ستورناراس، رئيس البنك المركزي الأوروبي: مع تزايد مخاطر النمو، يجب مواصلة تخفيف السياسة النقدية

تصريحات المسؤولين

الملخص:

قال رئيس البنك المركزي اليوناني يانيس ستورناراس إن من السابق لأوانه مناقشة إيقاف خفض أسعار الفائدة، خاصة في ظل الضغوط الاقتصادية الحالية والتخفيف التدريجي لضغوط الأسعار.

في 25 فبراير/شباط 2025، ألقى يانيس ستورناراس، رئيس البنك المركزي اليوناني، خطابًا قال فيه:

وقال ستورناراس "لا أعتقد أن اجتماعنا المقبل هو الوقت المناسب لمناقشة التوقف. من المبكر جدا أن نفكر في ذلك. سيظل النمو الاقتصادي ضعيفا وسوف يتراجع التضخم إلى المستوى المستهدف هذا العام. وإذا استمر الوضع على هذا النحو، فيجب علينا بالتأكيد خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر". خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع من أعلى مستوى قياسي له عند 4% إلى 2.75% اليوم، ولكن "نحن بالتأكيد ما زلنا في منطقة تقييدية".

وقال إن التضخم انخفض بشكل كبير ومن المتوقع أن يصل إلى المستوى المستهدف للبنك المركزي الأوروبي هذا العام. وفي حين يتوقع بعض المحللين المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2026، فإن "أيا كان ما نقوله الآن عن عام 2026 سيكون سابقا لأوانه للغاية". وأضاف: "بالنظر إلى المعلومات التي لدينا حاليا، أتوقع أن تصل أسعار الفائدة إلى 2% بحلول خريف هذا العام ومن المرجح أن يكون هذا هو السعر النهائي".

لا يزال سوق العمل راكدًا، مع وجود حالة من عدم اليقين على المدى الطويل. وعلى الرغم من استقرار معدلات البطالة، لا يزال النمو الضعيف يشكل تحديًا مستمرًا. وقال ستورناراس إنه من غير المرجح أن يكون لدى البنك المركزي الأوروبي رؤية واضحة بحلول السادس من مارس حول كيفية تأثير سياسات الإدارة الأمريكية الجديدة، وخاصة فيما يتعلق بالتعريفات التجارية، على اقتصاد منطقة اليورو.

وبشكل عام، سيواصل البنك المركزي الأوروبي اتباع سياسة نقدية تيسيرية إلى أن يتم تحقيق أهداف التعافي الاقتصادي والتضخم. وفي ظل البيئة العالمية غير المؤكدة الحالية، تحتاج أوروبا إلى تعزيز استقلالها الاقتصادي والدفاعي بشكل أكبر لمواجهة المخاطر والتحديات المستقبلية المحتملة.

وتشكل تعليقاته خلافا واضحا مع عضو مجلس الإدارة إيزابيل شنابل، التي قالت الأسبوع الماضي إن مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ينبغي أن يبدأ في مناقشة ما إذا كان ينبغي "إيقاف أو تعليق" خفض أسعار الفائدة عندما يجتمع في السادس من مارس/آذار المقبل.

كان شنابل قد أشار إلى أن توقيت وقف خفض أسعار الفائدة قد يقترب. ومع ذلك، زعم ستورناراس أن آراءه داخل مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي تبدو أقلية. في الأسابيع الأخيرة، أيد العديد من المسؤولين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، وماديس مولر، وجيديميناس سيمكوس، ويواكيم ناجل، وتيرة أبطأ لخفض أسعار الفائدة، مشيرين إلى أن "الصيف سيكون وقتًا أكثر ملاءمة لمزيد من خفض أسعار الفائدة". وهذا يشير إلى أن المناقشات حول وقف خفض أسعار الفائدة قد تكون على جدول الأعمال قريبًا.

ستورناراس من البنك المركزي الأوروبي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

البيتكوين تفقد قوتها - هبوطها إلى ما دون 90 ألف دولار يثير الذعر

Cohen

اقتصادي

عملة مشفرة

أهم النقاط

انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير وتم تداوله حتى دون مستوى الدعم 90 ألف دولار.

يتبع BTC الآن خط اتجاه هبوطي متصل مع مقاومة عند 91،600 دولار على الرسم البياني لمدة 4 ساعات.

انخفض سعر الإيثريوم أيضًا وتم تداوله دون مستوى الدعم 2500 دولار.

انخفض سعر XRP نحو 2.00 دولار قبل ظهور الثيران.

التحليل الفني لسعر البيتكوين

حاول سعر البيتكوين عدة مرات الاستقرار فوق مستوى 100 ألف دولار مقابل الدولار الأمريكي، إلا أن البيتكوين فشلت وبدأت في الانخفاض من جديد.

بالنظر إلى الرسم البياني لأربع ساعات، اكتسب السعر زخمًا هبوطيًا بعد كسر منطقة الدعم 95000 دولار. كان هناك إغلاق أسفل مستوى 92000 دولار، ومتوسط الحركة البسيط 100 (أحمر، 4 ساعات) ومتوسط الحركة البسيط 200 (أخضر، 4 ساعات).

حتى أن الدببة دفعت السعر إلى ما دون مستوى 90 ألف دولار. وتشكل مستوى منخفض عند 86736 دولار، والآن يحاول السعر تعزيز خسائره. وعلى الجانب الإيجابي، قد يواجه السعر مقاومة بالقرب من مستوى 90 ألف دولار.

المقاومة الرئيسية التالية هي 91,500 دولار. كما يتشكل خط اتجاه هبوطي متصل بالمقاومة عند 91,600 دولار على نفس الرسم البياني. وهو قريب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للتحرك الهبوطي من أعلى مستوى تأرجحي عند 99,502 دولار إلى أدنى مستوى عند 86,736 دولار.

قد يؤدي الإغلاق الناجح فوق مستوى 91600 دولار إلى بدء ارتفاع ثابت آخر. وفي الحالة المذكورة، قد يرتفع السعر نحو مستوى 93000 دولار. وقد تتطلب أي مكاسب أخرى اختبار مستوى 95000 دولار.

يقع الدعم الفوري بالقرب من مستوى 87200 دولار. يقع الدعم الرئيسي التالي عند 86650 دولارًا. قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون 86650 دولارًا إلى إرسال البيتكوين نحو الدعم عند 85000 دولار. قد تؤدي أي خسائر أخرى إلى إرسال السعر نحو منطقة الدعم عند 83200 دولار.

عند النظر إلى الإيثريوم، كان هناك رد فعل هبوطي جديد ودفع الدببة السعر إلى ما دون منطقة الدعم 2500 دولار.

البيانات الاقتصادية اليوم

مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة لشهر يناير 2025 (على أساس شهري) - توقعات +0.2% مقابل +3.6% سابقًا.

المصدر: ACTIONFOREX

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

باركين من بنك الاحتياطي الفيدرالي: نمو قوي وانخفاض في التضخم، لكن الحذر لا يزال قائما

تصريحات المسؤولين

في 25 فبراير 2025، ألقى توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، خطابًا تفصيليًا فيما يلي:

الاقتصاد في وضع جيد. فقد تبددت مخاوف الركود. ونما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.5% العام الماضي، وهو مستوى صحي. وقد دعم الإنفاق الاستهلاكي القوي، وانتعاش الاستثمار التجاري، وارتفاع أسعار الأصول هذا النمو بشكل جماعي. وعلى مدى السنوات القليلة الماضية، رأينا الوباء والصراع الجيوسياسي يكشفان عن نقاط الضعف المرتبطة بالعولمة. ومع ذلك، خفت حدة الاختناقات في سلسلة التوريد تدريجيًا، وتكيفت الشركات مع بيئة السوق الجديدة من خلال مكاسب الإنتاجية. وقد مكنت هذه العوامل الاقتصاد من الحفاظ على نمو مستقر.

وقد أظهر التضخم اتجاهاً هبوطياً واضحاً، لكنه يظل أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. كما انخفض مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بشكل كبير عن ذروته، لكنه لا يزال متخلفاً عن الهدف. وربما يكون مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير/كانون الثاني، الذي يضع ثقلاً أكبر على تكاليف الإسكان، قد بالغ في تقدير مستوى التضخم الإجمالي.

لا تزال سوق العمل قوية. ويبلغ معدل البطالة 4.0%، وهو معدل قريب من أغلب التقديرات لمعدل البطالة الطبيعي. وتستمر الشركات في توظيف العمال، وتنمو الأجور بشكل مطرد، ويتعافى معدل مشاركة القوى العاملة تدريجيا.

تستفيد الشركات من الأتمتة وتحسين العمليات لتعزيز الإنتاجية، وتخفيف الضغوط الناجمة عن نقص العمالة. ومع ذلك، في الأمد البعيد، قد تواجه سوق العمل في الولايات المتحدة تحديات هيكلية مثل الشيخوخة السكانية، وانخفاض معدلات المواليد، وعدم اليقين في سياسة الهجرة. وقد تؤدي هذه العوامل إلى انخفاض في المعروض من العمالة في المستقبل، وبالتالي دفع تكاليف الأجور إلى الارتفاع وممارسة ضغوط تصاعدية جديدة على التضخم.

إن السياسة النقدية لابد وأن تظل حذرة وتتجنب التيسير المبكر. ومع بقاء مستويات الأسعار أعلى من المستوى المستهدف، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لابد وأن يحافظ على موقف تقييدي متواضع لضمان عدم ارتداد التضخم. وقد أظهرت التجربة التاريخية أن تخفيف السياسة في وقت مبكر للغاية من شأنه أن يسمح للتضخم بالارتفاع مرة أخرى، وبالتالي تقويض الاستقرار الاقتصادي.

لا تزال البيئة الاقتصادية الحالية محفوفة بالشكوك التي قد تؤثر على اتجاهات التضخم في المستقبل. وتشكل الصراعات الجيوسياسية، وتعديلات السياسة التجارية، والتغييرات في سياسة الهجرة، والتقلبات في أسواق الطاقة، مخاطر محتملة. وفي هذا السياق، يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتبنى نهج "الانتظار والترقب"، ومراقبة البيانات الاقتصادية عن كثب لضمان توافق تعديلات السياسة مع المشهد الاقتصادي المتطور.

باختصار، سيظل بنك الاحتياطي الفيدرالي يقظًا لتجنب إعادة إشعال التضخم من خلال خفض أسعار الفائدة قبل الأوان. وفي ظل النمو الاقتصادي القوي وسوق العمل القوية واتجاه التضخم نحو الانخفاض، إلا أنه لا يزال يتطلب الاهتمام، فإن الحفاظ على موقف السياسة النقدية التقييدية بشكل معتدل أمر حكيم إلى أن تتزايد الثقة في أن التضخم سيعود بشكل مستدام إلى هدف 2%.

وسادة الاحتياطي الفيدرالي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني يستقر حول مستوى 96.50، والتركيز يتحول إلى تحديثات التعريفات الجمركية الأمريكية المحتملة على الصين

Owen Li

اقتصادي

يحافظ الزوج AUD/JPY على استقراره بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الشهري.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري في أستراليا بنسبة 2.5% على أساس سنوي في يناير، مقارنة بنمو متوقع بنسبة 2.6%.

قد يجد الين الياباني الدعم من الرهانات المتزايدة على قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة أكثر.

حافظ زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني على موقعه بعد تسجيل خسائر في الجلسة السابقة، ليتداول عند مستوى 96.50 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ومع ذلك، قد يكون الاتجاه الصعودي للعملة المقابلة محدودًا بعد أن أظهر مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي الشهري ارتفاعًا بنسبة 2.5% على أساس سنوي في يناير/كانون الثاني، لكنه جاء أقل من توقعات السوق بنمو بنسبة 2.6%.

يتجه الاهتمام الآن إلى تحديثات محتملة من وزارة التجارة الصينية بشأن المحادثات بين نائب وزير التجارة الصيني وقادة الأعمال الأميركيين بشأن التعريفات الجمركية. وكشف تقرير لوكالة بلومبرج يوم الثلاثاء أن إدارة ترامب تخطط لتشديد ضوابط تصدير الرقائق إلى الصين - الشريك التجاري الرئيسي لأستراليا. وبحسب ما ورد تدرس الولايات المتحدة فرض قيود أكثر صرامة على صادرات رقائق إنفيديا وقيود إضافية على الشركات الصينية مثل SMIC وCXMT.

قد يجد الين الياباني الدعم وسط حالة من عدم اليقين العالمي بشأن المخاطرة وتوقعات متزايدة برفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. ومن المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة من 0.50% إلى 0.75% هذا العام. ووفقًا لبلومبرج، فإن مقايضات المؤشرات بين عشية وضحاها تضع في الحسبان تمامًا إمكانية رفع أسعار الفائدة بحلول سبتمبر، مع وجود فرصة بنسبة 50% لتحرك مبكر في يونيو.

وفي الوقت نفسه، يستعد التجار في اليابان لسلسلة من التقارير الاقتصادية الرئيسية المقرر صدورها يوم الجمعة. ومن الممكن أن تقدم هذه التقارير ــ التي تغطي الإنتاج الصناعي، ومبيعات التجزئة، ومعدل التضخم في طوكيو ــ رؤى حاسمة في اتجاه السياسة النقدية المستقبلية لبنك اليابان.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التحليل الفني لزوج الجنيه الإسترليني/الفرنك السويسري

Alex

اقتصادي

الفوركس

ارتفع الجنيه الإسترليني (GBP) بنسبة 0.37٪ إلى 1.2669 بعد التعافي من أدنى مستوى له في يومين عند 1.2605، حيث ضعف الدولار الأمريكي بسبب انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية. تحولت معنويات السوق إلى السلبية في أعقاب التهديدات المتجددة للرئيس الأمريكي ترامب بفرض رسوم جمركية على السلع الكندية والمكسيكية. كما أثرت البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة على الدولار، حيث انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساس إلى 4.30٪. ارتفعت أسعار المساكن الأمريكية بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي في ديسمبر، أعلى قليلاً من 4.3٪ في نوفمبر. أفاد اتحاد الصناعة البريطانية في المملكة المتحدة أن تجار التجزئة يخططون لخفض الاستثمارات بسبب ضعف الإنفاق وارتفاع الأسعار. يشير استطلاع أجرته رويترز إلى أن بنك إنجلترا (BoE) من المرجح أن يبقي أسعار الفائدة ثابتة عند 4.50٪ في مارس، وربما يخفضها إلى 4.25٪ في الربع الثاني. ينتظر المتداولون الآن تعليقات كبير خبراء الاقتصاد في بنك إنجلترا، هيو بيل.

GBP/CHF – إطار زمني H4

إن منطقة الطلب المميزة على الرسم البياني للإطار الزمني لأربع ساعات لزوج الجنيه الإسترليني/الفرنك السويسري هي نتيجة لنمط SBR الصاعد، مع التقاءات من مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61%، ودعم المتوسط المتحرك لفترة 200، ودعم خط الاتجاه. ويعطي وجود FVG بالقرب من منطقة الطلب مزيدًا من المصداقية للمشاعر الصاعدة.

GBPCHF – H3 Timeframe

يوضح الرسم البياني للإطار الزمني لثلاث ساعات لزوج الجنيه الإسترليني/الفرنك السويسري نمط SBR بمزيد من التفصيل، مع تراجع المستوى المنخفض المستحث بشكل واضح قبل ملء منطقة FVG. ومن المتوقع أن يدفع رد الفعل الناتج عن التقاء منطقة الطلب ودعم خط الاتجاه ومستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61% الأسعار إلى إنشاء مستوى مرتفع جديد.

توقعات المحللين:

الاتجاه: صاعد

الهدف- 1.14218

إبطال- 1.12162

المصدر: ACTIONFOREX

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

شنابل، رئيس البنك المركزي الأوروبي: هناك حاجة إلى مزيد من الحذر في تعديل السياسة النقدية

تصريحات المسؤولين

وتحدثت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، في مؤتمر بنك إنجلترا في لندن في 25 فبراير/شباط 2025، على النحو التالي:

إن إمكانات النمو الاقتصادي العالمي تخضع لتعديل هيكلي. ففي السنوات الأخيرة، كان لعوامل مثل التفتت الجيوسياسي وتغير المناخ ونقص العمالة تأثير عميق على أنماط النمو الاقتصادي. وفي حين عانى الاقتصاد العالمي في الماضي من "فائض المدخرات"، مما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة الطويلة الأجل، فإن الاتجاه الحالي المتمثل في اتساع العجز المالي وتطبيع الميزانيات العمومية للبنوك المركزية يدفع إلى "فائض السندات"، مما يؤدي بدوره إلى رفع أسعار الفائدة الحقيقية الطويلة الأجل. إن أسعار الفائدة الحقيقية الطويلة الأجل الحالية في منطقة اليورو أعلى بكثير بالفعل مما كانت عليه في معظم الفترة التي أعقبت الأزمة المالية في عام 2008، مما يشير إلى أن النمو قد يواجه قيودًا جديدة وأن البيئة الاقتصادية المقبلة ستكون مختلفة عن تلك التي كانت عليها في العقد الماضي.

لا تزال مخاطر التضخم مرتفعة، وقد ابتعد الاقتصاد العالمي عن بيئة التضخم المنخفض التي طال أمدها في الماضي. وربما أدى الارتفاع الأخير في التضخم إلى تغيير توقعات المستهلكين والشركات بشكل دائم، مما يسهل على الشركات تمرير زيادات التكلفة إلى المستهلكين وبالتالي تفاقم ثبات التضخم. بالإضافة إلى ذلك، فإن تعديلات سلسلة التوريد العالمية، والاتجاه نحو إزالة العولمة وعدم اليقين في أسواق الطاقة من الممكن أن تخلق ضغوط تضخمية تصاعدية طويلة الأجل.

إن نقص العمالة يتعايش مع التغيرات البنيوية. ففي السنوات الأخيرة، تحول التوازن العالمي بين العرض والطلب على العمالة، حيث تعاني بعض الصناعات من نقص مزمن في العمالة. ومن المرجح أن تؤثر الشيخوخة السكانية والتغيرات في سياسات الهجرة وتعديلات سوق العمل الناجمة عن التغير التكنولوجي على ظروف سوق العمل في المستقبل. وعلاوة على ذلك، من المرجح أن يفرض التشديد البنيوي لسوق العمل ضغوطاً طويلة الأجل على الأجور ومستوى التضخم، وهو الاتجاه الذي ستحتاج البنوك المركزية إلى مراقبته عن كثب.

بشكل عام، يمر الاقتصاد العالمي حاليًا بتغيرات عميقة، ويتعين على البنوك المركزية التكيف مع الوضع الجديد. كانت البيئة الاقتصادية بعد الوباء مختلفة عن تلك التي كانت سائدة في العقد الماضي، ومن المرجح أن يكون ارتفاع مستوى أسعار الفائدة الحقيقية طويلة الأجل اتجاهًا مستمرًا. لذلك، يتعين على البنوك المركزية أن تكون أكثر حذرًا في تعديل سياساتها، ومراقبة ديناميكية السوق العالمية باستمرار، واتخاذ التدابير المناسبة عند الضرورة لضمان التنمية المستقرة للاقتصاد على المدى الطويل.

شنابل من البنك المركزي الأوروبي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار مالية بتاريخ 26 فبراير

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

إسرائيل: حماس تواجه ثلاثة خيارات: نزع السلاح، أو تمديد وقف إطلاق النار، أو استئناف الحرب.

باركين: الحفاظ على موقف مقيد إلى حد ما هو أمر معقول.

ترامب يوجه الحكومة بدراسة فرض رسوم جمركية محتملة على النحاس.

شنابل: الحذر واجب بشأن خفض أسعار الفائدة؛ ومن المرجح ارتفاع السعر المحايد.

ستورناراس، محافظ البنك المركزي الأوروبي: من السابق لأوانه مناقشة إيقاف التخفيضات.

[تفاصيل الخبر]

إسرائيل: حماس تواجه ثلاثة خيارات: نزع السلاح، أو تمديد وقف إطلاق النار، أو استئناف الحرب

في يوم الثلاثاء، صرح مسؤولون حكوميون إسرائيليون أنه بمجرد اكتمال المرحلة الأولى من اتفاق وقف إطلاق النار في غزة، مع نقل جميع المعتقلين، ستواجه حماس ثلاثة خيارات. أولاً، يمكنها قبول شروط إسرائيل، بما في ذلك نزع السلاح والتخلي عن السيطرة الإدارية على غزة. ثانياً، يمكنها الاستمرار في إطلاق سراح المعتقلين لتمديد وقف إطلاق النار. ثالثاً، يمكنها إنهاء وقف إطلاق النار واستئناف الحرب الشاملة.

باركين: الحفاظ على موقف مقيد إلى حد ما أمر معقول

أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين أن الاقتصاد الأميركي في حالة جيدة، مع سوق عمل قوية وتبدد مخاوف الركود. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين الكبير، مما يجعل من الصعب إجراء تعديلات كبيرة على السياسة النقدية في الأمد القريب. وسلط باركين الضوء على الحاجة إلى مراقبة كيفية تطور هذه الشكوك وكيفية تفاعل الاقتصاد.

وأقر باركين بأن الاقتصاد الأميركي يحرز تقدماً في قمع التضخم، لكنه حذر من المخاطر المحتملة التي قد تدفع الأسعار إلى الارتفاع. ومن الممكن أن تؤدي عوامل مثل التغيرات في سلاسل التوريد العالمية، وانخفاض عدد السكان والقوى العاملة في الولايات المتحدة، وارتفاع عجز الموازنة بسبب الشيخوخة السكانية وزيادة الإنفاق الدفاعي، إلى عودة التضخم. وإذا تحقق مثل هذا السيناريو، فقد يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في رفع أسعار الفائدة لمواجهة ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، حذر من أن التوقعات لا تزال غير مؤكدة، ويجب على صناع السياسات أن يظلوا يقظين. واقترح باركين أن يظل سعر الفائدة القياسي للبنك المركزي الأميركي مقيداً حتى يصبح من المؤكد أن التضخم يعود إلى هدفه البالغ 2%.

بعد ثلاث تخفيضات متتالية لأسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2024، أعرب مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام عن حذرهم بشأن توقيت المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. واستشهدوا ببيانات التضخم العنيدة، والاقتصاد الأساسي القوي، وعدم اليقين المحيط بالسياسات الاقتصادية للرئيس ترامب كأسباب للبقاء صبورين مع المزيد من تعديلات أسعار الفائدة.

ترامب يوجه الحكومة بدراسة فرض رسوم جمركية محتملة على النحاس

في أحدث تحركاته الرامية إلى استهداف معايير التجارة العالمية، أمر الرئيس دونالد ترامب بإجراء تحقيق جديد في الرسوم الجمركية المحتملة على واردات النحاس، بهدف تنشيط إنتاج النحاس في الولايات المتحدة. والنحاس مادة بالغة الأهمية للسيارات الكهربائية، والمعدات العسكرية، وأشباه الموصلات، ومجموعة واسعة من السلع الاستهلاكية.

ووقع ترامب على توجيه يأمر وزير التجارة لوتنيك ببدء تحقيق في الأمن القومي بموجب المادة 232 من قانون توسيع التجارة لعام 1962. وتم استخدام نفس الحكم القانوني خلال فترة ترامب الأولى لفرض تعريفة جمركية عالمية بنسبة 25٪ على الفولاذ والألمنيوم.

صرح مسؤول في البيت الأبيض بأن أي معدلات تعريفات جمركية محتملة ستحددها التحقيقات، مضيفًا أن ترامب يفضل التعريفات الجمركية على الحصص. ووفقًا للبيانات الأمريكية، فإن الدول الأكثر تأثرًا بالتعريفات الجمركية الأمريكية المحتملة على النحاس هي تشيلي وكندا والمكسيك، وهي أكبر موردي النحاس المكرر ومنتجات النحاس. وأشار المسؤول أيضًا إلى أن التوقعات القائمة على الطلب على المركبات الكهربائية والذكاء الاصطناعي تشير إلى نقص النحاس في المستقبل.

شنابل: الحذر واجب بشأن خفض أسعار الفائدة؛ ومن المرجح أن يرتفع سعر الفائدة المحايد

حذرت إيزابيل شنابل عضوة المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي من أن البنك المركزي الأوروبي ينبغي أن يمضي بحذر في خفض أسعار الفائدة، حيث أن تكاليف الاقتراض الحالية ربما تكون بالفعل قريبة من مستوى لم يعد يقيد النشاط الاقتصادي. وأكدت أن ما يسمى بالسعر المحايد، الذي لا يحفز النمو ولا يقيده، قد زاد على الأرجح في السنوات الأخيرة. إن الركود الاقتصادي في منطقة اليورو لا يشير بالضرورة إلى أن السياسة النقدية لا تزال تقمع التوسع. وحذرت من أن البنك المركزي الأوروبي ينبغي أن يمضي بحذر في خفض أسعار الفائدة. وتظهر البيانات أن درجة التقييد قد تضاءلت بشكل كبير، إلى الحد الذي لم يعد فيه صناع السياسات قادرين على التأكيد بثقة على أن السياسة النقدية لا تزال مقيدة. وقالت: "لم أعد متأكدة مما إذا كانت لا تزال مقيدة. ما أقوله هو أنني لم أعد متأكدة مما إذا كانت لا تزال مقيدة".

ستورناراس، رئيس البنك المركزي الأوروبي: من السابق لأوانه مناقشة وقف التخفيضات

صرح يانيس ستورناراس، محافظ بنك اليونان وعضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، يوم الثلاثاء بأن السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي لا تزال تعمل على تقييد النشاط الاقتصادي، مما يستلزم المزيد من التيسير. وقال: "لا أعتقد أن الاجتماع المقبل هو الوقت المناسب لمناقشة وقفة في خفض أسعار الفائدة. ما زلنا في منطقة التقييد". وبالنظر إلى المعلومات الحالية، يتوقع ستورناراس أن تصل أسعار الفائدة إلى 2% بحلول خريف هذا العام، وهو ما يعتقد أنه قد يكون السعر النهائي.

إن تصريحات ستورناراس تشكل استجابة واضحة للدعوات الأخيرة التي أطلقتها إيزابيل شنابل عضوة مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، والتي أشارت إلى أن توقيت وقف خفض أسعار الفائدة ربما يكون قريباً. ومع ذلك، يبدو أن وجهة نظر شنابل تمثل أقلية داخل مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي المكون من 26 عضواً. ومع استمرار التضخم في الاتجاه نحو هدف 2% واستمرار تباطؤ اقتصاد منطقة اليورو، فإن أغلب الأعضاء يؤيدون المزيد من تخفيف السياسة النقدية.