ملخص: ساهمت تصريحات ترامب في تعزيز تراجع الدولار الأمريكي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، على الرغم من أن تحركات الأسعار اللاحقة كانت متقلبة نظرًا لأنها على الأرجح تصريحات عابرة. وقد حوّل هذا الارتفاع القوي التركيز مؤقتًا عن الين الياباني باعتباره الزوج الرئيسي للدولار الأمريكي الأكثر تحركًا، ونحن نترقب بقلق نتائج الانتخابات اليابانية في 8 فبراير.

ما يجب معرفته

تحديث بسيط اليوم، حيث تشير مصادر نقلتها جميع وسائل الإعلام الرئيسية في آسيا يوم الجمعة إلى أن ترامب يعتزم ترشيح كيفن وارش، محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق، لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن اليوم، خلفًا للرئيس باول عند انتهاء ولايته في مايو. يُعد هذا اختيارًا مثيرًا للاهتمام، نظرًا لأن وارش، الذي كان من بين أبرز ثلاثة مرشحين منذ بداية ولاية ترامب الثانية، لا يُنظر إليه على أنه من دعاة التيسير النقدي أو من المطالبين بتخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة، وهو ما يبدو أنه المؤهل الوحيد لهذا المنصب في نظر ترامب. فعلى سبيل المثال، بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء، لجأ ترامب إلى وسائل التواصل الاجتماعي للتعبير عن استيائه من الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة بشكل كبير، ووصف باول بـ"الأحمق".

قد يعكس هذا الاختيار نصيحة وزير الخزانة بيسنت باختيار شخص يتمتع بالحكمة والمعرفة الواسعة بالمؤسسة، مُشيرًا إلى ترامب بأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يُؤدي إلى انخفاض حاد في قيمة الدولار الأمريكي، وقد اكتسبت هذه النصيحة أهمية أكبر بعد الانخفاض الحاد الذي شهده الدولار هذا الأسبوع عقب تصريحات ترامب التي قلل فيها من شأن ضعف الدولار الأخير. وربما يكون بيسنت قد أوضح لترامب أيضًا أن الارتفاع الكبير في أسعار المعادن يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالمخاوف من سوء إدارة إدارته للعملة والوضع المالي، وهو ما يُشكل خطرًا واضحًا على التضخم.

شغل وارش منصب محافظ في مجلس الاحتياطي الفيدرالي من عام 2006 إلى عام 2011، واستقال احتجاجًا على جولات لاحقة من تعميق الالتزام بسياسات غير تقليدية كالتيسير الكمي. سيكون من المثير للاهتمام معرفة كيف سيتعامل ترامب مع هذا الترشيح. تجدر الإشارة إلى أن ستيفن ميران، الرجل الذي هاجم ترامب بشدة، وكريستوفر والر، السياسي المعتدل (الذي كان يُنظر إليه في وقت من الأوقات كمرشح قوي لخلافة باول)، هما فقط من دعوا إلى خفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - فالقرار يعود للجنة.

رد فعل السوق: كان رد الفعل حتى الآن متواضعًا إلى حد ما، مما يُطمئن بائعي الدولار الأمريكي. اختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.1900 الرئيسي الأول وحافظ عليه (يمكن القول إن مستوى 1.1800 مقبول دون انعكاس كامل للاتجاه الصعودي)، واختبر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستوى 154.00 الذي شكل مقاومة أيضًا (لا يزال يتعين علينا انتظار تحركات الأسعار بعد الانتخابات اليابانية في 8 فبراير للحصول على قراءة واضحة لوضع الين). في المقابل، كان رد الفعل أقوى بكثير، حيث تراجعت معنويات المخاطرة المتقلبة مجددًا بعد الإعلان، مما أدى إلى انخفاض حاد في العقود الآجلة لسوق الأسهم الأمريكية. وبالمثل، تشهد المعادن النفيسة عمليات بيع مكثفة مرة أخرى، وكان الدولار الأسترالي، الذي استفاد من هذه الظروف، من بين العملات الأضعف خلال الليل (المزيد أدناه).

الرسم البياني: الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي

تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى مستوى 0.7000 ذي الأهمية النفسية، بعد ارتفاع حادّ نسبيًا في العديد من عملات مجموعة العشر خلال الأسبوعين الماضيين. ويُلقي اختيار ترامب لوارش بظلاله على التوقعات الهبوطية للدولار الأمريكي، إذ يبدو اختياره أكثر تحفظًا، نظرًا لاعتباره من أشدّ المؤيدين لسياسة نقدية متشددة تجاه التضخم، والأكثر تشددًا بين المرشحين المحتملين لخلافة باول. ويمثل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء المقبل الاختبار التالي للدولار الأسترالي، فهل سيؤثر الارتفاع الكبير في سعر صرف العملة على قرار البنك؟ يميل السوق إلى رفع سعر الفائدة، وهو ما تم تسعيره بالفعل بنسبة الثلثين تقريبًا. وقد يؤدي عدم رفع سعر الفائدة إلى مزيد من التماسك في أزواج الدولار الأسترالي، حيث قد يختبر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مستوى 0.6900 أو أقل، لكن ثباتًا متشددًا يمهد الطريق لرفع متوقع في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي التالي قد يخفف من حدة الخسائر التي قد تلحق بأزواج الدولار الأسترالي. بالطبع، قد يُقدم بنك الاحتياطي الأسترالي على رفع سعر الفائدة، وقد يجد الدولار الأسترالي دعماً عند مستويات أعلى إذا انخفضت أسعار السلع الأساسية وظل الدولار الأمريكي ضعيفاً بشكل عام. لا يُتوقع حدوث انعكاس كبير في سعر صرف الدولار الأسترالي إلا في حال انهيار أسعار المعادن، وتدهور معنويات المخاطرة في أسواق الأسهم، وارتفاع أسعار السندات العالمية.

المصدر: ساكسو

لوحة تحليل اتجاهات وقوة عملات مجموعة العشرة (G10) واليوان الصيني (CNH). ملاحظة: إذا لم تكن على دراية بلوحة تحليل العملات، يُرجى مشاهدة فيديو تعليمي لفهمها واستخدامها.

يهيمن ضعف الدولار الأمريكي على المشهد، مع العلم أن هذا المؤشر مبالغ فيه نظرًا لتوسع التقلبات المصاحبة لهذا الاختراق، كما أن قراءات الاتجاه لدينا معدلة وفقًا للتقلبات على المدى الطويل. لذا، يُظهر هذا المؤشر بوضوح مدى أهمية هذه الحركة مقارنةً بالهدوء السابق. أما بالنسبة للدولار الأسترالي، فلا يزال من بين أفضل العملات أداءً، ولكن تجدر الإشارة إلى فقدانه للزخم خلال الجلستين الأخيرتين، ويُعدّ الأسبوع المقبل حاسمًا بالنسبة لهذه العملة.

جدول: لوحة نتائج اتجاهات سوق العملات الأجنبية الجديدة للأزواج الفردية. لا توجد اتجاهات جديدة للأزواج الفردية الرئيسية في أعلى الجدول، على الرغم من أننا سنراقب أزواج الين الياباني عن كثب في الأسبوع المقبل وما بعده تحسباً للانتخابات اليابانية في 8 فبراير. في أسفل الجدول، لاحظ محاولة مؤشر نوكسيك (NOKSEK) لتأسيس اتجاه صعودي جديد بعد إغلاق الأمس.

المصدر: ساكسو