الأسبوع المقبل - قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبيانات التجارة الصينية في دائرة الضوء

اقتصادي

الملخص:

بنك الاحتياطي الفيدرالي يجلس على الهامش وسط حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية. بنك إنجلترا يخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكنه لا يزال قد يخيب آمال الحمائم. بيانات التجارة الصينية تكشف عن الجروح وسط الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. الأجور في اليابان، وأرقام الوظائف في كندا وأرباح AMD أيضًا على جدول الأعمال.

توقف انخفاض الدولار وسط انحسار التوترات التجارية

استعاد الدولار الأمريكي بعض قوته هذا الأسبوع مع استمرار الرئيس الأمريكي ترامب في تخفيف موقفه بشأن التجارة بتوقيعه أوامر لتخفيف وطأة رسومه الجمركية على السيارات. كما أعلنت الإدارة الأمريكية أنها قريبة جدًا من توقيع اتفاقيات تجارية مع الهند وكوريا الجنوبية.

مع ذلك، سجل الدولار الأمريكي أضعف أداء شهري له في أبريل منذ نوفمبر 2022، مع استمرار مخاوف المستثمرين من العواقب الاقتصادية الوخيمة الناجمة عن رسوم ترامب الجمركية على الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم. ويبدو أن تهدئة الصراع الأمريكي الصيني ستكون صعبة للغاية، إذ لا يبدو أن الصين مستعدة للانخراط في لعبة ترامب. ويتجلى ذلك في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي هذا الأسبوع من وزارة الخارجية الصينية جاء فيه: "الصين لن تركع".

دفع تزايد حالة عدم اليقين والقلق بشأن مستقبل الاقتصاد العالمي المشاركين في السوق إلى تقدير تخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي بنحو 90 نقطة أساس بحلول نهاية العام. وهذا يُؤكد فكرة أنه على الرغم من انحسار التوترات، وانتعاش الدولار الأمريكي، وانتعاش وول ستريت، وتراجع أصول الملاذ الآمن، لا تزال مخاطر الركود مرتفعة - خاصة بعد أن كشفت بيانات الناتج المحلي الإجمالي لهذا الأسبوع عن انكماش الاقتصاد الأمريكي في الربع الأول.

الأسبوع المقبل - قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبيانات التجارة الصينية في دائرة الضوء_1

إلى أي مدى سيبدو موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي متسامحا؟

مع أخذ ذلك في الاعتبار، من المرجح أن يولي المستثمرون اهتمامًا لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء. في اجتماع مارس، أبقت اللجنة أسعار الفائدة دون تغيير، وأشارت إلى أنها ليست في عجلة من أمرها لخفضها، واستمرت في الإشارة إلى تخفيضات إضافية قدرها 50 نقطة أساس فقط هذا العام من خلال "مخطط النقاط".

سيكون اجتماع الأسبوع المقبل الأول بعد "يوم التحرير" الذي أعلنه ترامب، ولكنه لن يُصاحبه تحديث للتوقعات الاقتصادية أو رسم بياني جديد. لذا، ونظرًا لتوقعات واسعة النطاق بأن يبقى صانعو السياسات على موقفهم، فمن المرجح أن ينصب كل الاهتمام على البيان والمؤتمر الصحفي لباول.

بعد إعلانات التعريفات الجمركية وما نتج عنها من اضطراب في السوق، كرّر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم باول، تأكيدهم على عدم وجود حاجة ملحة لتغيير السياسة، إذ يسعون للحصول على مزيد من المعلومات لتحديد كيفية تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد. ويأتي هذا على الرغم من تزايد ضغوط ترامب لخفض تكاليف الاقتراض. بل إن بعض صانعي السياسات أكثر قلقًا بشأن المخاطر الإيجابية التي تُشكّلها التعريفات الجمركية على التضخم.

يشير كل هذا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدو أكثر قلقًا بشأن النمو الاقتصادي، ويُقدم تلميحات حول تخفيضات في أسعار الفائدة تتجاوز 50 نقطة أساس بقليل بحلول ديسمبر، ولكن من غير المرجح أن يُظهر المسؤولون ميلًا أكبر للتيسير النقدي مما يبدو عليه السوق حاليًا. وبالتالي، فإن نتيجة أقل ميلًا للتيسير النقدي من المتوقع ستعزز فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي يواصل التعامل مع السياسة النقدية دون تأثير الرئيس الأمريكي، وقد يُساعد الدولار على استعادة بعض ما فقده مؤخرًا.

الأسبوع المقبل - قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبيانات التجارة الصينية في دائرة الضوء_2

سيعطي مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات لشهر أبريل يوم الاثنين المزيد من المعلومات حول كيفية تصرف الشركات بعد إعلانات ترامب بشأن الرسوم الجمركية.

بنك إنجلترا يخفض الفائدة، والتوجيهات والتوقعات في دائرة الضوء

On Thursday, the central bank torch will be passed to the Bank of England. With UK inflation remaining very sticky, the Bank has cut interest rates by less than the ECB and the Fed since last summer.

Its previous meeting was held on March 20, with policymakers deciding not to act. They warned against assumptions that they would cut over the next few meetings, reiterating that they are taking a “gradual and careful approach.”

Since then, GDP data showed that the UK economy grew 0.5% m/m in February after stagnating in January, taking the year-over-year rate up to 1.4% from 1.2%. What’s more, inflation slowed somewhat in March, but it remained well above the BoE’s objective of 2%, with the core CPI rate standing at 3.4%. Retail sales for the same month came in on the strong side as well.

الأسبوع المقبل - قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبيانات التجارة الصينية في دائرة الضوء_3

The PMIs for April raised concerns, as the composite index dropped into contractionary territory, reflecting the uncertainty among companies following Trump’s ‘Liberation Day’. BoE Governor Bailey also sounded concerned lately, saying that they are focused on the potential economic shock from Trump’s tariffs, but he added that the UK economy is not close to recession at the moment.

The PMIs and Bailey’s remarks justify expectations of a quarter-point rate cut at next week’s gathering, but they don’t explain the very dovish bets for the remainder of the year. According to UK Overnight Index Swaps (OIS), after next week’s reduction, investors are penciling almost three additional quarter-point cuts.

Given the data and the fact that the UK was only subject to the US administration’s 10% baseline tariff, this assessment seems overly dovish, and the BoE is unlikely to satisfy it. Even if the BoE sounds somewhat more dovish than it did at its latest meeting, the new economic projections are unlikely to paint a picture more worrisome than the market’s current pricing. A less-dovish-than-expected outcome could help the pound drift higher.

China trade numbers to attract special interest

Investors are also likely to pay extra attention to China’s import and export numbers for April, due out on Friday. China’s factory activity contracted at the fastest pace in 16 months during last month according to the PMIs as Trump’s tariffs snapped two months of recovery. Thus, should the trade data point to severely hit exports, calls for further stimulus by Chinese authorities will intensify.

الأسبوع المقبل - قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبيانات التجارة الصينية في دائرة الضوء_4

The aussie and kiwi could suffer given that China is Australia’s and New Zealand’s main trading partner, but also due to perhaps another round of deterioration of the broader market sentiment. Stocks could pull back and gold could gain on speculation that China will accelerate its gold purchases to further loosen its dependency on the US dollar and Treasuries.

Kiwi traders will also have to digest New Zealand’s employment report early in the Asian session Wednesday.

Japanese wages and Canada’s jobs reports also on tap

في اليابان، سيصدر إجمالي دخل أجور الموظفين لشهر مارس، يوم الجمعة أيضًا. ورغم أن متداولي الين قلصوا بشكل كبير رهاناتهم على رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة بسبب الاضطرابات العالمية في الرسوم الجمركية، إلا أن تصريحات المحافظ أويدا، بأن البنك لا يزال ملتزمًا برفع أسعار الفائدة، وتسارع مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو، دفعتهما إلى إعادة النظر في بعض رهاناتهم.

مع ذلك، أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير أمس، وربط أويدا توقيت الزيادة التالية بخطط ترامب للرسوم الجمركية. حاليًا، يتوقع المستثمرون احتمالًا أقل من 50% لزيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس بنهاية العام، ويتطلب الأمر بيانات قوية عن الأجور لرفع هذا الاحتمال مجددًا.

ستصدر كندا بيانات التوظيف في وقت لاحق من اليوم. قبل نحو أسبوعين، أبقى بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2.75%، وهو أول توقف مؤقت بعد سبع تخفيضات متتالية. وأوضح البنك أن حالة عدم اليقين المحيطة بالرسوم الجمركية حالت دون إصدار توقعات اقتصادية، وبدلًا من ذلك، وضع سيناريوهين لما قد يحدث. وصرح المحافظ ماكليم بأنهم سيتعاملون بحذر من الآن فصاعدًا.

الأسبوع المقبل - قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبيانات التجارة الصينية في دائرة الضوء_5

يشعر المستثمرون بالحيرة أيضًا بشأن كيفية تصرف بنك كندا، إذ يتوقعون احتمالًا بنسبة 60% لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع القادم، بينما تشير النسبة المتبقية (40%) إلى توقف مؤقت. لذلك، في حال جاءت بيانات التوظيف إيجابية، فقد يزداد احتمال امتناع صانعي السياسات عن خفض أسعار الفائدة، مما يعزز قوة الدولار الكندي المفاجئة.

AMD تعلن عن أرباحها وسط حالة عدم اليقين التجاري

على صعيد الأرباح، ستُعلن شركة Advanced Micro Devices (AMD) عن أرباحها الفصلية. في 16 أبريل، أعلنت الشركة أنها تتوقع خسارة تصل إلى 800 مليون دولار أمريكي بسبب قيود ترامب على صادرات المعالجات المتقدمة إلى الصين. ورغم أن الإدارة الأمريكية منحت بعض الإعفاءات الجمركية على الإلكترونيات، بما في ذلك أشباه الموصلات، إلا أنها حذّرت من احتمال فرض رسوم منفصلة في المستقبل. لذا، ورغم أن النتائج لن تعكس الاضطرابات التي بدأت في 2 أبريل، إلا أن توقعات الشركة للمستقبل قد تشير إلى نهج أكثر حذرًا.

المصدر:XM

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات