طاقة

كان الغاز الطبيعي هو المحرك الرئيسي لتقلبات أسواق السلع أمس، حيث ارتفعت العقود الآجلة لهنري هاب بنسبة 25%. وجاء هذا الارتفاع عقب ارتفاع مماثل يوم الثلاثاء. وقد شهد هنري هاب ارتفاعًا بأكثر من 50% هذا الأسبوع وسط موجة برد قارس تجتاح الولايات المتحدة. ويؤدي هذا إلى زيادة كبيرة في الطلب على التدفئة، ويثير مخاوف بشأن اضطرابات محتملة في الإمدادات في ظل ظروف التجمد التي تصل إلى تكساس جنوبًا. ويُعدّ التأثير المحتمل كبيرًا. يكفي أن نتذكر عاصفة فبراير 2021 الشتوية، عندما شهد إنتاج الغاز الطبيعي الأمريكي أكبر انخفاض شهري له على الإطلاق، حيث تراجع بنحو 7% مقارنة بالشهر السابق.

فاجأت تحركات أسعار الغاز المضاربين. تُظهر أحدث بيانات المراكز أن المضاربين احتفظوا بمركز بيع صافٍ قدره 104 آلاف عقد في مركز هنري هاب حتى يوم الثلاثاء الماضي، بينما بلغ إجمالي مراكز البيع المكشوفة أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2024. لذا، فإن تغطية مراكز البيع المكشوفة تُساهم في زيادة حدة هذه التحركات هذا الأسبوع.

مع ذلك، لا تزال مخزونات الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة جيدة. تُظهر أحدث البيانات أن المخزونات بلغت 3.19 تريليون قدم مكعب حتى 9 يناير، بزيادة قدرها 1% على أساس سنوي، و3.4% فوق متوسط ​​الخمس سنوات. يشير هذا إلى أن هذا الارتفاع سيكون قصير الأجل نسبيًا، مع أن الكثير سيتوقف على شدة تأثير العاصفة.

كان لارتفاع أسعار الغاز في السوق الأمريكية أثرٌ مضاعف على أسواق الغاز العالمية. ففي أوروبا، استقر سعر الغاز الطبيعي المسال (TTF) أمس مرتفعًا بأكثر من 9%، وتجاوز لفترة وجيزة 40 يورو/ميغاواط ساعة، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2025. وقد عانى السوق الأوروبي من برودة الطقس ونقص المخزونات، مما دعم الأسعار. ومن شأن المخاوف بشأن الإمدادات في الولايات المتحدة أن تزيد من هذه المخاوف، نظرًا لاحتمالية حدوث اضطراب في تدفق الغاز الطبيعي المسال الأمريكي إلى أوروبا. وبالنظر إلى أن سعة تخزين الغاز في الاتحاد الأوروبي تبلغ حاليًا 48% فقط، فإن توقعات الطقس البارد وخطر انقطاع الإمدادات تشير إلى أن تقلبات السوق ستظل مرتفعة على الأرجح على المدى القريب.

تُظهر أحدث بيانات مراكز صناديق الاستثمار في تورنتو (TTF) أن الصناديق قد قامت بعمليات شراء مكثفة في السوق، حيث تحولت من مركز بيع صافٍ قدره 55.1 تيراواط/ساعة إلى مركز شراء صافٍ قدره 57.7 تيراواط/ساعة خلال الأسبوع الماضي. وقد نتج هذا التحول بشكل متساوٍ تقريبًا عن تغطية مراكز البيع ودخول مراكز شراء جديدة إلى السوق.

شهدت أسواق النفط استقراراً نسبياً أمس، حيث استقر سعر خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) مرتفعاً بنسبة تقل قليلاً عن 0.5%. وقد ساهم انخفاض حدة التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في دعم السوق بعد تراجع الرئيس ترامب عن تهديده بفرض رسوم جمركية على غرينلاند.

كما تضمن التقرير الشهري لوكالة الطاقة الدولية حول سوق النفط بعض العوامل الداعمة. فقد عدّلت الوكالة تقديراتها لنمو الطلب على النفط لعام 2026 من 860 ألف برميل يومياً إلى 930 ألف برميل يومياً، مما يعكس تحسن الأوضاع الاقتصادية وانخفاض أسعار النفط. ومع ذلك، لا تزال الوكالة تتوقع أن يظل السوق يحقق فائضاً كبيراً حتى عام 2026.

المصدر: آي إن جي