موضوع اليوم

أخبار الاقتصاد والسوق

ما حدث بالأمس

في الولايات المتحدة، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند مستوى يتراوح بين 3.50% و3.75%. واتخذ رئيسه، جيروم باول، موقفًا متوازنًا، مسلطًا الضوء على مرونة الاقتصاد غير المتوقعة واستقرار بيانات سوق العمل. ووُصف النمو الاقتصادي بأنه "قوي" وليس "معتدلًا"، كما تلاشت المخاوف بشأن مخاطر تراجع فرص العمل بشكل ملحوظ، مما يشير إلى انخفاض احتمالية خفض أسعار الفائدة على المدى القريب. وشكّل معارضة محافظ البنك المركزي، جيروم والر، لخفض سعر الفائدة مفاجأةً طفيفةً ذات طابع تيسيري، إلا أن النبرة العامة للاجتماع كانت متباينة. وعلى الرغم من ضعف الدولار الأمريكي مؤخرًا، تجنب باول التطرق مباشرةً إلى مخاطر التضخم، مما أبقى الأسواق في حالة استقرار إلى حد كبير. للاطلاع على التفاصيل، يُرجى مراجعة تقرير الاحتياطي الفيدرالي: متوازن ومتفائل، 28 يناير.

فيما يتعلق بالدولار الأمريكي، صرّح وزير الخزانة سكوت بيسنت بأن إدارة ترامب ملتزمة بسياسة الدولار القوية، وأن الولايات المتحدة "لن تتدخل إطلاقاً" في سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، نافياً بذلك التكهنات حول التدخل في سوق العملات. وقد ساهمت تصريحاته في تخفيف الضغط على الدولار الأمريكي، حيث رفعت سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني مجدداً فوق مستوى 153، بينما استقر سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي في نطاق يتراوح بين 1.19 و1.20.

في كندا، أبقى بنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير كما كان متوقعاً، مشيراً إلى أن توقعات التضخم قريبة من الهدف خلال فترة التنبؤ. ولم يُبدِ البنك أي ميل للإشارة إلى خفض أو رفع وشيك لأسعار الفائدة، مُعللاً ذلك بالغموض الذي يكتنف الأوضاع الجيوسياسية والتجارية.

في مجال الجغرافيا السياسية، حثت الولايات المتحدة إيران على التوصل إلى اتفاق بشأن برنامجها النووي، محذرةً من احتمال القيام بعمل عسكري في حال عدم التوصل إلى اتفاق. وصرح الرئيس ترامب بأن "أسطولاً" يتجه نحو إيران، وألمح إلى تدخل عسكري واسع النطاق. في غضون ذلك، ستجري القوات الأمريكية مناورات جوية متعددة الأيام في الشرق الأوسط، في إطار تعزيز واشنطن لوجودها العسكري وسط تصاعد التوترات.

الأسهم: لم تشهد الأسهم تغيراً يُذكر أمس، في ظل ترقب وانتظار صدور تقارير أرباح شركات التكنولوجيا بعد إغلاق السوق. واصل قطاع التكنولوجيا تفوقه حتى قبل صدور هذه الأرقام، لا سيما قطاع أشباه الموصلات الذي عزز أداءه المتميز مؤخراً (ارتفاع أسهم إنتل وتكساس بنسبة 11%!). يُلاحظ ميل دوري طفيف في تفضيل هذا القطاع، بينما استمرت أسهم الشركات الصغيرة في التراجع. ارتفعت العقود الآجلة الأمريكية بشكل طفيف هذا الصباح.

تركزت الأنظار على تحقيق الربحية من الذكاء الاصطناعي وخطط الإنفاق الرأسمالي. برزت شركة ميتا كأفضل أداء إيجابي، حيث ارتفعت مبيعاتها بنسبة 24% على أساس سنوي، وساهم الذكاء الاصطناعي في تحسين كفاءة الإعلانات. حققت مايكروسوفت نموًا ملحوظًا في إيراداتها بنسبة 17% على أساس سنوي، لكن إيرادات أزور نمت بنسبة 38% فقط، أي أقل بنقطة مئوية واحدة من معدل الربع الثالث. أدى هذا إلى تباين في أسعار الأسهم في السوق الثانوية، حيث انخفضت أسهم مايكروسوفت بنسبة 6% بينما ارتفعت أسهم ميتا بنسبة 10%. كان الإنفاق الرأسمالي أكبر من المتوقع، لكن مفاجآت الإنفاق الرأسمالي كانت أقل على الأقل من الربع الثالث. عدّلت ميتا توقعاتها للإنفاق الرأسمالي إلى حوالي 115-135 مليار دولار أمريكي لعام 2026، ما يعني تقريبًا مضاعفة إنفاقها الرأسمالي لعام 2025، ولكنه ليس بعيدًا عن التوقعات المتفق عليها عند 110 مليارات دولار. أما بالنسبة للإنفاق الفعلي، فقد بلغ الإنفاق الرأسمالي 22.1 مليار دولار، أي بزيادة 5% عن المتوقع. وارتفع إنفاق مايكروسوفت إلى 37.5 مليار دولار، أي بزيادة 9% عن المتوقع. ومع ذلك، تجاوزت مايكروسوفت الإنفاق الرأسمالي بنسبة 15٪ وميتا بنسبة 6٪، لذا من هذا المنطلق كان ربعًا أكثر اعتدالًا هذه المرة.

الأسواق المالية والعملات الأجنبية: شهد الدولار الأمريكي تباطؤًا طفيفًا أمس، وساهم تصريح وزيرة الخزانة بيسنت بأن الولايات المتحدة "لن تتدخل إطلاقًا" في سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني في رفع هذا الزوج مجددًا فوق مستوى 153. وعلى الرغم من الاستقرار المبدئي للدولار الأمريكي، فقد شهدنا استمرار ارتفاع زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، حيث تستعد الأسواق لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي الأسبوع المقبل. ولا تزال الدول الاسكندنافية تحظى بدعم في ظل المعنويات الحالية، مع مزيد من قوة الكرونة السويدية والنرويجية، ووصول زوج اليورو مقابل الكرونة الدنماركية إلى أدنى مستوياته منذ سبتمبر. وعلى الرغم من ارتفاع تقلبات سوق الصرف الأجنبي مؤخرًا، لم نشهد بعد ارتفاعًا مماثلًا في تقلبات سوق السندات. ولم يكن يوم أمس استثناءً، حيث شهدنا تحركات محدودة نسبيًا في أسعار الفائدة قبل وبعد قرار الاحتياطي الفيدرالي.

المصدر: بنك دانسك