الأسبوع المقبل - مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وقرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الأبواب وسط فوضى التعريفات الجمركية

اقتصادي

الملخص:

ينتظر متداولو الدولار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وسط اضطرابات التجارة العالمية. سيخفض بنك نيوزيلندا الاحتياطي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وقد يحافظ على موقفه المتشدد. سيكشف مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين في الصين عن تأثير التعريفات الجمركية على التضخم. قد تساعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي القوية في المملكة المتحدة الجنيه الإسترليني على الارتفاع.

"يوم التحرير" الذي أعلنه ترامب يزيد من مخاوف الركود

عانى الدولار مقابل جميع نظرائه الرئيسيين هذا الأسبوع، في حين واصلت الأسهم الأمريكية خسائرها بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية أكثر صرامة من المتوقع على شركاء الولايات المتحدة التجاريين.

صرح ترامب أن إدارته ستمضي قدمًا في فرض تعريفة جمركية أساسية بنسبة 10٪ على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة، بينما سيتم فرض رسوم جمركية أعلى على بعض أكبر شركاء البلاد التجاريين. على سبيل المثال، فُرضت على الصين ضريبة جديدة بنسبة 34٪ بالإضافة إلى ضريبة 20٪ المفروضة بالفعل، بينما لم يتم إعفاء الحلفاء الأقرب مثل اليابان والمملكة المتحدة، حيث تواجه الأولى معدل تعريفة بنسبة 24٪ والثانية معدل تعريفة أساسي بنسبة 10٪. سيخضع الاتحاد الأوروبي لمعدل 20٪. ستدخل التعريفات الأساسية البالغة 10٪ حيز التنفيذ في 5 أبريل والمعدلات المتبادلة الأعلى في 9 أبريل، وقد سارع كل من الصين والاتحاد الأوروبي إلى الرد بأنه في حالة سريان هذه التعريفات، فسوف يردان بالمثل.

مع إشارة نموذج الناتج المحلي الإجمالي الحالي الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى انكماش حاد بنسبة 3.7% في الاقتصاد الأمريكي، ازداد قلق المستثمرين من احتمال حدوث ركود هذا العام، وهو ما يتضح جليًا من خلال زيادة رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من تمسك البنك المركزي بتوقعاته السابقة بتخفيضات قدرها 50 نقطة أساس لهذا العام. حاليًا، يُقدّر المستثمرون تخفيضات بنحو 100 نقطة أساس بحلول ديسمبر، أي ما يعادل أربعة تخفيضات بربع نقطة مئوية.

الأسبوع المقبل - مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وقرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الأبواب وسط فوضى التعريفات الجمركية

هل يؤدي التضخم الثابت إلى تعقيد مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

مع أخذ كل ذلك في الاعتبار، سيركز متداولو الدولار اهتمامهم على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مارس، والمقرر صدورها يوم الخميس. لا تُشكل الرسوم الجمركية تهديدًا للنشاط الاقتصادي فحسب، بل تُمثل أيضًا خطرًا على ارتفاع التضخم. وقد أثبت التضخم في الولايات المتحدة استمراريته أكثر من المتوقع، حتى قبل إدراج الرسوم الجمركية على الصلب والألومنيوم في الحسابات، حيث ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر فبراير إلى 2.8% على أساس سنوي.

هذا يُعقّد عمل الاحتياطي الفيدرالي أكثر، إذ قد يجد نفسه بين مطرقة وسندان، محاولًا حماية النشاط الاقتصادي من جهة، ومنع التضخم من الخروج عن السيطرة من جهة أخرى. مع ارتفاع المؤشر الفرعي للأسعار في مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) لشهر مارس من 62.4 إلى 69.4، تبدو مخاطر مؤشرات أسعار المستهلك مائلة نحو الارتفاع.

قد يدفع المزيد من التسارع المتداولين إلى تقليص بعض رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة، وقد يشهد الدولار انتعاشًا طفيفًا بالتزامن مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. مع ذلك، فإن ارتفاع تكاليف الاقتراض لفترة أطول قد يُنذر بتفاقم الركود الاقتصادي مستقبلًا. وبالتالي، مع استمرار مخاوف الركود، قد يكون أي انتعاش للدولار الأمريكي محدودًا وقصير الأمد.

سيُنشر محضر قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يومي 18 و19 مارس يوم الأربعاء، وأرقام مؤشر أسعار المنتجين لشهر مارس يوم الخميس، والمؤشر الأولي لثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر أبريل يوم الجمعة. ونظرًا لأن آخر اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عُقد قبل إعلانات التعريفات الجمركية في 2 أبريل، ومع الأخذ في الاعتبار صدور توقعات اقتصادية جديدة، بما في ذلك رسم بياني جديد للنقاط، فقد لا يجذب المحضر اهتمامًا كبيرًا من السوق. وقد يركز المستثمرون بدلًا من ذلك على مؤشرات إضافية تشير إلى اتجاه التضخم. وبالتالي، فإلى جانب أرقام مؤشر أسعار المستهلك، قد تُشكل بيانات مؤشر أسعار المنتجين وتوقعات جامعة ميشيغان للتضخم عوامل رئيسية في تحريك السوق.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي يستعد لخفض أسعار الفائدة، والتركيز على الانخفاض بناءً على التوجيهات

سيُقرر بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أيضًا سياسته النقدية الأسبوع المقبل. في اجتماعه الأخير في 19 فبراير، خفّض هذا البنك المركزي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 50 نقطة أساس، مما يُشير إلى احتمالية المزيد من التخفيضات في الأشهر المقبلة، وتوقع أن تبلغ أسعار الفائدة حوالي 3% بنهاية العام - أي أقل بـ 75 نقطة أساس من مستواها الحالي البالغ 3.75%. كما أشار المسؤولون إلى حالة عدم اليقين العالمية والمخاطر الاقتصادية المحلية المتعلقة بالسياسات التجارية للرئيس الأمريكي ترامب.

منذ ذلك الحين، كانت البيانات الاقتصادية الوحيدة الجديرة بالملاحظة الصادرة من نيوزيلندا هي مبيعات التجزئة والناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، وكلاهما تجاوز التوقعات. ومع ذلك، يعتقد المستثمرون أن البنك المركزي ينبغي أن يُجري تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 90 نقطة أساس قبل نهاية العام.

الأسبوع المقبل - مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وقرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الأبواب وسط فوضى التعريفات الجمركية_3

بما أن الصين، الشريك التجاري الرئيسي لنيوزيلندا، هي محور اهتمام ترامب الرئيسي فيما يتعلق بالرسوم الجمركية، فمن الصعب تصور سيناريو يتبنى فيه بنك الاحتياطي النيوزيلندي نبرة أقل تشاؤمًا مما كان عليه سابقًا. ويكاد يكون المشاركون في السوق على يقين من خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع، مع احتمالية خفضها ربع نقطة متتالية في مايو بنسبة 75%.

مع أخذ كل هذا في الاعتبار، ومع تزايد خطر تصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في حال ردّت الصين، قد يُرفق بنك الاحتياطي النيوزيلندي قراره بشأن أسعار الفائدة بإشارة واضحة على استعداده لمواصلة التيسير. ومن المرجح أن يُشجع هذا بائعي الدولار النيوزيلندي على توسيع مراكزهم.

التضخم في الصين والناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة أيضًا على جدول الأعمال

وفي حديثه عن الصين، سيصدر ثاني أكبر اقتصاد في العالم خلال صباح آسيا يوم الخميس أرقام مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين لشهر مارس، وقد ينتظر المتداولون بفارغ الصبر رؤية تأثير التعريفات الجمركية التي أُعلن عنها في الرابع من مارس على أسعار المستهلك.

من المملكة المتحدة، من المقرر صدور الناتج المحلي الإجمالي الشهري لشهر فبراير يوم الجمعة، إلى جانب أرقام الإنتاج الصناعي والتصنيعي لنفس الشهر. جاءت بيانات المملكة المتحدة أفضل قليلاً من المتوقع، حيث كشف الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع عن توسع معتدل رغم توقعات الانكماش. إلا أن القراءة الشهرية لشهر يناير أظهرت نمواً سلبياً. وتحسن مؤشر مديري المشتريات المركب في مارس، وتجاوزت مبيعات التجزئة لشهر فبراير التوقعات بشكل ملحوظ.

إلى جانب استمرار ارتفاع التضخم في المملكة المتحدة رغم تباطؤه قليلاً في فبراير، تدعم التوقعات الاقتصادية العامة موقف بنك إنجلترا القائل بعدم وجود حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، خاصة بعد أن خضعت المملكة المتحدة فقط للتعريفة الجمركية الأمريكية الأساسية البالغة 10%. مع ذلك، لا يزال المشاركون في السوق يتوقعون احتمالًا مرتفعًا بنسبة 85% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في القرار التالي في 8 مايو. لذلك، قد يتطلب الأمر بيانات قوية لتقليل هذا الاحتمال والسماح للجنيه الإسترليني بتحقيق مزيد من المكاسب.

المصدر:XM

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات