يتفاقم الوضع في الشرق الأوسط، مع تدهور الأوضاع الأمنية في مضيق هرمز بسرعة. اتخذ المرشد الأعلى الإيراني الجديد، مجتبى خامنئي، موقفاً متشدداً في أول بيان رسمي له، مؤكداً أن إيران لن تتخلى عن حقها في "الانتقام". وأعلن أن مضيق هرمز سيظل مغلقاً، وحذر من تحركات محتملة على جبهات أخرى. ووفقاً لتقارير إعلامية أجنبية، تعرضت ست سفن تجارية أو ناقلات نفط على الأقل لهجمات في الخليج العربي خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، مما أثر على المياه القريبة من العراق ودبي، بما في ذلك سفينة ترفع العلم الأمريكي. وكشفت مصادر أن إيران زرعت أكثر من عشرة ألغام بحرية في مضيق هرمز. ورغم نفي طهران لهذه الادعاءات، فقد توقفت حركة الملاحة البحرية عبر هذا الممر المائي الحيوي فعلياً، مما يشكل تهديداً غير مسبوق لسلاسل إمداد الطاقة العالمية. وفي ظل الضغوط المتزايدة على أسعار النفط، تتزايد التكهنات حول ما إذا كانت الحكومة الأمريكية قد تدخلت سراً في سوق العقود الآجلة للنفط الخام. حذّر الرئيس التنفيذي لمجموعة سي إم إي علنًا من أن محاولة إدارة ترامب التلاعب بآليات تسعير العقود الآجلة للنفط الخام عبر أوامر تنفيذية قد تُؤدي إلى كارثة حقيقية وتُقوّض ثقة المستثمرين في عدالة أسعار السلع. ويعكس هذا التصريح النادر من مُشغّل منصة تداول العقود الآجلة الرئيسية للنفط الخام في أمريكا تزايد قلق السوق إزاء حالة عدم اليقين السياسي. ومن منظور تدفقات رأس المال، انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة للذهب في العالم، بمقدار 1.429 طنًا عن يوم التداول السابق لتصل إلى 1,075.852 طنًا. ويُشير هذا إلى أن بعض المستثمرين يختارون الخروج من السوق أو اتباع نهج الترقب والانتظار في ظل تصحيح أسعار الذهب. ومع ذلك، يُحافظ كلٌ من سوني كوماري ودانيال هاينز، الاستراتيجيان في بنك ANZ، على نظرتهما الإيجابية على المدى المتوسط. ويُجادلان بأن التراجع الأخير مدفوعٌ في المقام الأول بتصحيحات فنية وتقلبات في معنويات السوق. أما قوة الدولار الأمريكي فهي ناتجةٌ عن تدفقات الملاذ الآمن أكثر من كونها انعكاسًا جوهريًا. بالنظر إلى استمرار الاتجاه التنازلي للتضخم في الولايات المتحدة، سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي عكس توجهه التيسيري العام. وحتى في حال تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، فمن المتوقع أن تتجه أسعار الفائدة الحقيقية والدولار نحو الانخفاض على المدى المتوسط. ويُبقي بنك ANZ على توقعاته بانخفاض سعر الفائدة الأساسي للاحتياطي الفيدرالي إلى 3.0% بحلول نهاية عام 2026، معتبرًا ذلك دعمًا رئيسيًا لجذب تدفقات الاستثمار إلى الذهب. 

على صعيد البيانات الاقتصادية الكلية، ووفقًا لأحدث تقرير صادر عن وزارة العمل الأمريكية، انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 22 فبراير بمقدار ألف طلب لتصل إلى 213 ألف طلب، وهو أقل بقليل من توقعات السوق البالغة 215 ألف طلب، ويتماشى تقريبًا مع متوسط ​​الأسابيع الثلاثة الماضية. تشير هذه النتيجة إلى أنه على الرغم من انكماش الوظائف غير الزراعية مؤقتًا في فبراير، إلا أن سوق العمل الأمريكي لا يزال قويًا ولا يُظهر أي مؤشرات على تدهور جوهري. مع ذلك، يُشير المحللون إلى أن أي تصعيد إضافي في المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران قد يُشكل خطرًا كبيرًا على سوق العمل. في غضون ذلك، كشفت بيانات صادرة عن مكتب الإحصاء الأمريكي عن ارتفاع عمليات بدء بناء المساكن بنسبة 7.2% على أساس شهري في يناير (بعد التعديل الموسمي)، ليصل إجمالي الوحدات السكنية الجديدة إلى 1.487 مليون وحدة سنويًا. تجاوز هذا الرقم توقعات السوق البالغة 1.35 مليون وحدة سكنية بكثير، وكان أعلى بكثير من الرقم المُعدّل لشهر ديسمبر البالغ 1.387 مليون وحدة، مسجلاً أعلى مستوى له منذ فبراير 2025. ويشير هذا إلى انتعاش سريع في نشاط البناء السكني، والذي من المتوقع أن يدعم النمو الاقتصادي في الربع الأول. وعلى الرغم من قوة البيانات، لا تزال المخاوف بشأن التضخم قائمة. فبينما لم يتسبب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر يناير في اضطراب كبير في السوق، إلا أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط العالمية، إلى جانب مخاوف انقطاع الإمدادات المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط، دفع الأسواق إلى إعادة تقييم احتمالية تسارع التضخم مجدداً في مارس. وقد أدى ذلك إلى تقليل احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب. كما أصدر الاتحاد الأوروبي تحذيراً، ذكر فيه أن التضخم الإقليمي قد يتجاوز 3% هذا العام بسبب تأثيرات الطاقة، مما زاد من رهانات السوق على أن البنوك المركزية الكبرى ستحافظ على توجهها نحو تشديد السياسة النقدية. ووفقاً لأسعار سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة، يتوقع المتداولون الآن أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2026، بتخفيض تراكمي لا يتجاوز 20 نقطة أساس. علاوة على ذلك، انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة في مارس إلى ما يقارب الصفر. وفي هذا السياق، أرجأت غولدمان ساكس توقعاتها لأول خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي من يونيو من هذا العام إلى سبتمبر 2026، مما يشير إلى مزيد من التأخير في دورة التيسير النقدي من قبل مؤسسات وول ستريت الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك، عادت حالة عدم اليقين التجاري إلى الظهور. فقد أعلنت الحكومة الأمريكية عن جولة جديدة من التحقيقات التجارية تستهدف 16 شريكًا، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي، مما أثار ردود فعل غاضبة. وصرحت المفوضية الأوروبية بأنه في حال انتهاك الولايات المتحدة من جانب واحد للأطر التجارية المتفق عليها سابقًا، فسيتخذ الاتحاد الأوروبي إجراءات مضادة "حازمة ومتناسبة". وقد عادت الخلافات التجارية عبر الأطلسي إلى الظهور في منعطف حرج يتسم بارتفاع أسعار الطاقة وإعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية، مما يزيد من المخاوف من تفكك الحوكمة الاقتصادية العالمية ويُدخل متغيرات جديدة على توقعات التضخم المستقبلية.

بالنسبة للرسم البياني لأربع ساعات، تتقلص نطاقات بولينجر، وتسطح المتوسطات المتحركة، مما يشير إلى مرحلة تجميع. تتذبذب الأسعار بين نطاقي بولينجر العلوي والسفلي. إذا لم يتمكن الذهب من البقاء فوق 5000 دولار، فمن المرجح أن يختبر مستوى 4900 دولار. في المقابل، قد يؤدي اختراق مستدام فوق 5000 دولار إلى ارتفاع نحو 5500 و5600 دولار. يظهر تقاطع موت آخر، حيث يعود مؤشر MACD وخطوط الإشارة إلى ما دون محور الصفر. يبلغ مؤشر القوة النسبية 42، مما يشير إلى سوق يهيمن عليه ضغط البيع. على الرسم البياني اليومي، لامست الأسعار نطاق بولينجر العلوي وواجهت مقاومة، مشكلةً شمعة هابطة بظل علوي طويل. لاحقًا، اخترقت شمعة هابطة كبيرة المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 12 يومًا ونطاق بولينجر الأوسط، مما يشير إلى أن الاتجاه الهابط لم يكتمل بعد. ظهر تقاطع الموت في مؤشر MACD، وبدأ الزخم الصعودي بالتراجع تدريجيًا، مما يشير إلى تباين هبوطي ينذر بمزيد من الانخفاضات. يبلغ مؤشر القوة النسبية 51، مما يعكس حالة من التردد الشديد في السوق. من الأفضل البيع عند أعلى مستويات الأسعار.

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 5100

السعر المستهدف: 4300

وقف الخسارة: 5700

الدعم: 4500/4300/4100

المقاومة: 5400/5500/5600