ارتفعت أسعار الجملة في اليابان بنسبة 2.0% على أساس سنوي في فبراير، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 2.1%، وأقل من نسبة يناير البالغة 2.3%، مسجلةً بذلك الشهر الثالث على التوالي من تباطؤ النمو. وقد خففت إعانات الحكومة للوقود جزئيًا من الضغط التصاعدي على أسعار السلع، بينما يحذر المحللون من أن هذا التخفيف قد يكون مؤقتًا، إذ قد تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى ارتفاع آخر في أسعار النفط، مما يُعيد إشعال فتيل التضخم. ويعكس مؤشر أسعار السلع للشركات (CGPI)، الذي يقيس أسعار السلع والخدمات المتداولة بين الشركات، هذا التباطؤ. ومع ذلك، أشار مسؤولون في بنك اليابان إلى أن البيانات تأخذ في الحسبان جزئيًا المخاطر الجيوسياسية المتزايدة، مثل ارتفاع أسعار المعادن غير الحديدية وسط التوترات الإقليمية. في غضون ذلك، قفز مؤشر أسعار الواردات في اليابان، المُقاس بالين، بنسبة 2.8% على أساس سنوي في فبراير. وظل أعلى بكثير من نسبة يناير المُعدلة البالغة 0.7%، وهي أكبر زيادة منذ يوليو 2024، مما يُبرز كيف يؤدي ضعف الين إلى ارتفاع تكاليف الاستيراد. ارتفعت أسعار النفط مؤخرًا، لكنها تراجعت بأكثر من 11% بعد تصريح الرئيس الأمريكي ترامب بأن الحرب مع إيران قد تنتهي قريبًا، مما خفف من مخاوف انقطاع الإمدادات. ويحذر المحللون من أن التقلبات الحادة في أسعار النفط والسلع الأخرى قد تساهم تدريجيًا في التضخم المحلي عبر تكاليف الأعمال. بالإضافة إلى ذلك، أشار الاقتصاديون إلى أن هذا التضخم الناتج عن ارتفاع التكاليف قد يعيق بنك اليابان المركزي عن رفع أسعار الفائدة مجددًا على المدى القصير، حيث يعطي البنك المركزي الأولوية للتضخم المستدام المدعوم بالطلب ونمو الأجور. وقد أنهى بنك اليابان المركزي برنامجه التحفيزي الضخم الذي استمر لعقد من الزمن في عام 2024، ورفع أسعار الفائدة عدة مرات، بما في ذلك رفعها في ديسمبر إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا. وقد أشار إلى استعداده لمواصلة تشديد السياسة النقدية إذا حققت اليابان هدفها المتمثل في بلوغ التضخم 2%، مدعومًا بارتفاع الطلب والأجور. أدت الصراعات المتصاعدة في الشرق الأوسط واضطرابات حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز إلى تسليط الضوء مجدداً على هشاشة قطاع الطاقة في اليابان: إذ يأتي ما يقارب 95% من نفطها الخام و11% من غازها الطبيعي المسال من الشرق الأوسط، ويتم نقل حوالي 70% من النفط الخام و6% من الغاز الطبيعي المسال عبر المضيق. ويشير معهد الطاقة المتجددة إلى أن توقف واردات الوقود الأحفوري سيؤثر بشدة على محطات توليد الطاقة وأنظمة النقل في اليابان، داعياً إلى تقليل الاعتماد على الوقود المستورد. وبمناسبة الذكرى الخامسة عشرة لكارثة فوكوشيما دايتشي النووية، الحدث الذي أعاد تشكيل مفهوم أمن الطاقة في اليابان، يرى المعهد أن الطاقة النووية ليست حلاً طويل الأمد، لأن المنشآت المركزية الكبيرة عرضة لهجمات الصواريخ أو الطائرات المسيرة في الحروب الحديثة. في المقابل، تتميز أنظمة الطاقة المتجددة اللامركزية (الطاقة الشمسية، وطاقة الرياح، وتخزين البطاريات) بمرونة أكبر، إذ لا يمكن لهجوم واحد أن يشل الشبكة بأكملها، في حين تتمتع اليابان بمزايا كامنة في هذه المصادر التي تُعد الأرخص عالمياً. يمكن أن يؤدي تسريع وتيرة استخدام مصادر الطاقة المتجددة إلى تعزيز استقلال الطاقة والمرونة الاقتصادية. 

على صعيد الدولار الأمريكي، كشفت بيانات وزارة العمل الأمريكية الصادرة يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير ارتفع بنسبة 2.4% على أساس سنوي (متوافقًا مع التوقعات ووتيرة شهر يناير)، بينما بلغ المؤشر الشهري 0.3% (متوافقًا مع التوقعات، وأعلى بقليل من نسبة يناير البالغة 0.2%). وظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ثابتًا عند 2.5% على أساس سنوي، وهو أبطأ معدل له منذ ما يقرب من خمس سنوات، في حين تباطأ المؤشر الشهري الأساسي من 0.3% إلى 0.2%، وكلاهما يتوافق مع التوقعات. وبينما انخفض التضخم الأساسي كما كان متوقعًا، أدت التوترات في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار النفط والبنزين والأسمدة. ويحذر سيتي بنك من أن الضغوط التضخمية الناجمة عن الطاقة على المدى القريب "شبه مؤكدة" في بيانات مارس. وتتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع الأسبوع المقبل، استنادًا سابقًا إلى تراجع اتجاهات التضخم. ومع ذلك، يعتقد بعض المستثمرين الآن أن أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة قد تكون ضرورية إذا استمر التضخم الناجم عن الحرب. كما يجب على صناع السياسات تحقيق التوازن بين هشاشة سوق العمل المستمرة. يُعيد ارتفاع أسعار النفط الناتج عن التوترات في الشرق الأوسط تشكيل توقعات التضخم: فبينما يرى معظم المحللين أن الصدمات المستمرة هي التهديد الحقيقي، من المتوقع أن يؤثر التضخم قصير الأجل المدفوع بأسعار الطاقة على بيانات شهر مارس. وأشار تقرير سيتي بنك الصادر في 9 مارس إلى أن متوسط ​​أسعار البنزين بالتجزئة في الولايات المتحدة قد ارتفع بنحو 17% منذ أواخر فبراير حتى 8 مارس. 

استنادًا إلى الرسم البياني اليومي، تتوسع نطاقات بولينجر صعودًا، مع تباعد المتوسطات المتحركة صعودًا في الوقت نفسه. تتذبذب الأسعار على طول المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 12 يومًا والحد العلوي لبولينجر. بعد تقاطع ذهبي، عاد مؤشر MACD وخطوط الإشارة فوق خط الصفر، مما يؤكد العودة إلى الاتجاه الصعودي. من المرجح أن يعيد الزوج اختبار أعلى مستوياته الأخيرة ويقترب من المستويات (159.4 و160). مع ذلك، فإن ظهور شمعة دوجي ستار اليوم يستدعي الحذر من التراجعات قصيرة الأجل. يشير مؤشر القوة النسبية عند 67 إلى ضغط شراء قوي. يؤكد الرسم البياني لأربع ساعات أن نطاقات بولينجر تتوسع أيضًا صعودًا، مع تباعد المتوسطات المتحركة. تتبع الأسعار المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 12 يومًا والحد العلوي، لكن زخم الصعود يتضاءل، مما يشير إلى تصحيح محتمل. بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة، من المرجح وجود ضغط بيع. يبقى مؤشر MACD فوق خط الصفر، مما يحافظ على الاتجاه الصعودي العام. يعكس مؤشر القوة النسبية عند 68 تفاؤلًا. لذلك، يُنصح بالشراء عند أدنى مستوياته.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 158.1

السعر المستهدف: 162

وقف الخسارة: 155

الدعم: 154/152/149.5

المقاومة: 160/161/162