل في الظهور واعتدلت معدلات التضخم، فإن التسارع المتجدد في أسعار المنازل وبقاء متوسط نمو الأجر في الساعة عند مستوى 4.1% على أساس سنوي قد يعني أن الأمر قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع بالنسبة لسوق العمل. الفيدرالي يحقق هدفه البالغ 2%

سوق الإسكان

تأثر سوق الإسكان بارتفاع أسعار الفائدة في عام 2023، ومن المرجح أن يصل إجمالي مبيعات المنازل لهذا العام إلى أدنى مستوى له منذ عام 2012. واستمر تأثير تثبيت سعر الفائدة، الذي كان المحرك الرئيسي لنقص المخزون الحالي، في الضغط على سوق الإسكان. المشترين نحو السوق المحلية الجديدة.

وقد أدى هذا التحول في السياسة إلى تحفيز الثقة بين مشتري المنازل وبناة المنازل المحتملين. ارتفع مؤشر سوق الإسكان، الذي انخفض منذ أغسطس، في ديسمبر 2023. وبينما ارتفعت مبيعات المنازل القائمة في نوفمبر، فإن مبيعات المنازل المعلقة لشهر نوفمبر لا تزال ضعيفة. ومع دخول المزيد من مشتري المنازل إلى السوق وسط نقص المخزون، قد يزداد الضغط على الأسعار بشكل أكبر.

سوق الرهن العقاري

ارتفعت معدلات الرهن العقاري في معظم عام 2023، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا في أكتوبر. منذ الأسبوع الأخير من شهر أكتوبر، استمرت أسعار الفائدة في الانخفاض، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة مع تراجع الضغوط التضخمية. وعلى الرغم من الانخفاض في الأسابيع الأخيرة، لا تزال أسعار الفائدة على الرهن العقاري أعلى بمقدار 13 نقطة أساس عما كانت عليه في بداية العام. كما انخفض نشاط الرهن العقاري. بدأت الظروف المالية الأكثر صرامة وارتفاع أسعار الفائدة الإجمالية في التأثير على معدلات التأخر في سداد الرهن العقاري

ويتوقع فريدي ماك أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام إذا كان سوق العمل يبرد بدرجة كافية للسيطرة على التضخم. وفي ظل هذا السيناريو، من المتوقع أن تتراجع معدلات الرهن العقاري على مدار العام مع بقائها ضمن نطاق 6%. ومن شأن انخفاض أسعار الفائدة أن يبث بعض الحياة في سوق الإسكان مع تعافي مبيعات المنازل. ومع ذلك، من المتوقع أن تنمو مبيعات المنازل بشكل معتدل فقط بسبب نقص المخزون في السوق. سيظل الطلب على الإسكان مرتفعًا استنادًا إلى نسبة كبيرة من مشتري المنازل من جيل الألفية لأول مرة الذين يتطلعون إلى شراء منازل، مما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار المنازل. ومن المتوقع أن ترتفع أسعار المنازل الوطنية بنسبة 2.8% في عام 2024 و2.0% في عام 2025.