لا تزال الأوضاع متدهورة على جبهات متعددة دون أي مؤشرات على التحسن. وتشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة بدأت الاستعدادات لعمل عسكري محتمل ضد إيران، قد تستمر العملية لمدة تصل إلى 100 يوم أو تمتد إلى سبتمبر/أيلول. وكانت ناقلة نفط أمريكية قد تعرضت لهجوم صاروخي في شمال الخليج العربي، ولا تزال مشتعلة. وقد حذرت إيران صراحةً من دخول أي سفن عسكرية أو تجارية تابعة للولايات المتحدة أو إسرائيل أو حلفائهما إلى المنطقة. وأشار وزير الخارجية الروسي، سيرغي لافروف، إلى أن أحد أهداف الولايات المتحدة وإسرائيل هو جر دول الخليج إلى صراع مع إيران. وقد جعل هذا التوتر المتصاعد الشرق الأوسط بؤرة اهتمام عالمية، مما ألقى بظلاله على إمدادات الطاقة وآفاق التضخم. وفيما يتعلق بالعرض والطلب ومعنويات السوق، تُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب العالمية شهدت تدفقًا صافيًا قدره 5.3 مليار دولار في فبراير/شباط، مسجلةً بذلك الشهر التاسع على التوالي من التدفقات الإيجابية وأقوى بداية سنوية على الإطلاق. نتيجةً لذلك، ارتفع إجمالي الأصول المُدارة لصناديق الذهب العالمية إلى مستوى قياسي بلغ 701 مليار دولار، مع وصول حيازات الذهب إلى 4171 طنًا متريًا. وكانت أمريكا الشمالية وآسيا المحركين الرئيسيين لهذا التدفق الرأسمالي. مع ذلك، شهدت معنويات السوق على المدى القصير تقلبات كبيرة: فقد أعلنت مجموعة بورصة شيكاغو التجارية (CME Group) عن خفض متطلبات الهامش الأولي لعقود الذهب الآجلة في بورصة كومكس من 9% إلى 7%، ولعقود الفضة الآجلة من 18% إلى 14%، اعتبارًا من إغلاق التداول في 6 مارس. في الوقت نفسه، خفّض صندوق SPDR، أكبر صندوق متداول في البورصة للذهب في العالم، حيازاته بمقدار 18 طنًا متريًا يوم الأربعاء، وهو أكبر انخفاض يومي منذ أكثر من عقد. والجدير بالذكر أن محافظ البنك المركزي البولندي أعلن عن خطط لبيع جزء من احتياطيات الذهب في البلاد، والتي تبلغ حوالي 550 طنًا متريًا، لجمع 13 مليار دولار للدفاع الوطني. وعقب هذا الإعلان، انخفضت أسعار الذهب الفورية لفترة وجيزة بنحو 70 دولارًا، مما يعكس التأثير المباشر للخبر على معنويات السوق على المدى القصير. على الرغم من اضطرابات السوق، أكد المستثمر الشهير راي داليو مجددًا نظرته الإيجابية طويلة الأجل للذهب. فهو يعتقد أن الذهب يحتل مكانة لا غنى عنها في "المنافسة" الدائرة بين الذهب والبيتكوين، وينصح بتخصيص ما بين 5% و15% من المحافظ الاستثمارية الشخصية للذهب كاستراتيجية لتنويع المخاطر. وأوضحت بريانكا ساشديفا، المحللة في شركة فيليب نوفا، في تقريرها أنه على الرغم من استمرار تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، فإن أي ارتفاع غير متوقع في قيمة الدولار قد يُمارس ضغطًا مستمرًا على أسعار الذهب. وأضافت أنه ينبغي على المستثمرين مراعاة متغيرات مثل مسار الدولار، ووتيرة مشتريات البنوك المركزية من الذهب، وما إذا كان الصراع الإيراني سيتصاعد أكثر عند تخصيص جزء من استثماراتهم للذهب.

يترقب المتداولون حاليًا بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. ويتوقع السوق على نطاق واسع إضافة حوالي 59 ألف وظيفة في فبراير، مقارنةً برقم يناير الذي تجاوز المعدل الطبيعي والبالغ 130 ألف وظيفة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تنخفض مبيعات التجزئة في يناير بنسبة 0.3% على أساس شهري، بعد استقرارها في الشهر السابق. كما ستفرض الولايات المتحدة تعريفة جمركية عالمية مؤقتة بنسبة 15% هذا الأسبوع، لتحل محل النسبة السابقة البالغة 10% التي فُرضت بعد أن ألغت المحكمة العليا معظم التعريفات الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب في وقت سابق. وأشار سكوت بيسنت إلى أنه مع تقدم التحقيقات التجارية الجديدة، قد تعود التعريفة الجمركية إلى مستوياتها السابقة في غضون خمسة أشهر. من منظور أساسيات الاقتصاد، يواصل سوق العمل الأمريكي إظهار مرونة تفوق التوقعات. تُظهر أحدث البيانات أن طلبات إعانة البطالة الأولية ظلت ثابتة عند 213 ألف طلب في الأسبوع الماضي، بينما انخفضت حالات التسريح من العمل في فبراير بنسبة 55% على أساس شهري، وتراجعت بنسبة 72% على أساس سنوي، وهو ما يتوافق مع استقرار سوق العمل بشكل عام. على الرغم من تباطؤ نمو الإنتاجية في الربع الأخير، إلا أن الاتجاه العام لا يزال قويًا بما يكفي للسيطرة على ارتفاع تكاليف العمالة في عام 2025. ويُعزز استمرار قوة سوق العمل، إلى جانب مخاطر انتقال التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط عبر أسعار الطاقة إلى التضخم الأساسي، التوقعات السائدة بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يُسرع في استئناف دورة خفض أسعار الفائدة. كما أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، إلى أن استمرار ارتفاع التضخم وقوة مؤشرات التوظيف قد يُغيران إطار تقييم المخاطر لدى الاحتياطي الفيدرالي، مما يُشير إلى أن صانعي السياسات يُفضلون حاليًا التريث والمراقبة.

من منظور أربع ساعات، يُظهر الذهب نطاقات بولينجر هابطة مع متوسطات متحركة متباعدة، مما يشير إلى اتجاه هبوطي. بعد تعرضه لضغوط قرب مستوى 5400، انخفض السعر مرةً واحدةً إلى ما دون 5000، وبقي ضمن نطاق تذبذب واسع. إذا لم يتمكن السعر من الثبات فوق 5000، فمن المرجح اختبار مستوى 4900؛ وإذا استقر فوق 5000، يصبح التحرك نحو 5500 و5600 ممكنًا. يظهر تقاطع الموت للإشارة إلى ضعف الزخم الصعودي، بينما يعود كل من مؤشر MACD وخطوط الإشارة إلى ما دون خط الصفر. يبلغ مؤشر القوة النسبية 44، مما يعكس نشاط بيع سائد بين المستثمرين، مع قمم أدنى متتالية - وهو مؤشر على إشارات هبوطية قصيرة الأجل. بناءً على الرسم البياني اليومي، لامس السعر النطاق العلوي لبولينجر وواجه مقاومة، مشكلاً شمعة ذات ظل علوي طويل، تلتها شمعة هبوطية كبيرة كسرت ما دون المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 12 يومًا والنطاق الأوسط لبولينجر. بشكل عام، لم يكتمل التراجع بعد. ظهر تقاطع MACD الموتي، ويتلاشى الزخم الصاعد تدريجيًا، مما يشير إلى إشارة تباعد قمة ويتوقع اتجاهًا هبوطيًا. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 53 يؤكد حالة عدم اليقين القوية في السوق. لذا، يُنصح باتباع استراتيجية البيع ثم الشراء.  

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 5150

السعر المستهدف: 4300

وقف الخسارة: 5700

الدعم: 4500/4300/4100

المقاومة: 5400/5500/5600