مع الارتفاع القوي لأسعار الفضة وارتفاعها بأكثر من 50% منذ بداية العام، بدأ عدد متزايد من المستثمرين بالقلق من احتمال حدوث انهيار، على غرار ما حدث بعد الارتفاعات الكبيرة في عامي 1980 و2011، بدلاً من التركيز على الفرصة الهائلة طويلة الأجل التي لا تزال أمامنا. ولكن بصفتي أحد المحللين القلائل الذين حددوا بشكل صحيح سوق صعود كل من الفضة والذهب منذ البداية، فقد حثثت المستثمرين باستمرار على التوقف عن التفكير في السيناريوهات السلبية، وإدراك الارتفاع الهائل الذي لا يزال ينتظرنا. هذه هي لحظة تألق الفضة، وهي أيضًا لحظة تبرئة لأولئك منا الذين آمنوا بها طوال الوقت، حتى عندما تجاهلها العالم المالي السائد وتركها ميتة قبل بضعة أشهر فقط.

في هذا التقرير، سأشرح لماذا أعتقد أن الفضة لن تكرر الانهيارات الحادة التي أعقبت ارتفاعاتها القصيرة في عامي ١٩٨٠ و٢٠١١. هذه المرة مختلفة. إنها سوق صاعدة حقيقية ومستدامة، تتمتع بقوة ثبات حقيقية وإمكانية تحقيق مكاسب دائمة.

بدايةً، أود أن أعرض لكم الرسم البياني طويل المدى لأسعار الفضة، والذي يعود تاريخه إلى ستة عقود مضت، أي إلى ستينيات القرن الماضي. ستلاحظون ثلاث طفرات سعرية رئيسية. الأولى كانت الارتفاع المفاجئ الذي قاده هانت براذرز عام ١٩٨٠، تلتها موجة ارتفاع الأسعار التي غذّتها سياسة التيسير الكمي عام ٢٠١١، والآن سوق المعادن الثمينة الصاعدة الحالية. أعتقد أن هذه الحركة الحالية هي سوق صاعدة مشروعة ومستدامة، وستبقى، كما سأشرح في هذه المقالة.

أود أن أشير إلى أنه في عامي ١٩٨٠ و٢٠١١، ارتفعت أسعار الفضة نحو مستوى ٥٠ دولارًا للأونصة، ولكن هذا هو المكان الذي فشلت فيه تلك الارتفاعات وسرعان ما انعكست. ونتيجةً لذلك، أصبح مستوى ٥٠ دولارًا سقفًا ومستوى مقاومةً حرجًا للسعر، ولا يزال كذلك حتى يومنا هذا.

على مدار العامين الماضيين، وبينما كنتُ أتوقع صعودًا قويًا لسوق الفضة، حتى عندما كان سعرها لا يزال في نطاق 20 دولارًا، كنتُ أشير باستمرار إلى مستوى 50 دولارًا كمستوى رئيسي ينبغي مراقبته. كنتُ أعتقد أنه سيعمل كمغناطيس ويجذب سعر الفضة نحوه، لأن المستويات النفسية الرئيسية غالبًا ما يكون لها هذا التأثير. وبالفعل، ارتفعت الفضة بثبات نحو ذلك المستوى، تمامًا كما توقعتُ.

الآن، مع تداول الفضة عند سعر يتراوح بين 47 و48 دولارًا وقت كتابة هذه السطور، فهي قريبة جدًا من اختراق مستوى 50 دولارًا الرئيسي، وهو نقطة تحول رئيسية. أود أيضًا الإشارة إلى أن العديد من المستثمرين اشتروا كميات كبيرة من سبائك الفضة وصناديق الاستثمار المتداولة خلال فترة التقلبات الحادة عام 2011. وللأسف، عندما انخفض السعر لاحقًا، تحملوا الخسائر، وظل الكثيرون يعانون من الخسائر على مدار الأربعة عشر عامًا الماضية.

لكن بمجرد أن يتجاوز سعر الفضة 50 دولارًا أمريكيًا، وهو ما سيسجل أعلى مستوى تاريخي لها، لن يتكبد أي مستثمر في الفضة خسارة، على الأقل من حيث القيمة الاسمية. هذه الحقيقة وحدها تجعل مستوى 50 دولارًا أمريكيًا حاجزًا نفسيًا حاسمًا سيحفز ارتفاعًا في معنويات المستثمرين بمجرد تجاوز الفضة له.

حتى وقت قريب، ظلّ العديد من مستثمري الفضة محبطين للغاية بسبب سنوات من الخسائر وضعف الأداء. لكن اختراقًا حاسمًا لسعر 50 دولارًا سيُمثّل بداية عهد جديد كليًا للفضة، وسيُطلق دورةً قيّمةً قوية. سيُقبل المزيد من المستثمرين، بمن فيهم مستثمرون جدد وشباب لم يُفكّروا في الفضة من قبل، والذين لم يُثقل كاهلهم عبءُ كبار السنّ المخضرمين الذين عانوا من جراح المعارك. سيُسهم هذا الاهتمام المُتزايد في دفع الفضة إلى آفاقٍ جديدةٍ مذهلة.

أود الآن أن أؤكد اعتقادي الراسخ بأن الفضة ستتجاوز 50 دولارًا أمريكيًا، وستواصل ارتفاعها بشكل ملحوظ في المستقبل القريب. مع ذلك، هناك أمرٌ أود الإشارة إليه. نظرًا للارتفاع القوي والسريع للفضة، فقد امتدت حركتها قليلًا على المدى القصير، مما يزيد من احتمالية استقرارها أو توقفها مؤقتًا قبل أن تتجاوز 50 دولارًا أمريكيًا في النهاية. ويتجلى دليل ذلك في مؤشر القوة النسبية (RSI)، الموضح في الرسم البياني أدناه، والذي يُظهر قراءات ذروة الشراء أو ذروة البيع للأصول. وأنا أُقدّر ما يُشير إليه.

مع ذلك، وخلافًا للعديد من المستثمرين والمحللين الهواة، أصرُّ على أن قراءة ذروة الشراء، كالقراءة الحالية للفضة، ليست إشارةً تلقائيةً للبيع أو مؤشرًا على انتهاء سوق الصعود. أنصح بقراءة مقالي التعليمي حول هذا الموضوع لمعرفة المزيد. هناك احتمالٌ كبيرٌ جدًا أن تشهد الفضة تراجعًا طفيفًا أو تتحرك جانبيًّا لفترةٍ من الوقت لتتخلص من حالة ذروة الشراء. هذا من شأنه أن يوفر الطاقة للارتفاع التالي، عندما تخترق الفضة سقف 50 دولارًا.

راجع أيضًا مقالتي المنشورة في أبريل، حيث توقعتُ في اليوم نفسه أن يشهد الذهب استقرارًا مؤقتًا، وليس انهيارًا. وهذا ما حدث بالفعل في الأشهر التالية، مما مهّد الطريق للارتفاع الملحوظ الذي يشهده اليوم. أعتقد أن سيناريو مشابهًا من المرجح أن يتكرر مع الفضة. وبصراحة، أرحب بذلك لأنني أفضل أن أرى الفضة ترتفع بشكل منتظم وأكثر استدامة بدلًا من المخاطرة باستنزاف نفسها. كما أرغب في تجميع المزيد من كل شيء، بما في ذلك سبائك الفضة، وأسهم التعدين، وغيرها! وأنا متأكد من أنك ترغب في ذلك أيضًا.

الآن، أودُّ أن أنتقلَ إلى الجزء من هذا التقرير الذي أشرح فيه سبب اختلاف سوق الفضة الصاعدة الحالية اختلافًا كبيرًا عن تلك التي فشلت في عامي ١٩٨٠ و٢٠١١. النقطة الأولى التي أودُّ توضيحها هي أنه على الرغم من أن سعر ٥٠ دولارًا أمريكيًا يُمثل سقفًا سعريًا اسميًا ونفسيًا رئيسيًا يجب مراقبته، وأعتقد أن الفضة ستخترقه بشكل حاسم، حتى لو توقفت أولًا لتجاوز حالة ذروة الشراء، فمن المهم مراعاة مقدار التضخم الذي حدث على مدى العقود القليلة الماضية. في الواقع، لا يزال سعر الفضة أقل بكثير من تلك القمم السابقة. هذا يعني أن سعر ٥٠ دولارًا أمريكيًا في عامي ١٩٨٠ أو ٢٠١١ ليس هو نفسه بالتأكيد ٥٠ دولارًا أمريكيًا في عام ٢٠٢٥، وهو أمرٌ يفهمه بسهولة أيُّ شخصٍ زار متجر البقالة مؤخرًا.

لتوضيح هذه النقطة، رسمتُ مخططًا بيانيًا يوضح السعر الحقيقي، أو المعدل حسب التضخم، للفضة على مدى العقود الستة الماضية. في المخطط، سلطتُ الضوء على قيمة ذروة سعر الفضة عند 50 دولارًا أمريكيًا في عامي 1980 و2011، والتي ستُقدر بـ 2025 دولارًا أمريكيًا. اتضح أنه في عام 1980، وصل سعر الفضة إلى ما يعادل 199 دولارًا أمريكيًا، وفي عام 2011، وصل إلى ما يعادل 72 دولارًا أمريكيًا!

قارن ذلك الآن باليوم، حيث يتداول سعر الفضة عند حوالي 47 دولارًا، وهو أقل بكثير من أيٍّ من الذروتين السابقتين. لهذا السبب وحده، وبغض النظر عن النقاط الإضافية التي سأشرحها لاحقًا، أعتقد أن سوق الفضة الصاعدة الحالية مستدامة، ولديها مجال أوسع للنمو، ومن المتوقع أن تتمكن أخيرًا من اختراق سقف 50 دولارًا الذي كبح جماحها لفترة طويلة.

لتعزيز ما ذكرته أعلاه، أود أيضًا أن أعرض لكم نسبة الفضة إلى المعروض النقدي الأمريكي (M2)، بفهرسة 100. قد يكون هذا مقياسًا أدق للتضخم من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) المستخدم في إنشاء الرسم البياني السابق. ففي النهاية، السبب الجذري للتضخم هو نمو المعروض النقدي نفسه. وكما قال ميلتون فريدمان، الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل، في مقولته الشهيرة: "التضخم ظاهرة نقدية دائمًا وفي كل مكان".

على غرار ما كشفه مخطط أسعار الفضة الحقيقية، يُظهر هذا المخطط أنه على الرغم من اقتراب الفضة من السعر الاسمي نفسه البالغ 50 دولارًا، إلا أن سعرها الحقيقي أقل بكثير مما كان عليه في عامي 1980 و2011. على سبيل المثال، في عام 1980، كانت النسبة 1038، وفي عام 2011 كانت 176، والآن هي 66 فقط. أرى هذا دليلًا واضحًا على أن سوق الفضة الصاعدة، على الرغم من مكاسبها الأخيرة، لا يزال بعيدًا عن بلوغ ذروته. لا يزال أمامها مجال كبير للارتفاع، ومن المتوقع أن تتمكن من تجاوز مستوى 50 دولارًا بسهولة.

في هذا السياق، أنصح أيضًا بقراءة تقريري الأخير حول نمو المعروض النقدي الأمريكي والعالمي بمعدلات مثيرة للقلق. كما أقترح قراءة تقريري الآخر الذي يشرح أن الأمر لا يتعلق بارتفاع قيمة الذهب، بل بانخفاض قيمة العملات الورقية.

لننتقل الآن إلى مقياس آخر يؤكد أن الفضة لا تزال اليوم أرخص بكثير مما كانت عليه في ذروتها عامي ١٩٨٠ و٢٠١١، على الرغم من مكاسبها الأخيرة. سنتناول هذه المرة نسبة الفضة إلى الذهب، وهي طريقة مفيدة لتحديد ما إذا كانت الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أم بأكثر من قيمتها الحقيقية مقارنةً بالذهب، المعيار الرئيسي في سوق المعادن النفيسة.

رغم أن الذهب كان دائمًا أغلى من الفضة عبر التاريخ، إلا أن الفجوة بينهما تفاوتت بشكل كبير. ففي ذروة عام ١٩٨٠، بلغت الفضة ٦.٧٪ من سعر الذهب. وفي ذروة عام ٢٠١١، بلغت ٣.٣٪. أما الآن، فلا تمثل الفضة سوى ١.٢٪ من سعر الذهب، وهو أقل بكثير من مستوياتها التاريخية.

يشير هذا إلى أن الفضة منخفضة للغاية مقارنةً بالمعايير التاريخية، ولا يزال أمامها مجالٌ واسعٌ لاستمرار صعودها. واستنادًا إلى مدة صعود أسواق المعادن الثمينة سابقًا، أعتقد أن الفضة لا يزال أمامها عقدٌ آخر على الأقل، وينطبق الأمر نفسه على الذهب (للمزيد من المعلومات).

Another eye-opening metric that confirms silver is still extremely cheap is the ratio of silver to the U.S. federal debt, which now stands at $37.8 trillion and is growing at an alarming pace of $1 trillion every 100 days with no signs of slowing. This is an important metric because it shows whether the price of silver has kept pace with the growth of the national debt, and the answer is clearly no.

The chart, indexed to 100, shows that this ratio was 1,377 at the 1980 peak, 87 at the 2011 peak, and only 33 today. This indicates that silver has substantial room to catch up to the expanding national debt. In that context, $50 silver is not expensive by any measure, and a move to $100 or more is far from inconceivable.

Another reason why this ratio is so important is that the higher the federal debt rises relative to GDP, the closer we move to the inevitable breaking point where the government and the Federal Reserve will be forced to support the U.S. Treasury market and fund government operations by running the printing presses on overdrive. This will send inflation through the roof and ultimately destroy the dollar, causing gold and silver to reach prices that are difficult to even comprehend.

This will not be ordinary inflation, but full-blown hyperinflation like what my great-grandparents suffered through in Weimar Germany during the 1920s. It devastated the wealth and economy of Germany and was the reason they emigrated to the United States. Unfortunately, it also led to mass radicalization, which directly paved the way for the rise of Hitler.

Unfortunately, this debt problem is truly a worldwide phenomenon, as global debt has surged more than tenfold since the mid-1990s, reaching an estimated $250 trillion. This towering debt burden is a ticking time bomb that will ultimately bring fiat currencies to their knees. That is why it is of the utmost importance for everyone to acquire at least some physical gold and silver to protect themselves against what lies ahead. This fact alone guarantees that precious metals still have much further to rise.

Another useful way to determine whether silver is cheap or expensive compared to its past is to measure it against another yardstick: the Dow Jones Industrial Average. This comparison is valuable because there is a long-established relationship between precious metals and stocks, with capital rotating back and forth between them in secular phases. In many ways, they act as counterbalances to each other.

The chart of the silver-to-Dow ratio, indexed to 100, shows that silver at its 1980 peak reached an astounding 3,939. At the 2011 peak, it was 282. Today, it is only 68. This confirms that silver remains very cheap, and that $50 is no longer a particularly high price.

يعود سبب هذه النسبة المنخفضة للغاية إلى عاملين: سوق الأسهم الأمريكية متضخمة وغالية للغاية حاليًا، بينما لا تزال الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لجميع المقاييس تقريبًا. أعتقد أن هذا الوضع سينعكس، حيث ستتفوق الفضة بشكل كبير مع انخفاض الأسهم وعودة تقييماتها المرتفعة إلى مستويات أكثر واقعية. سيفيد هذا الانعكاس المعادن الثمينة بشكل كبير، حيث تتدفق تريليونات الدولارات من سوق الأسهم المتدهورة إلى سوقي الفضة والذهب المزدهرين، مما سيؤدي إلى ارتفاعها بشكل كبير.

مع ختام هذا التقرير، أود أن أترككم مع خبر مثير للغاية. شكّلت الفضة نمطًا بيانيًا قويًا يُعرف باسم "الكوب والمقبض" على مدار العقود الستة الماضية. يشير هذا النمط إلى أنه بمجرد اختراق سعر الفضة، فمن شبه المؤكد أنها سترتفع إلى مئات الدولارات للأونصة على الأقل.

أعتقد أن الهدف المعقول يتراوح بين 300 و500 دولار للأوقية، وهذا لا يأخذ حتى في الاعتبار حتمية التضخم المفرط، والذي سيرسل الفضة إلى أسعار لا تقاس بالمئات فحسب، بل بالمليارات وحتى تريليونات الدولارات للأوقية.

هذا يعيدنا إلى عتبة الخمسين دولارًا الحرجة التي ناقشتها في هذا التقرير. لتأكيد نمط الكأس والمقبض والسيناريو الصعودي للغاية، يجب أن يغلق سعر الفضة بشكل حاسم فوق هذا المستوى. وكما ذكرتُ سابقًا، سيُحدث ذلك تغييرًا جذريًا في معنويات المستثمرين تجاه الفضة، لأنه بمجرد حدوثه، لن يخسر أي شخص سبق له الشراء.

ستنتقل القصة من سنوات الإحباط إلى قصص ثروات طائلة، من نوع الثروة التي ستغير حياة الأجيال، والتي يحلم بها المستثمرون. أنا متحمس وأنتظر هذا الانطلاق، لكن قد تتوقف الفضة مؤقتًا لالتقاط أنفاسها أولًا، وآمل أن يحدث ذلك بالفعل لأنني أرغب في إجراء المزيد من عمليات الشراء قبل أن تنطلق إلى الأبد.

في الختام، أوضحتُ خلال هذا التقرير أنه في حين أن ارتفاعات الفضة في عامي ١٩٨٠ و٢٠١١ كانت طفراتٍ قصيرة الأمد انتهت بانهياراتٍ كارثيةٍ وأثّرت سلبًا على معنويات المستثمرين لعقود، فإن الحركة الحالية مختلفةٌ تمامًا. هذه المرة، تشهد الفضة سوقًا صاعدةً مستدامةً وعضويةً، حيث سترتفع الأسعار بشكلٍ كبيرٍ وستبقى عند تلك المستويات المرتفعة دائمًا.

أحد الأسباب الرئيسية لتحقيق هذه النتيجة هو أن الفضة اليوم أرخص بكثير مما كانت عليه في عامي ١٩٨٠ و٢٠١١ عند قياسها بمعايير متعددة، بما في ذلك التضخم، والمعروض النقدي، والذهب، والدين الوطني الأمريكي، وسوق الأسهم. هذه أوقات واعدة ومثيرة للغاية لمستثمري المعادن الثمينة، وأنا ممتن لوجودكم معي في هذه الرحلة. أتمنى لكم كل التوفيق في السنوات القادمة.

المصدر: زيرو هيدج

تستمر سياسة ترامب الصناعية الجبارة.

بعد لحظات من الإغلاق، عندما رأينا بعض التحركات غير الطبيعية في أسهم شركة أخرى صغيرة في أمريكا الشمالية تركز على استخراج المعادن الاستراتيجية، قمنا بسرعة بقراءة العرض التقديمي الذي أصدرته شركة Trilogy Metals للتو وأخبرنا القراء أن صفقة "عناق الدب العم سام" أخرى قيد الإعداد، مشيرين إلى إفصاح الشركة عن تمويل وزارة الدفاع لتطوير سلسلة توريد الكوبالت.

بعد 13 دقيقة، أُعلن رسميًا: أعلنت الولايات المتحدة أنها ستستحوذ على حصة 10% في شركة تريولوجي ميتالز الكندية لاستكشاف المعادن، كجزء من استثمار بقيمة 35.6 مليون دولار أمريكي لتأمين مشاريع طاقة وتعدين حيوية في ألاسكا. وتتضمن الصفقة الأمريكية أيضًا ضمانات لشراء حصة إضافية قدرها 7.5% من أسهم الشركة، ومقرها فانكوفر.

في إعلان يوم الاثنين ، قال الرئيس دونالد ترامب إن البيت الأبيض يعكس قرارًا اتخذه بايدن برفض مشروع أمبلر رود، وهو مشروع للمساعدة في الوصول إلى رواسب معدنية بالغة الأهمية في سلسلة بروكس الشمالية في ألاسكا - موطن لبعض أغنى رواسب المعادن المتعددة النحاس المعروفة في العالم - لفتح مشاريع الطاقة والتعدين الحيوية.

ويهدف الطريق السريع الذي يبلغ طوله 211 ميلا (340 كيلومترا) إلى ربط منطقة التعدين النائية برواسب النحاس والكوبالت والغاليوم والجرمانيوم ومعادن أخرى.

وتأمر خطوة ترامب مكتب إدارة الأراضي، وخدمة المتنزهات الوطنية، وفيلق مهندسي الجيش الأمريكي بإعادة إصدار أي تصاريح ضرورية مطلوبة لبناء الطريق.

وقال ترامب خلال فعالية في المكتب البيضاوي: "كان هذا شيئًا كان من المفترض أن يعمل منذ فترة طويلة ويدر مليارات الدولارات لبلدنا ويوفر الكثير من الطاقة والمعادن وكل شيء آخر".

تملك شركة تريولوجي ميتالز حقوق تعدين في المناطق النائية في ألاسكا، بما في ذلك مشروع مشترك مع شركة التعدين الكندية العملاقة، ساوث 32 المحدودة.

يُعدّ هذا الاستثمار المُخطط له أحدث مثال على استحواذ إدارة ترامب على حصص في شركات معادن حيوية في أمريكا الشمالية للمساعدة في مواجهة هيمنة الصين على هذه الصناعة. في الأسبوع الماضي فقط، وافقت الولايات المتحدة على الاستحواذ على حصة مباشرة في شركة Lithium Americas Corp.، التي تُطوّر مشروع الليثيوم في ثاكر باس بولاية نيفادا. في يوليو، وافقت وزارة الدفاع الأمريكية على استثمار بقيمة 400 مليون دولار في شركة MP Materials Corp. لتمويل مصنع لمغناطيسات المعادن النادرة. ومن المتوقع أن تفعل الشيء نفسه مع شركة USA Resources و

صرح وزير الداخلية دوغ بورغوم بأن طريق أمبلر سيكون طريقًا برسوم مرور، مُشيّدًا من الحصى، وسيراعي الاعتبارات البيئية. وأوضح ترامب أن الجهود ستشمل بناء جسرين. وكانت وزارة الداخلية قد أوقفت البناء خلال ولاية الرئيس السابق جو بايدن، رضوخًا لضغوط أحد أو أكثر من الناشطين البيئيين، مشيرين إلى أن الطريق سيؤثر على الحياة البرية، بما في ذلك حيوانات الرنة.

ارتفعت أسهم شركة تريولوجي الأمريكية بأكثر من 150% في تداولات ما بعد السوق عقب الإعلان عن الصفقة. ويُعدّ الملياردير جون بولسون مساهمًا رئيسيًا في تريولوجي، بحصة تبلغ 8.7% من خلال صندوقه الاستثماري "بولسون"، وفقًا لأحدث البيانات التي جمعتها بلومبرغ.

بالنسبة لأولئك الذين يتساءلون من قد يكون التالي، إليكم لقطة من المقارنات من العرض التقديمي للشركة.

يمكنك الاطلاع على العرض التقديمي الكامل لشركة Trilogy الذي يوضح فرصة Ambler Road أدناه (رابط pdf).

المصدر: زيرو هيدج

Investing.com - أظهر مسح أجراه بنك ويستباك يوم الثلاثاء أن ثقة المستهلك الأسترالي هبطت إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر في أكتوبر/تشرين الأول مع تجدد المخاوف بشأن التضخم والتوقعات الاقتصادية التي أثرت على الأسر.

انخفض مؤشر ثقة المستهلك التابع لمعهد ويستباك-ملبورن بنسبة 3.5% إلى 92.1 نقطة في أكتوبر، من 95.4 نقطة في سبتمبر. ويُعدّ هذا الانخفاض الأكبر منذ أبريل 2025، حيث لا يزال المؤشر دون مستوى 100 نقطة الفاصل بين التفاؤل والتشاؤم.

"وعند مستوى 92.1، أصبح قراءة المؤشر في أكتوبر/تشرين الأول الآن عند مستويات متشائمة بقوة، وإن كانت لا تزال أعلى بكثير من القراءات الضعيفة للغاية التي شهدناها خلال أزمة "تكلفة المعيشة" الممتدة"، بحسب ما ذكره المسح.

وقال بنك ويستباك إن المعنويات تدهورت في معظم الفئات، مما يعكس الارتفاع الذي شهدناه في وقت سابق من هذا العام عندما أدت تخفيضات أسعار الفائدة إلى تعزيز الروح المعنوية لفترة وجيزة.

وأشار المسح إلى أن الأسر أصبحت أكثر قلقا بسبب العلامات الأخيرة التي تشير إلى أن التضخم قد يرتفع مرة أخرى، مما أثار الشكوك حول مدى سرعة استئناف بنك الاحتياطي الأسترالي لسياسة التيسير.

وقال ماثيو حسن، الخبير الاقتصادي البارز في ويستباك: "يبدو أن المستهلكين شعروا بالقلق بسبب التحديثات الأخيرة بشأن التضخم"، مشيرا إلى أن البيانات الجزئية أظهرت عودة التضخم السنوي إلى أعلى نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي الذي يتراوح بين 2% و3%.

وفي حين تراجعت الثقة في الشؤون المالية الشخصية ونوايا الإنفاق، استمر التفاؤل بشأن سوق الإسكان في التعزز.

ووجد الاستطلاع أيضًا أن المخاوف بشأن الأمن الوظيفي ظلت محدودة نسبيًا، حيث يتوقع معظم الأستراليين ظروف عمل مستقرة.

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة النقدي دون تغيير في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، ومن المتوقع أن يظل ثابتًا مرة أخرى في نوفمبر/تشرين الثاني، على الرغم من أن بنك ويستباك أشار إلى أن توقيت التخفيضات المستقبلية لا يزال غير مؤكد.

المصدر: الاستثمار

سجل مؤشر نيكي 225 الياباني أعلى مستوى قياسي له يوم الثلاثاء للجلسة الثانية على التوالي، مدعومًا بارتفاع أسهم التكنولوجيا في وول ستريت بعد صفقة ضخمة بين OpenAI و AMD - والتي تُعتبر واحدة من أكثر التحديات المباشرة حتى الآن لشركة صناعة الرقائق العملاقة Nvidia .

كانت أسهم الرقائق من بين الأسهم الأكثر ارتفاعًا في المؤشر. ارتفعت أسهم أدفانتست بأكثر من 4%، بينما أضافت طوكيو إلكترون 2%. وارتفعت أسهم لاسرتك بنسبة 1.35%، ورينيساس إلكترونيكس بنسبة 4.85%.

سجل مؤشر نيكي 225 للأسهم اليابانية مستوى قياسيا جديدا يوم الاثنين بعد أن انتخب الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان المحافظة المتشددة ساناي تاكايتشي زعيمة جديدة له يوم السبت، مما يجعلها في وضع يسمح لها بأن تصبح أول رئيسة وزراء في البلاد.

وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر توبكس بنسبة 0.31%.

انخفض مؤشر ASX/SP 200 الأسترالي بنسبة 0.27%، مواصلا الخسائر من الجلسة السابقة.

الأسواق الصينية وهونج كونج وكوريا الجنوبية مغلقة بمناسبة العطلات.

انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأميركية بشكل طفيف في الساعات الأولى من التداول في آسيا يوم الثلاثاء بعد أن سجلت المؤشرات الرئيسية الرئيسية أرقاما قياسية جديدة يوم الاثنين في الولايات المتحدة.

خلال الليل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.36% ليُنهي اليوم عند مستوى قياسي جديد للمرة الثانية والثلاثين هذا العام. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ناسداك، المُثقل بشركات التكنولوجيا ، بنسبة 0.71% ليُغلق عند 22,941.67 نقطة، بعد أن سجل أعلى مستوى تاريخي له في الحادي والثلاثين في عام 2025.

وارتفعت أسهم AMD بنحو 24% لتدعم كلا المؤشرين بعد أن أعلنت الشركة عن صفقة مع OpenAI، والتي قد تسمح للأخيرة بالحصول على حصة 10% في شركة صناعة الرقائق.

لكن مؤشر داو جونز الصناعي تراجع 63.31 نقطة أو 0.14 بالمئة ليغلق عند 46694.97 نقطة، متأثرا بانخفاض أسهم شيروين وليامز وهوم ديبوت .

المصدر: سي إن بي سي

في 20 أغسطس 2025، استضافت كابول الحوار السادس لوزراء خارجية الصين وأفغانستان وباكستان ، وهو الأول منذ استيلاء طالبان على السلطة عام 2021. وتعهد القادة الصينيون والباكستانيون والأفغان بتعميق التعاون في مكافحة الإرهاب والتجارة والتواصل، مع الإعلان عن خطط لتوسيع الممر الاقتصادي الصيني الباكستاني (CPEC) ليشمل أفغانستان. وقد ثبت أن رمزية الاجتماع لا تقل أهمية عن جوهره. وقد تم التخطيط بعناية لوصول وانغ يي إلى كابول فور انتهاء محادثاته رفيعة المستوى في نيودلهي ، مما يؤكد قدرة بكين على إشراك أطراف متعددة مع تعزيز نفوذها الإقليمي قبل قمة منظمة شنغهاي للتعاون.

أكدت الأطراف الثلاثة مجدداً خططها لربط أفغانستان بالممر الاقتصادي الصيني الباكستاني (CPEC)، مما يربط كابول فعلياً بمبادرة الحزام والطريق (BRI). وبينما لا تزال المسارات الدقيقة للممر غير واضحة، فإن الإشارة السياسية واضحة لا لبس فيها. تسعى بكين إلى إدخال أفغانستان في مدار بنيتها التحتية، بينما تهدف إسلام آباد إلى تطبيع التجارة والعبور مع جارتها غير الساحلية. كما أسفر الاجتماع عن اتفاق بشأن الأمن الداخلي في المنطقة. وشدد بيان مشترك بشأن الإرهاب على "الجهود المشتركة" ضد التشدد عبر الحدود، وتناول مخاوف باكستان بشأن حركة طالبان الباكستانية ومخاوف الصين بشأن مسلحي الأويغور. ودعا وانغ يي إلى تكثيف التعاون وإجراء حوار أمني ثلاثي منتظم، على الرغم من استمرار الشكوك حول قدرة كابول أو رغبتها في تحمل مثل هذا الضغط. كما اكتسب التطبيع زخماً. وبعد أسابيع من اعتراف روسيا بطالبان، اتجهت الصين وباكستان نحو تعاون أعمق دون منح اعتراف رسمي.

بالنسبة لنيودلهي، تُمثل اتفاقية كابول الثلاثية مخاطر وفرصًا في آنٍ واحد. وقد عارضت الهند مبادرة الحزام والطريق باستمرار، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الممر الاقتصادي بين الصين وباكستان يمر عبر أراضٍ تطالب بها الهند في جامو وكشمير، بالإضافة إلى منطقة لداخ. ورغم أن الامتداد الأفغاني لا يُعمق هذا النزاع على السيادة بشكل مباشر، إلا أنه يُوسّع نطاق مبادرة الحزام والطريق على طول المحيط الغربي للهند، وقد يُحوّل مسار التجارة الأفغانية عن الطرق التي تدعمها الهند. ومن المتوقع أن تُجدد نيودلهي اعتراضاتها، لكن القلق الأعمق يكمن في مدى تأثير امتداد الممر الاقتصادي بين الصين وباكستان وأفغانستان على نفوذها لدى الشركات الأفغانية ومُشغّلي الخدمات اللوجستية.

تُضيف ديناميكيات الأمن مزيدًا من التعقيد. يهدف انخراط بكين في كابول إلى الحد من المخاطر التي يتعرض لها الموظفون الصينيون، والمشاريع في باكستان، والمشاريع المستقبلية في أفغانستان. قد تُطمئن أي حملة قمعية لطالبان الصين وباكستان باستهداف حركة طالبان باكستان أو حركة تركستان الشرقية الإسلامية، ولكن لا يوجد ضمان لاتخاذ إجراءات ضد الجماعات المعادية للهند. في الوقت نفسه، قد يُخفف توثيق العلاقات الأفغانية الباكستانية وإدارة الحدود من تداعيات أزمة كشمير، مما يجعل الهند مُتأهبة لمعرفة ما إذا كانت "الجهود المشتركة" شاملة أم انتقائية.

تُقيّد سياسة الاعتراف خيارات الهند أكثر. فعلى عكس روسيا، التي اعترفت بطالبان في يوليو/تموز، تواجه الهند عوائق أشدّ بعد أن أصدرت المحكمة الجنائية الدولية مذكرات اعتقال بحقّ كبار قادة طالبان بتهمة اضطهاد النساء والفتيات. هذه الخطوات القانونية تجعل الاعتراف غير مقبول. ومع ذلك، تحتفظ الهند بالفعل بفريق فني في كابول، وقد وسّعت نطاق تسهيلاتها التجارية والإنسانية، مما يُشير إلى استمرار التعاون في مجال المعاملات، حتى لو ظلت التحسينات الرسمية صعبة سياسيًا.

يجب تقييم أي تمديد محتمل للممر الاقتصادي بين الصين وباكستان وأفغانستان من منظور استدامة الدين والحوكمة. فقاعدة الإيرادات المحدودة لأفغانستان، وصعوبة الحصول على التمويل الميسر، والعقوبات المستمرة، كلها عوامل تُهدد قدرتها على خدمة البنية التحتية الضخمة الممولة بالديون. وتبدو ثلاثة سيناريوهات محتملة.

الخيار الأول هو نموذج قائم على المنح، يركز على تطوير الطرق والمرافق الحدودية. أما الخيار الثاني، فهو إطار عمل معتدل قائم على مبدأ "البناء والتشغيل والنقل" لممرات ومناطق لوجستية مختارة، بتمويل من مصادر الدخل. أما الخيار الثالث، وهو الأكثر خطورة، فهو نموذج قائم على الديون المرتفعة، مبني على مشاريع تعدين وطاقة جديدة، مما يُعرّض كابول لمخاطر إعادة التمويل وتهديدات تتعلق بالسيادة. وبالنظر إلى اعتدال الصين مؤخرًا في الإقراض الخارجي وزيادة تركيزها على قابلية تمويل المشاريع، فإن الاستراتيجيتين الأوليين هما الأكثر ترجيحًا. ولكن ينبغي على الهند الاستعداد للخيار الثالث من خلال تعزيز ميناء تشابهار وممر النقل الدولي بين الشمال والجنوب (INSTC) كطرق تجارية بديلة، مع توسيع نطاق وصول أفغانستان إلى الأسواق الهندية وتنسيق معايير شفافة مع جهات الإقراض متعددة الأطراف.

ينبغي للهند إعطاء الأولوية لأدوات الربط التي تقع تحت سيطرتها، مع اعتبار امتياز ميناء تشابهار برنامجًا جيواقتصاديًا طويل الأمد، وذلك من خلال إرساء رحلات بحرية منتظمة، وإجراءات جمركية واضحة، وتمويل تجاري مُستهدف لشركات الشحن الأفغانية. ويمكن الجمع بين ذلك وربط تشابهار بمركز التجارة الدولي بين الدول الأعضاء في آسيا الوسطى (INSTC) للحفاظ على موطئ قدم تجاري في سلاسل التوريد بآسيا الوسطى. وفي الداخل، تستطيع نيودلهي إضفاء طابع مؤسسي على وصول المصدرين الأفغان إلى الأسواق من خلال تحويل التسهيلات الأخيرة المفروضة على الشاحنات والواردات الزراعية الأفغانية إلى إطار عمل مستقر قائم على القواعد، يحافظ على قيمة السوق الهندية بغض النظر عن تأثير مبادرة الحزام والطريق.

بالتوازي مع ذلك، ينبغي على الهند اتباع دبلوماسية هادئة لمكافحة الإرهاب قائمة على النتائج - فإذا كانت بكين تتوقع من كابول احتواء التهديدات الموجهة للأفراد والمشاريع الصينية، فعلى الهند الضغط على المستوى الثنائي ومن خلال شركائها لتطبيق إجراءات غير تمييزية ضد الجماعات التي تستهدف الهند. ينبغي على نيودلهي الاستفادة من قنوات الحوار متعدد الأقطاب بشكل عملي. فاعتراف روسيا بطالبان يُدخل قيودًا، ولكنه يُتيح أيضًا قنوات خلفية محتملة للتنسيق الإنساني وخفض التصعيد، في حين أن أي إعادة للتواصل مع الصين يجب أن تبقى مشروطة بإحراز تقدم ملموس على طول خط السيطرة الفعلي. ولا ينبغي الخلط بين الزيارات رفيعة المستوى الأخيرة وإعادة ضبط الاستراتيجية.

لم يُعِد اجتماع كابول الثلاثي رسم الخريطة بالكامل بعد. لكنه سرّع من اتجاهات لا يمكن للهند تجاهلها، بما في ذلك تعزيز حضور مبادرة الحزام والطريق غربًا، وانفراج ناشئ بوساطة صينية بين إسلام آباد وكابول، ووتيرة دبلوماسية إقليمية مستمرة سواء شاركت الهند أم لا. لا ينبغي أن تكون الخطوة التالية لنيودلهي هي شن حملة ضد مظهر الاجتماع. من الأفضل للهند أن تتفوق في المنافسة على الوصول إلى البنية التحتية، مُصرةً على مكافحة الإرهاب بنزاهة، والحفاظ على موطئ قدم فعال في الاقتصاد الأفغاني. البديل هو مشاهدة طرق التجارة والنفوذ السياسي والمحادثات الأمنية تتدفق بشكل متزايد عبر ممرات لا تصممها الهند ولا تتحكم فيها.

المصدر: منتدى شرق آسيا

ملف - لافتة جوجل معروضة في مكتب الشركة في سان فرانسيسكو، 12 أبريل 2023. (AP Photo/Jeff Chiu, File) · Associated Press Finance

رفضت المحكمة العليا الأميركية يوم الاثنين حماية جوجل من أمر صدر قبل عام يطالب بإجراء تحول جذري في متجر تطبيقات أندرويد الذي صمم لإطلاق المزيد من المنافسة ضد نظام أعلنت هيئة المحلفين أنه احتكار غير قانوني. ويعني هذا الرفض الذي قدمته المحكمة العليا في قرار من جملة واحدة أن جوجل ستضطر قريبا إلى البدء في إصلاح متجر تطبيقات جوجل بلاي للتطبيقات التي تعمل على برنامج أندرويد الذي يعمل على معظم الهواتف الذكية التي تتنافس مع آيفون من إنتاج شركة أبل في الولايات المتحدة.

وفي أكتوبر/تشرين الأول الماضي، أمر قاضي المحكمة الجزئية الأميركية جيمس دوناتو شركة جوجل بمنح منافسيها إمكانية الوصول إلى كامل مخزونها من تطبيقات أندرويد، وكذلك إتاحة تلك الخيارات البديلة للتنزيل من متجر جوجل بلاي. وفي ملف قدمته جوجل الشهر الماضي، أخبرت المحكمة العليا الأميركية أن أمر دوناتو من شأنه أن يعرض أكثر من 100 مليون مستخدم أميركي لمتجر جوجل بلاي "لمخاطر أمنية وسلامة هائلة من خلال تمكين المتاجر التي تخزن محتوى ضارا أو مخادعا أو مقرصنا من الانتشار".

أعلنت جوجل أيضًا أنها تواجه مهلة نهائية في 22 أكتوبر/تشرين الأول للبدء بالامتثال لأمر القاضي إذا لم توافق المحكمة العليا على طلبها بوقف التنفيذ. وكانت الشركة، ومقرها ماونتن فيو، كاليفورنيا، تسعى للحصول على الحماية في محاولة أخيرة لإلغاء حكم هيئة المحلفين الصادر في ديسمبر/كانون الأول 2023، والذي أدان متجر جوجل بلاي باعتباره احتكارًا تعسفيًا. وفي بيان لها، قالت جوجل إنها ستواصل معركتها في المحكمة العليا، مع الخضوع لما تعتقد أنه أمر إشكالي. وحذرت جوجل من أن "التغييرات التي أمرت بها المحكمة الجزئية الأمريكية ستهدد قدرة المستخدمين على تنزيل التطبيقات بأمان".

كانت جوجل معزولة عن الأمر أثناء محاولتها نقضه ونقض حكم الاحتكار، لكن محكمة الاستئناف بالدائرة التاسعة رفضت تلك المحاولة في قرار صدر قبل شهرين. في ملفها المقدم إلى المحكمة العليا، جادلت جوجل بأنها تُحوّلت بشكل غير عادل إلى مورد وموزع لمنافسين محتملين. خلص دوناتو إلى ضرورة هدم الجدران الرقمية التي تحمي متجر جوجل بلاي من المنافسة لمواجهة نمط من السلوك المسيء. وقد مكّن هذا السلوك جوجل من جني مليارات الدولارات من الأرباح السنوية، وذلك بشكل رئيسي من سيطرتها الحصرية على نظام معالجة المدفوعات الذي يفرض رسومًا تتراوح بين 15% و30% على المعاملات داخل التطبيق.

كانت هذه العمولات محور دعوى قضائية لمكافحة الاحتكار رفعتها شركة ألعاب الفيديو "إبيك جيمز" ضد جوجل عام ٢٠٢٠، مما أدى إلى محاكمة استمرت شهرًا في محكمة سان فرانسيسكو الفيدرالية، وانتهت بحكم هيئة المحلفين باحتكار اللعبة. خسرت "إبيك"، مطوّرة لعبة "فورتنايت"، قضية مماثلة لمكافحة الاحتكار استهدفت متجر تطبيقات آيفون التابع لشركة آبل. ورغم أن قاضية المقاطعة الأمريكية إيفون غونزاليس رودجرز خلصت إلى أن متجر تطبيقات آيفون ليس احتكارًا غير قانوني، إلا أنها أمرت آبل بالسماح بروابط لأنظمة دفع بديلة، كجزء من عملية إعادة هيكلة أدت إلى اتهام الشركة بازدراء المحكمة المدنية في وقت سابق من هذا العام.

في منشور، أشاد الرئيس التنفيذي لشركة Epic، تيم سويني، بالمحكمة العليا لإفساح المجال أمام المستهلكين لاختيار خيارات دفع بديلة للتطبيقات "بدون رسوم، أو شاشات مخيفة، أو احتكاك". وعلى الرغم من أن تغييرات متجر Play من المرجح أن تؤثر سلبًا على أرباح Google، فإن الشركة تحقق معظم أموالها من شبكة إعلانات رقمية تدعمها محرك البحث المهيمن - ركائز إمبراطورية الإنترنت التي تعرضت للهجوم على جبهات قانونية أخرى.

في إطار القضايا التي رفعتها وزارة العدل الأمريكية، أُعلن أيضًا أن محرك بحث جوجل وأجزاء من تقنيتها الإعلانية احتكارات غير قانونية. رفض قاضٍ فيدرالي في قضية محرك البحث في وقت سابق من هذا العام اقتراحًا بتفكيك جوجل، وهو قرار اعتُبر على نطاق واسع بمثابة إعفاء مؤقت لجوجل. تسعى الحكومة الآن إلى تفكيك جوجل في قضية تقنية الإعلان خلال الإجراءات المقرر أن تُختتم بالمرافعات الختامية في 17 نوفمبر/تشرين الثاني في الإسكندرية، فرجينيا.

المصدر: ياهو فاينانس