انخفض مؤشر آيفي لمديري المشتريات (PMI) في كندا لشهر نوفمبر إلى ما دون عتبة النمو والانكماش، مما يشير إلى أول انكماش في النشاط الاقتصادي منذ ستة أشهر، بالتزامن مع ضعف في التوظيف. كما أظهرت البيانات المعدلة موسميًا انخفاضًا ملحوظًا، مما يعكس تباطؤًا واسع النطاق في أنشطة المشتريات للشركات. في الوقت نفسه، يستمر معدل التخلف عن سداد قروض السيارات في الارتفاع، لا سيما بين أصغر وأكبر المقترضين سنًا. أدت اضطرابات سلسلة التوريد خلال الجائحة إلى ارتفاع أسعار السيارات الجديدة والمستعملة، بينما أدت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة منذ عام 2022 إلى زيادة كبيرة في تكاليف التمويل. في ظل الضغوط المشتركة الناجمة عن ارتفاع التضخم وأعباء تكاليف السكن، يكافح المزيد من الأسر لسداد ديونها. لتقليل الأقساط الشهرية، يمدد العديد من المقترضين آجال استحقاق القروض، مما يزيد عن غير قصد من المخاطر المالية المستقبلية؛ يواجه بعض مالكي السيارات الآن أرصدة قروض تتجاوز قيم سياراتهم، مما يزيد الضغط على المقرضين وشركات صناعة السيارات. في خضم الضغوط الاقتصادية والمالية على الأسر، تُفاقم حالة عدم اليقين المحيطة بالعلاقات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا المخاطر. كشف الممثل التجاري الأمريكي، غرير، أن الرئيس ترامب قد يختار الانسحاب من اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) العام المقبل، وربما التفاوض على اتفاقيات ثنائية مع كندا والمكسيك بشكل منفصل. كما ألمح ترامب إلى أنه في حال عدم توصل الدول الثلاث إلى توافق خلال عمليات المراجعة القادمة، فقد يُسمح بانتهاء صلاحية الاتفاقية الحالية أو إخضاعها لإعادة التفاوض، مما يُدخل تقلبات إضافية في مناخ الأعمال والاستثمار الهش أصلاً. وقد دفعت حالة عدم اليقين بشأن آفاق التجارة السوق إلى توقعات أكثر حذراً تجاه الدولار الكندي. ويشير بعض المحللين إلى أنه في حال استمرار المفاوضات التجارية ببطء وافتقار التعافي الاقتصادي إلى زخم واضح، فقد يضطر بنك كندا إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقد خفض البنك المركزي بالفعل سعر الفائدة الرئيسي إلى الحد الأدنى للمنطقة المحايدة، وألمح إلى احتمال توقف تخفيضات الأسعار مؤقتاً؛ ومع ذلك، ونظراً لضعف البيانات الاقتصادية وتزايد المخاطر الخارجية، ستكون قرارات السياسة القادمة أكثر صعوبة.

بناءً على بيانات من أداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية (CME)، انخفض احتمال خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 3.50% و3.75%. ويعود هذا الموقف الحذر والمتشدد للاحتياطي الفيدرالي إلى تدهور أوضاع سوق العمل الأمريكية وتوقعات عدم استمرار التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية التي فُرضت في عهد الرئيس دونالد ترامب. وعلى الرغم من الانخفاضات الكبيرة في البيانات الأخيرة، لا يزال سوق العمل عمومًا في حالة من "الركود": حيث حافظت عمليات تسريح العمال في مختلف القطاعات على مستوى ثابت نسبيًا، مع تراجع جهود التوظيف. وتشير التقارير إلى أن الشركات خططت في نوفمبر لتسريح 71,321 موظفًا، بانخفاض قدره 53% على أساس شهري؛ ومع ذلك، بلغ إجمالي عمليات التسريح في الأشهر الأحد عشر الأولى من العام حوالي 1.171 مليون موظف، بزيادة قدرها 54% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، مع تزايد أهمية قطاع التكنولوجيا بشكل خاص نظرًا لدمج الذكاء الاصطناعي في بعض الوظائف. تأجل تقرير التوظيف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، والذي كان من المقرر صدوره يوم الجمعة، إلى 16 ديسمبر/كانون الأول بسبب الإغلاق الحكومي. ويعتقد الاقتصاديون عمومًا أن سوق العمل الحالي لا يمر بمرحلة تسريحات كبيرة ولا توظيف نشط. وتُعتبر عوامل مثل انخفاض المعروض من العمالة، وأتمتة الوظائف القائمة على الذكاء الاصطناعي، وعدم اليقين الناجم عن سياسات ترامب التجارية، عوامل تُعيق التوظيف في الشركات.

في إطار زمني أسبوعي واحد، يُظهر زوج العملات USDCAD نمط شمعة غطاء سحابي داكن، مع كسر السعر دون المتوسط ​​المتحرك الأسي 12. يشير هذا إلى احتمال كبير لمزيد من الانخفاض نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي 50 ونطاق بولينجر الأوسط، عند حوالي 1.392 و1.388. تتقلص نطاقات بولينجر، بينما يتسطح المتوسط ​​المتحرك الأسي 12 قصير المدى، مما يشير إلى توطيد بالقرب من المتوسط ​​المتحرك الأسي 50. يُظهر مؤشر MACD زخمًا صعوديًا متناقصًا مع اقتراب خط MACD وخط الإشارة من تقاطع الموت. مؤشر القوة النسبية عند 50، مما يعكس تردد السوق ويشير إلى أن التصحيح قصير المدى مستمر. في إطار زمني أربع ساعات، تتسع نطاقات بولينجر هبوطيًا، مع وجود تباعد بين المتوسطات المتحركة البسيطة. بعد التقاطع الذهبي لمؤشر MACD، يكون زخم الارتداد ضعيفًا، مما يؤكد سيطرة الاتجاه الهبوطي. تقع مستويات الدعم بالقرب من أدنى مستوياتها السابقة وأرقامها الدائرية عند حوالي 1.392 و1.39. يشير مؤشر القوة النسبية عند 36 إلى حالة تشاؤم في السوق. لذلك، يُنصح بالبيع على المكشوف قبل الشراء لاحقًا.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 1.39

السعر المستهدف: 1.42

وقف الخسارة: 1.38

الدعم: 1.392، 1.39، 1.38

المقاومة: 1.414، 1.42، 1.44

ارتفع الدولار النيوزيلندي في بداية التعاملات الأوروبية يوم الخميس، مستقرًا فوق منتصف نطاق 0.5700، متقدمًا لفترة وجيزة نحو منطقة 0.5780، وهي مستويات لم يشهدها منذ ما يقرب من خمسة أشهر. يعكس هذا الارتداد إعادة تقييم أوسع نطاقًا في أسواق العملات الأجنبية، حيث يوازن المتداولون بين التوقعات المتزايدة لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي وموقف سياسة أكثر مرونة من الناحية الهيكلية من قِبَل بنك الاحتياطي النيوزيلندي.

حاول الدولار الأمريكي استعادة بعض الزخم بعد أن حدد بنك الشعب الصيني نقطة المنتصف اليومية لزوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني أعلى مما توقعته الأسواق، مما يشير إلى قلق بكين من الضعف المفرط لليوان. عادةً، يُتيح تثبيت سعر الصرف القوي للدولار الأمريكي بعض الاستراحة، لكن رد الفعل كان محدودًا وقصير الأمد. لا تزال الأسواق متمسكة بموقف الاقتصاد الكلي الأمريكي المتطور، حيث تُعزز بيانات العمل الضعيفة مبررات تخفيضات مبكرة وعميقة لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.

أظهر تقرير ADP لهذا الأسبوع، وهو مؤشرٌ يُتابع على نطاق واسع لتوظيف القطاع الخاص، انكماشًا غير متوقع في التوظيف خلال شهر نوفمبر. وقد زاد هذا الانخفاض المفاجئ من المخاوف من أن سوق العمل الأمريكي، الذي لطالما اعتُبر ركيزةً أساسيةً لمرونة الاقتصاد الأمريكي، قد يفقد زخمه بوتيرة أسرع من المتوقع. وبالنسبة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، الذين سيجتمعون الأسبوع المقبل، تُضيف هذه البيانات ضغوطًا للتحول نحو سياسة نقدية أكثر مرونةً في أقرب وقت.

يُقدّر المتداولون الآن احتمالية كبيرة لخفض أسعار الفائدة مطلع الأسبوع المقبل، مع توقع المزيد من التخفيضات خلال العام المقبل. ومن منظور نفسي السوق، لا تزال المعنويات تجاه الدولار الأمريكي محدودةً بشدة بسبب انخفاض عوائد سندات الخزانة، وتباطؤ مسار التضخم، وضعف مؤشرات العمل.

على الصعيد المحلي، شهد الدولار النيوزيلندي ارتفاعًا إضافيًا عقب تغيير كبير في قيادة بنك الاحتياطي النيوزيلندي. تولت آنا بريمان، نائبة محافظ البنك المركزي السويدي سابقًا، منصب محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي، خلفًا لأدريان أور.

يرث بريمان مؤسسةً دخلت بالفعل في فترة ركود متأخرة بعد خفض أسعار الفائدة في نوفمبر، مُعلنةً انتهاء مرحلة التيسير النقدي. يتناقض هذا الموقف مع موقف الاحتياطي الفيدرالي، الذي يبدو مُستعدًا بشكل متزايد للانتقال إلى دورة تيسير نقدي كاملة العام المقبل. ويظل هذا التباين داعمًا هيكليًا للدولار النيوزيلندي، لا سيما في ظل توقعات التضخم الأقوى نسبيًا في نيوزيلندا، وسوق العمل الذي لم يتدهور بحدة نظيرته الأمريكية.

في حين أن التقويم الاقتصادي النيوزيلندي لا يقدم الكثير من التوجيهات الإضافية هذا الأسبوع، ستتجه الأسواق العالمية بقوة نحو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) الذي طال انتظاره، والذي سيصدر يوم الجمعة، وهو مؤشر التضخم المفضل لدى واشنطن. ويتوقع الاقتصاديون أن يُظهر التقرير تباطؤًا في التضخم، لكنه لا يزال ثابتًا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وقد تُعزز قراءة أعلى من المتوقع قوة الدولار الأمريكي بسهولة، وتُشكل تحديًا للاختراق الأخير لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي، في حين أن قراءة ضعيفة قد تُسرّع الزخم الصعودي.

من الناحية الفنية، حقق زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي اختراقًا حاسمًا فوق قناته الهابطة التي استمرت لعدة أسابيع، مما يشير إلى تحول ملحوظ في هيكل السوق من هبوطي إلى صعودي. وقد أسست حركة السعر إيقاعًا ثابتًا من القمم والقيعان المرتفعة، مدعومًا باختراق واضح فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا، وهو مؤشر رئيسي يراقبه متداولو الزخم.

يُعيد الزوج حاليًا اختبار مستوى مقاومة القناة السابق، والذي تحول الآن إلى دعم قرب 0.5770-0.5780. ومن المرجح أن يُشجع تأكيد هذا المستوى المشترين ويفتح الطريق نحو منطقة المقاومة الرئيسية التالية عند 0.5990، وهي منطقة تتوافق أيضًا مع حاجز نفسي ذي رقم دائري ومنطقة عرض سابقة ظاهرة على الرسم البياني اليومي.

لا تزال مؤشرات الزخم إيجابية، مما يشير إلى أن السوق قد يواصل الضغط الصعودي طالما ظل السعر فوق مستوى 0.5730. مع ذلك، يُمثل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي القادم عامل تقلب محتمل قد يُثبت هذا الاختراق أو يُطلق شرارة تراجع تصحيحي.

شراء زوج NZDUSD

سعر الدخول: 0.57650

وقف الخسارة: 0.5650

جني الأرباح: 0.5990

واصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تراجعه يوم الخميس، حيث هبط إلى أدنى مستوياته في أسبوعين مع تجدد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات أمريكية أضعف، والتكهنات السياسية التي تضغط على الدولار، وهو ما طغى على الدعم المبكر من بنك اليابان.

توقف انتعاش الزوج في بداية الجلسة الآسيوية عند مستوى 155.50، وهو مستوى حدّ مرارًا من محاولات الصعود هذا الأسبوع. وأدى الفشل في اختراقه إلى تجدد ضغوط البيع خلال الجلسة الأوروبية، مما دفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى تجاوز أدنى مستوى له يوم الاثنين عند 154.65، ولامس لفترة وجيزة منطقة 154.50 - وهو مستوى لم يُشاهد منذ أسبوعين.

تعكس هذه الخطوة تحولاً أوسع في المعنويات: فقد تخلص السوق تدريجياً من مراكزه طويلة الأجل على الدولار، مع تزايد اقتناع المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ تخفيف السياسة النقدية في وقت مبكر من الأسبوع المقبل. حتى التصريحات الحذرة من بنك اليابان لم تكن كافية لعكس هذا الاتجاه.

قدّم محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، دعمًا طفيفًا للدولار الأمريكي في وقت سابق من اليوم، مشيرًا إلى أن بنك اليابان لا يزال ملتزمًا بتشديد السياسة النقدية في الأشهر المقبلة. وأكد أويدا مجددًا أن اليابان تتجه نحو التخلي عن سياستها النقدية شديدة التيسير، مع إقراره بوجود شكوك حول مدى ارتفاع أسعار الفائدة في نهاية المطاف. اعتبرت الأسواق تصريحاته داعمة للارتفاع التدريجي للين، لكنها لم تكن قوية بما يكفي لتغيير جذري في سيناريو تباين السياسات على المدى القريب.

مع ذلك، كان ما أثقل كاهل الدولار حقًا هو تجدد الضغوط على مصداقية الاحتياطي الفيدرالي ومساره. أظهرت بيانات التوظيف الصادرة عن ADP يوم الأربعاء انكماشًا غير متوقع في رواتب القطاع الخاص لشهر نوفمبر، مما أضاف إلى المؤشرات على أن سوق العمل الأمريكي بدأ يتراجع بوتيرة أسرع من المتوقع. وقد زاد هذا التدهور المفاجئ من التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يكتفي بخفض واحد لأسعار الفائدة، بل قد يُشير إلى دورة تيسير أوسع نطاقًا مع اقتراب الربع الأول.

يترقب المتداولون الآن بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية الصادرة يوم الخميس، والتي قد تعزز التوجه المتزايد لتيسير السياسة النقدية. إلا أن هذه البيانات قد لا تكون سوى مقدمة للحدث الرئيسي لهذا الأسبوع: مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) لشهر سبتمبر، والذي طال انتظاره، والمقرر صدوره يوم الجمعة. مع تراجع التضخم وضعف سوق العمل، يبدو أن تحولاً في سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير النقدي يتزايد احتماله.

ومما زاد من حالة عدم اليقين، برزت تكهنات في واشنطن بأن كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي السابق للبيت الأبيض في عهد دونالد ترامب، قد يكون مرشحًا لخلافة جيروم باول عند انتهاء ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مايو. ووفقًا لتقرير صحيفة فاينانشال تايمز، من المتوقع أن يتبنى هاسيت أجندة سياسية أكثر مرونة، تتماشى مع تفضيل ترامب لأسعار فائدة منخفضة وشروط اقتراض ميسرة.

أثار هذا التقرير قلق أسواق الدخل الثابت - التي تتأثر بالفعل بالتدخل السياسي في السياسة النقدية - وزاد من الضغوط الهبوطية على الدولار الأمريكي. وأعرب مستثمرو السندات عن قلقهم من أن التحول نحو التيسير الكمي بدوافع سياسية قد يُضعف الدعم الهيكلي للدولار في وقت لا تزال فيه المخاطر المالية مرتفعة.

من الناحية الفنية، يُظهر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني علامات واضحة على تصحيح هبوطي أعمق بعد فشله المتكرر في الحفاظ على مكاسبه فوق نطاق المقاومة 155.50-156.00. وقد تحول الزخم بقوة نحو الانخفاض، حيث يُشكل الرسم البياني للأربع ساعات سلسلة من القمم المنخفضة، مما يشير إلى تلاشي الضغط الصعودي.

من المرجح أن يُسرّع كسرٌ حاسمٌ دون مستوى 154.50 زخمَ الهبوط، فاتحًا الطريق نحو مستوى 152.80، الذي يتماشى مع منطقة دعم هيكلية ومستويات فيبوناتشي مهمة. وقد يستهدف امتدادٌ أعمق مستوى 151.50، وهو مستوى دافع عنه المشترون بقوةٍ في السابق بعد تقلبات أبريل المتعلقة ببنك اليابان.

في الوقت الحالي، تظل التوقعات الهبوطية قائمة طالما ظل الزوج يتداول دون مستوى 156.50، وهو المستوى الذي قد يحتاج إلى استعادته لتحييد مخاطر الهبوط واستعادة الزخم الصعودي.

بيع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني

سعر الدخول: 154.80

وقف الخسارة: 156.50

جني الأرباح: 151.50 

خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس، ظلت أسعار الذهب دون مستوى 4200، متمسكةً بموقفها الدفاعي دون اتجاه هبوطي واضح، ومستقرةً فوق أدنى مستوى أسبوعي لها. وحاول الدولار الأمريكي التعافي بشكل طفيف بعد أن لامس أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر يوم الأربعاء، مما شكل عائقًا قصير الأجل للذهب. وأبقى مجلس الذهب العالمي على رأيه بأن الذهب قد يتداول ضمن نطاق ضيق العام المقبل، مع إمكانية ارتفاعه بقوة.

أشار مجلس الذهب العالمي إلى أن الذهب حقق أداءً مميزًا في عام 2025، محققًا أكثر من 50 أعلى مستوى تاريخي جديد، وعائدًا تجاوز 60%. وقد دُعم هذا الأداء بتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، وضعف الدولار الأمريكي، وزخم الأسعار القوي. وزاد كل من المستثمرين والبنوك المركزية مخصصاتهم للذهب، سعيًا إلى التنويع والاستقرار.

بالنظر إلى عام ٢٠٢٦، سيؤثر عدم اليقين الجيواقتصادي على توقعات الذهب. تعكس أسعار الذهب عمومًا توقعات الاقتصاد الكلي؛ وإذا استمرت الظروف الحالية، فقد يستمر تداول الذهب ضمن نطاق محدد.

ومع ذلك، وكما تُظهر تطورات هذا العام، قد يحمل عام 2026 مفاجآت جديدة. إذا تباطأ النمو الاقتصادي وانخفضت أسعار الفائدة أكثر، فقد يرتفع سعر الذهب بشكل معتدل. وفي حال تباطؤ اقتصادي عالمي أعمق - يتسم بارتفاع المخاطر - فقد يُحقق الذهب أداءً قويًا. في المقابل، إذا أثبتت السياسات التي تطبقها إدارة ترامب نجاحها، فقد يتسارع النمو الاقتصادي، وتنحسر المخاطر الجيوسياسية، وترتفع أسعار الفائدة، وقد يرتفع سعر الدولار، مما يُضغط على أسعار الذهب نحو الانخفاض.

قد تؤثر عوامل أخرى، مثل طلب البنوك المركزية واتجاهات إعادة تدوير الذهب، على السوق. والأهم من ذلك، في ظل بيئة متقلبة باستمرار، يظل دور الذهب حاسمًا كمصدر للتنويع والاستقرار.

فشل الذهب مرارًا في اختراق منطقة 4,245-4,250، مما يشير إلى أن كسر خط الاتجاه السابق لا يزال مؤثرًا، مما يُرجّح كفة المضاربين على الانخفاض. مع ذلك، تُشير مؤشرات الاستقرار على الرسم البياني للساعة إلى أن الزخم الهبوطي قد يجد دعمًا.

مع ذلك، لكي يرتفع سعر الذهب، لا بد من استمرار التصحيحات ضمن الاتجاه الصعودي. أولاً، يجب أن يتجاوز الذهب أعلى مستوى سجله أمس عند 4,242، وأن يبقى أي تراجع فوق أدنى مستوى سجله خلال اليوم عند 4,174؛ وإلا، ستمتد مرحلة التصحيح مرة أخرى. نتيجةً لذلك، قد يتجدد التقلب مع تنافس الثيران والدببة على السيطرة.

على الجانب الإيجابي، قد يستمر مستوى 4,245-4,250 في لعب دور المقاومة القوية نحو مستوى 4,277-4,278. قد يفتح اختراق هذا المستوى الباب أمام تحرك السهم نحو المستوى النفسي 4,300. ويُعتبر تحقيق مكاسب مستدامة فوق هذا المستوى إشارة صعودية رئيسية، مما يمهد الطريق لمزيد من الارتفاع على المدى القريب.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 4186

السعر المستهدف: 4350

وقف الخسارة: 4152

صالحة حتى: 20 ديسمبر 2025 23:55:00

الدعم: 4188 / 4174 / 4164

مستويات المقاومة: 4208 / 4217 / 4241

ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/ين الياباني للجلسة الثانية على التوالي يوم الخميس، وتراجع إلى ما دون مستوى 207.00 خلال الجلسة الأوروبية. تقترب الأسعار الفورية من أعلى مستوى لها مؤخرًا، مما يدفع إلى اتخاذ مواقف صعودية حذرة.

دُعم الارتفاع الأخير للجنيه الإسترليني بانحسار حالة عدم اليقين بشأن ميزانية المملكة المتحدة وضعف الدولار بشكل عام. وقد اعتُبر هذا بدوره عاملاً إيجابياً لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني. إلا أن تباطؤ التضخم وتباطؤ سوق العمل دفعا الأسواق إلى توقع واسع النطاق بأن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، مما حدّ من الرهانات القوية على الجنيه الإسترليني.

في اليابان، لا يزال الين محافظًا على قوته النسبية، مدعومًا بشكل رئيسي بالموقف المتشدد لبنك اليابان، مما حدّ من ارتفاع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني. وأفادت ثلاثة مصادر حكومية يابانية بأن من المرجح جدًا أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في ديسمبر، ومن المتوقع أن تتقبل الحكومة هذا القرار.

أشارت مصادر إلى أن بنك اليابان يبدو مستعدًا لرفع سعر الفائدة الرئيسي من 0.5% إلى 0.75%، وهي إشارة أكّدها المحافظ كازو أويدا في خطابه يوم الاثنين. وستكون هذه أول زيادة منذ يناير.

صرح أحد المصادر قائلاً: "إذا أراد بنك اليابان رفع أسعار الفائدة هذا الشهر، فيمكنه المضي قدمًا. هذا هو موقف الحكومة". وأضاف أن رفع أسعار الفائدة في ديسمبر أمر شبه مؤكد.

صرح أويدا يوم الاثنين أن بنك اليابان سيدرس "إيجابيات وسلبيات" رفع أسعار الفائدة هذا الشهر، مما يشير إلى احتمال كبير لاتخاذ إجراء في اجتماع 18-19 ديسمبر. وقد دفعت تصريحاته تسعير السوق إلى احتمال يقارب 80% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، على الرغم من أن بعض المشاركين يراقبون رد فعل إدارة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي التي تميل إلى التيسير الكمي. وقد يتحول تركيز السوق نحو مدى إشارة بنك اليابان إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف، وهو موضوع يلتزم أويدا بالغموض بشأنه عمدًا.

استأنف زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني مساره الصعودي اليومي، متجاوزًا مجددًا مستوى 207.00. يستمر الاتجاه الصعودي من 184.35، وهو على وشك إعادة اختبار أعلى مستوى عند 208.09. سيؤكد الاختراق القوي فوق هذه المقاومة استئناف الاتجاه الصعودي طويل الأمد.

مع ذلك، مع اقتراب موعد رفع أسعار الفائدة من قِبل بنك اليابان في ديسمبر، فإن التوقعات الإيجابية محدودة. سيؤدي اختراق مستوى الدعم 205.17 إلى تحول التوقعات نحو الانخفاض، مما قد يُطلق تصحيحًا أعمق نحو المتوسط ​​المتحرك لـ 55 يومًا (الذي يبلغ حاليًا 203.12).

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 206.85

السعر المستهدف: 203.12

وقف الخسارة: 208.50

صالحة حتى: 21 ديسمبر 2025 23:55:00

الدعم: 206.26 / 205.46 / 205.21

مستويات المقاومة: 207.22 / 207.35 / 207.82

أعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأسبوع الماضي عن خفض سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%. وأشار البنك المركزي إلى أن تعديلات السياسة النقدية المستقبلية ستعتمد على النمو الاقتصادي وآفاق التضخم، حيث أشار المحللون إلى أن دورة التيسير الحالية قد تقترب من نهايتها. وقد يؤدي ذلك إلى تعزيز سعر صرف الدولار النيوزيلندي. وفي أول ظهور علني لها كمحافظة جديدة للبنك، أوضحت آنا بريمان أولويات السياسة المستقبلية للبنك. وخلال كلمتها أمام لجنة المالية والنفقات البرلمانية، أكدت على التزام البنك الاحتياطي بمهامه الأساسية: الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر، وضمان الاستقرار المالي، وتعزيز نظام مدفوعات آمن وفعال. ومع إقرارها بأن النمو الاقتصادي ومستويات التوظيف تؤثر على ديناميكيات التضخم، أكدت آنا بريمان أن الأداة الرئيسية للسياسة النقدية - سعر الفائدة الرسمي - تهدف أساسًا إلى السيطرة على التضخم. وأكدت أن ارتفاع التضخم يؤثر بشكل غير متناسب على الأسر ذات الدخل المنخفض، وقد يعيق، على المدى الطويل، تطور سوق عمل سليم. فيما يتعلق بالعلاقة بين السياسة المالية والنقدية، حدّدت المسؤوليات، مشيرةً إلى أن السياسة المالية تقع ضمن اختصاص الحكومة، بينما ينصب تركيز البنك الاحتياطي على استهداف التضخم. يشهد الاقتصاد النيوزيلندي حاليًا تعديلات محلية، تتميز بفائض في المعروض العقاري وانخفاض في أسعار الطلب، مما أدى إلى تحول هيمنة السوق نحو المشترين. في الوقت نفسه، أعطى المحافظ الجديد الأولوية بشكل واضح للسيطرة على التضخم، مشيرًا إلى أن السياسة النقدية ستحافظ على الأرجح على ميلها نحو التشديد في المدى القريب لتحقيق الاستقرار في البيئة الاقتصادية الكلية.

يعكس الضعف المستمر لمؤشر الدولار الأمريكي ثقة السوق في دورة خفض أسعار الفائدة الوشيكة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. ووفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفع الاحتمال الضمني لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 89%. ويواصل هذا التسعير المتشائم الضغط على الدولار، حيث يُعدّل المستثمرون مراكزهم لاستيعاب موقف سياسة نقدية أكثر مرونة، مما يُعيق احتمالات انتعاش كبير. في الوقت نفسه، زاد تباطؤ تقرير ADP لرواتب القطاع الخاص بشكل غير متوقع من الضغط على الدولار. وتشير البيانات إلى انخفاض قدره 32 ألف وظيفة في القطاع الخاص في نوفمبر - وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2023 - وهو أقل بكثير من توقعات السوق بزيادة قدرها 40 ألف وظيفة. ويؤكد هذا الانخفاض تزايد ضغوط سوق العمل في ظل تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتحمل الشركات الصغيرة العبء الأكبر من تسريح العمال. الشركات التي تضم أقل من 50 موظفًا فقدت ما مجموعه 120.000 وظيفة، بما في ذلك 74.000 حالة تسريح من شركات تضم من 20 إلى 49 موظفًا. وعلى العكس من ذلك، أضافت الشركات الكبيرة التي تضم أكثر من 50 موظفًا 90.000 وظيفة، مما يسلط الضوء على تجزئة سوق العمل الملحوظة. تنعكس علامات ضعف سوق العمل أيضًا في بيانات الأجور. يكشف تقرير نُشر بالتعاون مع مختبر ستانفورد للاقتصاد الرقمي أن العاملين الذين تقل أعمارهم عن 18 عامًا قد شهدوا زيادة بنسبة 6.3٪ في التعويضات، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021. وشهد الموظفون الذين بقوا في أدوارهم الحالية نموًا في الأجور بنسبة 4.4٪. هذه البيانات مستمدة من سجلات الرواتب التي تغطي أكثر من 26 مليون موظف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة. تاريخيًا، نظر الاقتصاديون عمومًا إلى سوق العمل على أنه يتميز بانخفاض نشاط التوظيف والفصل؛ ومع ذلك، فإن عمليات التسريح الأخيرة وخطط إعادة الهيكلة المعلنة من قبل الشركات الكبرى مثل Apple وVerizon Communications قد تساهم في ارتفاع معدلات البطالة.

في الإطار الزمني للشهر الواحد، تضيق نطاقات بولينجر، بينما تتسطح المتوسطات المتحركة البسيطة، مما يشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه. شكّل الشهر الماضي نمط شمعة دوجي، تبعه هذا الشهر افتتاح صعودي، مع احتمال ارتداد نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي 50 عند حوالي 0.61. يُظهر زخم مؤشر الماكد تباعدًا هبوطيًا ضعيفًا، ويبلغ مؤشر القوة النسبية 44، مما يعكس الاتجاه الهبوطي السائد. مع ذلك، يشير غياب القيعان المنخفضة إلى تباعد صعودي، مما يشير إلى استمرار التصحيح الصعودي. في الإطار الزمني للأربع ساعات، تتوسع نطاقات بولينجر صعودًا، مع تباعد المتوسطات المتحركة البسيطة صعودًا، وشكّل مؤشر الماكد تقاطعًا ذهبيًا دون ارتداد خط الماكد وخط الإشارة بالقرب من المحور الصفري. يشير هذا إلى اتجاه صعودي، على الرغم من أن الزخم الصعودي آخذ في التضاؤل، مما يؤدي إلى توطيد جانبي قصير المدى. يبلغ مؤشر القوة النسبية 66، مع إقبال كبير من المشاركين في السوق على الشراء. إذا ظل السعر مستقرًا فوق 0.57، فهناك احتمال كبير لارتفاع نحو 0.583 تقريبًا. يُنصح بالشراء عند أدنى مستوياته على المدى القصير.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 0.574

السعر المستهدف: 0.61

وقف الخسارة: 0.566

الدعم: 0.57، 0.566، 0.55

المقاومة: 0.58، 0.583، 0.61