نظرة سريعة على السوق - 27 يناير 2026

SAXO

الفوركس

رصيد

بِضَاعَة

عملة مشفرة

اقتصادي

الملخص:

نظرة سريعة على السوق - 27 يناير 2026: محركات السوق ومحفزاته - الأسهم: ارتفعت الأسهم الأمريكية قبل قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأوروبا

محركات السوق ومحفزاته

· الأسهم: ارتفعت الأسهم الأمريكية قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وارتفعت الأسهم الأوروبية بشكل طفيف، وتباين أداء الأسهم الآسيوية حيث انخفضت الأسهم اليابانية بينما حافظت أسهم هونغ كونغ على استقرارها.

• التقلبات: مؤشر VIX مستقر، وتراجع الضغط قصير الأجل، وانحراف مرتفع، وقرار الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء

الأصول الرقمية: البيتكوين ضمن نطاق محدد؛ العملات البديلة مستقرة؛ IBIT قوي؛ إيثا أضعف؛ معنويات السوق الكلية

العملات: توقف انتعاش الين الياباني بعد ارتفاع حاد. وتتحرك العملات الأمريكية بشكل جانبي بعد انخفاضها الحاد يوم الاثنين.

السلع: الذهب يحافظ على مستوى فوق 5000 دولار أمريكي؛ التذبذب الواسع للفضة يُشير إلى تزايد القلق واحتمالية فتور النشاط في السوق؛ الغاز الطبيعي يتراجع بعد أن تضاعف سعره

• الدخل الثابت: ارتفاع عوائد السندات اليابانية مجدداً، واستقرار عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بعد تراجعه إلى مستوى مهم

• الاقتصاد الكلي: ثقة المستهلك الصادرة عن مجلس مؤتمرات الولايات المتحدة في يناير

أبرز العناوين الرئيسية

أعلن ترامب رفع الرسوم الجمركية على البضائع الكورية الجنوبية من 15% إلى 25%، ما سيؤثر على منتجات مثل السيارات والأدوية في حال فشل البرلمان الكوري الجنوبي في توقيع الاتفاقية التجارية المبرمة في يوليو/تموز الماضي. ولا يزال موعد تطبيق الرسوم الجديدة غير واضح.

ارتفعت طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 5.3% في نوفمبر 2025، متعافيةً من انخفاض بنسبة 2.1% في أكتوبر، مدفوعةً بزيادة هائلة بلغت 97.6% في طلبات الطائرات المدنية. وشملت الزيادات الأخرى المعدات الكهربائية والمعادن والآلات والإلكترونيات. وباستثناء قطاع النقل، ارتفعت الطلبات بنسبة 0.5%؛ وباستثناء قطاع الدفاع، ارتفعت بنسبة 6.6%. كما زادت طلبات السلع الرأسمالية غير الدفاعية، باستثناء الطائرات، بنسبة 0.7%.

ارتفع مؤشر النشاط الوطني الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو إلى -0.04 في نوفمبر 2025 من -0.42 في أكتوبر، مما يُشير إلى تحسن النمو الاقتصادي (الرقم نسبي إلى معدل النمو العام). وساهم الإنتاج بنسبة +0.08، مرتفعًا من -0.26؛ وتحسن التوظيف إلى -0.07 من -0.11؛ واستقرت المبيعات والمخزونات عند -0.03؛ وارتفع الاستهلاك والإسكان ارتفاعًا طفيفًا إلى -0.02. كما ارتفع مؤشر انتشار مؤشر النشاط الوطني الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو إلى -0.24 من -0.43.

ينصب التركيز على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء وسط تكهنات بإعلان اختيار ترامب لرئاسة المجلس، واحتمال إغلاق جزئي للحكومة نتيجة معارضة الديمقراطيين للإنفاق على الأمن الداخلي. ولا يزال الغموض التجاري قائماً مع تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية على الواردات الكندية المرتبطة باتفاق مع الصين، رغم أن أوتاوا تقلل من شأن هذا التهديد.

أبرز أحداث التقويم الكلي (التوقيت بتوقيت غرينتش)

1315 – التغير الأسبوعي في التوظيف الأمريكي وفقًا لبيانات ADP (4 أسابيع تنتهي في 3 يناير) 1400 – مؤشر أسعار المنازل الأمريكي لشهر نوفمبر 1500 – مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي لشهر يناير الصادر عن مجلس المؤتمرات 1800 – وزارة الخزانة الأمريكية تطرح سندات لأجل 5 سنوات في مزاد علني 0030 – بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي لشهر ديسمبر والربع الرابع

أحداث الأرباح

اليوم: LVMH، يونايتد هيلث، بوينغ، RTX، نيكستيرا إنرجي، تكساس إنسترومنتس، يونيون باسيفيك، HCA هيلثكير، جنرال موتورز، UPS، سيجيت، نورثروب غرومان، أطلس كوبكو

يوم الأربعاء: مايكروسوفت، ميتا، تسلا، إيه إس إم إل، لام ريسيرش، آي بي إم، أمفينول، جي إي فيرنوفا، إيه تي آند تي، داناهر، سيرفيس ناو، ستاربكس، جنرال دايناميكس

يوم الخميس: آبل، سامسونج، فيزا، ماستركارد، روش، إس كيه هاينكس، كاتربيلر، ساب، ثيرمو فيشر ساينتيفيك، كي إل إيه كورب، بلاكستون، ساوثرن كوبر، إيه بي بي، لوكهيد مارتن

يوم الجمعة: إكسون موبيل، شيفرون، أمريكان إكسبريس، فيريزون، ريجينيرون

الأسهم

الولايات المتحدة الأمريكية: ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.6% ليصل إلى 49,412.40 نقطة، وزاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% ليصل إلى 6,950.23 نقطة، وأضاف مؤشر ناسداك 0.4% ليصل إلى 23,601.36 نقطة، حيث استعد المستثمرون لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأسبوع حافل بإعلانات الأرباح. وصعد سهم آبل بنسبة 3.0%، وارتفع سهم ميتا بنسبة 2.1%، وزاد سهم مايكروسوفت بنسبة 0.9% مع تركيز المتداولين على نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى، بينما انخفض سهم تسلا بنسبة 3.1% مع تقليل المستثمرين للمخاطر قبل صدور تقريرها. واستمر الإقبال على الملاذات الآمنة قوياً، حيث تجاوز سعر الذهب لفترة وجيزة 5,110 دولارات للأونصة، في ظل ضغوط مالية وجيوسياسية حدّت من شهية المخاطرة.

أوروبا: أنهت الأسواق الأوروبية تداولاتها على ارتفاع طفيف، حيث ارتفع مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.2% ليصل إلى 609.57 نقطة، وارتفع مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.2% ليصل إلى 5957.80 نقطة، إذ تجاوز المستثمرون المخاوف الأخيرة بشأن الرسوم الجمركية وتطلعوا إلى قرارات الاحتياطي الفيدرالي وأرباح الشركات. وانتعشت أسهم بوما بنسبة 17.0% بعد خسائر فادحة، بينما ارتفعت أسهم أديداس بنسبة 2.2% مع استقرار المعنويات في القطاع. وانخفضت أسهم راينميتال بنسبة 2.1% مع تراجع أسهم شركات الدفاع، ويُتوقع أن يكون الاختبار التالي هو سلسلة من نتائج البنوك وإشارات البنوك المركزية.

آسيا: كان أداء الأسواق الآسيوية متبايناً، حيث انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.8% إلى 52,885 نقطة، وتراجع مؤشر توبكس بنسبة 2.1% إلى 3,552.49 نقطة، متأثراً بارتفاع قيمة الين الذي ضغط على المصدرين. في المقابل، ارتفع مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة طفيفة بلغت 0.1% إلى 26,765.52 نقطة، وأضاف مؤشر سي إس آي 300 الصيني 0.1% ليصل إلى 4,706.96 نقطة. في طوكيو، قادت أسهم شركات التكنولوجيا الانخفاض، حيث تراجع سهم فوجيتسو بنسبة 7.8%، ورينيساس بنسبة 6.3%، وسومكو بنسبة 6.1%. أما في هونغ كونغ، فقد تفوقت أسهم العقارات بفضل انخفاض أسعار الفائدة وإلغاء رسوم الطوابع، مما دعم قطاع الإسكان، وتنتظر الأسواق الآن بيانات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الصينية الجديدة.

التقلب

لا تزال تقلبات السوق تحت السيطرة بعد التذبذب الذي شهده الأسبوع الماضي نتيجةً للتعريفات الجمركية، حيث استقر مؤشر VIX قرب منتصف خانة العشرات (16.15 دولارًا). وانخفضت تقلبات الأسعار قصيرة الأجل انخفاضًا حادًا، مما يشير إلى شعور المستثمرين براحة أكبر حيال المخاطر المباشرة، حتى وإن لم تستعد الثقة بالكامل. ويتجه التركيز الآن إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (27-28 يناير)، حيث من المتوقع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير، لكن الأسواق ستكون شديدة الحساسية لتصريحات رئيس المجلس، جيروم باول، بشأن التضخم وخفض أسعار الفائدة والتوقعات العامة للسياسة النقدية.

على الرغم من انخفاض حدة التقلبات في الأخبار، إلا أن أسعار الخيارات لا تزال تعكس حذراً ضمنياً. ولا يزال الانحراف مرتفعاً، مما يعني أن مخاطر الهبوط تُسعّر بسعر أعلى من مخاطر الصعود، وهو نمط شائع عندما يُبقي المستثمرون استثماراتهم مع الحفاظ على إجراءات الحماية.

· الحركة المتوقعة (مؤشر ستاندرد آند بورز 500، هذا الأسبوع): تشير الخيارات إلى حركة تقارب ±80 نقطة (حوالي ±1.2٪) حتى إغلاق يوم الجمعة.

فحص الانحراف (تاريخ انتهاء الصلاحية اليوم): يبدو الانحراف متوازنًا بشكل عام مع ميل طفيف نحو الارتفاع بالقرب من سعر التنفيذ، مما يشير إلى عدم وجود طلب عاجل على الحماية من الحوادث في نفس اليوم، ولكن لا يزال هناك تفضيل لإدارة المخاطر بشكل انتقائي.

الأصول الرقمية

تداولت أسواق العملات الرقمية ضمن نطاق ضيق، حيث استقر سعر البيتكوين قرب 88 ألف دولار، بينما لم تشهد معظم العملات البديلة الرئيسية سوى تحركات طفيفة. وتذبذب سعر الإيثيريوم قليلاً دون 3 آلاف دولار، في حين حافظت عملتا سولانا وXRP على استقرارهما، مما يعكس حالة الترقب والانتظار السائدة قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.

شهدت أسعار صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) انخفاضًا طفيفًا خلال اليوم، حيث تراجع كل من IBIT وETHA، بما يتماشى عمومًا مع توجهات الحذر في سوق المخاطرة. وجاءت الإشارة الأكثر أهمية من التدفقات الأخيرة. فقد كانت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين إيجابية بشكل طفيف، بقيادة IBIT، بينما كانت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم إيجابية بشكل عام، ولكنها متباينة، حيث شهد ETHA تدفقات خارجة وتدفقات داخلية قوية إلى منتجات منافسة.

بالنسبة للمستثمرين، تكمن الرسالة في ضرورة الانتقاء بدلاً من الحماس العام. لا تزال العملات الرقمية مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالظروف الاقتصادية الكلية وتوقعات السيولة، مما يعني أن البيانات القادمة من الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن تكون محركاً رئيسياً للتحرك الاتجاهي التالي، وليس الأخبار المتعلقة بالعملات الرقمية وحدها.

الدخل الثابت

ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية على المدى القصير مجدداً، حيث ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية القياسي لأجل عامين بنحو نقطة أساسية واحدة ليصل إلى ما يزيد عن 1.28%، مسجلاً بذلك مستوى قياسياً جديداً لهذه الدورة، وذلك مع رفع السوق لتوقعات رفع بنك اليابان لسعر الفائدة في مارس/آذار إلى ما يزيد عن 25%، وإلى ما يقارب 50% في أبريل/نيسان. أما على المدى الطويل، فقد شهد مزاد السندات الحكومية اليابانية لأجل 40 عاماً إقبالاً كافياً لتجنب الإعلان عنه، في حين ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية القياسي لأجل 10 سنوات بنحو خمس نقاط أساسية يوم الثلاثاء ليصل إلى 2.29%، وهو ما يزال أقل بنحو ثماني نقاط أساسية من أعلى مستوى للعوائد المسجلة منذ عقود والذي سُجل الأسبوع الماضي.

شهدت سندات الخزانة الأمريكية تقلبات طفيفة يوم الاثنين، حيث استقر عائد سندات الخزانة القياسية لأجل عامين عند مستوى أقل بقليل من النطاق الرئيسي البالغ 3.60%، بينما استقر عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات فوق مستوى 4.20% الذي كان يمثل الحد الأقصى للتقلبات منذ سبتمبر وحتى تجاوزه مستوى 4.30% الأسبوع الماضي واختباره. وفي الساعات الأولى من تداولات الثلاثاء في أوروبا، تم تداول السندات القياسية عند 4.22%.

السلع

انتعشت أسعار الذهب والفضة بقوة بعد موجة بيع متأخرة يوم الاثنين، حيث تراجعت الفضة بأكثر من 15 دولارًا أمريكيًا بعد أن سجلت مستوى قياسيًا جديدًا قرب 118 دولارًا أمريكيًا في وقت سابق من الجلسة. في المقابل، وجد الذهب دعمًا قويًا عند 5000 دولار أمريكي قبل أن يرتد مجددًا نحو 5100 دولار أمريكي.

مع وصول سعر الفضة إلى أعلى مستوى له مقارنةً بالذهب منذ عام 2011، ارتفعت التقلبات إلى مستويات باتت غير قابلة للتداول بالنسبة للمستثمرين الصاعدين والهابطين على حد سواء، مما يُبرز إرهاق السوق من الارتفاعات ويزيد من خطر حدوث تصحيح. ويتجه التركيز الآن نحو المضاربات الصينية واحتمالية تقليص هذه المراكز قبل حلول رأس السنة القمرية الجديدة، التي تبدأ في 16 فبراير، حيث ستظل الأسواق المحلية مغلقة لأكثر من أسبوع.

ارتفعت أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة لتتجاوز 7 دولارات أمريكية يوم الاثنين، قبل أن تبدأ عمليات البيع بعد أسبوع شهد فيه عقد فبراير، الذي سينتهي قريباً، ارتفاعاً بأكثر من الضعف وسط زيادة الطلب واضطرابات في الإمدادات ناجمة عن العاصفة الشتوية التي ضربت الولايات المتحدة. وبينما قد تستمر هذه الاضطرابات لفترة أطول، فإن عقد مارس يتداول حالياً بانخفاض قدره 44% عند 3.71 دولار أمريكي، مما يعكس الانتقال من ذروة الطلب الشتوي إلى فصل الربيع وانخفاض احتياجات التدفئة.

تراجعت أسعار النفط بعد أن واجه خام برنت، للمرة الرابعة منذ أكتوبر، مقاومة فوق مستوى 66.50 دولارًا أمريكيًا. ويعزى هذا التراجع الأخير إلى استئناف الإنتاج من حقل تينغيز العملاق في كازاخستان، في حين يبدو أن شركة شيفرون ستزيد إمداداتها من فنزويلا. ومع عدم وجود تطورات جديدة بشأن إيران، عاد تركيز المتداولين إلى وفرة المعروض، مما أثر سلبًا على الأسعار مجددًا. ويجتمع اليوم تحالف أوبك+، ولا يُتوقع أي زيادة إضافية في الإنتاج الشهر المقبل.

العملات

تم احتواء ارتفاع الين الياباني يوم الاثنين، واستمر هذا الارتفاع خلال ساعات التداول في طوكيو يوم الثلاثاء. فبعد أن انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى 153.31 يوم الاثنين، ارتدّ إلى ما يزيد عن 154.50 على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي نسبياً. في المقابل، ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الين الياباني إلى 183.61 يوم الثلاثاء بعد أن سجل أدنى مستوى له دون 182 خلال موجة الارتفاع التي شهدها الين الياباني يوم الاثنين، وهي خطوة جاءت في أعقاب موجة شراء واسعة للين الياباني يوم الجمعة بعد أن أفادت التقارير بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك "راقب" سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.

امتدت موجة بيع الدولار الأمريكي بشكل حاد يوم الاثنين، ثم استقرت في جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي قرب مستوى 1.1880 بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 1.1899. واختبر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي أعلى مستوياته منذ أوائل عام 2023 عند 0.6942 يوم الاثنين، لكنه لم ينجح في الوصول إلى هذا المستوى بفارق نقطة واحدة قبل أن يتراجع نحو 0.6920.

· ستصدر شركة AUD بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر والربع الرابع في وقت مبكر من يوم الأربعاء، قبل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي المقرر عقده يوم الثلاثاء المقبل، والذي يُنظر فيه إلى رفع سعر الفائدة على أنه أمر مرجح إلى حد ما.

المصدر: ساكسو

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.