ارتفع الدولار الكندي بقوة يوم الجمعة، مواصلاً زخمه الذي استمر أسبوعاً مقابل الدولار الأمريكي، حيث استجاب المستثمرون لانتعاش أقوى من المتوقع في الأداء الاقتصادي الكندي في الربع الثالث. دفع هذا التحرك زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى حوالي 1.3984، مسجلاً رابع انخفاض يومي على التوالي، حيث دفع ضعف الدولار الأمريكي المستمر والتفاؤل المتزايد بشأن توقعات الاقتصاد الكلي الكندي المتداولين إلى التخلي عن هذا الزوج.

قدّمت أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي الصادرة عن هيئة الإحصاء الكندية دفعةً قويةً للمعنويات. نما الناتج المحلي الإجمالي لشهر سبتمبر بنسبة 0.2% على أساس شهري، متوافقًا مع التوقعات، ومؤكدًا على انتعاشٍ طفيفٍ ولكنه مطردٍ بعد تعديل رقم أغسطس بالرفع إلى -0.1% من -0.3% المُعلن سابقًا. والأهم من ذلك، سجّل الاقتصاد نموًا حقيقيًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% في الربع الثالث، مُعاكسًا بذلك انكماش الربع السابق الذي بلغ -0.5%، ومتجاوزًا بذلك توقعات الاقتصاديين بشكل كبير. وعلى أساس سنوي، ارتفع النمو بنسبة 2.6%، متجاوزًا بكثير توقعات 0.5%، ومُمثلًا انتعاشًا قويًا من -1.8% المُسجلة في الربع الثاني.

يكشف التدقيق في مكونات التقرير عن استقرار اقتصادي غير متوازن. وقد ساهم القطاع الخارجي بشكل كبير في هذا الانتعاش. ارتفعت الصادرات بنسبة 0.2%، بينما انخفضت الواردات بنسبة 2.2%، مما ساهم بشكل كبير في صافي التجارة، مما غطى بفعالية ضعفًا كامنًا في الطلب المحلي. وتراجع استهلاك الأسر، وهو أوضح مؤشر على أن ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع تكاليف المعيشة لا يزالان يضغطان على القوة الشرائية. انخفضت مبيعات السيارات بنسبة 2.3%، بينما انخفض الإنفاق الحكومي بنسبة 0.4%، مما يؤكد الحذر السائد في نشاط القطاعين الخاص والعام.

على الرغم من القراءة الرئيسية المتفائلة للناتج المحلي الإجمالي، يتفق المحللون عمومًا على أنه من غير المرجح أن تُغير هذه الأرقام التوقعات بشأن اجتماع السياسة النقدية لبنك كندا في 10 ديسمبر. في أكتوبر، خفض البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي إلى 2.25%، مُشيرًا إلى أنه قد يقترب من نهاية دورة التيسير النقدي. وصف صانعو السياسات الموقف الحالي بأنه "مُناسب"، مُشيرين إلى أنه - ما لم تحدث تطورات تضخمية غير متوقعة - من غير المُرجح إجراء المزيد من التخفيضات على المدى القريب. تُعزز بيانات الناتج المحلي الإجمالي هذا الموقف: فهي ليست قوية بما يكفي لتحفيز تشديد السياسة النقدية، ولكنها مُحسّنة بما يكفي لتبرير نهج الانتظار والترقب.

في غضون ذلك، تُحدث التطورات جنوب الحدود تباينًا متزايدًا في السياسات، مما يُصب في صالح الدولار الكندي. تعكس أسعار السوق بشكل متزايد توقعات بأن يُمضي الاحتياطي الفيدرالي قدمًا في خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، عقب سلسلة من التصريحات التي تميل إلى التيسير الكمي من مسؤولين مؤثرين في الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من الأسبوع. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يُقدّر المتداولون الآن احتمالية التخفيض بنسبة 85% في اجتماع 9-10 ديسمبر. مع انخفاض عوائد السندات الأمريكية وفقدان الدولار الأمريكي لزخمه على نطاق واسع، يواجه زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي ضغطًا هبوطيًا مستمرًا.

من منظور سوقي أوسع، يُرجّح مزيج استقرار بنك كندا واحتمال تساهل الاحتياطي الفيدرالي ميزان المخاطر لصالح الدولار الأمريكي/الدولار الكندي على المدى القريب. وبينما لا يزال الاقتصاد المحلي الكندي هشًا، فإن مسار السياسة النقدية النسبي يدعم الدولار الكندي بشكل متزايد، لا سيما مع سعي الدولار الأمريكي جاهدًا لاستعادة توازنه.

يواصل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي التداول تحت ضغط هبوطي واضح، مما يعكس هبوطًا تصحيحيًا واضحًا على المدى القصير. ولا يزال الزوج ثابتًا دون المتوسط ​​المتحرك الأسي 50، مما يعزز المعنويات السلبية ويشير إلى أن المشترين يجدون صعوبة في استعادة السيطرة بعد حالة البيع المفرط الأخيرة.

تشير مؤشرات الزخم إلى استمرار سيطرة الاتجاه الهبوطي، وقد عزز الكسر الأخير لخط اتجاه صاعد رئيسي التحيز الهبوطي. ومع تزايد ميل المعنويات تجاه الدولار الأمريكي، يشير الهيكل الفني الآن إلى استمرار الانخفاض.

تتجه الأنظار الآن نحو منطقة الدعم 1.3800، وهي مستوى ذو دلالة نفسية، والهدف الهبوطي المنطقي التالي. قد يؤدي اختراقها دون هذه المنطقة إلى كشف مستويات هبوط أعمق، مما قد يُسرّع دورة تصحيح الزوج حتى ديسمبر، خاصةً إذا استمرت توقعات الاحتياطي الفيدرالي في التحول نحو اتجاه حمائمي.

بيع الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي

سعر الدخول: 1.3960

وقف الخسارة: 1.4060

جني الأرباح: 1.3800 

ارتفعت أسعار الفضة بشكل حاد هذا الأسبوع، من حوالي 50 دولارًا إلى أكثر من 54 دولارًا للأونصة - وهي خطوة تفوقت بشكل حاسم على الذهب وأدت إلى انخفاض نسبة الذهب إلى الفضة إلى أدنى مستوى سنوي لها بالقرب من 77. وقد حوّلت القوة الهائلة للمعدن انتباه السوق بقوة نحو المعدن الأبيض، الذي يستفيد من مزيج قوي من الرياح الاقتصادية الكلية المواتية، وتقلص العرض المادي، وعودة شهية المستثمرين.

وفقًا لكارستن فريتش، محلل السلع في كومرتس بنك، فإن حجم ارتفاع الفضة ليس مصادفة. فقد غذّت التوقعات بإمكانية قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من الأسبوع الذي يليه مكاسب واسعة النطاق في المعادن النفيسة. ومع ذلك، فإنّ تقلبات الفضة وحساسيتها الصناعية قد عززت مكاسبها، حيث يميل تخفيف الظروف المالية إلى تعزيز الطلب على المعادن المرتبطة بالتصنيع والإلكترونيات وتقنيات الطاقة المتجددة.

ينبع جزء كبير من التوقعات الصعودية من تفاقم شحّ المعروض في الصين، أكبر مستهلك ومُصنّع للفضة في العالم بلا منازع. فقد انخفضت المخزونات المسجلة في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE) إلى أدنى مستوياتها في عشر سنوات، بينما انخفضت حيازات الذهب في بورصة شنغهاي للذهب (SGE) إلى أدنى مستوياتها في أكثر من تسع سنوات. وتؤكد بيانات بلومبرغ، المستقاة من البورصات والوسطاء، هذا الانخفاض الحاد.

تسارع الانخفاض بفعل صادرات الصين القياسية من الفضة، التي بلغت 660 طنًا في أكتوبر، وهو مستوى لم يُسجل منذ عقود. وكانت هذه الصادرات - التي يُقال إنها تتدفق إلى لندن - تهدف إلى سد النقص في المراكز الغربية الرئيسية، لا سيما بعد أن أدى نقص المعروض في أكتوبر إلى انخفاض مخزونات قبو لندن إلى مستويات حرجة.

يحذر خبراء استراتيجيات السوق من أنه في حال حل مشكلة النقص الفوري في لندن وتباطؤ الصادرات، فإن عودة التدفقات المادية إلى الصين قد تُقلّص المعروض بسرعة في الغرب. ومن المرجح أن يُفاقم هذا التحول التقلبات ويُبقي الأسعار مرتفعة حتى نهاية العام.

أضافت مشاركة المستثمرين دفعة قوية أخرى إلى الزخم الصعودي للفضة. وشهدت صناديق الفضة المتداولة في البورصة، التي تتابعها بلومبرغ، تدفقاتٍ تجاوزت 290 طنًا في الأيام الأخيرة، مما أدى إلى سحب المزيد من المعروض المادي من السوق. وتمثل هذه التدفقات تحولًا حادًا عن التدفقات الخارجة التي استمرت لفترة طويلة العام الماضي.

منذ يناير، تراكمت لدى صناديق المؤشرات المتداولة للفضة أكثر من 3500 طن، وجاء معظم هذا الطلب خلال الأشهر التسعة الأولى من العام. ويؤكد هذا الانتعاش قناعةً متنامية بأن انخفاض قيمة الفضة مقارنةً بالذهب قد يتقلص مع تحول الظروف الاقتصادية الكلية نحو سياسات أكثر مرونة.

لقد كان شراء صناديق الاستثمار المتداولة تاريخيًا بمثابة تضخيم رئيسي لارتفاعات الفضة، وتشير أحدث البيانات إلى أن المستثمرين المضاربين والمستثمرين طويلي الأجل يعودون إلى المعدن على نطاق واسع.

من الناحية الفنية، يدعم هيكل الرسم البياني للفضة السيناريو الصعودي. شهد المعدن تقلبات يومية متقلبة، لكن حركة السعر لا تزال تدعم الاتجاه الصعودي السائد الظاهر على الرسوم البيانية قصيرة الأجل.

تتحرك الفضة حاليًا على طول خط اتجاه صاعد داعم، ممتصةً الانخفاضات مرارًا وتكرارًا، ومستعيدةً زخمها الصعودي. ورغم دخولها منطقة ذروة الشراء على مؤشرات القوة النسبية، لا يزال السوق يُصدر إشارات إيجابية عادةً ما تصاحب الاتجاهات الصعودية القوية.

العقبة الرئيسية التالية تكمن عند مستوى 54.35 دولارًا، وهو مستوى مقاومة رئيسي يحاول المتفائلون اختراقه. إغلاق حاسم فوق هذا المستوى قد يفتح الباب أمام الوصول إلى مستوى 55.80 دولارًا، وربما 58.00 دولارًا، خاصةً إذا ظلت الظروف الاقتصادية الكلية داعمة واستمرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.

شراء الفضة

سعر الدخول: 55.20

وقف الخسارة: 53.00

جني الأرباح: 58.00

على الرغم من أن بيانات تضخم أسعار المستهلكين في طوكيو تجاوزت التوقعات، مما وفر لبنك اليابان (BOJ) مبررًا لمزيد من التشديد النقدي، إلا أن الين الياباني (JPY) لا يزال يعاني من جذب اهتمام المضاربين بشكل كبير. أكد أساهي نوغوتشي في خطابه أنه على الرغم من أن انخفاض قيمة الين أفاد تاريخيًا القدرة التنافسية للصادرات، إلا أن نهج التوظيف الكامل وتناقص فجوة الإنتاج يقللان من الآثار التحفيزية لانخفاض قيمة العملة، في حين أن التداعيات السلبية تتضح بشكل متزايد. ويؤكد أن رفع أسعار الفائدة يمكن أن يساعد في كبح التضخم دون عرقلة أهداف النمو الاقتصادي للحكومة. وقد أنهى بنك اليابان سابقًا سياسته التيسيرية التي استمرت لعقد من الزمان وأوقف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا بعد رفع سعر الفائدة إلى 0.5٪ في وقت سابق من هذا العام لتقييم تأثير التعريفات الأمريكية. وأشار أساهي نوغوتشي إلى أنه طالما أن الاتجاهات الاقتصادية والتضخمية تتماشى مع توقعات البنك المركزي، فإن التطبيع التدريجي لأسعار الفائدة يظل مناسبًا. تشير الإشارات الحذرة الصادرة عن صانعي السياسات في بنك اليابان إلى أن تطبيع أسعار الفائدة سيكون عملية تدريجية، مما يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن خطوات السياسة المستقبلية. علاوة على ذلك، وبفضل توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية وآفاق اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا، لا يزال الشعور السائد بالمخاطرة في السوق قويًا، مما يضغط على وضع الين كملاذ آمن. في الوقت نفسه، لا تزال المخاوف قائمة بين المستثمرين بشأن إجراءات التحفيز المالي الكبيرة التي اتخذتها اليابان والتي قد تؤدي إلى تدهور وضعها المالي، مما أدى إلى ارتفاع حاد في عائدات السندات الحكومية اليابانية مؤخرًا، وهو عامل آخر ساهم في انخفاض قيمة الين. في المقابل، من المتوقع أن يحافظ الدولار الأمريكي على انتعاشه خلال الليل، مما يوفر دعمًا إضافيًا لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ومع ذلك، من المرجح أن تفرض توقعات السوق بتبني الاحتياطي الفيدرالي لموقف حذر ضغطًا سلبيًا على الدولار، وقد تحد من ارتفاع قيمة زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.

عززت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتشددة توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة. وأعربت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، في وقت سابق من هذا الأسبوع عن دعمها لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، مشيرةً إلى تحسن ظروف سوق العمل. وأشار كريستوفر والر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى أنه في ظل استمرار ضعف التوظيف، قد يكون من الممكن تبرير خفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر؛ إلا أن هذا القرار يبقى مشروطًا بإصدار البيانات الاقتصادية المعلقة التي تأخر صدورها بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية. ووفقًا لأداة CME FedWatch، فقد ارتفع الاحتمال الضمني لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر إلى 87%، مقارنةً بـ 39% في الأسبوع السابق.

في الإطار الزمني أحادي اليوم، تتوسع نطاقات بولينجر صعودًا مع تباعد المتوسط ​​المتحرك البسيط صعودًا، مما يشير إلى اتجاه صعودي مستمر. اقترب السعر مرة أخرى من المتوسط ​​المتحرك الأسي 12، بينما يشير مؤشر الماكد إلى تضاؤل ​​الزخم الصعودي. يقع مؤشر القوة النسبية عند 61، مما يعكس معنويات السوق الصعودية القوية. طالما ظل السعر فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي 12، فمن المرجح أن يدفع الضغط الصعودي نحو نطاق بولينجر العلوي والمستويات النفسية الرئيسية عند حوالي 157.7 و160. في الإطار الزمني لأربع ساعات، تضيق نطاقات بولينجر، مع استقرار المتوسطات المتحركة البسيطة، ويقترب مؤشر الماكد من تقاطع ذهبي، مع اقتراب خط الماكد وخط الإشارة من المحور الصفري، مما يشير إلى انعكاس محتمل للاتجاه. يقف مؤشر القوة النسبية عند 50، مما يشير إلى أن السوق في حالة انتظار وترقب. إذا ظل السعر أدنى نطاق بولينجر الأوسط، فمن المحتمل حدوث تصحيح نحو مستوى 154 بالقرب من المتوسط ​​المتحرك الأسي 200؛ على العكس من ذلك، إذا بقي السعر فوق متوسط ​​نطاق بولينجر، فمن المتوقع تحقيق المزيد من المكاسب نحو مستوى 158 تقريبًا. يُنصح بالشراء عند أدنى مستوياته على المدى القصير.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 156.3

السعر المستهدف: 158.8

وقف الخسارة: 154

الدعم: 154.7، 153.2، 150

المقاومة: 157، 158.8، 160

بفضل إعلان وزيرة الخزانة راشيل ريفز عن الميزانية، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أواخر أكتوبر. تُوسّع الميزانية الحيز المالي المتاح للحكومة على مدى خمس سنوات ليصل إلى ما يقرب من 22 مليار جنيه إسترليني من خلال زيادات ضريبية، متجاوزةً بذلك توقعات السوق بكثير، ومُخففةً بشكل كبير من مخاوف المستثمرين بشأن الوضع المالي للمملكة المتحدة على المدى الطويل. استجاب سوق السندات بشكل إيجابي: انخفض العائد على سندات الخزانة البريطانية لأجل 30 عامًا بمقدار 11 نقطة أساس ليصل إلى 5.215%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ منتصف أبريل. وارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 1.325% خلال الأسبوع، مُحققًا أفضل أداء له منذ أغسطس. وصرح روري ماكفيرسون، كبير مسؤولي الاستثمار في رين ستيرلنج: "كان من الممكن أن يكون الوضع أسوأ بكثير، وهذا ما كان يخشاه السوق. بالنظر إلى مؤشرات السوق الرئيسية، فقد تم استقبال الأمر بإيجابية". سارع المستثمرون المؤسسيون إلى تعديل مراكزهم. أغلقت شركة نومورا مركزها الطويل لزوج اليورو/الجنيه الإسترليني، بينما تحولت توقعات ميزوهو للأوراق المالية إلى التفاؤل بشأن السندات البريطانية مقارنةً بسندات الخزانة الأمريكية. أشاد جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان، بإجراءات الميزانية الداعمة للنمو. مع ذلك، حذّر بعض المحللين، بمن فيهم كالوم بيكرينغ، كبير الاقتصاديين في شركة بيل هانت، من أن الإجراءات المالية تتركز في النصف الثاني من فترة الميزانية وتعتمد على توقعات قد تكون مفرطة في التفاؤل؛ إذ لا تزال الاستدامة المالية للمملكة المتحدة على المدى الطويل بحاجة إلى مراقبة. 

ساهم استمرار ضعف الدولار الأمريكي في دعم ارتفاع الجنيه الإسترليني. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.54% هذا الأسبوع، وهو أكبر انخفاض أسبوعي له منذ يوليو. ازدادت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، حيث يُقدّر المتداولون الآن احتمالية 85% لخفض الفائدة في ديسمبر، بارتفاع حاد عن 30% قبل أسبوع. وقد أدت الإشارات السياسية الأخيرة من العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب ضغوط الرئيس ترامب لخفض أسعار الفائدة، إلى تفاقم ضعف الدولار الأمريكي. وعلى الرغم من استئناف البيانات الاقتصادية بعد انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية، إلا أن معظمها قديم، مما يجعل المستثمرين أكثر اعتمادًا على إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وأشار جورج بوبوراس من شركة K2 لإدارة الأصول إلى أنه على الرغم من أن التضخم الأساسي لا يزال أعلى من المستهدف، إلا أن ضعف سوق العمل أصبح الاعتبار الرئيسي للسياسة. ومع ذلك، لا يزال معدل التضخم التعادلي لعشر سنوات عند حوالي 2.25%، مما يشير إلى استقرار توقعات التضخم على المدى الطويل. ونصحت إدارة الثروات العالمية في يو بي إس العملاء بالتحول إلى اليورو والدولار الأسترالي والابتعاد عن الدولار الأمريكي. تتوقع الأسواق أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكثر من 90 نقطة أساس تراكميًا بنهاية العام المقبل. وأشار ثيميستوكليس فيوتاكيس، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي العالمية في باركليز، إلى أن فروق أسعار الفائدة وتوقعات النمو أكثر ملاءمة لأوروبا. علاوة على ذلك، إذا تم ترشيح كيفن هاسيت، مؤيد خفض أسعار الفائدة في البيت الأبيض، رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي، فقد يزيد ذلك من الضغط على الدولار الأمريكي.

بناءً على الرسم البياني للأربع ساعات، يتذبذب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حول المتوسط ​​المتحرك الأسي 12. يُشكّل مؤشر الماكد (MACD) تقاطعًا سلبيًا، وتظهر شمعة هبوطية كبيرة، مما يُشير إلى بدء تراجع. إذا انخفض السعر دون المتوسط ​​المتحرك الأسي 12، فمن المُرجّح أن يتراجع نحو النطاق الأوسط لبولينجر (Bollinger Middle Band) والمتوسط ​​المتحرك الأسي 50 (EMA50)، عند حوالي 1.318 و1.316 على التوالي. يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 61، مما يعكس تفاؤلًا في السوق. بالنسبة للرسم البياني اليومي، يتعرض السعر لضغط من المتوسط ​​المتحرك الأسي 200 والنطاق العلوي لبولينجر (Bollinger Upper Band). على المدى القريب، قد يعود إلى النطاق الأوسط لبولينجر (Bollinger Middle Band) بالقرب من 1.315. بعد أن شكّل مؤشر الماكد (MACD) وخطوط الإشارة تقاطعًا إيجابيًا، تراجعت بالقرب من محور الصفر، مما يُشير إلى انعكاس وشيك للاتجاه. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55، مما يُشير إلى أن السوق لا يزال في حالة انتظار وترقب. بشكل عام، يبدو أن الارتفاع قصير الأجل يقترب من نهايته. لذلك، يُفضّل البيع عند أعلى مستوياته.

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 1.323

السعر المستهدف: 1.29

وقف الخسارة: 1.34

الدعم: 1.3/ 1.29/ 1.28

المقاومة: 1.326/ 1.33/ 1.34

استقر زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني يوم الخميس بعد انخفاضه في بداية الجلسة الآسيوية، ليظل الزوج قريبًا من أقوى مستوياته منذ يوليو 2024. ورغم انخفاض أسعار الصرف الفورية بشكل طفيف، حيث تداولت دون مستوى 207.00 بقليل، وانخفضت بنحو 0.10% خلال اليوم، إلا أن السوق لا تزال تميل لصالح صعود الجنيه الإسترليني، حيث أبدى المتداولون عدم رغبتهم في التخلي عن موجة صعودية اكتسبت زخمًا على مدى أسابيع.

أظهر الين الياباني مؤشرات على انتعاش مع تزايد التكهنات بإمكانية تدخل طوكيو مجددًا لمواجهة ضعف العملة المستمر. ولا تزال الأسواق حساسة لأي تلميح إلى تدخل حكومي بعد تدخل السلطات عدة مرات في وقت سابق من هذا العام. وقد ساعد التهديد بتجدد التدخل، إلى جانب تحول بنك اليابان نحو موقف أكثر تشددًا، على تراجع طفيف خلال اليوم في زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني.

عززت تعليقات عضو مجلس إدارة بنك اليابان، أساهي نوغوتشي، التوقعات باستعداد البنك المركزي لمواصلة تخفيف سياسته النقدية التسهيلية للغاية. وأكد نوغوتشي أنه إذا تطورت الظروف الاقتصادية والأسعار بما يتماشى مع التوقعات، فسيُعدّل بنك اليابان تدريجيًا مستوى التيسير النقدي. وعكست هذه التصريحات إجماعًا متزايدًا داخل البنك المركزي يشير إلى استعداده لتطبيع السياسة النقدية عاجلًا وليس آجلًا.

في غضون ذلك، أشار أحدث مؤشر لأسعار منتجي الخدمات في اليابان - وهو المقياس الذي يُراقب عن كثب بحثًا عن علامات التضخم الناجم عن ارتفاع التكاليف - إلى أن التضخم يقترب من تحقيق هدف بنك اليابان البالغ 2% بشكل مستدام. تُعزز هذه القراءة الحُجة الداعية لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، مما يُمثل تناقضًا صارخًا مع التوجه السياسي المتوقع في المملكة المتحدة.

مع ذلك، ورغم تزايد التوقعات بتحرك بنك اليابان، لا يزال الين مثقلًا بموجة إقبال أوسع على المخاطرة وتزايد المخاوف بشأن المسار المالي لليابان. وقد أثار موقف رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي المؤيد للتحفيز الاقتصادي انتقادات متجددة من المشرعين والمحللين الذين يحذرون من أن تضخم الدين العام قد يقوض الاستقرار المالي على المدى الطويل. وتُبقي هذه المخاوف جاذبية الين كملاذ آمن محدودة، مما يسمح لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني بالحفاظ على ثباته حتى مع تزايد توقعات أسعار الفائدة اليابانية تشددًا.

في المقابل، لا يزال الجنيه الإسترليني يستمد الدعم من إعلان ميزانية المملكة المتحدة هذا الأسبوع، والتي فاجأت الأسواق بكشفها عن احتياطي مالي أكبر من المتوقع. وقد عزز تحسن الوضع المالي للحكومة الثقة في مرونة الاقتصاد البريطاني على المدى القريب، مما ساعد على حماية الجنيه الإسترليني من الضغوط الخارجية.

مع ذلك، يزداد حذر المتداولين من مسار سياسة بنك إنجلترا. وتضع الأسواق الآن في اعتبارها احتمالًا قويًا لخفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة مطلع الشهر المقبل، وهو انحراف ملحوظ عن المسار الأكثر تشددًا الذي يتوقعه المستثمرون من بنك اليابان. وقد يحدّ هذا الانقسام في السياسة من احتمالات ارتفاع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني على المدى المتوسط، حتى مع استمرار ميل السوق على المدى القريب نحو تحقيق المزيد من المكاسب.

يتجه التركيز الآن إلى إصدار أحدث بيانات تضخم أسعار المستهلكين في طوكيو يوم الجمعة، وهي بيانات بالغة الأهمية لاجتماع بنك اليابان في ديسمبر. قد تُعزز قراءة أعلى من المتوقع مبررات رفع أسعار الفائدة وتُولّد تقلبات إضافية في أزواج الين.

يواصل زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني تداوله بنبرة صعودية واضحة بعد اختراقه الحاسم لمستوى 206.00 في وقت سابق من الأسبوع. ومنذ ذلك الحين، واصل الزوج تقدمه نحو منطقة 206.90-207.20، وهي منطقة تعتبرها الأسواق حاليًا بمثابة مجموعة المقاومة الرئيسية التالية.

يقترب مؤشر ستوكاستيك من منطقة ذروة الشراء، ولكن بدلًا من أن يُشير إلى إرهاق، يبدو أنه يُعزز احتمالية موجة صعودية أخرى. في حال استمرار الزخم، قد يختبر الزوج الحد العلوي للقناة الصاعدة المُشكّلة، مع اعتبار مستوى 207.65 هدفًا صعوديًا على المدى القريب.

مع ذلك، سيُواجه السيناريو الصعودي تحديًا إذا شهد الزوج انخفاضًا تصحيحيًا حادًا. سيؤدي اختراق مستوى 205.20 - الذي يُعتبر دعمًا مهمًا خلال اليوم - إلى إضعاف الزخم الصعودي وتفعيل تصحيح هبوطي.

شراء الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني

سعر الدخول: 206.90

وقف الخسارة: 204.50

جني الأرباح: 210.00

ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي يوم الخميس، ليتداول عند مستوى 0.6525 تقريبًا، مواصلًا مكاسبه اليومية المتواضعة، مع استمرار تباين توقعات السياسات بين بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) وبنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal) في الهيمنة على معنويات السوق. وارتفع الزوج بنحو 0.12% خلال اليوم، مستفيدًا من أسبوع من الزخم الصعودي المطرد، مع تزايد استعدادات المستثمرين لمسار أكثر ليونة لأسعار الفائدة الأمريكية.

كان آخر محفز لارتفاع الدولار الأسترالي هو البيانات المحلية القوية بشكل غير متوقع. فقد ارتفع الإنفاق الرأسمالي الخاص في أستراليا في الربع الثالث بنسبة 6.4% على أساس ربع سنوي، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف ما توقعه الاقتصاديون. وبالنسبة للأسواق، يشير هذا إلى أن ثقة الشركات لا تزال أكثر صلابة من المتوقع رغم ارتفاع تكاليف الاقتراض. كما يشير إلى عودة زخم الاستثمار إلى قطاعات أخرى غير التعدين، مما يعزز من متانة التوقعات الاقتصادية لأستراليا.

تعزز هذا التوجه بأول قراءة شهرية كاملة لمؤشر أسعار المستهلك في البلاد، والتي كشفت عن تسارع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي في أكتوبر. ولم يكتفِ هذا الرقم بتجاوز التوقعات، بل ذكّر أيضًا بأن التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل غير مريح بالنسبة لبنك الاحتياطي الأسترالي الذي شدد مرارًا وتكرارًا على خطر تفاقم ضغوط الأسعار. وبينما ارتفع معدل البطالة بشكل طفيف، جادل صانعو السياسات بأن سوق العمل لا يزال قويًا بما يكفي لمنع أي حديث فوري عن خفض أسعار الفائدة.

نتيجةً لذلك، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يُبقي بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة ثابتًا عند 3.6% في ديسمبر، مُتمسكًا بموقف الترقب والانتظار بدلًا من الانضمام إلى نظرائه العالميين في الإشارة إلى تخفيف السياسة النقدية. من وجهة نظري، كان خطاب بنك الاحتياطي الأسترالي الحذر مُبررًا؛ إذ يُثبت التضخم استمراره، والبنك المركزي ببساطة لا يستطيع تحمّل خفض حذره قبل الأوان.

لا ينطبق الأمر نفسه على الاحتياطي الفيدرالي، حيث تحولت التوقعات بشكل حاسم نحو تحول في المدى القريب. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يُرجّح المتداولون الآن خفضًا في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة تزيد عن 84%، وهي زيادة كبيرة مقارنةً بالأسبوع الماضي. وكان رد فعل السوق سريعًا: فقد تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتراجع الدولار مع تزايد تقبّل المستثمرين لفكرة أن الاحتياطي الفيدرالي قد وصل إلى نهاية دورة تشديده.

ساهمت في هذا الشعور عدة تصريحات تميل إلى الحذر من مسؤولين رئيسيين في الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم المحافظ كريستوفر والر ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز. أشار كلاهما إلى أن التقدم الأخير في التضخم كان مشجعًا، وألمحا إلى أن صانعي السياسات قد يحولون تركيزهم قريبًا نحو دعم النمو. على الرغم من تباين البيانات الأمريكية - مع تحسن طلبات إعانة البطالة الأولية وتراجع مبيعات التجزئة وانخفاض حاد في ثقة المستهلك - فسر السوق الوضع العام على أنه تباطؤ في الطلب وتراجع في مخاطر التضخم.

بالنسبة لمتداولي العملات، يبدو التباين في السياسات واضحًا جليًا. فقد خلقت قوة بنك الاحتياطي الأسترالي، واقتراب الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة، بيئة داعمة للدولار الأسترالي. وما لم تُفاجئ البيانات الأمريكية الأسواق بارتفاع ملحوظ، فمن المرجح أن تتسع هذه الفجوة، مما يُعزز قوة الدولار الأسترالي على المدى القريب.

من الناحية الفنية، اخترق زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مستوى المقاومة 0.6525، وهو تصحيح فيبوناتشي رئيسي بنسبة 50% للاتجاه الهبوطي قصير المدى السابق من 0.6628 إلى 0.6422. يشير هذا الاختراق إلى تحسن الزخم الصعودي، خاصةً مع استمرار دعم حركة السعر فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي 50، مما يؤكد قوة الدعم الديناميكي.

تُصدر مؤشرات الزخم إشارات إيجابية أيضًا. ورغم دخوله منطقة ذروة الشراء، يواصل مؤشر القوة النسبية تسجيل قمم أعلى، مما يعكس استمرار الإقبال على الشراء. قد يفتح الثبات فوق مستوى 0.6525 الباب أمام منطقة المقاومة التالية عند 0.6560-0.6580، بينما يقع الدعم الفوري عند مستوى 0.6485.

شراء الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي

سعر الدخول: 0.6530

وقف الخسارة: 0.6490

جني الأرباح: 0.6580