من المتوقع أن يُبقي باول وبنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير يوم الأربعاء، لكن التساؤلات تدور حول مدى سرعة تخفيف السياسة النقدية. وتتمثل العقبات الرئيسية في توقعات التضخم المرتفعة للغاية وتوقعات ارتفاع الأسعار الحقيقية بسبب الرسوم الجمركية.

من المقرر أن يعلن بنك إنجلترا قراره بشأن سياسته النقدية يوم الخميس، حيث تتوقع الأسواق خفضًا رابعًا لأسعار الفائدة في الدورة الحالية، لينخفض ​​سعر الفائدة المرجعي إلى 4.25% من مستواه الحالي البالغ 4.5%. وبينما يُثير مصير الرسوم الجمركية الأمريكية حالة من عدم اليقين لدى الجميع، إلا أنها لا تزال تتجلى في شكل تضخم في الولايات المتحدة وضغوط اقتصادية في بقية العالم. لذا، يتمثل رد فعل أوروبا في خفض أسعار الفائدة.

ستكون بيانات سوق العمل الكندية الصادرة يوم الجمعة أساسية لتقييم تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية على شركائها التجاريين. وبينما يُتوقع أن يبلغ نمو الوظائف 22 ألف وظيفة، لا يزال احتمال حدوث مفاجآت كبيرة قائمًا.

المصدر: FxPro

نتوقع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة إلى 4.25% يوم الخميس 8 مايو، تماشيًا مع الإجماع وتسعير السوق. ونتوقع أن تكون نتيجة التصويت 8-1، حيث صوتت الأغلبية لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس، بينما صوتت مجموعة دينغرا لصالح خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. تجدر الإشارة إلى أن هذا الاجتماع سيتضمن تحديثًا للتوقعات ومؤتمرًا صحفيًا عقب إصدار البيان.

نتوقع أن يُقدم بنك إنجلترا (BoE) تعديلاً طفيفاً على توجيهاته يوم الخميس، مُشيراً إلى انخفاض سقف التخفيضات المتتالية لأسعار الفائدة. نعتقد أنهم سيلتزمون بالتوجيهات الرسمية التي تُكرر أن "النهج التدريجي والحذر في إزالة قيود السياسة النقدية لا يزال مناسباً". إن إزالة فكرة دورة التخفيض "التدريجية" ستكون إشارة قوية إلى أن لجنة السياسة النقدية تدرس إجراء تخفيضات متتالية. فاجأ التضخم الأسواق بانخفاضه، ومع انخفاض أسعار الطاقة منذ اجتماع فبراير، من المرجح أن تُعدل توقعات التضخم بالخفض، على الرغم من أن مسار أسعار الفائدة المُفترض في السوق أقل بكثير من توقعات فبراير. وبالمثل، كان نمو الأجور أقل قليلاً من المتوقع، حيث بلغ نمو الأجور المنتظمة في القطاع الخاص 5.9% (مقابل توقعات بنك إنجلترا البالغة 6.2% للربع الأول). كان النمو أفضل قليلاً من المتوقع، وتشير مبيعات التجزئة إلى تحسن في الاستهلاك الخاص، لكن تأثير التعريفات الجمركية يُشكل خطراً نزولياً. نعتقد أن الأول سيرفع توقعات عام 2025، وأن الثاني سينعكس في مراجعة نزولية لتوقعات الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026. وقد أظهرت مؤشرات مديري المشتريات علامات مبدئية على خلفية تضخمية أكثر ركودًا مع تسارع ضغوط الأسعار وتباطؤ النمو.

قرار بنك إنجلترا. نتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا على تخفيضات الفائدة ربع السنوية، تاركًا سعر الفائدة عند 3.75% بحلول نهاية عام 2025، وهو مستوى أعلى مما تتوقعه الأسواق. تُحدد الأسواق سعر الفائدة عند حوالي 97 نقطة أساس لبقية العام. مع ذلك، نشير إلى أن المخاطر تميل نحو دورة تخفيض أسرع في عام 2025 نظرًا للمخاطر السلبية على النمو الناجمة عن الحرب التجارية.

رد فعل السوق. نتوقع أن تتفاعل الأسواق بانخفاض عوائد السندات البريطانية وارتفاع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني، وذلك على خلفية التحول الحذر في بيان بنك إنجلترا. وبشكل عام، بينما نرى أن العوامل المحلية إيجابية للجنيه الإسترليني، نعتقد أن بيئة الاستثمار العالمية ستقود زوج اليورو/الجنيه الإسترليني في الأشهر المقبلة. في رأينا، تُفضي بيئة استثمارية تتسم بارتفاع حالة عدم اليقين، واتساع فروق أسعار الفائدة، وارتباط إيجابي ببيئة سلبية للدولار الأمريكي، إلى ضعف الجنيه الإسترليني. لذلك، نتوقع أن يرتفع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني نحو 0.88 خلال فترة تتراوح بين 6 و12 شهرًا.

المصدر: ACTIONFOREX

ساهم تقرير التوظيف الصادر عن وزارة العمل، والذي حظي بمتابعة وثيقة يوم الجمعة، والذي أظهر أيضًا استقرار معدل البطالة عند 4.2% الشهر الماضي، في تهدئة المخاوف من اقتراب الاقتصاد من الركود بعد انكماش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول وسط تدفق الواردات بسبب الرسوم الجمركية. ومع ذلك، من السابق لأوانه أن يظهر سوق العمل تأثير سياسة ترامب المتقطعة في فرض الرسوم الجمركية. تمنح مرونة سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي غطاءً للحفاظ على سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة عند نطاق 4.25%-4.50% الأسبوع المقبل.

قال أولو سونولا، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية الأمريكية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: "إنّ مؤشر سوق العمل في هذا التقرير هو المرونة، وليس الركود بالتأكيد". وأضاف: "في الوقت الحالي، علينا كبح جماح حماسنا للمضي قدمًا في ظلّ السياسات التجارية التي يُرجّح أن تُشكّل عبئًا على الاقتصاد".

أفاد مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 177 ألف وظيفة الشهر الماضي، بعد أن ارتفعت بمقدار 185 ألف وظيفة في مارس (بعد تعديلها بالخفض). وكان الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا إضافة 130 ألف وظيفة الشهر الماضي، بعد زيادة قدرها 228 ألف وظيفة في مارس (كما ورد سابقًا). وتراوحت التقديرات بين 25 ألف و195 ألف وظيفة.

وأظهر مسح المؤسسات أيضا أن عدد الوظائف في فبراير تم تعديله بالخفض بنحو 15 ألف وظيفة إلى 102 ألف وظيفة.

يحتاج الاقتصاد إلى توفير ما يقارب 100 ألف وظيفة شهريًا لمواكبة نمو عدد السكان في سن العمل. وقد أظهر مسح الأسر الذي يُشتق منه معدل البطالة زيادة في التوظيف بمقدار 436 ألف وظيفة، مما أدى إلى استيعاب معظم الأشخاص الذين انضموا إلى سوق العمل والبالغ عددهم 518 ألف شخص.

استمر قطاع الرعاية الصحية في الهيمنة على نمو الوظائف، حيث أضاف 51 ألف وظيفة في المستشفيات وخدمات الرعاية الطبية الخارجية. وارتفعت وظائف النقل والتخزين بمقدار 29 ألف وظيفة، معظمها في قطاعات التخزين والشحن، وخدمات البريد السريع، بالإضافة إلى النقل الجوي. وارتفعت رواتب الأنشطة المالية بمقدار 14 ألف وظيفة، بينما زادت وظائف المساعدة الاجتماعية بمقدار 8 آلاف وظيفة، وارتفع إجمالي التوظيف الحكومي بمقدار 10 آلاف وظيفة.

لكن وظائف الحكومة الفيدرالية انخفضت بمقدار 9000 وظيفة، وانخفضت بمقدار 26000 وظيفة منذ يناير، في ظل حملة إدارة ترامب غير المسبوقة، والتي غالبًا ما كانت فوضوية، بقيادة وزارة كفاءة الحكومة (DOGE) التابعة لملياردير التكنولوجيا إيلون ماسك، لتقليص حجم الحكومة بشكل كبير. على الرغم من عناوين الأخبار التي تتحدث عن عمليات فصل جماعي في الوكالات الحكومية، إلا أن انخفاض الرواتب الفيدرالية كان متواضعًا نسبيًا. ويرجع ذلك إلى أن الموظفين المفصولين الذين أُعيدوا إلى وظائفهم بقرار قضائي، ثم مُنحوا إجازة مدفوعة الأجر، يُحتسبون كموظفين. وينطبق الأمر نفسه على أولئك الذين قبلوا عروض الاستحواذ. ويتوقع الاقتصاديون انخفاضًا كبيرًا في الرواتب الفيدرالية بعد سبتمبر، عندما ينفد راتب نهاية الخدمة للكثيرين.

انخفض الدولار مقابل سلة من العملات، وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية.

انخفضت رواتب قطاع التصنيع، مما يعكس الضغط الناجم عن الرسوم الجمركية. وأدى إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية في "يوم التحرير" إلى فرض رسوم جمركية شاملة على معظم الواردات من شركاء الولايات المتحدة التجاريين، بما في ذلك زيادة الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى 145%، مما أشعل فتيل حرب تجارية مع بكين وزاد من صعوبة الأوضاع المالية.

وأرجأ ترامب في وقت لاحق فرض الرسوم الجمركية المتبادلة الأعلى لمدة 90 يوما، وهو ما قال خبراء اقتصاديون إنه كان بمثابة توقف مؤقت للاقتصاد بأكمله لأنه ترك الشركات في حالة من الشلل وهدد بالركود إذا لم يكن هناك وضوح قريبا.

يواصل سوق العمل إظهار المرونة في ظل إحجام أصحاب العمل عن تسريح العمال بعد كفاحهم للعثور على عمالة أثناء وبعد جائحة كوفيد-19، لكن علامات التحذير تتراكم.

يستمر تراجع معنويات قطاع الأعمال، وهو ما يتوقع الاقتصاديون أن يفسح المجال لتسريح العمال في مرحلة ما. وقد سحبت شركات الطيران بالفعل توقعاتها المالية لعام 2025، مشيرةً إلى حالة عدم اليقين بشأن الإنفاق على السفر غير الضروري بسبب الرسوم الجمركية.

خفضت شركة جنرال موتورز (GM.N) توقعات أرباحها لعام 2025 يوم الخميس وقالت إنها تتوقع فرض رسوم جمركية تتراوح بين 4 و5 مليارات دولار.

أمرت الصين شركات الطيران التابعة لها بعدم استلام المزيد من طائرات بوينغ (BA.N). وهددت رايان إير (RYA.I)، أكبر شركة طيران اقتصادي في أوروبا، يوم الخميس بإلغاء طلبات شراء مئات طائرات بوينغ إذا أدت حرب الرسوم الجمركية إلى ارتفاع كبير في الأسعار.

أجمعت استطلاعات الرأي، بما في ذلك من معهد إدارة التوريد ومجلس المؤتمرات وجامعة ميشيغان، على صورة اقتصادية قاتمة. ويتوقع معظم الاقتصاديين أن يتضح تأثير الرسوم الجمركية بحلول الصيف في ما يُسمى بالبيانات الرسمية، بما في ذلك تقارير التوظيف والتضخم.

في الوقت الحالي، لا يزال سوق العمل صامدًا. ظل متوسط ​​أسبوع العمل دون تغيير عند 34.3 ساعة في أبريل (بعد تعديله بالزيادة). وكان متوسط ​​أسبوع العمل قد بلغ 34.2 ساعة في مارس. ويتوقع الاقتصاديون أن تُقلص الشركات ساعات العمل أولًا قبل الشروع في تسريح جماعي للعمال. وارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 0.2% بعد أن ارتفع بنسبة 0.3% في مارس. وبذلك، استقرت الزيادة السنوية في الأجور عند 3.8% في أبريل، وهو ما يكفي لدعم إنفاق المستهلكين والاقتصاد في الوقت الحالي.

المصدر: كيتكو

أعلن ترامب هذا بعد أسابيع من تهديده بتغيير إعفاء الجامعة من الضرائب. وكتب في منشور صباح الجمعة: "سنسحب إعفاء هارفارد الضريبي. هذا ما يستحقونه!".

أصرت جامعة هارفارد على عدم وجود أساس قانوني لإلغاء إعفائها الضريبي، وأثار إعلان ترامب انتقادات لاذعة. ووصف النائب ريتشارد نيل، العضو الديمقراطي البارز في لجنة صياغة الضرائب بمجلس النواب، هذه الخطوة بأنها غير قانونية، وقال إن الرئيس يستغل مصلحة الضرائب الداخلية.

ودعا أربعة من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين، بمن فيهم إليزابيث وارين من ماساتشوستس، في وقت مبكر من يوم الجمعة إلى إجراء تحقيق فيما إذا كان استهداف ترامب لجامعة هارفارد ينتهك قانونًا جنائيًا يمنع الرئيس من إصدار أوامر إلى مصلحة الضرائب بمعاقبة خصومه السياسيين أو مكافأة حلفائه.

وبموجب القانون الفيدرالي، لا يجوز للرئيس أو نائب الرئيس أو موظفيهما توجيه مسؤول في إدارة الضرائب الداخلية "لإجراء أو إنهاء عملية تدقيق أو تحقيق آخر بشأن أي دافع ضرائب معين فيما يتعلق بالمسؤولية الضريبية لمثل هذا الدافع".

وبحلول صباح الجمعة، لم يكن من الواضح ما إذا كان إعلان ترامب نابعا من قراره هو أو قرار وكالة الضرائب.

قال ستيفن بلوم، نائب الرئيس المساعد للعلاقات الحكومية في المجلس الأمريكي للتعليم: "لا أفهم كيف يتصرف الرئيس وكأنه يملك سلطة إدارة هذا الأمر. إنه لا يملكها، وهو ممنوعٌ تحديدًا من القيام بذلك".

قال إن سلطة إلغاء المزايا الضريبية تقع على عاتق مصلحة الضرائب الأمريكية، وهي عملية طويلة تبدأ بفحص. ووفقًا لبلوم، ستتاح لجامعة هارفارد أيضًا فرصة معالجة أي مشاكل.

قالت مجموعة تينينباوم للقانون، وهي شركة محاماة مقرها واشنطن العاصمة تمثل المنظمات غير الربحية، في تقرير صدر في 28 أبريل/نيسان إن وضع الإعفاء الضريبي الفيدرالي لا يمكن سحبه "بضربة قلم".

وقالت شركة المحاماة: "تتطلب هذه الإجراءات عمليات تدقيق فردية من قبل مصلحة الضرائب لكل منظمة على حدة، مع إتاحة الفرصة الكافية للكيان للدفاع عن نفسه، بما في ذلك طرق متعددة للاستئناف".

المصدر: ياهو فاينانس

ارتفاع سعر البيتكوين بعد حث ترامب مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة

بيتكوين يصل إلى أعلى مستوى له في 10 أسابيع بعد تعليقات ترامب بشأن أسعار الفائدة

تدفقات صناديق بلاك روك المتداولة تصل إلى أعلى مستوى لها هذا العام وسط ارتفاع سعر البيتكوين

ارتفاع سعر البيتكوين يعكس انتعاشًا تاريخيًا خلال التوترات السياسية

المصدر: CryptoSlate

قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي السابقة جانيت يلين إنها لا تزال متفائلة بشأن الفرص المتاحة لمستثمري التكنولوجيا الخضراء في الولايات المتحدة. وحذرت الخبيرة الاقتصادية أيضا من المخاطر الشديدة التي تخلقها حرب ترامب للاقتصاد الوطني بأكمله.

شغلت يلين سابقًا منصب رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وانضمت مؤخرًا إلى المجلس الاستشاري لمجموعة أنجيلينو، وهي شركة رأس مال استثماري مقرها لوس أنجلوس، تُركز على الطاقة النظيفة وغيرها من المشاريع المتعلقة بالمناخ. وكشفت يلين عن رغبتها في الانضمام إلى المجلس الاستشاري لمجموعة أنجيلينو نظرًا لرصدها تقنيات واعدة واستثمارها فيها لمساعدة الشركات على النمو وتعزيز قدرتها التنافسية عالميًا. 

يلين تظل متفائلة بشأن مستثمري التكنولوجيا الخضراء

في مقابلة مع صحيفة فاينانشال تايمز، جادلت جانيت يلين، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي السابقة، بأن تغير المناخ يمثل تحديًا وجوديًا، وأن التصدي له بفعالية يتطلب استثمارات خاصة ضخمة. كما صرحت العام الماضي بأن انتقال العالم إلى اقتصاد منخفض الكربون يتطلب استثمارات جديدة بقيمة 3 تريليونات دولار سنويًا حتى عام 2050.

أعربت يلين عن قلقها إزاء العداء تجاه تغير المناخ. كما أعربت عن خيبة أملها إزاء ما يحدث للأبحاث في مجال تغير المناخ بعد إقالة فريق التقييم الوطني للمناخ بأكمله خلال هذا الأسبوع.

"لكنني أعتقد حقًا أن هذا يمثل تحديًا عالميًا بالغ الأهمية وأن الاستثمار الخاص في حلول المناخ هو وسيلة رئيسية لمعالجته."

كشفت الخبيرة الاقتصادية أنها سعت، على مدى أربع سنوات خلال إدارة بايدن، إلى استخدام كل ما في وزارة الخزانة لمعالجة تغير المناخ. وأضافت أنها تشارك حاليًا في صياغة القواعد الضريبية لقانون خفض التضخم. وأشارت يلين إلى أن قانون خفض التضخم كان قانونًا مهمًا، إذ وفر حوافز هائلة للاستثمار في الطاقة النظيفة، وبعد ذلك أُلغيت العديد من القواعد.

كشفت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي السابقة أنها سمعت دعوات لإلغاء بعض القواعد. وتعتقد أن هناك دعمًا من الحزبين لأن الحوافز الضريبية خلقت موجة استثمارية هائلة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. كما جادلت يلين بأن الاستثمارات كانت مفيدة، لا سيما في الولايات الجمهورية التي تكبدت خسائر، إما بسبب تراجع الفحم والوقود الأحفوري أو بسبب صدمة الصين وتراجع قطاع التصنيع.

صرحت يلين بأن الحوافز كانت مُجدية، وتأمل أن تبقى سارية. كما تأمل أن يستمر الكثير من الأنشطة المتعلقة بالطاقة النظيفة، على الرغم من العداء السائد في إدارة ترامب تجاه تغير المناخ.

أكدت الخبيرة الاقتصادية أن الطاقة النظيفة للاقتصاد الأمريكي قطاعٌ مهمٌّ يستحق الدعم، لا سيما من قِبَل إدارةٍ تُعنى بالتصنيع. وتعتقد أن هناك فرصًا حقيقيةً للشركات للاستثمار في القطاع الذي ينطبق عليه مفهوم الصناعات الناشئة.

قالت يلين إن القطاع يستحق الدعم المباشر، وهو ما يحصل عليه من خلال حساب التقاعد الفردي. كما تعتقد أن القطاع سيُحدث تغييرًا تكنولوجيًا ذا مغزى، مما سيعزز النجاح الأمريكي ونمو الإنتاجية في المستقبل.

وأشارت أيضًا إلى دعمها لاستراتيجية الرئيس بايدن لدعم الشركات المحلية في جعلها رائدة في القطاع، وهو ما يعني فرض تعريفات جمركية محدودة لتوفير نافذة للحماية. 

يلين تعتقد أن رسوم ترامب الجمركية ستضر بالصناعات الأمريكية

"هذا هو أسوأ جرح ذاتي رأيته على الإطلاق تفرضه إدارة على اقتصاد يعمل بشكل جيد."

كشفت يلين أيضًا أنها زارت بعض الشركات المبتكرة في هذا المجال أثناء توليها منصب وزيرة الخزانة، والتي قالت إنها تضررت من الدعم الهائل الذي فرضته الصين. وأشارت إلى أن شركةً خارج أتلانتا تُدعى "سونيفا" كانت رائدةً في تطوير تكنولوجيا الخلايا الشمسية، لكن الدعم الصيني أدى إلى توقفها عن العمل.

أعربت يلين عن قلقها إزاء التعريفات الجمركية واسعة النطاق التي فرضها الرئيس ترامب وحرب التعريفات التي بدأها مع الصين. وقالت إنها تدعم فرض تعريفات جمركية محدودة في قطاع الطاقة النظيفة، مما سيمنح الشركات مساحةً للتوسع وزيادة قدرتها التنافسية. 

تعتقد الخبيرة الاقتصادية أن الولايات المتحدة تعتمد اعتمادًا كبيرًا على الصين، وأن فرض رسوم جمركية ضخمة عليها يُعيق الصناعات التي قد تكون لديها فرصة للنمو. كما أعربت عن دعمها للاستراتيجيات التي من شأنها تنويع سلسلة التوريد في البلاد وجعل الولايات المتحدة أقل عرضة لقطع الصين عنها مدخلات حيوية مثل المعادن النادرة والمغناطيس.

أكاديمية كريبتوبوليتان: هل سئمت من تقلبات السوق؟ تعرّف على كيف يُمكن للتمويل اللامركزي (DeFi) مساعدتك في بناء دخل سلبي ثابت. سجّل الآن

المصدر: CryptoSlate