عادت المخاوف التجارية للظهور أمس - نعم، عادت للظهور بدلاً من أن تهدأ - بعد تقارير تفيد بأن إدارة ترامب تدرس فرض قيود جديدة على صادرات البرمجيات إلى الصين. هل نحن متفاجئون؟ ليس تماماً. هذه العناوين الرئيسية المتقطعة تتردد منذ ما يقرب من عام، مما أثار قلقاً مؤقتاً في الأسواق مراراً وتكراراً. هذا ما حدث بالضبط أمس: تراجعت المؤشرات الأمريكية الرئيسية، بقيادة شركات التكنولوجيا. قد تتحسن هذه العناوين في أي وقت، أو تسوء.

لم يُحسّن انخفاض سهم نتفليكس بنسبة 10% عقب نتائج ربع سنوية مخيبة للآمال من معنويات السوق. ومع ذلك، بما أن نتفليكس ليست شركةً تُراهن على الذكاء الاصطناعي، فإن تقرير أرباحها يبقى معزولًا نسبيًا، ومن غير المتوقع أن يؤثر على الإقبال الأوسع على أسهم الذكاء الاصطناعي، المحرك الرئيسي لارتفاع السوق الأمريكية.

في سياق آخر، جاءت أرباح تيسلا دون التوقعات رغم مبيعاتها القياسية. إلا أن هذا الرقم القياسي يُعزى بشكل رئيسي إلى إقبال المشترين على شراء السيارات الكهربائية قبل انتهاء الدعم الفيدرالي - وهي قفزة استثنائية من غير المرجح أن تمنع تيسلا من تسجيل انخفاض مبيعات سنوي ثانٍ على التوالي. انخفضت الأرباح مع ارتفاع نفقات التشغيل بنحو 50%، ويعزى ذلك جزئيًا إلى ارتفاع التكاليف المرتبطة بتجديد الرسوم الجمركية، والتي تُقدر بنحو 400 مليون دولار. وبينما يواصل ماسك تركيزه على الذكاء الاصطناعي والروبوتات الشبيهة بالبشر وسيارات الأجرة الآلية، فإن هذه المشاريع لن تُعوّض انخفاض عائدات السيارات الكهربائية في أي وقت قريب. وهذه المرة، وعلى عكس إعلانات الأرباح السابقة، لم يقتنع المستثمرون تمامًا بالعرض الأخير، وانخفضت أسهم تيسلا بنسبة 3.8% في تداولات ما بعد الإغلاق.

بالنظر إلى الرسم البياني، تشهد تيسلا أداءً قويًا منذ الانتخابات. فقطاع السيارات الكهربائية يعاني من ضغوط منذ أكثر من عام، وهو بعيد كل البعد عن تحقيق النمو السنوي بنسبة 50% الذي وعد به ماسك. بعد الانتخابات الأمريكية العام الماضي وتحالف ماسك مع ترامب، ارتفع السهم، ولكن مع فتور تلك العلاقة، انخفض مجددًا. على الرغم من انتعاشها الأخير، لا تزال قيمة تيسلا مرتفعة: نسبة السعر إلى الربحية أعلى من 300، مقابل حوالي 33 لـ "ماغنيفيسنت 7". لكي تبرر تيسلا هذه الميزة، تحتاج إلى تقدم ملموس في سيارات الأجرة الآلية، والروبوتات، والذكاء الاصطناعي، لكن "مخاطرة ماسك" تجعلها رهانًا مختلفًا تمامًا عن شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى.

الخبر السار هو أن تيسلا ونتفليكس لم تُحدثا تغييرًا يُذكر في التوجه الأوسع نطاقًا القائم على الذكاء الاصطناعي، والذي لا يزال يُحرك المؤشرات الأمريكية الرئيسية. تشير العقود الآجلة إلى انتعاش طفيف هذا الصباح، مما يُشير إلى بقاء المعنويات على حالها رغم استمرار المخاطر التجارية والجيوسياسية والائتمانية.

بالانتقال إلى الشأن الجيوسياسي، وافق الاتحاد الأوروبي على حزمة العقوبات التاسعة عشرة ضد روسيا، بينما أعلنت الولايات المتحدة عن عقوبات جديدة على شركتي روسنفت ولوك أويل، عملاقي النفط الروسيين، مما دفع أسعار النفط الخام الأمريكي إلى ما فوق 60 دولارًا للبرميل هذا الصباح. تميل هذه العناوين الجيوسياسية إلى توليد تحركات سعرية قصيرة الأجل، وقد تواجه مراكز الشراء التكتيكية مقاومة بالقرب من 62-62.50 دولارًا، حيث يتقارب مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% لعمليات البيع المكثفة التي جرت بين يونيو وأكتوبر مع المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا. لا تزال التوقعات متوسطة الأجل للنفط سلبية إلى حد ما نظرًا لعدم اليقين بشأن الطلب العالمي ووفرة المعروض. من الناحية النظرية، من المفترض أن تساعد تخفيضات أسعار الفائدة القادمة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي في إرساء أرضية لأسعار النفط، إلى جانب ارتفاع احتياجات الطاقة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للبيانات. ومع ذلك، واجه المتفائلون بارتفاع أسعار النفط صعوبة في كسب زخم هذه الحجج، وتتراجع مراكز الشراء المضاربة. وبناءً على ذلك، من المرجح أن يظل أي انتعاش قصير الأجل، مع بقاء التحيز متوسط ​​الأمد هبوطيًا دون مستوى 65 دولارًا - وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2% من الانخفاض الصيفي.

على صعيد الائتمان، خفت حدة المخاوف بشأن القروض المتعثرة التي ظهرت الأسبوع الماضي، حيث لم تُبلغ العديد من البنوك الإقليمية الأمريكية عن أي حالات جديدة في تحديثاتها الفصلية. يُعد هذا الأمر مُريحًا، لكن الضغوط الأخيرة تُذكرنا بأن أوضاع الائتمان لا تزال هشة. أعلنت شركة PrimaLend Capital Partners، وهي شركة إقراض سيارات عالية المخاطر تُمول معارض السيارات بنظام "اشترِ من هنا وادفع هنا"، إفلاسها. تُبرز هذه القضية الضغوط المتزايدة على المستهلكين الأمريكيين ذوي الدخل المحدود، الذين يتخلفون عن سداد أقساط سياراتهم بأعلى معدل منذ عقود.

خلاصة القول هي أننا نعلم أن أداء سوق الأسهم لا يعكس تمامًا الاقتصاد الأمريكي الأساسي (إن وُجد أصلًا). لا يزال النمو مدعومًا بقوة بالاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي، بينما يتراجع سوق العمل. قد تسوء الأمور قبل أن تتحسن، حيث من المتوقع أن يتخلف العديد من الموظفين الفيدراليين عن دفع رواتبهم الشهر المقبل وسط إغلاق حكومي يُتوقع أن يصبح ثاني أطول إغلاق في التاريخ.

من الواضح أن هذه الظروف تُمهّد الطريق لتدخل الاحتياطي الفيدرالي، شريطة ألا يتسارع التضخم مجددًا. سنحصل على مزيد من الوضوح في هذا الشأن يوم الجمعة، لكن عائد السندات الأمريكية لأجل عامين، والذي يُجسّد توقعات أسعار الفائدة على أفضل وجه، يُشير إلى أن المستثمرين يُقدّرون خفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل خلال اجتماعي الاحتياطي الفيدرالي المُقبلين، وهو وضعٌ بحد ذاته لا يزال داعمًا لشهية المخاطرة.

المصدر: ACTIONFOREX

حذرت بكين من أن "تسييس" المملكة المتحدة للصفقات التجارية الصينية قد يؤثر على قرارات الشركات بالاستثمار بشكل أكبر في البلاد، في ظل سلسلة من الحوادث التي تهز العلاقات بين البلدين.

وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية قوه جيا كون، ردا على سؤال بشأن المخاوف من أن مصنع توربينات الرياح المخطط له من قبل شركة مينغ يانغ للطاقة الذكية في اسكتلندا قد يشكل تهديدا أمنيا، "في السنوات الأخيرة، تعرضت المشاريع الاقتصادية والتجارية العادية في المملكة المتحدة للتسييس والتجاوز باسم الأمن القومي".

وقال للصحفيين في إفادة صحفية يومية "إذا استمر هذا الاتجاه دون رادع، فإنه سيؤثر بشكل خطير على تقييم الشركات الصينية لبيئة الاستثمار في المملكة المتحدة وسيؤدي إلى اتخاذ قرارات أكثر حذرا".

وتأتي هذه التعليقات وسط مواجهة بين البلدين بشأن خطط كل منهما لبناء سفارة، وفي الوقت الذي تحذر فيه هيئة الأمن الداخلي البريطانية (إم آي 5) السياسيين من تعرضهم للتجسس من قبل الصين وروسيا وإيران.

وأضاف قوه أن الحكومة البريطانية منعت عدة عمليات استحواذ من قبل شركات صينية منذ سن قانون الأمن القومي والاستثمار في عام 2022.

أعلنت شركة مينغ يانغ في وقت سابق من هذا الشهر عن خططها لإنشاء مصنع بتكلفة 1.5 مليار جنيه إسترليني (ملياري دولار أمريكي)، لإنتاج توربينات بحرية وعائمة، في إطار سعيها لتوسيع حضورها في الأسواق الخارجية في ظل معاناة منافسيها الغربيين. ومن المتوقع أن يبدأ تشغيل المصنع، الذي لا يزال بحاجة إلى موافقات من الحكومتين الصينية والبريطانية، بنهاية عام 2028، وفقًا لبيان الشركة.

المصدر: بلومبرج أوروبا

توقعات ارتفاع سعر دوجكوين بنهاية العام | توقعات دوجكوين لعام ٢٠٢٥، العوامل الرئيسية المؤثرة

وفقًا للرسم البياني XTI/USD، يتداول خام غرب تكساس الوسيط الآن فوق المستوى النفسي الرئيسي عند 60 دولارًا، مسجلاً انتعاشًا حادًا بأكثر من 3% من أدنى مستويات أكتوبر.

وجاء الارتفاع بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض عقوبات على منتجي النفط الروسيين الرئيسيين روسنفت ولوك أويل، واللذين ينتجان معا أكثر من خمسة ملايين برميل من النفط يوميا.

ومن المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى خفض إمدادات النفط العالمية، إلا أن وسائل الإعلام تشير إلى أن:

→ ليس هناك ما يضمن أن الصين والهند ستمتنعان عن شراء النفط الخام الروسي؛

→ العقوبات السابقة التي تم فرضها في عهد إدارة بايدن - والتي استهدفت شركات مثل غازبروم نفط وسورجوتنيفتغاز - لم يكن لها تأثير يذكر على صادرات النفط الروسية.

ماذا يمكن أن يحدث بعد ذلك؟

التحليل الفني للرسم البياني لزوج XTI/USD

في يوم 20 أكتوبر، لاحظنا تشكل قناتين هابطتين:

→ القناة الحمراء – نمط طويل الأمد تطور في أعقاب التصعيد في الشرق الأوسط في يونيو/حزيران؛

→ القناة الأرجوانية - تشير إلى ضغوط هبوطية متسارعة مدفوعة بارتفاع إنتاج أوبك+ والآمال في التوصل إلى اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين.

ثبتت صحة افتراضنا السابق بأن السوق في حالة بيع مفرط وأن نمط الوتد الهابط قد يُحفز انعكاسًا صعوديًا (كما هو موضح بالسهم). بعد تشكل نمط الرأس والكتفين المقلوب ، ارتفعت أسعار النفط نحو الخط المتوسط ​​للقناة الأرجوانية.

في هذه المرحلة، يبدو أن الاستقرار هو السيناريو الأكثر ترجيحًا، إذ قد يستقر العرض والطلب حول متوسط ​​القناة. وسيعتمد الكثير على تصريحات البيت الأبيض، إذ إن ارتفاع أسعار النفط قد يهدد أهداف التضخم الأمريكية.

ومع ذلك، إذا استمر الزخم الصعودي، فقد يستمر خام غرب تكساس الوسيط في الارتفاع نحو منطقة المقاومة التالية، والتي يتم تحديدها بواسطة:

→ الحد العلوي للقناة الأرجوانية؛

→ أعلى مستويات 8-9 أكتوبر، حيث لا يمكن استبعاد حدوث اختراق كاذب مماثل لفخ الدب الذي شوهد في 26 سبتمبر.

المصدر: FXOpen

انخفضت أرباح مجموعة لويدز المصرفية بأكثر من الثلث بسبب فضيحة لجنة قروض السيارات، في حين يستعد المقرض لزيادة في مدفوعات التعويضات للسائقين. وتحمل البنك الرئيسي الخسارة بنسبة 36٪ في الربع الثالث بعد تخصيص 800 مليون جنيه إسترليني إضافية لتغطية التكاليف المحتملة لخطة التعويض المقترحة من قبل هيئة السلوك المالي (FCA).

رفعت الرسوم الإضافية، التي أُعلن عنها الأسبوع الماضي، إجمالي تعويضات لويدز إلى 1.95 مليار جنيه إسترليني. يُعد لويدز أكبر مُقرض سيارات في المملكة المتحدة من خلال قسمه "الحصان الأسود"، ومن المتوقع أن يتحمل أكبر فاتورة بين نظرائه. وقد أدت هذه الرسوم الإضافية إلى انخفاض أرباح لويدز قبل الضرائب بنسبة 36% لتصل إلى 1.17 مليار جنيه إسترليني في الأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر. وكان ذلك انخفاضًا من 1.8 مليار جنيه إسترليني خلال الفترة نفسها من العام الماضي. وقد يكلف مخطط هيئة السلوك المالي (FCA)، الذي لا يزال قيد التشاور حاليًا، مُقرضي السيارات ما مجموعه 11 مليار جنيه إسترليني، حيث تسعى الهيئة إلى وضع حد لـ 14 مليون عقد قرض سيارة تاريخي قد يُعتبر غير عادل بسبب ترتيبات العمولة المثيرة للجدل مع تجار السيارات.

ولكن في حين تأمل هيئة السلوك المالي في البدء في صرف الدفعات العام المقبل، فإنها تواجه تهديدا وشيكاً بتحدي خطط التعويضات المقترحة أمام المحكمة من جانب المقرضين المتضررين. وعندما سُئل عما إذا كان لويدز يبقي الباب مفتوحا أمام مقاضاة الهيئة التنظيمية، قال المدير المالي في لويدز، ويليام تشالمرز، إنه "من السابق لأوانه للغاية التكهن" بالخطوات التالية.

في الوقت الحالي، صرّح تشالمرز بأن البنك يركز على "حوار بناء" مع هيئة السلوك المالي (FCA) بشأن المقترحات المتنازع عليها بشأن الخطة. وأضاف: "نعتزم تعويض العملاء بشكل مناسب في حال تضررهم. هذا التزام مطلق". ومع ذلك، يخشى لويدز من أن يؤدي هذا المخطط إلى تعويض عدد كبير جدًا من العملاء، أي ما يقارب 44% من قروض السيارات الصادرة منذ عام 2007. وتابع: "نعتقد أن هذا يُعدّ ظلمًا".

يزعم لويدز أيضًا أن المقترحات "لا تتوافق" مع حكم المحكمة العليا الصادر في أغسطس، والذي دفع هيئة السلوك المالي إلى إطلاق خطط لخطة تعويضات شاملة. وأوضح تشالمرز أن الهيئة تقترح تعويض السائقين في الحالات التي لم يُفصح فيها بوضوح للمقترضين عن العمولة المدفوعة لتجار السيارات مقابل ترتيب القروض. وأضاف: "على سبيل المثال، لم تُقرر المحكمة العليا أن عدم الإفصاح يُعادل الظلم".

كما قال إن حسابات هيئة السلوك المالي (FCA) بشأن كيفية تحديد مدفوعات التعويضات "مرتبطة بشكل غير واضح بالضرر". وأضاف تشالمرز: "سنساهم في عملية التشاور مع هيئة السلوك المالي، ونأمل أن نحرز تقدمًا في حوار بنّاء مع الهيئة للوصول إلى نتيجة مناسبة وغير متناسبة". يأتي أحدث انخفاض في أرباح لويدز بعد يوم من إعلان منافسه باركليز، المنافس الرئيسي، عن تخصيص 235 مليون جنيه إسترليني إضافية لتغطية فاتورة تعويضات تمويل السيارات، ليصل إجمالي تعويضاته إلى 325 مليون جنيه إسترليني. توقف باركليز عن توفير تمويل السيارات، ولكنه يتعامل مع تداعيات القروض المتبقية في دفاتره.

المصدر: الجارديان

المصدر: بلومبرج أوروبا