لا تزال التوترات في الشرق الأوسط معقدة، حيث يشكل مزيج من الجمود والتصعيد عاملاً أساسياً في اضطراب الأسواق العالمية. وقد زعم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب شنّ ضربات "واسعة النطاق ومستمرة" ضد إيران، بينما أرسل في الوقت نفسه إشارات متضاربة بتصريحه بأن الحرب مع إيران "ستنتهي قريباً جداً" وقبل الموعد المحدد، ملمحاً إلى تحول طفيف نحو مفاوضات مشروطة. وقد أوضح المتحدث باسم البيت الأبيض لاحقاً طبيعة هذه المفاوضات، موضحاً أن ما يُسمى "الاستسلام غير المشروط" لا يعني احتلالاً عسكرياً كاملاً، بل يهدف إلى إضعاف برنامج الصواريخ الباليستية الإيرانية وقدراتها النووية بشكل كامل حتى لا تعود تشكل تهديداً جوهرياً للأمن الإقليمي. إلا أن رد إيران كان حازماً للغاية، حيث صرّح وزير خارجيتها صراحةً بأن المرشد الأعلى الجديد مصمم على عدم الدخول في أي مفاوضات مع الولايات المتحدة، ما يغلق الباب تماماً أمام أي حل دبلوماسي. على الصعيد العسكري، تصاعدت التوترات بشكل أكبر: فقد زرعت إيران العديد من الألغام في مضيق هرمز، وهو شريان حيوي لنقل الطاقة عالميًا، وردّ الجيش الأمريكي سريعًا بإغراق 16 سفينة إيرانية صغيرة لزرع الألغام في المياه المجاورة. ولا تزال الملاحة عبر مضيق هرمز معلقة، ويُفاقم استمرار شلل هذه النقطة الحرجة من حدة أزمة خطيرة في سلسلة إمداد الطاقة العالمية. ومن منظور جزئي للمشاركين في السوق وتدفقات رؤوس الأموال، ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول في البورصة للذهب في العالم، بمقدار 2.858 طنًا خلال اليوم، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1,073.565 طنًا. ويشير هذا إلى أنه حتى في ظل التقلبات الحادة في أسعار الذهب، تختار بعض صناديق الاستثمار طويلة الأجل دخول السوق. وقد وصف محللو الاستراتيجيات في TD Securities بدقة دور الدولار الحالي في أحدث تقاريرهم، واصفين إياه بأنه "أصل ملاذ آمن مشروط". أشاروا إلى أن الدولار لم يعد ملاذًا آمنًا طبيعيًا وغير مشروط، لكن الصدمة الناجمة عن الصراعات الجيوسياسية في مناطق إنتاج النفط الرئيسية - نظرًا لما تشكله من تهديد مباشر لاستقلال الولايات المتحدة في مجال أمن الطاقة - أعادت إحياء جاذبية الدولار كعملة ملاذ آمن. وباعتبارها اقتصادًا مغلقًا نسبيًا، فقد أصبح استقلال الولايات المتحدة في مجال الطاقة وعزلتها الجغرافية عاملين رئيسيين يجذبان رؤوس الأموال المتحفظة على المخاطرة. ومع ذلك، ونظرًا لكثافة مراكز البيع على الدولار قبل اندلاع الصراع، فقد وفر التصفية التلقائية لهذه المراكز دعمًا للدولار من الناحية الفنية. ويرى المحللون أنه لو كان الدولار لا يزال الملاذ الآمن الوحيد بلا منازع في العالم، لكانت مكاسبه الحالية أكثر وضوحًا. وقد أصدرت شركة بلاك روك توقعات طويلة الأجل متفائلة للغاية، مؤكدةً أن السوق الصاعدة للمعادن النفيسة لم تنتهِ بعد، وأن الذهب يمثل حجر الزاوية في محافظ الاستثمار.بينما يتمتع الفضة بخصائص هجومية أقوى. ويُقدّم مسحٌ أجرته البنوك المركزية عام 2025 أدلةً داعمة: إذ يتوقع 95% من البنوك المركزية استمرار زيادة احتياطياتها العالمية من الذهب في عام 2026، وهي نسبة أعلى بكثير من 81% في عام 2024 و52% في عام 2021. وبالنظر إلى أن اقتصاداتٍ كبرى مثل الصين والبرازيل لا تزال تحتفظ بأقل من 10% من احتياطياتها من النقد الأجنبي من الذهب، فإن طلب القطاع الرسمي على الذهب سيُشكّل دعماً قوياً لأسعار الذهب لفترة طويلة.

نظراً لأن إغلاق مضيق هرمز قد يؤدي إلى اضطرابات مطولة في إمدادات النفط وإعادة إشعال التضخم، سيراقب السوق عن كثب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بحثاً عن مؤشرات حول مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لاحقاً، سيكون لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE)، المقرر إصداره يوم الجمعة، تأثير حاسم على تحركات سعر الدولار الأخيرة، وسيضخ زخماً جديداً في أسعار الذهب. اقترحت وكالة الطاقة الدولية إطلاق أكبر احتياطي نفطي في تاريخها لخفض أسعار النفط الخام، مما أدى إلى جولة أخرى من البيع في أسواق النفط، وتعزيز معنويات المخاطرة، وإضعاف جاذبية الدولار كملاذ آمن. في المقابل، دعم هذا أسعار الذهب في انتعاشها المستمر من حوالي 5000 دولار للأونصة. من المتوقع أن يظل معدل النمو السنوي لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأساسي لشهر فبراير دون تغيير عند 2.5%. بعد زيادة بنسبة 0.3% في يناير، من المتوقع أن يرتفع معدل النمو الشهري لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي في فبراير بنسبة 0.2%. في غضون ذلك، قد يبقى معدل النمو السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي للفترة نفسها عند 2.4%. وفي ضوء آخر التطورات في حرب الشرق الأوسط وتقلبات أسعار النفط، قد تكون ردود فعل المستثمرين على بيانات التضخم الأمريكية مؤقتة وقصيرة الأجل، إذ قد تُطغى هذه العوامل على معنويات المستثمرين.

استنادًا إلى الرسم البياني لأربع ساعات، تضيق نطاقات بولينجر، وتتسطح المتوسطات المتحركة، مما يشير إلى سوق متقلبة. تتذبذب الأسعار بين نطاقي بولينجر العلوي والسفلي؛ وإذا لم تتمكن من الثبات فوق 5000 دولار، فمن المرجح اختبار مستوى 4900 دولار. أما إذا استطاعت الحفاظ على مستوى الدعم عند 5000 دولار، فقد يرتفع الذهب نحو 5500 و5600 دولار. بعد تشكيل تقاطع ذهبي، عاد مؤشر MACD وخطوط الإشارة فوق خط الصفر. يبلغ مؤشر القوة النسبية 54، مما يشير إلى أن معظم المشاركين في السوق في حالة ترقب وانتظار. على الرسم البياني اليومي، لامست الأسعار نطاق بولينجر العلوي وواجهت مقاومة، مشكلةً شمعة ذات ظل علوي طويل. ظهرت شمعة هبوطية كبيرة، كسرت المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 12 يومًا ونطاق بولينجر الأوسط. عمومًا، لم ينتهِ التراجع بعد. شكل مؤشر MACD تقاطعًا مميتًا، ويضعف الزخم الصعودي تدريجيًا، مما يشير إلى تباعد هبوطي ويدل على انخفاض محتمل. بقي مؤشر القوة النسبية عند 56، مما يعكس حذراً شديداً في السوق. لذا يُنصح بالبيع عند أعلى مستوياته.

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 5200

السعر المستهدف: 4300

وقف الخسارة: 5700

الدعم: 4500/4300/4100

المقاومة: 5400/5500/5600