كيف يمكن سد الفجوات المتبقية في تسعير انبعاثات الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة في الاتحاد الأوروبي

اقتصادي

الملخص:

يجري حالياً إلغاء مخصصات الكربون المجانية للشركات الصناعية في الاتحاد الأوروبي تدريجياً، ولكن التناقضات لا تزال قائمة.

إن إحدى عواقب الإصلاح الرئيسي لنظام تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي في عام 2023 هي أن الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة (EIIs) سوف تتعرض في النهاية بالكامل لتسعير الكربون. من الناحية النظرية، تخضع الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة لتسعير الكربون بالفعل، لكنها في الممارسة العملية تلقت مخصصات مجانية لحمايتها من سعر الكربون وحمايتها من المنافسة الأجنبية التي لا تخضع لتسعير الكربون (ولمنع ما يسمى "تسرب الكربون"). تجاوزت المخصصات المجانية المخصصة للعديد من المواقع الصناعية باستمرار الانبعاثات خلال المرحلة الثالثة من نظام تداول الانبعاثات (2013-2020)، مما أدى إلى تشوهات في السوق (De Bruyn et al، 2021).

وبالتالي فإن إصلاح نظام تجارة الانبعاثات لعام 2023 يسد ثغرة. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض القضايا التي يتعين معالجتها، بما في ذلك معاملة المصدرين في الاتحاد الأوروبي، والتغطية القطاعية لتسعير الكربون، والتخصيص الجغرافي غير السليم للإعانات. ويناقش هذا التحليل هذه التحديات ويقترح خطوات أخرى يمكن اتخاذها لضمان المنافسة العادلة بين المستثمرين الصناعيين داخل الاتحاد الأوروبي وعلى مستوى العالم.

الانبعاثات الصناعية والتراخيص المجانية

نحن نركز على ثلاثة قطاعات كثيفة الاستهلاك للطاقة - المواد الكيميائية والمعادن الأساسية والمعادن غير المعدنية (السيراميك والزجاج والأسمنت) - والتي تنبعث منها حوالي 70 في المائة من الانبعاثات الصناعية التي يغطيها نظام تداول الانبعاثات، في حين تمثل حوالي 13 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي الصناعي في الاتحاد الأوروبي (الشكل 1؛ Sgaravatti et al، 2023).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_1

في الفترة ما بين 2013 و2023، انخفضت جميع انبعاثات نظام تداول الانبعاثات بنسبة 36%، بقيادة انخفاض بنسبة 44% في قطاع الطاقة، في حين انخفضت الانبعاثات الصناعية بنسبة 17% فقط. ويمكن أن يُعزى التقدم الأبطأ في خفض الانبعاثات الصناعية جزئيًا إلى مخصصات الكربون المجانية الممنوحة لمؤسسات الاستثمار الصناعي - وهي فائدة لا يتلقاها قطاع الطاقة (الشكل 2).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_2

ولأن شركات صناعة الأسمنت تلقت مخصصات سخية من المخصصات المجانية، فقد تراكم فائض ضخم. وتم بيع بعض المخصصات الزائدة، التي عملت فعليًا كإعانة صناعية. على سبيل المثال، في الفترة من 2008 إلى 2019، حقق قطاع الأسمنت ما يصل إلى 3 مليارات يورو من الأرباح الإضافية بسبب الإفراط في التخصيص (دي بروين وآخرون، 2021). وعلاوة على ذلك، عندما بدأت الشركات في تسعير سعر نظام تداول الانبعاثات، استفادت من الأرباح غير المتوقعة من المخصصات المجانية.

إن الحماية من سعر الكربون في نظام تداول الانبعاثات يعني أن مؤسسات الاستثمار الصناعي لديها حافز أقل لإزالة الكربون من الإنتاج، مما يحد من استثماراتها الخضراء في العقد الماضي (2011-2020) إلى 7 مليارات يورو سنويًا في المتوسط (المفوضية الأوروبية، 2024). من 2031 إلى 2040، سيتطلب إزالة الكربون من الإنتاج الصناعي استثمارات تقدر بنحو 46 مليار يورو سنويًا (المفوضية الأوروبية، 2024). وسيتركز أكثر من 60٪ من هذا الاستثمار في المواد الكيميائية والمعادن الأساسية والمعادن غير المعدنية (الجدول 1).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_3

وقد يثبت تمويل مثل هذا الاستثمار صعوبة إذا استمر الضغط الحالي على هوامش ربح EII، الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة في أوروبا (بيجنينز وآخرون، 2024).

ثلاث ثغرات متبقية في تسعير الكربون

القدرة التنافسية للصادرات

إن إصلاح نظام تجارة الانبعاثات لعام 2023 يقلل من المخصصات المجانية لبعض المنتجات الرئيسية في فئات المعادن الأساسية (الصلب والألمنيوم) والمعادن غير المعدنية (الأسمنت) والمواد الكيميائية (الأسمدة والهيدروجين). ومن 90 في المائة من انبعاثاتها في عام 2028، سينخفض التغطية بالحصص المجانية إلى الصفر بحلول عام 2034. وبشكل منفصل، اعتبارًا من عام 2026، ستفرض آلية تعديل حدود الكربون في الاتحاد الأوروبي (CBAM) رسومًا كربونية على واردات هذه المنتجات، لمنع تسرب الكربون.

ولكن المصدرين في الاتحاد الأوروبي سوف يستمرون في المنافسة في الأسواق الأجنبية بالسلع غير الخاضعة لأسعار الكربون. ولهذا السبب دعا المصدرون في الاتحاد الأوروبي إلى تطبيق نظام لتخفيض أسعار الكربون عند التصدير. وقد تصل التكلفة السنوية لهذا النظام بحلول عام 2034 إلى 4 مليارات يورو للحديد والصلب و7 مليارات يورو بشكل عام (الجدول 2).

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_4

استبعدت المفوضية الأوروبية الخصومات على الصادرات، خوفًا من أنها قد تقوض أهداف الاتحاد الأوروبي المناخية وقد تؤدي إلى صراعات مع شركاء تجاريين رئيسيين. وفي حين قد يكون هذا القرار مبررًا (بيلورا وفونتاني، 2022)، إلا أنه لا يعالج قضية تسرب الكربون بالنسبة للمصدرين في الاتحاد الأوروبي.

التغطية القطاعية

هناك قضية أخرى وهي التغطية القطاعية وخطر تسرب الكربون في اتجاه مجرى النهر. نظرًا لأن CBAM لا يغطي سوى فئات معينة من المنتجات، فقد ينتقل المنتجون خارج الاتحاد الأوروبي ويصدرون إلى الاتحاد الأوروبي منتجات أبعد في سلسلة القيمة التي لا تخضع لـ CBAM (مثل الآلات المصنوعة من الفولاذ والألمنيوم). يختلف الخطر بشكل كبير اعتمادًا على المنتج. على سبيل المثال، يزيد الفولاذ الأخضر من السعر النهائي للسيارات بنسبة 2 في المائة فقط (Dantuma et al، 2023)، وقد تشهد بعض المواد البلاستيكية زيادات أعلى بكثير في الأسعار. ونقدر أن سعر النوع الأكثر شيوعًا من البلاستيك، البولي إيثيلين، قد يرتفع بنحو 8 في المائة، على سبيل المثال.

سوء توزيع الدعم جغرافيا داخل الاتحاد الأوروبي

إن الاعتماد المتزايد على الكهرباء لإزالة الكربون من عمليات الإنتاج قد يحول الاستثمارات من المراكز الصناعية الحالية في الاتحاد الأوروبي إلى المناطق حيث تكون الكهرباء أرخص بسبب وجود الموارد المتجددة (مثل الطاقة الكهرومائية وطاقة الرياح والطاقة الشمسية). إن التفاوتات الحالية في أسعار الكهرباء (الشكل 3) تصب في صالح الدول الاسكندنافية وشبه الجزيرة الأيبيرية على أوروبا الوسطى والشرقية، حيث يقع معظم الإنتاج الصناعي. ومع تعرض دول شرق أوروبا بشكل متزايد لأسعار الكربون، فقد تنخرط الحكومات في سباقات الدعم للاحتفاظ بالشركات القائمة، مما يؤدي إلى تشويه السوق الموحدة وإبطال الفوائد المحتملة لإعادة تخصيص الصناعة - أي منتجات أرخص للمستهلكين في الاتحاد الأوروبي، وشركات أكثر قدرة على المنافسة على الساحة العالمية.

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_5

ويتم تخصيص معظم الإعانات الصناعية الخضراء على المستوى الوطني، بينما يقتصر دور الاتحاد الأوروبي على تقييم طلبات المساعدة الحكومية.

الاستجابات السياسية المحتملة

ورغم عدم وجود حلول سهلة للتحديات الثلاثة المفصلة أعلاه، فمن الممكن التخفيف من حدتها إلى حد كبير من خلال: إعطاء الأولوية للدعم العام للمصدرين، وتعزيز تسعير الكربون واتفاقيات إزالة الكربون القطاعية على مستوى العالم، وتحسين الاتساق في المساعدات الحكومية، وتجميع الإعانات على مستوى الاتحاد الأوروبي. ونحن نتعامل مع كل من هذه التحديات على حدة.

دعم المصدرين

إن المصدرين يميلون إلى أن يكونوا أكثر إنتاجية من غير المصدرين (فاغنر، 2007)، لذا فإن الفشل في معالجة تسرب الكربون للصادرات قد يلحق المزيد من الضرر بالقدرة التنافسية الصناعية للاتحاد الأوروبي. ويمكن للاتحاد الأوروبي أن يعطي الأولوية للمصدرين في العطاءات التنافسية ومنح الإعانات الخضراء، وبالتالي تعويض العيب الذي يواجهونه على المستوى العالمي، في حين يدعم الشركات الإنتاجية.

يمكن القيام بذلك إما من خلال العطاءات التنافسية المفتوحة فقط للمصدرين، أو من خلال تقديم أقساط مؤهلة للمصدرين في المزادات المفتوحة. يمكن أن تستهدف إعانات إزالة الكربون كل من تكاليف رأس المال وتكاليف التشغيل. يمكن نسخ النهج الذي يتبعه بنك الهيدروجين في الاتحاد الأوروبي، والذي يدعم فقط التكاليف الإضافية المطلوبة لجعل الهيدروجين الأخضر تنافسيًا (Kneebone and McWilliams، 2024)، وتكييفه لدعم مصدري EII على وجه التحديد. ومع ذلك، يجب أن تأتي إعانات تكاليف التشغيل بشروط صارمة وأن تكون محدودة زمنياً، لأنها يمكن أن تعطل نظام تداول الانبعاثات، المصمم لضمان حدوث تخفيضات الانبعاثات حيث تكون التكاليف في أدنى مستوياتها. إذا لم تتم إدارتها بعناية، فقد تفرض مثل هذه الإعانات أيضًا عبئًا ثقيلًا على المالية العامة.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن تطبيق الدروس المستفادة من تبسيط إجراءات الحصول على التصاريح بنجاح لمشاريع الطاقة المتجددة في المناطق المحددة لتسريع عملية الكهربة في مجموعات EII التي تركز على الصادرات. إن تبسيط توصيل الشبكة والحصول على التصاريح في هذه المجموعات من شأنه أن يقلل من التأخير ويدعم إزالة الكربون بشكل أسرع.

الإقناع العالمي

ومن بين البلدان الرئيسية التي تقصدها صادرات الاتحاد الأوروبي من أدوات مكافحة الانبعاثات الكربونية (نحو 80% من القيمة الإجمالية، الشكل 4)، قامت عدة بلدان بإدخال أسواق الكربون أو هي بصدد إدخالها. فالمملكة المتحدة لديها نظامها الخاص لتداول الانبعاثات، وربطت سويسرا نظامها الخاص بتداول الانبعاثات بالاتحاد الأوروبي، والنرويج جزء من نظام تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي، والصين تعمل على توسيع نظامها الوطني لتداول الانبعاثات ليشمل دول الاستثمار الأجنبي المباشر، وتستكشف تركيا والمكسيك والبرازيل والهند أنظمة تسعير الكربون. وكندا لديها سوق كربون متقدمة، وصربيا وأوكرانيا مرشحتان للانضمام إلى الاتحاد الأوروبي، وهو ما يعني مسار التقارب الكامل مع قواعد الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك الامتثال لنظام تداول الانبعاثات.

How to Fill the Remaining Gaps in Pricing the Emissions of the EU’s Energy-intensive Industries_6

ورغم أن تعزيز تسعير الكربون في مختلف أنحاء العالم ليس بالمهمة السهلة على الإطلاق، فإنه يبدو استراتيجية أفضل كثيراً من الخصومات على الصادرات، لأنه يعزز الأداة الأكثر وعداً للتخفيف من الانبعاثات، ولا يثير قضايا التوافق مع قواعد منظمة التجارة العالمية، ويترك الحافز لإزالة الكربون سليماً، بما في ذلك بالنسبة للمصدرين في الاتحاد الأوروبي. وعلاوة على ذلك، يعمل توسيع تسعير الكربون على مستوى العالم على الحد من خطر تسرب الكربون إلى المصب.

ومن الممكن أن يكون النهج المماثل والمكمل هو الاتفاقيات القطاعية لإزالة الكربون، مثل الترتيب العالمي للصلب والألمنيوم المستدامين، الذي ينشئ نوادي الكربون لبعض الصناعات التحويلية. ويشكل استكمال الترتيب العالمي للصلب والألمنيوم المستدامين أهمية خاصة نظراً لأهمية الولايات المتحدة كسوق مقصد لصادرات الاتحاد الأوروبي من الألومنيوم والحديد والصلب، واحتمالات فرض تسعير كامل للكربون في الولايات المتحدة ضئيلة للغاية.

الاتساق في المساعدات الحكومية

ويتعين على الاتحاد الأوروبي أن يعمل على توحيد الدعم الذي يقدمه عبر البلدان للشركات كثيفة الاستهلاك للطاقة لتعويضها عن ارتفاع تكاليف الكهرباء المرتبطة بتسعير الكربون. ويستفيد هذا الدعم حالياً من الموافقة المبسطة بموجب قواعد المساعدات الحكومية. ويمكن للحكومات أن تستخدم ما يصل إلى 25% من عائدات نظام تجارة الانبعاثات الوطني لهذا الشكل من التعويض. وبوسع الاتحاد الأوروبي أيضاً أن يفرض حداً أدنى في جميع البلدان التي تضم مجموعات كبيرة من شركات الاستثمار التكنولوجي، الأمر الذي يحد من التشوهات التي قد تحصل بموجبها شركات الاستثمار التكنولوجي في بعض البلدان على تعويضات أكبر كثيراً من غيرها. والواقع أن الشروط التي تم إدخالها على هذا النوع من الدعم، بما في ذلك تدابير كفاءة الطاقة وتخضير عمليات الإنتاج، تجعله أكثر جاذبية وقد تبرر استخدامه إلى حد أكبر من أي وقت مضى.

كما ينبغي لدول الاتحاد الأوروبي أن تستفيد بشكل أكبر من خيار زيادة الدعم الصناعي للاتحاد الأوروبي، والمساهمة بمواردها المالية الخاصة. وفي حين أن هذا النهج لا يرقى إلى مستوى تعظيم الكفاءة (حيث لا تزال الأموال مخصصة على أساس وطني)، فإنه سيمثل تحسنًا كبيرًا في المزادات الوطنية، من خلال تطبيق معايير تخصيص موحدة وتقليل العمل الإداري من خلال تجنب التكرار عبر دول الاتحاد الأوروبي (بواتييه وآخرون، 2024).

تجميع الإعانات

وفي الأمد المتوسط، من شأن الانتقال إلى آليات السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي في مجال الإعانات أن يعزز الإنتاجية ويزيد القيمة المضافة. ومن الممكن أن تؤدي الإعانات المنسقة إلى زيادة إنتاجية قطاع الطاقة في ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا بنسبة 30%، وسد فجوة الإنتاجية مع الولايات المتحدة بنسبة 83% وزيادة القيمة المضافة بنسبة 6.7% (ألتومونتي وبريسيدينتي، 2024).

اقترحت المفوضية الأوروبية زيادة موارد ميزانية الاتحاد الأوروبي من خلال حجب 30 في المائة من عائدات نظام تجارة الانبعاثات (المفوضية الأوروبية، 2023). في عام 2023، جمع نظام تجارة الانبعاثات 43 مليار يورو، وبحلول عام 2028 قد يصل إلى 65 مليار يورو (سانت أمانز، 2024)، مقارنة باحتياجات الاستثمار الصناعي الأخضر الإجمالية البالغة 46 مليار يورو سنويًا. إذا تم قبول اقتراح المفوضية، فهذا يعني إيرادات إضافية لميزانية الاتحاد الأوروبي تتراوح بين 10 مليارات يورو و20 مليار يورو سنويًا والتي يمكن أن تدعم التخضير الصناعي.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات