أدى انخفاض الجلسة الأوروبية إلى انخفاض سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون مستوى 60.00 دولارًا أمريكيًا بقليل، بانخفاض 0.1% خلال اليوم. ويُظهر استطلاع للقطاع أن أوبك أبقت إنتاجها مستقرًا الشهر الماضي، مما يُؤكد استراتيجية المنظمة الحذرة في ظل ضعف التوازن العالمي.

يُشير المسح إلى أن إنتاج أوبك في نوفمبر سيتجاوز 29 مليون برميل يوميًا بقليل، دون تغيير يُذكر عن أكتوبر. ورغم أن التحالف أعطى الضوء الأخضر لزيادة المعروض في الربع الأخير، إلا أنه خفّض وتيرة الزيادة بشكل حاد بعد زيادات سابقة في وقت سابق من هذا العام.

يشهد النفط الخام العالمي فائضًا ملحوظًا في المعروض. ويتوقع الإجماع أن يتسع فائض عام 2025 مع تجاوز إنتاج أوبك+ ومنافسيها نمو الطلب. وتُظهر بيانات المسح أن الإمارات العربية المتحدة رفعت إنتاجها في نوفمبر بمقدار 60 ألف برميل يوميًا ليصل إلى 3,610,000 برميل يوميًا، وهو ما يفوق حصتها في أوبك+ بشكل ملحوظ، إلا أن هذا الارتفاع قابله انخفاض طفيف في إنتاج إيران والجابون والمملكة العربية السعودية.

يظل خام غرب تكساس الوسيط عُرضة لمخاطر جيوسياسية رئيسية، مع تصاعد التوترات بين أوكرانيا وروسيا مما يزيد المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات.

يظل خام غرب تكساس الوسيط داخل قناته الصعودية بعد التراجع من أعلى مستوى عند 60.51 دولارًا، حيث يعمل على تعزيز منتصف القناة وبناء الزخم للمرحلة التالية من الارتفاع.

تراجعات فيبوناتشي لنقطة التحول الأخيرة إلى الدعم الرئيسي: 38.2% عند 59.65 دولار، و50% عند 59.39 دولار، و61.8% عند 59.13 دولار - تتزامن مع دعم القناة الذي يجب أن يصمد للحفاظ على الهيكل الصعودي.

يتوافق مستوى التصحيح بنسبة 100% عند مستوى 58.27 دولار مع قاعدة القناة؛ ويحافظ الثبات هنا على التحيز الصعودي ويفتح المجال لإعادة اختبار الارتفاعات الأخيرة أو الاختراق إلى ارتفاعات جديدة.

يقع المتوسط ​​المتحرك البسيط SMA100 فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط SMA200 وكلاهما يقعان أسفل السعر، مما يعمل بمثابة دعم ديناميكي ومغناطيس للمشترين عند الانخفاضات.

مؤشر ستوكاستيك يتحرك في وضع الخمول بالقرب من المنطقة المحايدة، مما يترك مجالًا لمزيد من التوحيد أو إعادة تشغيل الزخم إذا ظهر المشترون عند مجموعة دعم فيبوناتشي.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 58.00

السعر المستهدف: 62.00

وقف الخسارة: 56.00

صالحة حتى: 24 ديسمبر 2025، الساعة 23:55:00

الدعم: 59.13/58.63/58.15

مستويات المقاومة: 60.25/61.26/62.49

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي نتائج متباينة لنفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، مع تراجع التضخم الأساسي وتراجع طفيف في الإنفاق. ويتوقع السوق على نطاق واسع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا هذا الأسبوع، مما يضغط على الدولار نحو أدنى مستوى له في شهر، ويدعم الذهب غير المدر للعائد.

أظهرت بيانات تفصيلية ارتفاع الدخل الشخصي الأمريكي بنسبة 0.4% على أساس شهري في سبتمبر، بما يتماشى مع التوقعات؛ وارتفع الإنفاق الشخصي بنسبة 0.3%، وهو أقل بقليل من التوقعات البالغة 0.4%. ويشير كلا الرقمين إلى أن الطلب الاستهلاكي لا يزال قويًا، ولكنه يتباطأ تدريجيًا.

كانت بيانات التضخم مستقرة بشكل عام. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، مع استقرار المعدل السنوي عند 2.8%، وهو أعلى بقليل من 2.7% المسجلة في أغسطس، ومتماشيًا تمامًا مع التوقعات.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، بينما تباطأ نموه على أساس سنوي من 2.9% إلى 2.8%، متجاوزًا توقعات عدم حدوث أي تغيير. ويُعد انخفاض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي مؤشرًا متواضعًا ولكنه مُرحّب به لصانعي السياسات الذين يتطلعون إلى استمرار انكماش التضخم.

مراقبة السوق: تباطأ كلٌ من إنفاق المستهلك الأمريكي ونمو الدخل في سبتمبر، منهيًا بذلك ربعًا ثالثًا قويًا. نما الإنفاق الحقيقي بمعدل سنوي قدره 2.7% في الربع الثالث، متجاوزًا بقليل معدل 2.5% في الربع الثاني. مع ذلك، يشير ضعف أداء سبتمبر - مقترنًا بالانخفاضات الأخيرة في ثقة المستهلك وتراجع مؤشرات سوق العمل - إلى أن نمو الإنفاق في الربع الرابع قد يتباطأ إلى أقل من 1%.

على الرغم من أن مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لا يزال أعلى من المستهدف، إلا أنه لم يعاود التسارع خلال الأشهر الخمسة الماضية، وظل مستقرًا نسبيًا. ومن المتوقع أن يعزز تباطؤ نمو الاستهلاك واستقرار التضخم ثقة الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز مبررات خفض آخر لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأربعاء.

كان التراجع الحاد للذهب بعد اختباره مستوى 4,260 يوم الجمعة الماضي متوافقًا مع التوقعات. ومع ذلك، فإن غياب عمليات البيع المستمرة منذ بداية جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين يشير إلى أن الانخفاض كان حدثًا استثنائيًا وليس انعكاسًا كاملًا للاتجاه الصعودي.

يقع مستوى الدعم الرئيسي للذهب حاليًا عند 4,175. قد يؤدي كسر هذا المستوى بشكل مستمر إلى عمليات بيع فنية، مما يزيد من احتمالية الانخفاض نحو منطقة 4,164-4,150، أو حتى دون 4,100. يتوافق هذا الأخير مع خط اتجاه صاعد قصير المدى من أواخر أكتوبر؛ وسيُنظر إلى كسر مؤكد على أنه حافز جديد للمتداولين الهبوطيين، وقد يدفع الذهب نحو مزيد من الانخفاض.

من ناحية أخرى، قد تستمر منطقة 4,250-4,260 في لعب دور المقاومة الفورية القوية. إذا اخترق الذهب هذه المنطقة وحافظ على استقراره فوقها، فستظهر المقاومة المهمة التالية قرب 4,277-4,290، يتبعها تحرك محتمل نحو مستوى 4,300. سيُفسر تجدد الشراء بعد هذه النقطة على أنه إشارة صعودية رئيسية، وقد يُمهد الطريق لاستمرار الاتجاه الصعودي منذ أدنى مستوياته في أواخر نوفمبر.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 4170

السعر المستهدف: 4350

وقف الخسارة: 4145

صالحة حتى: 24 ديسمبر 2025 23:55:00

الدعم: 4190 / 4178 / 4173

المقاومة: 4245 / 4260 / 4265

بدأت أسعار الذهب الأسبوع بانخفاض طفيف، حيث أبدى المشاركون في السوق عزوفاً عن المراهنات الكبيرة على اتجاه السوق قبيل ما يُنظر إليه على نطاق واسع كأحد أهم قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام. وقد شوهد المعدن الأصفر، الذي أمضى معظم الأسبوع الماضي متذبذباً ضمن نطاق ضيق، آخر مرة وهو يتداول عند حوالي 4205 دولارات للأونصة، مما يعكس حالة من الحذر تسود الأسواق العالمية.

سيُصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي إعلانه الأخير بشأن السياسة النقدية لعام 2025 يوم الأربعاء، وتتزايد التوقعات بأن يُقدم البنك المركزي على خفض آخر في سعر الفائدة، ليصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.50% إلى 3.75%. وستُمثل هذه الخطوة نقلة نوعية في تحوّل مجلس الاحتياطي الفيدرالي التدريجي عن النهج التقييدي الذي ساد معظم العامين الماضيين.

إلا أن البيانات الاقتصادية الحديثة تُعقّد الصورة. فقد أظهر أحدث تقرير عن نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، الذي يُعتبر مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، أن ضغوط الأسعار آخذة في التراجع، ولكن ليس بالوتيرة التي تُبرر التيسير النقدي غير المحدود. وفي الوقت نفسه، أشارت مؤشرات سوق العمل إلى تفاوت في وتيرة التوظيف، مما يضع صانعي السياسات أمام مهمة أكثر دقة في الموازنة بين الخيارات المتاحة أثناء إعدادهم لتوقعات السياسة النقدية لعام 2026.

دفعت هذه الإشارات المتضاربة المتداولين إلى خفض توقعاتهم بتخفيضات حادة في أسعار الفائدة العام المقبل. ونتيجة لذلك، استقر الدولار الأمريكي، متوقفاً عن انخفاضه الذي استمر أسبوعين، بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف، مما حدّ من زخم صعود الذهب على المدى القريب.

من وجهة نظري كمراسل مالي، يبدو أن السوق يدخل مرحلةً يصبح فيها لكل معلومة إضافية - ليس فقط فيما يتعلق بالتضخم، بل أيضاً بنمو الأجور والإنفاق الاستهلاكي - أهميةٌ أكبر من المعتاد. ولا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة إلى ما لا نهاية دون المساس بمصداقيته، ويبدو أن المتداولين يدركون أكثر فأكثر أن مسار خفض أسعار الفائدة في عام 2026 لن يكون خطياً. وتساهم هذه البيئة من عدم اليقين في الحفاظ على مستوى دعم الذهب، حتى وإن ظل الارتفاع الفوري محدوداً.

إلى جانب السياسة النقدية، تستمر التوترات الجيوسياسية في دعم المعدن النفيس. فالصراع الروسي الأوكراني المستمر، والذي لا يبدو أنه سيشهد أي انفراجة حقيقية، لا يزال مصدراً لعدم الاستقرار الاقتصادي العالمي. وفي الوقت نفسه، أدى تجدد التوتر بين تايلاند وكمبوديا إلى زيادة علاوة المخاطرة على أصول الملاذ الآمن، مما عزز بشكل غير مباشر من متانة الذهب.

من منظور تحليل الرسوم البيانية، يختبر الذهب حاليًا منطقة انعطاف رئيسية حول 4206 دولارًا، وهي منطقة شهدت تاريخيًا انعكاسات واختراقات ملحوظة. تشير حركة السعر عبر أطر زمنية متعددة إلى أن المعدن يمر بمرحلة انكماش، حيث تشير الظلال اللحظية وتضييق نطاقات التداول خلال اليوم إلى تراكم ضغط اتجاهي.

من المرجح أن يؤدي ارتداد مؤكد من هذه المنطقة إلى تمهيد الطريق نحو الهدف الصعودي التالي عند 4250.96 دولارًا، وهو مستوى يتماشى مع أعلى مستويات محلية سابقة ومقاومة هيكلية طفيفة. في المقابل، قد يؤدي اختراق واضح لهذه المنطقة إلى تعريض السوق لتراجعات أعمق، لا سيما إذا فاجأ قرار الاحتياطي الفيدرالي السوق بتوجه أكثر تشددًا.

شراء الذهب

سعر الدخول: 4200

وقف الخسارة: 4170

جني الربح: 4250

استقر سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي عند مستوى 0.6640 يوم الاثنين، بعد سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام، رفعت الزوج إلى أعلى مستوى له منذ شهرين تقريبًا. ويأتي هذا الاستقرار للدولار الأسترالي في لحظة حاسمة لأسواق الصرف الأجنبي العالمية، حيث يتخذ المستثمرون مراكز حذرة قبل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن السياسة النقدية يوم الثلاثاء، وإعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وهو ما قد يُعيد تشكيل ديناميكيات العملات على المدى القريب.

تلقى الدولار الأسترالي دعماً من تحولٍ هام في توقعات السياسة النقدية. فقبل أسابيع قليلة، كانت الأسواق قد أخذت في الحسبان احتمالية خفض بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة. إلا أن التضخم المستمر قضى فعلياً على تلك التوقعات. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا بنسبة 3.2% على أساس سنوي في الربع الثالث، مرتفعاً من 2.1% في الربع الثاني، مما يؤكد استمرار ضغوط الأسعار في قطاعات الخدمات والإيجارات والطاقة. وقد أقنعت طبيعة التضخم المستقرة المتداولين بأن بنك الاحتياطي الأسترالي من غير المرجح أن يُخفف سياسته النقدية أكثر من ذلك، بل قد يحتاج إلى إعادة النظر في تشديدها على المدى المتوسط.

في الوقت الراهن، يتوقع أغلبية ساحقة أن يُبقي صناع السياسات سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 3.60%، لكن المتداولين يُقرّون بأنّ لهجة بيان بنك الاحتياطي الأسترالي قد تكون أكثر أهمية بكثير من القرار نفسه. فقد يُؤدي أي تغيير في التوجيهات - حتى لو كان طفيفًا - إلى مزيد من الارتفاع في قيمة الدولار الأسترالي إذا أشار البنك المركزي إلى التزام أقوى بإدارة مخاطر التضخم دون الميل إلى خفض أسعار الفائدة في أوائل عام 2025.

ذهب بعض المحللين إلى أبعد من ذلك. فمع تسارع الإنفاق الأسري بنسبة 1.3% في أكتوبر، متجاوزًا بكثير نسبة 0.3% المسجلة في سبتمبر، بدأ قطاع متزايد من السوق يتوقع احتمال رفع بنك الاحتياطي الأسترالي لسعر الفائدة في وقت مبكر من عام 2026 إذا لم ينحسر التضخم. ومع ذلك، لا يزال هذا التوقع محل شك. إذ يحذر محللو كوميرزبانك من أنه "على الرغم من ارتفاع معدل التضخم في نوفمبر عن المتوقع، فمن غير المرجح أن يشير بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أي زيادات وشيكة في أسعار الفائدة"، وهو موقف قد يُضعف الدولار الأسترالي إذا بدا صناع السياسة حذرين للغاية.

يُعزز تحسن الوضع الاقتصادي في الصين من قوة الدولار الأسترالي، نظرًا لحساسية العملة الشديدة للطلب الصيني. فقد أعلن المكتب الوطني للإحصاء عن فائض تجاري قياسي بلغ 111.68 مليار دولار أمريكي في نوفمبر، مدفوعًا بانتعاش ملحوظ في الصادرات بنسبة 5.7% بعد انكماشها في أكتوبر. وبالنسبة لأستراليا، التي تعتمد بشكل كبير على الموارد، تُعدّ الأرقام التجارية الصينية القوية مؤشرًا إيجابيًا عادةً، ولم يكن رد فعل السوق هذا الأسبوع استثناءً.

في غضون ذلك، لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط تصاعدي قبيل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 87% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما سيؤدي إلى خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.50-3.75%. وقد تأثر هذا التوجه بتراكم مؤشرات على تباطؤ سوق العمل، بما في ذلك انخفاض فرص العمل المتاحة وتراجع ضغوط الأجور. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما يقارب 98.90، وهو أدنى مستوى له في خمسة أسابيع، في ظل ترقب المتداولين لما قد يكون أسبوعًا حاسمًا لأسعار الفائدة العالمية.

أكدت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، الأخيرة على ضعف الطلب على العمالة وتراجع الأداء الاقتصادي، مما عزز التوقعات المتفائلة. مع ذلك، لا يزال المستثمرون متخوفين من مفاجأة محتملة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول. وقد يؤدي تبني لهجة أكثر حذرًا - خاصةً إذا أبدى الاحتياطي الفيدرالي تخوفه من توقعات التيسير النقدي المكثف لعام 2026 - إلى إبطاء وتيرة انخفاض الدولار الأمريكي والحد من مكاسب الدولار الأسترالي.

دفع الارتفاع المستمر لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي على مدى عدة أيام الزوج بقوة إلى بنية فنية صعودية على الرسوم البيانية اليومية والقصيرة الأجل. ولا يزال تحرك السعر مدعومًا بخط اتجاه صاعد حاد، حيث يتداول الزوج باستمرار فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 فترة، مما يعزز الاتجاه الصعودي العام.

مع ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى أن الارتفاع قد يفقد بعضاً من زخمه على المدى القريب. فقد دخلت قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة ذروة الشراء أو اقتربت منها، مما يُولّد إشارات سلبية مبكرة قد تُبطئ وتيرة المزيد من الارتفاع.

لا يُستبعد حدوث تراجع قصير الأجل نحو مستوى 0.6610-0.6625، خاصةً إذا اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي موقفًا أقل تشددًا مما يتوقعه المتداولون. مع ذلك، يبقى الاتجاه العام إيجابيًا طالما حافظ زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي على استقراره فوق مستويات الدعم الرئيسية. من شأن تحرك حاسم فوق مستوى 0.6680 أن يفتح المجال أمام الوصول إلى 0.6730، بينما سيؤدي كسر مستوى 0.6580 إلى تقليل الزخم الصعودي وتعريض الزوج لمزيد من التذبذب.

شراء زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي

سعر الدخول: 0.6640

وقف الخسارة: 0.6600

جني الربح: 0.6730

وضعت الحكومة اليابانية مؤخرًا ميزانية تكميلية بقيمة 18.3 تريليون ين ياباني لدعم تدابير التحفيز الجديدة، والتي تم تمويلها بشكل أساسي من خلال إصدار سندات حكومية جديدة. وقد أشارت رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي إلى انحرافها عن إعطاء الأولوية لأهداف التوازن المالي مثل التوازن المالي الأساسي لتعزيز المرونة المالية وخطط لوضع أهداف مالية جديدة متعددة السنوات. وعلى الرغم من أن الحكومة توقعت في البداية فوائض مالية أساسية للسنوات المالية 2025 إلى 2026، إلا أن هذه الأهداف تخضع الآن لإعادة التقييم. وفي ظل انسحاب بنك اليابان تدريجيًا من سياسة نقدية شديدة التيسير وممتدة وارتفاع تكاليف الاقتراض، يُنظر إلى ضبط الأوضاع المالية على نطاق واسع على أنه أولوية ملحة. كما أعرب صندوق النقد الدولي عن دعمه لقرارات السياسة النقدية الأخيرة لبنك اليابان، مؤكدًا أن الموقف التيسيري لا يزال مناسبًا. وفي الوقت نفسه، تضيف البيانات الاقتصادية المحلية تعقيدًا إلى مداولات السياسة، حيث تشير التقارير الحكومية الأخيرة إلى انخفاض بنسبة 3.0٪ على أساس سنوي في استهلاك الأسر في أكتوبر - وهو الأشد في ما يقرب من عامين وأقل بكثير من توقعات السوق؛ بعد التعديل الموسمي، انكمش الاستهلاك بنسبة 3.5% على أساس شهري، وهو ما يقل بشكل ملحوظ عن التوقعات. ويُعدّ انخفاض نفقات الغذاء والترفيه والسيارات من العوامل الرئيسية المُعيقة للنمو، مع أن السلطات لا تزال تعتبر مسار تعافي الاستهلاك العام سليمًا، وهي غير متأكدة من استدامة التباطؤ الأخير. ويُفاقم ضعف إنفاق المستهلكين من حساسية قرار بنك اليابان المركزي برفع أسعار الفائدة في ديسمبر، في حين أن استمرار ارتفاع التضخم وانخفاض قيمة الين يدفعان بعض صانعي السياسات إلى تفضيل تشديد مبكر للسياسة النقدية. ويشير المحللون إلى أنه على الرغم من التوقعات الواسعة برفع أسعار الفائدة في ديسمبر، إلا أن ضعف الاستهلاك قد يُعيق وتيرة الزيادات اللاحقة، في حين أن ضعف توقعات النمو قد يُزيد من الضغط على الين بعد أي رفع لأسعار الفائدة.

شهد الدولار الأمريكي تداولات حذرة قبيل بيان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر يوم الأربعاء. ويتوقع إجماع السوق خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.50%-3.75%، مدفوعًا بالتدهور المستمر في ظروف سوق العمل. وتشير البيانات الأخيرة الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية إلى أن إنفاق المستهلكين في سبتمبر شهد زيادة متواضعة بنسبة 0.3% بعد ثلاثة أشهر متتالية من النمو القوي، مما يشير إلى تباطؤ في الزخم الاقتصادي مع نهاية الربع الثالث. وقد أدى ارتفاع تكاليف المعيشة، إلى جانب هشاشة سوق العمل، إلى كبح الطلب. كما يسلط التقرير الضوء على أنه بسبب الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضتها إدارة ترامب على الواردات، وصل التضخم السنوي في سبتمبر إلى أسرع وتيرة له منذ ما يقرب من عام ونصف. ويمثل إنفاق المستهلكين أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي، حيث جاء النمو بنسبة 0.3% أقل بقليل من النسبة المعدلة البالغة 0.5% لشهر أغسطس، وهو ما يتماشى مع توقعات الاقتصاديين من استطلاع أجرته رويترز. وقد تأخر الإصدار بسبب إغلاق الحكومة لمدة 43 يومًا. ارتفعت أسعار السلع الأساسية، وخاصةً البنزين، مدفوعةً بشكل رئيسي بزيادة الإنفاق، بينما انخفض الإنفاق على السلع المعمرة كالسيارات ومنتجات الترفيه. وانخفض الإنفاق على الملابس والأحذية، مما أدى إلى استقرار إجمالي الإنفاق على السلع. وارتفع إنفاق قطاع الخدمات بنسبة 0.4%، مدعومًا بشكل رئيسي بالإسكان والمرافق، مع نمو قطاعات أخرى كالرعاية الصحية والخدمات المالية والتأمين والضيافة والنقل.

في الإطار الزمني أحادي اليوم، تتقارب نطاقات بولينجر مع تضييق نطاقاتها، بينما تتسطح المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs)، مما يشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه. استمر السعر بالقرب من النطاق الأوسط لغلاف بولينجر لثلاثة أيام متتالية، مصحوبًا بظلال سفلية، مما يشير إلى مستويات دعم فعالة. بعد تقاطع MACD، يتراجع خط MACD وخط الإشارة حاليًا نحو المحور الصفري، مما يشير إلى أن مرحلة التصحيح لم تنتهِ بعد. يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 51، مما يعكس حيادية قوية للسوق. طالما ظل السعر فوق نطاق بولينجر الأوسط، فهناك احتمال كبير لحدوث اختراق صعودي نحو النطاق العلوي والمستويات النفسية الرئيسية حول 157.6 و160. في الإطار الزمني لأربع ساعات، تضيق نطاقات بولينجر، مع تسطح المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs). بعد أن أنشأ MACD تقاطعًا ذهبيًا، يتراجع خط MACD وخط الإشارة نحو المحور الصفري. على الرغم من الانخفاضات الجديدة، يتضاءل زخم الهبوط، مما يشير إلى تباعد صعودي. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 47، مما يشير إلى حالة من الحذر في السوق. قد يؤدي أي تحرك مؤكد فوق النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر إلى ارتفاع نحو النطاق العلوي قرب 156. يُنصح بالشراء عند أدنى مستوياته على المدى القصير.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 155.2

السعر المستهدف: 158.8

وقف الخسارة: 153.5

الدعم: 154.7، 153.2، 150

المقاومة: 157، 158.8، 160

مع إعلان وزيرة المالية راشيل ريفز رسميًا عن الميزانية، خفّ قلق السوق السابق بشأن عدم اليقين في السياسة المالية بشكل ملحوظ، وتلاشى تمامًا الكبح الذي أصاب شهية المخاطرة نتيجةً لذلك. في ظل هذه الخلفية، عزز زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قوته الأخيرة الأسبوع الماضي، مُظهرًا مرونةً قويةً في السوق. ومن منظور الدعم، تُشكّل التغييرات الإيجابية في الأساسيات المحلية الدعامة الأساسية. من ناحية، اجتازت ميزانية المملكة المتحدة الجولة الأولى من اختبارات الضغط في سوق السندات بسلاسة، مما خفّف بشكل ملحوظ من مخاوف المستثمرين بشأن الاستدامة المالية في المملكة المتحدة، واستقرّ تدفقات رأس المال العابرة للحدود بشكل فعّال، وقدّم دعمًا أساسيًا للجنيه الإسترليني. من ناحية أخرى، أظهرت المراجعة التصاعدية لمؤشر مديري المشتريات المركب النهائي لشهر نوفمبر يوم الأربعاء تحسنًا طفيفًا في قطاعي الخدمات والتصنيع في المملكة المتحدة، مما بدّد مخاوف السوق من الركود التضخمي وعزز الدعم الأساسي لسعر الصرف. وفيما يتعلق بالبيئة الخارجية، أدّت التوقعات المتزايدة بخفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع هذا الأسبوع إلى تثبيط زوج الدولار الأمريكي، مما أعطى زخمًا معاكسًا لمكاسب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. يعتقد محللو السوق عمومًا أن قوة الجنيه الإسترليني الأخيرة تنبع جزئيًا من تأثير "الضغط القصير" - حيث اضطر المتداولون المضاربون الذين راهنوا على ضعف الجنيه إلى تغطية مراكزهم مع استمرار ارتفاع العملة، مما عزز الزخم الصعودي قصير الأجل. بالنظر إلى المستقبل، سيتركز منطق تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على تباين السياسات بين بنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الفيدرالي: تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، مما قد يضغط على الجنيه الإسترليني مؤقتًا. ومع ذلك، فإن التوقعات ببدء بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة قوية بنفس القدر، مما يجعل من الصعب عكس اتجاه ضعف الدولار على المدى القريب، وبالتالي توفير دعم عكسي مستمر للجنيه الإسترليني. سيهيمن تفاعل هاتين القوتين على المسار المستقبلي لسعر الصرف.  

مع توقع الأسواق خفضًا آخر لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، يحوم الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر، مما يجعله محركًا رئيسيًا لاستمرار قوة زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. ويتوقع المتداولون احتمالًا يقارب 90% لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع الأسبوع المقبل، مع توقعات بخفضين إضافيين محتملين العام المقبل. يدعم هذا الرأي بشكل جماعي بنوك استثمارية كبرى، بما في ذلك مورغان ستانلي، وجي بي مورغان تشيس، وبنك أوف أمريكا، حيث عدّلت جميعها مؤخرًا توقعاتها لسياسة الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر من "الثبات" إلى "خفض بمقدار 25 نقطة أساس". وقد عززت بيانات سوق العمل الأمريكية الأخيرة، التي أظهرت بعض الضعف، توقعات خفض أسعار الفائدة. يوم الجمعة، تحسّن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي في أوائل ديسمبر بشكل طفيف، وجاء تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر سبتمبر متوافقًا مع توقعات السوق. ومع ذلك، لم تتمكن هذه البيانات الأساسية من عكس اتجاه ضعف الدولار، حيث ينصب اهتمام السوق الآن بشكل كامل على توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. علاوة على ذلك، عززت التغييرات المحتملة في قيادة الاحتياطي الفيدرالي التكهنات التي تميل إلى التيسير الكمي: يُنظر إلى المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت كمرشح رئيسي لخلافة الرئيس الحالي باول، وقد أثارت توجهاته السياسية التيسيرية نسبيًا توقعات بإجراء تعديلات على إطار عمل الاحتياطي الفيدرالي طويل الأجل. ومع تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة على المدى القريب، فقد أدى هذا التحول الطفيف في توجهات السياسة على المدى الطويل إلى تكثيف الضغط الهبوطي على الدولار.

بناءً على الرسم البياني للأربع ساعات، يرتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بقوة على طول المتوسط ​​المتحرك الأسي 12، إلا أن مؤشر الماكد (MACD) وخطوط الإشارة قد شكلت تقاطعًا سلبيًا. على الرغم من عودتهما بالقرب من محور الصفر، إلا أنهما لا يزالان بعيدين بعض الشيء، مما يشير إلى أن مرحلة التعديل لم تنتهِ بعد. بدأت نطاقات بولينجر بالتضييق، والمتوسطات المتحركة تتسطح، ومن المرجح حدوث تراجع نحو النطاق الأوسط لبولينجر ومتوسط ​​الماكد 50، مستهدفين حوالي 1.33 و1.327. علاوة على ذلك، يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 59، مما يعكس اتجاهًا صعوديًا. على الرسم البياني للساعة، تنخفض قمم الأسعار تدريجيًا، مما يشير إلى اتجاه هبوطي قصير المدى. علاوة على ذلك، يضعف زخم مؤشر الماكد الصعودي، مما يشير إلى انخفاض محتمل نحو النطاق السفلي لبولينجر ومتوسط ​​الماكد 200. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 45، مما يدل على اتجاه متشائم، كما أن قممه تتراجع أيضًا. لذلك، يبقى البيع عند أعلى المستويات هو الاستراتيجية الرئيسية.

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 1.3332

السعر المستهدف: 1.29

وقف الخسارة: 1.35

الدعم: 1.3/1.29/1.28

المقاومة: 1.34/1.342/1.35