ماذا وراء مرونة الاقتصاد الأمريكي؟

اقتصادي

الملخص:

لا يزال الاقتصاد الأمريكي مزدهرا، متفوقا على المناطق الأخرى. هناك عدة عوامل وراء هذه القوة، مثل الإنفاق العام الكبير.

لماذا لا يزال الاقتصاد الأمريكي قويا إلى هذا الحد؟

من بين التطورات الأكثر إثارة للدهشة خلال العام الماضي كانت المرونة غير العادية التي يتمتع بها الاقتصاد الأمريكي، على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ جيل كامل. وسجلت الولايات المتحدة نموا بلغ 2.5% العام الماضي، وهو معدل أسرع كثيرا من أي اقتصاد متقدم آخر، وبكل المؤشرات ستستمر في التفوق في الأداء في أوائل عام 2024.

تكمن عدة عناصر وراء هذه القوة. فأولاً وقبل كل شيء، تعاني حكومة الولايات المتحدة من عجز فلكي في الميزانية، والذي بلغ أكثر من 6% من الناتج المحلي الإجمالي في العام الماضي. وقد أدى هذا الإنفاق العام الهائل إلى حماية النمو الاقتصادي، ولكنه أثار أيضاً المخاوف بشأن القدرة على تحمل الديون.

وفي المقابل، فإن معظم الدول الأوروبية تعاني من عجز أقل بكثير، وهو ما يساعد في تفسير سبب ضعف النمو في منطقة اليورو في الآونة الأخيرة. What’s Behind The US Economy’s Resilience?_1

What’s Behind The US Economy’s Resilience?_1

لقد ساهمت تدفقات الهجرة في تشغيل الآلة الاقتصادية الأمريكية أيضًا. ومع تدفق العمال المهاجرين، يستمر سوق العمل في الازدهار، مما يخفف من الإنفاق الاستهلاكي. ومع تجاوز نمو الأجور التضخم أخيرا، بدأت أزمة تكاليف المعيشة في التراجع.

ولعبت كيفية هيكلة سوق القروض دوراً كبيراً أيضاً. في الولايات المتحدة، يتم منح معظم القروض العقارية بمعدل ثابت لمدة 30 عاما. وعلى هذا النحو، حبس العديد من الناس تكاليف اقتراض منخفضة للغاية أثناء الجائحة، مما أدى إلى عزلهم عن الزيادة الحادة في أسعار الفائدة التي أعقبت ذلك.

تعمل معظم البلدان الأخرى برهون عقارية ذات أسعار قابلة للتعديل، حيث يتم إعادة ضبط المدفوعات كل بضع سنوات اعتمادًا على أسعار الفائدة. ولذلك، بدأ العديد من أصحاب المنازل في أوروبا في دفع تكاليف شهرية أعلى على قروضهم، الأمر الذي أدى إلى تقليص الإنفاق بشكل أكبر.

وبعيداً عن كل هذا فإن استقلال أميركا في مجال الطاقة ساعد أيضاً في حماية المستهلكين من أسوأ التأثيرات المترتبة على ارتفاع أسعار النفط والغاز إلى عنان السماء في أعقاب غزو أوكرانيا.

فلماذا لم يرتفع الدولار؟

ومع كون الاقتصاد الأمريكي أقوى من المناطق الأخرى، فإن هذا يثير التساؤل حول السبب وراء عدم ارتفاع الدولار بشكل هائل. وإذا كان السوق يتداول فقط على الأساسيات الاقتصادية، فإن الدولار يبدو وكأنه العملة الأكثر جاذبية لمجموعة العشرة في هذه المرحلة.

What’s Behind The US Economy’s Resilience?_2

ويبدو أن التطورات في الأسواق المالية الأخرى قد أعاقت تراجع الدولار. غالبًا ما يعمل الدولار كأصل ملاذ آمن، لأنه العملة الاحتياطية في العالم. وعلى هذا النحو، فإن النشوة الأخيرة في أسواق الأسهم ربما تكون قد أدت إلى كبح الطلب على العملة الأمريكية، مما منعها من القيام بارتفاع قوي.

وهناك "مشكلة" أخرى تواجه الدولار وهي انهيار أسعار الغاز الطبيعي، ويرجع ذلك في الغالب إلى أن هذا أمر صعودي بالنسبة لليورو. تستورد منطقة اليورو كل احتياجاتها من الغاز تقريبًا، لذلك عندما تنخفض الأسعار بشكل كبير، يتلقى اليورو دفعة من خلال القناة التجارية. وقد سمح هذا لليورو بالبقاء فوق الماء على الرغم من تدهور الاقتصاد، الأمر الذي أدى بدوره إلى الحد من تقدم الدولار.

ماذا بعد؟

وبالنظر إلى المستقبل، يبدو أننا ندخل فترة تترجم فيها مرونة الاقتصاد الأمريكي إلى ضغوط تضخمية ساخنة باستمرار، الأمر الذي قد يؤخر أي تخفيض لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومن المؤكد أن القراءات الأخيرة للتضخم وسوق العمل أشارت إلى هذا الاتجاه، مما أدى إلى تعزيز الدولار في هذه العملية حيث تراجع التجار عن رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة. What’s Behind The US Economy’s Resilience?_3

What’s Behind The US Economy’s Resilience?_3

ولكن إذا كانت حركة الأسعار على مدى الأشهر القليلة الماضية تشكل أي دليل، فإن الأساسيات الاقتصادية وحدها قد لا تكون كافية لتحفيز الدولار. وبدلاً من ذلك، قد يتطلب الارتفاع الكامل أيضًا فترة من النفور من المخاطرة في الأسواق مما يغذي الطلب على الملاذات الآمنة مثل الدولار.

بدت سوق الأسهم مقاومة للرصاص حتى الآن هذا العام، حيث تضافرت الآمال في حدوث هبوط اقتصادي ناعم مع الاندفاع للحصول على أسهم الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يبدو أن تقييمات الأسهم مبالغ فيها، وقد يكون التراجع المستمر عن رهانات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع عائدات السندات إلى الارتفاع، كافياً لإحداث تصحيح كبير في الأصول ذات المخاطر العالية.

وقد يكون هذا هو العنصر المفقود للدولار ليشهد ارتفاعاً حاداً، خاصة إذا حدث ذلك خلال فترة تبدأ فيها البنوك المركزية الأجنبية في خفض أسعار الفائدة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات