النقد هو الملك، ومساعدة الموردين قد تكون في مصلحة المشترين

اقتصادي

الملخص:

وتضغط أسعار الفائدة المرتفعة والتضخم المرتفع على الموردين لتقليل دورات تحويل النقد الخاصة بهم.

ليس من السهل أن تكون موردًا هذه الأيام.

في عصر ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم، يمكن أن يؤدي كل يوم يمر مع وجود أموال نقدية مرتبطة بالمبيعات أو الإنتاج إلى ممارسة ضغط إضافي على الميزانيات العمومية للموردين ويدفعهم إلى تعظيم الجزء النقدي من رأس مالهم العامل.

يحيط بعض المشترين بالملاحظة ويأتون لمساعدتهم.

السيولة تسود

كان العديد من الموردين يعانون بالفعل من نقص السيولة قبل أن يبدأ التضخم في الارتفاع في عام 2021 وقبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة في أوائل عام 2022.

بالنسبة لهم، كان من الصعب - إن لم يكن محظورًا - الانتظار لشروط تحصيل الدفع الكاملة البالغة 60 أو 90 يومًا المحددة مع المشترين. إن بيئة اليوم، حيث تتآكل قيمة النقد بسرعة أكبر، قد تؤدي فقط إلى تفاقم هذا التحدي والضغط على هذه الشركات لتصفية الأموال النقدية المحتجزة حتى تتمكن من إدارة رأس مالها العامل بشكل أكثر كفاءة.

عادة، كلما زادت السيولة المتوفرة لديهم - زادت قدرتهم على تمويل النمو، وتبسيط العمليات، وخفض التكاليف، وتعزيز مستويات الخدمة، والانقضاض بسرعة على فرص الاستثمار (أو ببساطة وضع أموالهم في أداة استثمارية توفر عائدًا لتعويض التضخم). وتحسين الربحية في نهاية المطاف.

الاندفاع لتقصير دورات تحويل النقد

لقد لاحظنا ارتفاعًا في اهتمام المديرين الماليين ببرامج تمويل سلسلة التوريد (SCF)، حيث يعرض مقدم البرنامج (مثل البنك) شراء مستحقات المورد في تبادل نقدا فوريا.

يقوم المزود بعد ذلك بتحصيل الدفع من المشتري في وقت لاحق وفقًا لشروط الدفع المحددة بين المشتري والمورد. وبهذه الطريقة، يقلل الموردون مقدار الوقت الذي يحتاجونه للانتظار لتحصيل المدفوعات - ويحصلون على وصول أسرع إلى الأموال المستحقة لهم.

تسعى برامج تمويل سلسلة التوريد إلى تمكين الموردين من تقصير دورات تحويل النقد (أي الوقت الذي يستغرقه تحويل المنتجات التي يبيعها الموردون إلى نقد). وقد تفيد المشترين أيضًا من خلال تعزيز المرونة المالية والتشغيلية لقاعدة الموردين التي يعتمدون عليها، وبالتالي تقليل مخاطر انقطاع العرض التي يمكن أن تقوض أعمال المشتري.

لهذا السبب، في رأينا، من المصلحة الذاتية للمشترين ضمان سلسلة توريد تعمل بسلاسة من خلال مساعدة قاعدة الموردين الخاصة بهم. وليس من المستغرب أن نرى ارتفاعًا طفيفًا في عدد المديرين الماليين من جانب المشتري الحريصين على تنفيذ برامج "يقودها المشتري"، والتي تربط مشتريًا واحدًا بموردين متعددين. تساعد مثل هذه البرامج في أتمتة المعاملات، وتتبع الموافقة على الفاتورة، والتعامل مع عمليات التسوية بين المشتري ومورديه.

تحول في التركيز بين المشترين

لكي نكون واضحين، كان المشترون دائمًا مهتمين بإدارة رأس المال العامل الخاص بهم بكفاءة. ومع ذلك، تاريخيًا، كان هدفهم من القيام بذلك عادةً هو تقليل التكاليف من خلال إدارة المخزون.

على سبيل المثال، قبل النقص السائد في المنتجات في الفترة 2021-2022، أكد العديد من المشترين على استراتيجيات التسليم في الوقت المناسب (JIT) - والتي من خلالها أعادوا طلب المنتجات فقط لتحل محل المنتجات التي باعواها بالفعل - والتي سعى إلى تقليل تكاليف الاحتفاظ بالمخزون.

عندما بدأ النقص يصيب سلاسل التوريد في عام 2021، سعى الكثير منهم إلى تخفيف نهج JIT الخاص بهم ولجأوا إلى نهج أكثر دقة وتوازنًا للمخزون: بدأوا في تخزين المخزون مع إدراك أن وفورات التكلفة إن تحقيق ذلك من خلال المخزون الهزيل سوف يتفوق عليه فقدان فرص المبيعات من المخزون غير المتجدد نتيجة لندرة المنتج أو تأخير الشحن.

في الوقت الحاضر، بعد أن تعرضوا للصدمة في غضون سنوات قليلة بسبب تذبذب أسعار الفائدة، والتضخم، والطبيعة المعقدة وغير المتوقعة للتجارة العالمية، فإن عددًا كبيرًا من المشترين يحولون انتباههم إلى أهداف أوسع من مجرد خفض النفقات، وهي: تحصين سلاسل التوريد الخاصة بهم. ، ودعم الموارد المالية لمورديها.

الشعور بالحاجة الملحة للحصول على النقد في الصناعات ذات هامش الربح المنخفض

عادةً ما يكون تقصير دورات تحويل النقد هو الهدف المناسب لأي مورد في جميع الأحوال، بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. ومع ذلك، فإن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة اليوم يمكن أن تجعل نهج عدم القيام بأي شيء مكلفا بشكل خاص، وخاصة في الصناعات والقطاعات حيث هوامش الموردين ضئيلة وحيث يمكن أن يؤدي انقطاع العرض إلى تأخير التصنيع. والصناعات التي تتطلب عمالة مكثفة والتي تنطوي على قدر كبير من تجميع المنتجات، مثل السيارات، معرضة للخطر بشكل خاص.

يمكن أن يكون هناك عدد من الطرق لتسريع التحويل النقدي. الأول هو "التخصيم"، وهو شكل من أشكال شراء المستحقات حيث يقوم منتجو السلع والخدمات ببيع مستحقاتهم (ممثلة بفواتير مستحقة) بسعر مخفض لمقدمي البرامج. والهدف الآخر هو متابعة حلول إدارة المخزون المختلفة التي تقلل من تكلفة الاحتفاظ بالمخزون.

لقد لاحظنا ارتفاعًا ملحوظًا في الاهتمام بين المشترين بإنشاء وتوسيع برامج الذمم الدائنة، والتي من المحتمل أن تحمل فوائد:

مساعدة المشترين على تقديم الدعم المالي غير المباشر لقاعدة الموردين الخاصة بهم؛ تمديد شروط الدفع للمشترين من أجل الاحتفاظ بأكبر قدر من السيولة لأطول فترة ممكنة؛ وفي النهاية تقليل اعتماد التدفق النقدي للموردين على دورة مخزون المشترين (الوقت الذي يستغرقه تصفية مخزون المشترين).

وفقًا لتقديراتنا، فإن تمديد شروط الدفع من 45 إلى 60 يومًا قد يقلل من احتياجات المشتري النقدية المستمرة لمدفوعات الموردين بنسبة تصل إلى 33%، وبالتالي تحرير الأموال النقدية للاحتياجات الأخرى. (لاحظ أن برامج تمويل سلسلة التوريد عادة ما يتم تسعيرها بشكل جيد ضمن متوسط تكلفة رأس المال المرجح للشركة - أو WACC - وعادة ما تكون ضمن النطاق السعري لخط ائتمان متجدد نموذجي نظرًا للطبيعة غير الملتزم بها وقصيرة الأجل هذه البرامج.)

وعلى العكس من ذلك، فإننا نقدر أنه مقابل كل مليون دولار أمريكي من نفقات المشتري السنوية على مورد معين مع فترة سداد نموذجية تبلغ 45 يومًا، فإن كل يوم واحد من التخفيض في مدة الدفع يمكن أن يحسن التدفق النقدي للمورد بما يصل إلى 3000 دولار أمريكي تقريبًا قبل تكاليف التمويل ينطوي عليه برنامج تمويل سلسلة التوريد النموذجي.

هل ستستمر هذه الحاجة الملحة لتعظيم النقد؟

على الرغم من أن التضخم قد بدأ في الانخفاض وأن أسعار الفائدة يجب أن تبدأ في الاتجاه الهبوطي بمرور الوقت، فإننا نعتقد أن الاضطرابات المالية واللوجستية على مدى السنوات القليلة الماضية تعزز دورًا أكثر ديمومة لاستراتيجيات تمويل سلسلة التوريد في صناديق أدوات الشركات من أجل بناء المرونة المالية عبر السلسلة، وتحرير رأس المال المقيد في الميزانيات العمومية، وتحسين الربحية.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

آخر الأخبار عن الصراع الإسرائيلي الفلسطيني (10 نوفمبر)

Thomas

الصراع الفلسطيني الإسرائيلي

آخر الأخبار عن الصراع الإسرائيلي الفلسطيني