واصلت أسعار الذهب ارتفاعها الاستثنائي يوم الخميس، لتضيف موجة جديدة إلى ما أصبح أحد أقوى صعودات المعادن النفيسة في الذاكرة الحديثة. وواصل سعر الذهب الفوري (XAU/USD) مكاسبه الكبيرة التي حققها في الجلسة السابقة - والتي بلغت نحو 4% - ليقترب من مستويات قياسية جديدة، حيث بلغ سعره حوالي 5522 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن سجل ذروة خلال اليوم قرب 5598 دولارًا. وقد غذى هذا الصعود المتواصل مزيج قوي من التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، والضعف العام للدولار الأمريكي، والتوقعات المستمرة بتيسير السياسة النقدية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

يُبرز الارتفاع الكبير للذهب كيف تُقيّم الأسواق علاوة مخاطر مرتفعة للأصول الآمنة وسط تجدد المخاطر الجيوسياسية. في الوقت نفسه، تُعزز عوامل هيكلية كامنة - بما في ذلك الطلب المادي القوي والتدفقات الاستثمارية المضاربة - من ارتفاع سعر الذهب. ويبدو أن المتداولين والمستثمرين والبنوك المركزية على حد سواء غير راغبين في التخلي عن تخصيص جزء من محافظهم للذهب، حتى مع تراجع العوامل التقليدية مثل التضخم والعوائد الحقيقية وتذبذبها بشكل غير متوقع.

برزت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة كعامل محفز واضح لارتفاع أسعار الذهب هذا الأسبوع، لا سيما بعد التقارير التي تشير إلى أن الولايات المتحدة تدرس القيام بعمل عسكري كبير يشمل إيران. ووفقًا لتقارير إعلامية، يدرس مسؤولون أمريكيون رفيعو المستوى توجيه ضربة كبيرة، وهو سيناريو من شأنه، في حال تحققه، أن يُشكل تصعيدًا خطيرًا للتوترات في جميع أنحاء الشرق الأوسط. وسواءً أكانت الضربة ستُنفذ أم لا، فإن مجرد احتمالها كان كافيًا لتعزيز جاذبية الذهب كملاذ آمن.

ومما زاد الطين بلة، الموقف الخطابي العدائي من واشنطن، حيث كرر الرئيس الأمريكي تحذيراته الشديدة على وسائل التواصل الاجتماعي بشأن تدهور الجداول الزمنية وتزايد حدة العواقب في حال فشلت إيران في التفاوض بشأن برنامجها النووي. لطالما سعّرت الأسواق الذهب بشكل مبالغ فيه حتى مع أدنى مؤشرات الصراع، ويبدو أن هذه الحادثة ليست استثناءً.

تأتي هذه الزيادة في المخاطر الجيوسياسية في ظل تنامي سردية "تجارة التخفيض" - وهي فكرة مفادها أن الدولار الأمريكي سيستمر في الضعف نتيجةً لسياسات مالية ونقدية توسعية في أكبر اقتصاد في العالم. وقد استفاد الذهب، باعتباره الملاذ الآمن الأمثل وأداة التحوط ضد الدولار، بشكل غير متناسب من انتشار هذه السردية في أسواق الأصول.

في الواقع، عانى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، من انخفاضات حادة قرب أدنى مستوياته في أربع سنوات، متذبذبًا حول مستوى 96.3. وقد عزز استمرار هشاشة الدولار من جاذبية الذهب كمخزن بديل للقيمة. ولم تُسفر تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت، التي هدفت إلى تهدئة الأسواق من خلال التأكيد على التزام أمريكا طويل الأمد بالدولار القوي، إلا عن انتعاش مؤقت. ولا يزال المتداولون متشككين، ويعود ذلك جزئيًا إلى أن اللهجة الصادرة من البيت الأبيض تتعارض مع مبادئ الاحتياطي الفيدرالي التقليدية.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، لم يُحدث قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير بالإبقاء على أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75% تغييرًا يُذكر في توقعات السوق. وأبرز بيان البنك المركزي قوة النشاط الاقتصادي، واعتدال ديناميكيات سوق العمل، واستمرار الضغوط التضخمية - وهي رسالة مُختلطة جعلت المتداولين يُركزون بشكل أساسي على احتمالات التيسير النقدي في المستقبل بدلاً من الوضع الراهن. ولا تزال أسواق العقود الآجلة تُسعّر ما يقارب خفضين لأسعار الفائدة هذا العام، وهو توقع دعم ارتفاع أسعار الذهب من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مُدرّة للدخل.

تُضيف خلفية التغييرات المحتملة على رأس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الغموض. وقد أشار وزير الخزانة بيسنت إلى أن الإعلان عن الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي قد يصدر في غضون أسابيع، مع وجود أسماء مطروحة للنقاش مثل ريك ريدر، وكريستوفر والر، وكيفن وارش. وتُدرك الأسواق تمامًا أن أي تغيير في القيادة قد يُؤثر على موقف البنك المركزي. ومن شأن أي تحول مُتوقع نحو سياسات أكثر تيسيرًا أن يُعزز الارتفاع الحالي في أسعار الذهب.

بغض النظر عن العوامل المباشرة المؤثرة في تدفقات الأمان والسياسة النقدية، تظل الأسس الهيكلية متينة. أفاد مجلس الذهب العالمي في وقت سابق من هذا الأسبوع أن الطلب العالمي على الذهب في عام 2025 تجاوز 5000 طن لأول مرة على الإطلاق، وهو إنجاز مدفوع بإقبال استثماري قوي للغاية. وكانت مشتريات البنوك المركزية قوية بشكل خاص، حيث تم اقتناء 863 طنًا خلال العام، بينما ارتفعت حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب بمقدار 801 طن، وهو ثاني أكبر ارتفاع سنوي مسجل على الإطلاق. كما ارتفع الطلب على السبائك والعملات المعدنية إلى أعلى مستوى له في 12 عامًا، مما يدل على اهتمام واسع النطاق من كل من المؤسسات والأفراد.

تشير هذه الأرقام إلى أن صعود الذهب لا يعود فقط إلى قوى جيوسياسية أو اقتصادية كلية قصيرة الأجل، بل يرجع أيضاً إلى زيادة تخصيصاته في المحافظ الاستثمارية والاحتياطيات. وقد عمدت البنوك المركزية في الأسواق الناشئة - وخاصة في آسيا والشرق الأوسط - إلى تنويع احتياطياتها بعيداً عن العملات الورقية، مفضلةً الذهب كأداة تحوط طويلة الأجل ضد تقلبات العملة والمخاطر النظامية.

مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، يترقب المتداولون البيانات الاقتصادية الأمريكية بحثًا عن مؤشرات إضافية حول الوضع الاقتصادي الكلي. قد تؤثر بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية، إلى جانب قراءات الإنتاجية وتكاليف العمالة، على توقعات أسعار الفائدة. مع ذلك، ونظرًا للدور المهيمن الذي لعبته عناوين الأخبار الجيوسياسية، قد تتراجع أهمية المؤشرات الاقتصادية التقليدية في توجيه معنويات السوق، على الأقل في المدى القريب.

من الناحية الفنية، لا يزال الذهب في اتجاه صعودي واسع النطاق خلال اليوم، ولكنه يمر حاليًا بمرحلة توطيد صحية بعد ارتفاع حاد. على الرسم البياني لمدة 30 دقيقة، يُظهر تحرك السعر موجة صعودية قوية تسارعت من منطقة 5300 دولار إلى ما فوق 5550 دولارًا قبل أن تتوقف بالقرب من مستوى مقاومة رئيسي.

تتذبذب الأسعار حاليًا بين منطقة الدعم (5490-5500 دولارًا) ومنطقة المقاومة (5580-5600 دولارًا)، مُشكّلةً نمطًا تصحيحيًا قصير الأجل يُشبه نموذج العلم الصاعد/الوتد الهابط ضمن سياق خط اتجاه صاعد أوسع. ومن المهم الإشارة إلى أن السعر لا يزال يحترم خط الاتجاه الصاعد المرسوم من أدنى مستوى وصل إليه مؤخرًا، مما يُعزز فرضية أن البنية العامة لا تزال تُرجّح الصعود.

تُشكل منطقة 5490-5500 دولارًا أمريكيًا طلبًا فوريًا. تتوافق هذه المنطقة مع مستوى اختراق سابق، وقد جذبت المشترين مرارًا وتكرارًا خلال عمليات التصحيح الأخيرة. طالما بقي السعر فوق هذا النطاق، يبدو التماسك إيجابيًا وليس هبوطيًا. مع ذلك، فإن كسرًا حاسمًا دون هذا الدعم سيحول التركيز نحو مستوى الهبوط التالي قرب 5260 دولارًا أمريكيًا، حيث نشأ هيكل التماسك والاختراق السابق. أما التحرك المستمر دون 5260 دولارًا أمريكيًا فسيمثل تصحيحًا أعمق، وسيُضعف مؤقتًا هيكل السوق الصاعد.

على الجانب الإيجابي، يترقب المضاربون على الصعود اختراقًا مستدامًا لمنطقة المقاومة بين 5580 و5600 دولار. وقد حدّت هذه المنطقة من الارتفاع الأخير، وتمثل آخر حاجز عرض قبل أن يتمكن السعر من التوسع مجددًا نحو منطقة مفتوحة. وسيؤكد اختراق واضح لهذه المنطقة استمرار الاتجاه، ومن المرجح أن يُسرّع الزخم نحو منطقة 5700-5750 دولار، بما يتماشى مع المسار الصعودي المتوقع الموضح في الرسم البياني.

يحدث التراجع الحالي مع تداخل الشموع وانخفاض زخم الهبوط، مما يشير عادةً إلى مرحلة تجميع بدلاً من مرحلة توزيع. من الناحية الهيكلية، يبدو أن هذه الفترة بمثابة استيعاب للمكاسب التي أعقبت ارتفاعاً مفرطاً، مما يسمح للاتجاه بإعادة ضبط نفسه قبل موجة صعود محتملة أخرى.

بشكل عام، لا تزال النظرة الفنية إيجابية طالما بقي السعر فوق 5490 دولارًا، حيث يميل الهيكل الحالي إلى استمرار الاختراق بدلاً من الانعكاس.

شراء الذهب

سعر الدخول: 5,540

وقف الخسارة: 5470

هدف الربح: 5700

أعلن بنك كندا يوم الأربعاء أن سعر الفائدة المرجعي للسياسة النقدية أبقى على 2.25% دون تغيير، مسجلاً بذلك ثاني فترة توقف على التوالي، بما يتماشى مع توقعات السوق. وأشار محافظ البنك، تيف ماكليم، إلى أن البيئة الاقتصادية السائدة تواجه حالة من عدم اليقين "غير المعتادة"، مما يجعل من الصعب تحديد توقيت واتجاه تعديل سعر الفائدة القادم. وفي أحدث تقرير ربع سنوي للسياسة النقدية، حافظ البنك على توقعاته بنمو اقتصادي معتدل خلال السنوات القادمة، وتوقع أن يتذبذب التضخم تقريبًا حول هدف 2% خلال فترة التوقعات. وأشار البنك إلى أنه بالمقارنة مع توقعاته لشهر أكتوبر 2025، لم تشهد التوقعات الاقتصادية العالمية والكندية تغييرًا يُذكر، لكنها لا تزال عرضة بشكل كبير لسياسات التجارة الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية. وقد تجاوز النمو الاقتصادي الأمريكي التوقعات، مدعومًا بشكل رئيسي بالاستثمارات والاستهلاك المرتبطين بالذكاء الاصطناعي، مع قيام الرسوم الجمركية برفع التضخم مؤقتًا؛ ومع ذلك، من المتوقع أن تتضاءل هذه الآثار تدريجيًا في وقت لاحق من هذا العام. ويُقدر متوسط ​​معدل نمو الاقتصاد العالمي خلال فترة التوقعات بنحو 3%. على الصعيد المحلي، يتوقع البنك تباطؤ النمو الاقتصادي على المدى القصير، مع وجود خطر ركود الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من العام. وقد تأثرت أنشطة التصدير بالتعريفات الأمريكية، إلا أن الطلب المحلي قد انتعش، وشهد التوظيف نموًا طفيفًا. ولا يزال معدل البطالة مرتفعًا عند حوالي 6.8%، مع استمرار ضعف نوايا التوظيف لدى الشركات. وقد رفع البنك توقعاته للنمو الاقتصادي لعام 2025 إلى 1.7%، مع الإبقاء على توقعاته لعامي 2026 و2027 عند 1.1% و1.5% على التوالي. أما فيما يتعلق بالتضخم، فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر 2024 إلى 2.4%، ويعكس ذلك بشكل أساسي تأثيرات قاعدة المقارنة من الإعفاءات الضريبية السابقة لضريبة السلع والخدمات/ضريبة المبيعات المنسقة. وقد انخفض التضخم الأساسي من 3% في أكتوبر من العام الماضي إلى حوالي 2.5%. ويتوقع البنك أن يتم تعويض ضغوط التكاليف المتعلقة بالتجارة بفائض العرض في الاقتصاد، مع بقاء التضخم الإجمالي قريبًا من الهدف المحدد عند 2%. يؤكد البنك أن مستوى سعر الفائدة الحالي مناسب، لكنه سيراقب عن كثب تطورات المخاطر في هذه البيئة شديدة عدم اليقين، وسيقوم بتعديل موقفه السياسي إذا لزم الأمر.

اختتم مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه يوم الأربعاء بالإبقاء على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.50% إلى 3.75%. وأشار بيان السياسة النقدية إلى استمرار نمو النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل مطرد، مع بقاء التضخم مرتفعًا. وقد أظهر سوق العمل بوادر استقرار بعد فترة من التراجع. ولم تُقدّم أي توجيهات صريحة بشأن توقيت أو حجم تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية، مع التأكيد على أن التعديلات اللاحقة في السياسة النقدية ستعتمد على البيانات الواردة والتوقعات الاقتصادية. وصرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بأن المجلس قد خفض أسعار الفائدة بشكل تراكمي بمقدار 75 نقطة أساس خلال الاجتماعات الثلاثة الماضية، وأن الموقف الحالي لا يزال مناسبًا لدعم التوظيف الكامل وإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2%. وأشار إلى أنه من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بشكل مطرد حتى عام 2025 وأن يدخل عام 2026 على أسس متينة نسبيًا. ويُعزى استقرار سوق العمل الأخير، الذي يتسم بتباطؤ نمو التوظيف، إلى حد كبير إلى انخفاض نمو المعروض من العمالة، بما في ذلك انخفاض الهجرة وتراجع مشاركة القوى العاملة. وفي الوقت نفسه، لا يزال قطاع الإسكان يعاني من ركود. فيما يتعلق بالتضخم، أقر باول بأن التضخم لا يزال أعلى بقليل من الهدف المحدد، حيث من المتوقع أن يبلغ معدل التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في ديسمبر حوالي 3%. وعزا الضغوط التضخمية الحالية في المقام الأول إلى سياسات التعريفات الجمركية الشاملة وليس إلى فرط الطلب، مشيرًا إلى أن تأثير التعريفات على الأسعار قد يكون مؤقتًا ومن المتوقع أن يبلغ ذروته هذا العام قبل أن يتراجع تدريجيًا. كما أكد باول مجددًا على أهمية استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، محذرًا من أن أي تآكل لهذه الاستقلالية قد يقوض بشدة مصداقية البنك المركزي وثقة الجمهور به. وبعيدًا عن مناقشات السياسة الاقتصادية الكلية، سلطت دراسة حديثة لصندوق النقد الدولي الضوء على القيود الهيكلية التي تحد من الإمكانات الاقتصادية لكندا، مشيرةً إلى أن تجزئة السوق الداخلية تعيق النمو بشكل كبير. ويقدر صندوق النقد الدولي أن الحواجز التجارية بين المقاطعات الكندية تعمل كتعريفات جمركية داخلية تبلغ حوالي 9%، وأن إزالة هذه الحواجز قد تزيد الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنحو 7%، أي ما يعادل زيادة سنوية في الإنتاج تبلغ حوالي 210 مليارات دولار كندي.

في الإطار الزمني للأسبوع الماضي، انخفض السعر دون المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 200 نقطة (EMA200) والحد السفلي لمؤشر بولينجر، حيث شكّل خط MACD وخط الإشارة تقاطعًا حادًا بالقرب من الصفر، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي. إذا بقي السعر دون المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 200 نقطة، فمن المرجح جدًا أن ينخفض ​​نحو مستويات الدعم الرئيسية حول 1.35 و1.342، بالقرب من أدنى مستوياته السابقة. تشير قيمة مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 35 إلى حالة تشبع بيعي، مما يوحي بأن السوق في اتجاه هبوطي ولكنه عرضة لارتدادات محتملة، مع انخفاض تدريجي في مستويات الذروة. في الإطار الزمني للربع الماضي، تضيق نطاقات بولينجر، وتتسطح المتوسطات المتحركة، مما يدل على ضعف الزخم الصعودي. بعد الانخفاض دون المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 12 نقطة (EMA12)، لا توجد أي علامات على انعكاس الاتجاه، مما يعني أن السعر قد ينخفض ​​نحو الحد الأوسط لمؤشر بولينجر عند حوالي 1.34. يعكس مؤشر القوة النسبية عند 51 حالة حيادية في السوق، حيث يتبنى المتداولون نهج الترقب والانتظار. لذلك، يُنصح بالتوجه نحو الشراء قبل التوجه نحو البيع.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 1.35

السعر المستهدف: 1.38

وقف الخسارة: 1.33

الإصدارات المدعومة: 1.35، 1.325، 1.28

المقاومة: 1.38، 1.4، 1.42

يتعرض سوق العملات المشفرة لضغوط متجددة مع تدهور البيئة الاقتصادية الكلية بوتيرة متسارعة وسط تصاعد المخاوف التجارية والجيوسياسية. وقد أدت هذه التطورات إلى تفاقم المخاوف بشأن النمو الاقتصادي، وعدم استقرار السياسات، وتدفقات رؤوس الأموال. وتعكس هذه التوجهات قلق المستثمرين المتزايد حيال السيولة والمخاطر الجيوسياسية، مما سيؤثر على تقييم أصول العملات المشفرة وقد يؤدي إلى تقلبات في الأسواق المالية العالمية.

من منظور هيكل السوق، تشير موجة البيع الحالية إلى أن تراجع سعر البيتكوين منذ نوفمبر الماضي قد يكون قد انتهى. فقد اتجه السعر بوضوح نحو الانخفاض، وإذا استمر تدهور معنويات السوق تجاه المخاطر، فإن خطر تجدد الاتجاه الهبوطي العام سيزداد.

بالإضافة إلى ذلك، يرى البعض أن الخطر الأكبر الذي يواجه البيتكوين لا ينبع من حدث جيوسياسي واحد، بل من احتمال أن تؤدي مثل هذه الصدمات إلى إعادة إشعال توقعات التضخم، ورفع العوائد، وتشديد الأوضاع المالية مجدداً. تشهد الأسواق المالية حالياً ضغوطاً تضخمية، ما قد يؤدي إلى ارتفاع العوائد وتشديد الأوضاع المالية. في الوقت نفسه، يشير صعود الذهب كملاذ آمن إلى تحول في توجهات المستثمرين. وهذا يؤكد أن مكانة البيتكوين كـ"ذهب رقمي" في السوق قد تضعف.

أدى ازدياد عمليات استرداد عملة USDC وانخفاض تدفقات رأس المال إلى تفاقم المخاوف المتعلقة برأس المال. وتشير بيانات البلوك تشين إلى انخفاض المعروض من العملات المستقرة وتشديد السيولة. ويتوقع السوق تحديات بعد انتهاء صلاحية عدد كبير من خيارات البيتكوين.

من الناحية الفنية، يبدو أن ارتداد البيتكوين من 80,492 دولارًا أمريكيًا قد بلغ ذروته عند 97,922 دولارًا أمريكيًا، بعد أن واجه مقاومة قرب 97,986 دولارًا أمريكيًا من مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% لنطاق السعر بين 126,289 دولارًا أمريكيًا و80,492 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى المتوسط ​​المتحرك لـ 55 أسبوعًا. وسيؤدي كسرٌ حاسمٌ دون مستوى الدعم عند 86,405 دولارًا أمريكيًا إلى تعزيز الرأي القائل بأن الاتجاه الهبوطي الذي بدأ من 126,289 دولارًا أمريكيًا لا يزال قائمًا، مما قد يُحفز اختبارًا شاملًا آخر لأدنى مستوى عند 80,492 دولارًا أمريكيًا.

إذا انخفض السعر إلى ما دون 80,492 دولارًا أمريكيًا، فسيتجه تركيز السوق نحو تراجع أعمق على المدى المتوسط. وبناءً على ذلك، فإن الهدف الهبوطي الرئيسي التالي هو العتبة النفسية قرب 70,000 دولار أمريكي، والتي تتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للاتجاه الصعودي طويل الأجل من أدنى مستوى في عام 2022 عند 15,452 دولارًا أمريكيًا إلى أعلى مستوى في عام 2025 عند 126,289 دولارًا أمريكيًا، وتحديدًا عند 70,870 دولارًا أمريكيًا.

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 93500

السعر المستهدف: 70870

وقف الخسارة: 99900

صالحة حتى: 23 فبراير 2026 الساعة 23:55:00

الدعم: 85932، 80492، 74333

المقاومة: 91586، 94236، 97986

انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بشكل طفيف خلال التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، مسجلةً تصحيحاً بسيطاً بعد ارتفاع قوي في الجلسة السابقة. وعلى الرغم من هذا التراجع، لا يزال الوضع العام لسوق النفط مستقراً، حيث تحوم الأسعار قرب أعلى مستوياتها في أربعة أشهر، في ظل موازنة المتداولين بين تضييق المعروض وعدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.

تم تداول خام غرب تكساس الوسيط عند حوالي 62.40 دولارًا للبرميل، متراجعًا عن ذروة سابقة خلال اليوم بلغت 62.85 دولارًا، وهي أعلى مستوى له منذ أوائل الخريف. ويعكس الارتفاع الذي شهده السوق يوم الثلاثاء بنسبة 2.9% تقريبًا تركيزًا متزايدًا في السوق على مخاطر العرض الفعلي بدلًا من المخاوف الكلية المتعلقة بالطلب فقط، وهو تحول أعاد الاعتبار للعوامل الجيوسياسية في أسعار النفط الخام القياسية.

كان أحد العوامل الرئيسية وراء القوة الأخيرة هو الاضطراب الحاد في إنتاج النفط الخام الأمريكي الناتج عن الأحوال الجوية. وتشير التقارير إلى انخفاض الإنتاج بما يصل إلى مليوني برميل يوميًا، أي ما يعادل حوالي 15% من إجمالي الإمدادات الأمريكية، حيث أدت الظروف الشتوية القاسية إلى إجهاد البنية التحتية للطاقة وشبكات الكهرباء في أجزاء من ساحل الخليج وجنوب الولايات المتحدة.

لم تقتصر آثار انقطاعات التيار الكهربائي على الحد من إنتاج النفط الخام فحسب، بل أثرت أيضًا بشكل مؤقت على تدفقات التصدير من محطات ساحل الخليج الرئيسية، والتي تُعد شريانًا حيويًا لتجارة النفط الخام العالمية. ولا تزال مواعيد استئناف العمليات غير مؤكدة، إذ من المتوقع أن تؤدي الظروف الجليدية والرطبة إلى تأخير استئناف العمليات بشكل كامل. وبالنسبة لسوق حساسة أصلًا لصدمات العرض، فقد أدى حجم هذه الانقطاعات ومفاجأتها إلى تفاقم الأوضاع على المدى القريب.

في رأيي، يميل هذا النوع من الانقطاعات الناجمة عن الأحوال الجوية إلى إحداث تأثير نفسي كبير مقارنةً بمدته. حتى لو استؤنف الإنتاج تدريجيًا خلال الأسابيع القادمة، فإن هذه الحادثة تؤكد مدى هشاشة الإمدادات الأمريكية - التي غالبًا ما تُعتبر المنتج المتأرجح في العالم - أمام الظروف الجوية القاسية، وهو أمر قد تُؤخذ في الحسبان بشكل متزايد في الأسواق.

إلى جانب العوامل المتعلقة بالطقس، تعود المخاطر الجيوسياسية لتتصدر قائمة أولويات السوق. يتابع المتداولون عن كثب التقارير المتعلقة بتوسع الوجود العسكري الأمريكي في الشرق الأوسط، بما في ذلك نشر مجموعة حاملات طائرات هجومية. ويُنظر إلى هذه الخطوة على نطاق واسع على أنها تعزز استعداد واشنطن للرد على التهديدات المحتملة التي قد تشمل إيران.

رغم عدم حدوث أي انقطاع مباشر في تدفقات النفط، فإن مجرد احتمال تصاعد التوتر في منطقة مسؤولة عن نحو ثلث تجارة النفط الخام المنقولة بحراً عالمياً كافٍ لفرض الحذر على عمليات التمركز. تاريخياً، تميل أسواق النفط إلى تسعير "علاوة المخاطرة" قبل حدوث أي نقص فعلي في الإمدادات.

يُبرز هذا الوضع مدى هشاشة الوضع الجيوسياسي الراهن. فحتى في غياب صراع مباشر، يمكن أن تؤثر التوترات المتصاعدة على مسارات الشحن، وتكاليف التأمين، ومستوى تقبّل المخاطر، وكلها عوامل تؤثر على ديناميكيات أسعار النفط الخام.

أما فيما يتعلق بالبيانات، فقد أفاد معهد البترول الأمريكي (API) بانخفاض طفيف قدره 0.25 مليون برميل في مخزونات النفط الخام الأمريكية للأسبوع المنتهي في 23 يناير. وعلى الرغم من أن هذا الانخفاض صغير نسبياً مقارنة بزيادة قدرها 3.04 مليون برميل في الأسبوع السابق، إلا أن التحول نحو الانخفاض يعزز فكرة تضييق الإمدادات على المدى القصير.

مع ذلك، من غير المرجح أن تُحرك اتجاهات المخزون وحدها التحرك الرئيسي التالي. بدلاً من ذلك، يبدو أن المتداولين يركزون أكثر على الاضطرابات الآنية والتطورات الجيوسياسية، والتي يمكن أن تُطغى بسرعة على تقلبات الأسهم الروتينية.

لعبت أسواق العملات دورًا داعمًا أيضًا. فقد انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ نحو أربع سنوات، مما جعل السلع المقومة بالدولار، كالنفط، أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. ويؤدي انخفاض قيمة الدولار فعليًا إلى خفض تكلفة شراء النفط الخام للدول التي تستخدم عملات أخرى، مما يعزز الطلب بشكل طفيف في كثير من الأحيان.

ومن المثير للاهتمام أن الرئيس دونالد ترامب وصف مؤخراً مستوى الدولار بأنه "ممتاز"، مما يشير إلى عدم وجود قلق فوري من جانب الإدارة بشأن ضعف العملة. بالنسبة لأسواق النفط، قد يُسهم استمرار ضعف الدولار في دعم الأسعار حتى في حال تذبذب معنويات المخاطرة بشكل عام.

يترقب المستثمرون أيضاً قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن سياسته النقدية في وقت لاحق من يوم الأربعاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير عند مستوى يتراوح بين 3.50% و3.75%، وذلك بعد ثلاثة تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة في وقت سابق من عام 2025. ورغم أن أسواق الطاقة لا ترتبط ارتباطاً مباشراً بتحديد أسعار الفائدة، إلا أن توجيهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية قد تؤثر على الدولار، وتوقعات النمو، ومستوى تقبّل المخاطر بشكل عام.

قد يؤدي تبني الاحتياطي الفيدرالي لهجة أكثر حذراً إلى تعزيز المخاوف بشأن الزخم الاقتصادي، مما قد يحد من ارتفاع أسعار النفط. في المقابل، قد تدعم الإشارات التي تدل على ثقة صناع السياسات في التوقعات المناخية الإيجابية للمخاطرة، والتي ساهمت في رفع أسعار النفط الخام في الجلسات الأخيرة. 

من الناحية الفنية، ينتقل خام غرب تكساس الوسيط من اتجاه هبوطي طويل الأمد إلى مرحلة انتعاش مبكرة، حيث يحاول السعر التحرر من قناة هبوطية محددة جيداً سيطرت على الحركة منذ منتصف عام 2025. على الرسم البياني اليومي، بدأت سلسلة القمم والقيعان الأدنى التي حددت البنية الهبوطية تفقد زخمها بعد أن استقر السعر بالقرب من منطقة الدعم 55.50-56.00 دولاراً، حيث دخل المشترون بقوة.

أدى الانتعاش الأخير إلى عودة خام غرب تكساس الوسيط إلى منطقة 62.00-63.00 دولارًا، والتي تُعدّ الآن نقطة تحوّل رئيسية. تتوافق هذه المنطقة مع مستوى الدعم السابق الذي تحوّل إلى مقاومة، وتقع فوق الحد العلوي للقناة الهابطة المكسورة مباشرةً. ورغم أن السعر قد دفع إلى هذه المنطقة بزخم متزايد، إلا أنه لم يحقق اختراقًا حاسمًا بعد، مما يعني أن السوق يمر حاليًا بمرحلة انتقالية حرجة بين انعكاس الاتجاه ورفض مستوى المقاومة.

تحت المستويات الحالية، تمثل منطقة 60.50-61.00 دولارًا أمريكيًا أول مستوى دعم قصير الأجل. وقد مثّلت هذه المنطقة سابقًا مستوى مقاومة خلال مرحلة القناة، ويجري اختبارها الآن كقاع أعلى محتمل. يشير التراجع المستمر دون هذا المستوى إلى تراجع الزخم الصعودي، وقد يدفع الأسعار نحو مستوى الدعم الهيكلي عند 56.00 دولارًا أمريكيًا، حيث تشكلت القاعدة السابقة. أما كسر مستوى 56.00 دولارًا أمريكيًا فسيلغي بنية التعافي، ويشير إلى استئناف الاتجاه الهبوطي الأوسع.

على الجانب الإيجابي، يركز المضاربون على الصعود على اختراق مستدام فوق مستوى 63.00 دولارًا، مما سيؤكد اختراق القناة الصعودية ويدفع السوق نحو قمم أعلى. من المرجح أن يفتح هذا التحرك المجال أمام منطقة المقاومة بين 66.50 و67.00 دولارًا، وهي منطقة عرض رئيسية حدّت من حركة السعر عدة مرات في النصف الثاني من العام الماضي. وسيمثل اختراق هذا الحاجز بنجاح انعكاسًا أكثر أهمية للاتجاه، ويكشف عن مستوى 70.00 دولارًا النفسي.

يشير سلوك السعر العام إلى تراكم الأسعار بدلاً من توزيعها، حيث شكّل الارتداد سلسلة من القيعان الصاعدة بعد أدنى مستوى في يناير. ويُرجّح هذا الوضع حالياً اتخاذ مراكز شراء حذرة طالما بقي السعر فوق مستوى 60.50 دولاراً.

شراء النفط الخام من نوع WTI

سعر الدخول: 62.50

وقف الخسارة: 59.80

هدف الربح: 70.00

واصل الذهب ارتفاعه التاريخي يوم الأربعاء، متوغلاً إلى مستويات غير مسبوقة، مع إقبال المستثمرين على الأصول الآمنة وسط تزايد حالة عدم اليقين بشأن السياسة الاقتصادية الأمريكية، واستقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والمخاطر الجيوسياسية العالمية. وصعد سعر الذهب الفوري (XAU/USD) إلى مستوى قياسي جديد قرب 4311 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية، قبل أن يتراجع قليلاً ليتداول حول 4260 دولارًا، مدعومًا بقوة بضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع، وبمراكز دفاعية.

يمثل هذا الارتفاع اليوم الثامن على التوالي من المكاسب للمعدن، مما يؤكد قوة الدورة الصعودية الحالية. مع ذلك، تباطأ الزخم قليلاً مع توخي المتداولين الحذر قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في تمام الساعة 19:00 بتوقيت غرينتش، وهو حدث محوري قد يحدد ما إذا كان صعود الذهب سيتسارع أكثر أم سيتوقف مؤقتاً للتجميع.

في حين يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي صناع السياسات أسعار الفائدة دون تغيير، فإن الأنظار ستتجه مباشرةً إلى لهجة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وتوجيهاته المستقبلية. وتزداد حساسية الأسواق تجاه أي تحول نحو سياسة التيسير النقدي، لا سيما بعد أشهر من انخفاض معدلات التضخم وظهور مؤشرات على تباطؤ الزخم الاقتصادي.

من المرجح أن يؤدي أي مؤشر على استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض تدريجي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام إلى تعزيز الاتجاه الصعودي للذهب، مما يُبقي العوائد الحقيقية تحت الضغط ويُبقي الدولار في موقف دفاعي. في المقابل، قد يؤدي اتخاذ موقف أكثر حذرًا أو تشددًا - مع التركيز على مخاطر التضخم أو مرونة النمو - إلى جني أرباح قصيرة الأجل في سوق الذهب، مما يوفر للدولار راحة مؤقتة.

مع ذلك، تشير الخلفية الاقتصادية الكلية الأوسع إلى أن أي تراجعات قد تكون طفيفة. ويبدو أن المستثمرين يستغلون الانخفاضات كفرص للشراء بدلاً من فرص للخروج، مما يعكس تحولاً هيكلياً في كيفية النظر إلى الذهب ضمن المحافظ الاستثمارية العالمية.

يشهد الذهب ارتفاعاً هائلاً، حيث ارتفع بنسبة تقارب 22% هذا الشهر وحده، بالتزامن مع تراجع ملحوظ في الثقة بالدولار الأمريكي. وقد تزايدت المخاوف بشأن مصداقية السياسة الاقتصادية الأمريكية على المدى الطويل، مع تصعيد الرئيس دونالد ترامب لبرنامجه التجاري وانتقاده العلني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أدت التهديدات الجديدة بفرض تعريفات جمركية والخطاب المتجدد الذي يشكك في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي إلى زعزعة استقرار أسواق العملات. يوم الثلاثاء، قلل ترامب من شأن المخاوف بشأن انخفاض قيمة الدولار، مصرحًا للصحفيين بأنه غير قلق وأن العملة يجب أن "تستقر على مستواها الطبيعي". لم تُسهم هذه التصريحات في طمأنة المستثمرين الذين يعتمدون تقليديًا على الدولار كركيزة أساسية للاستقرار المالي العالمي.

استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب مستوى 96.24 يوم الأربعاء بعد أن لامس مؤخراً أدنى مستوى له في أربع سنوات. وقد أدى انخفاض قيمة الدولار إلى ارتفاع أسعار الذهب بشكل تلقائي، حيث أصبح أرخص بالنسبة للمشترين من خارج الولايات المتحدة، إلا أن العلاقة تبدو الآن أعمق من ذلك، إذ يتزايد تشكيك المستثمرين في دور الدولار كعملة الاحتياط المهيمنة عالمياً.

قد يؤدي المزيد من الضغط السياسي على البنك المركزي إلى تفاقم هذا التوجه. كما أشار ترامب إلى أنه سيعلن قريبًا عن مرشحه لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مضيفًا أنه في ظل قيادة جديدة، "ستنخفض أسعار الفائدة بشكل كبير". وتخشى الأسواق من أن يؤدي توجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو السياسة النقدية إلى المساس بمصداقية السياسات، وهو سيناريو يعزز عادةً جدوى الاحتفاظ بأصول غير مدرة للدخل ومحايدة سياسيًا مثل الذهب.

إلى جانب السياسة النقدية وديناميكيات العملة، لا تزال المخاطر الجيوسياسية تشكل عاملاً مؤثراً. فقد عادت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران إلى الظهور، بينما لا يبدو أن الصراع الروسي الأوكراني سيُحل قريباً. في ظل هذه الظروف، يواصل المستثمرون المؤسسيون والبنوك المركزية التعامل مع الذهب ليس فقط كأداة تحوط، بل كأصل احتياطي استراتيجي.

لا تزال مشتريات البنوك المركزية قوية، لا سيما بين اقتصادات الأسواق الناشئة التي تسعى إلى تنويع احتياطياتها بعيدًا عن الدولار. وفي الوقت نفسه، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب المادي تدفقات مستمرة، مما يعكس تزايد إقبال المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

وقد أدى هذا المزيج من عمليات الشراء من قبل القطاع الرسمي وطلب الاستثمار الخاص إلى خلق حد أدنى قوي للأسعار، مما يقلل من احتمالية حدوث تصحيحات عميقة حتى مع دخول السوق منطقة ذروة الشراء من الناحية الفنية.

من الناحية الفنية، لا يزال الذهب راسخاً بقوة ضمن بنية صعودية قوية، ويبدو التراجع الأخير تصحيحياً لا مؤشراً على انعكاس الاتجاه. على الرسم البياني لفترة 30 دقيقة، يُظهر تحرك السعر تسلسلاً واضحاً من القمم والقيعان الأعلى، مدعوماً بموجة صعودية حادة رفعت الذهب من دون مستوى 5100 دولار إلى مستوى قياسي جديد فوق 5300 دولار قبل أن يتراجع.

تستقر الأسعار حاليًا فوق منطقة الدعم 5250-5260 دولارًا، والتي تتوافق مع منطقة اختراق سابقة، وتُعدّ الآن منطقة طلب على المدى القريب. يعمل هذا المستوى كنقطة ارتكاز فنية بعد آخر دفعة صعودية. ورغم أن الشموع الأخيرة تُظهر ترددًا وجني أرباح طفيفًا، إلا أن هيكل التراجع لا يزال منظمًا، ويفتقر إلى الزخم القوي الذي عادةً ما يصاحب الانعكاس الهبوطي.

يقع مستوى الدعم الرئيسي التالي قرب 5100 دولار أمريكي، وهو مستوى مقاومة سابق حدّ من حركة السعر ثم تحوّل إلى مستوى دعم خلال مرحلة الاختراق. وسيمثل كسر هذا المستوى بشكل حاسم تصحيحًا أعمق، وقد يكشف عن منطقة الدعم النفسي والهيكلي بين 4990 و5000 دولار أمريكي، حيث حدث التماسك سابقًا. ولن يشير إلى تراجع حقيقي في الاتجاه الصعودي على المدى القصير إلا تحرك مستمر دون هذه المنطقة.

على الجانب الإيجابي، لا يزال المضاربون على الصعود يركزون على تحقيق ارتفاع جديد فوق أعلى مستوى وصل إليه السعر مؤخرًا قرب 5300 دولار. من شأن اختراق مستدام فوق هذا المستوى أن يؤكد استمرار الاتجاه الصعودي السائد، ويفتح المجال أمام الوصول إلى منطقة 5450-5500 دولار، كما هو متوقع من خلال امتداد الحركة المقاسة المرسوم على الرسم البياني. من المرجح أن تجذب هذه الحركة زخمًا جديدًا للشراء، مما يعزز مكانة الذهب كأصل ملاذ آمن ذي معامل بيتا مرتفع في ظل الظروف الحالية.

تدعم ديناميكيات الزخم أيضاً فرضية التماسك. فقد خفّت حدة الصعود الحاد، لكن السعر لا يزال أعلى بكثير من مستوى الاختراق السابق، مما يشير إلى استيعاب المكاسب بدلاً من استنزافها. ويبدو أن التوقف الحالي هو تماسك على غرار نموذج العلم الصاعد، والذي غالباً ما يُلاحظ قبل استمرار الاتجاهات القوية.

بشكل عام، تشير التوقعات الفنية الأوسع إلى تفضيل شراء الانخفاضات طالما بقي السعر فوق 5250 دولارًا، ومن المرجح أن تكون فترة التوقف القصيرة بمثابة قاعدة للموجة الصعودية التالية بدلاً من بداية انعكاس الاتجاه.

شراء الذهب

سعر الدخول: 5265

وقف الخسارة: 5180

هدف الربح: 5450

حافظ الين الياباني على زخمه الصعودي يوم الأربعاء، رغم محاولة الدولار الأمريكي انتعاشاً طفيفاً، حيث تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قرب مستوى 152.45 خلال التداولات الأوروبية المبكرة. ولا يزال الزوج محصوراً دون مستوى 153.00 النفسي الرئيسي، محوماً ليس بعيداً عن أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 152.16، في ظل ترقب المتداولين الحذر قبل إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق من اليوم.

تدخل أسواق العملات في ترقب القرار بحذر، لكنها تُولي اهتمامًا متزايدًا للتوجيهات المستقبلية. من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، مما يُعزز موقفه الأخير "رفعها لفترة أطول". مع ذلك، قد يكمن المحرك الحقيقي للسوق في عوامل أخرى غير قرار سعر الفائدة نفسه. يُركز المستثمرون بشكل متزايد على القيادة المستقبلية للبنك المركزي، حيث من المتوقع أن يتنحى رئيس مجلس الإدارة جيروم باول في مايو. وقد أوضح الرئيس دونالد ترامب بالفعل تفضيله لخفض تكاليف الاقتراض بشكل كبير، مما يثير تساؤلات حول مدى استقلالية السياسة النقدية الأمريكية في الأشهر المقبلة.

يُؤدي هذا التوجه السياسي الخفي إلى تآكل الثقة في آفاق الدولار على المدى المتوسط. فبينما استقرت عوائد السندات الأمريكية في الجلسات الأخيرة، لا يزال الدولار الأمريكي قد خسر أكثر من 4% مقابل الين منذ يوم الجمعة الماضي. وقد تسارع هذا التراجع بعد ظهور تقارير تفيد بأن كلاً من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان قد أجريا ما يُسمى "مراجعات أسعار الفائدة" لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، وهي خطوة فُسِّرت على نطاق واسع في أسواق الصرف الأجنبي على أنها مقدمة لتدخل منسق محتمل في سوق العملات.

دفعت هذه التكهنات صناديق الاستثمار ذات الرافعة المالية والمتداولين على المدى القصير إلى تقليص رهاناتهم على ارتفاع الدولار، مما عزز انتعاش الين. واكتسب هذا التحرك زخماً إضافياً بعد أن رحب الرئيس ترامب علناً بانخفاض قيمة الدولار يوم الثلاثاء، في موقف نادر من القيادة الأمريكية التي تُفضل صراحةً عملة أضعف. وقد أضفى هذا التصريح ثقلاً سياسياً على وضع الدولار الهش أصلاً، ودفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى أدنى مستوياته منذ أواخر أكتوبر.

على الصعيد الياباني، شهدت السياسة النقدية تحولاً يدعم قوة الين. فقد أكدت محاضر اجتماع بنك اليابان في ديسمبر التزام البنك المركزي بالتطبيع التدريجي للسياسة النقدية. وأبرز صناع السياسات ثقتهم في أن معدلات التضخم الأساسية ونمو الأجور أصبحت أكثر استدامة، وهو شرط أساسي لمزيد من التشديد النقدي. وقد طمأنت هذه الرسالة الأسواق بأن اليابان تتجه بثبات نحو التخلي عن حقبة سياستها النقدية المتساهلة للغاية، حتى وإن كان هذا التوجه حذراً.

الأهم من ذلك، أن هذا التوجه نحو تشديد السياسة النقدية يُسهم في تخفيف مخاوف المستثمرين طويلة الأمد بشأن عبء الدين العام الثقيل في اليابان. وطالما استمر التضخم والأجور في الارتفاع، فإن بنك اليابان لديه مجال لرفع سياساته النقدية تدريجيًا دون زعزعة استقرار الاقتصاد المحلي. هذا التحول الهيكلي يُعيد تشكيل دور الين في أسواق الصرف الأجنبي العالمية بهدوء، من كونه ملاذًا آمنًا دفاعيًا بحتًا إلى عملة ذات دعم متزايد للعائد.

من منظور السوق، يخلق التقاء توقعات الاحتياطي الفيدرالي الخاضعة لضغوط سياسية مع سياسة تشديد حذرة من جانب بنك اليابان بيئة تحدّ بشكل طبيعي من ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وحتى عندما يجد الدولار دعماً قصير الأجل، يصبح الإقبال على الشراء بعد ذلك متردداً، مما يشير إلى أن الارتفاعات تُعتبر بشكل متزايد فرصاً للبيع وليست بداية لانعكاس أوسع.

في رأيي، ما لم يُفاجئ الاحتياطي الفيدرالي الجميع بقرارٍ متشددٍ بشكلٍ ملحوظ - وهو أمرٌ يبدو مستبعداً - فإنّ ميزان المخاطر لا يزال يميل لصالح تعزيز صمود الين. قد تتذبذب مخاوف التدخل، لكنّ مجرد وجود هذا الخطر يُشكّل حداً أقصى لمراكز الدولار القوية. في الوقت نفسه، يُعطي الموقف السياسي الياباني المتطور المستثمرين سبباً جوهرياً لأخذ قوة الين على محمل الجدّ أكثر من الدورات السابقة.

من الناحية الفنية، تحوّل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من اتجاه صعودي ثابت إلى مرحلة تصحيحية هشة. على الرسم البياني اليومي، كان تحرك السعر يلتزم بقناة صاعدة واضحة المعالم، قادت الزوج نحو الارتفاع من أكتوبر إلى يناير. مع ذلك، أدى الانخفاض الحاد الأخير إلى كسر الحد السفلي لتلك القناة بشكل قاطع، مما يشير إلى احتمال انتهاء الاتجاه بدلاً من مجرد تصحيح روتيني.

يحوم الزوج حاليًا بالقرب من مستوى 152.00، الذي كان سابقًا بمثابة دعم هيكلي ثانوي، ويتحول الآن إلى ساحة صراع مباشرة بين المشترين والبائعين. يشير الانخفاض الحاد إلى تغير في معنويات السوق، مع تسارع زخم الهبوط بعد فشل متكرر قرب منطقة المقاومة بين 158.00 و160.00، والتي حدّت من محاولات الصعود في قمة القناة.

إغلاق يومي أدنى من 152.00 سيؤكد مرحلة تصحيحية أعمق، ويكشف عن مستوى الدعم الرئيسي التالي حول 148.00، وهو مستوى كان بمثابة مقاومة ودعم في آن واحد خلال المرحلة السابقة من التداول ضمن نطاق محدد. أما استمرار الانخفاض دون 148.00 فسيشير إلى انهيار هيكلي أوسع، مما يفتح المجال أمام منطقة 143.00، التي تمثل منطقة طلب أفقية رئيسية من بداية الاتجاه، وتتوافق مع المسار المتوقع الموضح في الرسم البياني.

على الجانب الإيجابي، من المرجح أن تواجه أي محاولات للتعافي مقاومة شديدة. تكمن العقبة الأولى قرب مستوى 155.00، تليها منطقة 158.00 الأكثر أهمية، والتي تتزامن مع مستوى الدعم السابق للقناة الذي تحول إلى مقاومة. ولن يُلغي التوقعات الهبوطية الحالية ويُشير إلى أن الاختراق كان حركة زائفة وليس بداية لانعكاس أوسع نطاقًا، إلا تحرك مستدام فوق هذه المنطقة.

بشكل عام، يُرجّح التحليل الفني حاليًا البيع عند ارتداد السعر بدلًا من شرائه عند انخفاضه، طالما بقي السعر أدنى من مستوى المقاومة المكسورة ومنطقة المقاومة عند 158.00. ويشير التحول من اتجاه صعودي منتظم إلى حركة هبوطية قوية إلى أن الزخم قد انقلب لصالح الين، على الأقل في المدى القريب.

بيع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

سعر الدخول: 152.60

وقف الخسارة: 158.20

هدف الربح: 148.00