واصل الذهب (XAU/USD) مكاسبه المتواضعة خلال تعاملات اليوم في بداية التعاملات الأوروبية يوم الثلاثاء، ليحوم قرب أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع، مع استمرار لجوء المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن وسط مخاوف متزايدة بشأن التداعيات الاقتصادية لأطول إغلاق حكومي أمريكي في التاريخ. وقد وجد المعدن الأصفر دعمًا قويًا في الجلسات الأخيرة، حيث يستعد المتداولون لصدمة نمو محتملة قد تنجم عن الجمود السياسي المطول في واشنطن.

يُبرز صمود المعدن النفيس تحولاً أوسع نطاقاً في معنويات السوق، حيث يُقيّم المستثمرون بشكل متزايد إمكانية تجديد التيسير النقدي من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام. وقد قيّمت الأسواق الآن احتمال خفض أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بنسبة تقارب 60%، مما يعكس القلق المتزايد من أن الإغلاق الحكومي، إلى جانب ضعف بيانات الاقتصاد الكلي الأخيرة، قد يُؤثر سلباً على نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.

قال محلل مقيم في لندن: "يواصل الذهب الاستفادة من مزيج من عدم اليقين، سياسيًا واقتصاديًا. لقد وصلت مدة الإغلاق الحكومي إلى مستويات قياسية، وهذا يُجبر المتداولين على إعادة النظر في توقعات النمو الأمريكي. وإلى جانب توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة، يُوفر هذا بيئة داعمة للأصول غير المُدرة للعائد مثل الذهب".

مع ذلك، خففت مؤشرات التفاؤل بقرب المشرعين من التوصل إلى حل جزئيًا من زخم صعود المعدن الأصفر. وأشارت التقارير إلى أن مجلس الشيوخ الأمريكي أقرّ تشريعًا مساء الاثنين لإعادة فتح أجزاء من الحكومة، مما أضاف نبرةً معتدلةً نحو المخاطرة في الأسواق، مما دفع عقود الأسهم الآجلة إلى الارتفاع، وحد من جاذبية الذهب. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون حذرين، مدركين أن أي تأخير أو فشل في التنفيذ قد يُعيد إثارة قلق السوق.

في غضون ذلك، حدّ انتعاش طفيف للدولار الأمريكي من تقدم الذهب. وحظي الدولار الأمريكي ببعض الدعم مع قيام المتداولين بتقليص مراكزهم القصيرة المكثّفة وسط شحّ السيولة، مع إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عطلة البنوك. ومع ذلك، لا تزال المعنويات الأساسية هشة. ولا تزال النبرة الحذرة التي صدرت مؤخرًا عن الاحتياطي الفيدرالي - بما في ذلك المخاوف المتزايدة بشأن وتيرة انكماش التضخم وتشديد شروط الائتمان - تحد من فرص صعود الدولار.

قال خبير استراتيجي آخر في السوق: "نظرًا للمسار الحالي للاحتياطي الفيدرالي والوضع الاقتصادي الكلي، يزداد صعوبة على الدولار في الحفاظ على ارتفاع قوي. هذه الديناميكية تتيح بطبيعة الحال مجالًا أكبر للذهب للارتفاع، خاصةً إذا ظلت عوائد السندات منخفضة".

من الناحية الفنية، يواصل الذهب إظهار بنية إيجابية على الرسوم البيانية قصيرة الأجل. وقد استقر المعدن مؤخرًا فوق متوسطه المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA50)، محافظًا على ميل تصاعدي مدعوم بقناة صعودية ثانوية. وتشهد الأسعار الآن استقرارًا قبل منطقة المقاومة الرئيسية التالية عند 4,155 دولارًا أمريكيًا، وهو مستوى تم تحديده كهدف صعودي محتمل في تحليلات سابقة.

تزامن الارتفاع المطرد للذهب من أدنى مستوياته الأخيرة مع إشارة صعودية من المذبذب اليومي، مما يعزز التوقعات بمزيد من القوة على المدى القريب. اخترقت الأسعار لفترة وجيزة مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% عند 4,134 دولارًا، وهو عتبة حاسمة بعد التصحيح الحاد الذي شهده أكتوبر من أعلى مستوياته القياسية. سيؤكد أي اختراق حاسم فوق مستوى 4,155-4,160 دولارًا استمرار المرحلة الصعودية، ومن المرجح أن يفتح الطريق أمام إعادة اختبار الحاجز النفسي عند 4,200 دولار.

شراء الذهب

سعر الدخول: 4150

وقف الخسارة: 4100

جني الأرباح: 4200

ارتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، متعافيًا من خسائره السابقة، ومُسجلًا أداءً إيجابيًا خلال اليوم، مع تحسن شهية المخاطرة عمومًا عقب أنباء عن اتفاق لإعادة فتح الحكومة الأمريكية. وشهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تداولاتٍ حول مستوى 1.1572، مرتفعًا من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1545، ما يشير إلى تجدد ثقة المستثمرين رغم تباين البيانات الاقتصادية الأوروبية.

جاء هذا الانتعاش بعد موافقة مجلس الشيوخ الأمريكي على حزمة تمويل مساء الاثنين لإعادة فتح الحكومة، منهيًا بذلك الإغلاق الجزئي الذي استمر 35 يومًا، وهو الأطول في تاريخ الولايات المتحدة. يُحال مشروع القانون الآن إلى الكونغرس للموافقة النهائية، ومن المتوقع أن يوقعه الرئيس دونالد ترامب ليصبح قانونًا نافذًا يوم الأربعاء. اعتبرت الأسواق هذا التطور مؤشرًا على انحسار التوترات السياسية في واشنطن، مما دفع المتداولين إلى زيادة استثماراتهم في الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك اليورو.

طغى الاختراق السياسي على مجموعة من البيانات الاقتصادية الألمانية المخيبة للآمال. وكشف أحدث تقرير لمعهد ZEW للثقة الاقتصادية لشهر نوفمبر أن ثقة المستثمرين في أكبر اقتصاد أوروبي لا تزال متشائمة للغاية. وجاء مؤشر الثقة الرئيسي أضعف من المتوقع، مما يعكس استمرار المخاوف بشأن تباطؤ النمو العالمي، والاحتكاكات التجارية، وضعف النشاط الصناعي.

مع ذلك، كان هناك بصيص أمل. فرغم أن تقييم الأوضاع الحالية جاء دون التوقعات، إلا أنه أظهر تحسنًا طفيفًا، مما يشير إلى أنه على الرغم من بقاء المستثمرين حذرين بشأن آفاق ألمانيا المستقبلية، إلا أنهم يدركون مؤشرات على مرونة كامنة. والأمر الأكثر تفاؤلًا هو تحسن المعنويات تجاه اقتصاد منطقة اليورو بشكل عام بما يتجاوز التوقعات، مما يُبرز تفاؤلًا متزايدًا بأن تعافي الكتلة قد يكتسب زخمًا بمجرد انحسار حالة عدم اليقين السياسي والتجاري على المدى القريب.

مع ذلك، يُبرز ضعف استجابة السوق للبيانات الألمانية مدى ارتباط المعنويات حاليًا بالتطورات في الولايات المتحدة واتجاهات المخاطر العالمية الأوسع نطاقًا، بدلًا من المؤشرات المحلية. وقد ساعد الاتفاق على إنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية على استعادة بعض الهدوء بعد أسابيع من الجمود السياسي الذي أثّر سلبًا على الثقة وعطّل صدور العديد من التقارير الاقتصادية الرئيسية.

في وقت لاحق من اليوم، سيتجه الاهتمام إلى البيانات الأمريكية القادمة، بما في ذلك تقرير ADP للوظائف لأربعة أسابيع، والذي قد يقدم مؤشرات جديدة حول قوة سوق العمل الأمريكي قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الرسمي يوم الجمعة. كما يراقب المتداولون عن كثب التقدم المحرز في مشروع قانون التمويل الأمريكي لضمان عدم ظهور أي عقبات في اللحظات الأخيرة قبل إقراره النهائي.

من الناحية الفنية، يعكس التحرك اليومي لزوج يورو/دولار أمريكي زخمًا صعوديًا متزايدًا. يتزامن ارتداد الزوج من مستوى 1.1545 مع إشارات دعم من مؤشرات القوة النسبية (RSI)، والتي تشير إلى تحسن في الزخم. كما أن قدرة الزوج على الصمود فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA50) تُقدم دعمًا فنيًا إضافيًا، مما يعزز احتمال استمرار التعافي على المدى القصير.

إذا حافظ الزوج على استقراره فوق منطقة الدعم الديناميكية هذه، فقد يشهد المتداولون امتدادًا للموجة التصحيحية الصاعدة في الجلسات القادمة. تقع المقاومة الرئيسية بالقرب من المستوى النفسي 1.1600، يليه 1.1625، حيث قد يعاود ضغط البيع الظهور. في المقابل، قد يفتح الانخفاض المستمر دون 1.1540 الباب أمام إعادة اختبار مستوى 1.1500، حيث من المرجح أن يعود الإقبال على الشراء.

شراء اليورو مقابل الدولار الأمريكي

سعر الدخول: 1.1600

وقف الخسارة: 1.1550

جني الأرباح: 1.1700

انخفض الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري يوم الثلاثاء، حيث تراجع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري إلى حوالي 0.8020، بانخفاض يقارب 0.40% خلال اليوم، مواصلاً أداءه المتفوق مؤخراً مقابل معظم العملات الرئيسية. وجاء هذا التراجع مع تنامي التفاؤل بإمكانية إبرام الولايات المتحدة وسويسرا اتفاقية تجارية جديدة خلال الأسابيع المقبلة، وهو تطور من شأنه تعزيز القدرة التنافسية لصادرات سويسرا ودعم عملتها.

وفقًا لتقرير بلومبرغ، يقترب مسؤولون من كلا البلدين من التوصل إلى اتفاق من شأنه أن يُخفّض الرسوم الجمركية الأمريكية على واردات السلع السويسرية من 39% إلى 15%. ويُمثّل هذا الاقتراح، الذي قد يُعلن عنه رسميًا خلال الأسبوعين المقبلين، أحد أهم التطورات التجارية الثنائية بين البلدين منذ سنوات. ولن يُعزز هذا التخفيض جاذبية الصادرات السويسرية في الأسواق العالمية فحسب، بل سيُخفّف أيضًا من بعض التحديات التجارية التي واجهتها الشركات المصنعة السويسرية في الأرباع الأخيرة.

وصف محللو كوميرزبنك الصفقة المحتملة بأنها "أفضل السيناريوهات الممكنة"، مشيرين إلى أنها ستُوازن شروط سويسرا التجارية مع الشروط المطبقة بالفعل على الاتحاد الأوروبي. مع ذلك، حذّر البنك المستثمرين من استباق الأحداث، مُحذرًا من أنه "لم يُوقّع أي شيء بعد". وأضاف كوميرزبنك أن حالة عدم اليقين تُؤكد الحاجة إلى تفاؤل حذر ريثما يُصدر إعلان رسمي.

يعكس ارتفاع قيمة الفرنك السويسري تجدد ثقة المستثمرين في مرونة الاقتصاد السويسري، لا سيما في وقتٍ أثّرت فيه التوترات التجارية العالمية وعدم اليقين السياسي على أصول الملاذ الآمن الأخرى مثل الذهب والين الياباني. كما عزز التزام البنك الوطني السويسري بالحفاظ على استقرار الأسعار في ظل تراجع التضخم، مما أتاح للعملة مجالًا إضافيًا لتعزيز قوتها دون تدخل سياسي كبير.

في غضون ذلك، استقر الدولار الأمريكي بشكل عام مقابل نظرائه الرئيسيين، حيث حوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حول 99.60، مع استيعاب المستثمرين للتطورات السياسية في واشنطن. ساهمت موافقة مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون تمويل الحكومة في تهدئة المخاوف الحالية بشأن إغلاق حكومي جديد، على الرغم من أن الإجراء يواجه الآن تدقيقًا في مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون. ووفقًا لرويترز، يتوقع رئيس مجلس النواب مايك جونسون إقرار مشروع القانون بحلول يوم الأربعاء، مما سيضمن استمرار العمليات الحكومية ويوفر استقرارًا للأسواق على المدى القصير.

مع ذلك، يشير ضعف زخم الدولار إلى أن المتداولين ما زالوا أكثر تركيزًا على مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تُظهر تسعيرات السوق من أداة CME FedWatch أن المستثمرين يُرجّحون احتمالية بنسبة 62% تقريبًا لخفض آخر لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، بعد خفضين لأسعار الفائدة هذا العام بلغ مجموعهما 50 نقطة أساس. وقد أشار صانعو السياسات إلى أن هذه التخفيضات تهدف إلى دعم سوق العمل المتباطئ مع الحفاظ على اليقظة تجاه التضخم الثابت، الذي لا يزال أعلى من هدف 2%.

أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة صورةً متباينة. فقد أظهر سوق العمل علامات إرهاق، مع تراجع فرص العمل وتباطؤ نمو الأجور، في حين استمر التضخم في قطاعات الخدمات الرئيسية. في ظل هذه الظروف، قد تلعب الإصدارات القادمة - ولا سيما تقرير ADP للوظائف الخاصة وبيانات مؤشر أسعار المستهلك المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع - دورًا محوريًا في تشكيل توقعات الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد تعزز أي مفاجآت سلبية في أرقام التوظيف أو التضخم مبررات خفض آخر لأسعار الفائدة، مما قد يزيد من الضغط على الدولار.

من الناحية الفنية، يواصل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (USD/CHF) إظهار ميل هبوطي قوي على المدى القصير، مواصلاً موجة التصحيح الهبوطي التي بدأت في وقت سابق من هذا الشهر. ويعزز انخفاض الزوج الأخير دون المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA50) الزخم السلبي السائد، مما يشير إلى استمرار سيطرة البائعين.

علاوة على ذلك، تُظهر مؤشرات الزخم، وخاصةً مؤشر القوة النسبية (RSI)، إشارات سلبية مستمرة، على الرغم من اقترابها من مستويات ذروة البيع. يشير هذا المزيج إلى أنه على الرغم من استحالة استبعاد حدوث استقرار قصير الأجل أو انتعاش طفيف، إلا أن التحيز الاتجاهي الأوسع نطاقًا لا يزال هبوطيًا ما لم يتمكن الزوج من استعادة استقراره فوق منطقة المقاومة 0.8100-0.8120.

إذا استمر الضغط الهبوطي، فقد يشهد المتداولون إعادة اختبار الزوج لمستوى الدعم 0.7980، وهو مستوى نفسي وفني رئيسي. وسيفتح اختراق حاسم دون هذه المنطقة الباب أمام 0.7900، مما يشير إلى استمرار محتمل للاتجاه الهبوطي الحالي.

بيع الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري

سعر الدخول: 0.80100

وقف الخسارة: 0.80500

جني الأرباح: 0.7900

وسط تزايد توقعات السوق بحلٍّ وشيك لأزمة إغلاق الحكومة الأمريكية، ارتفع الدولار الأمريكي، وواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي انخفاضه. وافق مجلس الشيوخ على مشروع قانون مخصصات القرار المستمر (CR) بأغلبية 60 صوتًا مقابل 40، منهيًا بذلك فعليًا فترة انقطاع التمويل التي استمرت 41 يومًا. وانضم ثمانية نواب ديمقراطيين إلى الجمهوريين في دفع مشروع القانون، الذي يُحال الآن إلى مجلس النواب للموافقة النهائية عليه.

أيّد الرئيس ترامب يوم الاثنين الاتفاقَ الحزبي لإعادة فتح الحكومة الفيدرالية، مشيرًا إلى إمكانية استئنافها بالكامل خلال أيام. وصرح زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ، جون ثون، بأنه يتوقع أن يوقع الرئيس على مشروع القانون فور إقراره من جانب الكونغرس.

قد يجد اليورو دعمًا من التوجيهات المستقبلية الحذرة الصادرة عن مجلس الإدارة. وينتظر المتداولون الآن صدور مؤشر ZEW الألماني للثقة الاقتصادية اليوم. ومع استقرار اقتصاد منطقة اليورو واقتراب التضخم من المستوى المستهدف، يتوقع المشاركون في السوق أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي على سعر الفائدة دون تغيير في اجتماعه القادم. وتشير أسعار سوق النقد إلى احتمال بنسبة 40% فقط لخفض سعر الفائدة بحلول سبتمبر 2026. وفي حديثه يوم الاثنين، أكد نائب الرئيس لويس دي غيندوس أن المستوى الحالي لأسعار الفائدة مناسب، مشددًا على أنه على الرغم من أن اتفاقية التجارة الأخيرة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة قد قللت من حالة عدم اليقين، إلا أنه يجب على البنك المركزي الأوروبي أن يظل "حذرًا وحذرًا للغاية".

يُلقي تزايد عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية بثقله على الدولار، وقد رفع توقعات السوق لتيسير السياسة النقدية من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب. ويُشير تقرير مراقبة أسعار الفائدة الصادر عن بورصة شيكاغو التجارية (CME) إلى احتمال بنسبة 62% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر. وفي حديثه إلى قناة CNBC يوم الاثنين، أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي، ستيفان ميران، إلى استمرار تباطؤ التضخم، وأكد مجددًا أن "إجراء المزيد من التخفيضات في سعر الفائدة لا يزال مناسبًا"، مُلمّحًا إلى أن اللجنة قد تُقرّر إما خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، أو على الأقل خفضه بمقدار 25 نقطة أساس أخرى. وأضاف ميران أن الاقتصاد لم يصل بعد إلى مستوى التوظيف الكامل، وأن مجمل البيانات الصادرة منذ سبتمبر تدعم المزيد من التيسير النقدي.

في غضون ذلك، تبنى أوستن غولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، نبرةً متشددةً بشكلٍ واضح. وصرح بأنه لم يُقرر بعدُ ما إذا كان سيدعم خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، مُضيفًا أن توقعاته الشخصية لتيسير السياسة النقدية "أعلى الآن مما كانت عليه في الاجتماعين السابقين". وأشار غولسبي إلى أن التضخم تجاوز المستوى المستهدف لأربع سنوات ونصف متتالية، وأن "مساره لا يزال غير مُرضٍ"، مما جعله حذرًا بشأن أي تيسير إضافي. وبينما أقرّ بتباطؤ سوق العمل، جادل بأن معظم المؤشرات لا تزال تُشير إلى استقرار الطلب على العمالة. وحذّر تحديدًا من أنه في ظل إغلاق الحكومة، وعدم اكتمال البيانات، وعدم وضوح اتجاه التضخم، فإن الخفض المُبكر لأسعار الفائدة يُنذر بـ"خطأ في السياسة النقدية"، مُشددًا على أن "أسعار الفائدة يجب أن تنخفض مع التضخم، لا أن تسبقه".

على الرسم البياني اليومي، حفّز زوج اليورو/الدولار الأمريكي تقاطعًا هبوطيًا (تقاطع الموت على مؤشر الماكد)، وانزلق خط المتوسط ​​المتحرك السريع-البطيء إلى ما دون محور الصفر، مؤكدًا تحولًا في الاتجاه الهبوطي. تتوسع نطاقات بولينجر نحو الانخفاض، وتنتشر المتوسطات المتحركة هبوطيًا، ويتراجع السعر تدريجيًا على طول المتوسط ​​المتحرك الأسي 12. يعكس مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 45 تدهورًا في المعنويات. بعد الارتداد الأخير، يبقى الزوج داخل القناة الهابطة. طالما أن الحد العلوي للقناة يحد من الارتفاعات، فمن المرجح أن يتجه السعر نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي 200 عند مستوى 1.14.

بالصعود إلى الرسم البياني الأسبوعي، انكمش عرض نطاق بولينجر، بينما انقلب المتوسط ​​المتحرك الأسي 12. بعد تقاطع مؤشر الماكد المميت، لا تزال الخطوط السريعة-البطيئة تتراجع نحو خط الوسط الصفري من الأسفل، مما يدل على أن الحركة الهبوطية لم تكتمل بعد. يُسجل مؤشر القوة النسبية الأسبوعي عند 52 قممًا منخفضة متتالية، مما يشير إلى تزايد حالة الانتظار والترقب. تُحدد المقاومة عند متوسط ​​نطاق بولينجر والمتوسط ​​المتحرك الأسي 12 بالقرب من 1.16. على المدى القصير، لا يزال اتخاذ مراكز بيع عند القمم هو الخيار المفضل على المدى القريب.

اتجاه التداول: بيع

سعر الدخول: 1.156

السعر المستهدف: 1.12

وقف الخسارة: 1.175

الدعم: 1.145/1.14/1.12

المقاومة: 1.182/1.192/1.2

صرّح إيجي ناكاجاوا، عضو بنك اليابان، يوم الاثنين بأن البنك المركزي سيتصرف بحذر وسيتخذ قراراته السياسية بعناية. ويُعتقد أن هذه النبرة الحذرة، إلى جانب معنويات السوق الإيجابية، قد أضعفت جاذبية الين كملاذ آمن. ومع ذلك، تتوقع الأسواق تدخلاً محتملاً من السلطات اليابانية لمنع المزيد من انخفاض قيمة العملة المحلية. ووفقًا لأحدث مسودة لخطة التحفيز الحكومية اليابانية، ستحث الحكومة بنك اليابان على تركيز سياسته النقدية على النمو الاقتصادي واستقرار الأسعار. ويعكس هذا النهج تفضيل رئيس الوزراء تاكايتشي ساناي للبنك المركزي الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة لدعم الانتعاش الاقتصادي. وتشمل العناصر الرئيسية للخطة التخفيف من أثر ارتفاع تكاليف المعيشة على الأسر، وزيادة الاستثمار في إدارة الأزمات والقطاعات الموجهة نحو النمو، وتعزيز القدرات الدفاعية الوطنية. ويؤكد مسودة الخطة على أن اتجاه السياسة النقدية يجب أن يكون موجهًا نحو تحقيق نمو اقتصادي قوي واستقرار الأسعار. وستواصل الحكومة العمل بشكل وثيق مع بنك اليابان لمنع العودة إلى الانكماش وضمان نمو مستدام في ظل ظروف أسعار مستقرة. من المتوقع الانتهاء من الخطة في 21 نوفمبر، وهي أول خطوة رئيسية في السياسة الاقتصادية يتخذها رئيس الوزراء تاكايتشي ساناي منذ توليه منصبه. وتشمل الخطة أيضًا تخفيضات ضريبية لـ 17 قطاعًا رئيسيًا لتشجيع الاستثمار والتوسع الصناعي. في غضون ذلك، أظهر محضر اجتماع بنك اليابان في أكتوبر أن بعض أعضاء مجلس السياسات يرون أن مبررات رفع أسعار الفائدة أصبحت أقوى. ودعا معظم الأعضاء إلى رفع مبكر لأسعار الفائدة أو تهيئة الظروف لزيادة قريبة الأجل لضمان استمرار نمو أجور الشركات. وتلقى الاجتماع 13 رأيًا سياسيًا، دعت ثمانية منها إلى رفع تكاليف الاقتراض في أقرب وقت ممكن. وتشير المناقشات إلى أن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة الشهر المقبل أو في يناير، اعتمادًا على أرباح الشركات وثقة الإدارة في استدامة زيادات الأجور. وأشار المحضر إلى أنه على الرغم من أن اتخاذ إجراء فوري قد لا يكون ضروريًا في ظل الظروف الحالية، إلا أنه لا ينبغي تفويت فرصة تطبيع أسعار الفائدة. إذا ظل الاقتصاد العالمي مستقرًا وظلت سياسات أجور الشركات إيجابية، فقد يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي. ويعتقد بعض الأعضاء أن شروط تطبيع أسعار الفائدة متوافرة إلى حد كبير، على الرغم من ضرورة مراعاة استقرار التضخم الأساسي.  

فيما يتعلق بالسياسة النقدية في الولايات المتحدة، أوضحها محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران في مقابلة مع CNBC يوم الاثنين. وقال إن التضخم يتباطأ وأكد مجددًا أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة أمر مناسب، مشيرًا إلى إمكانية خفضها بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر - أو على الأقل خفضها بمقدار 25 نقطة أساس. في الوقت نفسه، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موساليم إلى أن معدل التضخم لا يزال قريبًا من 3٪، ولا يزال أعلى من هدف 2٪، مضيفًا أن صانعي السياسات لديهم الآن معلومات كافية لتوجيه قراراتهم. يمضي مجلس الشيوخ الأمريكي قدمًا في التشريع لإنهاء إغلاق الحكومة الفيدرالية لمدة 40 يومًا. سيمول مشروع القانون الحكومة حتى 30 يناير ويتضمن ثلاثة تدابير سنوية للاعتمادات. وقد مر بتصويت إجرائي بنسبة 60 مقابل 40، ليصل إلى الحد الأدنى للتغلب على التعطيل. إذا تم إقرار مشروع القانون في النهاية، فسيحتاج أيضًا إلى موافقة مجلس النواب وتوقيع الرئيس دونالد ترامب. تتضمن الاتفاقية التزامًا جمهوريًا بإجراء تصويت في ديسمبر على تمديد الدعم بموجب قانون الرعاية الصحية الميسرة للحفاظ على إمكانية وصول الأفراد ذوي الدخل المنخفض إلى الرعاية الصحية. كما يضمن مشروع القانون عدم تسريح الموظفين الفيدراليين قبل 30 يناير وحصولهم على رواتب متأخرة، بما في ذلك للعسكريين وأفراد دوريات الحدود ومراقبي الحركة الجوية. كان للإغلاق الحكومي تأثير كبير على برامج المساعدة الغذائية، بالإضافة إلى قطاعي الطيران والسياحة. وحذر المستشارون الاقتصاديون من أنه إذا استمر الإغلاق حتى عطلة عيد الشكر، فقد يتحول النمو الاقتصادي في الربع الرابع إلى سلبي. ودعا ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي إلى توجيه دعم الرعاية الصحية مباشرة إلى الأفراد بدلاً من شركات التأمين، ليحل محل نموذج دعم الأقساط السابق. ويتوقع المحللون أنه في حالة انتهاء صلاحية الدعم، قد يتضاعف متوسط ​​أقساط التأمين بموجب قانون حماية المرضى والرعاية الصحية الميسرة (أوباما كير). وتستمر فترة التسجيل الحالية حتى 15 يناير، مما يمنح الكونجرس وقتًا لتمديد إجراءات الدعم ذات الصلة. 

بناءً على الرسم البياني اليومي، يُظهر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني افتتاحًا صاعدًا لمؤشرات بولينجر باندز مع متوسطات متحركة متباعدة. وجد السعر دعمًا بالقرب من المتوسط ​​المتحرك الأسي 12 قبل أن يستقر مجددًا. على الرغم من ضعف الزخم الصعودي لمؤشر الماكد (MACD)، إلا أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يقف عند 62، مما يشير إلى اتجاه صعودي قوي. من المرجح أن يستمر الزوج في الارتفاع نحو مستويات الأعداد الصحيحة الرئيسية والارتفاعات السابقة حول 155 و158.8. على الرسم البياني الأسبوعي، يتوسع مؤشر بولينجر باندز أيضًا صعوديًا، مع اتجاه المتوسطات المتحركة نحو الارتفاع. بعد تشكيل تقاطع ذهبي، تحركت خطوط الماكد فوق خط الصفر، مما يشير إلى عودة السوق إلى الاتجاه الصعودي. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 65، مع ميل غالبية المشاركين في السوق نحو الشراء. لا يزال السعر قريبًا من النطاق العلوي لمؤشر بولينجر، مما يعكس زخمًا صعوديًا قويًا، ومن المتوقع أن يرتفع أكثر نحو 159 و162. على المدى القصير، يُنصح بالشراء عند أدنى مستوياته.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 154.2

السعر المستهدف: 158.8

وقف الخسارة: 150

الدعم: 150/148.5/146.6

المقاومة: 155/156.7/158.8

ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين، متجاوزًا 2% خلال الجلسة الأوروبية، ليتداول قرب 4,080 دولارًا للأونصة، مع تزايد توقعات المستثمرين بخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مجددًا في ديسمبر. ويمثل هذا الارتفاع ثاني مكسب أسبوعي كبير للمعدن الأصفر في نوفمبر، ويؤكد تجدد الإقبال على الأصول غير المُدرّة للعائدات، في ظل تغيّر التوقعات النقدية الأمريكية وتراجع قيمة الدولار الأمريكي.

ازدادت معنويات السوق ميلاً نحو التيسير الكمي، حيث توقع المتداولون خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بنسبة 64.6%، وفقًا لأداة CME FedWatch. وفي حال تحقق ذلك، فسيكون الخفض الثالث على التوالي لسعر الفائدة، مما يشير إلى أن صانعي السياسات لا يزالون يركزون على تخفيف حدة الزخم الاقتصادي وسط مؤشرات على تباطؤ التضخم وتحسن ظروف سوق العمل.

عادةً ما تُعزز أسعار الفائدة المنخفضة جاذبية الأصول التي لا تُقدم عائدًا، مثل الذهب، إذ تُقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها. وقد أدى تضافر تخفيف توقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى خلق بيئة خصبة للذهب، الذي يُنظر إليه بشكل متزايد على أنه تحوط جذاب ضد استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

في الوقت نفسه، ظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، منخفضًا قرب 99.55، مواصلًا انخفاضه الأخير. ويُسهم ضعف الدولار في انخفاض أسعار الذهب للمشترين الأجانب، مما يعزز الطلب عليه. ويأتي ضعف الدولار عقب موافقة مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون تمويل مؤقت لإعادة فتح الوكالات الفيدرالية، مما يُجنّب إغلاق الحكومة مؤقتًا. وقد عزز هذا التطور ثقة المستثمرين ودفعهم إلى الابتعاد بشكل طفيف عن الدولار الأمريكي نحو الأصول الأكثر خطورة.

مع ذلك، في حين أن تحسن ثقة السوق قد حدّ من جاذبية الذهب كملاذ آمن، إلا أن التوقعات العامة لا تزال إيجابية. ويواصل المعدن الأصفر الاستفادة من الطلب الهيكلي، لا سيما مع زيادة البنوك المركزية في الأسواق الناشئة لاحتياطياتها من الذهب، وبحث المستثمرين عن الحماية من التقلبات المحتملة في أسواق السندات والأسهم مع اقتراب نهاية العام.

من الناحية الفنية، تُشير مخططات الذهب إلى توقعات قوية لمزيد من الارتفاع. على الرسم البياني اليومي، أكد زوج الذهب/الدولار الأمريكي (XAU/USD) تشكل قاع، مع جلسات إيجابية متتالية تُعزز احتمالية انتعاش ممتد. يُؤكد الاختراق الأخير فوق النطاق الأوسط لمؤشر بولينغر زخمًا صعوديًا متزايدًا، مع توقع وصول السعر إلى الهدف الرئيسي التالي عند حوالي 4,300 دولار أمريكي في حال استمرار الضغط الصعودي.

يتماشى التحليل قصير المدى مع هذا الرأي. يُظهر الرسم البياني للأربع ساعات اختراقًا صعوديًا، مما يشير إلى تجدد الزخم بعد استقرار الأسبوع الماضي. من المرجح أن يُشكّل التراجع الطفيف نحو منطقة 4,050 دولارًا أمريكيًا طبقة الدعم الأولى، مما يُتيح نقاط دخول محتملة للمشترين الذين يسعون إلى الاستفادة من الانخفاضات. إذا استقر الذهب عند هذا المستوى، فقد يدفع تجدد الشراء الأسعار مجددًا نحو منطقة 4,095-4,100 دولار أمريكي، والتي لا تزال تُمثّل منطقة المقاومة المباشرة. سيفتح الاختراق الواضح فوق هذا النطاق الطريق نحو قمم أعلى على المدى القصير.

في المقابل، قد يؤدي عدم التمسك بمستوى الدعم بين 4045 و4050 دولارًا أمريكيًا إلى جني أرباح على المدى القصير، إلا أن الاتجاه الصعودي العام سيبقى قائمًا طالما بقيت الأسعار فوق 4000 دولار أمريكي. يُنصح المتداولون بمتابعة الاتجاه السائد عن كثب، والحفاظ على ضبط أحجام مراكزهم، وتحديد مستويات صارمة لوقف الخسارة لإدارة التقلبات بفعالية.

شراء الذهب

سعر الدخول: 4080

وقف الخسارة: 4000

جني الأرباح: 4200