لماذا أقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل متشدد؟

اقتصادي

الملخص:

وتم رفع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 2.5% هذا العام، و2.1% في عام 2025، ويصل إلى نمو اتجاهي بنسبة 2% بحلول الربع الرابع من عام 2026.

في اجتماعها الأخير، صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 0.25% إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25% و4.50%، وخفض الأسعار بمقدار 100 نقطة أساس أو 300 نقطة أساس سنويًا في عام 2024. ومع ذلك، تشير التوجيهات المستقبلية عبر ملخص التوقعات الاقتصادية إلى مسار أكثر ضحالة لخفض أسعار الفائدة العام المقبل. وعلاوة على ذلك، كان البيان مائلًا إلى التشدد، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن الخفض في اجتماعه المقبل ويريد الخيار بعدم الاضطرار إلى خفض أسعار الفائدة على الإطلاق العام المقبل اعتمادًا على كيفية تطور البيانات. في المجمل، لماذا تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التشدد؟

تشير التحديثات التي تم إدخالها على برنامج الإصلاح الاقتصادي إلى ضرورة خفض أسعار الفائدة في العام المقبل، وتشير إلى سيناريو عدم الهبوط بدلاً من الهبوط الناعم:

تم رفع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 2.5٪ هذا العام، و2.1٪ في عام 2025 ويصل إلى نمو اتجاهي بنسبة 2٪ بحلول الربع الرابع من عام 2026. تم خفض توقعات معدل البطالة إلى 4.2٪ و 4.3٪ في عامي 2024 و 2025 على التوالي وتبقى عند 4.3٪ حتى عام 2027. تم رفع كل من توقعات الإنفاق الشخصي الرئيسي والأساسي إلى 2.4٪ و 2.8٪ في عام 2024 وإلى 2.5٪ في عام 2025 قبل التطبيع إلى 2.0٪ بحلول الربع الرابع من عام 2027. خفضت اللجنة توقعاتها لسعر الفائدة السياسي المتوسط (رسم بياني نقطي) مما يشير إلى خفضين فقط لسعر الفائدة العام المقبل، نزولًا من أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة في اجتماعها في سبتمبر. كما تم رفع توقعات سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في الأمد البعيد إلى 3.0٪ من 2.9٪.

إن المرونة المذهلة التي يتمتع بها الاقتصاد الأمريكي واضحة مع نمو بنحو 3.0% على أساس ربع سنوي للربع الرابع. وعلاوة على ذلك، يشير التعافي في نمو الوظائف الشهر الماضي إلى أن سوق العمل تبرد ولكنها ليست متهالكة. ومع ذلك، ونظراً لتباطؤ التقدم في التضخم مؤخراً، فقد سلط الرئيس باول الضوء على القلق المتجدد بشأن التضخم، وكل ذلك يشير إلى تخفيف أكثر تواضعاً.

ومن الجدير بالذكر أنه عندما سُئل عن كيفية تأثير سياسة التعريفات الجمركية على توقعات اللجان، أشار إلى نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2018 حيث نظرت اللجنة في التعريفات الجمركية. ومع ذلك، ذكر باول أن بعض الأعضاء أدرجوا سياسات مالية وتعريفات جمركية محتملة في ظل الإدارة القادمة في هذه التقديرات.

ارتفعت عائدات سندات الخزانة، وبيعت الأسهم، وارتفع الدولار مع استبعاد التخفيضات. وبالنسبة للمستثمرين، لم تتغير الخلفية الكلية بشكل ملموس، وما زلنا نتوقع أن يعود النمو والتضخم إلى طبيعتهما، وأن يبرد سوق العمل تدريجيًا وأن يتم تخفيف السياسة النقدية بشكل متواضع في العام المقبل. ومن شأن هذا أن يحافظ على نمو الأرباح إيجابيًا مما يوفر الدعم للأسهم والائتمان في العام المقبل، كما تعمل العائدات المرتفعة على إبقاء الدخل جذابًا في أسواق السندات. ومع ذلك، في مواجهة حالة عدم اليقين السياسي الكبيرة، فإن الحفاظ على التنوع الواسع عبر الأسهم والسندات والبدائل هو أفضل حماية.

Source: Federal Reserve, J.P. Morgan Asset Management. Data are as of December 18, 2024.
\r\nForecasts of 19 FOMC participations, median estimate. Green denotes an adjustment higher, red denotes an adjustment lower. * Longer-run projection for core PCE inflation are not collected.

\r\n","chartData":null,"imageId":"1131677693","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.wmr.disclosure\":\"Disclosures\",\"jpm.am.aem.form.modal.close\":\"Close\",\"jpm.am.general.editorial.downloadchart\":\"Download chart data\",\"jpm.am.general.editorial.dismiss\":\"Dismiss\",\"jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview\":\"Tap for full screen view\"}"}">

توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر ديسمبر 2024

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

لماذا أقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل متشدد؟

توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر ديسمبر 2024

الإفصاح عن المخاطر