اتفاقية الاتحاد الأوروبي تهدف إلى تعزيز "العلامة التجارية للهند"

تُعتبر اتفاقية التجارة الحرة الجديدة مع الاتحاد الأوروبي حجر الزاوية في استراتيجية الهند الاقتصادية، وفقًا لرئيس الوزراء ناريندرا مودي. وتهدف الاتفاقية إلى منح المصنّعين الهنود إمكانية الوصول إلى سوق الاتحاد الأوروبي الضخمة معفاة من الرسوم الجمركية، في خطوة تهدف إلى تعزيز مكانة العلامات التجارية الهندية عالميًا.

وفي حديثه للصحفيين في نيودلهي، وصف مودي الاتفاق بأنه جزء من دفعة أوسع للتوسع الاقتصادي، متعهداً بتسريع الإصلاحات المحلية قبل إعلان الميزانية السنوية في الأول من فبراير.

"نحن نسير بخطى سريعة على طريق الإصلاح"، صرّح مودي، مؤكداً على التحوّل من معالجة القضايا المزمنة إلى تطبيق حلول مستدامة. "إنّ البلاد تنتقل الآن بوتيرة متسارعة من مرحلة المشاكل العالقة طويلة الأمد إلى مرحلة الحلول طويلة الأمد".

الإصلاحات الداخلية تتصدر المشهد

في ظل استمرار صعوبة التوصل إلى اتفاقية تجارية شاملة مع الولايات المتحدة، تُركز حكومة رئيس الوزراء مودي بشكل متزايد على السياسة الداخلية للحفاظ على الزخم الاقتصادي. ومن المتوقع أن تُقدم الحكومة مزيداً من الإجراءات الرامية إلى تحسين بيئة الأعمال وتحفيز الاستثمار.

يُعد هذا التركيز الداخلي أمراً بالغ الأهمية في ظل استمرار الضغط على الطلب الخارجي، مما يجبر الهند على الاعتماد بشكل أكبر على محركها الاقتصادي الخاص لدفع النمو.

التوقعات الاقتصادية والرياح المعاكسة العالمية

من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الهندي بنسبة 7.4% خلال السنة المالية الحالية المنتهية في 31 مارس. مع ذلك، يحذر المحللون من أن هذه التوقعات تتأثر بتحديات عالمية كبيرة. فعوامل مثل الأوضاع الاقتصادية الدولية العامة والغموض المستمر بشأن الرسوم الجمركية تشكل مخاطر محتملة على مسار النمو في الهند.

تتوقع الحكومة الهندية نمو الاقتصاد الوطني بنسبة تتراوح بين 6.8% و7.2% خلال السنة المالية المقبلة، التي تبدأ في أبريل. وتشير هذه التوقعات، الواردة في المسح الاقتصادي السنوي، إلى تباطؤ محتمل مقارنةً بنسبة النمو المتوقعة للسنة المالية الحالية والبالغة 7.4%.

تشير الدراسة الاستقصائية، التي قدمتها وزيرة المالية نيرمالا سيثارامان إلى البرلمان، إلى أنه في حين أن الاقتصاد المحلي للهند على أرضية صلبة، فإن العوامل الخارجية تشكل مخاطر كبيرة.

القوة المحلية تواجه الضغوط العالمية

وبحسب التقرير الذي أعده كبير المستشارين الاقتصاديين في. أنانثا ناجيسواران وفريقه في وزارة المالية، فمن المتوقع أن يتعزز الاستثمار والاستهلاك مع استجابة الشركات للإصلاحات الأخيرة.

ومع ذلك، يسلط الاستطلاع الضوء على تحديين رئيسيين:

• تباطؤ النمو العالمي: قد يؤدي التباطؤ بين الشركاء التجاريين الرئيسيين للهند إلى الحد من الطلب على صادراتها.

• اضطرابات التجارة: قد تؤدي سياسات التعريفات الجمركية وعدم اليقين التجاري المستمر إلى إضعاف الصادرات ومعنويات المستثمرين بشكل عام.

تُعد هذه التوقعات الاقتصادية مقدمة حاسمة لإعلان الميزانية الفيدرالية يوم الأحد، والتي من المتوقع أن تتضمن تدابير لدعم النمو وحماية الاقتصاد من الصدمات الجيوسياسية.

الأداء الحالي وواقع السوق

وتشير التوقعات للسنة المالية الحالية إلى نمو بنسبة 7.4%، متجاوزة بذلك النطاق المتوقع الذي تراوح بين 6.3% و 6.8% في استطلاع العام الماضي.

على الرغم من هذا الأداء القوي وانخفاض التضخم، استمر المستثمرون الأجانب في بيع الأسهم الهندية. ويأتي هذا في أعقاب تدفقات خارجية قياسية في عام 2025، مدفوعة بمخاوف بشأن التقييمات المبالغ فيها، وضعف أرباح الشركات، والتوترات الجيوسياسية.

لا يزال الغموض الناجم عن السياسة التجارية لواشنطن عاملاً رئيسياً. ففي أغسطس/آب، فرض الرئيس دونالد ترامب تعريفة جمركية بنسبة 50% على سلع هندية معينة تدخل الولايات المتحدة.

التحول الاستراتيجي نحو شركاء تجاريين جدد

استجابةً لهذه التحديات، تعمل الهند على تنويع علاقاتها التجارية وتقليل اعتمادها على السوق الأمريكية.

أبرمت نيودلهي مؤخراً اتفاقية تجارية طال انتظارها مع الاتحاد الأوروبي، ستخفض الرسوم الجمركية على مجموعة واسعة من السلع. وخلال الأشهر القليلة الماضية، أبرمت الحكومة أيضاً اتفاقيات تجارية مع بريطانيا ونيوزيلندا وسلطنة عمان، مما يشير إلى استراتيجية واضحة لبناء تحالفات اقتصادية جديدة.

أظهرت سندات الحكومة اليابانية (JGBs) سوقًا منقسمة يوم الخميس، حيث تراجعت الديون قصيرة الأجل استجابةً للتحركات في الولايات المتحدة، بينما ارتفعت السندات طويلة الأجل بعد مزاد محلي ناجح.

سندات الحكومة اليابانية قصيرة الأجل تتعرض لضغوط من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

بدأ الضغط على سوق السندات اليابانية قصيرة الأجل مع انخفاض أسعار سندات الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء. وجاء هذا التحرك بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، لكنه أشار إلى موقف أقل تيسيراً بشأن التيسير النقدي في المستقبل مما كان متوقعاً.

سرعان ما امتد هذا الشعور إلى الأسواق اليابانية، مما أدى إلى ارتفاع العائدات:

• ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 1.5 نقطة أساسية ليصل إلى 2.25%.

• ارتفع العائد على السندات لأجل خمس سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة ليصل إلى 1.675%.

• ارتفع العائد على السندات لأجل عامين بمقدار 0.5 نقطة أساسية ليصل إلى 1.25%.

وانعكاساً لانخفاض أسعار السندات، تراجعت العقود الآجلة القياسية لسندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.20 ين لتصل إلى 131.52 ين.

مزاد قوي يعزز الديون طويلة الأجل

في المقابل، واصلت السندات طويلة الأجل للغاية مكاسبها التي حققتها في الجلسة السابقة. وقد غذّى هذا الارتفاع الطلب القوي على مزاد سندات الحكومة اليابانية لأجل 40 عامًا الذي أُجري يوم الأربعاء، وهي نتيجة قد تبشر بالخير لمبيعات السندات لأجل 10 و30 عامًا الأسبوع المقبل.

انخفضت عوائد السندات طويلة الأجل مع ارتفاع الأسعار:

• انخفض العائد على السندات لأجل 40 عامًا بمقدار 5 نقاط أساسية إلى 3.86%.

• تراجع العائد على السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 1.5 نقطة أساسية إلى 3.62%.

• انخفض العائد على السندات لأجل 20 عامًا بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 3.16%.

التوترات السياسية تُبقي العوائد قريبة من أعلى مستوياتها

على الرغم من الأداء المتباين للسندات اليابانية خلال اليوم، إلا أن عوائدها في معظم آجال الاستحقاق لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق. ويعود قلق المستثمرين إلى احتمال توسيع نطاق التحفيز المالي في حال زادت رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي من أغلبية ائتلافها في الانتخابات المبكرة المقرر إجراؤها في 8 فبراير.

أظهر استطلاع رأي أجرته صحيفة نيكاي يوم الخميس أن الحزب الليبرالي الديمقراطي بزعامة تاكايتشي في طريقه للفوز بأغلبية المقاعد دون شريكه في الائتلاف، حزب إيشين. ومن شأن هذا الفوز أن يعزز قدرتها على تنفيذ خطط تهدف إلى إنعاش الاقتصاد.

توقعات المحللين: مخاطر على المدى القريب، واستقرار على المدى المتوسط

أشار المحللون في شركة ميزوهو للأوراق المالية إلى أن السوق من المرجح أن يظل حساساً لمخاطر التوسع المالي في الفترة المحيطة بالانتخابات، مما سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة في الوقت الحالي.

مع ذلك، يشير تقريرهم البحثي إلى أن "علاوة المخاطر المالية" هذه من المتوقع أن تتقلص على المدى المتوسط. وتتوقع ميزوهو إمكانية تجنب إصدار سندات حكومية على نطاق واسع وتآكل الثقة بشكل كامل في المالية العامة لليابان.

ارتفعت أسعار المنازل في المملكة المتحدة بنسبة 1.2% في عام 2025، بوتيرة أبطأ مقارنة بنسبة النمو البالغة 1.9% المسجلة في عام 2024، وذلك وفقًا لتقرير صادر عن موقع زوبلا العقاري.

بلغ متوسط ​​سعر المنزل في المملكة المتحدة 269800 جنيه إسترليني في نهاية عام 2025، وهو ما يمثل زيادة قدرها 3200 جنيه إسترليني عن العام السابق.

عادت ثقة المشترين إلى السوق في أوائل عام 2026، حيث يتماشى الطلب حاليًا مع مستويات عام 2024.

ومع ذلك، فإن هذا الطلب أقل بنسبة 9٪ من البداية القوية التي شهدها عام 2025، عندما سارع المشترون إلى إتمام عمليات الشراء قبل انتهاء الإعفاء من رسوم الطوابع في 31 مارس 2025. وقد تم التنازل مؤقتًا عن رسوم بيع العقارات منذ سبتمبر 2022.

على الرغم من الزيادة الملحوظة في عدد المنازل المعروضة للبيع حديثًا وعدد اتفاقيات البيع، إلا أن كلا المؤشرين لا يزالان دون مستويات العام الماضي. ومن أبرز التغييرات التي طرأت اعتبارًا من يناير 2025، زيادة خيارات المشترين، حيث ارتفع إجمالي عدد المنازل المعروضة للبيع بنسبة 6% مقارنةً بالعام الماضي. ويُسوّق وكيل العقارات حاليًا 34 عقارًا في المتوسط، وهو أعلى مستوى له منذ ثماني سنوات.

أظهرت اتجاهات أسعار المنازل انقسامًا واضحًا بين الشمال والجنوب في جميع أنحاء المملكة المتحدة. تصدر شمال غرب إنجلترا القائمة بارتفاع متوسط ​​الأسعار بنسبة 3.5٪ خلال عام 2025، بينما شهدت اسكتلندا زيادة بنسبة 2.9٪، حيث بلغ متوسط ​​أسعار العقارات في إدنبرة 281400 جنيه إسترليني.

شهدت لندن انخفاضاً بنسبة 0.7% في متوسط ​​أسعار المنازل، ليصل متوسط ​​قيمة العقار إلى 526,400 جنيه إسترليني. ويعزى هذا الانخفاض إلى ضغوط القدرة على تحمل التكاليف، وارتفاع رسوم نقل الملكية، وزيادة المعروض من المساكن. كما سجلت منطقتا الجنوب الشرقي والجنوب الغربي انخفاضاً طفيفاً في الأسعار بنسبة 0.1%.

أشارت زوبلا إلى أنه على الرغم من وجود طلب على المنازل في جنوب إنجلترا، إلا أن المشترين حساسون للسعر. وجاء في التقرير: "بينما يحقق معظم البائعين مكاسب رأسمالية كبيرة من منازلهم الحالية، إلا أنهم بحاجة إلى مراعاة ما قد يكون المشترون المحليون على استعداد لدفعه، وأخذ ذلك في الاعتبار عند وضع ميزانية منزلهم الجديد".

يتوقع موقع العقارات استمرار اتجاهات نشاط السوق الحالية في الجزء الأول من العام، مع وجود طلب قوي على المنازل ذات الأسعار المناسبة.

المصدر: الاستثمار

أهم النقاط

يبدو الطلب قوياً، لكن الأسواق الآن تحدد تكلفة النمو بدقة مماثلة لدقة تحديد تكلفة النمو نفسه.

• التوجيه هو الحدث الرئيسي: خطط الإنفاق والجداول الزمنية هي التي تحدد رد الفعل الأول.

تبدو دورة الذكاء الاصطناعي حقيقية، لكن العائد يظل غير متساوٍ بين الإعلانات والحوسبة السحابية والسيارات.

قد تبدو ليالي إعلان الأرباح أشبه بتقارير مدرسية. أما هذه الليلة، فتبدو أشبه بمراجعة مشروع: من يقوم بالبناء، ومن يدفع، ومن يستطيع إثبات ذلك.

ستعلن شركات ميتا ومايكروسوفت وتسلا عن أرباحها بعد إغلاق السوق الأمريكية في 28 يناير 2026. وتشترك هذه الشركات في نفس الخلفية: الذكاء الاصطناعي (AI) أصبح الآن كثيف رأس المال، ويريد المستثمرون رابطًا أوضح بين الإنفاق والعوائد النقدية.

مع اقتراب موعد إعلان النتائج، كان مزاج السوق متقلبًا بالفعل. ففي إغلاق جلسة 28 يناير 2026، ارتفع سهم ميتا بنسبة 0.7% خلال الشهر الماضي، بينما انخفض سهم مايكروسوفت بنسبة 1.4% وسهم تسلا بنسبة 9.1%. الأرقام مهمة، لكن الرسالة أهم. السؤال ليس "هل حققوا النجاح المتوقع؟" بل "هل حققوا النجاح المتوقع بطريقة تجعل عام 2026 يبدو أسهل، لا أصعب؟"

نفس الموضوع، ثلاثة نماذج أعمال

تبيع ميتا الانتباه. تبيع مايكروسوفت القدرة الحاسوبية. تبيع تسلا الأجهزة، لكن الأسواق تُسعّرها بشكل متزايد كخيار للبرمجيات والقيادة الذاتية.

لهذا السبب، فإن قراءة هذه العناصر الثلاثة معًا أمرٌ مفيد. إذ يمكنك رؤية سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي من البداية إلى النهاية: مراكز البيانات والحوسبة السحابية، وتطبيقات المستهلكين والإعلانات، والخطوة البعيدة المدى نحو العالم المادي.

ويفسر ذلك أيضاً سبب هيمنة التوجيه على الخطوة الأولى. ففي دورة الذكاء الاصطناعي، يمثل خط الربح اللقطة الآنية، بينما تمثل خطة رأس المال المخطط النهائي.

ميتا: محرك الإعلانات يدفع، ومحرك الذكاء الاصطناعي يستهلك

يبدو أداء شركة ميتا خلال الربع الحالي قوياً للوهلة الأولى. فقد بلغت الإيرادات 59.89 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بتوقعات بلومبيرغ البالغة 58.42 مليار دولار أمريكي، بينما بلغ ربح السهم 8.88 دولار أمريكي. وارتفعت مرات ظهور الإعلانات بنسبة 18% على أساس سنوي، متجاوزةً التوقعات بكثير، على الرغم من نمو متوسط ​​سعر الإعلان بنسبة 6%، وهو ما يقل عن التوقعات. وقفزت أسهم الشركة بنحو 10% في التداولات المسائية، في إشارة واضحة إلى أن المستثمرين يركزون على الرسالة العامة للشركة بدلاً من التركيز على تفاصيلها.

باختصار، باعت ميتا مساحات إعلانية أكثر من المتوقع، لكن سعر كل مساحة لم يرتفع بالسرعة التي كان يأملها السوق. هذه ليست أزمة، بل تذكير بأن نمو الإعلانات قد يأتي من الحجم أو السعر أو كليهما، وعام 2026 يحتاج إلى المزيد من "كلاهما".

تُشكّل خطوط الإنتاج المستقبلية الجزء الأكبر من الأداء. تتوقع شركة ميتا أن تتراوح إيرادات الربع الأول بين 53.5 و56.5 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً التقديرات البالغة 51.27 مليار دولار أمريكي. ثم يأتي الجزء الذي يُثير قلق السوق: ارتفاع نطاقات التكاليف لعام 2026. تتوقع ميتا أن تتراوح نفقات العام بأكمله بين 162 و169 مليار دولار أمريكي مقابل تقديرات بلغت 151 مليار دولار أمريكي، وأن تتراوح النفقات الرأسمالية بين 115 و135 مليار دولار أمريكي مقابل 110.62 مليار دولار أمريكي.

اللهجة واضحة وفيها شيء من التحدي. يصف مارك زوكربيرج الاستراتيجية بأنها تركز على بناء القدرات في المراحل الأولى: "لقد حققنا أداءً تجاريًا قويًا في عام 2025. وأتطلع إلى تطوير الذكاء الخارق الشخصي للأفراد حول العالم في عام 2026."

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإنّ الأمر واضح. فآلية الإعلانات تموّل تطوير الذكاء الاصطناعي، لكن السوق الآن يطالب بتحقيق إنجازات ملموسة. شركة ميتا قادرة على تحقيق طموحاتها، لكنها لا تستطيع تحمّل الغموض.

مايكروسوفت: الطلب حقيقي، لكن الفاتورة أكبر

تبدو خطة مايكروسوفت متينة، لكنها تقع في سوق "أرني العائد".

بلغت الإيرادات 81.27 مليار دولار أمريكي مقابل تقديرات بلغت 80.31 مليار دولار أمريكي. ونمت خدمات Azure وغيرها من الخدمات السحابية بنسبة 38% باستثناء تأثيرات تقلبات أسعار الصرف، بما يتماشى مع التوقعات. وبلغ الدخل التشغيلي 38.28 مليار دولار أمريكي مقابل 36.55 مليار دولار أمريكي.

إذا توقفنا عند هذا الحد، يبدو الربع المالي مثالياً. أما ردة الفعل الأضعف بعد إغلاق السوق، مع انخفاض سعر السهم بأكثر من 4%، فلا تُعدّ مؤشراً على عدم جدوى النمو، بل هي تذكير بأن المستثمرين يُقيّمون الآن تكلفة تحقيق هذا النمو بنفس القدر الذي يُقيّمون به النمو نفسه. فالمسألة تتعلق بتكلفة تحقيقه. بلغت النفقات الرأسمالية، بما في ذلك عقود الإيجار التمويلي، 37.5 مليار دولار أمريكي، مقابل 36.26 مليار دولار أمريكي توقعها محللو بلومبيرغ. وانخفض هامش الربح الإجمالي لخدمات مايكروسوفت السحابية إلى 67% من 70%.

لا يكره المستثمرون الاستثمار، بل يكرهونه دون جدول زمني واضح للعوائد. تقدم مايكروسوفت أحد أشكال الشفافية: حجم الأعمال المتراكمة. ارتفع الالتزام التجاري المتبقي للأداء بنسبة 110% ليصل إلى 625 مليار دولار أمريكي، ويرتبط 45% من هذا النمو بالتزامات جديدة مع OpenAI.

هنا يصبح الأمر أكثر تعقيدًا. صحيح أن Azure يلبي التوقعات، لكن في ظل المنافسة الشديدة بين شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة، قد يبدو تحقيق التوقعات بمثابة إخفاق. بمعنى آخر، يقول السوق: إذا كنت ستنفق مثل الشركة الرائدة، فعليك أن تنمو مثلها، كل ربع سنة.

يميل ساتيا ناديلا إلى الجانب الإيجابي قائلاً: "ما زلنا في المراحل الأولى من انتشار الذكاء الاصطناعي، وقد بنت مايكروسوفت بالفعل أعمالاً في هذا المجال تفوق حجم بعض أكبر قطاعاتها." النقاش التالي ليس حول وجود الطلب، بل حول إمكانية استقرار هوامش الربح في ظل تلبية هذا الطلب.

تسلا: استقرار الأرباح، وتحوّل التركيز إلى القيادة الذاتية والروبوتات

تُقدّم تسلا نكهةً مختلفةً لنفس التوتر. هنا، لا يهتم السوق كثيراً بمعدلات نمو الحوسبة السحابية، بل يهتم أكثر بقدرة تسلا على الحفاظ على هوامش الربح مع تمويل استراتيجية منصة أوسع.

بلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 0.50 دولار أمريكي، مقارنةً بتقديرات بلومبيرغ البالغة 0.45 دولار أمريكي. وبلغت الإيرادات 24.90 مليار دولار أمريكي مقابل 25.11 مليار دولار أمريكي. ويتضح جلياً التوازن بين الأداء والتوقعات: فقد تجاوزت الربحية التوقعات، بينما لا تزال الإيرادات تبدو محدودة. وارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 3% في التداولات المسائية، مما يشير إلى أن المستثمرين يفضلون مزيجاً من استقرار الربحية ووضوح الرؤية المستقبلية.

تتضمن التحديثات التجارية بنودًا أكثر تطلعًا للمستقبل. فقد أعلنت تسلا أنها ستستثمر بشكل أكبر في البنية التحتية للنقل النظيف والروبوتات ذاتية القيادة. وتتوقع الشركة تشغيل ستة خطوط إنتاج جديدة، وتؤكد أن شاحنات Cybercab وTesla Semi وMegapack 3 تسير وفق الجدول الزمني المحدد لبدء الإنتاج بكميات كبيرة في عام 2026. كما أشارت إلى أنه يجري تركيب خطوط إنتاج Optimus تمهيدًا للإنتاج بكميات كبيرة.

تُعدّ هذه اللغة مهمة لأنها تُشير إلى ما تُريد تسلا أن يُركّز عليه المستثمرون. تُواصل الشركة محاولاتها لتغيير التركيز من "بيع السيارات" إلى "بناء الأنظمة". يُكافئ السوق هذا التوجّه في التداولات المسائية، لكن الاختبار الحقيقي يكمن في التشغيل: هل يُمكن لهذه الخطط أن تتحوّل إلى حجم إنتاج كبير، وموثوقية عالية، وتدفقات نقدية وفيرة، دون اللجوء إلى تخفيضات الأسعار؟

المخاطر: علامات الإنذار المبكر التي يجب مراقبتها

يتمثل الخطر الأول في أن يؤدي التوسع في مجال الذكاء الاصطناعي إلى مشكلة في هوامش الربح. فإذا استمرت النفقات الرأسمالية في الارتفاع بينما يتباطأ نمو الإيرادات، سيقلل السوق من قيمة الصبر. راقب هامش الربح الإجمالي لخدمات الحوسبة السحابية في مايكروسوفت وهامش الربح التشغيلي في ميتا.

أما الخطر الثاني فيكمن في التنفيذ. تُسعّر خطة تسلا كما لو كانت خيارًا، والخيارات تفقد قيمتها بسرعة عند تأخر الجداول الزمنية. انتبه لأي تحول من عبارة "في الموعد المحدد" إلى لغة أكثر مرونة، وراقب أي تأخير في زيادة الإنتاج.

أما الخطر الثالث فيتمثل في السياسات واللوائح. لا تزال شركة ميتا تخضع للتدقيق في مختلف الولايات القضائية، وتواجه مايكروسوفت تساؤلات حول المنافسة فيما يتعلق بشراكات الذكاء الاصطناعي، وتعمل تسلا في بيئة حوافز وتعريفات جمركية يمكن أن تتغير بوتيرة أسرع من دورات المنتجات.

دليل المستثمر: كيف تقرأ نتائج الربع القادم

• تعامل مع الإنفاق الرأسمالي كإشارة: زيادة الإنفاق أمر جيد إذا ظل الطلب وقوة التسعير واضحين.

• ابحث عن نقاط إثبات تحقيق الربح: تسعير الإعلانات في Meta، ومعدلات ربط الذكاء الاصطناعي في Microsoft، والتسليم في الوقت المحدد في Tesla.

• افصل بين "على نفس الخط" و"أفضل": في الصفقات المزدحمة، قد يكون "الاجتماع" مخيبًا للآمال.

• تتبع اللغة، وليس الأرقام فقط: فغالباً ما تؤثر نطاقات التوجيه وكلمات الجدول الزمني على الأسعار أكثر من الأرباح.

الفاتورة، والبناء، والإيصالات الأولى

إذا أردتَ استخلاصَ درسٍ واحدٍ واضحٍ من ليلة إعلان الأرباح هذه، فهو التالي: لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد ميزة، بل أصبح سباقًا محمومًا لتطوير البنية التحتية. تُظهر شركة ميتا كيف يمكن لمحرك إعلانات قوي أن يُموّل الطموح، وكيف يتزايد الإنفاق بسرعة عند اتخاذ قرار البناء في طليعة هذا المجال. تُبيّن مايكروسوفت أن الطلب حقيقي وأن الطلبات المتراكمة في ازدياد، ولكنها تُظهر أيضًا أن السوق سيُعاقب على زيادة النفقات حتى عندما يبدو النمو قويًا. تُظهر تسلا أن المستثمرين ما زالوا يدفعون مقابل الخيارات المتاحة، طالما أن مسار تحقيق حجم مبيعات كبير يبقى موثوقًا. الفائزون في عام 2026 ليسوا أكثر الشركات صخبًا في مجال البناء، بل هم الشركات التي تُحوّل الإنفاق إلى تدفقات نقدية متكررة، ربعًا تلو الآخر.

المصدر: ساكسو

كانت الطائرة متجهة إلى أوكانا

تحطمت طائرة تقل 15 شخصاً، بينهم مشرع كولومبي ، يوم الأربعاء في منطقة جبلية بالقرب من الحدود الفنزويلية ، مما أسفر عن مقتل جميع الركاب وأفراد الطاقم على متنها، وفقاً للسلطات في بوغوتا.

انقطع الاتصال بالطائرة بعد دقائق من الإقلاع.

أقلعت الطائرة، التي تشغلها شركة ساتينا، وهي شركة طيران مملوكة للدولة، من مدينة كوكوتا الحدودية الكولومبية وكانت في طريقها إلى أوكانا.

أعلنت الرئاسة الكولومبية في بيان لها أن الاتصال بالطائرة انقطع بعد وقت قصير من إقلاعها.

وقالت شركة الطيران إن الطائرة كانت تقل اثنين من أفراد الطاقم و13 راكباً، من بينهم النائب الكولومبي ديوجينيس كوينتيرو، عضو مجلس النواب عن دائرة كاتاتومبو.

تم إرسال فريق إنقاذ إلى موقع التحطم "لتقييم حالة الركاب".

إلا أن وزارة النقل الكولومبية أصدرت لاحقاً بياناً قالت فيه إنه "بمجرد تحديد موقع الطائرة في مكان الحادث، أكدت السلطات للأسف أنه لا يوجد ناجون".

لم يتمكن المسؤولون من تحديد سبب الحادث، لكنهم قالوا إنه سيتم إجراء تحقيق.

كان على متن الطائرة 15 شخصاً عندما تحطمت. (صورة: نوتيبلايا/رويترز)

من هو ديوجينيس كوينتيرو؟

وقال ساتينا إن كوينتيرو، البالغ من العمر 36 عاماً، كان عضواً في مجلس النواب عن دائرة كاتاتومبو.

كان ناشطاً معروفاً في مجال حقوق الإنسان في المنطقة الحدودية المضطربة مع فنزويلا، ووصفه حزبه بأنه "زعيم ملتزم بمجتمعه".

كتب الرئيس اليساري غوستافو بيترو على موقع X: "أشعر بأسف عميق لهذه الوفيات. كل تضامني مع عائلاتهم".

المصدر: DW