ما هو العامل الذي يحرك نمو الإنتاجية في الآونة الأخيرة، وهل يمكن أن يستمر؟

اقتصادي

الملخص:

إن النمو المحتمل الأعلى من شأنه أن يبرر دورة تخفيف أكثر سطحية، لأن الاقتصاد الأكثر ازدهاراً قد يدعم أسعار الفائدة المرتفعة ونمو الأجور، دون إثارة التضخم.

وكما قال بول كروجمان في عام 1990، "الإنتاجية ليست كل شيء، ولكنها في الأمد البعيد هي كل شيء تقريبا". ومن خلال تعزيز الإنتاجية، يمكن للاقتصاد أن يعزز مستويات المعيشة من خلال إنتاج المزيد بنفس الموارد أو أقل. وفي جوهر الأمر، تعد الإنتاجية محركا رئيسيا للازدهار الاقتصادي.

قبل الجائحة، كان نمو الإنتاجية في الولايات المتحدة في انحدار منذ منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ومع ذلك، منذ أواخر عام 2022، كانت الإنتاجية تنمو بمعدل مشجع. كما ينتبه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى هذا الأمر، حيث يراجع تقييمه المحتمل لنمو الناتج المحلي الإجمالي بالزيادة بسبب هذه المكاسب ويستكشف العوامل وراء هذا النمو.

ويبقى السؤال الرئيسي: هل النمو الأخير مستدام؟

من المعروف أن الإنتاجية من الأمور التي يصعب تفسيرها وقياسها، وقد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تتضح العوامل المؤثرة فيها. ومع ذلك، يمكننا أن نأخذ في الاعتبار بعض النظريات:

"الجائحة تسببت في ""التدمير الإبداعي"""

في الربع الثاني من عام 2020، أغلقت أكثر من 320 ألف شركة أمريكية أبوابها بشكل دائم. ورغم أن هذه الشركات لم تكن غير منتجة بالضرورة ــ بل كانت في وضع سيئ في مواجهة الجائحة ــ فإن الشركات التي عادت بقوة كانت على الأرجح الأقوى بين الشركات الأخرى. ووفقًا لنظرية جوزيف شومبيتر عن التدمير الإبداعي، ربما يكون الوباء قد حول الاقتصاد نحو شركات أكثر إنتاجية، مما مهد الطريق لمشاريع جديدة ومبتكرة. وقد ارتفعت معدلات تشكيل الأعمال الجديدة بعد الجائحة ولا تزال مرتفعة تاريخيا.

ثمار الاستثمار التكنولوجي - النوع التقليدي

لا شك أن الولايات المتحدة هي مركز التكنولوجيا في العالم، ورغم أن الذكاء الاصطناعي التوليدي استحوذ على الاهتمام، فمن غير المرجح أن يؤدي إلى زيادة الإنتاجية حتى الآن. وبدلاً من ذلك، يبدو أن الاستثمارات الأكثر تقليدية في الأتمتة مسؤولة عن ذلك. فمنذ عام 2012، زاد الاستثمار التجاري في الملكية الفكرية والبحث والتطوير بشكل مطرد، ويمكن أن يؤدي مخزون رأس المال الحديث إلى جميع أنواع تطبيقات الأعمال الجديدة التي تعزز الكفاءة بمرور الوقت. والواقع أن داو وبلاتزر (2024) وجدا أن مكاسب الإنتاجية الأخيرة تركزت في القطاعات عالية المهارة والتي تعتمد على تكنولوجيا المعلومات بشكل مكثف والتي شهدت زيادة في الاستثمار الرقمي قبل الجائحة، وتسارعت بشكل أكبر مع التحول إلى العمل عن بعد.

وتشير طفرة الإنفاق الرأسمالي في مجال الذكاء الاصطناعي إلى إمكانات أكبر. ومن المتوقع أن تنفق شركات التكنولوجيا "ماج 7" أكثر من 500 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي والبحث والتطوير العام المقبل، قبل النظر في الإنفاق المجاور على مصنعي أشباه الموصلات، ومراكز البيانات، وتقنيات التبريد، والطاقة والمرافق. وقد تصل الاستثمارات في سلسلة القيمة الكاملة للذكاء الاصطناعي إلى أكثر من تريليون دولار بحلول عام 2030، متجاوزة بذلك ميزانية الدفاع الأمريكية بأكملها.

العمل من المنزل وإعادة توزيع العمالة على نطاق واسع

يشير معدل دوران الوظائف بعد الوباء إلى زيادة ديناميكية العمالة ومطابقة الوظائف، مما أدى إلى زيادة الإنتاج لكل عامل في معظم الصناعات المتضررة - وخاصة تلك التي تتضمن العمل عن بعد.

ولن تتضح الدوافع الحقيقية لنمو الإنتاجية إلا بمرور الوقت. ورغم أنه قد يكون من السابق لأوانه أن ننسب الفضل إلى الذكاء الاصطناعي، فإن التوقيت مناسب للغاية، حيث تشير الاستثمارات الرأسمالية والابتكارات الجارية إلى إمكانية المزيد من التسارع. وبالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن المناقشة المحيطة بالدوافع ومتانة مكاسب الإنتاجية سوف تظل مهمة في مداولات السياسة. ومن شأن النمو المحتمل الأعلى أن يبرر دورة تخفيف أضحل، حيث قد يدعم الاقتصاد الأكثر ازدهاراً كلاً من أسعار الفائدة المرتفعة ونمو الأجور، دون إشعال فتيل التضخم.

Source: BLS, J.P. Morgan Asset Management. Data are as of December 13, 2024.nbsp;

\r\n","chartData":null,"imageId":"2077342531","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.wmr.disclosure\":\"Disclosures\",\"jpm.am.aem.form.modal.close\":\"Close\",\"jpm.am.general.editorial.downloadchart\":\"Download chart data\",\"jpm.am.general.editorial.dismiss\":\"Dismiss\",\"jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview\":\"Tap for full screen view\"}"}">

في انتظار تعزيز الذكاء الاصطناعي المحتمل، كان نمو إنتاجية العمل على مسار مشجع

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات