كيف يتكيف المستثمرون مع التحول الأخضر الأبطأ

طاقة

اقتصادي

الملخص:

مع ظهور علامات التباطؤ في عملية التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون، يقوم المستثمرون بإجراء التعديلات اللازمة.

ومع ظهور علامات التباطؤ في عملية التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون، بدأ المستثمرون في إجراء التعديلات اللازمة. وفي حين لا يزالون يركزون على التقنيات التي قد تظهر كفائزة في مستقبل أكثر خضرة، فقد زاد تركيزهم على الشركات الكبرى القائمة وكيفية إدارتها لعملية التحول الأخضر الخاصة بها، كما يقول ميشيل ديلا فيجنا من جولدمان ساكس للأبحاث.

وقد قام ديلا فيجنا وفريقه مؤخرا بفحص الاستثمارات التي تقدر بنحو 75 تريليون دولار والتي من المتوقع أن تكون مطلوبة لخفض الانبعاثات الكربونية العالمية إلى الصفر بحلول عام 2070. لقد ارتفعت الانبعاثات الكربونية العالمية إلى مستويات أعلى مما كان متوقعا في السابق، ومن غير المرجح أن تتحقق الأهداف المنصوص عليها في اتفاق باريس. ولكن المسار الطموح لاحتواء ارتفاع درجات الحرارة إلى درجتين مئويتين من مستويات ما قبل الصناعة قد لا يزال قابلا للتحقيق، وفقا لمؤسسة جولدمان ساكس للأبحاث.

كيف يتكيف المستثمرون مع التحول الأخضر الأبطأ_1

في المؤتمر السنوي الخامس للكربون الذي عقدته شركة جولدمان ساكس في لندن في نوفمبر/تشرين الثاني، أظهرت الشركات والمستثمرون فهمًا متزايدًا لحقيقة مفادها أن الطريق إلى صافي الصفر سوف يستغرق وقتًا أطول مما كان يُعتقد في السابق.

يقول ديلا فيجنا، رئيس قسم أبحاث الموارد الطبيعية في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في جولدمان ساكس للأبحاث: "عندما عقدنا مؤتمر كاربونوميكس الأول، دارت مناقشات عديدة من أعلى إلى أسفل حول كيفية التوصل إلى سيناريو يتماشى مع اتفاق باريس. والآن يركز المستثمرون والشركات على وجهة نظر من أسفل إلى أعلى للعثور على استثمارات محددة في التكنولوجيا النظيفة قادرة على تحقيق عائدات أعلى من تكلفة رأس المال، ويمكن تمويلها".

ويقول ديلا فيجنا إن الاهتمام بالاستثمار في التكنولوجيا النظيفة لم يتضاءل. ويقول إن الحضور القوي في حدث كاربونوميكس، الذي اجتذب 30 من الرؤساء التنفيذيين وصناع السياسات الرئيسيين وأكثر من 1000 مستثمر، هو أحد المؤشرات على ذلك. تحدثنا مع ديلا فيجنا بعد المؤتمر حول توقعات ذروة استهلاك النفط، والتوقعات لشركات الطاقة القائمة، وكيف تتكشف عملية التحول في مجال الطاقة في جميع أنحاء العالم.

كيف تتغير وجهة نظر المستثمرين تجاه كبار منتجي الهيدروكربونات؟

لقد أدرك المستثمرون أن الطلب على الهيدروكربون من المرجح أن ينمو لعقود قادمة. لقد قمنا بتأجيل ذروة الطلب على النفط إلى منتصف العقد المقبل في أحدث تقرير لنا حول الطريق إلى انبعاثات كربونية صافية صفرية. كما قمنا بتأجيل ذروة الطلب على الغاز إلى عام 2050. وهذا يعني أننا بحاجة إلى تطوير حقول النفط والغاز الخضراء بعد عام 2040، وهو ما يختلف تمامًا عن الطريقة التي كان بعض المستثمرين يفكرون بها.

وسوف يحتاج منتجو النفط والغاز إلى الابتكار لاكتشاف حقول جديدة وخفض معدلات الانحدار. وسوف يحتاجون إلى استخدام التكنولوجيا مثل الرقمنة والذكاء الاصطناعي التوليدي لتحسين قدرتهم على القيام بهذه الأشياء.

وأعتقد أيضًا أنه أصبح من المهم بشكل متزايد الاستمرار في خفض الانبعاثات المباشرة في الصناعة - الحد من انبعاثات الميثان والحرق، على سبيل المثال. هذا هو التركيز الضخم للصناعة، وهو عامل تمييز كبير في أذهان المستثمرين.

هل تغيرت التوقعات بشأن أصول النفط والغاز التي قد تصبح عالقة؟

أعتقد أن بعض التحليلات بشأن الأصول العالقة كانت مبنية على افتراضات غير واقعية إلى حد كبير. والآن يتحول النقاش من القلق بشأن الأصول العالقة إلى القلق بشأن عدم كفاية توافر الأصول لتوفير إمدادات مستقرة من الهيدروكربونات للعالم.

عندما نظرنا إلى قاعدة بياناتنا الخاصة بأكبر مشاريع النفط والغاز في العالم في تقريرنا السنوي عن أفضل المشاريع، توصلنا إلى استنتاج مثير للقلق: وهو أن احتياطيات النفط في الصناعة انخفضت إلى النصف في العقد الماضي. كما أن إنتاج الدول غير الأعضاء في أوبك سيبلغ ذروته في عام 2027. وما لم تعمل الابتكارات التكنولوجية وزيادة الاستثمار على إطلاق المزيد من الموارد التي تدخل حيز الإنتاج قبل نهاية هذا العقد، فسوف نواجه سوقًا ضيقة للغاية. وسوف نستهلك الطاقة الاحتياطية لدى أوبك بسرعة كبيرة.

ما هو المحفز الأكبر للمستثمرين في التكنولوجيا النظيفة في الوقت الحالي؟

إن الاستثمار في هذا المجال مدفوع دائمًا بديناميكيات السوق والتنظيم. قبل عامين، مع إدخال قانون خفض التضخم في الولايات المتحدة، حصلنا على أكبر دعم سياسي للتكنولوجيا النظيفة في التاريخ. وقد شعر المستثمرون بحماس شديد إزاء الدعم التنظيمي.

ولكن الانتخابات الأميركية الأخيرة ألقت بعض الماء البارد على هذا التفكير. والآن أصبح هناك تركيز أكبر على التكنولوجيات التي تتطور بسرعة كافية وتتحرك على منحنى التكاليف إلى مستوى منخفض بما يكفي بحيث تستطيع أن تقف على قدميها من حيث المزايا المالية حتى ولو تغيرت بعض الحوافز في السنوات المقبلة.

ما الذي يتبادر إلى ذهنك عندما تفكر في الاستثمارات بهذه الطريقة؟

لا شك أن الطاقة الشمسية هي الخيار الأفضل. وربما تكون طاقة الرياح البرية الخيار الأفضل، ولكن ليس البحرية. والبطاريات وكل ما يتصل بالكهرباء والشبكات الكهربائية. ويرجع هذا إلى النمو الهائل في الطلب على الطاقة الشمسية هناك، مدفوعاً بمراكز البيانات والنمو الاقتصادي الأوسع ونمو السكان. ومن الواضح أن هذه المجالات ناجحة.

وهناك عدد من الأماكن الأخرى التي نشهد فيها تطوراً جيداً. فقد أصبح استخدام احتجاز الكربون أكثر انتشاراً على جانبي الأطلسي. كما بدأت الوقود الحيوي، بعد أن عانى من عام صعب للغاية، في التعافي وشهد طلباً أفضل في أميركا الشمالية وأوروبا.

ما الذي يعزز احتجاز الكربون والوقود الحيوي؟

إن هذه التقنيات ضرورية في عملية انتقال الطاقة حيث ستستمر الانبعاثات لفترة أطول. فبالنسبة للعمليات الصناعية الأكثر نظافة، فإن الكهربة والهيدروجين النظيف يستغرقان وقتًا أطول قليلاً. لذلك، نحتاج إلى احتجاز الكربون لاستعادة بعض الانبعاثات من تلك المصانع. وفي مجال النقل، من المحتمل أن تظل محركات الاحتراق الداخلي موجودة لفترة أطول. لذلك، إذا أردنا إزالة الكربون، فنحن بحاجة إلى مزج المزيد من الوقود الحيوي. تعمل كلتا التقنيتين على البنية التحتية الحالية ولا تتطلب إعادة التفكير الكامل في الإعداد الحالي للصناعة الثقيلة والنقل الثقيل.

كيف تفسر الاهتمام المتزايد من جانب المستثمرين بالشركات الكبرى القائمة في قطاع الطاقة والمواد وغيرها من القطاعات؟

هناك إدراك متزايد بأن التحول الأخضر سيستغرق وقتًا طويلاً. ولهذا السبب، من المهم الاستثمار في الشركات التي تمر بمرحلة انتقالية، بدلاً من مجرد البحث عن الهدف النهائي. هناك أيضًا فهم مفاده أن تحرير رأس المال على نطاق واسع من هذه الشركات أمر أساسي لتمويل 2 إلى 3 تريليون دولار من استثمارات البنية التحتية التي ستكون مطلوبة إذا أردنا تحقيق صافي انبعاثات كربونية صفرية.

وتثبت هذه الشركات الكبرى كفاءة رأس المال. فهي تنظر إلى تخصيص رأس مالها عبر الاستثمارات التقليدية وبعض الاستثمارات في التكنولوجيا النظيفة، وتحاول تحقيق التوازن بين الاثنين لمواصلة تحقيق عائد مزدوج الرقم. وهذا شيء عانت منه الكثير من الشركات المتخصصة في التكنولوجيا الخضراء.

كيف يختلف هذا النوع من الاستثمار في الولايات المتحدة وأوروبا؟

تتمتع الولايات المتحدة ببعض المزايا الكبيرة. فهناك نمو اقتصادي، وتنظيم داعم للغاية يؤدي إلى استثمارات هائلة. ونحن نقدر أن إدارة التقاعد الأميركية نجحت في إطلاق ما يقرب من 800 مليار دولار من الاستثمارات الجديدة في غضون عامين.

إن أوروبا تمثل بيئة أكثر تحديًا. ولكن في الوقت نفسه، فإن ميزة أوروبا هي: كونها مستوردًا رئيسيًا للهيدروكربون، فمن المنطقي بشكل متزايد تحويل شبكة الطاقة إلى إمدادات محلية أكثر وتعتمد على مصادر الطاقة المتجددة. وإذا تمكنت أوروبا من إيجاد تنظيم مستقر والوصول إلى رأس المال، فقد يصبح التحول الأخضر استثمارًا هائلاً من شأنه أن يعزز المنطقة حقًا ويوفر إمدادات طاقة أقل تكلفة.

لقد ذكرت الدعم الذي تحظى به التكنولوجيا النظيفة في الولايات المتحدة من قبل الجيش الجمهوري الأيرلندي. هل تآكلت هذه الميزة نتيجة الانتخابات؟

من النادر جدًا أن تتراجع الحكومة عن حزمة من الحوافز مثل هذه أو تخففها، حتى مع تغيير الأغلبية. ونرى أن قانون التقاعد الفردي سيظل قائمًا على الأرجح. وقد يتم تطبيقه بشكل أكثر صرامة، وخاصة مع بعض التقنيات الأكثر هامشية، لكننا نعتقد أن الجزء الأكبر منه سيظل قائمًا.

لقد ذهب قدر كبير من الأموال في ظل قانون التقاعد الجماعي إلى الولايات الحمراء. على سبيل المثال، أصبحت تكساس عاصمة التكنولوجيا النظيفة في العالم في كثير من النواحي، وذلك بفضل هذه الحوافز ونظام التصاريح الفعّال للغاية في الولاية. ونحن نعتقد أن قانون التقاعد الجماعي سوف يستمر في قيادة التنمية وخلق فرص العمل في الولايات المتحدة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات