تُشير العوامل الأساسية لسوق خام غرب تكساس الوسيط إلى بنية سوقية مرنة، تتشكل في المقام الأول بفعل انخفاض علاوات المخاطر الجيوسياسية والضغوط الاقتصادية الكلية الناتجة عن ارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة. وبعد انخفاضات متواصلة مؤخراً، تشهد أسعار النفط الخام حالياً مرحلة استقرار.

على صعيد الشرق الأوسط، شهدت معنويات السوق تحسناً ملحوظاً مع انخفاض علاوات مخاطر الحرب - التي كانت مبالغاً فيها سابقاً - بشكل سريع. وصل الرئيس الإيراني مسعود بيزشكيان إلى الولايات المتحدة في 22 سبتمبر/أيلول لحضور الجمعية العامة للأمم المتحدة، وقدّم سبعة شروط مسبقة عبر وسطاء قطريين لاستئناف المفاوضات مع واشنطن. تشمل المطالب الرئيسية وقف العمليات العسكرية، ورفع تجميد الأصول الخارجية، وإلغاء الحصار البحري. كما أبدت طهران حسن نية إضافية بالإشارة إلى أنه في حال اتخذت واشنطن خطوات أولية لتخفيف الضغط، فبإمكان إيران إعادة فتح مضيق هرمز في غضون سبعة أيام. وقد ساهمت هذه البادرة بشكل مباشر في تخفيف المخاوف العميقة في السوق بشأن حدوث اضطرابات حادة في هذا الممر الحيوي للطاقة. علاوة على ذلك، تُسرّع المملكة العربية السعودية من وتيرة استعادة الطاقة الإنتاجية على طول خط أنابيبها بين الشرق والغرب، وتزيد من الإمدادات الفورية إلى آسيا عبر عمليات النقل من سفينة إلى أخرى في ميناء صحار بسلطنة عمان، مما يغطي فعلياً أي نقص محتمل في الإمدادات ويُضعف دعم ارتفاع الأسعار. ورغم أن إسرائيل وإيران تحافظان على ضبط النفس العسكري المؤقت، إلا أن الثقة المتبادلة بينهما لا تزال هشة. قد يؤدي أي احتكاك عسكري جديد إلى تقلبات قصيرة الأجل، على الرغم من أن الإجماع السائد في السوق قد تحول نحو حل دبلوماسي.

فيما يتعلق بالتطورات في الولايات المتحدة، لا تزال السياسة الاقتصادية الكلية تمارس ضغوطًا هبوطية كبيرة على أسعار النفط الخام. وقد أدلى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مرارًا وتكرارًا بتصريحات متشددة تؤكد على مخاطر التضخم المستمرة، مما رفع توقعات السوق برفع سعر الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام إلى 90%. وقد عززت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة مؤشر الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالنفط الخام، بينما أدى في الوقت نفسه إلى انخفاض توقعات الطلب العالمي. وعلى الرغم من أن إدارة ترامب تروج بنشاط لمحادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران وتدعي أنها "ستحل النزاع بسرعة"، إلا أن هذه التوقعات بخفض التصعيد السياسي قد عجلت بدلاً من ذلك بخروج رؤوس الأموال من الملاذات الآمنة.

باختصار، يفتقر خام غرب تكساس الوسيط إلى عوامل صعودية قوية على الصعيد الأساسي. ويُعدّ التباطؤ الجيوسياسي واستعادة الإمدادات السعودية من أبرز العوامل المعيقة، في حين أن السياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي تحدّ من إمكانية الانتعاش من منظور الاقتصاد الكلي.

على الرسم البياني اليومي، يتداول خام غرب تكساس الوسيط ضمن قناة انحدار خطي صاعدة. بعد مواجهة مقاومة قرب مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.236 (حوالي 98.06)، تراجع السعر ويعيد حاليًا اختبار مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.382 (حوالي 91.38) قرب منتصف القناة، مما يُظهر بوادر استقرار أولية. يقع مستوى الدعم الرئيسي عند مستوى فيبوناتشي 0.382 (حوالي 91.38) متبوعًا بمستوى فيبوناتشي 0.500 (حوالي 84.939). كسر مستوى 91.38 سيفتح المجال لانخفاض نحو مستوى تصحيح 0.500 والنفق السريع الداخلي أسفله (المتوسط ​​المتحرك الأسي 144/166، حوالي 82.67-83.61). تقع المقاومة الرئيسية عند مستوى 98.062، والذي يُمثل منطقة التقاء بين مستوى فيبوناتشي 0.236 والحد العلوي للقناة الصاعدة. يتداول خام غرب تكساس الوسيط حاليًا فوق كلا زوجي النفق (EMA 144/166 و EMA 288/338)، ولكن ما إذا كان بإمكانه الصمود عند مستوى الدعم 0.382 خلال إعادة الاختبار هذه لاستئناف اتجاهه الصعودي يتطلب مزيدًا من المراقبة.

فيما يتعلق بالمؤشرات الفنية، ضمن إطار نموذج النفق المزدوج، يستمر النفق الداخلي السريع (المتوسط ​​المتحرك الأسي 144 عند 83.6148 والمتوسط ​​المتحرك الأسي 166 عند 82.6753) في الارتفاع فوق النفق الخارجي البطيء (المتوسط ​​المتحرك الأسي 288 عند 78.5983 والمتوسط ​​المتحرك الأسي 338 عند 77.4416). يحافظ كلا النفقين على اتجاه صعودي وتوسع في المحاذاة، مما يؤكد استمرار الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط ​​إلى الطويل. على الرغم من أن الرسم البياني اليومي الحالي يُظهر تراجعًا طفيفًا، إلا أن السعر يجد دعمًا قويًا عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.382 (حوالي 91.38)، مع محاذاة جيدة للمتوسطات المتحركة ضمن بنية صعودية. قد يستقر سعر النفط الخام الخفيف الحلو ضمن نطاق 91.38-92.00 قبل بدء موجة ارتداد صعودي جديدة.

الاتجاه: شراء / شراء

رقم المشاركة: 91800

الهدف: 98000

وقف الخسارة: 88.500

مستويات الدعم: 91.379، 84.939، 83.614

مستويات المقاومة: 94.781، 98.062، 101.342