من المتوقع أن يعود مؤشر S&P 500 بنسبة 10% في عام 2025

اقتصادي

رصيد

الملخص:

من المتوقع أن يحقق مؤشر S&P 500 للأسهم الأميركية عامه الثالث على التوالي من المكاسب وسط التوسع الاقتصادي القوي ونمو الأرباح المطرد، وفقًا لتقرير جولدمان ساكس للأبحاث.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر الأسهم الأميركية القياسي إلى 6500 نقطة بحلول نهاية عام 2025، بزيادة 9% في الأسعار عن مستواه الحالي وعائد إجمالي 10% بما في ذلك الأرباح، كما كتب ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم الأميركية في جولدمان ساكس، في تقرير الفريق. ومن المتوقع أن تزيد الأرباح بنسبة 11% في عام 2025 و7% في عام 2026.

ما هي التوقعات لمؤشر SP 500 في عام 2025؟

وفقًا لأبحاث جولدمان ساكس، فإن نمو إيرادات الشركات (على مستوى المؤشر) يتحرك عادةً بالتوازي مع نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. إن تقدير استراتيجيينا لنمو مبيعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5% يتوافق مع توقعات خبراء الاقتصاد لدينا بنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.5% وتباطؤ التضخم إلى 2.4% بحلول نهاية العام المقبل.

ومن المتوقع أن تطرح الإدارة الجديدة للرئيس المنتخب دونالد ترامب سياسة تجارية تتضمن فرض تعريفات جمركية مستهدفة على السيارات المستوردة وبعض الواردات المختارة من الصين مع خفض الضرائب في الوقت نفسه. ويكتب كوستين: "إن تأثير هذه التغييرات في السياسة على توقعاتنا لأرباح الأسهم يعوض بعضها البعض تقريبًا".

وتتوقع شركة جولدمان ساكس للأبحاث أن تبلغ أرباح السهم الواحد لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لعامي 2025 و2026 نحو 268 و288 دولاراً، وهو ما يتفق مع متوسط تقديرات الإجماع من أعلى إلى أسفل والتي بلغت 268 و288 دولاراً. ومع ذلك، فإن هذه التقديرات أقل من الإجماع من أسفل إلى أعلى (بناءً على تقديرات أرباح الشركات الفردية التي أجراها محللو الأسهم) والتي بلغت 274 و308 دولارات.

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_1

في الوقت نفسه، تعتبر التقييمات مرتفعة وفقًا للمعايير التاريخية وقد تشكل مخاطرة للمستثمرين. فقد ارتفع مضاعف السعر إلى العائد لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 25% خلال العامين الماضيين. واليوم، يساوي مضاعف السعر إلى العائد 21.7x ويحتل المرتبة 93 من حيث النسب المئوية التاريخية. وفي نهاية عام 2022، تم تداول المؤشر عند مضاعف 17x.

ما هي المخاطر الرئيسية التي تواجه الأسهم الأميركية العام المقبل؟

ويكتب كوستين: "إن سوق الأسهم التي تسعر بالفعل خلفية اقتصادية متفائلة وتحمل تقييمات مرتفعة تخلق مخاطر تتجه نحو عام 2025". ويضيف أن المضاعفات المرتفعة تشكل إشارات ضعيفة للعائدات في الأمد القريب، ولكنها عادة ما تزيد من حجم انحدارات السوق عندما تحدث صدمة سلبية.

وبحسب التوقعات الاقتصادية الكلية الأساسية لمؤسسة جولدمان ساكس للأبحاث، فإن الاقتصاد والأرباح ستواصل النمو، وستظل عائدات السندات عند مستوياتها الحالية في السنوات المقبلة. ولكن هناك عدد من المخاطر التي تلوح في الأفق بحلول عام 2025، بما في ذلك التهديد المحتمل بفرض تعريفات جمركية شاملة وإمكانية ارتفاع عائدات السندات. وفي الطرف الآخر من الطيف، قد يؤدي مزيج أكثر ودية من السياسة المالية أو سياسة أكثر تساهلا من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى عائدات أعلى.

ونتيجة لهذا، فإننا نعتقد أن المستثمرين يجب أن يستفيدوا من فترات التقلبات المنخفضة للاستفادة من ارتفاع الأسهم أو التحوط ضد انخفاضها من خلال الخيارات".

ما هي التوقعات بالنسبة لـ Magnificent 7؟

من المتوقع أن تستمر أسهم التكنولوجيا السبعة الرائعة في التفوق على بقية المؤشر في العام المقبل - ولكن بنحو 7 نقاط مئوية فقط، وهو أضعف هامش في سبع سنوات.

وقد أدى النمو المتفوق في أرباح Magnificent 7 إلى تفوق هذه الأسهم مجتمعة مقارنة ببقية مؤشر SP 500. ولكن التوقعات المتفق عليها تشير إلى أن الفجوة في نمو الأرباح بين Magnificent 7 وSP 493 سوف تضيق من نحو 30 نقطة مئوية هذا العام، إلى 6 نقاط مئوية في عام 2025، وإلى 4 نقاط مئوية في عام 2026.

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_2

على الرغم من أن الأرباح لا تزال ترجح كفة مؤشر Magnificent 7، فإن العوامل الكلية مثل النمو والسياسة التجارية تميل لصالح مؤشر SP 493. وتدعم توقعات خبرائنا الاقتصاديين بوتيرة ثابتة وأعلى من الاتجاه للنمو في الولايات المتحدة في عام 2025 أداء مؤشر SP 493، الذي يعتبر أكثر حساسية للتغيرات في النمو مقارنة بمؤشر Magnificent 7.

كما أن مخاطر السياسة التجارية تصب في صالح SP 493، التي تتمتع بحصة أكبر من الأرباح المستمدة محليًا مقارنة بـ Magnificent 7. ويشير خبراء الاقتصاد لدينا إلى أن الاحتكاك التجاري يمثل خطرًا مهمًا لتوقعاتهم الأساسية. وعلى وجه الخصوص، من المرجح أن تؤثر سياسة التجارة الأمريكية الأكثر تقييدًا على النمو غير الأمريكي بشكل أكثر حدة مقارنة بالنمو الأمريكي. تستمد Magnificent 7 ما يقرب من نصف مبيعاتها من خارج الولايات المتحدة مقارنة بنحو 26٪ لـ SP 493.

يكتب كوستين أن أسهم الشركات متوسطة القيمة قد تكون فرصة للمستثمرين. يتمتع مؤشر ستاندرد آند بورز 400 بسجل طويل من الأداء المتفوق على أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والصغيرة، ونمو إجماعي مماثل لأرباح الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، ويتداول عند مضاعف سعر السهم إلى الأرباح المطلق (16x).

ما هو مستقبل MA؟

ومع نمو الاقتصاد الأميركي وأرباح الشركات، ومع تزايد مرونة الظروف المالية نسبيا، يتوقع محللونا زيادة نشاط الاندماجات في عام 2025. ومن المتوقع أن يتعزز نشاط الاندماج المتجدد بفضل إمكانية فرض قدر أقل من التنظيم في بعض الصناعات خلال الإدارة الجمهورية القادمة.

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_3

وتتوقع شركة جولدمان ساكس للأبحاث إتمام حوالي 750 صفقة اندماج نقدي في الولايات المتحدة تتجاوز قيمتها 100 مليون دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي مقارنة بعام 2024. ومن المرجح أن تعزز الشركات إنفاقها النقدي على الاندماجات النقدية بنسبة 20% ليصل إلى 325 مليار دولار في العام المقبل. ويكتب كوستين: "من المتوقع أن يزيد إجمالي حجم الاندماجات بمقدار أكبر لأن تقييمات الأسهم المرتفعة تجعل من اعتبارات الأسهم بديلاً جذابًا للنقد".

إلى أين يتجه الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بعد ذلك؟

ويكتب كوستين أن آراء المستثمرين بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي لا تزال تتباين على نطاق واسع، حيث يؤمن بعض المشاركين في السوق بالقوة التحويلية للذكاء الاصطناعي بينما يشكك آخرون في قدرة الشركات على توليد عوائد جذابة على استثماراتها العالية في الذكاء الاصطناعي.

في عام 2025، يتوقع محللونا أن يتحول اهتمام المستثمرين بالذكاء الاصطناعي من البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي إلى "المرحلة الثالثة" الأوسع نطاقًا من طرح التطبيقات وتحقيق الربح منها. تشير هذه المرحلة إلى الشركات التي من المرجح أن تشهد عائدات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب تلك التي تبني البنية الأساسية التي تقوم عليها الذكاء الاصطناعي.

وتشمل شركات المرحلة الثالثة شركات البرمجيات والخدمات، التي تقدم للمستثمرين نمواً علمانياً أطول أمداً، والتي تعتمد بشكل أقل نسبياً على التغيرات في التوسع الاقتصادي أو أسعار الفائدة لتحريك أسعار الأسهم.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات